山东省绿色低碳高质量发展重点项目管理办法 - 山东省发展改革委印发《山东省绿色低碳高质量发展重点项目管理办法》，自8月1日起施行，覆盖项目组织申报、评审入库、推进实施、动态调整、管理服务等全过程 [1] - 管理办法明确省高质量发展项目的年度管理属性，聚焦支持当年度建设攻坚项目，推动形成更多即期实物工作量和有效投资 [1] 项目分类及重点领域 - 省高质量发展项目分为重点产业类、基础设施类、社会民生类 [1] - 重点产业类项目代表新质生产力发展方向，促进产业结构调整和转型升级，包括新一代信息技术、高端装备等 [1] - 基础设施类项目聚焦现代化基础设施建设，包括铁路、公路、现代化机场等 [1] - 社会民生类项目促进社会事业发展、改善民生，包括市政公用设施、新型城镇化建设等 [1] 项目申报与管理要求 - 项目实行按年度集中统一申报，上年度项目如需结转需重新申报，原则上同一项目连续结转不超过3年 [2] - 项目需在相关产业、领域具有较强引领支撑带动作用 [2] - 重点产业类项目聚焦"十强产业"，侧重先进产业化技术和可靠规模化生产工艺 [2] - 基础设施类项目侧重优化全省基础设施布局、结构、功能和系统集成 [2] - 社会民生类项目侧重补短板、强弱项、提质量的社会公共服务项目和绿色低碳、生态环保项目 [2] 项目要素保障措施 - 项目纳入山东省重点项目督导服务平台调度推进 [2] - 各级要素保障部门按照"要素跟着项目走"要求，加大土地、能耗、资金等要素资源支持 [2] - 土地指标分期分批保障，对成熟度高、合法合规项目应保尽保 [2] - 能耗指标方面，对纳入项目的"两高"项目，在各市自筹后仍有缺口的由省级统筹解决 [2]

生产性服务业的战略功能 - 生产性服务业是GDP增长极 往往成为发达社会GDP板块中最大板块 [1] - 生产性服务业是制造业高质量发展动力 也是全球独角兽最大板块 [1] - 生产性服务业是服务贸易增长极 中国服务贸易发展不足主因生产性服务业发展滞后 [1] - 生产性服务业是产品高附加值基础 例如6000元手机中3000元来自软件/专利等生产性服务价值 [2] - 生产性服务业是全要素生产率发展基础 来自知识密集和人才密集投入 [2] 中国制造业发展现状 - 中国在高铁/汽车制造/新能源装备/电力装备/造船五大领域处于全球"领跑"地位 [3] - 在生物医药/信息智能技术/芯片生产/高端装备/新材料/航空航天等领域已从"跟跑"进入"并跑"阶段 [3] - 中国制造大而不强的概念已翻开新一页 [3] 中国生产性服务业短板 - 生产性服务业占GDP比重偏低 [4] - 服务贸易占进出口贸易比重较低 [4] - 制造业产值利润率较低 [4] - 独角兽企业比重低 [4] - 全要素生产率水平较低 [4] - 计划在"十五五"期间至2040年着力消除这五大短板 [4]

生产性服务业的战略性功能 - 生产性服务业是GDP增长极 往往成为发达社会GDP板块中最大板块 [1] - 作为科研创新核心服务业 是制造业高质量发展动力 同时是全世界独角兽最大板块 [1] - 服务贸易增长极 中国服务贸易发展不足主因生产性服务业发展滞后 当前以劳动密集型服务贸易出口为主 [1] - 产品高附加值基础 以6000元手机为例 3000元成本外其余价值来自软件/专利/知识产权等生产性服务业嵌入 [2] - 全要素生产率发展基础 其知识密集和人才密集特性支撑新质生产力提升 [2] 中国制造业发展现状 - 高铁/汽车制造/新能源装备/电力装备/造船五大领域已实现全球"领跑" [3] - 生物医药/信息智能技术/芯片生产/高端装备/新材料/航空航天进入"并跑"阶段 [3] - 生产性服务业仍存五大短板：占GDP比重低/服务贸易占比低/制造业产值利润率低/独角兽比重低/全要素生产率低 [3] 未来发展重点 - "十五五"至2040年需重点消除生产性服务业五大短板 [3] - 通过发展生产性服务业推动制造业高质量发展和新质生产力良性发展 [3]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年7月11日以现场结合通讯方式召开第四届董事会第十一次会议，应到董事8人，实到8人 [1] - 会议通知于2025年7月8日通过专人送达、电子通讯等方式发出，由董事长吴剑主持 [1] - 会议程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [1] 董事会会议审议情况 - 公司股票在连续30个交易日中有15日收盘价低于当期转股价的85%，触发"中陆转债"转股价格向下修正条款 [1] - 董事会决议不向下修正转股价格，且在2025年7月12日至2026年1月11日期间即使再次触发条款也不提出修正方案 [1] - 2026年1月12日起若再次触发条款，董事会将重新审议是否行使修正权利 [1] - 表决结果为8票同意通过该决议 [2] 信息披露 - 相关公告已同步披露于巨潮资讯网 [2] - 备查文件为第四届董事会第十一次会议决议 [2]

