90%百亿量化私募年内收益率超20%，而垫底的4家百亿主观私募年内收益率不足6%，包括投资大佬但 斌的东方港湾和林园的林园投资。 百亿私募阵营含"量"量持续提升，今年新增12家百亿量化私募。当前94家百亿私募中，投资模式为量化 的私募有45家，几乎占据半壁江山。 量化私募的快速崛起离不开量化策略今年以来的超额收益，根据私募排排网数据，今年1至8月，量化百 亿私募平均收益为29.45%，主观百亿私募平均收益为20.73%，量化私募整体收益率要比主观私募高近9 个点。 具体看，超90%百亿量化私募年内收益率超20%，最差收益也超10%。而百亿主观私募收益分化严重， 头部私募收益高达56.86%，而垫底的4家百亿主观私募年内收益率不足6%，包括投资大佬但斌的东方港 湾和林园的林园投资。 今年新增12家百亿量化私募 根据私募排排网数据，截至2025年9月19日，国内百亿私募数量已增至94家，较2024年底的87家实现显 著扩容。这一增长态势背后，量化私募的强势崛起成为最突出的行业特征。当前94家百亿私募中，投资 模式为量化的私募有45家，几乎占据半壁江山。 与2024年底的格局相比，量化、主观、混合型（"主观+量化" ...

两年前震惊市场的"杭州30亿量化私募"跑路事件，相关细节近日曝光。 最高人民检察院近日在微信公众号发布信息称，杭州"30亿元量化私募跑路"涉事人——磐京股权投资基 金管理（上海）有限公司（简称"磐京投资"）的实控人毛某和姚某，利用FOF基金、私募基金操纵证券 市场，甚至在被控制后自恃手法隐蔽复杂，拒不交代任何犯罪事实。 最终，最高人民检察院通过全方位实质审查、全流程追赃挽损，侦破了这场资本迷局，以操纵证券市场 罪分别判处毛某、姚某、白某某有期徒刑七年至三年六个月不等。 在证监会查处时 叫嚣"有本事就定我的罪" 据最高人民检察院披露信息，磐京投资董事长、实控人毛某系知名高校法律专业高材生，另一名实控人 姚某则系海归金融精英，通过其母亲代持磐某基金股份。 2017年11月至2019年7月，毛某、姚某盯上了一只代号"企鹅"的股票，并通过控制的磐京投资旗下基金 账户、私募产品账户、个人账户等共计55个账户交易这只股票。直至2020年9月17日，磐京投资及其一 致行动人成为"企鹅"公司的大股东之一，毛某受聘担任该公司总经理。 然而，2020年底，毛某发现"企鹅"股票连续跌停。为维持股价，毛某、姚某分别在沈阳、大连、上海 ...

每经编辑｜段炼 两年前震惊市场的"杭州30亿量化私募"跑路事件，相关细节近日曝光。 最高人民检察院近日在微信公众号发布信息称，杭州"30亿元量化私募跑路"涉事人——磐京股权投资基金管理（上海）有限公司（简称"磐京投资"）的实 控人毛某和姚某，利用FOF基金、私募基金操纵证券市场，甚至在被控制后自恃手法隐蔽复杂，拒不交代任何犯罪事实。 最终，最高人民检察院通过全方位实质审查、全流程追赃挽损，侦破了这场资本迷局，以操纵证券市场罪分别判处毛某、姚某、白某某有期徒刑七年至三 年六个月不等。 在证监会查处时 叫嚣"有本事就定我的罪" 然而，2020年底，毛某发现"企鹅"股票连续跌停。为维持股价，毛某、姚某分别在沈阳、大连、上海、杭州等地组建操盘交易团队，白某某主要负责具体 对接配资资金、管理证券账户等。他们利用资金优势、持股优势，以大量集中交易等方式，试图操纵股价。 事实上，这些动作早已进入证券监管部门的视野。毛某、姚某二人曾因违规增持分别被监管部门处罚1500万元。二人不服，甚至在证监会查处其杭州操盘 点时，提前销毁了大量证据，"30亿元量化私募跑路"的传闻随之而来。 为了筹集更多资金，毛某找到基金圈内颇有名气的上海 ...

