业务类型经营情况 - 能源电力业务新签合同金额4720.68亿元 同比增长12.94% 其中水电1130.88亿元(增70.03%) 风电1572.26亿元(增68.40%) 抽水蓄能427.69亿元(增3.78%) 太阳能发电1185.09亿元(降29.96%) 火电199.15亿元(降63.82%) 新型储能285.04亿元(无可比数据) [1] - 水资源与环境业务新签合同750.39亿元 同比下降23.31% 其中水利476.34亿元(降23.22%) 水务104.16亿元(增23.28%) 水环境治理53.51亿元(降71.80%) [1] - 城市建设与基础设施业务新签1516.22亿元 同比下降4.82% 其他业务377.05亿元(增22.09%) 其中数字化业务103.37亿元 [1] - 公司新签项目总数5085个 合同总额7361.33亿元 同比增长4.30% [1] 地区分布情况 - 境内市场新签合同5800.50亿元 同比增长0.61% 境外市场1560.83亿元 同比增长20.78% [2] - 境外业务增速显著高于境内 境外占比约21.2% [2] 重大签约项目 - 呼伦贝尔阿荣旗100万千瓦/400万千瓦时构网型储能项目EPC总承包合同 [2] - 盐池县耀泰275MW/1100MWh储能发电项目总承包合同 [2] - 华能塔城50万千瓦风电项目施工设备采购合同 [3] - 吴忠聚能300兆瓦/600兆瓦时共享储能电站及330千伏输变电EPC项目 [4] - 伊宁市卓浩200MW/800MWh升压储能EPC总承包合同 [4] - 国家电投塔城250兆瓦/1000兆瓦时储能配套800兆瓦风电PC承包合同 [4]

股价表现与交易数据 - 2025年8月21日收盘价9.28元人民币，单日上涨0.43% [1] - 当日成交量21.38万手，成交额1.98亿元人民币，换手率0.12% [1] - 主力资金净流出922.48万元人民币，占成交额4.65%；游资资金净流出438.55万元人民币，占成交额2.21%；散户资金净流入1361.03万元人民币，占成交额6.86% [1][4] 公司治理结构调整 - 拟撤销监事会及监事制度，相关职能由董事会审计委员会承接 [2] - 修订《公司章程》，将"股东大会"表述调整为"股东会"，删除监事会及监事相关条款 [2] - 降低股东提案权持股比例至1%，规范"股东会"表述 [2] - 选举华士国担任非独立董事，李石山不再担任该职务 [2] 融资活动与债务管理 - 成功发行2025年度第六期科技创新债券，规模14亿元人民币，期限186天，发行利率1.63% [2] - 同步发行第九期绿色超短期融资券（乡村振兴），规模8亿元人民币，期限93天，发行利率1.65% [2] - 发行后短期融资券（含超短期）余额67亿元人民币，中期票据（含永续）余额160亿元人民币 [2] - 债务融资工具发行总额度不超过340亿元人民币，年末债券本金余额上限230亿元人民币 [2]

发行基本情况 - 公司完成2025年度第六期科技创新债券发行 发行额14亿元人民币 发行利率1.63% 期限186天 单位面值100元人民币 [1] - 公司完成第九期绿色超短期融资券（乡村振兴）发行 发行额8亿元人民币 发行利率1.65% 期限93天 单位面值100元人民币 [1] - 本次发行后短期融资券（含超短期融资券）余额为67亿元人民币 [1] - 科技创新债券由中信证券和国泰君安证券担任联席主承销商 绿色超短期融资券由中国银行牵头主承销 农业银行联席主承销 [1] - 债券通过簿记建档、集中配售方式在银行间债券市场公开发行 募集资金将用于偿还带息负债 [1] 审批授权情况 - 2024年年度股东大会批准债务融资工具发行总额不超过340亿元人民币 有效期至2026年6月13日 [2] - 单项余额限额：短期融资券（含超短期融资券）不超过140亿元人民币 中期票据（含永续中票）不超过200亿元人民币 [2] - 每年年末债券本金余额限额：总余额不超过230亿元人民币 其中短期融资券不超过70亿元人民币 中期票据不超过160亿元人民币 [2]

