国产通用GPU龙头企业先后跻身资本市场赛道，自主算力突围正式进入资本赋能的关键阶段。 12月19日，根据港交所官网显示，上海天数智芯半导体股份有限公司（简称"天数智芯"）披露聆讯后资 料集，这就意味着该公司已通过港交所上市聆讯。 资料显示，公司是中国领先的通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商，天数智芯通用GPU产品涵盖天 垓及智铠系列，具有优效能、易迁移、高通用等领先优势，全面兼容国内外主流AI生态以及各类深度 学习框架。从系统架构、指令集，到核心算子、软件栈，均为自主研发，可独立发展演进。 国产GPU龙头企业上市集结中 国产算力芯片产业正迎来资本市场的"高光时刻"。 在摩尔线程、沐曦股份登陆科创板，壁仞科技、天数智芯先后通过港交所聆讯后，国产GPU龙头企业正 借助资本市场加速技术迭代与商业化落地。 12月5日，国产GPU先锋摩尔线程成功登陆科创板，当日大涨468.8%，总市值达3055亿元，跻身科创板 市值TOP5。12月17日，沐曦股份成为继摩尔线程之后第二家实现A股上市的国产GPU厂商，首日上 市，公司股价一路狂奔，收盘时涨幅高达692.95%。 同时，12月17日壁仞科技正式通过港交所上市聆讯，仅隔 ...

国产GPU行业上市热潮 - 国产通用GPU龙头企业正集体冲刺资本市场，形成“A股+港股”双市场布局 [2][6] - 2025年以来，摩尔线程、沐曦股份已登陆科创板，壁仞科技、天数智芯先后通过港交所聆讯，燧原科技也已启动上市辅导 [2][6] - 行业集体上市旨在借助资本市场加速技术迭代与商业化落地，推动国产通用GPU从“可用”向“好用”升级 [2][6] 已上市/拟上市企业动态 - **摩尔线程**：于12月5日登陆科创板，当日股价大涨468.8%，总市值达3055亿元，跻身科创板市值前五 [2] - **沐曦股份**：于12月17日成为第二家A股上市的国产GPU厂商，首日收盘涨幅高达692.95% [2] - **壁仞科技**：于12月17日通过港交所上市聆讯，将与天数智芯争夺“港股国产GPU第一股” [2][3] - **天数智芯**：于12月19日通过港交所上市聆讯，市场预计其有望在2026年初完成港股挂牌交易 [1][7] 天数智芯公司概况 - 公司是中国领先的通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商，产品涵盖天垓及智铠系列 [1] - 公司是国内首家实现训练与推理通用GPU量产的企业，天垓Gen1为国内首款量产通用GPU产品 [4] - 从系统架构、指令集到核心算子、软件栈均为自主研发，产品全面兼容国内外主流AI生态 [1] - 2025年公司先后完成D轮、D+轮融资，募集资金分别超14亿元和20.5亿元，D+轮投前估值为120亿元 [5] 天数智芯经营与商业化 - 通用GPU产品出货量持续增长：2022年7800片，2023年12700片，2024年16800片，2025年上半年增至15700片，累计交付超5.2万片 [4] - 客户数量快速增长：从2022年的22家跃升至2024年的181家，截至2025年6月30日已服务超290家行业客户 [5] - 在金融服务、医疗保健、交通运输等关键领域完成超900次部署应用 [5] - 产品路线图清晰：天垓Gen3已发布并预计2026年一季度量产，智铠系列已完成从Gen1到Gen1X的迭代升级 [4] 壁仞科技公司概况 - 公司专注于通用图形处理器(GPGPU)芯片及智能计算解决方案研发，属于国产GPU第一梯队 [3] - 研发投入强度高：截至2025年6月30日，研发人员占比达83%；2022至2025年上半年，研发开支占各期总经营开支比例均超70% [3] - 知识产权储备丰富：已在全球获得613项授权专利、40项软件著作权及16项集成电路布图设计，另有972项专利在审 [3] 壁仞科技财务状况 - 收入高速增长：2022至2024年营收从49.9万元攀升至3.37亿元，两年累计增长超675倍 [3] - 2025年上半年收入为0.59亿元，同比增长近50% [3] - 公司尚未盈利：2024年净亏损15.38亿元，2025年上半年净亏损扩大至16亿元，经调整净亏损为5.52亿元 [3] 国产GPU技术路线与市场定位 - 国内芯片生态建设主要分为两大路线 [7] - **GPGPU兼容路线**：以天数智芯、沐曦股份等为代表，追求与英伟达CUDA兼容，旨在降低客户迁移成本与时间，在英伟达生态圈内抢占市场 [7] - **自主生态路线**：以华为Mindspore为代表，试图在英伟达生态圈外建立独立生态圈进行竞争，其成功更取决于产品出货量与基于该生态的开发者数量 [7] - 天数智芯通过软硬件协同设计的核心理念来确立市场定位，以应对AI技术发展带来的通用GPU需求增长 [7] 行业发展驱动因素 - 国内算力需求爆发式增长，人工智能、大数据、云计算等数字经济核心产业快速发展，推动通用GPU市场规模持续扩大 [6] - 在地缘政治因素推动下，国内各行业加速算力国产化替代，为国产通用GPU企业提供了广阔市场空间 [6] - 国产GPU企业在本地化服务、政策支持、成本控制等方面具备优势，随着资本持续注入，有望在细分场景实现突破并扩大市场份额 [6]

国产GPU风暴再起，近期，四小龙之一的沐曦集成电路（上海）股份有限公司（股票代码： 688802.SH）于科创板挂牌上市。上市首日涨幅近700%，总市值超过3300亿元。资本市场用脚投票，说 明对沐曦股份有多看好。 作为国内少数坚持全栈自研高性能GPU路线的企业，沐曦股份在成立五年内就实现了从技术研发到规模 化商用的跨越，逐步缩短与国际领先企业的差距，并在全球AI算力竞争中稳步构建自身优势。 一、一条更难、但更自可控、天花板更高的GPU路径 在GPU这样一个高度工程化、长周期投入的行业里，团队的视野与执行力，往往在产品成型前就已决定 企业天花板的高度。 沐曦股份的核心竞争力，首先源自其稀缺的团队配置。 根据招股书披露，以陈维良博士、彭莉女士、杨建博士为核心的创始团队在 GPU 及集成电路设计行业 近二十年的从业经验。"铁三角"曾主导从40nm到6nm的多代高性能芯片量产，拥有国际顶尖GPU公司研 发与全流程量产经验，覆盖从架构设计、指令集开发，到流片、量产、集群部署的完整经验链条。 在国内GPU创业公司中，真正经历过"万卡集群"级别落地的团队并不多见。相比实验室性能指标，这类 经验更接近真实市场需求，也决定了 ...

公司上市与股价表现 - 沐曦股份于12月17日在科创板上市，开盘价700元/股，较104.66元/股的发行价飙升568.83%，收盘价829.90元/股，涨幅扩大至692.95%，总市值达到3320亿元 [1][2][3] - 另一家国产GPU企业摩尔线程于12月5日上市，开盘价650元/股，较114.28元/股的发行价暴涨468%，上市五个交易日后股价较发行价涨幅超过7倍 [1][8] - 两家公司IPO进程几乎同步，上市申请均于6月30日获受理，摩尔线程于9月26日过会并于12月5日上市，沐曦股份从受理到上市用时约170天 [1][8][9] IPO发行与市场热度 - 沐曦股份本次IPO发行新股4010万股，发行后总股本4亿股，其中战略投资者包揽760.54万股，占比18.97% [3][10] - 网上申购异常火爆，吸引517万户投资者，网上中签率低至0.03348913%，相当于每万名打新者中不足4人中签 [3][10] - 网下配售方面，269家A类投资者合计获配2282.91万股，占新股发行总量的57%，其中62.88%的网下获配股份设有限售期 [4][11] 股权结构与流通盘 - 上市首日，公司流通股本仅1800万股，占总股本4亿股的4.5%，对应流通市值约150亿元 [4][11] - 大量股份处于限售状态，包括战略投资者（限售12-24个月）、网下部分获配股份以及IPO前原始股东持有的3.6亿股（限售12-36个月） [3][4][10][11] - 极小的流通盘为资金提供了操作空间，上市首日午间换手率已超过70% [4][11] 公司业务与团队背景 - 公司核心团队源自AMD，CEO陈维良曾担任AMD全球GPU SoC设计总负责人，硬件首席架构师彭莉与软件首席架构师杨建均为AMD前资深专家 [5][12] - 主营业务为全栈GPU产品研发、设计与销售，产品线包括已量产的面向智能推理的曦思N系列和支持训推一体与通用计算的曦云C系列，以及研发中的图形渲染专用曦彩G系列 [5][13] - 本次IPO拟募集资金39.04亿元，主要用于高性能通用GPU、人工智能推理GPU的研发及产业化等项目 [6][13] 财务数据与行业前景 - 公司营收增长迅猛，2022年至2024年营收分别为42.64万元、5302.12万元和7.43亿元，2025年前三季度营收同比增长453.52%达12.36亿元，远超前三年总和 [6][13] - 公司处于持续亏损状态，2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元和-14.09亿元，三年累计亏损超30亿元，2025年前三季度亏损3.46亿元 [6][13] - 据行业预测，全球GPU市场规模有望在2029年达到36119.74亿元，其中中国市场将达13635.78亿元，占比从2024年的30.8%提升至2029年的37.8% [7][14] 市场波动与参照 - 摩尔线程上市后股价波动剧烈，上市首日收于600.05元，涨幅逾400%，随后在12月11日飙升28.04%突破900元，市值逼近4500亿元，但截至12月17日收盘股价回落至714.80元，总市值3360亿元 [7][14] - 沐曦股份上市首日出现类似暴涨，市场关注其涨势能否持续 [7][11][14]

上市概况与市场表现 - 公司于12月17日在科创板上市，成为“国产GPU第二股”，发行价为104.66元 [2] - 上市首日开盘价跳涨至700元，涨幅达568.83%，盘中最高触及733元 [2] - 按开盘价计算，中一签（500股）浮盈最高达31.41万元，将2025年新股赚钱效应推向高潮 [2] - 网上发行中签率极低，仅为0.033%，有效申购户数达517万户，冻结资金超3000亿元，均创年内科创板新高 [2] - 放弃认购金额仅213万元，由主承销商华泰联合包销，显示市场认购热情极高 [2] 估值与财务表现 - 按开盘市值计算，公司市销率约为56倍，约为同行摩尔线程122倍的一半 [2] - 公司尚未盈利，2022年至2024年归母净利润累计亏损超过30亿元，预计最早2026年才能实现盈亏平衡 [2] - 2022年公司收入仅42.64万元，2024年已飙升至7.43亿元，三年复合增速超40倍 [3] - 2025年前三季度公司实现营收12.36亿元，同比增长453% [3] - 公司研发支出占比较高，始终高于60%，导致亏损持续放大 [3] 股东背景与募资用途 - 股东名单包括国家人工智能产业投资基金、中国电信、京东、美团等十余家产业资本，合计认购近四成股份 [3] - 公司此次发行4010万股，募资净额为38.99亿元 [3] - 募集资金将全部投向“高性能通用GPU”、“AI推理GPU”、“前沿场景GPU”三大研发项目，以加码全栈产品线 [3] 产品与行业前景 - 美国高端GPU禁运倒逼国产替代，智算中心、运营商、教科研、金融等场景需求井喷 [3] - 公司产品矩阵覆盖推理、训练、渲染全场景，曦思N系列、曦云C系列已批量交付，曦彩G系列图形GPU亦在流片 [3] - 公司被视为行业内的稀缺标的 [3] 未来挑战与展望 - 公司面临技术迭代、场景落地与盈利兑现的三重考验 [4] - 若2026年盈亏平衡点推迟，高估值可能面临压力 [3] - 行业竞争加剧，摩尔线程、壁仞、登临等对手加速流片，价格战风险一触即发 [3] - 美股半导体板块波动及A股新股供给节奏可能影响公司股票的流动性溢价 [3]

上市概况与市场表现 - 公司于12月17日在上海证券交易所科创板正式挂牌上市，股票代码688802.SH [1] - 从IPO申请获受理至正式挂牌仅历时170天，发行价为104.66元/股，是今年发行价第二高的新股 [1] - 上市首日开盘价达700元/股，较发行价涨幅接近569%，盘中最高触及895元/股，较发行价上涨755%以上，总市值一度超过3500亿元 [2] - 本次发行4010万股A股，上市初期流通股约为1814万股，仅占总股本4.53%，流通筹码有限 [2] 业务与产品布局 - 公司成立于2020年，从成立到上市仅用五年时间，正值全球AI算力需求爆发与国内高性能计算自主化关键窗口期 [2] - 业务同时布局AI专用加速芯片曦思N系列、通用计算芯片曦云C系列与图形渲染芯片曦彩G系列 [2] - 智算推理GPU“曦思N100”系列于2023年实现量产，训推一体GPU“曦云C500”系列于2024年实现量产，后者是当前营收的主要来源 [2] - 截至今年3月底，公司GPU产品累计销量超过2.5万颗，已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用 [3] 财务业绩与研发投入 - 公司营收增长迅速但尚未盈利，2022年、2023年、2024年及2025年一季度营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元和3.2亿元 [3] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元和-2.33亿元，持续亏损 [3] - 公司预计达到盈亏平衡点的时间最早为2026年 [3] - 2022年至2025年3月，研发费用分别为6.48亿元、6.99亿元、9.01亿元和2.18亿元，累计研发支出约24.66亿元 [3] 发行认购与投资者结构 - 本次发行吸引了269家网下投资者、7719个战略配售对象参与申购，网下有效申购总量高达571.69亿股，申购倍数达2228倍 [4] - 网下初步配售比例低至0.03993%，网上中签率仅0.033% [4] - 战略配售阵容包括国家人工智能产业投资基金等，10名战略投资者共获配760.54万股，占本次发行数量的18.97%，获配金额为7.96亿元 [4] - 网下发行环节，机构投资者获配数量占扣除战略配售后发行数量的70%以上，其中A类投资者（公募基金、社保基金、养老金等）获配比例超过98% [4] - 200家公募、私募机构旗下产品获得网下配售，合计获配金额约14.4亿元，其中94家公募旗下产品获配金额达14.02亿元，获配1339.23万股 [5][6] - 原始股东如葛卫东及其控制的上海混沌投资合计持有公司6.73%的股份，按开盘价计算市值约188.5亿元，原始股东股份设有12至36个月不等的锁定期 [6] - 网上发行有超过2.03万股遭投资者放弃认购，弃购金额约为213万元 [6] 打新收益与市场评价 - 按照科创板新股中签规则（500股/签），若在开盘价700元卖出，单签盈利可达297,670元；若以首日最高价895元计算，中一签最多可赚近40万元，成为今年以来的“打新之王” [4] - 市场观点认为，公司上市首日的表现是一场围绕未来价值的资本盛宴，投资者更多是按公司的技术潜力、团队背景和赛道空间给予溢价，而非为当前业绩买单 [3]

沐曦股份上市表现 - 沐曦股份于2025年12月17日登陆科创板，成为第二家A股国产GPU企业 [1] - 上市首日开盘大涨568.83%，股价报700元/股 [1] - 发行价为104.66元/股，按开盘价计算，单签（500股）盈利高达29.8万元，接近30万元 [2] 公司业务与财务概况 - 公司专注于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域 [2] - 已推出曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（训推一体和通用计算）等核心产品，正在研发曦彩G系列以填补图形渲染空白 [2] - 基于自主研发的GPU IP与统一架构，产品在通用性、单卡性能及生态兼容性方面具备核心竞争力 [2] - 截至报告期末，累计销量已超过25000颗，在国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台等实现规模化应用 [2] - 2022年至2024年，公司营业收入从42.64万元跃升至7.43亿元 [3] - 2025年第一季度营收达3.20亿元，延续高增长势头 [3] - 本次上市拟募集39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化等三大项目 [3] 国产GPU双雄对比 - 摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，为“国产GPU第一股”，首日开盘大涨468.78%，股价报650元/股，单签盈利约26.79万元 [4] - 沐曦股份的首日开盘涨幅（568.83%）和单签盈利（29.8万元）略超摩尔线程 [4] - 两家公司均受益于科创板对硬科技企业的支持政策，审核流程高效 [4] - 摩尔线程从IPO申请获受理至获准注册总计耗时122天，沐曦股份从受理到上市也高效推进 [4] - 摩尔线程由前英伟达全球副总裁张建中创立，是国内唯一实现全功能GPU量产的企业，产品重点服务于AI、数字孪生、科学计算等场景 [5] - 摩尔线程2025年前三季度营收7.85亿元，同比增长181.99% [5] - 沐曦股份为国家级专精特新“小巨人”企业，更侧重全栈技术布局，构建了高度兼容国际主流GPU生态（CUDA）的软件生态体系，重点布局教科研、金融、交通等行业场景 [5] - 据测算，沐曦股份2024年在中国AI芯片市场份额约为1% [5] 资本与产业生态 - 摩尔线程获超80家早期股东支持，8轮累计融资94.98亿元，股东涵盖市场化创投及多地国资，银行系资本通过“股债联动”提供数亿元授信及股权投资 [5] - 沐曦股份吸引友发集团、艾可蓝、国脉文化等通过产业基金间接持股，超讯通信为其重要代理商，2025年一季度贡献39.95%的营收 [5] - 两家企业的接连上市，标志着国产GPU企业已从技术研发阶段迈入资本化发展新阶段 [6] - 上交所对硬科技企业IPO审核效率持续提升，5家科创板企业平均受理至注册用时150天左右，优迅股份、摩尔线程、沐曦股份平均用时仅120天 [7] - 头部GPU企业IPO有助于应对高额研发费用，长远将推动国产AI芯片从“替代可用”迈向“自主好用” [7] - 资本市场支持传递核心技术自主创新信号，将加速国产替代进程，助力打造自主可控的国产算力产业链 [7]

