公司社会责任实践概况 - 公司凭借在防沙治沙、助学助教、公益慈善等多维度的社会责任探索，从众多机构中脱颖而出，获得“可持续责任典范”评价 [1] - 公司用124个公益项目、近3300万元真金白银的投入，在金融与公益的交会地带开辟出一条独具特色的“责任航道” [1][3] - 公司积极践行企业社会责任，依托金融行业优势，在救灾扶困、乡村振兴、教育扶贫等各个层面展开实际行动 [3] 教育公益核心项目 - 公司将教育公益置于社会责任版图的核心位置，其长期效应与金融投资所秉持的“长期主义”不谋而合 [1] - 公司打造“花儿乡村教育支持计划”，由“花儿书屋”“花儿运动”“花儿成长”“花儿园丁”四大支柱构成，覆盖硬件建设、身心健康、视野拓展与师资培育等多个维度 [1] - “授人以渔”是公司教育公益的核心理念，例如“花儿成长”项目组织乡村学子游学，“花儿园丁”项目通过系统培训提升教师教学与教研能力 [2] - 在过去一年，公司公益基金会资助了284名学生，并深度支持了67名乡村女教师和13名教研员的专业发展 [2] 公益项目执行方法论 - 公司团队在项目执行前会进行严谨的“需求诊断”，深入当地进行多轮沟通，评估真实需求，形成“一校一策”的定制化方案，确保资源投入精准高效 [2] - 公司将金融专业能力转化为社会问题解决方案，在项目立项前进行深度调研、执行中精细管理、完成后效果评估，体现资产管理者特有的专业底色 [2] - 公司公益实践不简单直接拨款，例如在内蒙古兴和县的饮水工程中，经过详细调研，将资金精准定向用于搭建24小时自来水供水试点 [2] 公益领域多元化拓展 - 公司积极开展水灾、地震等自然灾害以及重大公共卫生事件救援救助，通过捐赠资金和急需物资，协助抗灾抢险，帮助群众尽快恢复生产生活 [3] - 公司公益实践覆盖教育支持、生态保护、应急救助、乡村振兴等多个领域 [4] 公益管理与透明度 - 公司将金融行业对风险管控和透明运营的严苛标准迁移至公益领域，追求极致的透明化 [4] - 公司公益基金会已连续三年获得中基透明指数满分的成绩，从项目信息公示到资金流向追踪，从效果评估到持续改进，每一环节都有明确的规范和标准 [4] 公司价值观与长期承诺 - 公司总经理指出，企业的真正价值不仅在于创造利润，更在于对社会所作的回馈与奉献，这展现了公司“坚持做长期正确的事”的核心价值观 [3] - 公司用十年如一日的公益深耕，勾勒出金融机构“责任与发展共生”的清晰路线 [4]

（原标题：盛世投资姜明明：推动责任投资，S策略将成为核心发力方向） 21世纪经济报道记者 赵娜 上海报道 进入年末，股权投资行业会议密集举行。近期由私募股权行业ESG倡议（CID）主办的第八届创投责任 投资论坛上，盛世投资董事长姜明明主旨分享了盛世投资在推动行业ESG生态建设和S领域的负责任投 资实践。 在论坛现场，姜明明的分享首先围绕责任投资与ESG实践展开。对他而言，这绝非一次突如其来的转 向，而是与盛世投资过往在行业中的探索路径一脉相承。 在内部管理与投资流程方面，其已将ESG要求嵌入项目筛选、投资决策、投后管理及退出等多个环节。 无论基金投资还是直投项目，在投资决策过程中，相关项目团队均需就ESG相关问题进行回应和说明。 此外，该机构还对部分投资案例进行系统梳理。近年来，其从直投及基金投资项目中筛选出多项符合 ESG标准的案例，并向行业协会及相关机构提供研究素材。 在国内股权投资行业，盛世投资长期以来被视为母基金管理人和政府投资基金管理人。姜明明仍清楚记 得，在早年推广市场化母基金模式之初，不少投资人甚至会将"FOF"逐字读作"F、O、F"。 而如今，一级市场的基金出资人不仅已熟悉FOF配置，还在主动 ...

