陕西"专精特新"专板开板 - 陕西"专精特新"专板正式开板，首批105家企业登陆专板 [1] - 首批入板企业分层情况：孵化层82家、规范层13家、培育层10家 [1] - 入板企业覆盖高端制造、人工智能、生物医药、新材料、新能源等领域 [1] - 专板提供9大重点服务产品，包括政策对接、股权管理、投融资对接等 [1] - 专板将构建一站式、多层次、全周期的综合金融服务生态圈 [1] 活动及签约情况 - 10家培育层入板企业代表上台接受授牌 [1] - 陕西钛产业升级股权投资基金宣布启动 [1] - 相关银行、政府部门、高校、非银金融机构与钛产业企业达成签约 [1] 专板意义与功能 - 为省内中小企业提供更高层次的资本对接平台 [2] - 标志着陕西在推动"科技—产业—金融"良性循环方面迈出关键一步 [2] - 将构建"融资+融智+融资源"服务矩阵，强化企业创新能力 [2] 活动组织方 - 指导单位：工业和信息化部中小企业局 [1] - 主办单位：省工信厅和宝鸡市政府 [1] - 承办单位：宝鸡市工业和信息化局、陕西股权交易中心、招商银行宝鸡分行 [1] - 协办单位：省委金融办、省财政厅、陕西证监局 [1]

观众在链博会必胜客活动现场体验纪念报纸打印设备。 白 笙摄 观众在链博会上体验问界M9汽车推出的新型座椅"山海坐 席"。 邓李益摄 第三届链博会主场馆——中国国际展览中心顺义馆外景。 本报记者 张武军摄 习近平总书记指出："中国将坚定不移扩大高水平对外开放，释放超大规模市场红利，让中国新发展成 为各国的新机遇，为世界经济增长注入更多确定性。" 第三届中国国际供应链促进博览会（以下简称"链博会"）近日在北京举行，本届链博会以"链接世界、 共创未来"为主题，中外参展企业和机构达到1200家，152项新产品新技术新服务首发首秀，现场共签署 合作协议、达成合作意向超过6000项。外资企业为啥愿意参加链博会，他们带来了哪些新产品新技术？ 在中国投资发展有哪些新趋势？链博会期间，记者采访了4家外资企业相关负责人，听听他们的在华发 展故事。 今年是松下第二次参加链博会，参展主题从家居生活延展到城市公共领域。首次亮相的轨道交通站台门 解决方案，可防止乘客误入轨道，还能减少噪声与灰尘，确保站台温度舒适稳定。 这一解决方案，正是松下在中国的供应链本土化创新与产业链协同多轮驱动的创新成果。"这项业务的 全球运营中心在中国，所有研发 ...

投资概况 - 翱捷科技拟作为有限合伙人以自有资金出资人民币4,000万元参与投资上海海望合纵私募基金合伙企业 该基金总认缴出资金额为21.10亿元 公司出资占比约1.8957% [1][3][7] - 基金主要投资方向为集成电路 高端制造 生物医药及其他"3+6"重点产业领域的成长期和成熟期企业 与公司主营业务具有相关性 [1][3] - 本次投资不构成重大资产重组 无需提交股东大会审议 已通过董事会及独立董事专门会议审议 关联董事已回避表决 [2][5][19] 关联交易结构 - 基金有限合伙人浦东科创及其一致行动人合计持有公司7.61%股份 属于持有5%以上股份的关联方 本次共同投资构成关联交易 [2][4][5] - 浦东科创为国有控股企业 注册资本24亿元 由上海市浦东新区国资委持股90% 上海财政局持股10% [6] - 关联交易定价依据为每1元基金份额认购价格为1元人民币 与上一轮估值及其他合伙人认购价格一致 未提供保本承诺或退出担保 [3][17] 基金运作机制 - 基金存续期为8年 其中5年为投资期 3年为退出期 执行事务合伙人可决定延长投资期或退出期 每次延长不超过1年 [7][14] - 管理费率为每年2% 有限合伙人按认缴出资额分摊管理费 收益分配采用返还出资 优先回报（年化6%单利）及20/80分成机制 [11][12] - 投资决策委员会由3名委员组成 决议需三分之二以上委员同意 退出方式包括上市减持 并购 管理层收购及股权转让等 [11][15] 公司战略与财务影响 - 本次投资旨在借助专业机构资源把握行业投资机会 优化投资结构 实现产业协同 资金来源为自有资金 不影响主营业务资金需求 [3][17] - 投资基金不纳入公司合并报表范围 不会对经营业绩产生重大不利影响 公司将持续跟进基金运作及投后管理 [17][18] - 公司未对其他投资人承诺保底收益或退出担保 风险敞口以认缴出资额为限 [3][18]

