政策核心与目标 - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，首次在国家层面进行系统部署 [1] - 主要目的是通过场景培育和开放，发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，打造新技术新产品的"试验场"、新兴产业发展的"加速器"、体制改革和制度创新的"试金石" [2] - 旨在拓宽拓深市场准入，畅通要素自由流动，优化新业态新领域的发展制度环境和市场环境，加快推动新技术新产品大规模产业化应用 [2] 重点应用领域 - 推动"5G+"应用场景，深化重点行业领域5G工厂建设，推广机器视觉质检、远程设备操控、柔性生产制造等重点应用场景 [4] - 推动"人工智能+"应用场景，研究出台"人工智能+制造"专项行动实施意见，推动人工智能向制造业各环节延伸 [4] - 推动"机器人+"应用场景，促进工业机器人、人形机器人进工厂，优先在焊接、装配、喷涂、搬运等细分场景落地 [4] - 推动"工业互联网+"应用场景，实施工业互联网与重点产业链"链网协同"工程，在钢铁、电力、船舶、航空等行业加快普及 [4] - 推动"北斗+"应用场景，加快北斗与移动通信等技术融合创新，促进在智慧城市、智慧物流、智慧海洋等场景深度应用 [4] 实施机制与资源供给 - 将分批次推出应用场景清单，支持建设综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景，扩大生产场景、工作场景、生活场景供给 [3] - 充分发挥政府采购政策支持作用，加强场景培育开放与首台套装备、首批次材料、首版次软件等创新支持政策的协同衔接 [3] - 中央企业是场景供给的"富矿"，国务院国资委组织企业以场景赋能产业链创新链关键环节，依托33个国家级产业联盟打造平台型经济 [5] - 深入推进中央企业产业链融通发展供应链行动，累计举办45场专题活动，发布供需对接清单超1万项 [5] 区域实践与前沿技术驱动 - 安徽省运用量子加密技术打造'量子云印章'，下一步将聚焦低空经济、量子信息、人工智能、聚变能源等领域组建场景实验室 [8] - 安徽省将联合沪苏浙在长三角共同开放跨区域、跨领域的综合性重大场景 [8] - 广东省将在全空间无人体系、深海资源开发、智能制造等领域拓展应用场景，发挥粤港澳大湾区应用场景创新中心作用 [8] - 广东省将上线"粤港澳大湾区应用场景发布厅"，为企业推广新技术新产品搭建桥梁 [8] - 新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，以及量子科技、生物科技、氢能等新经济增长点培育，需要技术攻关和场景双向赋能 [7]

政策核心目标 - 通过场景培育和开放发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，打造新技术新产品的试验场、新兴产业发展的加速器、体制改革和制度创新的试金石 [2] - 聚焦五个方面22类重点领域进行场景培育和开放，包括打造新领域新赛道应用场景、建设产业转型升级新业态应用场景等 [2] 重点技术应用领域 - 加速推动5G+、人工智能+、机器人+、工业互联网+、北斗+等重点领域应用场景的培育 [1][3] - 推动工业机器人、人形机器人进工厂，优先在焊接、装配、喷涂、搬运等细分场景落地，并聚焦采矿、民爆、应急等复杂恶劣环境提升智能作业水平 [3] - 政策导向从技术突破转向应用深化，AI+制造、5G+物流、北斗+出行等将成为地方布局未来产业和推动中小企业融入创新链的突破口 [4] 确定性商业机会 - 技术—行业深度嵌入带来商机，使工业软件、垂直大模型、机器视觉、数字孪生等技术从好技术走向可落地的标准化解决方案 [3] - 供给—需求精准撮合带来商机，围绕重大工程、重大活动与公共服务开放清单形成可预期、可采购、可复制的市场化机会 [3] - 制度—要素协同创新带来商机，数据要素、算力、时空定位等底座能力通过场景开放实现按需配置、按效付费，释放新商业模式 [3] 民营企业参与机遇 - 首次在应用场景开放层面明确民企主体地位，民企可通过联合体、创新平台等形式平等参与公共场景项目，政策门槛下降 [5][6] - 资金渠道拓宽，地方政府专项资金、产业基金、创新券等政策工具将向场景项目倾斜 [6] - 数据与平台资源共享促进民企在智能制造、数字交通、医疗健康等领域形成自主创新生态，从技术外溢被动接受者转向场景创新核心参与者 [6] 央企引领与产业协同 - 中央企业主动开放主业领域场景，吸引民营企业、中小企业和科研院所参与 [5] - 通过产业链融通发展供应链行动，累计举办45场专题活动，发布供需对接清单超1万项，带动产业链上下游各类主体近1.5万家 [6] - 中央企业前三季度完成固定资产投资超3万亿元，逆势增长超3%，新兴产业投资占比约40%，通过大工程大项目建设为各类市场主体提供广阔合作空间 [6] - 创新探索十百千万合作伙伴计划、研发供货一体化等合作模式，联合民营龙头企业打造场景示范标杆 [6]

政策核心与目标 - 国务院发布《实施意见》，旨在通过加快场景培育和开放，推动新场景大规模应用，发挥超大规模市场和丰富应用场景的优势 [2][3] - 政策主要目标为打造新技术新产品的“试验场”、新兴产业发展的“加速器”以及体制改革和制度创新的“试金石” [3] - 政策聚焦于五大方面、22类重点领域进行场景培育和开放 [3] 重点领域与确定性商机 - 重点领域包括打造新领域新赛道、建设产业转型升级新业态、推出行业领域应用、创新社会治理服务及丰富民生领域等五大板块 [3] - 政策带来三类确定性商机：技术—行业的深度嵌入（如工业软件、垂直大模型、机器视觉等）、供给—需求的精准撮合（围绕重大工程、活动形成市场化机会）、制度—要素的协同创新（数据、算力等按需配置释放新商业模式） [4] - 工信部将加速推动“5G+”、“人工智能+”、“机器人+”、“工业互联网+”、“北斗+”等应用场景培育，例如推动工业机器人、人形机器人进工厂，在焊接、装配等场景落地 [4] - 政策导向从“技术突破”转向“应用深化”，以应用需求为导向加快标准体系和产业链协同创新，“AI+制造”、“5G+物流”、“北斗+出行”等成为重要突破口 [5] 市场主体参与机遇 - 《实施意见》明确要求政府机关、事业单位、国有企业强化示范引领，中央企业主动开放主业领域场景，吸引民营企业、中小企业和科研院所参与 [6] - 政策首次在“应用场景开放”层面明确民企主体地位，利好体现在政策门槛下降、资金渠道拓宽、数据与平台资源共享三方面，民企将从“技术外溢的被动接受者”转向“场景创新的核心参与者” [6] - 国务院国资委指导中央企业坚持开放协同，累计举办45场专题活动，发布供需对接清单超1万项，带动产业链上下游各类主体近1.5万家 [7] - 中央企业前三季度完成固定资产投资超3万亿元人民币，逆势增长超3%，新兴产业投资占比约40%，通过大工程、大项目建设为各类市场主体提供广阔合作空间 [7] 区域经济发展路径 - 场景开放为区域经济提供“弯道超车”的制度空间和产业抓手，区域经济有望把“场景优势”沉淀为“产业集群优势”，把“项目清单”沉淀为“长期现金流” [2][10] - 广东布局建设14个应用场景创新试验区，发布20个应用场景典型案例项目，其中35%为新技术“首试首用”，例如在广州南沙打造全空间无人体系示范场景 [9] - 安徽聚焦全空间无人体系，在合肥骆岗公园建立全球首个覆盖12.7平方公里的全空间无人体系示范场景 [9] - 专家建议各地立足比较优势打造差异化特色场景，如长三角布局“智能制造+工业互联网”、粤港澳聚焦“AI+消费”“机器人+服务业”、成渝试点“北斗+物流”“5G+智能交通” [10] - 发展区域经济关键在于“谁更准”，可通过因地制宜的场景选择、从试点到产业化的组织方式及制度与安全的双支撑进行突破 [10]

