私募证券投资基金年度业绩概览 - 截至11月30日 有业绩记录的12415只私募证券投资基金今年以来平均收益达22.61% 正收益产品占比达90.66% [1][2] - 分策略看 股票策略表现最佳 8034只产品平均收益达27.07% 正收益占比91.78% 其中5%分位数产品收益达75.34% [1][2] - 多资产策略平均收益18.78% 组合基金平均收益16.79% CTA策略平均收益13.39% 债券策略平均收益7.75% 在各策略中垫底 [2] 股票策略领先原因分析 - A股和港股结构性行情持续 消费、科技、高端制造等板块表现亮眼 为股票策略提供了丰富投资机会 [2] - 市场成交活跃为量化多头策略创造了良好环境 提振了相关产品业绩 [2] - 在流动性合理充裕、政策积极信号持续释放的背景下 股票策略基金的赚钱效应有望持续显现 [1] 私募基金分红情况 - 截至11月30日 私募证券投资基金年内实施分红1658次 金额高达173.38亿元 较去年同期的51.51亿元大幅增长236.59% [3] - 股票策略是分红主力 合计分红984次 金额达132.19亿元 占分红总额的76.24% [3] - 分红规模大增原因包括：基金业绩突出、帮助投资者实现“落袋为安”以增强信心、以及管理人通过分红控制规模以保障原有投资者利益 [3] 未来投资机会展望 - 在居民资产重新配置及产业竞争力提升的中长期趋势下 基金赚钱效应有望延续 [4] - 以AI为代表的科技发展是推动国内产业升级的重要支点 明年政策将持续推进科技创新 科技行业资本开支有望上行 泛科技领域公司业绩或迎来释放 [4] - 除科技成长板块外 以交通运输、可选消费、房地产等为代表的供需关系改善的行业也有望涌现机会 [4]

私募市场资金动态 - 11月私募证券投资基金备案数量达1285只，环比10月增长29.28%，接近年内最高月度备案数量[1][2] - 股票私募仓位指数在11月21日达82.97%，较前一周增长1.84个百分点，创年内新高[1][4] - 满仓私募占比提升至78.19%，而中等、低仓及空仓私募比例均较前一周下降[6] 私募产品发行策略结构 - 股票策略是私募发行绝对主力，11月新备案849只，占比66.07%[2] - 多资产策略与期货及衍生品策略备案热度高，分别为193只和121只，占比15.02%和9.42%[2] - 组合基金、债券策略与其他策略备案相对冷清，数量分别为51只、41只和30只，合计占比不足10%[2] 不同规模私募仓位分析 - 百亿级私募平均仓位最高，达89.23%[5][7] - 管理规模在50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿及0-5亿区间的私募平均仓位分别为84.54%、81.69%、82.46%、82.59%和81.6%[5][7] - 所有规模区间的私募仓位均处于高位，显示整体乐观[5] 私募加仓动因与市场观点 - 私募普遍认同A股中长期配置价值，市场震荡被视为布局窗口[8] - 年末是调仓换股重要阶段，私募主动提升仓位以增强组合弹性，布局来年[8] - 部分资金年末落袋为安，被动提升了私募整体仓位[8] 私募重点布局方向 - 科技及先进制造板块在外需与技术升级驱动下增长动能强，是结构性机会来源[9] - 半导体等科技领域存在技术追赶与产业升级机会[9] - 反内卷政策推动部分行业产品价格修复，周期类资产在供需结构改善背景下存在配置机会[9] - 产业趋势明确的细分行业受青睐，如电子、通信、医药、电池材料及黄金板块[9]

私募产品发行总体情况 - 截至11月17日，全市场完成备案的私募证券投资基金数量达10608只，同比增长100.76% [1] - 10月共有994只私募证券产品完成备案，数量与9月基本持平，但相比去年同期大幅增长超两倍 [1] 私募产品策略分布 - 股票策略私募基金新备案数量高达6954只，占比为65.55% [1] - 多资产策略私募基金新备案数量为1494只，占比为14.08% [1] - 期货及衍生品策略私募基金新备案数量为1062只，占比为10.01% [1] - 债券策略和组合基金私募产品新备案数量分别为427只和419只，占比均不足5% [1]

