海洋科技产学研合作 - 海洋科学与水产学院团队将实验室成果应用于鱼塘养殖 优化饵料配比和改进病害防治方案显著提升养殖效率 [4] - 海洋技术与测绘学院团队实地考察海岸线 分析潮水退速与携物能力并记录人类活动对海岸线影响 [4] - 海洋工程学院团队与深海技术科学太湖实验室合作 共建实训基地并开展项目制学习培养掌握核心科技的人才 [4] 海洋科普教育推广 - 海洋科学与水产学院团队指导小学生搭建微型生态瓶造景景观 以趣味手工激发青少年对海洋的热爱 [6] - 电子工程学院团队通过折纸模型和实物演示 生动解读水上发电水下养殖的绿色模式 [6] - 土木与港海工程学院团队联合中交三航局专家设置纸牌承重挑战赛 使力学原理可触可感并拉近与海洋工程的距离 [6] 海洋文化传承与创新 - 文法学院团队与非遗传承人对话 学习海州五大宫调百年发展历程及特色乐器操作 [7] - 艺术设计学院团队设计系列文创产品 包括印有曲谱图案的T恤笔记本书签和数字插画动画短片 [7] - 环境与化学工程学院团队深入淮盐文化博物馆和盐场 研讨产业技术创新与绿色发展新路径并完成粗盐析出实验 [7] 海洋生态保护实践 - 环境与化学工程学院团队采集海水样本并通过精密仪器分析数据 为海洋生态保护提供科技支撑 [9] - 机械工程学院团队开展环保绘画活动 将海洋知识科普融入碧海蓝天诗意图景创作 [9] - 计算机工程学院团队搭建科普宣传点传播海洋保护知识 并组织净滩实践拾捡海滩垃圾 [9] 海洋产业商业赋能 - 商学院团队将电商思维与品牌理念转化为实用技巧 定制化品牌标签让生蚝成为海洋文化与生态价值代言者 [6] - 团队开辟大学生加基层加市场的助农新航道 推动优质生蚝走出连云港 [6]

广州市海岸带及海洋空间规划核心内容 - 广州提出"蓝色经济"宏图 规划798平方公里海陆空间 布局"一带三区、串珠成链" 目标建设海洋科技创新高地 [1] - 2024年广州海洋生产总值达4979亿元 占广东省海洋经济总量25% [1] - 规划提出六大产业组团与五大产业园区 覆盖国际航运枢纽、海洋智能制造、现代渔业养殖等传统优势与新兴领域 [1] - 设置占海域面积15.06%的"海洋预留区" 为未来战略产业预留发展空间 [1] 生态保护与资源利用 - 生态保护区占海域面积36.29% 严格保护岸线占大陆岸线8.58% [4] - 创新引入海岸建筑退缩线机制 采用"正面清单+分类管控"模式 [4][5] - 对14个海岛实施差异化管控 其中9个无居民海岛将实行清单式管理 8个适度利用发展类海岛按功能划分为游憩、农林牧渔及特殊用途 [5] 产业发展与区域协同 - 优化利用海岸线占比达80.22% 将承载密集经济活动 [5] - 规划提出需解决六大产业组团的地理分隔问题 建立清晰的产业联动机制 [5] - 需加强区域协同 共建世界一流港口群 处理好城市群竞合关系 [5] 规划实施挑战 - 需防范风暴潮等自然灾害对经济活动密集海岸线的影响 [5] - 特色产业空间分布需形成更清晰的联动机制 [5] - 规划中的海岸建筑退缩线、海岛清单管理、预留区等设计将构建中国海岸带治理新范式 [5]