中国标准国际化的战略意义 - 标准国际化是中国与世界深度互动、共享发展的过程，而非单向输出 [1][3] - 提升标准国际化水平有助于中国产品、服务和标准走向世界 [1] - 中国标准落地海外，如赞比亚农场、巴基斯坦机场和印尼雅万高铁，为当地输送技术红利并激活发展动能 [3] 标准对国际贸易与产业发展的作用 - 标准是国际贸易的重要技术规则，中国产品出海必须跨越目标市场的技术、环保、质量认证和安全规范等标准门槛 [2] - 例如火锅、奶茶等中餐出海因标准差异面临材料合规和供应链重整问题 [2] - 中国在“十四五”时期牵头制定国际标准1079项，推动500余项标准实现中外互认，促进交易落地并为相关行业及产业链带来新机遇 [1] 中国在前沿技术领域的标准引领 - 随着中国在创新前沿从跟跑走向并跑和领跑，建设具有国际影响力的标准化体系成为紧迫任务 [2] - 中国人形机器人产业进入规模化落地阶段，2025年市场规模预计达82.39亿元，占全球约50%，并牵头制定养老机器人国际标准 [2] - 在新能源、特高压、5G和人工智能等领域，中国凭借完整产业链和技术创新优势，有能力为全球贡献更多中国标准与智慧 [2] 标准认证带来的具体行业机遇 - 文莱民航局正式认可中国民航局的适航标准，突破适航认证壁垒，使中国生产的飞机有更大机会进入国际市场并增强品牌竞争力 [1] - 从初级产品出口到技术、品牌和标准出海，中国对外贸易“走出去”的边界不断拓展，质量持续提升 [1] - 发挥标准的先导作用，从积极对接到主动共建，从被动合规到提前布局，可使“走出去”的步伐更稳更顺 [2]

光模块 - 美股光模块龙头Coherent第一财季营收15.8亿美元，超出预期的15.4亿美元，经调整后每股收益1.16美元，超出预估的1.05美元，业绩增长主要来自AIDC和通信的强劲需求[1] - 市场预计2025年全球以太网光模块市场增速将保持在50%左右，随后五年年复合增长率预计维持在15%至18%[1] - 面向3.2T时代的高密度部署，LPO与CPO等新型技术路径正逐步成熟，CPO有望成为构建Scale-up多机架系统的关键方案[1] 半导体 - AMD执行长苏姿丰透露，其Instinct MI308 AI芯片已获得出口中国的许可证，该芯片被认为是英伟达H20芯片的强力竞争者[2] - AMD推出的Instinct MI350系列加速器具备行业领先的内存带宽与容量，并在关键训练与推理工作负载中展现出与竞品持平甚至超越的性能，同时实现更低的成本与复杂度[2] - MI355已于6月提前启动量产，预计在下半年实现大规模爬坡，AI芯片快速发展带动半导体设备等环节获得新机遇[2] 核能 - 2025第四届中国核能高质量发展大会暨深圳国际核能产业创新博览会将于11月12日-14日在深圳举办，主题为"核聚湾区·能动世界"[3] - 全球68台新投运机组中56台位于亚洲，目前70台在建机组中59台分布在亚洲，2024年全球7台并网发电机组中，中国有3台在列[3] - 核电机组的年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，位居所有电源之首，未来核能将在海水淡化、核能制氢、医疗防护等方面发挥更大作用[3] 5G - 国际电工委员会正式发布全球首个工业5G国际标准《工业网络5G通信技术通用要求》，该标准由中国与德国联合提出[4] - 该标准提供了5G与工业现场融合的应用场景用例，适用于5G工业无线通信系统从规划、设计、建设到优化的全生命周期[4] - 数据显示，2025年全球工业5G市场规模达3457.49亿元，中国为982.62亿元，预计2025-2032年全球将以41.32%的增速扩张，2032年预计突破3.89万亿元[4] 商业航空 - 