公司动态 - 深圳市准星私募证券基金管理有限公司于2025年7月完成私募管理人登记，注册资本1000万元，全职员工7人 [1] - 公司法定代表人、董事总经理及实控人汪沛持股60%，其曾在前东家中量投资产管理有限公司因劳动纠纷被解聘，双方进入劳动仲裁程序 [1] 私募基金行业整体表现 - 截至2025年10月31日，全市场10969只私募基金中，91.33%的产品实现正收益，平均收益率达到24.32% [2] - 高收益产品频现，行业前5%分位数产品的收益率高达72.03% [2] 各策略类型业绩分析 - 股票策略平均收益率达29.52%，在五大策略中领跑，其正收益产品占比为92.73% [2] - 量化多头策略表现突出，平均收益率为36.76%，正收益占比96.52%，收益率显著高于主观多头策略7.04个百分点 [2] - 多资产策略平均收益率为19.71%，位列第二，正收益产品占比91.61% [2] - 组合基金盈利稳定性强，正收益产品占比高达96.85%，但平均收益率为17.86% [3] - 债券策略平均收益率为8.77%，为五大策略中最低，但正收益占比达90.09%，风险防御能力突出 [3] - 期货及衍生品策略受商品市场复杂行情影响，平均收益率为13.02%，正收益产品占比82.43%，表现相对平淡 [4]

私募基金分红总体情况 - 今年前9个月，在有业绩展示的5344只私募基金中，共有1038只产品实施了分红，分红总次数达1291次，累计分红金额达140.85亿元 [1] 按投资策略划分的分红情况 - 股票策略私募基金是分红主力军，前9个月合计分红次数达752次，分红金额达107.35亿元，占分红总额的76.22% [1] - 多资产策略私募基金分红金额约12.67亿元，分红次数为190次 [1] - 期货及衍生品策略与债券策略的私募基金分红金额依次为9.33亿元和8.80亿元 [1] 股票策略分红活跃的原因 - 出色的业绩表现是分红的重要基础，截至9月底，年内股票策略私募基金平均收益率达31.19%，在五大主流策略中表现最佳 [2] - 基金管理人通过分红主动调控基金规模，避免资金大量涌入影响策略执行效果，从而保护现有持有人利益 [2] - 分红有助于提升投资者持有体验，帮助投资者实现收益落袋为安，增强对策略产品的信任感，并平滑产品净值波动 [2] 按投资模式划分的分红情况 - 主观私募机构旗下产品分红积极性更高，前9个月合计分红次数达848次，分红金额为94.15亿元，占比接近七成 [2] - 量化私募机构旗下产品分红金额为46.70亿元 [2] 按基金管理人规模划分的分红情况 - 百亿元级私募机构在分红中扮演重要角色，前9个月旗下产品合计分红次数达131次，分红金额为49.99亿元，占比达35.49% [3] - 管理规模在5亿元以下的私募机构分红次数较多，分红金额接近30亿元，显示出较高的分红活跃度 [3] 百亿元级私募机构具体分红案例 - 深圳市日斗投资管理有限公司分红最为积极，旗下14只产品共分红14次，分红总金额达28.12亿元，位居榜首 [3] - 九坤投资（北京）有限公司和上海天演私募基金管理有限公司实施大额分红，金额分别为4.63亿元和3.61亿元 [3] 行业趋势与经营理念 - 2025年以来私募基金分红行为趋于活跃，体现了产品良好的业绩表现 [3] - 分红行为反映出基金管理人注重投资者体验、积极回报持有人的经营理念 [3]

私募基金备案情况 - 9月备案私募证券基金超2000只，虽较8月小幅下降，但仍处于今年以来月度备案数据高位，且同比2024年同期大幅增长超170% [1] - 9月完成备案的私募证券投资基金为1028只，较8月的1145只环比下降10.22%，但同比2024年同期的379只大幅增长171.24% [1] - 从策略看，股票策略是主力，9月新备案668只，占比达64.98%；多资产策略155只，占比15.08%；债券和期货衍生品策略占比均低于7%；组合基金仅14只垫底 [1] 资金入市情绪与产品发行 - 尽管备案节奏放缓，但资金入市热情未发生太大变化，权益资产依旧备受投资者青睐 [1] - 从发行端看，投资者对于权益类产品的申购意愿仍处于高位，部分知名私募募集金额超过20亿元 [2] - 投资者对权益类资产的配置意愿回升，增量资金加速"借基入市" [2] 私募仓位水平与市场观点 - 截至9月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为78%，与8月底持平，处于年内较高水平 [3] - 仓位在五成及以上的私募基金占比达94.1%，环比上涨1.3个百分点；其中24.7%的私募处于满仓及加杠杆状态，环比小幅增长 [3] - 有观点认为，在理财收益率下行背景下，个人投资者对股票资产的配置需求尚未充分释放，且欧美主动型长线资金对中国资产的关注度在显著提升 [3] - 尽管市场震荡加剧，但流动性环境未变，经济持续复苏趋势未改，优质公司的波动更多意味着买入机会 [3] 四季度配置策略 - 均衡配置逐渐成为私募四季度"排兵布阵"的共识 [4] - 有公司看好稀缺性资源（金、铜、稀有金属等）的重估机会、"反内卷"政策下的煤炭行业机会、科技创新成长机会及可能受益于政策信号的传统消费股、地产基建产业链的反转机会 [5] - 有百亿级私募在组合构建上保持适度均衡，持仓包括景气度在趋势中的资产、具有景气反转潜力的标的以及内需顺周期相关、安全边际明显的资产，具体涵盖传媒、电力设备、医药、电子等细分行业头部公司 [5]

