每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 聚焦 AI算力硬件+电子龙头的5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟 达、苹果、华为产业链。光模块CPO概念股权重占比为38%，PCB电路板概念股权重占比为14%。前十 大持仓股为新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、兆易创新、沪电股份、天孚通信、歌 尔股份、东山精密。权重合计62.27%。 AI 正处于"快速发展期"，未来算力与流量需求难以想象。银河证券认为，5G全球领先，新旧动能 转换赋能新质生产力，AI布局有望超预期。5G网络建设稳步推进，千兆用户规模持续扩大。运营商盈 利能力、现金流资产不断改善、资产价值优势凸显，运营商业绩持续增长或超预期，5G+AI"收获期"大 有可为。 9月29日，A股三大指数涨跌不一，5G通信ETF（515050）低开高走，盘中持续拉升，一度涨超 2 ...

5G-A 商用提速， 6G 预研先行 随着3GPP R18标准正式冻结，全球正式迈入5G-A（5G-Advanced）商用元年。新紫光集团依托其在通信芯片与系统解决方案领域的深厚积累，联合中国联 通、移远通信、通则康威等产业链伙伴，在5G CPE、RedCap、网络切片及5G LAN等关键场景中打造百余款行业终端，广泛应用于智慧医疗、智能制造、 智慧交通、智能园区等垂直领域，推动5G-A从技术验证走向规模化落地。 在6G前沿探索方面，新紫光聚焦非地面网络（NTN）技术路径，围绕IoT-NTN与NR-NTN构建系统性研究体系。集团积极参与ITU、3GPP、IEEE及中国 IMT-2030（6G）推进组等国际国内标准组织工作，并联合是德科技、佰才邦等伙伴完成NR NTN低轨卫星通信的实验室模拟与设备对接测试，验证了手机直 连卫星的技术可行性。搭载其自研芯片的卫星物联网浮标已成功应用于水质监测与灾害预警，为6G天地一体化网络提供早期应用场景支撑。 【环球网科技综合报道】在全球AI技术加速演进、产业智能化转型纵深推进的背景下，新紫光集团正以"技术引领+生态赋能"双轮驱动，全面布局5G-A/6G 通信、汽车电子、端侧A ...

9月29日，早盘三大指数表现分化，创业板再度领涨，截至发稿，创业板指涨幅超2%。 消息面上，八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出加快全固态电池材料 等高端产品应用验证。工信部同期发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，支持全固态 电池等前沿技术方向基础研究。 受此影响，今日早盘新能源板块再度发力，风电、储能、固态电池等概念涨幅居前，创业板综增强ETF （159292）成份股中，易成新能20CM涨停！亿纬锂能、雅创电子、和顺电气、上能电气涨幅均超 10%。聚焦高景气赛道的创业板综增强ETF（159292）早盘活跃，现涨1.89%，场内成交428万元。 2、牛市急先锋：在最近两轮牛市行情中，创业板综指数均显著跑赢主流宽基指数。 3、低门槛一键布局：直接投资创业板个股需要一定门槛限制，而ETF投资门槛相对较低，按当前价格 计算，只需百元即可开始投资。 4、力争超额收益：创业板综增强ETF主要采用量化多因子选股模型，以基本面因子为主，技术面因子 为辅，力争获取超额收益。 提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险 承受 ...