投资概况 - 公司以自有资金出资4000万元人民币参与投资私募基金海望合纵 [1] - 出资额占基金总认缴出资额的1.8957% [1] - 公司作为有限合伙人参与投资 [1] 基金投资方向 - 基金主要通过直接或间接方式投资于集成电路、高端制造、生物医药领域 [1] - 投资范围包括"3+6"重点产业等其他领域 [1] - 主要投资于成长期和成熟期的企业 [1] 投资目的 - 借助专业投资机构的经验和资源拓宽投资方式和渠道 [1] - 把握公司所在行业的投资机会并优化投资结构 [1] - 实现产业协同效应 [1]

投资概况 - 翱捷科技拟作为有限合伙人以自有资金出资4000万元参与投资上海海望合纵私募基金合伙企业 [1] - 拟出资金额占基金总认缴出资额的1.8957% [1] 基金投资方向 - 基金主要通过直接或间接方式投资于集成电路、高端制造、生物医药以及其他"3+6"重点产业等领域 [1] - 主要投资标的为成长期和成熟期的企业 [1] 投资目的 - 借助专业投资机构的经验和资源拓宽投资方式和渠道 [1] - 把握公司所在行业的投资机会并优化投资结构 [1] - 通过产业投资实现产业协同效应 [1]

报告核心观点 - 网格交易是基于价格波动的高抛低吸策略，适用于价格频繁波动市场，权益型 ETF 是较合适的网格交易标的 [4][14] - 本期（7.28 - 8.1）华宝证券 ETF 网格策略重点关注新经济 ETF、德国 ETF、芯片 ETF 和机器人 ETF 等标的 [4] 分组1：网格交易策略概述 - 网格交易是基于价格波动获取利润的策略，不预测市场走势，适用于价格频繁波动市场 [4][14] - 适用网格交易的标的需具备场内标的、长期行情稳定、交易费用低廉、流动性好、波动性较大等特征，权益型 ETF 较合适 [4][14] 分组2：华宝证券 ETF 网格策略标的分析 新经济 ETF（159822.SZ） - 受政策红利与产业升级双重利好，捕捉我国经济增长新动能 [4][15] - 全仓持有工银南方东英标普中国新经济行业 ETF，间接跟踪标普中国新经济行业指数，持仓为新经济龙头企业，覆盖高成长赛道 [4][15] 德国 ETF（159561.SZ） - 跟踪德国 DAX 指数，分享德国经济刺激政策下高端制造与科技龙头发展红利，有全球化区域多元配置价值 [5][18] - 2025 年德国宣布大规模财政扩张计划，借贷约 8000 亿欧元用于国防和基建，占 GDP 约 20% [5][18] - DAX 指数涵盖德国传统高端制造和新兴高端科技服务领域产业龙头，军工和 AI 业务发展良好 [5][18] 芯片 ETF（159995.SZ） - 短期海外压制因素缓和，长期“国产替代”是主线 [6][19] - 2025 年 7 月 15 日美国批准 H20 芯片销往中国，是短期边际缓和；国家集成电路产业投资基金三期成立，助推芯片产业国产替代 [6][19] 机器人 ETF（562500.SH） - 机器人产业在政策支撑下加速技术自主化与产业集群化突破 [8][24] - 2025 年相关政策有望加强对机器人产业融资支持，我国人形机器人技术进步，消费级机器人降价利于普及 [8][24] - 建议投资者用数只合适、相关性低的 ETF 构成组合进行网格交易，可分散风险、提高资金利用率 [28]

中国经济则呈现 "稳中向新" 特征，二季度实际 GDP 增速连续三季度稳定在5%以上，出口韧性、消费 升级与新动能壮大形成核心支撑，但物价持续低迷与名义增长偏慢成为突出制约，国际货币体系变革为 人民币国际化带来新机遇。 报告核心结论显示，中国经济亮点与挑战并存：外贸多元化对冲对美出口下滑，耐用品消费短期发力但 服务消费潜力待释放，高端制造等新动能加速成长；物价低迷源于核心服务疲软与中游化工品拖累。基 于此，建议以供需协同为核心，通过财政货币协同、稳楼市、释消费、推进城镇化、整治内卷五大举 措，促进物价合理回升，最终提振名义增长（按当前市场价格计算的国内生产总值（GDP）增长，未剔 除价格变动因素），实现高质量复苏。 为了从根本上缓解"供强需弱"矛盾，北京大学国家发展研究院卢锋教授建议从以下三个方面系统发力： 一是适度调整公共资源配置，将部分公共部门投入从供给领域转向支持居民收入与消费，形成更为平衡 的供求格局；二是加快推进户籍、土地及现代财政体制的综合改革，以提升公共服务均等化水平，营造 有利于居民消费的优质环境；三是短期刺激和长期改革并举，在保持生产力赶超力度的同时，大幅提升 居民消费率和最终消费率5至10 ...

