行业核心观点 - 中国量子科技产业国际化进程加速，关键设备获得国际订单并成功交付海外高校 [1][3] - 合肥高新区已形成覆盖量子通信、计算、测量三大领域的完整产业链，集聚超80家量子产业企业 [3] - 产业生态通过“国家实验室+高校+企业”协同创新机制，显著缩短研发成果落地周期至3-5年 [5] - 量子计算应用取得突破性进展，第三代超导量子计算机已为全球163个国家和地区完成超69万个计算任务 [5] 公司发展动态 - 国仪量子自主研发的X波段连续波电子顺磁共振波谱仪EPR300成功交付英国伦敦玛丽女王大学 [1] - 本源量子自主研发的稀释制冷机获得国际订单，将批量出口共建“一带一路”国家 [3] - 国盾量子主导建成全国最大、覆盖最广的“合肥量子城域网” [5] - 本源量子联合中国科学技术大学将HIV抗病毒药物筛选准确率从73%提升至97% [6] 产业生态与政策支持 - 合肥通过设立天使基金、种子基金，并将风险容忍度分别提高至40%、50%，支持科技成果转化 [5] - 幺正量子获得高新区1800万元投资和市创投1200万元资金支持 [5] - 合肥市科技局“三新”认定、工信局“三首”评定等政策推动量子产品加速落地应用 [7] 未来发展规划 - 合肥高新区计划在2025年集聚量子企业100家、领军人才超30位 [7] - 到2027年，合肥将力争培育上市企业2家，量子产业规模达50亿元 [7]

公司成立与股权结构 - 广州深度演化量子科技有限公司于近日成立，法定代表人为翟炜 [1] - 公司由纬德信息和北京玻色量子科技有限公司共同持股 [1] 业务范围 - 公司经营范围包含大数据服务和互联网数据服务 [1] - 业务涉及人工智能公共数据平台和人工智能公共服务平台 [1] - 业务包括人工智能基础软件开发等 [1]

公司层面 - 格尔软件研发的安全认证网关KOAL-NSAG成为国内首款通过中国信通院抗量子密码验证测试的产品 [1] - 公司全线密码产品已初步具备抗量子能力 多款产品通过权威第三方抗量子验证性测试 [1] - 公司正积极推动抗量子密码技术产业化应用 上半年已完成在金融行业的试点 [1] - 公司前三季度累计实现营业收入2.35亿元 其中第三季度营业收入1.20亿元 环比增长71.01% [1] - 截至11月18日中午收盘 格尔软件股价强势收获涨停 实现两连板 [1] 行业层面 - “十五五”规划建议明确提出前瞻布局未来产业 推动量子科技等成为新的经济增长点 [2] - 搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建 具备“量子计算优越性”能力 [2] - “天衍-287”处理特定问题速度比目前最快超级计算机快4.5亿倍 将接入量子计算云平台并首次面向全球开放 [2] - 量子计算正加速从实验验证走向商业化应用 全球科技巨头不断突破量子比特规模与纠错精度 [2] - 科技咨询机构ICV预计 全球量子计算市场规模将从2024年的50亿美元增长至2035年的8000亿美元以上 [2]

2026年宏观环境与政策基调 - 2026年是“十五五”开局之年，政策进入全面发力期，GDP增长目标预计维持在5%左右的高位[1] - 货币政策保持宽松，预计降准1-2次，降息10-20个基点[1] - 财政政策转向扩张，赤字率预计为4%，专项债规模预计达5万亿元[1] 2026年关键经济指标预测 - 实际GDP季度同比增速预计在4.9%至5.2%之间波动，全年预测为5.0%[2] - 社会消费品零售总额季度同比增速预计在4.3%至4.7%之间，全年预测为4.5%[2] - 出口以美元计当季同比增速预计在4.2%至5.8%之间，全年预测为5.0%[2] - 居民消费价格指数当季同比预计在0.1%至0.6%之间，全年预测为0.5%[2] - 工业生产者出厂价格指数预计在年中转正，全年预测为-0.4%[2][3] 2026年资产配置策略：哑铃策略 - 