根据提供的研报内容，以下是详细的关键要点总结： 港股市场表现 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61% [1] - 国企指数收报9656点，下跌47点或0.49% [1] - 大市成交额减少至827.99亿港元 [1] - 港股通净流入资金4.84亿港元，其中沪市净流入2.83亿港元，深市净流入2.01亿港元 [1] - 板块表现：本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1] - 恒生科技指数一度大跌3.2%，最终收跌2.89%报6195点 [1] - 科技股集体下跌，小米大跌8%，京东跌3.7%，快手、阿里巴巴跌超3% [1] - 生物医药股因关税政策集体下跌，创新药方向跌幅明显 [1] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.65%，纳指涨0.44%，标普500指数涨0.59% [2] - 热门科技股多数上涨，特斯拉、英特尔涨超4%，甲骨文跌超2% [2] - 金属与采矿、汽车股涨幅居前，世纪铝业涨超7%，泛美白银、美国黄金公司、黄金资源涨超4%，Lucid、福特汽车涨超3% [2] - 加密矿企、稀土概念跌幅居前 [2] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.56%，金山云跌超10% [2] - 整周表现：纳指下跌0.65%，标普500指数下跌0.31%，道指下跌0.15% [2] 南向资金与市场展望 - 南向资金在9月份单月净流入1747亿港元，创近期新高 [3] - 年初以来累计净流入11537亿港元，大幅超过去年全年的8079亿港元 [3] - 建议关注板块：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；受益于美联储降息预期的上游有色金属板块；受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头；低估值和高股息的央国企龙头公司 [3] - 中芯国际与华虹半导体股价创历史新高，受AI算力及产业链爆发推动 [3] 市场热点与政策 - 交通运输部发布"人工智能+交通运输"实施意见，目标到2027年AI在交通运输行业广泛应用，到2030年AI深度融入行业 [9] - 建议关注中兴通讯、中国联通 [9] - 香港在《全球金融中心指数》排名全球第三，与伦敦仅差1分 [9] - 港股IPO集资总额接近1500亿港元，全球排首位 [9] - 恒生指数今年累计上升超过30%，每日平均成交额超过2500亿港元 [9] - 建议关注香港交易所、中金公司 [9] 公司信息与业绩 - 腾讯回购85万股，涉资5.5亿元 [13] - 腾讯混元推出并开源"混元图像3.0" [13] - 阿里巴巴入选《财富》改变世界排行榜，发布通义千问全模态大模型Qwen3-Omni [13] - 百度萝卜快跑计划进军澳大利亚及东南亚 [13] - 比亚迪阿塞拜疆大巴工厂计划于2027年开启CKD生产模式 [13] - 安踏体育回购109.38万股，涉资9987万元 [13] - 理想汽车发布纯电i6，售价24.98万元人民币 [13] - 海信家电收购海信(广东)厨卫余下26%股权 [13] - 名创优品拟分拆TOP TOY上市 [13] - 白云山入股南京医药11.04% [13] - 华润医药旗下生物创新药普佑克新增适应症获批 [13] - 百胜中国凭肯德基食物驿站登《财富》改变世界榜单 [13] 新股资讯 - 长风药业招股价14.75港元，每手500股，招股截止日2025/10/02，上市日期2025/10/05 [14] - 博泰车联招股价102.23港元，每手20股，招股截止日2025/9/25，上市日期2025/9/30 [14] - 紫金黄金国际招股价71.59港元，每手100股，招股截止日2025/9/25，上市日期2025/9/30 [14] 重点公司股票表现 - 恒生指数近1个月涨5%，近3个月涨9%，近1年涨43% [16] - 恒生国企指数近1个月涨4%，近3个月涨8%，近1年涨46% [16] - 恒生科技指数近1个月涨10%，近3个月涨18%，近1年涨67% [16] - 科网公司：腾讯近1年涨67%，阿里巴巴近1年涨94%，百度近1年涨51%，小米近1年涨175%，京东近1年涨21%，网易近1年涨91% [16] - 新能源车：比亚迪近1年涨32%，小鹏汽车近1年涨139%，吉利汽车近1年涨86%，长城汽车近1年涨44%，广汽集团近1年涨38% [16] - 医药/消费：石药集团近1年涨89%，中国生物制药近1年涨140%，药明生物近1年涨192%，海吉亚医疗近1年跌11%，巨星传奇近1年涨328%，华润啤酒近1年涨14%，周大福近1年涨152%，安踏体育近1年涨25%，361度近1年涨81% [16] - 美股科技：苹果近1年涨13%，特斯拉近1年涨71%，英伟达近1年涨44%，赛富时近1年跌11%，微软近1年涨19% [16] 财经要闻 - 金价上周涨超2%，纽约期银累涨约7.9%逼近47美元，铂金累涨超12% [12] - 布伦特原油期货收涨至70美元上方，为7月31日以来首次 [12] - 内地8月工业企业利润按月增20.4% [12] - 国家能源局：8月底累计发电装机容量按年增18% [12] - 香港私人住宅售价连升3个月，租金连升9个月 [12] - 日本9月东京地区核心CPI按年升幅维持2.5%，低于预期 [12] - 英国8月汽车产量3.87万辆，创近70年新低 [12]