第27届中国国际高新技术成果交易会将于11月14日至16日举办，其间中国太空游项目将全球首发[5] - 据预测，到2030年，全球太空经济产值有望达到一万亿美元以上，涉及卫星通信、导航、遥感、太空旅游、采矿等多个方面[5] - 我国已开始着手太空旅游市场化运作，随着航天实力提升，成本有望降低，未来市场前景广阔[5] OLED - 三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端装备在成都正式发布，标志着我国在显示装备领域获得新突破[6] - 三项装备分别为多应用喷墨薄膜沉积平台、国产首台套大片贴合装备以及国内首台套EHD点胶装备[6] - OLED显示屏正在从手机向电脑、车载设备等中大屏幕应用场景延展[6] 宏观与行业政策 - 广州印发实施意见，要求2026年起全市出让的居住用地100%实施装配式建筑[9] - 谷歌将推出最强AI芯片TPU Ironwood，据称性能提升四倍，并已获得Anthropic大单[9] - 宇树人形机器人发布"全身遥操作平台"，官方演示了洗碗、整理衣物等家务活动[9]

市场指数表现 - 上证指数午盘上涨0.06% [1] - 创业板指数午盘下跌0.23% [1] 领涨板块与题材 - 锂电池产业链领涨市场 [1] - 网络安全、量子技术、储能、AI应用题材走强 [1] - 锂电池ETF全线上扬，工银瑞信基金锂电池ETF涨2.71%、电池ETF景顺涨2.52%、建信基金电池ETF基金涨2.49% [1] - 稀有金属板块走强，工银瑞信基金稀有金属ETF基金涨2.36% [1] - 国际油价上涨带动汇添富基金油气资源ETF涨2.25% [1] 回调板块与题材 - 算力硬件概念股回调，CPO方向领跌 [1] - 光刻机、炒股软件、两岸融合、虚拟电厂概念股走低 [1] - 游戏板块继续走低，游戏ETF、游戏ETF华泰柏瑞均跌逾2% [1] - 创新药板块走低，创新药ETF沪港深跌2.3%、生物医药ETF跌2.24% [1] - CPO板块走弱，通信设备ETF跌2.04%、5GETF跌1.92% [1]

核心观点 - "十五五"时期是中国迈向2035年远景目标的关键冲刺阶段 其战略重心从追求速度转向追求质量与安全 强调高质量发展与安全深度融合 [2][3] 现代化产业体系与制造业 - 保持制造业合理比重 守住制造业基本盘 推动人工智能赋能新型工业化 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [6] - 全球产业链重构与脱钩断链风险下 确保产业链供应链的韧性与安全是关乎发展全局的生命线 [6] - 以高端装备制造、新材料、人工智能等为代表的战略性新兴产业和未来产业 有望成为驱动经济增长的重要动力 [6] 科技自立自强与创新 - 科技自立自强水平大幅提高是主要目标之一 加强原始创新和关键核心技术攻关 推动科技创新和产业创新深度融合 [6] - 在新能源汽车、光伏、5G等领域已形成全球领先优势 但在高端芯片、工业软件、生物医药等关键领域仍存在卡脖子风险 [6] - 全球科技竞争白热化 国家资源将更集中投向关键领域 新质生产力驱动经济增长的作用将更加彰显 [6] 强大国内市场与内需 - 建设强大国内市场 坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合 为经济长期发展储备动能 [7] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点 如地方保护、市场分割 努力实现供给和需求良性互动 增强国内大循环内生动力和可靠性 [7] 国家安全与发展安全 - 推进国家安全体系和能力现代化 将国家安全屏障更加巩固列入主要目标 健全国家安全体系 加强重点领域国家安全能力建设 [8][9] - 在动荡变革的世界中 着力构建发展与安全深度融合的韧性体系 [9] 社会民生与区域发展 - 全体人民共同富裕迈出坚实步伐 收入分配制度改革或将进入深水区 社会保障体系从广覆盖迈向更公平、更可持续 [9] - 加快农业农村现代化 确保国家粮食安全 畅通城乡经济循环 促进社会公平 [9] - 优化区域经济布局 破解发展不平衡问题 形成优势互补、高质量发展的区域经济布局 加强海洋开发利用保护以拓展发展新空间 [9]

