产品上市与概况 - 交银中证智选沪深港科技50ETF（代码：517950）于今日在上海证券交易所正式上市 [1] - 该产品跟踪的指数为中证智选沪深港科技50指数，该指数由交银指数团队与中证指数公司联合首创定制 [1] - 该指数是全行业首只覆盖沪深港三地、专注战略性新兴产业的策略类科技指数 [1] 指数定位与构成 - 指数成份股聚焦于电子半导体、通信、创新药、先进制造等硬科技核心领域 [1] - 指数核心定位为“精准捕捉沪深港硬科技成长机遇” [1] - 指数具备“跨市场覆盖广”、“行业结构更均衡”、“硬科技属性更纯”三大核心优势 [1] 行业背景与投资逻辑 - “十五五”规划建议聚焦科技自立自强，硬科技赛道政策红利与产业景气共振 [1] - 在国产替代、技术突破驱动下，沪深港三地核心科技资产长期成长逻辑清晰 [1] - 未来产业链各环节有望持续释放价值 [1] 产品意义与工具属性 - 该ETF被定位为投资者一键布局中国硬科技全产业链核心资产的高效工具 [1] - 在ETF上市同日，交银施罗德基金也正式申报了该ETF的联接基金 [1] - 通过ETF及其联接基金的产品配置，达成场内外结合的投资方式，旨在满足不同类型投资者的多元化需求 [1]

中英两国经济结构高度互补，双边经贸合作根基深厚。尽管面临复杂全球经济格局的挑战，两国经贸与投资合作依然展现出强劲的韧性与增长潜力。公开 数据[2]显示，近年来中英年度贸易额稳定在1,000亿美元左右，双向投资存量已突破650亿美元。英国作为全球最具吸引力的外商投资目的地之一，持续释 放其市场吸引力与合作潜力，仍是中资企业布局欧洲的重要门户。 聚焦增长 会议重申了英国对于打造开放、稳定且具创新活力的投资环境的承诺，并系统阐述了旨在激发创新、驱动长期繁荣的产业战略。与会嘉宾着重探讨未来八 大关键增长领域，包括金融服务、清洁能源、科技、生命科学、先进制造、创意产业、绿色基础设施及专业服务。为支撑这些战略产业的发展，英国政府 正积极构建强大的政策与资金支持体系。 安永[1]中国海外投资业务部英国和爱尔兰区主管李牣斐（左三）作为主要发言嘉宾参与大会开场专题研讨 12月2日，由英国商业贸易部主办的"投资英国会议2025—香港"（UK Investment Conference Hong Kong 2025）在中国香港隆重举行。这也是该会议首次在 中国香港举办。 此次大会以"增长蓝图：开启英国经济的未来"为主题，汇聚了35 ...

宏观经济表现 - “十四五”前四年，深圳全市地区生产总值从2020年的2.78万亿元增至2024年的3.68万亿元，年均增长5.5%，增速居一线城市首位 [2] - 规上工业总产值、工业增加值从2022年开始保持全国城市“双第一” [2] - 外贸进出口总额从2020年的3.05万亿元增加到2024年的4.5万亿元，跃居全国城市首位 [3] 科技创新与研发投入 - 全社会研发投入年均增长12.9%，总量居全国城市第二，研发投入强度跃居全国城市首位 [3] - 企业研发投入占比保持在93%以上，总量长期稳居全国第一 [3] - 研究与试验发展人员全时当量达47.4万人年，居全国城市第一 [3] - PCT国际专利申请量连续22年居全国城市第一 [3] - 深圳—香港—广州创新集群在《全球创新指数》最新排名中跃居首位 [3] 产业发展与企业生态 - 国家级专精特新“小巨人”企业达1333家，跃居全国城市首位 [3] - 境内外上市企业592家、瞪羚企业215家、独角兽企业42家，均居全国前列 [3] - 着力培育壮大新质生产力，做大做强“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业 [6] 城市基础设施与营商环境 - 地铁运营里程突破600公里，客流强度稳居全国超大城市首位 [3] - 市场化法治化国际化一流营商环境加快构建，商事主体数量稳居全国城市首位 [3] - 在全球率先实现超充站、超充枪数量全面超过加油站、加油枪，率先实现全市域5G-A网络全覆盖 [4] 未来发展规划 - 着力全方位扩大内需，深入实施提振消费专项行动，加快建设具有全球重要影响力的消费中心 [6] - 着力全面深化改革开放，积极推动粤港澳大湾区建设，深化“五外联动”，以举办APEC会议为契机全面提升城市国际化水平和开放能级 [6] - 着力推动城市内涵式高质量发展，大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型 [6] - 着力打造“民生七优”幸福标杆，持续扩大高品质公共服务供给 [7]