并购交易概况 - 公司拟以自有资金1.06亿元收购新积域65%股权 对应标的100%股权估值1.63亿元 [1] - 标的公司主营客服及电商外包业务 服务客户包括蔚来 大金 阿迪达斯等企业 [1] - 交易形成商誉约7600万元 标的公司净资产4459.41万元 评估增值率266.03% [1] 财务表现 - 标的公司2024年营收1.71亿元 净利润743.57万元 2025年前5个月营收6675.74万元 净利润492.21万元 [1] - 交易对方承诺2025年8-12月营收不低于9000万元 2026-2028年每年营收不低于2亿元 2025-2028年合计净利润不低于5500万元 [2] - 公司2025年上半年预计净亏损2700-3200万元 上年同期盈利1212.57万元 扣非净亏损2700-3200万元 上年同期盈利1198.59万元 [3] 监管关注重点 - 上交所问询交易必要性 标的业务与公司水电 地理测绘主业无相关性 且属轻资产模式 固定资产仅7.22万元 使用权资产685.18万元 [2] - 要求说明估值合理性 标的2021年35%股权作价394万元 本次100%股权估值1.63亿元 增幅显著 [2] - 关注业绩承诺可实现性 标的2024年营收1.7亿元 净利润743.57万元 与承诺业绩存在差距 [2] 公司经营状况 - 业绩预亏因电站区域降雨量大幅减少致水电收入及毛利率下降 地理信息业竞争加剧且应收账款回款困难 [3] - 公司2024年净亏损8281.85万元 2023年净亏损1亿元 连续多个报告期业绩承压 [4] - 历史跨界并购包括2020年收购地理信息公司 2024年拓展生物质天然气领域 此前并购商誉已出现减值 [4] 其他事项 - 标的公司存在关联交易 截至2025年5月末应收股东吴海燕50万元 [3] - 需在5个交易日内回复上交所问询函 [4]

收购交易 - 公司拟以每股100万印尼盾价格收购PT Funda Konstruksi Engineering 2.55万股普通股 对应51%股权 总交易对价25.5亿印尼盾(约200万新元) [1] - PT Funda专注于水利水电项目的上游EPC及下游运营维护服务 可补充公司现有可再生能源业务 [1] 目标公司背景 - PT Funda成立于2024年2月 领导团队拥有超过20年水利水电项目建设经验 [2] - 团队在亚洲成功设计建造70多个水电项目 总装机容量达4500兆瓦 [2] - 在印尼自2014年完成4个并网水电项目 累计装机容量57兆瓦 包括劳宾1项目 [2] - 当前储备超过10个高质量项目 总规划容量超过300兆瓦 [2] 战略协同 - 收购符合公司长期战略目标 旨在为印尼提供一站式可再生能源解决方案 [3] - 通过整合PT Funda工程能力与公司项目开发管理优势 可拓展全国业务 [3] - PT Funda已被指定为公司劳宾3项目的EPC承包商 [2] 行业前景 - 印尼政府计划到2034年新增42.6吉瓦可再生能源发电设施及10.3吉瓦储能系统 [3] - 可再生能源占比目标从52%提高到74% 水电预计占新增容量27.5% [3] - 政府举措为早期项目开发和下游运营维护服务带来广阔前景 [4] 财务影响 - 可再生能源业务已成为公司业务组合重要组成部分 带来稳定持续净现金流 [4] - 收购有助于完善可再生能源业务蓝图 扩大经常性收入基础并增强长期业务韧性 [4]

