育儿补贴政策 - 全国育儿补贴制度自2025年1月1日起实施 每年每孩补贴3600元直至3周岁 覆盖一孩至三孩 [2] - 补贴申领通过支付宝、微信小程序及省级政务平台线上办理 需提交出生证明和户口簿等材料 保留线下渠道 [2] 财政与灾害救援 - 财政部与应急管理部紧急预拨3.5亿元中央救灾资金 支持北京等9省市应急抢险和受灾群众救助 [4] 能源行业动态 - 塔克拉玛干沙漠富满油气区日产油气突破1万吨 标志中国8000米级超深油气开采进入规模上产阶段 [5] - 国内成品油价格因国际油价波动未达调价标准 本轮汽柴油价格不作调整 未调金额纳入下次累加或冲抵 [6] 航空运输业 - 国航、南航、东航三大航司支持民航版"12306"直销平台（航旅纵横） 确保票价透明、无捆绑销售及信息安全 [8] 企业社会责任 - 小米公益基金会捐赠500万元现金及35万元物资 字节跳动捐赠1000万元 支援华北强降雨救灾 [9] - BOSS直聘向北京慈善协会捐款150万元 定向支援密云及怀柔灾后重建 [9] - 理想汽车捐赠1000万元用于北京强降雨灾区救援及重建 东方甄选与新东方捐赠100万元现金及物资 [9] 科技行业 - Apple Store大连百年城店将于2025年8月9日关闭 系中国首家关停苹果直营店 2015年开业 [10] - 英伟达股价上涨1.88% 市值突破4.3万亿美元 美股标普500和纳斯达克指数续创新高 [10] 制造业与出口 - 全球极端高温带动中国空调出口 1-6月出口额93.5亿美元同比增长10% 对欧盟出口量增43.2% 金额37.6亿美元创同期新高 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月4日的市场进行了多方面分析，涵盖宏观指标、商品指数、宏观要闻、主要品种走势及期权金融市场等内容，为投资者提供市场动态和投资建议，提醒关注市场不确定性并合理控制仓位[2][7][11]。 根据相关目录分别进行总结 宏观指标与商品指数 - 道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数、SHIBOR隔夜、美元指数下跌，美元兑人民币无变化[2] - 外盘金属、农产品、能源等品种有涨有跌，国内金属、化工、农产品等品种同样涨跌不一[2][4] 宏观要闻 - 商务部对美总统拟带企业团访华报道无信息提供，中方望美方推动中美经贸关系发展[7] - 美撤销芯片设计软件供应商在华业务许可规定，西门子恢复中国客户访问权限[7] - 国务院复制推广上海自贸区77条试点措施，部分推广至其他自贸区，部分推广至全国[7] - 美国国会通过“大而美”税收与支出法案，将提高联邦政府债务上限[8] - 中欧举行第十三轮高级别战略对话，中方保障欧洲企业稀土正常需求[8] - 6月财新中国服务业PMI回落，综合PMI产出指数反弹[8] - 1 - 5月我国服务进出口总额增长，出口增长快于进口[9] - 工信部强调治理光伏行业低价无序竞争[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，建议做空[11] - 油脂成交减少，美豆干旱影响区域降低，棕榈油出口量有变化，市场或偏弱震荡[11] - 白糖国内产销数据好，但国际糖价弱，关注关键阻力位和支撑位[11] - 玉米期货微跌，供应端东北挺价、华北到货增加，需求端受小麦替代影响，关注进口玉米拍卖和支撑位[11] - 生猪现货稳中偏强，期货主力偏强，关注消费好转[13] - 鸡蛋现货短期稳定，期货盘面机会增加，可尝试做多[13] 能源化工 - 烧碱基本面支撑不足，关注压力表现[13] - 尿素供应或减量，需求带动库存去化，期价震荡整理[13] 工业金属 - 铜铝库存增加，市场宏观情绪转好，偏多思路对待[13][15] - 氧化铝生产成本预计稳中小降，关注压力表现[15] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，产需有变化，淡季需求有压力，钢价短时坚挺[15] - 