财务表现 - 2025年上半年营业收入19.38亿元，同比增长26.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长106.45% [1] - 扣非净利润2.84亿元，同比增长153.37% [1] - 综合毛利率39.3%，同比提升6.1个百分点 [1] 业务发展 - 新一代智能可穿戴芯片BES2800在智能手表、智能眼镜终端实现广泛应用 [1] - 智能手表市场成功导入小天才、颂拓等国内外新客户并实现量产 [1] - 芯片应用场景从蓝牙耳机、智能手表延伸至智能眼镜、无线麦克风等低功耗无线领域 [1] 研发投入 - 2025年上半年研发费用3.95亿元，同比增长22.77% [2] - 报告期末研发人员总数达621人，研发人员占比86.25% [2] 市场地位 - 公司在智能可穿戴与智能家居市场份额持续提升 [1] - 新芯片量产落地巩固了行业技术领先地位 [1]

收购交易概述 - 公司拟以2.95亿元收购兴感半导体100%股权 标的整体估值3.01亿元 增值率266.33% [1][3] - 交易对手方承诺标的2026-2029年净利润分别不低于1000万/1500万/2000万/3000万元 四年合计不低于7500万元 [1][3] - 收购资金来源于自有或自筹资金 交易完成后标的将纳入合并报表范围 [1][2] 标的公司业务特性 - 兴感半导体主营高性能传感器芯片研发 聚焦电流传感器/磁传感器/信号链芯片三大方向 [2] - 产品应用于光伏逆变器/储能系统/新能源汽车/工业自动化/航空航天等领域 [2][4] - 2024年及2025年前5个月营收分别为4670.08万元和1863.73万元 归母净利润分别亏损1378.68万元和423.79万元 [2] 战略协同价值 - 收购可补齐公司在电流检测与运动感知环节的技术短板 [4] - 标的的技术与公司电源管理/电机驱动控制/电池管理架构形成高度互补 [4] - 双方在晶圆制造/封装测试等供应链环节存在重合 有利于整合资源 [4][5] - 标的已形成稳定的客户群体 与公司业务高度契合 [4] 公司经营表现 - 2025年上半年营业收入2.83亿元 同比下降6.99% 净利润亏损881.46万元但同比减亏16.92% [1][5] - 第二季度净利润431.79万元 环比增长132.88% 实现扭亏为盈 [6] - 第二季度综合毛利率攀升至近30% 毛利率水平连续四个季度增长 [1][6] - 电机驱动控制/DC-DC等产品收入同比增长64.57% 带动第二季度收入环比增长近30% [6] 历史业绩回顾 - 2021-2024年营业收入分别为8.87亿元/5.26亿元/5.78亿元/6.88亿元 [5] - 同期净利润分别为2.4亿元/3796.35万元/-1907.27万元/-1717.09万元 [5] - 2022年科创板上市后因行业竞争加剧及研发投入加大导致业绩承压 [5]

收购交易概况 - 公司拟以2.95亿元现金收购兴感半导体100%股权 [1][2] - 交易采用市场法评估 标的公司评估价值3.01亿元 增值率266.33% [1][5] - 收购资金来源于自有或自筹资金 截至2025年上半年末公司货币资金2.93亿元 [7] 标的公司财务表现 - 兴感半导体2024年营收4670.08万元 净亏损1378.68万元 [2] - 2025年1-5月营收1863.73万元 净亏损423.79万元 [2] - 交易对方承诺2026-2029年累计净利润不低于7500万元 各年度分别不低于1000万/1500万/2000万/3000万元 [2] 公司自身业绩状况 - 公司2022-2024年营收分别为5.26亿元/5.78亿元/6.88亿元 [3] - 2022-2024年归属净利润分别为3796.35万元/-1907.27万元/-1717.09万元 [3] - 2025年上半年营收2.83亿元 同比下降6.99% 归属净利润-881.46万元 同比减亏 [3] 战略协同效应 - 收购将补齐电流检测与运动感知环节 形成完整产品体系 [8] - 通过技术融合提升产品性能和可靠性 强化技术领先地位 [8] - 整合采购需求和供应链资源 通过规模效应提升议价能力 [8] 市场反应 - 8月27日股价盘中触及54.2元/股年内新高 [9] - 当日收盘涨幅7.25% 报48.5元/股 总市值33.87亿元 [9] - 当日成交金额3.84亿元 [9]