策略一端押注科技成长，聚焦AI、新质生产力、自主可控及出海四大主线[3][4] - 策略另一端坚守消费板块，视其为政策发力重点和估值修复洼地[3][5] - 中间部分适时轮动，经济弱修复时关注黄金、有色金属及出海型企业，经济强修复时关注顺周期与核心资产[5] 消费板块投资逻辑与机会 - 消费风格年初以来涨幅仅为10.85%，显著低于科技风格的39%和周期风格的32%[5] - 消费风格估值处于历史中低水平，市盈率分位数远低于科技和周期风格[5] - 细分赛道如医疗服务、航空机场、家电等三季报业绩增长较高，盈利-估值性价比凸显[7] - 春节动销是关键催化剂，建议持有周期拉长至至少三个月以覆盖备货预期和动销现实[8] 科技成长板块投资主线 - “十五五”规划明确支持新能源、新材料、低空经济、量子科技及生物制造等未来产业[4] - 中美科技竞争长期化，使国产替代与算力建设成为确定性方向[4]

行业重要性与发展前景 - 量子科技在处理特定问题时相比经典信息工具有巨大优势，下游可应用于计算、通信、测量等领域 [1] - 量子计算作为新一轮科技革命与产业变革的前沿方向，正加速从实验验证走向商业化应用 [2] - 量子计算已成为最具颠覆性的前沿技术之一，并逐渐形成集基础科研、工程研发、应用探索和产业培育为一体的发展格局 [3] - 我国在“十五五”规划未来产业布局中将量子科技排在首位，高度重视其产业化发展 [1] - ICV预计全球量子计算市场规模在2024—2035年由50亿美元增长至8000亿美元以上 [2] 技术进展与竞争格局 - 2025年10月量子科技接连斩获“诺贝尔奖”及《Nature》封面，2024年11月谷歌推出拥有105个物理量子比特的量子芯片willow，实现多项性能突破 [1] - 我国于2025年3月推出性能对标willow的“祖冲之三号”，中国在“祖冲之”“九章”等原型机实现多点超越 [1][2] - 量子计算处于早期突破阶段，量子纠错是关键 [3] - 全球科技巨头（谷歌、IBM、微软等）不断突破量子比特规模与纠错精度 [2] 产业化进程与投资机会 - 量子通信率先产业化落地，其中龙头企业领跑行业 [1] - 量子计算市场有望于2028—2030年迎来高速发展，正处于由科研突破向商业落地的关键拐点 [1][2] - 硬件环节先行受益，测控系统、稀释制冷机等核心设备有望早日进入量产周期，硬件环节或将率先实现产业化突破 [2] - 中国在QKD量子安全领域处于绝对领先地位，已形成以QKD技术为核心的较为完整的量子保密通信产业链 [3] - 量子测量产业进入多元化发展周期，具有应用场景丰富、产业化前景明确等优势 [3]

具身智能与机器人产业 - 中国信通院主导的国际标准《具身智能系统框架及能力要求》正式冻结，并成功推动两项新立提案，聚焦系统基准测试和数据采集技术[1] - 广东省成立人工智能与机器人产业投资基金，出资额10亿人民币，由多家投资机构共同出资[6] 量子科技产业 - 2025量子科技和产业大会将于11月20日至22日在合肥举办，主题为“百年量子 智启未来”，旨在推动量子科技创新与产业创新融合[2] 公募基金市场 - 今年以来全市场共计发行公募基金1378只，远超去年全年的1143只，创近三年新高[3] - 新基金平均认购天数为16.31天，较去年的22.63天明显缩短[3] - 指数型基金数量达813只，占新发基金总量的59%[3] 国有林场资源管理 - 国家发改委等六部门提出探索建立国有森林资源有偿使用制度，要求系统盘点资源资产并建立产权制度[4] 消费电子市场预测 - 集邦咨询下修2026年全球智能手机生产出货预测，从年增0.1%调降至年减2%[5] - 下修2026年全球笔电生产出货预测，从年增1.7%调降至年减2.4%[5] 养老金融服务 - 广东省发布方案，要求加大对居家养老、社区助老等“家门口”服务场景的金融支持力度[7][8] - 鼓励金融机构创新开发面向村镇养老服务点等的普惠金融产品，引导资金投向农村养老新业态[8] 人工智能应用 - 阿里巴巴正式上线“千问”APP公测版，基于开源模型Qwen3，全力进军AI to C市场[9] - 公司计划将地图、外卖、订票等各类生活场景接入千问APP[9] 智能家电标准 - 市场监管总局批准发布2项智能家电国家标准，将于2026年5月1日起实施，界定了智能家电的通用要求和应用场景[10] 化妆品产业监管 - 国家药监局提出深化化妆品监管改革，目标到2030年完善监管法律制度，到2035年监管体系达到国际先进水平[11]

