大宗商品价格指数表现 - 8月大宗商品价格指数为111.7点 环比上涨0.3% 同比上涨1.2% [1] - 指数连续四个月环比回升 反映企业生产经营扩张及新旧动能转换加速 [1] - 分行业表现分化：黑色系延续反弹 能源止跌回升 有色继续上扬 农产品小幅走低 化工延续跌势 矿产继续走低 [1] 重点商品价格变动 - 监测的50种大宗商品中50%上涨 50%下跌 [1] - 涨幅前三商品：焦炭环比涨20.1% 氧化镨钕涨19.1% 碳酸锂涨16.6% [1] - 跌幅前三商品：苹果环比跌4.6% 甲醇跌3.6% 尿素跌2.8% [1] 行业前景展望 - 9-10月传统生产旺季来临 市场稳中有进态势有望延续 [2] - 部分行业价格仍处低位 企业生产经营面临较大压力 [2] - 需通过宏观调控释放内需潜力以巩固经济回升基础 [2]

研发投入与创新成果 - 2024年全系统研发投入197.9亿元 同比增长32.7% 研发强度3.1% 高于全国地方国资0.3个百分点 [1] - 新增国家级省级创新载体25个 国家级高新技术企业数量由149家增至178家 增长近20% [1] - 战略性新兴产业总资产突破4600亿元 营业收入超1800亿元 同比分别增长14%和13% [1] 重大项目投资与民生保障 - 承担全市182个重大项目 完成投资额超1200亿元 占全市总量近40% 全年完成总投资2639亿元 在深固投2200亿元 [2] - 承担全市80%果蔬交易 62%粮食储备 100%食用油储备 99%供水 82%公共交通服务及31%保障性住房建设任务 [2] - 开展7省13市帮扶协作 推进113个帮扶项目 总出资约1.4亿元 完成消费帮扶1.03亿元 [2] 对外开放与绿色转型 - 系统内外贸进出口总额达1430.8亿元 同比增长32.9% 深圳中欧班列开行195列 货值7.1亿美元 实现营收4.9亿元 [3] - 深铁集团碳普惠减排量105.83万吨 深圳能源集团承担全市91%生活垃圾焚烧发电 深圳担保集团为环保领域提供融资23.37亿元 [3] - 绿交所完成绿色金融交易4.54亿元 全面助力深圳无废城市和生态建设 [3] 报告创新与社会认可 - 报告升级公共资源服务图谱和创新产业空间入驻指引图谱 新增责任荣誉板块 [4] - 首次参评即获中国企业社会责任报告评级专家委员会五星评级 [4]

核心观点 - 2025年8月中国大宗商品价格指数环比上涨0.3% 同比上涨1.2% 连续四个月环比回升 反映企业生产经营扩张及新旧动能转换加速 [1] - 分行业价格表现分化 黑色、能源、有色价格指数环比上涨 农产品、化工、矿产价格指数环比下跌 [1] - 50种重点监测大宗商品中50%价格上涨 焦炭、氧化镨钕、碳酸锂涨幅居前 苹果、甲醇、尿素跌幅最大 [2] - 传统生产旺季来临有望延续市场稳中有进态势 但全球经济不确定性及部分商品价格低位仍带来压力 [2] 指数总体表现 - 8月CBPI达111.7点 环比上升0.3% 同比上升1.2% [1] - 指数连续四个月环比回升 体现扩内需政策效应持续释放 [1] 分行业价格走势 - 黑色价格指数报79.7点 月环比涨2.2% 年同比涨0.3% [1] - 能源价格指数报98.7点 月环比涨2% 年同比跌8.4% [1] - 有色价格指数报130.4点 月环比涨0.2% 年同比涨6.4% [1] - 农产品价格指数报97.1点 月环比跌0.8% 年同比涨1.4% [1] - 化工价格指数报101.9点 月环比跌1% 年同比跌11% [1] - 矿产价格指数报70.5点 月环比跌1.6% 年同比跌12.6% [1] 商品价格变动分布 - 50种监测商品中25种价格上涨 占比50% 25种价格下跌 占比50% [2] - 焦炭环比涨20.1% 氧化镨钕环比涨19.1% 碳酸锂环比涨16.6% 位列涨幅前三 [2] - 苹果环比跌4.6% 甲醇环比跌3.6% 尿素环比跌2.8% 位列跌幅前三 [2] 行业展望 - 九、十月份传统生产旺季来临 大宗商品市场稳中有进态势有望延续 [2] - 全球经济不确定性较多 部分行业商品价格仍处低位 企业生产经营面临较大压力 [2]