核心观点 - 四季度A股市场有望在政策和流动性驱动下进一步上涨 风格将更趋均衡 科技成长和"反内卷"相关行业存在投资机会 [7] - 市场呈现结构性调整格局 创业板表现显著弱于主板 风电与半导体板块出现分化行情 [2][7] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3828.11点 单日下跌0.65% [2] - 深证成指收盘13209.00点 单日下跌1.76% [2] - 创业板指收盘3151.53点 单日下跌2.60% [2] - 沪深两市成交额2.15万亿元 较前日缩量2242亿元 [7] 宏观政策动向 - 央行货币政策委员会强调加强调控 提高政策前瞻性、针对性和有效性 [4] - 2025年1-8月全国规模以上工业企业利润实现0.9%增长 [4] - 国务院国资委要求国有企业抵制"内卷式"竞争 [4] 重点行业动态 - 人形机器人加速进入工业场景 产业链零部件厂商迎来发展机遇 [5] - 储能行业上半年新增装机量同比增长超60% 高景气度持续 [5] - 数字人民币国际运营中心正式运营 相关板块站上风口 [5] 上市公司动态 - 中航光电与头部互联网及服务器厂商建立液冷服务器合作关系 [6] - 海联讯换股吸并杭汽轮B获证监会注册批复 [6] - 中国移动"移动爱宠"产品在17个省份启动试点 [6] - 焦点科技与南京市贸促会合作推动产业带高质量发展 [6] 板块表现与展望 - 风电板块逆势走强 吉鑫科技实现2连板 威力传动涨停20% [7] - 半导体板块内部分化 华虹公司股价创历史新高 [7] - 四季度重点关注科技成长与"反内卷"主线 建议关注计算机、电力设备、基础化工行业 [7]

固定收益 | 固定收益定期 可转债周报 20250929 下修空间缩窄怎么看？ 转债周度专题 年内整体来看，下修博弈空间逐渐缩窄。权益市场上行趋势下，低平价转 债数量递减，平价在(0,80]区间转债数占比从年初的 40.7%缩减至 22.2%。对 应地，月度触发下修转债数除 4 月外大多持续下行，且转债市场提议下修、 实际下修转债数量亦呈下降趋势。此外，从提议下修转债数量占比来看， 下修意愿或自 2 月峰值以来并无明显提升。 往后看，满足下修个券缩量下，关注重点或更多在于个券下修意愿。权益 市场未来整体上行预期或仍较强，从平价来看能满足下修条件转债数量或 继续保持在相对低位，但另一方面随着步入回售期以及临期转债的增加， 促转股意愿提升下转债下修博弈机会亦或相对增加。重点或更多在于个券 下修意愿，建议在预计触发下修及不下修区间即将到期转债中，结合剩余 期限、促转股意愿等筛选潜在下修标的，同时结合大股东持股比例等关注 转债下修到位预期等影响下修博弈收益的潜在因素。 其次，市场整体下修博弈空间或缩窄背景下，关注转债正股基本面预期和 相对低估值相关标的机会。权益方面，把握科技成长方向的结构性机会， 关注顺周期与反内卷 ...

行业融资净买入情况 - 通信行业获融资净买入额居首 当日净买入10.53亿元 [1] - 传媒和汽车行业同样获融资净买入 [1] - 申万31个一级行业中仅3个行业获融资净买入 [1] 个股融资净买入情况 - 1413只个股获融资净买入 其中68股净买入金额超5000万元 [1] - 25股获融资净买入额超1亿元 [1] - 中际旭创融资净买入额居首 净买入5.97亿元 [1] - 融资净买入金额居前个股包括赛力斯、宁德时代、晶合集成、新易盛、剑桥科技、金风科技等 [1]

市场融资余额变动 - 截至9月26日市场融资余额合计2.41万亿元较前一交易日减少193.55亿元其中沪市融资余额12188.55亿元减少112.89亿元深市融资余额11815.44亿元减少79.64亿元北交所融资余额76.57亿元减少1.02亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 9月26日共有1412只个股获融资净买入净买入金额千万元以上的有373只其中25只融资净买入额超亿元 [1] - 中际旭创融资净买入额居首达5.97亿元其次是赛力斯5.91亿元宁德时代4.80亿元晶合集成3.94亿元新易盛3.56亿元剑桥科技3.34亿元 [1][2] - 融资净买入金额居前的还包括金风科技1.82亿元药明康德1.72亿元长川科技1.49亿元五粮液1.35亿元多氟多1.35亿元完美世界1.34亿元合合信息1.33亿元 [2][3] 行业分布特征 - 融资净买入超亿元个股中电子行业有8只电力设备行业有5只通信行业有3只最为集中 [1] - 主板有13只创业板有6只科创板有6只 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股的融资余额占流通市值比例算术平均值为4.14% [2] - 剑桥科技融资余额占比最高达9.63%华工科技占比6.47%江丰电子占比6.35%汇成股份占比6.21% [2] - 其他个股占比情况包括中际旭创3.62%赛力斯4.80%宁德时代1.04%晶合集成3.71%新易盛4.97%药明康德2.42%长川科技5.98%五粮液1.41%多氟多5.88%完美世界2.01%合合信息3.10% [2][3]