中国责任投资与ESG市场发展现状 - 第十三届中国责任投资论坛年会发布《中国责任投资年度报告2025》与《A股ESG评级分析报告2025》 两份报告分别从责任投资市场（资金端）与上市公司ESG绩效（资产端）描述中国ESG市场发展现状 [1] 责任投资市场（资金端）增长态势 - 得益于日益完善的政策体系推动 中国责任投资市场呈现强劲增长态势 [1] - 2025年中国责任投资整体市场规模达到48.55万亿元 年均增长率保持在30%左右 实现了市场与政策的良好共振 [1] A股上市公司ESG绩效（资产端）表现 - A股头部企业ESG管理水平显著提升 [1] - 根据商道融绿ESG评级数据 中证800成分股中ESG评级在A-级及以上的企业占比首次超过50% [1] - 在三大交易所《可持续信息披露规则》驱动下 中证800成份股在指标层面对交易所《披露规则》的符合度已达72.1% [1] - 在实质性议题层面 越来越多的上市公司开始将气候变化等实质性议题纳入董事会管理职责 [1] 当前市场面临的挑战与未来方向 - 市场面临披露“重定性 轻定量”的严峻挑战 尽管企业ESG报告发布率提高 但量化披露依然薄弱 [2] - 以气候风险分析为例 真正能进行定量分析和披露的公司仅占1.88% 呈现出明显断层 [2] - 存在“资金端”呼唤优质资产与“资产端”实质性披露不足的矛盾 [2] - 坚实的数据是解决痛点的关键 必须将上市公司的ESG核心信息从非财务信息转化为可定价的风险和机遇 并阐明ESG实践的正外部性价值 以激发市场内生动力 [2] - 未来的投资机会将在于“实质性披露”和“量化分析” [2]

中国责任投资论坛与RICE评估体系发布 - 2025年12月2日，第13届中国责任投资论坛年会在京举行，由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织及联合国可持续证券交易所倡议组织联合主办，会议热议全球责任投资新格局和ESG投资新机遇 [1][6] - 中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长安国俊在年会上发布了《资管机构责任投资能力评估体系更新版》 [1][6] 国内资管机构责任投资现状与挑战 - 当前国内资管机构责任投资实践水平参差不齐，在“双碳”目标与绿色金融政策驱动下，中国责任投资迎来快速发展，但金融机构实践能力差异显著 [3][8] - 中国责任投资论坛研究推出的RICE评估体系从战略、管理、产品、气候、披露及倡导六个维度对资管机构进行综合评价 [3][8] 不同类型资管机构评估结果 - 公募基金公司责任投资能力呈现分化，有很大的发展空间 [3][8] - 保险资管整体表现持续提升 [3][8] - 银行理财子公司整体处于稳步转型阶段，已发行ESG产品的类型、规模和投资策略的多样性与成熟度有待提升 [3][8] 针对资管机构的差异化提升路径 - 公募基金在责任投资策略中需兼顾短期市场表现与长期可持续平衡，提升投资者教育与产品设计能力，增强ESG产品的市场吸引力 [3][8] - 保险资管应发挥长期资金优势，整合ESG因素至资产配置，提升管理长期风险能力 [3][8] - 银行理财可设计低波动ESG产品，以满足稳健收益需求 [3][8] 未来发展方向与建议 - 需进一步完善责任投资能力建设评估，研究推进绿色资产管理产品创新，强化金融“五篇大文章”协同 [4][9] - 推动长期资金入市，助力科技创新，支持绿色低碳产业发展，以提升长期投资绩效，助力经济社会绿色转型 [4][9] - 支持证券基金、保险资管、银行理财等开发绿色投资产品，加强投研体系建设，提升投资管理绩效 [4][9] - 期待绿色金融、责任投资、ESG投资等领域的理论和实践研究能有效推动绿色金融支持实体经济落地，引导资本向善 [4][9] 新浪财经ESG评级中心角色 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1][5][6][10] - 该平台致力于宣传推广可持续发展与ESG理念，推动中国ESG事业发展及评估标准建立 [5][10] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，并成立中国ESG领导者组织论坛，以推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系 [5][10]