铁合金价格反弹，产能过剩格局不改，思路短多长空[15] - 双焦震荡小幅偏强运行，关注钢厂减产意向[15] - 碳酸锂期货上涨，基本面供需双增但库存压力大，关注压力位和支撑位[17] 期权金融 - 7月3日沪指、深创指上涨，多方强势，科技+医药板块涨幅居前，市场乐观预期需客观看待，操作上留仓位余地，关注低吸机会[19][20][21] - 7月3日A股三大指数上涨，行业板块多数收涨，各股指期货和期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率[22]

消费升级趋势 - 消费从生存型需求转向精神需求，出现"情绪价值"隐性指标，如30元燕麦拿铁成为社交货币，500元陶艺课提供治愈时刻[2] - 银发族消费升级显著，60岁以上用户VR设备购买增速达300%，"康养+旅居"线路搜索量暴涨7倍，老年模特队演出服年购5套[4] - 消费分级现象明显，大学生分期购折叠屏手机与上班族对比进口智能手表健康功能形成鲜明场景[2] 新兴市场机会 - 小众需求催生万亿级市场，生活美学店铺单品溢价达同类3倍仍断货，县城健身房"银发尊享卡"盘活冷清时段[6] - 国潮美妆花西子高端线单品销售额同比暴涨220%，闲鱼平台二手奢侈品交易规模突破500亿元[6] - 柔性供应链重要性提升，直播间实时投票决定新品配色，C2M模式推动中国制造向智造转型[8] 宏观经济影响 - 2024年社会消费品零售总额突破48万亿元，消费密度提升，新能源车均价较燃油车高30%含生态价值[12] - 服务业增加值占GDP比重首超55%，催生居家护理顾问、数字健康管理师等新兴职业[12] - 消费倒逼创新，扫地机器人进入西藏牧区，5G远程医疗覆盖海岛，技术普惠加速实现[14] 消费行为变迁 - 00后呈现"理性奢靡"特征，愿花3000元买球鞋但也在闲鱼淘书，追求品质但不虚荣[15] - 消费升级推动公平，云南山区用上冷链物流，北漂青年接触艺术展，资本关注普通人需求[17] - 传统低端家电区客流锐减，导购需学习"一级能效比节能补贴划算"等新话术适应变化[6]

报告核心观点 报告对财经要闻、宏观策略、行业公司等多方面进行分析，指出中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，市场短期有望稳步震荡上行，各行业发展态势不一，部分行业有投资机会，同时更新了重点数据[5][8]。 财经要闻 - 上海合作组织成员国财长和央行行长会议在北京举行，各方支持深化区域财金合作，推进成立上合组织开发银行，建立财金智库网络等[5][8] - 财政部等五部门提出到2027年建成长江、黄河干流统一的横向生态保护补偿机制，各地基本建立重点河流跨区域流域补偿机制[5][8] - 人社部等四部门组织开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作，助力构建现代化产业体系[5][8] 宏观策略 市场分析 - 2025年6月4日电子消费等行业领涨，A股小幅上行，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数区域上方，预计短期稳步震荡上行，建议关注消费电子等行业[8] - 6月3日金融消费等行业领涨，A股震荡上行，预计短期稳步震荡上行，建议关注金融等行业[13] - 5月30日银行医药等行业领涨，A股震荡整固，预计短期稳步震荡上行，建议关注银行等行业[14][16] 月度策略 - 央行5月金融政策组合拳及相关举措有利于A股，中美关税调整缓解出口压力，但部分关税有不确定性，5月股市价值风格主导，债市震荡，6月A股有望延续结构性行情，建议配置内需及防御性板块[9][10][12] 周度策略 - 涵盖全国要闻、河南经济、债券和股票市场、券商板块周行情跟踪等内容，建议以政策导向为主线投资，关注政策、资金和外盘变化[14][15][16] 