转自：新华财经 新华财经北京9月29日电（胡晨曦）A股三大指数9月29日早间低开，随后震荡回升翻红，沪指半日涨 0.13%，创业板指早盘一度涨近3%。盘面上，固态电池概念股表现强势，湘潭电化、多氟多等多股涨 停；证券板块震荡走高，国盛金控涨停创出历史新高，华泰证券、东吴证券、广发证券涨幅居前。下跌 方面，教育股集体大跌，中国高科、凯文教育双双触及跌停；猪肉、食品股同样表现不佳，龙大美食、 傲农生物、温氏股份等多股下挫。 截至午间收盘，沪指报3832.90点，涨幅0.13%，成交5551亿元；深证成指报13355.98点，涨幅1.11%， 成交7291亿元；创业板指报3207.44点，涨幅1.77%，成交3443亿元。科创50指数报1443.35点，跌幅 0.51%，总成交额约576亿元。 热点板块 盘面上，电池、贵金属、证券、金属镍、固态电池、PEEK材料等板块和概念股涨幅居前；教育、煤炭 开采加工、养殖业、芬太尼、跨境支付、乳业等板块和概念股跌幅居前。 机构观点 中信证券：相比于上一轮存储上行周期（2023Q3-2024Q2）是"强预期弱现实"，本轮存储周期上行 是"保守预期→北美CSP上调CAPEX + ...

凤凰网财经讯 9月29日，A股三大指数集体高开，沪指平开，深成指涨0.30%，创业板指涨0.43%。电 池、能源金属等板块涨幅居前。 机构观点 光大证券：节前指数或维持震荡格局 光大证券认为，沪指目前仍在区间震荡的格局，节前大概率延续震荡之势；市场风格方面，科技赛道短 期休整，不改中期上行趋势。方向上，合肥国际新能源汽车大会9月29日开幕，计划投入消费券及补贴 超1亿元，或将刺激新能源汽车相关概念。 广发证券：Q4日历效应显现 看好顺周期行业及高增长板块 广发证券表示，进入四季度，市场板块结构上存在一个重要特征：05年至今，顺周期行业在四季度的上 涨概率超过65%，且有超过60%的概率跑赢沪深300。但需要满足一定条件，即"顺周期"行业在四季度 的"日历效应"基于宏观经济基本面变好的预期。在宏观基本面亮点不多，但产业赛道活跃年份，四季度 股价对来年指引作用更强，业绩真空期提前演绎来年高增长板块。 华泰证券：适度向低位板块做切换 10月将迎来政策及业绩布局窗口期 华泰证券表示，近期A股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但 考虑到资金 正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向 ...

市场表现 - 上周五沪深两市成交额2.15万亿元 较上一交易日缩量2242亿元 [1] - 创业板指盘中跌超2.5% 收盘跌幅达2.60% [1] - 沪指跌0.65% 深成指跌1.76% [1] - 风电和保险板块涨幅居前 游戏、算力硬件及光刻机板块跌幅居前 [1] 券商策略观点 - 光大证券预判节前指数维持震荡格局 科技赛道短期休整不改中期上行趋势 [1] - 广发证券指出四季度顺周期行业上涨概率超65% 跑赢沪深300概率超60% [2] - 顺周期行业日历效应需基于宏观经济基本面变好预期 [2] 行业动态 - 合肥国际新能源汽车大会9月29日开幕 计划投入消费券及补贴超1亿元 [1] - 产业赛道活跃年份中 四季度股价对来年指引作用更强 [2] - 业绩真空期提前演绎来年高增长板块 [2]

9月以来，A股市场震荡调整，避险情绪升温，部分资金主动转向兼具低估值、高股息双重属性的红利 资产，为当前行情下的投资配置提供了方向。 市场分化加剧 据证券时报·数据宝统计，9月以来，上证指数累计下跌1.18%，市场整体呈现震荡整理格局，结构性特 征愈发凸显。 从行业来看，前期领涨的国防军工、计算机和电子等行业回调明显，国防军工行业指数跌幅超过10%。 电力设备、有色金属和公用事业等顺周期行业走强，电力设备行业累计涨幅超过5%。 相关人士认为，顺周期行业走强，一是得益于行业需求稳步回升，例如有色金属行业受益于上游原材料 价格波动及下游制造业需求回暖的双重支撑；二是顺周期行业存在一定补涨空间；三是部分顺周期行业 兼具高股息的特征，在当前市场更注重确定性回报的背景下，高股息属性为板块增添吸引力，成为资金 流入的重要推动因素。 9月涨幅居前个股高股息特征明显 据数据宝统计，9月以来超3000股下跌，其中450余只累计跌幅超10%；400余只累计涨幅超10%。 数据显示，月内涨幅居前股票具备高股息特征。 以9月以来涨幅不低于10%的个股（简称"大涨股")与跌幅不低于10%的个股(简称"大跌股")进行对比，大 涨股平均市 ...