化妆品 - 国家药监局发布意见，提出加大产业扶持力度，鼓励出台扶持政策、支持绿色低碳发展、培育具有国际竞争力的民族品牌，并鼓励化妆品新品在中国首发[1] - 2024年化妆品产业市场规模达10738亿元，预计未来五年保持5%-10%的稳健增长，国货品牌市占率已突破55%[1] - 行业正从规模扩张向科技驱动、功效导向、可持续发展的高质量阶段转型，未来将围绕加强研发、深耕东方文化美学和拓展全球布局构建竞争壁垒[1] 3D打印 - 中国航发自主研制的3D打印极简涡喷发动机完成首次飞行试验，飞行高度6000米，最大速度0.75马赫，持续30分钟，标志3D打印发动机在工程应用领域取得重要突破[2] - 2024年全球3D打印市场规模达219亿美元，中国市场规模约415亿元人民币，预计到2030年全球市场规模将突破840-1150亿美元，年复合增长率保持20%-30%，中国市场有望突破千亿级规模[2] - 产业正从技术验证阶段迈入规模化应用期，呈现“工业级主导、消费级崛起”格局，中国正从“原型制造”向“直接制造”转型[2] 国产芯片 - 科研团队攻克存算一体架构中占能耗87%的模数转换器难题，利用忆阻器使AI芯片功耗锐减57.2%，面积缩小30.7%[3] - 该技术突破针对AI算力指数级增长带来的数据中心能耗和边缘设备续航痛点，属于下一代AI硬件的关键技术，具备推动行业变革的潜力[3] 锂电池 - 多种锂电池材料价格上涨，碳酸亚乙烯酯、六氟磷酸锂、电解液价格较上一工作日分别上涨23.26%、5.93%、4.93%[3] - 在库存去化、储能需求超预期背景下，产业链多环节呈现涨价潮，景气度上行，锂电产业链供需拐点已至[4] - 中国储能电芯全球市占率超93%、储能系统达76%，动力电池、储能、消费电子等下游需求旺盛驱动行业供需关系改善[4] 可控核聚变 - 聚变新能(安徽)有限公司发布采购项目，总金额超20亿元，涉及离子回旋波源系统、低温系统部件等[4] - 全球商业核聚变产业累计融资总额达97.66亿美元，较2024年新增26.43亿美元，发展正处于向百兆瓦级工程演进的关键跃迁期，未来5-10年将有多个示范性装置陆续落地[5] - 中国将核聚变纳入未来产业重点方向，美国、日本、英国等国通过专项立法、资金引导等方式加快落地节奏[5] 量子科技 - 2025年量子科技和产业大会将于11月20日至21日在合肥举办，预计来自10余个省份、600多家单位、4000多人参与，人员规模、企业数量、展览规模将创新高[6] - 量子计算优越性验证已完成，超导、离子阱等多种技术路线呈现多元化发展态势，美国和中国在该领域处于全球领先地位[6] 宏观与行业 - 我国节水相关产业市场规模估算超7600亿元[9] - 商务部等7部门发布通知开展茧丝绸产业“东绸西固”工作，提出提升绸缎加工能力，增强茧丝保障能力[9] - 国家发展改革委等六部门联合发布意见，提到到2030年国有林场资源永续利用机制基本构建[9]