行业发展趋势 - 全球半导体市场规模预计在2025年达到7009亿美元，同比增长11.2%，行业整体呈扩张态势[4] - 半导体市场呈现结构性分化特征，工业领域需求稳步扩容，汽车电子赛道因智能化和电动化渗透推高单车半导体价值量，AI算力需求爆发式增长带动GPU和高带宽内存需求激增[4] - 传统消费电子领域如手机和PC需求延续弱势复苏态势，2025年第二季度全球智能手机市场同比减少1%，自连续六个季度增长以来首次下跌，行业深陷同质化竞争和价格战[4] - 全球经济摩擦和贸易冲突导致半导体全球供应链趋紧，国内下游客户对国产芯片和供应链需求日益强烈，2025年上半年中国集成电路进口数量同比增长8.9%至2819亿块，出口数量同比增长20.6%至1678亿块，贸易逆差1141亿块，同比下降4.5%[4] 公司业务概况 - 公司通过控股子公司华信科和World Style开展电子元器件分销业务，为客户提供产品分销、技术支持和供应链支持一体化服务[5] - 代理产品包括射频芯片、指纹芯片、电源芯片、存储芯片、被动元件和综合类元件，应用领域涵盖手机、网络通讯设备、智能设备和汽车电子等行业[6] - 采购模式结合年度计划和订单采购，销售模式基于客户需求建立供销关系并配备销售工程师提供跟踪服务[6] - 以全资子公司上海盈方微为主体开展芯片研发设计，采用Fabless生产模式，委外完成制造、封装和测试环节，在智能图像领域深化技术积累并拓展新应用场景[7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入19.27亿元，同比增长4.48%[4] - 归属于上市公司股东的净利润-3229.66万元，同比下降44.17%[4] - 经营活动产生的现金流量净额-6218.47万元，同比下降130.46%[4] - 总资产20.36亿元，同比增长14.20%，归属于上市公司股东的净资产3120.13万元，同比下降34.06%[4] 产品线及市场 - 产品线优化为综合类芯片、存储芯片、射频芯片、指纹芯片、电源芯片及被动元器件六大类[10] - 2024年底取得长江存储代理权，2025年上半年该产品线实现亿级销售规模[7] - 营业收入分产品中，主动件类产品收入16.82亿元，占比87.28%，同比增长1.84%，被动件类产品收入2.39亿元，占比12.39%，同比增长25.11%[13] - 分地区收入中，大陆地区收入8.11亿元，占比42.11%，同比增长5.92%，境外地区收入11.16亿元，占比57.89%，同比增长3.45%[13] 核心竞争力 - 与汇顶科技、唯捷创芯、思特威、集创北方、三星电机、微容电子等大型知名供应商建立长期紧密合作伙伴关系[8] - 下游客户包括小米、闻泰科技、欧菲光、龙旗电子、丘钛科技等知名智能手机厂商、ODM方案商和模组厂商[8] - 华信科和World Style在2023年度和2024年度中国电子元器件分销商营收排名中分别位列第16位和第15位，在全球排名中分别位列第42位和第40位[9] - 具备灵活的柔性供应链管理和市场预判能力，能快速响应客户需求并降低库存风险[11] 子公司表现 - 上海盈方微报告期内营业收入4629.53万元，营业利润-1085.76万元，净利润-1085.78万元[16] - 华信科报告期内营业收入6.72亿元，营业利润1762.06万元，净利润1263.49万元[16] - 新设熠存科技（香港）有限公司，推动相关业务发展[16] 资产及负债状况 - 货币资金7418.88万元，占总资产比例3.64%，同比增长1.92个百分点[14] - 应收账款10.31亿元，占总资产比例50.62%，同比下降8.60个百分点[14] - 存货3.49亿元，占总资产比例17.15%，同比增长7.59个百分点[14] - 短期借款4.47亿元，占总资产比例21.95%，同比增长2.82个百分点[14] 关联交易及担保 - 与第一大股东浙江舜元企业管理有限公司存在资金拆借，期末余额5.63亿元，本期计提利息949.76万元[20] - 报告期内审批对子公司担保额度合计18亿元，实际发生额1.43亿元，期末实际担保余额2.91亿元[21][22][23] - 与关联方竞域投资签署一致行动协议，涉及华信科和World Style 49%股权购买事项[20]