中国责任投资市场整体规模与增长 - 2025年中国责任投资整体市场规模达到48.55万亿元，年均增长率保持在30%左右 [1][3] - 市场呈现强劲增长态势，得益于日益完善的政策体系推动，实现了市场与政策的良好共振 [3] 责任投资市场结构分析 - 绿色信贷是市场的绝对“压舱石”，总额超过43万亿元，在整体市场中占比约为90%，呈现“单极支撑”特征 [3][17] - 可持续证券投资表现为“债券多、权益少”的结构 [3] - ESG公募基金数量已突破1000只，总规模反弹至5300亿元以上，但在全基金市场中占比仅为2.84% [3][17] A股上市公司ESG绩效表现 - A股头部企业ESG管理水平显著提升，中证800成分股中ESG评级在A-级及以上的企业占比首次超过50% [5][20] - 在交易所《可持续信息披露规则》驱动下，中证800成分股在指标层面对《披露规则》的符合度已达72.1% [5][20] - 越来越多的上市公司开始将气候变化等实质性议题纳入董事会管理职责 [5][20] 当前ESG披露的主要挑战 - 市场面临“重定性，轻定量”的严峻挑战，企业量化披露依然薄弱 [5][20] - 以气候风险分析为例，真正能进行定量分析和披露的公司仅占1.88% [5][20] 市场核心矛盾与未来方向 - 市场存在“资金端”呼唤优质资产与“资产端”实质性披露不足的矛盾 [7][22] - 解决痛点的关键在于将ESG核心信息从非财务信息转化为可定价的风险和机遇，并阐明其正外部性价值 [7][22] - 未来的投资机会将在于“实质性披露”和“量化分析” [7][22] 支持市场发展的工具与平台 - 商道融绿开发了包括CLIMATRESS气候风险分析平台、BIRDS生物多样性分析平台及供应链ESG评级平台在内的一系列数字化工具，以帮助量化披露与定量分析 [9][24] - 这些工具平台旨在帮助企业和投资人识别真实风险与价值 [9][24] 行业活动与参与情况 - 第十三届中国责任投资论坛年会在北京召开，发布了《中国责任投资年度报告2025》与《A股ESG评级分析报告2025》两份旗舰报告 [1][15] - 年会由商道融绿主办，并得到联合国相关机构及众多国内外金融机构、研究机构的支持 [12][27] - 数十位专家发表演讲，300多位代表现场参会，过百万人通过线上平台收看活动实况 [13][28]

文章核心观点 - 保险资金作为规模达37万亿元的“耐心资本”，在“十五五”期间需更好地服务于培育新兴产业与未来产业、赋能新质生产力的国家战略，行业高管就此分享了实践与展望 [1] 长期投资试点进展 - 保险资金长期投资试点改革受到高度关注，2025年试点规模已扩围至2220亿元 [2] - 试点是“上下结合”的成果：自下而上源于险资自身的大体量、长周期、成本刚性特点及新会计准则下控制波动性的内在需求；自上而下源于政策倡导险资发挥资本市场稳定器作用 [2] - 首批试点机构中国人寿和新华保险于2024年3月开始投资，以长期持有高分红、高股息标的为主，实现了功能性与盈利性双丰收，截至2025年10月试点基金保持较高且稳定的经营业绩 [2] - 太保资产于2025年5月设立私募基金管理公司并发起规模200亿元的私募证券投资基金，投资策略为长期视角下优选具有高竞争壁垒、稳定商业模式、强现金流及派息能力的个股 [3] - 中邮资管获得第三批试点资格，投资思路是发挥“耐心资本”优势，坚持长期投资、价值投资、责任投资，重点围绕服务国家战略与科技领域展开 [3] 支持科技创新的实践与挑战 - 保险资金正积极投身“科技金融”实践，但需从思想到方法论进行深层次调整，不能沿用传统基建地产的投资逻辑 [4] - 投资新质生产力领域需重点关注三大问题：第一是投研问题，科技投资的核心在于技术路径、市场前景及技术趋势，而非项目现金流与主体信用；第二是投资方式，需携手优质合作伙伴并构筑生态体系以验证项目；第三是考核体系，必须解决该领域投资的“容错”问题 [4] - 科技金融以股权投资为主，保险资管机构需重建投资能力、优化流程、完善投研体系并建立专业人才队伍 [5] - 科技领域细分行业众多，机构应结合自身策略明确重点投资赛道 [5] - 险资开展科技股权投资，需与市场化管理人合作，借助其专业能力推进 [5] - 在科技创新板块投资中，需立足产业逻辑而非单纯金融视角，通过构建多格局、多风格的投资组合来分散风险，覆盖智能制造、生成式人工智能、物联感知等领域 [6] 2026年资产配置展望 - 展望2026年，资产配置的核心思路是寻求确定性、强化精细化管理、优化交易策略 [7] - 从三五年跨度看，配置需考虑三个“平衡”：一是“紧平衡”，即资产端净投资收益率下行与负债成本形成紧平衡，要求投资“锱铢必较”；二是“动平衡”，在交易逻辑下做好动态平衡，过程中求稳；三是“新平衡”，在固收、权益和另类投资中均寻求新机会 [7] - 整体策略保持稳定，固收和权益不做单边选项，在动态中求平稳，在不确定中求确定 [7] - 强调基于长期视角提升投资组合的稳健性，重点配置确定性资产，包括长期确定价值型资产和稀缺性资源，同时提升黄金作为风险对冲安全资产的配置地位 [7] - 权益资产基础配置以价值引领为核心，高股息类资产对险资仍有较大吸引力，并积极通过布局新质生产力等新兴领域来增厚收益弹性 [8] - 固收投资方面，债券市场正从“趋势红利性机会”转向“结构红利性机会”，利率维持低位但波动加大，需丰富投资策略和工具以管理组合波动 [8] - 另类投资领域能主动寻找合意资产，一类是稳定分红的另类资产，需机构主动挖掘；另一类是科技资产，策略是借助外部基金管理人能力做分散组合投资 [8] - 资产配置需做好资产负债匹配及多目标平衡，2026年作为“十五五”第一年，将围绕服务国家战略，重点关注产业结构升级转型与科技创新、新质生产力带来的机遇 [8]