近期以"小登股"为代表的AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块领涨，而"老登股"白酒、地产、 煤炭等板块表现平平。其背后反映的是这轮行情的极致分化——科技成为目前市场最受青睐的方向。 跑输沪深300 截至9月29日，沪深300年内累计涨幅为17.4%，林园旗下19只产品均未跑过同期沪深300，其中6只产品 年内亏损。 私募排排网数据显示，截至9月26日，"林园投资205号"单位净值为1.0581元，今年以来收益仅 4.64%；"林园投资218号"单位净值1.1144元，年内收益8.38%。而同期沪深300指数年内累计涨幅已达 15.6%，两大产品分别跑输指数10.96个百分点和7.22个百分点。 更值得关注的是，部分产品今年以来陷入亏损境地。"林园投资173号"、"林园投资21号"、"林园投资36 号"等6只产品年内亏损，其中173号和21号产品年内跌幅近4%。 以2020年10月成立的"林园投资173号"为例，该产品仅在成立后的3个月内暴涨，随后就一路下跌，截至 9月26日，该产品跌幅达24%，而同期沪深300跌幅仅为5.35%。 今年以来的牛市行情也并未带来业绩的好转，"林园投资173号"今年以来不涨 ...

私募排排网数据显示，截至9月29日，林园投资旗下有业绩显示的19只产品，近一年收益为正的仅有9 只，10只产品为负收益。其中收益表现最好的"林园218号"产品近一年收益为31.14%，未能跑赢沪深300 同期的42.14%，近半年收益为9.97%，大幅跑输沪深300的16.23%。 跑输沪深300 截至9月29日，沪深300年内累计涨幅为17.4%，林园旗下19只产品均未跑过同期沪深300，其中6只产品 年内亏损。 近期以"小登股"为代表的AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块领涨，而"老登股"白酒、地产、 煤炭等板块表现平平。其背后反映的是这轮行情的极致分化——科技成为目前市场最受青睐的方向。 在此轮结构性牛市行情下，百亿私募业绩也出现显著分化。私募"大佬"林园旗下多只产品收益未能跑赢 沪深300指数，部分产品甚至录得亏损。 百亿私募阵营洗牌，主观私募"掉队" 林园投资的业绩困境并非个例，从策略维度看，今年以来量化私募业绩碾压主观多头。据私募排排网统 计，2025年1至7月，16家百亿主观私募平均收益13.59%，其中，15家实现盈利，仅9家收益超10%。36 家百亿量化私募不仅全部实现盈利，平均收益更 ...

截至9月29日，沪深300年内累计涨幅为17.4%的前提下，林园旗下19只产品均未跑过同期沪深300，其 中6只产品年内亏损。 近期以"小登股"为代表的AI、算力、半导体、机器人、通信等热门板块领涨，而"老登股"白酒、地产、 煤炭等板块表现平平。其背后反映的是这轮行情的极致分化——科技成为目前市场最受青睐的方向。 在此轮结构性牛市行情下，百亿私募业绩也出现显著分化。私募"大佬"林园旗下多只产品收益未能跑赢 沪深300指数，部分产品甚至录得亏损。 私募排排网数据显示，截至9月29日，林园投资旗下有业绩显示的19只产品，近一年收益为正的仅有9 只，10只产品为负收益。其中收益表现最好的"林园218号"产品近一年收益为31.14%，未能跑赢沪深300 同期的42.14%，近半年收益为9.97%，大幅跑输沪深300的16.23%。 以2020年10月成立的"林园投资173号"为例，该产品仅在成立后的3个月内暴涨，随后就一路下跌，截至 9月26日，该产品跌幅达24%，而同期沪深300跌幅仅为5.35%。 今年以来的牛市行情也并未带来业绩的好转，"林园投资173号"今年以来不涨反跌，截至9月26日的跌幅 为3.77%，而 ...

百亿级私募数量增至94家 私募排排网数据显示，截至9月29日，百亿私募数量较8月底增加3家，总数达94家。具体来看，正瀛资 产和开思私募新进百亿梯队，红筹投资则重回百亿行列。据私募排排网统计，截至9月29日，量化、主 观和"主观+量化"混合型投资模式百亿级私募分别有45家、41家和7家，另有1家百亿级私募未披露投资 模式。（上证报） 中国中车：近期合计签订约543.4亿元重大合同 9月29日晚，中国中车(601766)发布公告称，公司及下属企业于近期（主要为2025年7月至2025年9月） 签订了若干项重大合同，合计金额约543.4亿元，约占本公司中国会计准则下2024年营业收入的22%。 工信部等六部门：2025—2026年机械行业力争营业收入年均增速达到3.5%左右 工业和信息化部等六部门发布关于印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》的通知，2025— 2026年，机械行业运行保持平稳向好态势，重点产业链供应链韧性和安全水平持续提升，发展质量效益 迈上新台阶，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元。重点细分行业规模稳中 有升，新质生产力加快培育，企业竞争力进一步增强， ...