大宗商品价格指数总体表现 - 2025年8月中国大宗商品价格指数(CBPI)为111.7点 环比上涨0.3% 同比上涨1.2% 连续四个月环比回升[1] - 50%大宗商品价格上涨 25种商品上涨 25种商品下跌[5] - 涨幅前三商品为焦炭(20.1%) 氧化镨钕(19.1%) 碳酸锂(16.6%) 跌幅前三为苹果(-4.6%) 甲醇(-3.6%) 尿素(-2.8%)[5] 分行业价格指数表现 - 黑色价格指数79.7点 月环比上涨2.2% 年同比上涨0.3%[3] - 能源价格指数98.7点 月环比上涨2.0% 年同比下跌8.4%[3] - 有色价格指数130.4点 月环比上涨0.2% 年同比上涨6.4%[3] - 农产品价格指数97.1点 月环比下跌0.8% 年同比上涨1.4%[3] - 化工价格指数101.9点 月环比下跌1.0% 年同比下跌11.0%[3] - 矿产价格指数70.5点 月环比下跌1.6% 年同比下跌12.6%[3] 重点商品价格变动 - 能源绝对价格3935.5元/吨 月环比上涨2.0% 其中天然气5098.3元/吨上涨0.3% 柴油6816.2元/吨下跌2.0%[4] - 黑色绝对价格4413.4元/吨 月环比上涨2.2% 其中热轧板卷3455.5元/吨上涨3.3% 冷轧板卷3929.2元/吨上涨3.8%[4] - 有色绝对价格32242.2元/吨 月环比上涨0.2% 其中电解铜78869.2元/吨下跌0.5% 工业硅9784.6元/吨上涨2.0%[4] - 化工绝对价格4155.2元/吨 月环比下跌1.0% 其中甲醇2329.0元/吨下跌3.6% 乙二醇4493.3元/吨上涨1.4%[4] - 农产品绝对价格3149.2元/吨 月环比下跌0.8% 其中豆粕3032.9元/吨上涨4.1% 玉米2374.1元/吨下跌1.6%[4] 宏观经济与市场环境 - CBPI与CPI走势一致 7月CPI环比上涨0.4% 其中非食品价格环比上涨0.5%[4] - CBPI与PPI走势分化 7月PPI环比下降0.2% 为3月以来环比降幅首次收窄[4] - 8月上证综指创3888.6点近十年新高 标普500指数攀升至6508.23点历史峰值[4] - 美元走弱及美国降息预期增强提振大宗市场信心 对全球大宗商品价格形成支撑[4]