公司首年运营与财务表现 - 香港投资管理有限公司于12月4日发布成立以来首份年度报告 作为香港特区政府全资拥有的耐心资本投资平台 [2] - 截至2024年12月31日 公司总资产规模达640.07亿港元 全年实现投资收入23.45亿港元 营运开支0.93亿港元 录得营运利润22.52亿港元 [3] - 投入项目的资金占初始资金规模不足五分之一 体现“先博后深、循序渐进”的资金运用策略 [3] 投资组合与战略布局 - 投资布局以硬科技为绝对重点 占总投资的71% 生命科技与新能源/绿色科技分别占13%和11% [3] - 投资地域分布上 中国内地项目占比62% 香港本地占34% [3] - 投资阶段分布方面 增长期企业获配69%的资金 成熟期与早期企业分别占21%和10% [3] - 截至2025年10月 公司已投资超过150个项目 [6] 资本带动效应与投资成果 - 截至2025年6月30日 公司每投资1港元 可带动超过6港元的市场长期资金跟投 [4] - 成立两年间 投资组合中已有2家企业成功在港上市 另有10余家企业已于2025年内提交或计划提交上市申请 其中5家在上市前已成为独角兽企业 [4] - 被投企业为香港本地经济带来实质贡献 累计租赁楼面面积超过26.8万平方米 创造直接职位超过6,400个 注册知识产权达109项 并举办行业活动164场 [4] 生态圈建设与战略角色 - 公司积极搭建涵盖“政、产、学、研、投”的生态圈 已与香港五所大学开展超过100项协作项目 [6] - 通过设立海外合作基地、举办国际峰会等形式 助力香港巩固其“超级联系人”与“超级增值人”的双重角色 [6] - 公司表示将在2025年对符合发展标准的企业加大投资力度 通过领投新一轮融资等方式 支持企业拓展海外市场 进一步强化香港在国际创科与金融格局中的节点功能 [6]

公司投资组合与项目概况 - 截至2025年10月底，公司已投资超过150个项目，涵盖硬科技、生命科技及新能源与绿色科技三大重点赛道[1] - 在已投资项目中，有2家企业已在香港上市，另有10余家企业已于2024年提交或计划提交在港上市申请[1] - 公司每1港元的投资，成功带动市场超过6港元的长期资金投入[1] 被投企业的经济贡献 - 被投企业为香港本地经济带来贡献，具体包括：租赁超过26.8万平方米的楼面面积、创造超过6,400个直接岗位[1] - 被投企业贡献了109项注册IP，并举办了164场行业活动，将资本支出转化为可统计的GDP增量[1] 公司财务与运营表现 - 截至2024年12月31日，公司总资产规模为640.07亿港元[1] - 公司已投入项目的资金占不到初始资金规模的五分之一，实现投资收入23.45亿港元[1] - 公司营运开支为0.93亿港元，最终录得22.52亿港元的营运利润[1] 公司投资策略与定位 - 公司行政总裁表示，投资策略遵循“先博后深”、“循序渐进”的原则，旨在为香港在抢占先机、争取话语权及风险管控之间取得平衡，兼具财务和战略价值[2] - 公司在2024年基础上，于2025年进一步深耕，对达到标准的企业投入更多资金，例如领投新的投资轮，助力企业把握市场机遇“出海”[2] - 公司定位为坚持长期投资、价值投资、责任投资的专业机构投资者，秉持全球视野，旨在加强区域和国际市场影响力[2] 公司战略愿景与生态建设 - 公司致力于贡献国家发展，说好香港故事，助力构筑互利共赢的市场规则和投资格局[2] - 通过构建公司生态圈，汇聚香港本地及海外公私营界别的资源和智慧，助力转型并定义香港产业、经济和金融发展的新优势[2] - 公司将持续拓展策略布局、深化投资伙伴关系，以配合国家发展战略和香港长远的繁荣发展需要[2]