市场行情表现 - 科技赛道今日调整，5G、芯片、电子、人工智能等板块均下跌 [1] - 人工智能AIETF（515070）盘中下跌超2%，成交金额突破5000万元 [1] - 该ETF持仓股中，中国软件、深桑达、金山办公表现较好，而均胜电子、芯原股份、复旦微电跌幅居前 [1] 机构市场观点 - 本轮股市行情起于2024年9月24日，契机在于市场漫长调整后情绪处于冰点 [1] - 行情由货币、地产、资本市场政策组合拳驱动，通过积极财政政策和适度宽松货币政策来抗通缩、扩内需 [1] - 国信证券认为行情远未到结束，当前A股基本面开始好转，但仍是点状改善 [1] - 科技板块表现强势，而部分周期、传统消费行业表现较弱 [1] 人工智能ETF产品信息 - 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713） [1] - 成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端的个股，聚集人工智能产业链上中游 [1] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头 [1] - 相关产品包括华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）和联接C（008586） [2]

核心观点 - 国际货币基金组织预测2025年按购买力平价计算的中国经济总量将突破40万亿国际元 美国经济总量则停留在30万亿出头 两者差距超过10万亿国际元 [1] 购买力平价与产业优势 - 购买力平价衡量同样一笔资金在不同国家能购买的商品与服务数量 反映产业深度与政策定力 [3] - 工业品供应链具备从螺丝到新能源车的广度与厚度 成本与规模优势显著 [4] - 服务业通过数字化与实体经济融合持续提质扩容 效率不断提升 [4] - 14亿人口形成的国内消费市场具备强大抗压韧性 [4] 中国经济增长引擎 - 科技领域擅长将技术从1到100规模化铺开 在新能源车 光伏储能 5G应用和工业软件等领域实现协同突围 [6] - 上半年新能源车产销近700万辆 占整体汽车销量44% 出口量超百万台 [6] - 消费通过以旧换新等政策精准刺激 规模扩大至3000亿元 覆盖家电 家居和通信设备 社会消费品零售总额增长5% 消费对经济增长贡献率过半 [7] - 贸易版图多元化 对东盟 中亚 非洲出口增速持续走高 与一带一路沿线贸易额占比突破50% 降低对单一市场依赖 [9][10] 经济差距的深层含义 - 具备将先进技术转化为普通人可负担产品的能力 强调造得好 卖得便宜和用得久 [12] - 财政结构更具可持续性 无高额利息拖累 更多资源可投向教育 科研与基建 [12] - 贸易合作从商品输出升级为共建园区和共享标准 将贸易伙伴转化为发展盟友 [12] 行业关注信号 - 消费领域需关注以旧换新规模和服务消费占比等内需健康指标 [14] - 制造业需关注新能源 储能 AI算力等赛道中能产生正向现金流的企业 [14] - 贸易领域需关注企业渗透东盟 中东 非洲等多元市场的能力 [14]