华为云Tokens服务与AI算力发展 - 华为云Tokens服务全面接入CloudMatrix384超节点 通过系统创新提升性能 单芯片最高实现2400TPS和50msTPOT的超高吞吐低时延表现 超过业界水平 [1] - 中国AI算力需求呈现指数级增长 日均Token消耗量从2024年初1000亿增至2024年6月底30万亿 18个月增长300多倍 反映人工智能应用规模快速扩张 [1] - CloudMatrix384超节点是革命性AI架构 具备高吞吐 低时延 高弹性特点 通过系统级创新解决传统算力瓶颈 加速AI商业化落地 [1] 相关产业链公司动态 - 盛科通信作为国内稀缺以太网交换芯片设计企业 面向大规模数据中心和云服务需求 其12.8Tbps及25.6Tbps高端旗舰芯片已进入客户市场推广和应用阶段 [1] - 欧陆通作为高功率服务器电源供应商 直接受益于AI产业增长和国产替代机遇 [2]

核心观点 - 公司作为物联网通信芯片企业 聚焦智能电网和新能源领域 持续加大研发投入并取得多项技术突破 同时通过优化治理结构和投资者回报机制 提升核心竞争力和股东价值 [1][2][3] 研发与技术进展 - 研发投入持续为产品开发提供强有力保障 募投项目及自研项目均取得技术突破 [1] - 针对海外AMI市场推出高速载波芯片LME8030和高速双模LME8960芯片及方案 已导入客户 [2] - 在用电信息采集系统 低压配网创新应用和电网新能源方向投入研发 光伏系列产品持续供货 [2] - 南网智能网关电能表新模组和台区融合终端模组通过送检 为南方电网提供丰富产品系列 [2] - 完成新一代宽带载波OFDMA和TDA核心技术研究 形成光伏交付模组多模式 基于量测单元的箱表关系识别 485分路器等核心技术 [2] - 光伏监测关断芯片完成回片测试和封测量产开发 开始导入应用 该芯片符合窄带PLC国标并兼容sunspec标准 [3] - 新能源直流高压场景电源管理芯片完成回片测试 开始导入量产 应用于光伏 储能 电动车 电池管理等领域 [3] - IOT多模网关芯片完成原型开发和验证 面向物联网智能家居 智慧酒店和智能家电领域 [3] 知识产权与标准制定 - 拥有96项授权专利 其中发明专利80项 实用新型专利14项 外观专利2项 [3] - 获得68项集成电路布图设计证书和141项软件著作权 [3] - 参与制定24项国际 国家及行业/团体标准 包括国际标准1项 国家标准12项 行业/团体标准11项 [3] 投资者回报与股份回购 - 实施2024年年度权益分派 每10股派发现金红利3元（含税）并以资本公积金每10股转增2股 [3] - 2024年实施两次股份回购 第二次回购于2025年4月17日完成 累计回购422,730股 回购最高价28.66元/股 最低价22.99元/股 均价26.07元/股 支付总额11,020,401.95元 [3] 公司治理与合规建设 - 报告期内召开3次股东会 6次董事会 2次监事会 6次董事会专门委员会和1次独立董事专门会议 [5] - 全面修订《公司章程》及配套议事规则 取消监事会设置 由董事会审计委员会行使监事会职权 [5] - 组织董事和高级管理人员参加监管培训 增强合规意识与履职能力 [5] 投资者关系与信息披露 - 通过上证E互动平台 热线电话 业绩说明会和投资者调研等多元渠道与投资者保持双向交流 [6] - 参加2024年度科创板芯片设计环节行业集体业绩说明会 发布9份《投资者关系活动记录表》 [6] - 同步发布"一图读懂"可视化报告 加强自愿性信息披露 提升信息可读性和透明度 [6][7] 激励机制与可持续发展 - 实施2021年及2023年两期限制性股票激励计划 激励对象包括董事 高级管理人员和核心技术人员 [7] - 严格实施考核强化管理层及核心骨干与股东利益共担共享机制 高管薪酬与经营业绩挂钩 [8] - 董事会薪酬与考核委员会监督高级管理人员激励与考核 将业绩考核及薪酬与公司长远发展和股东利益结合 [8]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月8日15:00-17:00参加科创板芯片设计行业集体业绩说明会 [1][2] - 会议采用上证路演中心网络文字互动方式召开 [1][2] - 投资者可于2025年9月1日至9月5日16:00前通过网站预征集栏目或证券部邮箱提前提问 [1][3] 参会人员构成 - 董事长兼总经理LIU KUN将出席说明会 [2] - 董事会秘书夏镔、财务总监李海霞及财务副总监周世权共同参与 [2] - 独立董事常军锋也将参加交流活动 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录https://roadshow.sseinfo.com在线参与互动 [2][3] - 说明会主要内容将聚焦2025年半年度经营成果及财务指标 [2] - 会后可通过上证路演中心查看说明会详细内容 [4] 公司信息披露情况 - 公司已于2025年8月28日发布2025年半年度报告 [2] - 说明会将在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [2] - 证券部联系电话0755-26719968及邮箱zhengquanbu@leaguerme.com提供会前咨询 [3]