私募基金备案量激增 - 7月全市场完成备案私募基金1298只 环比增长18% 创2025年以来单月备案量新高 刷新近27个月纪录 [1] - 备案量激增三大驱动因素：A股持续走强提振投资者信心 量化策略超额收益吸引资金流入 头部机构优质产品供给增加 [1] 策略分布特征 - 股票策略主导市场 7月备案887只 占比68.34% 环比增长24.58% 在五大策略中占比近七成 [1] - 多资产策略崛起 备案162只 占比12.48% 环比增长5.88% 反映分散配置需求提升 [2] - 期货及衍生品策略稳健增长 备案125只 占比9.63% 环比微增1.63% 受益于低相关性和收益弹性 [2] - 债券策略和组合基金策略备案量较低 显示市场风险偏好回升 [2] 头部机构表现 - 百亿元级私募机构领跑 48家百亿元级机构参与备案 前12名均为百亿元级机构 合计备案198只 [2] - 备案量≥10只的13家机构中 百亿元级私募占12家 [2] - 量化私募因诺资产7月备案7只产品 认为复杂市场环境有利于因子挖掘和策略优化 [3] 后市展望 - 世纪前沿指出中国经济韧性较强 宽松政策环境将维持市场活跃度 为各类策略创造有利条件 [3]

银行理财产品收益表现 - 一年投资精选银行理财产品近半年收益率达0 92% [1] - 六个月投资周期银行理财产品过去三个月收益率达0 59% 较上月环比上升1BP [1] - 六个月投资周期产品过去六个月收益率为0 92% 较上月环比下降21BP [1] - 精选50款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为1 42% 较2025年6月1日当周下降4BP 较基期下滑185BP [1] 银行理财市场综合收益指数 - 六个月投资周期产品综合收益指数为115 88点 较上月环比上升0 18点 环比涨幅0 15% 较基期增长15 88% [2] - 一年投资周期产品综合收益指数为115 83点 较上月环比上升0 06点 环比增幅0 05% 较基期增长15 83% [2] 信托市场收益表现 - 集合信托产品加权收益率环比下降11BP至5 40% [2] - 短期限产品收益率环比下降9BP至5 06% [2] - 长期限产品收益率环比下降13BP至5 55% [2] 公募基金市场收益表现 - 货币基金七日年化收益率月均值为1 33% 环比下降2BP 较2020年12月高点下降115BP [2] - 债券型公募基金过去六个月涨幅为1 13% [2] - 混合型公募基金过去六个月涨幅为3 64% [2] - 股票型公募基金过去六个月涨幅为3 14% [2] 公募基金收益指数 - 债券型公募基金收益指数79 90点 环比上升6 90点 较基期下降20 10点 [3] - 混合型公募基金收益指数28 05点 环比上升13 39点 较基期下降71 95点 [3] - 股票型公募基金收益指数46 65点 环比上升21 14点 较基期下降53 35点 [3] 私募基金市场收益表现 - 复合策略私募基金近六个月涨幅为4 69% [3] - 股票策略私募基金近六个月涨幅为4 17% [3]

银行理财产品收益表现 - 一年投资精选银行理财产品近半年收益率达1.28% [1] - 六个月投资周期银行理财产品过去三个月收益率达0.44%，环比上升10BP [1] - 全国银行理财市场精选50款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为1.55%，较2025年3月30日当周上升2BP [1] - 六个月投资周期产品过去六个月投资收益率为1.24%，环比上升9BP [1] - 六个月投资周期产品综合收益指数为115.45点，环比上升0.24点，涨幅0.21% [2] - 一年投资周期产品综合收益指数为115.5点，环比上升0.27点，涨幅0.23% [2] 信托市场收益表现 - 集合信托产品加权收益率环比下降6BP至5.61% [2] - 短期限信托产品收益率环比下降8BP至5.27% [2] - 长期限信托产品收益率环比下降6BP至5.78% [2] 公募基金收益表现 - 货币基金七日年化收益率月均值为1.41%，环比下降3BP [2] - 债券型公募基金过去六个月涨幅为1.94% [2] - 混合型公募基金过去六个月涨幅为0.79% [2] - 股票型公募基金过去六个月涨幅为0.11% [2] - 债券型公募基金收益指数为76.89点，环比下降2.65点 [3] - 混合型公募基金收益指数为11.19点，环比下降7.81点 [3] - 股票型公募基金收益指数为18.69点，环比下降10.70点 [3] 私募基金收益表现 - 复合策略私募基金近六个月涨幅为0.53% [3] - 股票策略私募基金近六个月涨幅为0.22% [3]