随着事态失控，这场斗争变得抽象起来。 范思奇称唐靖人看不懂代码，自己创立的公司被搞成"犯罪窝点"，结果反被踢了出去。唐靖人称，靖奇只是走了一个Quant，并祝范思奇早日恢复健康。 更不可思议的是，唐靖人向笔者表示，收到了不明人士寄来的三双寿鞋。 两者纠纷不断升级，从抢夺公众号的麦克风，到小红书开小号揭老底，这场男人之间狂野的键盘肉搏持续了三个月，很难想象此前亲密无间的二人走到这 番境地。 三年前，唐靖人回忆，2008 年金融危机后，家庭负债 12 亿，"范思奇是当时没有抛弃他的朋友之一，能和好朋友一起创业是非常幸运的事[1]。"在普遍从 古代典籍中寻找命名灵感的量化行业，以创始人姓名"靖"、"奇"命名足矣证明两人的感情。 唐靖人说，"两人虽然偶有争执，但吵完架还是照样吃饭。因为年龄相仿，认错也不存在障碍[1]。"不过这次争执之后，他们再也回不到一张桌子上吃饭 了。 量化基金赚钱靠的是模型，但作为合伙企业而言，私募的商业根基是人与人之间的相互信任和认可，再理想一些，是相互的欣赏与分享。最顶级的量化模 型或许能应对金融市场的系统性风险，却永远预测不了法人的行为，而后者的一句疯话足以毁掉一切。 封面来源：shotd ...

当整个量化行业都在埋头赚钱的时候，唯独一家私募与众不同，两位创始人隔空互撕，闹到了鱼死网破 的地步。 6 月 22 日，靖奇投资一篇《十年努力，一朝背刺》的控诉，拉开一场私募权力斗争的序幕： 靖奇法人范思奇指出，合伙人唐靖人利用基金申赎环节反复收取申购费，公司账上 500 万也被转空，只 剩两千多块；而唐靖人对范思奇大额借款转为分红的行为提出质疑，并指出他未经股东许可发布清仓、 清盘指令。 随着事态失控，这场斗争变得抽象起来。 范思奇称唐靖人看不懂代码，自己创立的公司被搞成"犯罪窝点"，结果反被踢了出去。唐靖人称，靖奇 只是走了一个Quant，并祝范思奇早日恢复健康。更不可思议的是，唐靖人向笔者表示，收到了不明人 士寄来的三双寿鞋。 两者纠纷不断升级，从抢夺公众号的麦克风，到小红书开小号揭老底，这场男人之间狂野的键盘肉搏持 续了三个月，很难想象此前亲密无间的二人走到这番境地。 三年前，唐靖人回忆，2008 年金融危机后，家庭负债 12 亿，"范思奇是当时没有抛弃他的朋友之一， 能和好朋友一起创业是非常幸运的事[1]。"在普遍从古代典籍中寻找命名灵感的量化行业，以创始人姓 名"靖"、"奇"命名足矣证明两人的感情 ...

在A股上行行情演绎之际，一家头部量化大厂却抛出了令人意外的动作：分红"净值归一"。 数月前，类似操作模式曾将一家量化新贵推至风口浪尖。 表面上，这像是一次对客户的"慷慨"——把账面上的收益全部分给投资者。 对投资者而言，这是一份"落袋"的安慰，还是一次被动的"账面重置"？ 对私募理人来说，这是机制上的巧思，还是分红背后的"小心思"？ 当净值与分红被重新排列组合，真正被放到台面上的，或许不是现金流，而是利益分配的权力游戏。 至于"谁赢谁输"，还要读者细细品味。 01 "净值归一"分红登场 9月中旬，A股在年内刚刚走完一波上行行情，一家管理规模超过600亿元的头部量化私募——我们称它为量化私募J，突然 抛出了一个"特别操作"：旗下某只基金宣布分红。 | 权益登记日 | 2025年09月17日 | | --- | --- | | 分配对象 | 权益登记日登记在册的本基金的份额持有人 | | 收益分配基准日 | 2025年09月17日 | | 除权除息日 | 2025年09月17日 | | 收益分配发放日 | 预计 2025 年 09 月 22 日 | | 基准日基金可供分 | 以收益分配基准日账面实际可分利润为准 ...