收购交易详情 - 公司拟以每股100万印尼盾价格收购PT Funda Konstruksi Engineering的2.55万股普通股[1] - 交易总对价为25.5亿印尼盾（约200万新元）[1] - 收购完成后公司将持有PT Funda 51%的股权[1] 目标公司业务能力 - PT Funda专注于水利水电项目的上游EPC和下游运营维护服务[1] - 领导团队由经验丰富的工程师组成，在水利水电领域拥有超过20年经验[2] - 团队在亚洲成功设计建造70多个水电项目，总装机容量达4500兆瓦[2] - 在印尼自2014年以来完成4个并网水电项目，累计装机容量57兆瓦[2] - 已储备超过10个高质量项目，总规划容量超过300兆瓦[2] 战略协同效应 - 收购将补充公司现有可再生能源业务，形成端到端解决方案能力[1] - 双方此前已在劳宾1项目成功合作，PT Funda已被指定为劳宾3项目EPC承包商[2] - 通过整合PT Funda工程能力与公司项目开发管理优势，拓展全国业务[3] 印尼市场机遇 - 印尼政府在新RUPTL计划中将可再生能源容量目标提高一倍[3] - 计划到2034年新增42.6吉瓦可再生能源发电设施和10.3吉瓦储能系统[3] - 可再生能源在全国能源结构中占比将从52%提高到74%[3] - 水电设施预计占新增容量的27.5%，成为第二大扩展来源[3] 业务发展前景 - 收购符合公司提供一站式可再生能源解决方案的长期战略目标[3] - 政府举措为早期项目开发和下游运营维护服务带来广阔前景[4] - 可再生能源业务已成为公司稳定持续的净现金流来源[4] - 通过此次收购将扩大经常性收入基础并增强长期业务韧性[4]

收购交易概况 - 亿仕登控股以每股100万印尼盾价格收购PT Funda Konstruksi Engineering的25,500股普通股[1] - 交易总对价25.5亿印尼盾（约合200万新元）[1] - 收购后持有PT Funda 51%股权实现控股[1] 标的公司业务能力 - PT Funda专注于水利水电项目的上游EPC及下游运营维护服务[1] - 领导团队拥有20年以上行业经验并在亚洲成功设计建造70多个水电项目[2] - 团队在印尼累计完成4个并网水电项目总装机容量达57兆瓦[2] - 当前储备超过10个高质量项目总规划容量超300兆瓦[2] 战略协同效应 - 收购补充公司现有可再生能源业务形成端到端解决方案能力[1] - 使公司能够提供覆盖整个项目生命周期的综合解决方案[1] - 通过整合PT Funda工程能力与公司项目管理优势拓展全国业务[2] 市场布局拓展 - 交易进一步扩大公司在印尼可再生能源市场的布局[1] - 符合公司为印尼提供一站式可再生能源解决方案的战略目标[2] - 基于劳宾1项目的成功合作验证技术专业能力[2]