产业人才"卓越行动计划"实施方案 - 苏州发布产业人才"卓越行动计划"实施方案，重点围绕新能源、新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药、人工智能等产业领域发展需求 [1] - 目标到2027年底构建产业卓越人才梯度培育体系，培育100名卓越企业家、1000名卓越工程师、10000名卓越工匠 [1] - 依托产业链链主企业、制造业单项冠军企业、专精特新"小巨人"企业、国省级企业技术中心等企业平台建立产业人才分层培养体系 [1] 产业卓越人才培育对象分类 - 卓越企业家需在国家级制造业单项冠军企业、国家级企业技术中心、省准链主企业中担任董事长或总经理职务，在行业内具有较大影响力 [2] - 卓越工程师需在国家级专精特新"小巨人"企业、省级企业技术中心、省准链主及骨干企业中担任技术总监以上职务 [2] - 卓越工匠需在省级专精特新企业、市级企业技术中心、省准链主、骨干企业及重点企业中从事制造及生产的技能人才 [2] 产业卓越人才建设流程与待遇 - 产业卓越人才建设工作采取企业申报、地方推荐、专家论证、市级审核、认定发布的工作流程 [3] - 卓越企业家享受C类人才待遇，卓越工程师享受D类人才待遇，卓越工匠享受E类人才待遇 [3] 产业卓越人才培养措施 - 支持工程师人才参与人才攻关联合体建设，协同解决关键共性技术和工艺难题 [1] - 鼓励企业建立卓越工程师"揭榜领题"及参与重大生产决策、重大技术革新和技术攻关项目等制度 [1] - 鼓励用人单位推行"技术总师+工程师"等团队合作模式 [1] - 通过开展产业最新政策宣贯、企业家培训等方式完善卓越企业家培育 [1]