韩国政府计划今后五年内在人工智能(AI)等硬科技领域孵化1万家初创企业，推动这些企业成长为韩国 经济发展的重要力量。 韩联社报道说，韩国中小风险企业部18日会同有关部门发布"迈向全球四大创投强国综合对策"并提出多 个目标，包括孵化1万家AI等硬科技领域初创企业、打造50家独角兽和"十角兽"企业、推动企业对接年 规模约40万亿韩元（约合1904亿元人民币）的全球风险投资市场。 为实现上述目标，韩国政府计划到2030年前获得约5万个图形处理器(GPU)，组建庞大的AI算力节点并 统筹分配算力，优先支持风险投资和硬科技初创企业。同时，韩国政府将调整完善涉及AI、生物医 药、军工、能源和先进制造等战略性产业的政策体系，力争到2030年完成初创企业的孵化任务。 （文章来源：新华社） ...

重要提示：本材料不构成淡水泉任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩 不预示未来表现。投资须谨慎。 过去十几年，A股市场在岁末年初通常会呈现这样一个现象：基于对新一年经济、政策或行业的预期， 市场资金流入增加，交易趋于活跃，风险偏好抬升，进而酝酿一段上涨行情，这一现象被称为跨年行 情。 从历史数据看，跨年行情在时间维度和资产表现风格上呈现不同的特征。跨年行情通常集中在上年12月 至次年3、4月之间，中间跨越春节、两会这两个重要的时间节点。行情延续时间长短不一，强弱也各有 不同。统计2010年至2025年跨年行情可以看到，主要指数在12月至次年2月期间的上涨概率逐步上升， 背后的主要因素可能在于，2月份通常是春节所在月份，市场受到春节前后积极情绪以及春节后至两会 前政策博弈的推动。 | | 上证指数 | 沪深300 | 中证500 | 中证1000 | 创业板指 | 万得全A | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 12月 | 47% | ୧୦% | 40% | 27% | 33% | 40% | | 1月 | ...

本次招聘会由陕西省退役军人事务厅、陕西省国防科技工业办公室主办。活动现场气氛热烈，吸引 了801名退役军人前来求职，累计接收简历726份，初步达成就业意向224人。 12月16日，陕西省2025年退役军人军民融合与军创企业专场招聘会在西安举行。省内47家企业参加 招聘会，涵盖航空航天、先进制造、现代能源、文化旅游、生活服务等行业领域，提供岗位779个。 陕西省退役军人事务厅相关负责人表示，将持续聚焦退役军人就业创业需求，进一步优化服务机 制、拓宽就业渠道、强化技能培训，不断促进退役军人高质量充分就业、服务陕西经济社会建设。（记 者：刘芊羽） 招聘会现场还设立了政策咨询与就业指导专区，为退役军人提供政策讲解、就业指导、职位介绍等 服务。 ...