锂电池行业 - 行业观点：锂电产业链已展现出“底部站稳，趋势向上”态势，新的锂电周期正在到来 [11] - 价格预测：赣锋锂业董事长表示，若明年需求增速超过30%甚至达到40%，碳酸锂价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨 [5] - 期货市场：碳酸锂期货主力合约当日上涨7% [5] - 细分领域：湿法隔膜价格进入上行通道，预计2026年供给可能更紧张 [7] - 材料弹性：从价格弹性看，目前为电解液（含六氟磷酸锂、VC）>磷酸铁锂正极>负极材料>隔膜>三元正极 [19] 佛塑科技 (000973) - 公司业务：主营先进高分子新材料，如偏光片、BOPA膜等 [6] - 合作投资：与紫金矿业合作投资1.13亿元建设100吨/年电池级硫化锂中试平台，公司持股5% [6] - 并购标的：并购标的金力股份专注锂电池湿法隔膜，产品应用于动力电池、储能等领域 [6] - 技术布局：布局锂硫电池隔膜、半固态/固态电池隔膜及固态电解质技术 [6] - 市场表现：被研报提及后于11月17日收获涨停，当日收盘价13.75元，涨幅10.00%，成交额23.9亿元 [8][10] 截至11月17日收盘，公司区间最高涨幅达25.92% [19] 永太科技 (002326) - 市场表现：被提及锂电新周期正在到来后，于11月17日收获涨停，当日收盘价31.03元，涨幅10.00%，成交额52.3亿元 [11][12] 中一科技 (301150) - 公司业务：聚焦高性能电解铜箔研发生产，产品覆盖锂电铜箔（新能源动力电池/储能）和电子电路铜箔（PCB/AI服务器/高端显卡） [13] - 技术优势：拥有固态电池锂金属负极技术及专利，主流极薄铜箔已批量出货 [13] - 产能情况：产能5.55万吨/年，新建1万吨高端电子电路箔产能即将投产，高频高速铜箔实现销售 [13] - 市场表现：11月17日20CM涨停，当日收盘价62.74元，涨幅20.01%，成交额20.1亿元 [13][14] 新宙邦 (300037) - 业务布局：通过投资石磊氟材料完成对六氟磷酸锂的布局 [15] - 产能情况：石磊氟材料现有六氟磷酸锂产能为2.4万吨/年，待2025年底技改完成后产能可达3.6万吨/年，后续视市场需求仍有扩产计划 [15] - 市场表现：持续拉升，3日最高涨幅达17.33% [15] 海科新源 (301292) - 公司地位：全球锂电池电解液溶剂领军企业，同时积极培育锂电添加剂业务并已开始起量 [17] - 行业趋势：伴随锂电需求持续增长，上游锂电材料供需态势修复，六氟、添加剂等环节开始出现供需逆转 [17] - 市场表现：11月17日大幅拉升，日内最高涨幅13.96%，收盘上涨6.08% [17][18] AI应用行业 - 行业动态：阿里巴巴正式宣布“千问”项目全力进军AI to C市场，千问App公测版已上架 [21] - 政策支持：高层表示将加速推动人工智能+等重点领域应用场景的培育 [22] - 技术突破：以Kimi、DeepSeek等为代表的国产大模型不断迭代，实现底层能力突破，有望推动AI应用侧跨越式发展 [23] 蓝色光标 - 市场表现：被机构报告提及AI应用细分化场景加速突破后，于11月17日大幅拉升，当日收涨12.42% [22][23] 量子科技行业 - 技术进展：搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”已完成搭建 [26] - 海外动态：Quantum Computing公司因好于预期的业绩和指引股价上涨12%，带动相关概念股，量子计算商业场景有望拓宽 [26] 格尔软件 (603232) - 市场表现：被提及量子计算产业趋势加速后，于11月17日收获涨停，当日收盘价25.62元，涨幅10.00%，成交额11.1亿元 [26][27] 腾景科技 (688195) - 行业背景：工业富联与客户在CPO与1.6T交换机联合开发并取得订单，随着OCS技术潜力获认可，光通信厂商积极布局 [28] - 市场表现：被研报提及后于11月17日收获20CM涨停，当日收盘价135.61元，涨幅20.00%，成交额20.6亿元 [28][29]