宏观背景 - A股市场07733HK逐步走出震荡磨底格局，呈现稳健上升态势，国内经济韧性与外部环境变化形成双重支撑 [1] - 全球贸易04446HK/3722不确定性加剧，4月7日关税冲击事件未演变为系统性风险，高风险资金率先入市显示对中国经济内生动能的信任 [1] - 中国经济体量与韧性增强，对外部冲击吸收能力显著提升，国际机构投资者逐步意识到这一变化 [1] - 国内经济处于结构转型关键阶段，制造业升级、新质生产力培育、服务消费扩容、资本市场07837HK/7216改革等多因素叠加提供新增长空间 [3] - 7月经济数据显示投资与消费增速边际放缓，但财政与货币"托底+培育新动能"双向发力下结构性活力有望释放 [3] 资金面逻辑 - 居民资金入市与否决定牛市厚度与持续性，截至2025年上半年居民部门超额储蓄07781HK/5304规模超趋势线50万亿元 [4] - A股总市值/居民存款与流通市值/居民存款均处历史低位，显示居民存款"搬家"刚起步 [5] - 居民资金入市将形成"正反馈效应"：入市→流动性改善→风险偏好提升→更多资金入市，成为慢牛深层动力 [5][6] 制度与改革 - 2024年以来资本市场改革方向聚焦"提高投资者回报"，包括分红比例提升、退市制度优化、注册制完善等 [7] - 制度改革重塑估值逻辑，改变"业绩不确定、分红不可见、政策风险高"的刻板印象，推动风险溢价下行 [7] - 本轮"健康牛"是资金推动与制度改革双重结果，价值观重塑为估值扩张创造长期空间 [8] 行业配置 新技术与新成长 - 国产算力与AI产业链03573HK/4781进入产业化加速期，芯片、算力基础设施到应用端高景气 [9] - 机器人与智能制造05752HK/5264受益劳动力成本上升与自动化需求增加，政策支持打开中长期空间 [10] - 固态电池2026-2027年进入产业化关键期，电解质、隔膜材料等配套环节迎新机会 [11][12] - 医药与创新药08015HK/7382因老龄化加速与健康需求提升长期景气，医保谈判优化增强成长性 [13] 大金融 - 券商受益交易活跃度提升与投行业务扩展 [15] - 保险因利率下行负债端改善，权益市场回暖利好投资端收益 [16] - 银行凭借稳定分红与低估值优势在防御配置中具吸引力 [17] 主题机会 - 军工与自主可控08157HK/7944因地缘政治不确定性获确定性增长，操作系统、基础软件等政策支持突破 [18] - 低空经济如无人机、通用航空飞行器政策支持显著，商业化场景落地 [19] - 海洋科技包括海上风电04446HK/1474、深海装备等在"蓝色经济"战略下成新增长点 [20] 防御配置 - 高股息资产07837HK/2808如煤炭、石油石化、电力股息率普遍超5%，部分龙头超10%，兼具股息替代与防御性现金流特征 [21] 中期逻辑 - 中国经济韧性、居民资金潜力、制度改革共同构筑慢牛基石，指数将稳步上行且波动率维持低位 [26] - 新成长与防御配置并行07781HK/7631，主题机会切换呈现"多点开花"格局，长期投资者可逐步布局 [26]

海洋经济规模与产业体系 - 2024年中国海洋生产总值首次突破10万亿元，比2012年翻了一番还多 [2] - 海运量和集装箱吞吐量约占全球1/3，海工装备市场份额占全球50%以上，海水产品产量连续多年居全球第一 [2] - 全球18种主要船型中有14种新接订单量居世界首位，2024年上半年新接订单量市场份额维持在68.3%的高位 [2] 海洋科技与创新能力 - 实现国产电磁弹射航母福建舰下水、国产大型邮轮"爱达·魔都号"运营、大型LNG运输船建造能力全球领先 [6] - "奋斗者"号载人深潜器创造10909米中国载人深潜纪录，"梦想"号大洋钻探船最大钻探深度达11000米 [6] - 国家海洋综合试验场（深海）在海南启动运行，提供2000米以上梯度试验环境区域 [7] 新兴产业发展方向 - 重点发展海上风电、海洋生物医药等新兴产业，培育深海矿产和遗传资源开发等未来产业 [7] - 实施海洋能规模化利用、海水淡化与综合利用、海洋药物和生物制品业壮大计划 [8] - 开展"蓝色种业"创新行动，2024年山东海水产品产量达825万吨，实现增加值突破千亿元 [8] 基础设施与区域发展 - 山东港口群推进一体化整合，建设裕龙岛炼化、日照精品钢基地等大项目 [3] - 建议通过"一湾一策"差异化发展，推进港口群、产业群、城市群优化整合 [4] - 2024年上半年全国邮轮港口进出港旅客总数和邮轮艘次分别同比增长40.1%和33.7% [9] 国际合作与全球治理 - 中国第四十一次南极科考联合8个国家科研机构，获批9项国际大科学计划覆盖深海生态等领域 [9] - 通过21世纪海上丝绸之路为6000多名发展中国家青年学者提供培训 [10] - 比雷埃夫斯港跃升欧洲第四大集装箱港，瓜达尔港、钱凯港成为国际枢纽项目 [10]