文章核心观点 - “十四五”时期海南自贸港建设实现从“开局起步”到“成型起势”的关键跨越，并于2025年12月18日迎来全岛封关运作 [1] - 在自贸港政策与资本市场改革驱动下，海南资本市场实现规模与质量双升，为旅游业、现代服务业、高新技术产业等注入金融动能，筑牢高质量发展资本根基 [1] 资本市场规模与质量双升 - 五年累计实现直接融资788.21亿元，其中股权融资262.99亿元，债券融资525.22亿元（含H股上市融资12亿元） [1][5] - 上市公司总市值较“十三五”末增长85%，达4621.11亿元，总股本达876.18亿股，增长70% [1][5] - 百亿级市值上市公司增至14家 [1][5] - 累计完成并购重组106单，涉及规模805亿元，其中重大重组9单，规模达170亿元 [6] - 2021年至2025年前三季度，上市公司累计实现营业收入8115.17亿元，较“十三五”时期同比增长30% [6] 产业升级与资源配置 - 超七成上市公司投身科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域 [6] - 沪深京交易所均在海南设立服务基地 [5] - 天然橡胶、原油、20号胶等9个期货交割库和交割品牌落户海南 [5] - 省级上市（挂牌）后备资源库现有在库企业23家 [5] - 海南股权交易中心设立“专精特新”专板 [5] 投资者回报与保护 - 五年累计分红57.89亿元，较“十三五”时期增长86% [1][8] - 7家上市公司实施股份回购，合计金额8.69亿元；5家上市公司重要股东及相关人员累计增持9.92亿元 [8] - 建立“行民刑”立体化追责体系，移送涉嫌刑事犯罪问题主体16个 [8] - 成功落地海南首单涉退市公司“示范判决+专业调解”案例，为投资者挽回损失529万元 [8] - 证券期货业调解、仲裁中心累计成功调解案件213件，挽回损失约881万元 [8] - 常态化投资者教育活动累计举办逾5000场，覆盖投资者超1000万人次 [8] 金融工具创新与机构发展 - 新增公募基金管理公司2家、独立基金销售公司1家 [10] - 截至2025年10月底，私募基金管理人达564家，管理基金规模（净资产）4181.56亿元，分别位列全国第7位、第8位 [10] - 全国首单绿色乡村振兴公司债券、首单清洁能源类持有型不动产（碳中和）ABS相继落地海南 [10] - 截至2025年11月底，海南存量境内交易所市场债券达67只，余额合计413.77亿元 [10] - 私募基金投资超500个项目，形成股权资本金超654亿元，投向半导体、新能源、计算机应用、生物医药等战略性新兴产业规模占比持续提升 [10][11] 特色金融服务与跨境创新 - 针对天然橡胶、生猪、豆粕、鸡蛋4个品种开展“保险+期货”项目，覆盖海南14个市县，惠及农户超30万户次 [11] - 印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资自贸港内金融产品 [11] - 首批已有4家证券基金公司发行机构、2家银行销售机构通过备案 [11] 监管与风险防控 - 2021年以来累计采取监管措施137家次，作出行政处罚决定16份、市场禁入决定2份，罚没金额近1.5亿元 [13] - 重点打击财务造假、资金占用、违规担保、违规信息披露等行为 [13] - 4家上市公司通过破产重整、并购重组等市场化方式化解经营危机 [13] 未来展望 - 全岛封关运作是扩大高水平对外开放的标志性举措 [14] - “十五五”期间将围绕“三区一中心”战略定位和“45432”发展战略框架，提高上市公司质量，提质扩容跨境资管试点业务，发展私募股权和创投基金，助力构建现代化产业体系 [14]

报告发布与核心主题 - 清洁空气政策伙伴关系于12月14日在海南海口发布《中国碳中和与清洁空气协同路径(2025)》报告 [1] - 报告主题为“十四五”盘点——加快绿色低碳转型，持续改善空气质量，旨在追踪进展、分析挑战并提出解决思路 [1] - 报告从五个方面设计了20项指标，以完善协同治理监测指标体系 [1] 空气污染与气候变化 - 臭氧浓度仍呈波动上升趋势，其治理是“十四五”期间的重要挑战，VOCs减排不足和热浪日数增多是可能原因 [2] - PM2.5污染中心整体浓度下降，从2020年集中在京津冀及汾渭平原，到2024年整体浓度下降至50μg/m³ [2] - 臭氧污染态势加剧，2020年呈多中心分布，2024年京津冀、汾渭平原污染加重，并在湖北东部形成新污染中心 [2] - 大气中的温室气体仍呈现显著的上升趋势 [2] 治理体系与实践 - 中国逐步构建了多部委协作、多领域发力的减污降碳协同治理体系 [3] - 协同治理政策框架涵盖行政、经济和社会治理等手段，体系在逐步完善 [3] - 地方实践积极开展，但挑战仍在，高碳排放城市呈现PM2.5污染更严重的趋势 [3] 结构转型与治理技术 - 化石能源消费趋势分化：煤炭消费增速放缓，“十四五”以来煤电核准首次下降，但化工行业产量增长成为工业煤炭消费增长主因 [4] - 先进制造业（如“新三样”）和数字产业（如人工智能、大数据）带动用电需求快速增长，新能源成为新增装机发电主体 [4] - 产业结构持续优化，交通绿色转型推进，建筑结构转型转向存量提质增效 [4] - 碳捕集利用与封存技术快速发展，在项目数量、成本、规模及陆海建设领域取得重要里程碑 [4] - 新型电力系统建设稳步推进，但结构性、根源性、趋势性压力依然突出，未来需加大源头、结构和科技减排力度 [4] 大气成分源汇及减排路径 - 2020至2024年间，中国人为源二氧化碳排放增长15.4%，“十四五”碳减排目标实现面临较大压力 [5] - 截至2024年，中国碳强度相较2020年累计下降约7.8%，距离“十四五”碳强度下降目标仍有差距 [5] - 陆地碳汇在“十四五”期间总体保持稳定，对人为源碳排放有所抵消，但其年际增长速率有所放缓 [5] - 工业部门工艺过程的碳污协同减排成效突出，能在多数省份实现CO2排放与PM2.5污染改善的正协同效益，但全行业CO与主要大气污染物尚未实现协同减排 [5] 健康影响与协同效益 - 因PM2.5污染暴露导致的死亡人数呈下降趋势，但归因臭氧污染的死亡人数未见明显好转 [6] - 气候变化带来的极端天气事件已对公众健康造成严重影响 [6] - 协同治理将带来显著健康收益，未来需在居民清洁用能、建筑节能与室内空气质量统筹，以及针对高脆弱群体的健康风险识别与干预等方面进一步发力 [6]