创业板人工智能ETF表现 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）单日涨幅超2.1% [1] - 该ETF跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅可达20% [1] 人工智能产业前景 - 未来1-2个月内人工智能产业边际变化可能较大，新模型推出将带来显著利好 [1] - 国产算力作为国家发展基石，预计将持续获得政策支持，包括央国企采购和重大科技项目扶持 [1] - AI应用板块前期涨幅较小，随着新模型发布及技术普及，量变正积累成质变 [1] - 机器人作为AI重要应用领域，未来有望加速 [1] 行业配置与投资方向 - 科技板块将成为后续行情主线，周期板块关注度边际降低 [1] - 人工智能全产业链上涨中更看好国产算力、AI应用、PCB相关和机器人细分领域 [1] - 创业板人工智能指数覆盖软硬件研发、智能服务等多个领域，侧重信息技术与高端制造行业配置 [1]

报告核心观点 北交所步入“双指数时代”，多层次指数体系有望逐步完善，多元化引导投资和行业定位，具备投资价值与发展潜力 分组1：北交所服务创新型中小企业特色定位，步入双指数时代 - 北交所构建多层次准入体系，服务创新型中小企业，为科技型企业对接资本市场提供渠道，将创新属性作为审核核心维度之一[10] - 2025年6月18日中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，设置科创板科创成长层并推出6项改革举措[11] - 2023年以来北交所经历三轮行情，北证50于2025年5月21日达1479.81点创历史新高，北交所估值逐步成熟，市盈率超创业板接近科创板水平，换手率超越创业板[14][16][21] - 2025年6月30日北证专精特新指数发布，北交所迎来“双指数时代”，北证50反映市场整体表现，北证专精特新指数反映专精特新上市公司证券整体表现[22] - 2025上半年北交所双指数收益良好，北证50涨幅39.45%，北证专精特新指数涨幅48.54%，2022 - 2025年北证50指数基金规模和跟踪产品数量均增长明显[31][34] 分组2：以史为鉴，多层次指数体系构建助力科创板高质量发展 - 科创板投资生态建设完善，截至2025年7月22日总市值达8.04万亿元，指数及指数型产品加速扩容，2025年6月陆家嘴论坛提出“1 + 6”政策措施[37] - 科创板构建覆盖规模、主题、策略的指数体系，指数系列可引导资金流向国家重点支持领域，2025年7月21日将发布上证科创板专精特新指数[39] - 截至2025上半年科创板指数境内外跟踪产品超180只，规模超2650亿元，2023年6月上交推出科创板ETF期权完善投资生态[43] 分组3：北证指数体系有望逐步完善，多元化引导投资和行业定位 - 境内指数化投资发展快，截至2025年6月20日境内指数产品规模超5.4万亿元，2025年上半年公募机构在北交所配置家数和重仓配置金额创新高[48][49] - 北交所基金配置占比有增长空间，多层次指数体系构建可多元化引导投资和行业定位[54][55] - 选取北证新质生产力、北证高稀缺、北证高股息、北证ESG企业作为指数样本回测，2025上半年收益率分别为66.67%、64.61%、68.60%、59.52%[56][59] - 北交所企业集中在五大行业，按企业数量占比高端制造41.04%、TMT18.66%等，按市值高端制造3257.87亿元、TMT1805.10亿元等[64][68] - 选取北证高端制造、北证TMT等行业企业作为指数样本回测，2025上半年收益率分别为86.43%、68.76%等，整体高于北证50和北证专精特新[69][75]

全球化3.0时代的三大战略窗口 - 区域经济一体化红利加速释放，RCEP落地三年来持续释放便利化红利，物流与检疫效率大幅提升，产品出海通关成本显著降低 [4] - 全球产业链重构中的价值跃升，中国企业在新能源汽车、电池、高端制造等领域实现换道超车，宁德时代占据全球57%的电池市场份额 [5] - 数字技术驱动的范式革命，中国在数字经济领域的全产业链优势全球领先，SHEIN通过柔性供应链每天推出4000款新品 [6] 企业出海面临的四重挑战 - 地缘政治风险的泛安全化，科技、贸易、投资等领域常被贴上国家安全标签 [7] - 合规治理的本土化鸿沟，欧盟ETS和CBAM要求企业全生命周期绿色合规，东南亚劳工法与数据隐私法与国内差异显著 [8] - 人才结构性短缺，跨文化管理人才稀缺是普遍痛点 [9] - 供应链韧性的隐形挑战，部分企业盲目跟风布局却忽视当地产业链配套不足、政策波动等问题 [10] 成功出海的四大核心能力 - 战略锚定，从跟随者到规则共建者，华为推动5G标准、宁德时代主导电池技术规范 [11] - 本地化深耕，传音手机针对非洲用户优化拍照算法，海尔在东南亚推出应对潮湿气候的空调 [12] - 风险防控，借助AI技术实现合规前置，通过大数据监测各国政策变动、舆情风险 [13] - 价值共创，在非洲建厂时雇佣本地员工、参与社区公益，在欧洲布局时联合本地企业研发 [14] 长三角企业出海的差异化路径 - 高端制造出海，依托宁波汽车产业链、苏州智能制造等基础，推动制造+研发一体化布局 [15] - 数字经济赋能，借助杭州数字产业优势，将国内成熟的数字营销+供应链模式复制到海外 [15]