市场整体表现 - 2025年12月23日，A股主要指数小幅上涨，上证指数收于3919.98点，上涨0.07%，深证成指收于13368.99点，上涨0.27%，创业板指收于3205.01点，上涨0.41%，北证50指数下跌0.64% [1] - 市场总成交额达19215.27亿元，较前一交易日增加391.16亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出322.18亿元，其中开盘净流出129.26亿元，尾盘净流出57.12亿元 [2] - 近五个交易日（12月17日至12月23日）主力资金流向波动较大，仅12月22日实现净流入17.43亿元，其余交易日均为净流出，其中12月18日净流出额最高，达291.67亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数成分股当日主力资金净流出76.96亿元，创业板净流出89.34亿元，科创板净流出15.25亿元 [4] - 从近五个交易日尾盘资金看，沪深300与创业板在12月23日分别净流出14.66亿元和19.42亿元，而科创板尾盘净流出3.50亿元 [5] 行业资金动向 - 申万一级行业中，仅4个行业实现主力资金净流入，电力设备行业净流入48.89亿元居首，行业指数上涨0.87% [6][7] - 有色金属行业净流入25.13亿元，涨幅0.48%，石油石化行业净流入1.26亿元但指数下跌0.68%，银行行业微幅净流入0.14亿元，指数上涨0.20% [7] - 计算机行业为当日资金净流出最多的行业，净流出100.80亿元，行业指数下跌1.58% [7] - 汽车行业净流出77.60亿元，国防军工行业净流出77.41亿元，通信行业净流出72.91亿元，机械设备行业净流出63.08亿元 [7] 个股资金与机构动向 - 个股方面，多氟多主力资金净流入12.48亿元居首 [8] - 龙虎榜数据显示，机构资金净买入多氟多2.10亿元，该股当日涨停 [10][11] - 国机精工获机构净买入1.99亿元，康芝药业获净买入1.51亿元，神农种业获净买入1.49亿元，海南海药获净买入1.28亿元 [11] - 机构资金净卖出方面，锡华科技被净卖出1.13亿元，天际股份被净卖出9005.77万元，雪人集团被净卖出8259.28万元 [11] 机构最新研究观点 - 申万宏源给予中泰股份“买入”评级，目标价28.30元，较最新收盘价21.65元有30.72%上行空间 [13] - 东吴证券给予天赐材料“买入”评级，目标价63.80元，较最新收盘价42.47元有50.22%上行空间 [13] - 中信证券给予惠泰医疗“买入”评级，目标价333.00元，较最新收盘价252.13元有32.07%上行空间 [13] - 中信证券给予大商股份“买入”评级，目标价24.00元，较最新收盘价18.53元有29.52%上行空间 [13] - 中信证券给予红旗连锁“买入”评级，目标价8.00元，较最新收盘价6.15元有30.08%上行空间 [13] - 西部证券给予华友钴业“买入”评级，目标价78.98元，较最新收盘价65.82元有19.99%上行空间 [13] - 国泰海通给予海象新材“增持”评级，目标价25.40元，较最新收盘价22.22元有14.31%上行空间 [13] - 国泰海通给予西麦食品“增持”评级，目标价27.50元，较最新收盘价25.33元有8.57%上行空间 [13] - 中信建投给予浦发银行“买入”评级，目标价15.00元，较最新收盘价11.83元有26.80%上行空间 [13]