全球宏观与市场情绪 - 美联储12月降息预测概率降至50%以下，市场利空偏多[1] - A股市场出现机构减仓迹象，资金进行高低位切换[1] - 上证指数周一低开低走出现破位走势，需关注30日线支撑[5] - 创业板指数周一低开低走，本周可能下行回补缺口[5] - 两市上涨家数为2337家[10] 军工行业前景与表现 - 军工行业业绩整体见底，前三季度同比降幅收窄，预计第四季度恢复同比正增长[1] - 预计“十五五”相关订单有望逐步落地，叠加军贸催化，行业将进入新一轮提质增量的上升周期[1] - 军工板块延续上周强势，航天发展2连板，长城军工等超10股涨停，北方长龙涨超15%[3] - 地缘局势不确定性加剧，我国先进主战装备具备国际竞争力，看好高端化武器装备出口前景[1] 其他板块与概念表现 - 零售概念快速拉升，大东方涨停，东百集团、步步高等多股跟涨，10月份社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%[3] - 存储芯片概念再度走强，佰维存储、普冉股份等多股涨超10%，三星电子将服务器芯片价格上调30%至60%[3] - 量子科技概念盘中逆势拉升，格尔软件涨停，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机已完成搭建[3] - 林业、渔业、地面兵装等板块表现较强，养殖业、光伏设备、风电设备等板块表现较差[3]

国家政策导向 - 国家连续出台重要文件推动未来产业发展，包括2024年工信部等七部门意见提出重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向 [2] - 2024年国务院政府工作报告要求制定未来产业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道 [2] - 2025年国务院政府工作报告提出建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业 [2] - “十五五”规划建议强调前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [2] 量子科技产业 - 量子科技是将量子力学原理与信息科学、计算科学等交叉融合的新型科学技术体系，主要应用于量子计算、量子通信、量子加密、量子传感等领域 [5] - 2025年2月，北京大学和浙江大学等成功研发全球首例量子纠缠涡旋光发射芯片 [6] - 2025年3月，中国自主研制的超导量子计算原型机“祖冲之三号”问世，刷新超导体系全球量子计算优越性纪录 [6] - 2025年6月，国盾量子等单位联合研制交付“ez-QEngine 2.0”千比特测控系统，支持5000多比特并行测控 [6] - 2025年7月，中国打造出“纳米双光子工厂”，制备出保真度达99.4%的新型量子纠缠光源 [6] - 2025年9月，国内发布首个支持1000专用量子比特的相干光量子计算云服务 [6] - 2025年11月，搭载“祖冲之三号”同款芯片的超导量子计算机“天衍-287”完成搭建，将成为中国首个具备“量子计算优越性”的量子计算云平台 [7] - 全球量子信息产业形成“中美领跑、欧洲追赶”的竞争格局 [7] 生物制造产业 - 生物制造是以工业生物技术为核心，利用菌种、细胞、酶等生物体实现物质加工与转化的生产技术体系，涵盖生物医药、新材料、新能源等领域 [8] - 2025年，清华大学利用Halomonas盐单胞菌“细胞工厂”在北京建成全球类型最全的千吨级PHA开放生产线，成本由5万元/吨降至3万元/吨 [8] - 湖北宜昌PHA项目一期1万吨、二期3万吨投产后将占全球产能50%，成为世界最大生产基地 [8] - 安徽华恒生物实现L-丙氨酸生物法量产，较化工路线能耗降低50%，产品全球市占率达60% [8] - 中国成为关键酶制剂与基因元件最大出口国，全球份额达29% [9] - 行业新特点包括AI加速融入研发生产、智能化生产探索加快、创新保障体系持续完善、产业认知逐步清晰 [10] 氢能与核聚变能产业 - 