海湾资源开发与管理 - 建议以"一湾一策"引导差异化发展，优化海湾开发保护格局 [1] - 需加强海湾资源环境承载力和发展潜力的整体评估 [1] - 推进港口群、产业群、城市群优化整合，打造特色海湾产业体系 [1] 海洋科技自主创新 - 国产电磁弹射航母福建舰、大型邮轮"爱达·魔都号"、LNG运输船等体现建造能力全球领先 [2] - "奋斗者"号载人深潜器创10909米中国载人深潜纪录 [2] - "梦想"号大洋钻探船最大钻探深度达11000米 [2] 海洋科技短板与规划 - 国家发展改革委正编制"十五五"海洋经济发展规划，聚焦关键核心技术突破 [3] - 加快推动海洋传统产业转型，发展海上风电、海洋生物医药等新兴产业 [3] - 国家海洋综合试验场（深海）在海南启动，提供2000米以上梯度试验环境 [3] 海洋新质生产力培育 - 自然资源部推进海洋能规模化利用、海水淡化、海洋药物和生物制品业 [4] - 山东省级以上海洋牧场达139处，2024年海水产品产量825万吨，增加值超千亿元 [4] - 山东开展"蓝色种业"创新行动，推进渔业标准化、工业化、智能化生产 [4] 国际合作与全球治理 - 中国第41次南极科考联合8国科研机构参与 [5] - "蛟龙"号国际航次搭载8国科学家开展海洋生物多样性研究 [6] - 中国获批9项国际大科学计划，覆盖深海生境、蓝碳等领域 [6] 海洋经济与贸易发展 - 上半年全国邮轮港口进出港旅客总数和邮轮艘次同比增40 1%和33 7% [6] - 希腊比雷埃夫斯港跃升欧洲第四大集装箱港口，瓜达尔港向物流枢纽转型 [7] - 福建开通直航厄瓜多尔航线，盐城港开辟中东约旦新航线 [7]

交易方案 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购海兰寰宇100%股权 交易金额10.51亿元 其中现金对价3.5亿元 其余为股份对价[1][3] - 同时拟募集配套资金不超过7亿元 现金对价资金来源包括募集资金、自有资金或银行贷款[3] - 截至2025年一季度末 公司货币资金1.99亿元 交易性金融资产7.37亿元[3] 标的估值与溢价 - 标的公司评估值10.51亿元 较归属于母公司股东所有者权益账面价值增值8.56亿元 增值率438.88%[1][5] - 交易构成关联交易 交易对方包括实控人申万秋控制的企业申信投资 其持有标的公司15.55%股权[5] 标的公司业务与财务表现 - 海兰寰宇主营业务为向涉海军地客户提供对海监测雷达产品及雷达组网综合监测系统[4] - 2023年营收1.89亿元 净亏损1315.18万元 2024年营收2.6亿元 净利润2139.16万元 2025年一季度营收1774万元 净亏损1161.83万元[8] - 毛利率波动显著：2023年39.3% 2024年44.08% 2025年一季度骤降至10.56%[9] 业绩承诺与风险 - 交易对方承诺标的公司2025-2028年净利润分别不低于5061.33万元、6978.06万元、8985.71万元和1亿元[10] - 业绩补偿覆盖率仅为39.12% 未完整覆盖交易对价[10] - 本次交易将形成较大金额商誉 若标的公司未来经营业绩不佳 可能产生商誉减值风险[6][7] 公司历史并购记录 - 2018年收购海兰劳雷45.62%股权 2018-2020年业绩承诺完成率分别为106.65%、104.13%和62.33%[11] - 2020年收购欧特海洋100%股权 2023年业绩承诺完成率为87.04%[11] 公司主营业务与业绩 - 主营业务聚焦智能航海、海洋观探测及海底数据中心三大领域[11] - 2024年智能船舶与智能航行系统营收占比79.82% 海洋观探测装备与系统占比14.51%[11] - 2022年营收7.24亿元 净亏损7.89亿元 2023年营收7.54亿元 净亏损1.16亿元[12] - 2024年营收3.84亿元同比下降49.06% 净利润820.57万元实现扭亏[13] - 2025年一季度营收3.46亿元同比增长639.08% 净利润3480.39万元同比增长1324.75% 主要因海南省海洋灾害综合防治项目完成验收[13] 市场反应 - 重组草案披露后 8月13日公司股价盘中最高涨超15% 收盘涨5.64%报19.12元/股 总市值137.8亿元 当日成交金额36.15亿元[1][3]