核心观点 - 多地政府于2024年第四季度密集发布面向民间资本的重大项目推介清单，旨在激活民间投资活力，引导资本投向科技创新、先进制造等新兴产业，以助力经济结构优化与新质生产力发展 [1][2][7][8] 各地推介项目概况 - **北京市**：于12月15日推介今年第二批项目，共计120个，总投资约1106亿元，拟引入民间资本约331亿元 [1][6] - **重庆市**：于12月4日至5日发布项目清单，系统性汇集259个项目 [2][7] - **湖北省**：于11月11日发布2025年第二批项目清单，共275个项目，计划总投资2169.9亿元，计划引入民间资本841.4亿元 [2][7] - **贵州省**：于10月28日发布2025年第二批推介项目清单，并鼓励社会资本通过产权交易、股权融合等方式参与盘活存量资产 [2][7] 项目领域与投资重点 - **新兴产业为主导**：各地项目清单凸显“新”意，重点集中在科技创新、先进制造、数字经济、智能制造等领域 [3][8] - **北京案例**：推介项目中包括14个科技创新领域项目（如AI集群高通量智能网卡研发），总投资约80亿元，拟吸引民间投资约28亿元；以及6个先进制造业项目（如氢动力无人机生产），总投资约7亿元，拟吸引民间投资约4亿元 [3][8] - **重庆案例**：259个项目覆盖先进材料、新能源动力电池及汽车零部件、电子信息、低空经济等多个新兴领域 [3][8] - **领域多元化**：项目不仅限于新兴产业，也兼顾基础设施、城市更新、公共服务、商业服务及文旅体育等需求稳定、收益稳健的领域，以满足不同风险偏好的资本需求 [4][9] 政策意图与市场影响 - **提供清晰投资标的**：大规模优质项目供给为民营企业提供了清晰的投资标的，能有效激活民间资本的投资意愿 [2][7] - **超越简单招商引资**：此举被视为引导民间资本助力高质量发展、经济结构优化及完善公共服务的战略性举措，而非简单的招商引资 [3][8] - **开辟高潜力赛道**：加大对新兴产业的项目供给，既契合产业升级战略，也顺应市场对高成长性产业的投资需求，为民间资本开辟了高潜力投资赛道 [4][9]

科技战略定位演进 - 科技创新战略定位从“支撑作用”跃升为“核心引擎”，深度融入经济增长核心逻辑[1][7] - 2016年定位为对经济增长的“支撑作用”，2020年上升为“国家发展安全的根本支撑”，2023年后成为引领现代化产业体系的“核心引擎”[6] 创新政策重心转向 - 政策重心从2016-2018年“补短板”解决“卡脖子”问题，转向2020年后“塑优势”培育全球竞争力产业体系[2][8] - 近两年政策强调统筹培育新动能与更新旧动能，通过数字化、智能化、绿色化实现全产业体系跃升[9] 创新制度安排深化 - 制度安排从初期“给资源”转向近年“建机制”，构建“科技—产业—金融”良性循环等长效机制[2][10] - 政府角色由直接参与转向生态营造，通过完善产权保护、优化要素配置激发内生创新动力[10] 对资本市场的影响 - 资本市场结构性行情核心力量集中于人工智能、先进制造、半导体等科技板块[5] - 科创板、北交所等制度构建更有利于硬科技发展的环境，清晰化创新活动的融资与退出路径[10] - 资本市场被赋予关键制度角色，成为连接科技、产业与预期的枢纽，通过价格发现等机制塑造产业格局[11] 对地方与企业的启示 - 地方创新考核逻辑从“项目导向”转向“能力导向”，关注形成稳定产业能力和可持续路径[11] - 企业创新竞争从“技术竞赛”迈向“系统能力竞争”，技术优势转化为规模化生产力成为关键[11]