行业公司 电气设备行业 - 5月电气设备指数表现弱于沪深300指数，四个子行业有涨跌分化，4月PMI受外部因素回落，短期关税对出口影响有限，出口延续高增长，维持“同步大市”评级[17][18][19] 光伏行业 - 5月光伏板块震荡筑底，多数细分行业正向收益，美国政策增加市场不确定性，4月国内新增光伏装机大幅增长，逆变器出口改善，抢装后产业链减产，产品价格有望企稳，纤纳光电技术突破或推动商业化，建议关注主辅材和技术创新领域[20][21][22] 机械行业 - 2025年一季报中信机械行业业绩改善，盈利能力上升，子行业有分化，部分周期性行业复苏，新能源设备增速减退，基础件增长稳健，建议配置传统周期机械板块，关注相关主题[23][24][27] 新材料行业 - 5月新材料板块走势弱于沪深300，基本金属多数上涨，半导体销售额增长，超硬材料出口量增价减，特种气体价格环比下降，维持“强于大市”评级[28][29][30] 证券行业 - 2024年证券行业经营业绩同比增长，25Q1增幅扩大，各业务触底回升，政策和基本面利好，券商板块估值回落提供配置契机，建议关注龙头、财富管理和低估值券商[31][32][33] 电力及公用事业行业 - 5月电力及公用事业指数表现强于市场，4月全社会用电量和规上工业发电量有增长，第一产业用电量增速最高，煤炭量价、天然气量价、三峡水情和河南电力供需有不同表现，维持“强于大市”评级[38][39][41] 工程机械和机器人行业 - 5月中信机械板块部分子行业有涨跌，建议配置工程机械等传统行业龙头，关注人形机器人等主题投资[42] 传媒行业 - 2025年4月14日 - 5月23日传媒板块上涨，部分个股涨幅高，目前PE处于历史分位，2025Q1业绩改善，建议关注游戏等板块及相关标的[43][44][46] 基础化工行业 - 2024年基础化工行业景气底部运行，2025年一季度经营改善，子行业有分化，行业盈利能力企稳，河南企业表现弱于行业，维持“同步大市”评级，关注钾肥、磷化工行业[46][47][48] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 2025年6月4 - 6日多家公司有限售股解禁，涉及不同数量和占比[48][49] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年6月4日更新A股十大活跃个股成交金额、收盘价和涨跌幅等信息[51]

关键经济数据 - 美国5月非农就业报告将于6月6日发布 [1] - 中国5月CPI数据将于6月9日公布 [1] - 美国5月CPI数据将于6月11日公布 [1] - 中国5月国民经济运行情况发布会将于6月16日举行 [1] 国际大事件 - 韩国总统大选将于6月3日举行 [1] - 经合组织OECD部长理事会会议将于5月8日召开 [1] - 七国集团G7峰会将于6月15日举行 [4] - 联合国海洋大会将于6月18-19日召开 [4] - 圣彼得堡国际经济论坛将于6月18-21日举行 [4] 主要央行利率决议 - 加拿大央行利率决议将于6月4日公布 [2] - 欧洲央行利率决议将于6月5日公布 [2] - 日本央行利率决议将于6月17日公布 [2] - 美联储、瑞士央行、英国央行利率决议将于6月19日公布 [2] - 中国央行利率决议将于6月20日公布 [2] 行业交流与活动 - 2025全球人工智能技术大会(GAITC2025)将于6月7-8日举行 [2][3] - 中国网络文明大会将于6月10-11日举行 [4] - 火山引擎原动力大会将于6月11-12日举行 [4] - 巴黎航展将于6月9-13日举行 [4] - 2025数据智能大会将于6月18-19日举行 [4] - 陆家嘴论坛将于6月25-27日举行 [4] - 深圳国际消费电子展将于6月举行 [4] - 苹果开发者大会WWDC2025将于6月6日举行 [4] - 华为开发者大会HDC2025将于6月9日举行 [4] - 华为Pura 80系列手机将于6月19日发布 [4] - 特斯拉预计将于6月交付自动驾驶版本Model Y汽车 [4] 企业活动 - 苹果开发者大会WWDC2025将于6月6日举行 [4] - 华为开发者大会HDC2025将于6月9日举行 [4] - 华为Pura 80系列手机将于6月19日发布 [4] - 特斯拉预计将于6月交付自动驾驶版本Model Y汽车 [4] 假期休市 - 中国端午节假期为6月2日 [4] - 美国阵亡将士纪念日假期为6月 [4] - 澳大利亚国庆日假期待定 [4] - 美国六月节假期为6月 [4]

西博会投资与合作 - 第二十届西博会签约投资合作项目416个，投资金额3543亿元 [1] - 推出对外招商投资合作项目超2200个，投资金额超3.7万亿元 [1] - 西博会商贸重点采购项目签约仪式上30个项目现场签约，金额超过69亿元 [11] 国际化与贸易发展 - 本届西博会全球超过60个国家和地区3000余家企业参展 [2] - 东南亚、中东、非洲以及拉美地区参展规模增长显著，玻利维亚、古巴、尼加拉瓜等拉美国家首次参展 [6] - 境外参展企业达到300余户，国家馆数量突破20个 [6] - 中老铁路开通3年，四川成为进口榴莲等东南亚水果的全国集散中心 [10] - 空客成都项目成为空中客车公司在欧洲外布局的首个面向全球的飞机"一站式"服务中心 [10] 科技创新与产业新动能 - 世界500强企业数量达到61家，比上届增加74.3% [12] - 产业新动能展区面积达12万平方米，超过整体展区面积一半 [12] - 绵阳馆自主研发生产的火箭引擎已通过200秒满功率运行测试 [12] - 自贡生产的电动飞行器能载6人，最远飞行距离达到400公里，单座成本60元 [13] - 中电科、兵装集团、宁德时代、华为等27家世界500强企业参展，带来新一代"人造太阳"环流三号、全球首款磷酸铁锂4C超充电池等硬核科技产品 [13] 区域协同与经济发展 - 大会首次设立双主宾省（浙江、青海），30个省（区、市）及港澳特别行政区组团参会参展 [16] - 本届西博会共发布采购信息8000余条，采购意向签约145.5亿元 [16] - 第十五届中国西部国际采购商大会上促成贸易订单50个，成交74亿元 [18] - 云南形成全球第一的锡、铟产业链，内蒙古稀土储量和冶炼分离产能世界第一，甘肃拥有全国最大、世界一流的镍钴铜新材料产业基地 [18]

小米创始人雷军内部演讲与公司近期事件 - 雷军通过念稿方式发表内部演讲 首次回顾小米SU7事故冲击并宣布月底发布自研手机SoC芯片"玄戒O1" [2] - 演讲采用"反思共情+利好振奋"模式 但可能未有效解决近期负面舆论问题 [2] SU7事故与Ultra退车风波 - 3月29日安徽高速SU7事故致3人死亡 警方调查未结束 公司未公布ADAS未刹车及碰撞后起火原因 [3] - SU7 Ultra因4.2万元碳纤维前舱盖被证实为装饰件引发退车潮 数百车主维权 公司仅提供改配铝盖+2万米分补偿 [3] - 公司对安全隐患解决措施和Ultra退车后续处理方案未明确说明 [3] 小米营销模式与行业特性冲突 - 公司长期依赖"创始人IP+参数神话+粉丝经济"模式 在汽车行业面临高客单价、长周期、强安全属性挑战 [4] - 汽车领域过度承诺与产品实绩错位会被放大 需直面用户严格审视 [4] 行业危机处理案例对比 - 丰田2009-2010年"踏板门"后采取董事会自罚年薪、质量体系重塑和高层换血等措施 [5] - 三星2016年Note7事件中两次全球召回并停产 公开完整时间线和损失测算 [5] - 行业危机应作为价值观校准契机而非公关战场 [5] 公司发展路径建议 - 汽车行业需长期勤谨耕耘而非追逐风口 建议通过当前危机进行"祛魅"革命 [5] - 建议企业回归产品本质 创始人减少流量聚焦生产 适应成熟用户心智 [5]