市场整体资金流向 - A股三大指数于12月23日集体收涨，但行业板块涨少跌多，涨幅居前的板块包括能源金属、电池、玻璃纤维、电子化学品、贵金属，跌幅居前的板块包括旅游酒店、教育、房地产服务、航天航空、软件开发 [1] - 沪深两市全天主力资金净流出322.18亿元，仅有6个行业获得主力资金净流入 [1] - 25个行业遭遇主力资金净流出，其中国防军工和电子行业净流出均超50亿元，通信、计算机、汽车行业净流出均超30亿元，医药生物、非银金融、农林牧渔等行业净流出均超10亿元 [1] 行业主力资金净流入 - 电力设备行业主力资金净流入36.56亿元，位居首位 [1] - 基础化工行业主力资金净流入12.78亿元 [1] - 建筑材料行业主力资金净流入3.58亿元 [1] - 银行行业主力资金净流入1.28亿元 [1] 行业主力资金净流出 - 国防军工行业主力资金净流出超50亿元 [1] - 电子行业主力资金净流出超50亿元 [1] - 通信行业主力资金净流出超30亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出超30亿元 [1] - 汽车行业主力资金净流出超30亿元 [1] 个股主力资金净流入 - 78只个股主力资金净流入超1亿元，其中8只净流入超5亿元 [2] - 多氟多主力资金净流入12.48亿元，股价涨停，其所属锂电池概念走强，消息面上11月国内电池级碳酸锂价格从81000元/吨上涨至92000元/吨，涨幅13.58% [2] - 英维克主力资金净流入10.35亿元，与液冷服务器概念反复活跃相关，机构看好数据中心液冷替代风冷的趋势 [2] - 其他净流入居前的个股包括：宁德时代净流入8.84亿元，天赐材料净流入8.84亿元，天际股份净流入7.44亿元，胜宏科技净流入5.46亿元，N纳百川净流入5.35亿元，川润股份净流入5.14亿元 [3] 个股主力资金净流出 - 68只个股主力资金净流出超2亿元 [3] - 山子高科主力资金净流出11.34亿元 [4] - 上海瀚讯主力资金净流出10.62亿元 [4] - 领益智造主力资金净流出9.41亿元 [4] - 通宇通讯主力资金净流出7.98亿元 [4] - 海马汽车主力资金净流出7.44亿元 [4] - 三花智控主力资金净流出7.19亿元 [4] - 航天机电主力资金净流出7.09亿元 [4] 尾盘资金流向 - 尾盘沪深两市主力资金净流出57.12亿元 [4] - 尾盘电力设备行业主力资金净流入超1亿元，建筑材料、建筑装饰行业尾盘净流入均超3000万元 [4] - 个股尾盘净流入方面，航天发展净流入2.06亿元，保变电气净流入1.32亿元，天齐锂业、多氟多、N纳百川、立讯精密、英维克净流入也居前 [5] - N纳百川为上市新股，收盘上涨408.17%，公司主营新能源汽车动力电池热管理等产品 [5] - 个股尾盘净流出方面，新易盛净流出2.02亿元，三花智控净流出1.41亿元，雪人集团净流出1.22亿元 [6]

主力资金整体流向 - 沪深两市全天主力资金净流出322.18亿元 [1] 主力资金净流入行业 - 共有6个行业获得主力资金净流入 [1] - 电力设备行业净流入36.56亿元，居各行业之首 [1] - 基础化工行业净流入12.78亿元 [1] - 建筑材料行业净流入3.58亿元 [1] - 银行行业净流入1.28亿元 [1] 主力资金净流出行业 - 共有25个行业出现主力资金净流出 [1] - 国防军工与电子行业净流出金额居前，均超过50亿元 [1] - 通信、计算机、汽车行业净流出金额均超过30亿元 [1] - 医药生物、非银金融、农林牧渔等行业净流出金额均超过10亿元 [1]

市场整体表现 - 12月23日，沪指上涨0.07%，深成指上涨0.27%，创业板指上涨0.41%，沪深300指数上涨0.20% [1] - 可交易A股中，上涨的有1509只，占比27.71%，下跌的有3856只 [1] - 主力资金全天净流出448.51亿元，其中创业板净流出78.94亿元，科创板净流出21.40亿元，沪深300成份股净流出79.38亿元 [1] 行业涨跌与资金流向 - 申万一级行业中，今日上涨的有9个，涨幅居前的行业为电力设备（涨1.12%）、建筑材料（涨0.88%） [1] - 跌幅居前的行业为社会服务（跌2.07%）、美容护理（跌1.65%） [1] - 仅有4个行业获得主力资金净流入，电力设备行业净流入规模居首，达37.93亿元，基础化工行业净流入10.02亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有27个，国防军工行业净流出规模居首，达86.98亿元，通信行业净流出54.70亿元，汽车、计算机、电子等行业净流出资金也较多 [1] - 详细行业资金流向数据显示，净流入行业还包括建筑材料（4.22亿元）和建筑装饰（0.19亿元） [2] - 净流出规模较大的行业还包括汽车（-51.97亿元）、计算机（-43.54亿元）、电子（-41.65亿元）、商贸零售（-35.13亿元）、非银金融（-23.22亿元）和医药生物（-23.35亿元） [2] 个股资金流向 - 全天资金净流入的个股共有1756只，净流入在1000万元以上的有583只，净流入资金超亿元的有96只 [2] - 净流入资金最多的个股是工业富联，净流入13.04亿元，股价上涨3.70%，其次为多氟多（净流入12.49亿元）和寒武纪-U（净流入11.65亿元） [2] - 资金净流出超亿元的个股有168只，净流出规模居前的个股为中国中免（净流出13.30亿元）、航天电子（净流出12.97亿元）、航天机电（净流出12.57亿元） [2]

市场整体表现与资金流向 - A股市场整体小幅震荡，创业板指突破3200点，上证指数、深证成指、科创50微幅上涨，北证50、中证1000微幅下跌，超3900只个股下跌，成交额温和放大至1.92万亿元 [1] - 盘面上，玻璃玻纤、能源金属、光刻机、贵金属等板块涨幅居前，航天装备、体育、酒店餐饮、一般零售等板块跌幅居前 [1] - 电力设备行业获得逾97亿元主力资金净流入，电子行业获得逾82亿元净流入，基础化工获得逾77亿元净流入，机械设备获得逾55亿元净流入，有色金属获得逾40亿元净流入 [1] - 计算机、国防军工行业均遭主力资金净流出逾30亿元，通信、汽车、商贸零售、家用电器等行业也净流出超10亿元 [1] 机构后市观点与行业配置 - 国盛证券指出，2026年跨年行情具备一定基础，股市流动性相对充裕，险资在“资产荒”背景下可能保持较高的权益配置，当前应重视前期领涨行业行情的延续性，包括商贸零售、轻工制造、通信、有色金属以及石油石化 [1] - 华泰证券认为，明年的春季躁动值得期待，后续行情斜率抬升的潜在催化包括圣诞节后外资仓位回补、明年1月中旬开始的年报预告密集披露期及1月可能的降准，建议关注AI链、电池、有色、部分化工品、军工、大众和服务消费等景气改善方向 [2] 新股上市表现与公司业务 - 今日上市新股纳百川、锡华科技、天溯计量表现强劲，截至收盘分别上涨408.2%、264.5%、174.5% [2] - 纳百川专注新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品，是宁德时代的战略供应商，产品配套供应蔚来、小鹏、理想、奔驰等汽车品牌 [2] - 锡华科技是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在风电齿轮箱专用部件的铸件细分领域全球市场占有率约为20% [2] - 天溯计量服务深入生物医药、汽车、新能源等领域，截至2025年8月末累计取得专利133项，其中发明专利43项，主营业务毛利率长期保持在50%以上，2022年至2025年上半年分别为52.67%、53.86%、53.40%和51.56% [3] 储能行业动态与市场前景 - 储能概念股午后大幅走强，奕东电子、保变电气、川润股份、楚环科技、英维克、泰嘉股份等多只个股午后强势涨停 [3] - 全球储能市场正快速扩张，GGII数据显示，2025年全球储能电池出货量预计超过650GWh，同比增长超过80%，中国储能系统出货量预计超过320GWh，同比增长超过88% [6] - 全球数据中心储能市场呈现爆发式增长，GGII预测2025年该领域锂电出货量预计为15GWh，到2027年将快速攀升至69GWh，2030年出货量预计将突破300GWh，市场规模将实现20倍扩张，年复合增长率预计超过60% [6] - 招商证券指出，储能市场爆发式增长推动电池厂商加速扩产，叠加固态电池产业化进程显著提速，设备环节将成为本轮技术革命的核心受益者 [6]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是总结2025年12月23日A股市场的整体表现、主要指数涨跌、行业板块及概念板块的资金流向与涨跌情况 [1] 市场回顾 - **主要指数表现**：A股主要指数多数上涨，沪指收报3919.98点，涨0.07%；深证成指收报13368.99点，涨0.27%；创业板指收报3205.01点，涨0.41%；科创50收报1340.02点，涨0.36% [1][10] - **市场整体情绪**：全天个股涨少跌多，全市场1508只个股上涨，3852只个股下跌，96只个股收平 [1] - **市场成交额**：沪深两市今日成交额合计18998亿元，较上个交易日放量379亿元 [1] 行业板块表现 - **领涨行业**：申万一级行业中，电力设备、建筑材料、电子、有色金属和银行领涨，涨幅分别为1.12%、0.88%、0.58%、0.42%和0.37% [1][10] - **领跌行业**：社会服务、美容护理、商贸零售、国防军工和计算机跌幅靠前，跌幅分别为2.07%、1.65%、1.60%、1.42%和1.05% [1][10] 概念板块表现 - **领涨概念**：涨幅居前的概念板块包括锂电电解液、玻璃纤维、液冷服务器、动力电池、覆铜板、锂电负极、固态电池、锂电池、氟化工、钠离子电池、锂矿、锂电正极、磷酸铁锂电池、海南自贸港、半导体材料 [2][11] - **领跌概念**：跌幅居前的概念板块包括卫星互联网、卫星导航、稳定币、商业航天、加密货币、军工信息化、十大军工集团、大飞机、在线教育、低空经济、乳业、旅游出行、饲料精选、职业教育、冰雪旅游 [11]

市场整体表现 - 截至下午13:57，上证指数微涨0.07% [1] - A股市场总成交量为970.42亿股，总成交金额为15565.73亿元，成交金额较上一交易日增加2.51% [1] - 个股层面涨少跌多，1519只个股上涨，其中63只涨停；3830只个股下跌，其中15只跌停 [1] 行业表现概览 - 涨幅最大的三个申万行业为：建筑材料（涨1.30%）、电力设备（涨1.04%）、电子（涨0.92%） [1] - 跌幅最大的三个申万行业为：社会服务（跌1.88%）、国防军工（跌1.69%）、美容护理（跌1.48%） [1][2] 各行业详细数据 - **建筑材料行业**：涨幅1.30%，成交额186.70亿元，较上日增加29.48%，领涨股海南瑞泽涨幅10.02% [1] - **电力设备行业**：涨幅1.04%，成交额1722.10亿元，较上日增加20.26%，领涨股N锡华涨幅139.41% [1] - **电子行业**：涨幅0.92%，成交额2589.22亿元，较上日减少1.22%，领涨股奕东电子涨幅20.00% [1] - **石油石化行业**：涨幅0.89%，成交额84.96亿元，较上日减少1.47%，领涨股惠博普涨幅2.57% [1] - **综合行业**：涨幅0.38%，成交额42.09亿元，较上日增加10.06%，领涨股东阳光涨幅2.83% [1] - **银行行业**：涨幅0.34%，成交额163.62亿元，较上日增加9.60%，领涨股浦发银行涨幅1.37% [1] - **建筑装饰行业**：涨幅0.17%，成交额196.53亿元，较上日增加6.98%，领涨股*ST名家涨幅15.83% [1] - **有色金属行业**：涨幅0.11%，成交额1118.96亿元，较上日增加7.68%，领涨股章源钨业涨幅10.01% [1] - **非银金融行业**：涨幅0.04%，成交额363.66亿元，较上日增加14.20%，领涨股*ST熊猫涨幅5.04% [1] - **机械设备行业**：涨幅0.02%，成交额1205.81亿元，较上日增加5.82%，领涨股同飞股份涨幅20.00% [1] - **基础化工行业**：跌幅0.05%，成交额755.98亿元，较上日增加10.05%，领跌股同大股份跌幅16.46% [1] - **公用事业行业**：跌幅0.11%，成交额194.25亿元，较上日减少4.18%，领跌股恒盛能源跌幅9.99% [1] - **轻工制造行业**：跌幅0.14%，成交额221.37亿元，较上日减少7.08%，领跌股顺灏股份跌幅10.00% [1] - **煤炭行业**：跌幅0.17%，成交额55.25亿元，较上日减少21.03%，领跌股新大洲A跌幅6.02% [1] - **医药生物行业**：跌幅0