公司上市与股价表现 - 沐曦股份于2025年12月17日以“国产GPU第二股”身份登陆科创板，发行价为104.66元/股，本次发行4010万股，募资金额为41.97亿元 [4][6] - 上市首日开盘股价暴涨568.83%，报700元/股，总市值达2801亿元 [2][3][4] - 以开盘价计算，中一签（500股）账面盈利高达297,670元，或成为年内最赚钱新股 [2][3] 公司业务与产品 - 公司成立于2020年9月，是国内高性能通用GPU领域的领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [6] - 产品主要应用于人工智能训练和推理、通用计算及图形渲染三大核心领域 [6] - 核心产品线包括曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（训推一体和通用计算）、曦彩G系列（图形渲染） [7] - 首款全国产通用GPU曦云C600于2025年推出，性能介于英伟达A100和H100之间，实现了全流程国产供应链闭环，预计2025年底进入风险量产，2026年上半年正式量产 [7] - 下一代产品曦云C700系列基于国产供应链打造，综合性能对标英伟达H100，预计2026年下半年流片 [7] 财务业绩与预测 - 公司目前尚未实现盈利，2022年至2025年第一季度，营收分别为42.64万元、5302.12万元、74307.16万元和32041.53万元 [7] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元和-2.33亿元 [7] - 公司预计达到盈亏平衡点的最早时间为2026年 [7] - 基于在手订单及行业需求，公司预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元，相较2024年增幅为101.86%至166.46% [8] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，相较2024年减亏幅度为45.84%至62.59% [8] 股权结构与重要股东 - 上市前，公司历经13次融资，累计募资规模达126.4亿元，股东包括国调基金、上海科创基金、红杉中国、经纬创投、和利资本等超百家机构 [10] - 私募投资人葛卫东及其旗下混沌投资在2025年初通过直接持股和多轮增资参与布局，合计持股数量达2693.79万股，占发行后总股份的6.73% [2][9] - 以开盘价700元/股计算，葛卫东及混沌投资的持股市值高达188.58亿元 [2][9] 市场情况与比较 - 沐曦股份网上发行最终中签率仅为0.03348913%，低于此前上市的“国产GPU第一股”摩尔线程的0.03635054% [5] - 近期A股新股市场活跃，2025年12月内上市的5只新股平均首日涨幅近268.6% [11] - 在沐曦股份之前，摩尔线程于12月5日上市，首日收盘涨幅425.46%，盘中最高价688元/股，若在最高点卖出单签浮盈超过28万元，曾刷新A股全面注册制实施以来的打新收益纪录 [6][11] - 2025年四季度以来，上市新股单签平均收益超4万元（按首日最高价计算，剔除北交所新股），明显超过前三个季度的平均水平 [11]