指数表现 - 上证公用指数收盘上涨0.79%至4723.05点 成交额485.75亿元 [1] - 近一个月上涨1.40% 近三个月上涨0.24% 年初至今下跌1.61% [1] - 指数基日为1993年4月30日 基点1358.78点 [1] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比40.13% 京沪高铁以7.16%居首 中国核电5.19%次之 中国联通4.8%第三 [1] - 权重股涵盖高铁、核电、通信、水电、港口、铁路、新能源、基建及航空领域 [1] - 全部成分股均来自上海证券交易所 [1] 行业分布 - 工业类占比最高达51.32% 公用事业类占比33.44% [2] - 通信服务类占比9.13% 可选消费占比1.76% 能源类占比1.71% [2] - 原材料类占比1.29% 金融类占比0.93% 房地产类占比0.42% [2] 指数编制规则 - 新股上市市值排名前十的满三个月后计入 其他满一年后计入 [2] - 被实施风险警示的证券从次月第二个星期五下一交易日起剔除 [2] - 样本退市时立即从指数中剔除 特殊情形参照细则处理 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源、农业、化工、地产、服务等行业的中观事件和数据进行跟踪分析，展示各行业近期动态和价格指标变化情况，涉及上游、中游、下游各环节，为投资者提供行业发展现状参考 [1][2][33] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业关注绿色大工程，习近平指出要推进雅下水电工程、川藏铁路等重大项目建设，加强生态文明建设 [1] - 服务行业方面，港交所将研究24小时交易机制，财政部宣布对育儿补贴免征个人所得税 [1] 行业总览 上游 - 能源领域液化天然气价格回落，农业领域鸡蛋价格持续回升 [1] 中游 - 化工行业PX开工率上行，能源行业电厂耗煤量提高，农业行业生猪制品开工上行 [2] 下游 - 地产行业一、二线城市商品房销售季节性回落，服务行业国内航班班次高位持稳 [2] 重点行业价格指标跟踪 - 农业：8月20日玉米现货价2315.7元/吨，同比-0.18%；鸡蛋现货价6.7元/公斤，同比5.16%；棕榈油现货价9528.0元/吨，同比0.06%；棉花现货价15239.3元/吨，同比0.23%；猪肉平均批发价20.0元/公斤，同比-1.04% [33] - 有色金属：8月20日铜现货价78748.3元/吨，同比-0.91%；锌现货价22142.0元/吨，同比-1.80%；铝现货价20606.7元/吨，同比-0.82%等 [33] - 黑色金属：8月20日铁矿石现货价780.8元/吨，同比-1.76%；线材现货价3392.5元/吨，同比2.79%；玻璃现货价14.3元/平方米，同比-1.38% [33] - 非金属：8月20日天然橡胶现货价14875.0元/吨，同比0.11%；中国塑料城价格指数805.3，同比-0.34% [33] - 能源：8月20日WTI原油现货价61.8美元/桶，同比2.22%；Brent原油现货价65.8美元/桶，同比-0.50%；液化天然气现货价3940.0元/吨，同比-3.19%等 [33] - 化工：8月20日PTA现货价4727.0元/吨，同比-0.10%；聚乙烯现货价7438.3元/吨，同比0.13%；尿素现货价1782.5元/吨，同比0.28%等 [33] - 地产：8月20日建材综合指数114.7点，同比2.24%；混凝土价格指数全国指数93.0点，同比-0.39% [33]

宏观政策 - 国家主席习近平指出要因地制宜发展高原特色优势产业 特别是特色农牧业和清洁能源产业 要有力有序有效推进雅下水电工程 川藏铁路等重大项目建设 [1] - 美联储7月会议纪要显示多数官员认为维持基准利率不变是合适的 仅有两位官员主张降息 [4] 行业动态 - 国务院总理李强强调加大高质量科技供给和政策支持 充分发挥企业创新主体作用 着力推动生物医药产业提质升级 研发生产更多优质高效的好药新药 [2] - OpenAI单月营收首次突破10亿美元 或在未来某个时间点上市 微软在未来数年内仍为关键合作方 公司正考虑未来是否可以帮助其他企业使用人工智能所需的数据中心和实体基础设施 [3] - 广西将为适龄女生免费接种HPV疫苗 湘财证券长期看好疫苗行业 认为政策 需求 技术是行业发展的三大驱动因素 [10] - 谷歌Pixel 10全面融入Gemini AI 东方财富指出消费电子开启创新周期 AI手机快速普及 2023年全球AI手机渗透率为4% 预计到2027年有望达到40% [11] - 中国团队发现首个全域制冷材料 东海证券表示2025年二代制冷剂配额削减 三代制冷剂生产配额总量保持在基线值 制冷剂行业有望维持高景气度 [12] 公司业绩 - 牧原股份上半年净利润105.3亿元 同比增长1170% [14] - 伟测科技上半年净利润1.01亿元 同比增长831% [14] - 永辉超市上半年亏损2.41亿元 同比由盈转亏 [14] 公司行动 - 恒瑞医药拟以10亿元-20亿元回购公司股份 [14] - 金鸿顺高德投资拟减持公司不超3%股份 [14] - 东方锆业董事长冯立明拟减持不超过131.5万股 [14] 机构观点 - 浙商证券认为"雨露均沾"是本轮牛市行情"底色" "大金融+泛科技"有望战胜基准 [7] - 华西证券表示中期A股仍有充足的空间 关注新技术 新成长 流动性宽松板块 [8] - 东方证券指出股指震荡不影响上行态势 配置券商 AI+ 半导体等产业方向 [9]