国内经济运行 - 8月官方制造业PMI为49.4%，较7月上升0.1个百分点，但仍处于收缩区间[4][6] - 非制造业商务活动指数为50.3%，其中服务业指数为50.5%，建筑业回落至49.1%[4][6] - 工业增加值同比预测为5.2%，较7月实际值6.8%有所放缓[4][9] - 社会消费品零售总额同比增速预测为4%，略高于7月的3.7%[4][5] - 固定资产投资累计同比预测为2%，高于7月的1.6%[4][5] - 房地产开发投资同比预测为-11.5%，较7月的-12%略有改善[4][5] - 基础设施建设投资同比预测为7%，略低于7月的7.3%[4][5] 价格指数 - CPI同比预测为0.0%，与7月实际值持平[4][5][9] - PPI同比预测为-2.9%，较7月的-3.6%降幅收窄[4][5][9] - 购进价格指数显著升至53.3%，出厂价格指数回升至49.1%[4][6] - 国际油价震荡回落，国内成品油价格下调，对PPI构成拖累[19][20] 消费与房地产 - 8月电影票房约59.87亿元，观影人次超1.5亿[4][7] - 乘用车零售约195.2万辆，同比+3%，新能源零售渗透率升至55.3%[4][7] - TOP100房企操盘金额约2070.4亿元，环比-1.9%，同比-17.6%[4][8] - 1-8月房企累计销售额同比-13.3%，量价齐弱态势延续[4][8] 进出口与资本流动 - 出口同比增速预测为7.5%，略高于7月的7.2%[4][5][14] - 进口同比增速预测为3.6%，低于7月的4.1%[4][5][14] - 7月债市外资流出3038亿元，8月预测收窄至-500亿元[4][5][28] - 陆股通资金流入7月为1356亿元，8月预测为1122亿元[4][5][29] 财政政策 - 一般公共预算收入累计同比预测为0.3%，高于7月的0.1%[4][5][23] - 一般公共预算支出累计同比预测为3.7%，高于7月的3.4%[4][5][23] - 政府性基金收支增速分化，收入端回落，支出端回升[24][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注生产行业电子信息制造业增长和服务行业体育消费，同时对化工、能源、基建、地产等多行业上中下游情况进行分析，包括价格、开工率、销售等指标变化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业关注电子信息制造业增长，2025 - 2026年规模以上计算机等电子设备制造业增加值平均增速约7%，相关领域后电子信息制造业年均营收增速超5%，还将整治竞争、促进循环 [1] - 服务行业关注体育消费，到2030年要培育有影响力企业和赛事，体育产业总规模超7万亿元，需丰富赛事、发展户外运动等 [1] 行业总览 上游 - 化工PTA价格延续回落态势，农业棕榈油价格小幅回落 [2] 中游 - 化工PX、PTA、聚酯、尿素开工率回升，能源电厂耗煤量持稳，基建沥青开工回落 [2] 下游 - 地产二、三线城市商品房销售回升，服务国际航班班次回落 [2] 重点行业价格指标跟踪 - 农业中玉米现货价同比0.06%、棕榈油-1.38%、棉花0.74%、猪肉0.15% [33] - 有色金属中铜现货价同比1.26%、锌-0.62%、铝-0.02%、镍-0.31%等 [33] - 能源中Brent原油现货价同比0.24%、液化天然气-2.07%、煤炭-0.26%等 [33] - 化工中PTA现货价同比-3.45%、聚乙烯-0.27%、尿素-0.29%等 [33] - 地产中建材综合指数同比-1.50%、混凝土价格指数-0.14% [33]

BRIC国家经济前景预测 - 高盛预测巴西、俄罗斯、印度和中国将重塑全球经济格局 中国凭借市场规模、制造业基础和政策改革被视为引领者 预计中国在2027年前超越美国成为全球第一大经济体 到2050年中国经济总量可能达到美国的1.3倍 [1] - 印度拥有世界最庞大年轻劳动力群体和人口结构优势 预计本世纪中叶经济规模接近美国的90% 成为全球经济增长重要推动力 [1] - 美国虽可能失去经济总量领先地位 但在科技创新、金融体系和高等教育领域保持优势 仍将稳居全球第二位置 [1] 巴西与俄罗斯发展现状 - 巴西因国土面积、自然资源和人口基数被看好 预计2050年经济规模超过日本达美国26% 成为南半球经济支柱 [2] - 俄罗斯经济高度依赖能源出口 缺乏经济结构多元化改革 因乌克兰冲突遭受制裁经济表现低于预期 [2] - 巴西在拉美地区影响力逐步提升 展现增长韧性 俄罗斯因经济结构单一和人口老龄化退出高增长竞争行列 [2][5] 长期经济格局演变 - 高盛模型假设BRIC国家保持4%年增长率 美国维持2.5%增速 到2049年增长重心向亚洲和南半球倾斜 [5] - 2075年全球经济体排名前五为中国、印度、美国、印尼和巴西 俄罗斯跌出前十 反映其人口结构和地缘政治压力 [5] - 若形成美国、中国和巴西"三强"局面 世界将多极化 国际秩序不再由单一超级大国主导 [6] 新兴经济体表现差异 - 中国和印度经济增长表现超出预期 巴西和俄罗斯因国内改革滞后和外部压力落后于最初预测 [6] - 巴西面临环境可持续性和政治稳定挑战 亚马逊雨林开发不当可能对全球生态和经济造成负面影响 [6] - 俄罗斯虽经济表现不佳 但凭借军事力量和能源供应网络仍在地缘政治中占据重要地位 [6]