上周，A股"9·24行情"迎来一周年。在过去的一年里，市场悄然发生着深刻的变化：A股主要指数大幅上涨、市场总市值首破百万亿元、公 募"翻倍基"批量出现…… 指数上扬，市场向好 "9·24行情"启动以来，上证指数累计涨幅达40.19%，深证成指涨幅超65%，北证50、科创50、创业板指等指数涨幅均超100%。其中，北证50指 数大涨163.26%。市场呈现明显的"成长强于价值"态势。 近一年市场各主要指数涨跌幅情况 公募爆发，"翻倍基"涌现 A股市场行业表现方面，近一年，电子行业成为最耀眼的明星。整体看，申万一级31个行业全线飘红，科技股领涨，带动A股估值提升。其 中，电子、通信、综合行业涨幅领先，均涨超100%；计算机、传媒、机械设备行业涨幅均超80%。仅煤炭、石油石化、公用事业行业涨幅不 足10%。 近一年申万一级31个行业涨跌幅情况 展望后市，机构认为，上涨驱动力有望持续。国泰海通证券称，投资者无需过度担忧阶段性调整：其一，两融规模、流通市值处历史均值， 两市整体估值不高，多数权重股股价处于低位，未显过热；其二，中国货币政策宽松仍有空间，增量经济支持举措有望出台。（资料来源： 国泰海通证券《波动与应对》， ...

市场表现 - 上证指数收盘3828.11点，下跌0.65%（-25.20点）[1] - 深证成指收盘13209.00点，下跌1.76%（-236.90点）[1] - 创业板指收盘3151.53点，下跌2.60%（-84.23点），盘中跌幅超2.5%[1][2] - 科创50指数收盘1450.82点，下跌1.60%（-23.66点）[1] - 北证50指数收盘1528.98点，下跌1.81%（-28.24点）[1] - 沪深两市成交额2.15万亿元，连续12个交易日突破2万亿元，较前一交易日缩量2242亿元[4] 板块表现 - 申万一级行业涨幅前五：石油石化（+1.17%）、环保（+0.38%）、公用事业（+0.35%）、农林牧渔（+0.29%）、房地产（+0.20%）[1] - 申万一级行业跌幅前五：计算机（-3.26%）、电子（-2.75%）、传媒（-2.65%）、通信（-2.55%）、机械设备（-2.31%）[1] - 概念板块涨幅前五：大豆（+1.02%）、摘帽（+0.97%）、草甘膦（+0.94%）、人造肉（+0.89%）、煤化工概念（+0.80%）[1] - 概念板块跌幅前五：同花顺果指数（-4.09%）、AI PC（-4.01%）、铜缆高速连接（-3.79%）、共封装光学CPO（-3.67%）、光纤概念（-3.61%）[1] 盘面动态 - 风电概念股集体走强，半导体产业链局部回暖，汽车板块表现活跃[2] - 超1800只个股上涨，近60只个股涨停[2] - TMT板块走势较弱，因前期交投拥挤及长假前资金避险兑现需求[4] 政策与资金面 - 基本养老保险基金投资运营规模达2.6万亿元，较"十三五"末翻一番，2016年底以来连续8年实现正收益，年均收益率5.15%[3] - 国务院强调巩固房地产市场止跌回稳态势，"北上深"出台楼市新政，多维度惠及购房者[3] - 融资融券余额未明显收缩，流动性宽松和政策支持继续对市场形成支撑[4] 技术分析与展望 - 沪指和深成指短线走势略有走弱，但整体向上趋势未改变[4] - 四季度市场预计呈现震荡上行态势，关注点在于稳增长政策向企业盈利改善的传导及市场主线从题材驱动转向业绩支撑[4] - 建议重点关注TMT、公用事业、有色金属、金融等板块[4]