海洋经济政策与规模 - 中央财经委员会第六次会议提出推动海洋经济高质量发展，加强顶层设计并鼓励社会资本参与 [1] - 2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，达105438亿元，同比增长5.9%，增速高于GDP 0.9个百分点 [2] - 2024年一季度海洋生产总值2.5万亿元，同比增长5.7% [2] 产业结构与趋势 - 2024年海洋经济三次产业结构占比分别为4.6%（第一产业）、35.8%（第二产业）、59.6%（第三产业） [3] - 传统产业（渔业、船舶、油气等）持续发展，新兴产业（高端装备、生物医药、海洋电力等）快速崛起 [2] - 科技创新成为第一引擎，人工智能、新能源技术推动海洋经济向高科技、高附加值方向发展 [3] - 数字经济催生海底数据中心、海洋大数据平台等新型基础设施，加速海洋产业数字化 [3] 金融支持与产品创新 - 海洋信贷总量规模较小，银行贷款主要覆盖传统海洋产业（如渔业） [4] - 银行业推出海域使用权抵押贷款、海洋科技易贷等特色产品 [4] - 全国现有超10只海洋产业投资基金，主要投向海洋新材料、高端装备制造、生物医药等领域 [4] - A股海洋经济板块上市公司80%集中于主板，前十大市值公司占板块总市值70% [5] 金融体系完善建议 - 建议扩大海洋信贷质押物范围，实施税收减免、贷款利息补贴等激励政策 [6] - 提议成立国家海洋信托基金，初始资金由国家财政提供，后续依靠海洋资源税费等 [6] - 保险业探索"多元共治"模式，包括专业海洋保险机构、政府政策支持及"蓝色保险"共保体 [7]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级，预期未来3 - 6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [2][80] 报告的核心观点 - “反内卷”下重视具备长期竞争力的装备企业，关注工控行业和液压件等高端零部件企业 [7] - 重视人形机器人场景落地，B端率先放量趋势明确，关注相关落地场景的公司 [7] - 货币及财政政策加码，内需提振，“两新”政策扩围，装备行业有望开启复苏周期 [7] 各部分总结 行情回顾 板块行情回顾 - 本周上证综指涨幅1.4%，深证成指涨幅1.3%，沪深300涨幅1.5%，机械（中信）板块涨幅0.4% [11] - 机械各子板块中，核电设备涨幅最大为7.4%，锅炉设备涨幅最小为 - 3.7% [12] - 本周涨幅最大的行业是钢铁，涨幅5.3%；涨幅最小的是计算机，涨幅 - 0.9% [16] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为新元科技（69.5%）、博亚精工（36.3%）、三德科技（26.2%）、泰坦股份（21.4%）、冰山冷热（19.4%） [18] - 本周涨幅后五名依次为英联股份（ - 17.7%）、泰嘉股份（ - 9.7%）、龙溪股份（ - 9.1%）、海川智能（ - 8.7%）、*ST安控（ - 8.0%） [19] 行业与公司投资观点 精密减速器研究 - 精密减速器是核心传动元件，包括谐波、RV、行星减速器等，适用于不同场景 [21] - 2024年中国精密减速器市场规模达91亿元，国产替代加速，呈现“高端外资主导、中低端国产替代”格局 [22] - 工业机器人、工业母机、人形机器人三大行业共振，为减速器带来全新机遇 [23] - 国产减速器厂商布局分三类：传统厂商、产业链延伸者、制造企业转型者，给予减速器行业“推荐”评级 [24][26] 博众精工研究 - 博众精工是3C自动化设备领先企业，2018 - 2024年营收和归母净利润有增长 [27] - 消费电子业务纵向延伸，受益创新周期；新能源业务布局多赛道；半导体业务聚焦封装测试；其他业务布局多产品矩阵 [27][28] - 预计2025 - 2027年营收分别为57.51、70.04、83.92亿元，归母净利润分别为5.17、6.36、7.67亿元，给予“强推”评级 [29] 思看科技研究 - 思看科技是三维视觉数字化综合解决方案提供商，2020 - 2024年收入和归母净利润快速增长 [30] - 三维视觉数字化产品渗透率提升，公司立足工业级拓展商业级；核心软硬件自主研发 [31][32] - 预计2025 - 2027年收入分别为4.21、5.34、6.77亿元，归母净利润分别为1.44、1.73、2.09亿元，给予“强推”评级 [32] 重点数据跟踪 宏观数据 - 展示制造业PMI指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等数据图表 [35][37][38][40] 中观数据 - 展示我国挖掘机月度销量及同比变化、叉车销量、工业机器人月产量、OPEC原油产量及同比变化、美国活跃钻机数、我国新能源汽车销量及同比变化、动力电池装机量及同比变化、金属切削机床产量及同比变化、金属成形机床产量及同比变化、日本出口中国大陆机床金额、我国铁路客货运量累计值及当月值等数据图表 [41][52][56][57][59][61][64][65][68][69][70]

