钴出口政策变化 - 刚果(金)政府将2025年钴出口禁令延期至10月15日 [1] - 2026-2027年钴出口配额仅为年产量的44% [1] - 摩根士丹利指出2026-2027年配额为正常产量40% [1] 钴供应与价格影响 - 出口配额导致2025-2027年全球钴供应量远低于正常水平 [1] - 钴价有望强势上涨 [1] - 布局印尼钴冶炼的公司及在刚果(金)拥有矿山的公司将受益于钴价上涨 [1] 力勤资源(02245) - 股价上涨6.68%至17.4港元 [1] - 印尼湿法镍产能规模大且成本具备优势 [1] - 有望显著受益于钴价上行 [1] 洛阳钼业(03993) - 股价上涨0.55%至12.9港元 [1] - 若获同比例配额 2025年第四季潜在销量约8600吨 [1] - 2026-2027年潜在销量约4.36万吨 [1]

钴出口政策调整 - 刚果(金)政府将2025年钴出口禁令延期至10月15日 并设定2026-2027年钴出口配额仅为年产量44% [1] - 出口配额政策导致2025-2027年全球钴供应量远低于正常水平 钴价有望强势上涨 [1] - 摩根士丹利指出2026-2027年配额为正常产量40% 若洛阳钼业获同比例配额 2025年第四季潜在销量约8600吨 2026-2027年约4.36万吨 [1] 受益企业分析 - 布局印尼钴冶炼的公司及在刚果(金)拥有矿山的公司将充分受益于钴价上涨 [1] - 力勤资源印尼湿法镍产能规模大且成本具备优势 有望显著受益于钴价上行 [1] - 洛阳钼业在刚果(金)拥有矿山 根据配额政策可能获得特定销量额度 [1] 市场反应 - 力勤资源股价上涨6.68%至17.4港元 洛阳钼业股价上涨0.55%至12.9港元 [1] - 钴业股继续走高 反映市场对供应收紧和价格上涨的积极预期 [1]

上周A股 过去一周（9月15日—9月19日），A股三大指数涨跌不一。截至9月19日收盘，沪指报3820.09点，周跌 1.3%；深成指报13070.86点，周涨1.14%；创业板指报3091点，周涨2.34%。 具体来看，超32%的个股周内实现上涨，122股周涨超15%，16股周跌超15%。光刻机、旅游及酒店、 EDR概念等板块涨幅居前，贵金属、小金属、金属铅等板块跌幅居前。 | 名称 | 最新点位 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3820.09 | -50.51(-1.3%) | | 深证指数 | 13070 86 | +146.73(1.14%) | | 创业板指 | 3091.0 | +70.58(2.34%) | | | 日期:9月15日-9月19日 制图:21投资通 | | 周五外盘 纽约股市三大股指9月19日上涨。截至9月19日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨172.85点， 收于46315.27点，涨幅为0.37%；标准普尔500种股票指数上涨32.40点，收于6664.36点，涨幅为0.49%； 纳斯达克综合指数上涨160.75点，收于2263 ...