交易概述 - 泰凌微电子拟以发行股份及支付现金方式收购磐启微电子股权并募集配套资金 交易预计不构成重大资产重组且不导致实际控制人变更 [1] - 公司股票自2025年8月25日起停牌 [3] 收购方业务优势 - 泰凌微为国内低功耗无线物联网芯片龙头企业 蓝牙芯片全球市占率达12%位列全球第三 Zigbee/Thread芯片出货量全球前十 [5] - 2024年上半年IoT产品与音频产品收入同比显著增长 海外市场渠道及数字电路等配套技术优势明显 [5] 标的公司技术特点 - 磐启微拥有超130项专利 产品涵盖Chirp-IoT™系列、BLE系列及BLE-lite系列三大类 [8] - Chirp-IoT™系列为国内唯一完全自主知识产权并打破国际垄断的产品 BLE室内定位系统xLocate™定位精度达亚米级 [8] - 在数字电路等配套技术方面存在欠缺 产品应用场景受限 [8] 战略协同价值 - 技术互补：泰凌微优势集中于2.4GHz频段 磐启微专长Sub-1G频段低功耗广域网技术 收购后产品线将覆盖双频段 [11] - 市场协同：泰凌微海外渠道可助力磐启微产品拓展全球市场 磐启微技术可增强泰凌微在低功耗广域网领域竞争力 [11] - 应用场景延伸：从室内物联网扩展至室外长距离连接场景 有望成为全球物联网芯片产品线最全的企业之一 [11] 行业背景与影响 - 2025年上半年半导体行业并购超23起 累计交易金额约4000亿元 [11] - 低功耗广域网市场高速增长：预计2030年蜂窝LPWAN工业资产跟踪设备数量增长300% 蓝牙LE与蜂窝结合可穿戴需求上升 LPWAN传感器在精准农业渗透率将达45% [13] - 收购推动国产替代进程：整合自主知识产权技术提升国内外市场份额 促进中国半导体产业链完善 [12][13]

财务业绩 - 公司2025年上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1] - 归母净利润10.38亿元，扣非净利润9.13亿元，均实现扭亏为盈 [1] - 标志着公司进入规模化盈利新阶段 [1] 业务驱动因素 - 业绩突破受益于AI算力需求爆发的行业红利 [1] - 深化与大模型、互联网领域头部企业的技术合作形成正向循环 [1] - 产品在运营商、金融、互联网等重点行业完成规模化部署并通过环境验证 [1] 研发投入与成果 - 2025年上半年研发投入4.56亿元，同比增长2% [2] - 硬件端优化自然语言处理和视频图像生成等大模型训练推理场景 [2] - 软件端强化大模型预训练和推理平台能力建设 [2] - 新增发明专利申请31项，获授权发明专利123项 [2] - 累计申请专利2774项，已获授权1599项 [2] 行业地位与荣誉 - 登顶2024胡润中国人工智能企业50强 [2] - 斩获2025年度中国IC设计成就奖 [2] - 入选2025福布斯中国人工智能科技企业TOP 50 [2] 行业前景与资本规划 - 全球AI算力服务器市场规模将从2024年1251亿美元增长至2028年2227亿美元 [3] - 智能算力设备进入新一轮创新增长周期 [3] - 公司拟通过定增募资近40亿元，研发多场景系列化芯片方案 [3] - 建设先进封装技术平台提升对大模型技术发展的适应性 [3]

股价表现 - 股价报80.23元，较前一交易日下跌2.99% [1] - 盘中最低触及78.66元，振幅为3.20% [1] - 成交金额达14.02亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出7968.17万元，占流通市值比为0.21% [1] - 近五日主力资金净流出13770.87万元，占流通市值比为0.37% [1] 公司概况 - 专注于芯片设计和软件开发，主要产品包括指纹识别芯片和触控芯片 [1] - 产品广泛应用于智能终端、物联网及汽车电子领域 [1] - 公司成立于2002年，2016年在上海证券交易所上市 [1] 高管动态 - 总裁柳玉平因涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查 [1] - 立案调查仅针对柳玉平个人，不会对公司日常经营管理和业务活动产生影响 [1] - 柳玉平于2025年3月被聘任为公司总裁，此前已在公司任职近20年 [1]