俄乌冲突已持续三年之久，国内舆论场上的俄粉与乌粉之争也从未停歇。一方高举正义大旗，另一方则 高呼爱国口号，双方唇枪舌战至今仍难分高下。但值得深思的是，这场战争最理想的结果或许并非简单 的胜负之分，而是维持一种微妙的战略平衡——让双方都难以取得决定性胜利。这看似矛盾的立场背 后，实则暗藏深意，因为这场远在东欧的战争早已与中国的发展利益紧密相连。 更重要的是，俄罗斯堪称中国的战略资源宝库。这个1.4亿人口的国家拥有丰富的能源、矿产和粮食资 源。2023年中俄贸易额突破2400亿美元，中国34%的进口原油、28%的煤炭和16%的天然气都来自这个 北方邻国。俄罗斯的持续存在不仅提供战略缓冲，更是实实在在的资源保障。 但必须清醒认识到，中 俄关系虽密切却并非军事同盟。三年来俄方多次抱怨中国支持力度不足，但若俄罗斯取得全面胜利，对 中国未必有利。短期能源优惠难以抵消长期战略风险。一旦乌克兰战败，俄罗斯势力西扩，必将引发欧 洲恐慌。战前马克龙曾称北约脑死亡，但冲突爆发后，芬兰、瑞典火速入约，德国军费翻倍，波兰疯狂 采购美制武器。 若俄罗斯吞并乌克兰，摩尔多瓦、格鲁吉亚等国家必将争先恐后加入北约，波兰和波罗的海国家将要求 美 ...

核心观点 - 大宗商品价格指数连续4个月环比上升 8月份达1117点环比上涨03% 反映经济内生增长动力增强 [1] - 重点监测的50种大宗商品中有25种价格环比上涨 焦炭氧化镨钕碳酸锂涨幅居前 分别上涨201% 191% 166% [1] - 专家预计随着九十月传统生产旺季到来 市场需求将继续扩大 大宗商品市场有望保持稳中有进态势 [2] 价格指数表现 - 黑色价格指数环比上涨22% 有色价格指数环比上涨02% [1] - 能源价格指数环比上涨2% 主要受暑期用能高峰和反内卷政策实施推动 [1] - 农产品价格指数环比下降08% 化工价格指数环比下降1% [1] - 矿产价格指数环比下降16% 主要受高温多雨天气影响下游需求放缓 [1] 行业驱动因素 - 装备制造和高技术制造继续保持快速增长 带动部分行业价格回升 [1] - 扩内需反内卷等政策效应持续释放 企业信心稳步增强 新旧动能加快转换 [2] - 全球经济不确定性因素仍较多 部分行业价格仍处于低位 [2]

黄金期货行情 - 黄金期货短线交投于811.38元/克附近 暂报815.10元/克 跌幅0.12% [1] - 最高触及817.76元/克 最低下探811.36元/克 [1] - 关键阻力位区间为823元/克至860元/克 重要支撑位区间位于781元/克至850元/克 [4] 美日贸易协定内容 - 美国对几乎所有日本输美商品征收15%基准关税 针对汽车及零部件、航空航天产品、仿制药及特定自然资源领域采取差异化关税 [3] - 日本将美国大米采购量提升75% 并安排每年总额达80亿美元的美国农产品采购 涵盖玉米、大豆、化肥及生物乙醇等 [3] - 日本允许符合美国安全认证标准的乘用车直接销售 无需额外检测 并承诺采购美国制造商用飞机及国防装备 [3] 贸易协定影响 - 新关税框架配合美国出口扩大与投资驱动型生产模式 有望减少美国对日本贸易逆差 [3] - 日本为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源及工业制成品生产商提供关键领域市场准入 [3]