行业核心观点 - 当前国内资管机构责任投资实践水平参差不齐，亟需构建评估体系以完善ESG生态 [2] - 在“双碳”目标与绿色金融政策驱动下，中国责任投资迎来快速发展 [2] - 需推动绿色金融支持实体经济落地，引导资本向善，承担社会责任，推动可持续发展进程 [3] 责任投资能力评估体系 - 中国责任投资论坛研究推出RICE责任投资能力评估体系 [2] - 评估体系从战略、管理、产品、气候、披露及倡导六个维度对资管机构进行综合评价 [2] - 需进一步完善责任投资能力建设评估，研究推进绿色资产管理产品创新 [3] 公募基金公司责任投资表现 - 公募基金公司责任投资能力呈现分化，有很大的发展空间 [2] - 公募基金在责任投资策略中需兼顾短期市场表现与长期可持续平衡 [3] - 需提升投资者教育与产品设计能力，增强ESG产品的市场吸引力 [3] 保险资管机构责任投资表现 - 保险资管整体表现持续提升 [2] - 保险资管应发挥长期资金优势，整合ESG因素至资产配置 [3] - 需提升管理长期风险能力 [3] 银行理财子公司责任投资表现 - 银行理财子公司整体处于稳步转型阶段 [2] - 已发行ESG产品的类型、规模和投资策略的多样性与成熟度有待提升 [2] - 银行理财可设计低波动ESG产品，以满足稳健收益需求 [3] 未来发展路径与建议 - 需强化金融“五篇大文章”协同，推动长期资金入市，助力科技创新 [3] - 支持证券基金、保险资管、银行理财等开发绿色投资产品，加强投研体系建设 [3] - 进一步将ESG纳入投资决策，以管理组合风险并增强组合收益 [3]

文章核心观点 - 公司积极响应证监会推动公募基金高质量发展的号召，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”进行全面布局，以专业投资能力服务国家战略和投资者需求 [1][9] 普惠金融实践 - 公司服务客户超7000万，累计为投资者实现盈利971.23亿元，分红564.16亿元 [1] - 公司自2023年以来主动下调多只产品管理费率，并推进浮动费率产品试点以强化利益绑定，目前已成立3只浮动费率基金产品 [1] - 公司重视投资者获得感，通过发布《权益类基金个人投资者调研白皮书》等系列报告研究客户投资行为，并建立完善的投教素材矩阵和客户陪伴体系 [2] 科技金融布局 - 公司持仓科技类股票规模达837亿元，占整体持仓规模比例为48% [3] - 公司科技团队共有12位基金经理，科技成长领域研究员数量较2020年末增长70% [3] - 公司共有科技主题基金40只，合计规模达943.72亿元，产品涵盖新能源、科技创新、专精特新等主题，并延伸至ETF及债券领域 [4] - 公司协同外方股东将创业板50指数推广至欧洲，吸引国际资金配置中国科技产业 [5] - 公司发布《新能源汽车洞察报告》、《中国芯未来梦 2023半导体洞察报告》等，为投资者解析科技领域发展趋势 [6] 养老金融发展 - 公司共管理6只养老FOF产品，合计规模达17.31亿元，并有5只基金被纳入个人养老金产品名录 [7] - 公司设立养老及资产配置部，并通过专栏投教内容、社区高校讲座等方式普及个人养老金知识 [7] 绿色金融实践 - 公司共管理6只绿色金融主题基金，合计规模达110.22亿元 [8] - 公司自建适用于本土市场的ESG评级体系，覆盖全部A股和港股，并形成“董事会-高级管理层-专业部门”的责任投资治理结构 [8] - 公司联合清华大学绿色金融研究中心开展“双碳”目标相关研究，并已连续三年披露《环境信息披露报告》 [8] 数字金融建设 - 公司加强信息技术团队建设，提高AI应用服务器算力投入，利用人工智能、大数据等技术提升数字化治理水平 [9] - 公司在投研交易、产品运营、市场销售等领域完成数字化平台建设，并探索AI大模型在业务场景的应用 [9]