一级市场 - 本周信用债共发行386只，发行规模总计4010.95亿元，环比减少14.72% [2] - 产业债发行规模达1759.1亿元，环比减少2.02%，占信用债发行总规模的43.86% [2] - 城投债发行规模达1065.35亿元，环比增加16.25%，占信用债发行总规模的26.56% [2] - 金融债发行规模达1186.5亿元，环比减少40.42%，占信用债发行总规模的29.58% [2] - 信用债整体平均发行期限为3.17年，其中产业债2.39年、城投债4.07年、金融债2.21年 [2] - 信用债整体平均发行票面利率为2.07%，其中产业债1.93%、城投债2.25%、金融债1.83% [2] - 本周共有12只信用债取消发行 [3] 二级市场 - AAA级行业信用利差上行最大为医药生物(6.1BP)，下行最大为电子(2.8BP) [4] - AA+级行业信用利差上行最大为钢铁(8BP)，下行最大为医药生物(5BP) [4] - AA级行业信用利差上行最大为商业贸易(11.1BP)，下行最大为非银金融(6.1BP) [4] - AAA级城投债信用利差上行最多是吉林(1.8BP)，下行最多是山西(3.4BP) [5] - AA+级城投债信用利差上行最多是宁夏(2.4BP)，下行最多是云南(6.1BP) [5] - AA级城投债信用利差上行最多是河北(19.4BP)，下行最多是广西(14BP) [5] - 商业银行债成交量达4338.48亿元，环比增长2.87%，占信用债总成交规模的32.04% [5] - 公司债成交量达3564.02亿元，环比减少1.49%，占信用债总成交规模的26.32% [5] - 中期票据成交量达3240.01亿元，环比减少5.68%，占信用债总成交规模的23.93% [5]

A股海南自贸区板块表现 - 海南自贸区板块整体呈现震荡上升趋势 [1] - 凯撒旅业股价封板涨停，成为板块领涨个股 [1] - 钧达股份涨幅超过5.5%，表现强势 [1] - 海南海药和丽尚国潮涨幅均超过3% [1] - 海汽集团等个股跟随板块上涨 [1] 个股表现 - 凯撒旅业成为当日唯一涨停个股，市场关注度较高 [1] - 钧达股份涨幅显著，达到5.5%以上 [1] - 海南海药和丽尚国潮涨幅相近，均为3%左右 [1] - 海汽集团等个股涨幅相对较小，但保持跟涨态势 [1]

指数表现 - 中证A500指数强势上涨1 25% 成分股国轩高科上涨9 26% 光迅科技上涨7 67% 小商品城上涨7 24% 寒武纪 拓普集团等个股跟涨 [1] - 中证A500ETF龙头上涨1 17% 盘中换手5 81% 成交10 02亿元 近1年日均成交20 58亿元 [1] - 中证A500指数自去年"924"行情以来区间涨幅为21 05% 跑赢沪深300指数 [2] 产品规模与资金流向 - 中证A500ETF龙头最新规模达170 40亿元 沪市第一 近半年份额增长1 41亿份 新增份额位居可比基金前3 [1] - 中证A500ETF龙头近2个交易日分别获资金净流入1968万元 8701万元 合计"吸金"1 06亿元 [1] 指数构成与行业分布 - 中证A500指数从各行业选取市值较大 流动性较好的500只证券作为指数样本 反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 [2] - 中证A500指数行业分布均衡 传统行业和新兴行业各占一半 增加医药 新能源 计算机等新兴行业权重 实现价值与成长均衡 [2] 预期收益分析 - 未来一年中证A500指数预期收益为22% 其中估值预计大幅修复 贡献15%的收益 [2] - 未来三年中证A500预期年化收益为10% 其中盈利有较强支撑 贡献7%的年化收益 [2] 市场展望 - 在政策持续发力下 国内经济有望展现较强韧性 A股资金面或将延续稳中向好态势 [3] - 当前A股估值处于历史中等水平 对比海外成熟市场仍处于偏低位置 投资性价比相对较高 [3] - 2025年下半年A股市场有望震荡向上 [3]