上市表现与市场反应 - 公司于2025年12月17日登陆科创板，开盘价700元/股，较发行价大幅上涨，开盘市值迅速突破2800亿元[1] - 开盘价对应的涨幅刷新了年内科创板芯片企业的开盘表现纪录，截至发稿时涨幅达560%[1] - 公司发行价对应市值约500亿元，开盘市值达2765亿元，流通市值125.3亿[1][2] 公司技术与产品 - 公司成立于2020年，五年内构建了覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域的完整产品体系[6] - 核心产品包括“曦思”N系列和“曦云”C系列GPU，其中旗舰产品曦云C600支持对128B MOE大模型的全量预训练[6] - 截至2025年3月末，公司GPU产品累计销量已超过25000颗，应用于国家人工智能公共算力平台、运营商智算中心等核心场景[6] - 公司技术自主可控，截至2025年3月31日，拥有境内发明专利245项、集成电路布图设计专有权3项及软件著作权25项[6] - 自主研发了MetaXLink互连技术，支持2-64卡灵活拓扑，以及高度兼容国际主流生态的MXMACA软件栈[6] 财务与商业化进展 - 公司2024年营业收入达7.43亿元，较2023年的5302万元实现跨越式增长[7] - 2025年第一季度营收已达3.20亿元，主营业务占比始终保持在96%以上，商业化落地能力持续凸显[7] 行业背景与估值逻辑 - 在半导体行业转向“技术攻坚”的背景下，具备核心研发能力的国产芯片企业成为资本焦点[7] - 此前摩尔线程上市首日市值突破3000亿元，为国产GPU赛道奠定了高估值基础[7] - 市场对公司的估值逻辑不仅基于当前业绩，更源于其在国产算力基础设施自主可控进程中的战略价值[7] - 公司上市表现被视为国产算力产业发展活力的重要风向标，反映了市场对国产AI芯片产业前景的乐观预期[1][7]

上市表现与市场反应 - 沐曦股份于12月17日登陆科创板，股票代码688802，开盘暴涨568.83%，报700元/股 [1][3] - 以开盘价计算，公司总市值达2801亿元 [3][4] - 发行价为104.66元/股，本次发行4010万股，募资金额为41.97亿元 [4] - 中一签（500股）账面盈利高达297,670元，或成为年内最赚钱新股 [1][3] - 根据科创板规则，公司上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，且上市首日即可作为融资融券标的 [5] 公司业务与产品 - 公司成立于2020年9月，是国内高性能通用GPU领域的领军企业之一 [5] - 致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品主要应用于人工智能训练和推理、通用计算及图形渲染三大核心领域 [5] - 核心产品线包括曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（训推一体和通用计算）、曦彩G系列（图形渲染） [6] - 2025年推出的首款全国产通用GPU曦云C600，性能介于英伟达A100和H100之间，实现了全流程国产供应链闭环，预计2025年底进入风险量产，2026年上半年正式量产 [6] - 下一代产品曦云C700系列基于国产供应链打造，综合性能对标英伟达H100，预计2026年下半年流片 [6] 财务业绩与预测 - 公司目前尚未实现盈利 [6] - 2022年至2025年第一季度营收分别为42.64万元、5302.12万元、74307.16万元和32041.53万元 [6] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元和-2.33亿元 [6] - 公司预计达到盈亏平衡点的最早时间为2026年 [6] - 公司预计2025年全年实现营业收入15亿元至19.8亿元，相较2024年增幅为101.86%至166.46% [7] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，相较2024年减亏幅度为45.84%至62.59% [7] 股权结构与重要股东 - 私募投资人葛卫东及旗下混沌投资在2025年初通过直接持股和多轮增资布局，合计持有2693.79万股，占发行后总股份的6.73% [1][9] - 以700元的开盘价计算，葛卫东及其关联方持股市值高达188.58亿元 [1][9] - IPO前，公司历经13次融资，累计募资规模达126.4亿元 [11] - 股东名单汇聚了国调基金、上海科创基金、红杉中国、经纬创投、和利资本等超百家机构 [11] 行业背景与新股市场 - 沐曦股份被称为“国产GPU第二股”，此前摩尔线程于12月5日登陆科创板，首日涨幅425.46% [5] - 摩尔线程上市首日单签最高浮盈超过28万元，曾刷新A股全面注册制实施以来的打新收益纪录 [5][11] - 截至12月16日，月内（12月）上市的5只新股平均首日涨幅近268.6%，在年内各月份中位居第三 [11] - 今年四季度以来，上市新股单签平均收益（按首日最高价计，剔除北交所）超4万元，明显超过前三个季度的平均水平 [11]