氢能是绿色低碳的二次能源，中国是全球最大制氢国，国内氢能产业呈现积极发展态势 [11] - 2025年，全球最长“氢-氧”低温液氢储罐在江苏张家港交付 [12] - 国家能源集团宁夏宁东400 MW绿氢项目于2025年6月投运，成为全球最大单体绿氢基地之一 [12] - 国富氢能联合韩国企业推出液氢动力无人机，续航突破120分钟，打通东亚跨境液氢供应链 [12] - 广东佛山贯通国内首条专供氢燃料电池汽车的城市级氢气管道，全长48公里，设计压力6.3 MPa [12] - 核聚变能方面，2025年EAST（合肥）创造1亿℃ 1066秒稳态高约束等离子体运行世界纪录 [13] - 中国环流三号（成都）实现离子温度1.17亿℃、电子温度1.6亿℃“双亿度”里程碑，综合参数跻身全球前三 [13] - 紧凑型聚变能实验装置BEST计划2027年建成，2028年实现首次等离子体放电 [13] - 新奥“玄龙-50U”球形装置实现氢硼聚变兆安级放电，开辟无中子、低放射性聚变新路线 [13] - 安徽合肥、四川成都等地形成百亿元级聚变产业集群，2025年新增聚变上下游企业百余家 [13] 脑机接口产业 - 脑机接口是在大脑与外部设备间创建直接连接以实现信息交换的技术，拥有广阔发展前景 [14] - 2025年2月，天津大学和清华大学开发出基于忆阻器神经形态器件的“双环路”无创演进脑机接口系统 [14] - 2025年6月，中国科学院联合复旦大学等单位成功开展中国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验 [14] - 2025年9月，西南地区首家脑机接口临床研究病房在陆军军医大学西南医院挂牌 [15] - 脑磁图及功能核磁共振成像已成功实现非侵入式脑机接口 [16] - 2025年9月，华南地区首例植入式闭环自响应神经刺激器手术成功实施 [17] - 2025年9月，中国完成首例介入式脑机接口用于辅助人体患肢运动功能修复的试验 [18] - 国内侵入式、非侵入式脑机接口技术发展迅速，在外部设备控制、医疗康复、语言解码等方面已有成功案例 [18] 具身智能产业 - 具身智能是人工智能与机器人学交叉的前沿领域，将在智能制造、智能家居、智慧医疗、智能服务等领域发挥重要作用 [19] - 2025年，中国具身智能产业发展较快，技术层面集中在“大脑”与“小脑”的协同 [20] - 上海交通大学设计“大小脑配合”模型架构，让机器人能完成包含几十个步骤的超长程复杂任务 [20] - 商汤科技发布“悟能”具身智能平台，展示环境理解与自主规划能力 [20] - 硬件方面，复旦大学研发自适应视触觉AI传感器，银河通用、宇树科技、越疆、智元等公司推出人形机器人、外骨骼、灵巧手、四足机器狗等产品 [21] - 2025年被视为“人形机器人迈向产业应用的元年”，工业领域成为最具潜力市场，多家企业收获订单 [21] - 北京、上海、深圳、厦门等多地发布扶持政策，呈现政策与资本双轮驱动格局 [21] 第六代移动通信（6G）产业 - 6G大多数性能指标相比5G将提升10到100倍，应用场景包括全覆盖多样化智能连接、高保真扩展现实、智能化行业应用三类 [22] - 2025年关键技术实现多项突破，中兴数字星云研发万级振子电磁透镜原型机，实现业界首款万级规模振子原型机 [22] - 红山科技实现太赫兹20Gbps速率下30.4公里长距离传输，创同类系统新纪录 [22] - 中国联通完成首个车联卫星低轨在轨环境搭建 [22] - 中国电信联合多方完成面向6G的智能超表面技术创新及业界首个多站多RIS组网试验 [22] - 中国电信联合多家单位完成面向6G星地融合的关键技术攻关及高中低轨试验 [22] - 大唐移动推出全息超表面大规模天线阵列，实现高速率动态多流波束赋形传输 [22] - 中国6G技术试验分为三个阶段，目前已完成第一阶段关键技术试验，形成超过300项关键技术储备，预计2030年左右实现商用 [23][24]