.19%，成交额632.50亿元，较上日增加1.95%，领跌股*ST长药跌幅12.57% [1] - **传媒行业**：跌幅0.22%，成交额250.02亿元，较上日减少12.63%，领跌股博纳影业跌幅10.04% [1] - **钢铁行业**：跌幅0.24%，成交额93.74亿元，较上日减少8.33%，领跌股太钢不锈跌幅4.62% [1] - **环保行业**：跌幅0.26%，成交额134.74亿元，较上日减少8.36%，领跌股金圆股份跌幅7.06% [1] - **通信行业**：跌幅0.32%，成交额1117.42亿元，较上日减少12.96%，领跌股通宇通讯跌幅8.46% [1] - **食品饮料行业**：跌幅0.32%，成交额237.55亿元，较上日增加6.00%，领跌股欢乐家跌幅6.73% [1] - **家用电器行业**：跌幅0.38%，成交额204.34亿元，较上日减少13.96%，领跌股天银机电跌幅11.44% [1] - **交通运输行业**：跌幅0.47%，成交额264.90亿元，较上日增加1.49%，领跌股三羊马跌幅5.56% [1] - **农林牧渔行业**：跌幅0.58%，成交额249.69亿元，较上日增加2.96%，领跌股田野股份跌幅7.95% [1] - **房地产行业**：跌幅0.60%，成交额171.82亿元，较上日减少2.59%，领跌股珠江股份跌幅9.92% [1] - **纺织服饰行业**：跌幅0.65%，成交额110.58亿元，较上日减少1.00%，领跌股九牧王跌幅7.24% [1] - **商贸零售行业**：跌幅0.88%，成交额473.58亿元，较上日减少1.89%，领跌股南京商旅跌幅8.30% [1] - **计算机行业**：跌幅0.89%，成交额780.03亿元，较上日减少7.76%，领跌股创识科技跌幅19.99% [1] - **汽车行业**：跌幅0.96%，成交额760.95亿元，较上日减少5.12%，领跌股跌幅9.66% [1] - **美容护理行业**：跌幅1.48%，成交额26.74亿元，较上日减少9.70%，领跌股科思股份跌幅5.07% [2] - **国防军工行业**：跌幅1.69%，成交额1003.03亿元，较上日增加12.76%，领跌股陕西华达跌幅11.50% [2] - **社会服务行业**：跌幅1.88%，成交额124.28亿元，较上日增加2.75%，领跌股曲江文旅跌幅10.03% [2]

亚洲新兴货币市场动态 - 泰铢兑美元汇率攀升至31.055，创下自2021年6月初以来的最高点[1][3] - 马来西亚林吉特兑美元触及2021年3月初以来的最高水平[1][3] - 泰铢是今年该地区表现最好的货币，涨幅已超过10%[1][3] - 马来西亚林吉特是今年表现第二好的亚洲货币，涨幅接近10%[1][3] 货币走强的主要驱动因素 - 黄金价格飙升推动了泰铢的走高，两者走势方向和幅度相似[1][3] - 美元走软和美国降息预期是主要背景，黄金价格今年已上涨约70%[1][3] 新加坡股市表现 - 新加坡股市基准指数创下4625.48点的历史新高，本月第三次刷新纪录[1][3] - 新加坡富时海峡时报指数今年上涨了22%，有望实现连续第二个年度上涨[1][3] - 市场上涨主要得益于重量级金融股以及国防公司ST Engineering，后者股价飙升了近80%[1][3] 汇率变动对经济的影响 - 泰铢走强对泰国经济增长起反作用，可能减少出口和旅游收入[1][3]

小市值股票市场概况 - 相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心 [1] - 截至12月22日收盘，两市共957只个股流通市值低于30亿元，其中390只个股流通市值不足20亿元 [1] - 总市值方面，两市共1633只个股总市值低于50亿元，其中563只个股总市值不足30亿元 [1] 最小市值股票详情 - 流通市值最小的前3只股票分别为退市苏吴2.27亿元、*ST奥维5.08亿元、*ST长药5.85亿元 [1] - 总市值最小的前3只股票分别为退市苏吴2.27亿元、*ST奥维5.72亿元、*ST长药5.85亿元 [1] - 