收购方案与交易结构 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购海兰寰宇100%股权 交易作价10.51亿元 其中股份支付对价7.01亿元 现金支付3.5亿元 [1] - 发行价格为6.74元/股 向17名交易对方发行约1.04亿股 占交易后总股本12.61% [1] - 交易构成重大资产重组及关联交易 已获国资审批 尚需股东会及监管机构批准 [5] 标的公司业务与技术 - 海兰寰宇主营业务为对海监测雷达产品及雷达组网综合监测系统 覆盖我国近海30海里小目标雷达网 服务海警 公安 海事等领域 [2] - 拥有17项发明专利和167项软件著作权 参与多项国家标准制定 核心技术包括小目标雷达信号处理与大规模雷达组网融合 [2] - 股东包括海南省国资委下属海南信投 陵水县政府母基金及其他社会资本机构 [3] 战略协同与行业前景 - 收购将完善公司"智能航海+海洋观探测+海底数据中心"业务矩阵 实现海洋数据服务全链条技术闭环 [3] - 2024年我国海洋经济总量首次突破10万亿元 同比增长5.9% 深海科技被纳入2025年政府工作报告新兴产业重点领域 [3] - 公司参与我国首艘数字孪生智能科研试验船"海豚1"项目 提供固态雷达集成 数字海图融合及智能感知等技术 [2] 公司经营与业绩表现 - 2024年营业收入3.84亿元 归母净利润820.57万元 较2023年亏损1.16亿元实现扭亏 [4] - 2025年第一季度营业收入3.46亿元 同比增长639% 净利润3480万元 同比大增1324.75% [4] - 业绩增长主要受益于海南省海洋灾害防治项目验收确认收入 子公司欧特海洋中标该项目 相关业务毛利率达42% [4][5] 公司背景与资质 - 公司成立于2001年 2004年成为海军装备供应商 2010年创业板上市 拥有齐全军工资质 [4] - 主要股东为创始人团队 海南国资及社会资本 无外资背景 [4] - 在雷达 智能航海及智慧海洋领域拥有自主可控关键技术 [4]

政策规划 - 国家发展改革委将结合海洋强国建设"十五五"相关规划的编制 进一步厘清海洋科技领域的重点急需领域 [1] - 相关部门将完善政策支持体系 统筹安排中央预算内投资等资金渠道 [1] - 支持海洋领域重大项目建设 强化重大科技基础设施支撑 [1] 行业发展 - 政策旨在提升海洋科技自主创新能力 [1] - 资金渠道安排将直接支持海洋科技领域 [1]

国家政策支持 - 国家发展改革委将统筹运用中央预算内投资等资金渠道支持海洋领域重大项目建设 [1] - 在"十四五"海洋经济发展规划中对海洋科技创新作专章部署 [1] - 结合海洋经济发展"十五五"规划编制进一步厘清海洋科技创新重点急需领域 [2] 海洋科技突破 - 自主建造第一艘国产电磁弹射航母福建舰下水 [1] - 第一艘国产大型邮轮"爱达·魔都号"建成运营 [1] - 大型LNG运输船建造能力全球领先 [1] - "奋斗者"号载人深潜器创造10909米中国载人深潜纪录 [1] - "深海一号"深水油气平台在南海投产通气 [1] - "梦想"号大洋钻探船最大钻探深度达11000米 [1] 创新能力建设 - 支持崂山等国家实验室建设 [1] - 重组海洋领域全国重点实验室 [1] - 建设"科学"号海洋考察船等国家重大科技基础设施 [1] - 科技创新对海洋经济高质量发展的支撑作用不断显现 [2] 发展目标 - 加快推动实现海洋科技高水平自立自强 [2] - 完善海洋科技创新政策体系 [2] - 提升海洋科技自主创新能力 [1]

公司业务影响 - 海南封关对海洋观测探测业务发展带来积极正面影响 [1] - 海南封关对数据中心业务发展带来积极正面影响 [1] - 海南封关对物流人流管控业务发展带来积极正面影响 [1]