报告核心观点 - 北交所有望实现高质量成分股补充，随着半年报披露，关注业绩超预期、估值合理、具备新型生产力的稀缺性标的公司，投资方向从高β转向寻找alpha收益 [5][12] - 本周北证50指数下跌，北证A股整体PE下降，日均成交额和换手率下滑，过高估值企业数量接近上轮高点，需关注高波动性和持仓调整 [5] - 2025年新受理企业多为专精特新小巨人，集中在工业、材料和信息技术行业，业绩体量和盈利能力高于北交所企业 [4] 周观点 - 2025年6月18日证监会发布《科创板意见》，设置科创成长层并推出6项改革举措，增强制度包容性适应性 [12] - 对比创业板、北交所上市标准，科创板调整体现各板块清晰市场定位，北交所服务创新型中小企业，构建多层次准入体系 [13] - 截至2025年7月4日，北交所2025年新受理企业133家，专精特新小巨人占比33.08%，多分布在国家重点支持领域 [4] - 2025年多数新受理企业2024年营收集中在2 - 10亿，归母净利润在5000万 - 1亿，业绩和盈利能力高于北交所企业 [4] 北交所市场表现 - 本周北证A股、科创板估值下跌，创业板估值上涨，北证A股整体PE由51.33X下跌到50.35X [38] - 北证A股本周日均成交额280.68亿元，较上周下跌19.15%，日均换手率下滑至6.60% (-1.28pcts) [39] - 北证50指数报1,415.04点，周跌1.71%，PE TTM67.21X，过高估值企业数量接近上轮高点 [5][44] - 开源北交所五大行业板块PE TTM分别为高端装备41.04X、信息技术102.77X、化工新材42.78X、消费服务54.27X、医药生物52.25X [48] 北交所上市情况 - 2024年1月1日 - 2025年7月4日，北交所29家企业新发上市，2025年上市6家，发行速度基本平稳 [57][61] - 29家上市企业发行市盈率均值14.61X、中值14.53X，首日涨跌幅均值240.85%，中值227.77% [59] - 2025年1月1日 - 7月4日6家上市公司首日涨幅均值329.62%，广信科技首日涨幅500.00% [59] 北交所IPO审核一览 - 2025年6月30日 - 7月4日，1家过会，新受理32家企业，2家企业注册 [6][66] - 鼎佳精密、酉立智能已注册；巴兰仕、能之光提交注册；锦华新材已过会；北矿检测定于7月11日上午上会 [6][66] - 森合高科等8家企业已问询；正大种业等32家企业已受理；拓普泰克、永超新材中止上市 [66]

新模式浮动管理费率基金上报情况 - 7月4日中国证监会官网显示第二批11只新模式浮动管理费率基金集体上报 其中2只为股票型基金(景顺长城基金 建信基金) 9只为偏股混合型基金(国泰基金 华泰柏瑞基金 东方红资产管理等) [1] - 新上报产品费率结构与首批一致 设置三档费率水平 基准档1.2% 升档1.5% 降档0.6% [1] - 本次上报产品中4只聚焦行业或主题 覆盖高端装备 医药 制造业等领域 其余为全市场选股产品 [2] 政策背景与产品特点 - 5月7日中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》明确建立与业绩挂钩的浮动管理费机制 对主动管理权益类基金推行基于业绩比较基准的费率模式 [1] - 新模式强化业绩比较基准约束作用 实际业绩显著低于基准适用0.6%降档费率 显著超越基准适用1.5%升档费率 [1] - 个别产品采取发起式安排 进一步强化与投资者利益绑定 [2] 首批产品表现与市场反馈 - 首批26只产品5月16日上报 5月23日获批 5月27日启动募集 截至6月底24只完成募集 合计募资226.8亿元 单只平均规模9.45亿元 [2] - 华商基金 信达澳亚基金旗下2只产品因渠道档期仍在募集中 华商基金7月1日运用固有资金2000万元认购旗下华商致远回报混合基金 [3] 机构布局与战略意义 - 景顺长城基金作为首批试点机构 在首只产品结募后继续申报景顺长城高端装备股票型基金 聚焦大科技主题 [2] - 新模式产品将持有人收益率置于核心位置 实现管理费率与投资者长期收益直接挂钩 [2] - 费率改革推动公募机构聚焦超额收益能力 促进资产管理行业回归本源 [3]

山西与长三角地区台商台青交流合作 - 山西省台办和投资促进局共同主办2025年"台商台青走晋来"第七届长三角地区晋台交流合作恳谈会，120余名代表参会 [1] - 活动聚焦高端装备制造、医疗大健康、食品加工等重点合作领域，推动山西与长三角地区交流合作 [2] - 山西省出台"惠台68条""农林22条"等政策措施，为台资企业和台湾同胞提供机遇 [2] 山西投资环境与优势 - 山西持续优化营商环境，对接国际通行投资贸易规则，市场化、法治化、国际化一流营商环境加快形成 [2] - 山西拥有丰富历史文化遗产，同时在新能、电力输出及制造业方面取得显著发展 [2] - 山西被视为台商投资沃土，具有资源丰富、电力充足、政策支持等多重优势，适合寻求扩大产能和提升智能制造水平的企业 [2] 文创与文旅合作潜力 - 台湾青年通过游戏《黑神话：悟空》了解到山西具有文化底蕴的景点，改变了对山西"煤老板"和能源为主的印象 [3] - 游戏展现的山西元素如悬空寺、云冈石窟等激发了对当地人文和旅游资源的兴趣 [3] - 两岸文创与文旅合作存在潜力，台湾青年希望实地走访山西深入了解其产业、文化和旅游资源 [3]