流通市值低于20亿元的部分个股覆盖医药生物、国防军工、汽车、纺织服饰、通信、机械设备、轻工制造、农林牧渔、家用电器、电力设备、计算机、建筑材料、电子、环保等多个行业 [1] 部分小市值公司数据列表 - 退市苏吴（600200）流通市值2.27亿元，总市值2.27亿元，属于医药生物行业 [1] - *ST奥维（002231）流通市值5.08亿元，总市值5.72亿元，属于国防军工行业 [1] - *ST长药（300391）流通市值5.85亿元，总市值5.85亿元，属于医药生物行业 [1] - 坤泰股份（001260）流通市值6.34亿元，总市值22.95亿元，市盈率46.10倍，属于汽车行业 [1] - 扬州金泉（603307）流通市值6.69亿元，总市值26.78亿元，市盈率23.35倍，属于纺织服饰行业 [1] - 科瑞思（301314）流通市值6.74亿元，总市值22.90亿元，市盈率164.70倍，属于通信行业 [1] - 万得凯（301309）流通市值7.08亿元，总市值27.86亿元，市盈率25.00倍，属于机械设备行业 [1] - 康力源（301287）流通市值7.31亿元，总市值28.63亿元，市盈率37.86倍，属于轻工制造行业 [1] - 播恩集团（001366）流通市值7.46亿元，总市值21.52亿元，属于农林牧渔行业 [1] - 鸿铭股份（301105）流通市值7.59亿元，总市值23.09亿元，属于机械设备行业 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年海外宏观环境延续回暖，美国“宽财政 + 宽货币”利于推动经济景气；国内11月社零不及预期，投资走弱但出口亮眼；资产配置上，宏观环境利于贵金属和有色金属板块，国内权益板块年末以防御为主 [6]。 各部分总结 金融市场涨跌幅 - 股指方面，沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货日度、周度涨跌幅相同，今年涨幅分别为16.42%、12.71%、25.12%、23.17%；国债期货多数下跌，30年期国债期货今年跌幅达 -5.76% [2]。 - 外汇市场，美元指数今年跌幅 -9.01%，欧元兑美元今年涨1355 pips，美元兑日元今年涨0.34% [2]。 - 利率方面，10Y中债国债收益率今年微涨0.2 bp，10Y美国国债收益率今年降39 bp [2]。 - 中信行业指数中，有色金属、钢铁等涨幅居前，计算机、电子等部分板块下跌 [2]。 - 海外商品中，贵金属涨幅显著，COMEX黄金今年涨65.52%，COMEX白银今年涨130.109%；能源板块中原油多数下跌，天然气涨跌不一 [2]。 宏观精要 - 海外宏观：美国“低通胀 + 弱现实 + 联储主席换届”组合利于美联储宽松，2026年海外宏观环境回暖 [6]。 - 国内宏观：11月社零同比1.3%不及预期，商品零售走弱，服务消费改善；投资走弱，出口是重要支撑 [6]。 - 资产观点：宏观环境利于贵金属和有色金属板块，黄金上涨逻辑流畅、安全边际高，白银波动风险增加；关注铜铝锡等供应扰动商品及碳酸锂；国内权益板块年末防御为主 [6]。 板块及观点 - **金融板块**：股指期货或震荡上涨，需关注增量资金；股指期权震荡，关注期权市场流动性；国债期货震荡，关注货币政策落地情况 [7]。 - **贵金属板块**：黄金/白银震荡上涨，关注美国基本面、美联储政策和全球权益市场走势 [7]。 - **航运板块**：集运欧线震荡，关注2026年船司复航安排等 [7]。 - **黑色建材板块**：钢材、铁矿、焦炭等多数品种震荡，各品种关注对应因素，如钢材关注专项债发行进度等 [7]。 - **有色与新材料板块**：铜、铝、锡等部分品种或震荡上涨，多数品种震荡，关注各品种对应因素，如铜关注供应扰动等 [7]。 - **能源化工板块**：PX、PTA等部分品种震荡上涨，沥青、高硫燃油等部分品种震荡下跌，多数品种震荡，关注各品种对应因素，如原油关注OPEC + 产量政策等 [9]。 - **农业板块**：生猪震荡下跌，棉花等多数品种震荡，关注各品种对应因素，如油脂关注美豆天气等 [9]。