全球政经格局 - 全球政经环境深度调整，阵营对抗与多极化趋势并存，逆全球化思潮升温，地缘政治冲突加剧 [2] - 全球治理体系重构，传统多边机构效能下降，小多边主义和“意愿联盟”兴起，加剧治理碎片化 [2] - 金砖国家等新兴平台成为代表“全球南方”利益的重要力量，推动国际金融、货币结算等领域多元化 [2] 技术与产业链竞争 - 技术领域成为全球竞争核心，“技术民族主义”加剧，全球科技体系面临分裂风险，部分西方国家在半导体、人工智能、5G等领域对中国的打压将持续 [3] - 中国在绿色经济、数字经济、人工智能等领域的长期投入效果显现，全球竞争力将持续提升，有望进入技术爆发期 [3] - 全球产业链加速向区域化、近岸化转型，形成北美、欧洲、亚洲相对独立的供应链网络，中国仍是亚洲产业链核心，并形成“中国+N”的区域供应链模式 [3] - IMF预测未来五年全球贸易年均增长3%，低于全球经济3.1%的年均增速，保护主义升级导致贸易增速持续低于经济增速 [3] 国际金融市场与货币体系 - 主要经济体货币政策步调不一，分化成为关键词，美国、欧洲延续降息趋势，日本缓慢推进货币政策正常化 [4] - 中国货币政策保持适度宽松，社会融资规模、M2增速与名义GDP增长匹配，实体经济融资成本维持低位 [4] - 美元主导地位下降，多主权货币并存格局逐步孕育，欧元区通过深化资本市场联盟等方式强化欧元储备货币地位 [5] - 人民币国际化依托经济平稳增长、资本市场开放及与新兴经济体合作稳步推进，RCEP成员国、“一带一路”合作伙伴使用人民币场景将不断增加 [5] 金融风险与数字资产 - 截至2024年全球非金融部门债务总额达323万亿美元，占GDP比重93%，未来五年主权债务水平可能继续上升，部分高债务国家风险突出 [5] - 稳定币等数字加密货币依托区块链技术，能实现低成本、实时的跨境支付，并为无银行账户人群提供金融服务，加速金融创新与虚拟世界发展 [6] - 数字加密货币发展带来监管合规、金融稳定、技术安全与隐私保护以及大型科技公司垄断等挑战，需全球共同应对 [6] 消费趋势与结构变化 - “十五五”末期最终消费支出占GDP比重预计从“十四五”末的57%左右提升至60%左右，中国超大规模市场潜力持续释放 [7] - 生成式人工智能技术推动消费链条全方位升级，AI赋能的智能家居、智能购物、智慧医疗、无人驾驶等消费场景不断拓展 [7] - 绿色消费理念普及，2024年国内新能源货车渗透率持续翻倍，同城快递可循环包装比例达9%，电商快件不再二次包装比例超95% [8] - 以60后为代表的新一代老年群体消费意愿强，2024年1-9月银发族线上成交单量、购物用户数、成交金额较2019年同期分别增长238%、187%、105% [9] 银发经济与健康服务 - 成人失禁用品国内渗透率仅5%，远低于美国的60%和日本的80%，未来市场空间广阔 [9] - 养老机器人产业加速发展，2023年相关企业数量同比增长42%，覆盖健康监测、康复训练等场景，预计2030年总产值超4000亿元 [9] - 服务消费需求激增，2023年中国家政服务市场规模达1.16万亿元，预计2026年突破1.3万亿元 [9] 投资重点领域 - 投资聚焦民生短板与未来产业，县域与农村商业综合体、物流配送中心、冷链物流体系建设加快 [11] - 公共卫生体系补短板持续推进，“一老一小”服务设施建设提速，包括居家社区养老网络、普惠性托育机构等 [11] - 2024年中国心理健康服务市场规模达240亿元（同比增长38%），体检市场规模2800亿元（同比增长15.2%），未来预防保健、康复护理等健康服务投资将保持两位数增速 [11] 新基建与重大项目 - 新基建投资“适度超前”布局，注重系统构建，形成算网一体、空天地一体的系统工程，直接对接自动驾驶、人工智能等产业需求 [12] - 算力基础设施建设领先，全国一体化智能算力中心、先进GPU集群加快落地，边缘计算中心规模化部署 [12] - 新一代信息网络投资加码，低轨宽带卫星互联网发射规模扩大，6G技术研发与试验网络建设推进 [12] - 重大项目投资聚焦科技创新、能源转型、基础设施、生态环境、区域协调、安全保障六大方向，包括人工智能、量子信息等前沿领域科技基础设施，以及西部风光电基地、沿海核电项目等能源工程 [13]