钴出口禁令延期预期 - 刚果（金）钴出口禁令可能再延长至少两个月 [1][5] - 若延期将导致短期钴价大幅上涨 [2][6] - 禁令延期可能引发价格暴涨并对产业链造成负面影响 [7] 钴价历史表现 - MB标准级钴价从2月21日9.95美元/磅涨至3月中旬16.13美元/磅 涨幅62% [11] - 截至9月18日价格为16.2美元/磅 较6月22日15.75美元/磅仅涨2.86% [11] - 若配额制按70%出口量实施 可能引发价格下跌10%-20% [14] 刚果（金）政策背景 - 2025年2月24日宣布暂停钴出口4个月 6月21日延长三个月至9月22日 [9] - 禁令目的是提升钴价获取更多收益 [10] - 政府计划通过出口配额管理国际供应 并与印尼合作稳定全球供应和价格 [16] 中国企业布局 - 中资企业运营刚果（金）超半数工业钴矿 [17] - 主要企业包括洛阳钼业、华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等 [18] - 刚果（金）2024年产钴22万吨 洛阳钼业贡献11万吨产量 [19] 企业应对策略 - 洛阳钼业作为全球最大钴生产商（占全球产量40%以上）将妥善控制资源释放 [19] - 寒锐钴业因预期涨价采取控制接单方式把握销售节奏 [3][21] - 华友钴业在印尼钴资源量占比高 镍钴产出比约10:1 [22] - 腾远钴业拟投资5.88亿元建设年产3万吨铜2000吨钴冶炼厂项目 [23] 供应紧张现状 - 2025年6月中国钴中间品进口量环比下降61%至1.9万吨 [28] - 1-5月月均进口量4.9万吨 [28] - 国内大部分生产商钴原料库存预计维持到年底 [2][29] - 刚果（金）至中国船期约3个月 禁令影响从5月底开始显现 [28] 行业产能变化 - 2025年5月电钴市场开工率不足50% [27] - 部分电钴中小企业因利润倒挂和原料紧缺停产 [27] - 大谦钴业关闭主营钴业务 行业竞争加剧 [24] - 中国钴储量仅占全球1% 但精炼钴产量占全球80% [30]

股东减持计划 - 持股5%以上股东厦门钨业计划通过集中竞价方式减持不超过293.2924万股 占公司总股本1% [1] - 股东长江晨道计划通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过293.2924万股 占公司总股本1% [1] - 减持计划将在公告披露后15个交易日起的3个月内实施 [1] 股权结构变动 - 本次减持计划涉及两名主要股东合计减持不超过586.5848万股 [1] - 减持后厦门钨业和长江晨道持股比例将相应降低 [1] - 公司总股本为2.932924亿股 本次减持股份占比2% [1]

股东减持计划 - 厦门钨业计划通过集中竞价方式减持不超过293.2924万股 占公司总股本1% [1] - 长江晨道计划通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过293.2924万股 占公司总股本1% [1] - 减持计划将在公告披露后15个交易日起的3个月内实施 [1]

股东减持计划 - 厦门钨业计划通过集中竞价方式减持腾远钴业股份不超过2,932,924股 占公司当前总股本1% [1] - 长江晨道计划通过集中竞价或大宗交易方式减持腾远钴业股份不超过2,932,924股 占公司当前总股本1% [1] - 两项减持计划均将在公告披露后15个交易日起的3个月内实施 [1]

股东减持计划 - 厦门钨业拟减持不超过2,932,924股（占公司总股本1%）[1] - 长江晨道拟减持不超过2,932,924股（占公司总股本1%）[1] - 减持时间为2025年10月16日至2026年1月15日（非禁售期）[1] 股东持股现状 - 厦门钨业当前持股26,676,000股（占总股本9.10%）[1] - 长江晨道当前持股15,137,933股（占总股本5.16%）[1] 减持实施细节 - 股份来源为首次公开发行前持有及权益分派取得[2] - 减持价格将根据二级市场价格及交易方式确定[2] - 减持计划可能根据市场情况、股价等因素调整实施进度[2] 公司治理影响 - 两家股东均非控股股东或实际控制人[2] - 减持不会导致公司控制权变更[2] - 不会对公司治理结构及持续经营产生影响[2]

限售股份解除 - 腾远钴业部分首次公开发行前已发行股份解除限售并上市流通 本次上市流通股份数量为118,383,034股 占公司总股本的40.1684% [1] - 本次申请解除股份限售的股东数量为8户 [1] - 本次申请解除限售股份的上市流通日期为2025年9月18日 [1]

股东减持计划 - 持股9.1%股东厦门钨业计划通过集中竞价减持不超过293.29万股 占公司总股本1% [1] - 持股5.16%股东长江晨道计划通过集中竞价或大宗交易减持不超过293.29万股 占公司总股本1% [1] - 上述股东合计减持比例不超过公司总股本2% [1] 股权结构变动 - 本次减持实施后厦门钨业持股比例将从9.1%降至不低于8.1% [1] - 长江晨道持股比例将从5.16%降至不低于4.16% [1] - 减持方式包含集中竞价交易与大宗交易两种渠道 [1]