中美贸易谈判 - 中美双方宣布将关税降至10%，美国谈判代表形容中方立场为"态度很硬" [1] - 中国通过稀土出口管制等组合拳直击美国军工科技命脉，全球90%的稀土加工能力集中在中国 [3] - 中国拥有全球最大消费市场，美国大豆、液化天然气等商品依赖中国买家 [3] 印度对美反制措施 - 印度宣布对原产于美国的农产品、化工品等价值76亿美元的商品征收同等数额关税，反制美国对印度钢铝产品征收的25%关税 [5] - 印度在苹果供应链中扮演重要角色，2024年印度生产的iPhone占全球总量的14%，出口额达70亿美元 [8] - 苹果计划2026年将美版iPhone全部转移至印度生产，届时印度产能需从3500万部/年翻倍至7000万部 [8] 印度反制的背景与动机 - 印度在军事冲突中因多国装备兼容性问题导致后勤瘫痪，转而寻求在贸易领域向美国施压 [7] - 印度国内经济疲软，2024年GDP增速降至4.5%，失业率攀升至7.8%，莫迪政府需转移民众不满 [11] - 印度民粹主义高涨，社交媒体上"效仿中国反制美国"的呼声强烈 [11] 印度反制的挑战与局限 - 印度对美贸易顺差达300亿美元，美国是其最大贸易伙伴，争端升级将冲击印度电子、医药等出口行业 [13] - 印度反制清单中的农产品和化工品对美国经济影响有限，可能导致印度国内通胀加剧 [13] - 印度缺乏类似中国的"撒手锏"，其钢铝出口仅占美国进口量的2%，反制力度不足 [13] 全球贸易格局展望 - 中美关税暂缓期为全球贸易格局提供观察窗口，印度能否在钢铝关税谈判中取得突破成为关键 [15] - 苹果供应链转移计划是否受阻将影响未来贸易格局 [15]

入境游市场表现 - 2024年"五一"假期多地入境游增幅超一倍 北上广深杭稳居入境游前五 苏州 湖州 佛山等进入TOP20热门城市 [2] - 2024年"五一"前入境航线机票预订量同比增长25% 游客来华"扫货"成为重要行程 [3] - 2024年一季度入境外国游客达921 5万人次 同比增长40% 达2023年全年的1/3 [31] - 2024年中国接待入境外国游客2694万人次 低于日本和泰国的3600万人次水平 [29] 离境退税政策分析 - 2024年4月起离境退税政策升级 起退点从500元降至200元 现金退税限额从1万元提至2万元 "即买即退"推广至全国 [4] - 离境退税政策自2015年推行 2024年10个试点地区"即买即退"办理退税规模同比增长22倍 是全国增速的18倍 [16] - 增值税退税率达11% 消费1万元商品可省900元（扣除2%手续费） [10] - 境外旅客入境消费占中国GDP仅0 5% 显著低于世界主要国家1%-3%的水平 [8] 试点城市实施成效 - 上海2024年退税商品销售额23 7亿元（占全国48%） 同比增长86 6% 587家退税商店中284家实现"即买即退" [17][18] - 2024年1-4月上海离境退税销售额增81% "即买即退"销售额同比激增40倍 [18] - 深圳电子消费 珠宝 钟表类商品退税销售额占比55 3% 同比增长23 9倍 [21] - 成都2024年"即买即退"商品销售额同比增长超400% 2024年"五一"前SKP商场新增为集中退付点 [22][23] 潜力城市发展特征 - 国际航班量TOP5城市为上海（1 44万班/月） 北京 广州 深圳 成都 均为"即买即退"试点 [33] - 昆明国际航班量全国第六 往返东南亚航线密集 曼谷 万象航班量居全国前列 [37] - 三亚 延吉 张家界等旅游小城进入国际航班量TOP40 有望成为入境游新增长点 [38] - 2024年"五一"期间成都 厦门 南京 重庆 海口入境游增幅达100% [25]

离境退税政策实施 - 深圳离境退税商店数量超过400家[1] - 政策覆盖电子消费 时尚服饰 家居产品等领域[1] - 境外旅客可享受"即买即退"服务[1] 退税服务模式 - 旅客需签订协议书并办理信用卡预授权[1] - 可在商店现场申领与退税款等额的人民币款项[1] - 服务网络进一步扩容提升便利性[1]