股价表现 - 2025年8月26日收盘价12.05元 较前一交易日下跌0.20元 当日开盘价12.24元 最高价12.24元 最低价12.00元 [1] - 当日成交量317,883手 成交金额3.84亿元 [1] 资金动向 - 8月26日主力资金净流出1,662.21万元 近五个交易日累计净流出4,980.89万元 [1] - 2025年第二季度获得保险资金增持 符合险资整体加大顺周期行业配置趋势 [1] 公司概况 - 煤炭行业重要企业 业务涵盖煤炭生产贸易、煤化工、煤矿装备制造等领域 [1] - 总部位于北京 属于大型能源央企 [1] 行业动态 - 险资在2025年第二季度对化工、机械、电气设备等顺周期行业增持动作明显 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股市再度创新高，资金追捧以TMT为代表的科技行业，顺周期行业走势整体偏弱，上证50指数涨幅仅0.21%，中证1000大幅上涨1.69% [4] - 基本面和政策面近期无明显驱动，政府发言仅提振信心，缺乏拉动力 [4] - 短期股市受资金、情绪和结构性行情拉动，市场对经济数据敏感度不高，无明显利空，资金持续入场，情绪偏乐观，科技新闻提供结构性支撑，股市上行持续 [4] - 以沪深300指数为例，行至中长期压力线4250附近，需关注突破情况 [4] - 市场走势情绪亢奋，但中长期不会脱离经济本质运行，持仓者需做好风险管理 [4] - 策略推荐保险策略，即持有现货并买入看跌期权 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指大幅放量，整体上涨，大盘指数创新高，两市成交额大幅上升5195.51亿元，期指各品种均放量上涨 [2] 重要资讯 - 中方支持和平解决危机，乐见俄美接触改善关系推动乌克兰危机政治解决进程 [3] - 商务部延长对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查期限 [3] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.82 | 0.08 | 1.28 | 1.58 | | 成交量（万手） | 15.0257 | 7.4191 | 13.1737 | 29.3129 | | 成交量环比（万手） | 0.9502 | -0.3105 | 0.969 | 3.5552 | | 持仓量（万手） | 27.3598 | 10.7224 | 22.6003 | 39.2524 | | 持仓量环比（万手） | 1.5159 | 0.7111 | 0.3557 | 2.6482 | [4] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 0.85 | | 深证涨跌幅（%） | 1.73 | | 个股涨跌数比 | 3.09 | | 两市成交额（亿元） | 27641.63 | | 成交额环比（亿元） | 5195.51 | [5]

行业基本面 - 八月初全国水泥市场需求低迷，重点地区水泥企业平均出货率44%，价格多数触及或跌破成本线，煤炭价格上涨加剧盈利压力[1][3] - 全国高标水泥市场价格339.7元/吨，同比下跌42.5元/吨，华北地区价格周环比下跌4元/吨，泛京津冀和中南地区上涨3.3元/吨[3] - 全国样本企业水泥库位67.4%，周环比+1.2pct，出货率44%，周环比-0.7pct[3] - 浮法玻璃均价1274.9元/吨，周环比-20.4元/吨，库存5490万重箱，周环比+312万重箱[3] - 无碱粗纱均价3521.25元/吨，周环比下跌2.06%，电子纱G75报价8800-9200元/吨持平[3] 投资观点 - 推荐反内卷受益的水泥行业，8月中旬长三角或尝试提价，推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥[4][6] - 基建投入强化利好低估值港股建筑央企，建议关注坚朗五金、东方雨虹等超跌细分龙头[4] - 科技属性公司受关注，如中材科技、宏和科技受益AIDC产业升级，上海港湾受益商业卫星发射[4][5] - 非美市场拓展成趋势，推荐上海港湾、科达制造、中材国际等新兴市场占比高的企业[5] - 地产链供给格局改善，推荐公牛集团、北新建材、三棵树等低估值标的[5] 细分领域展望 - 水泥行业自律强化，8月中下旬或提前提价，全年盈利中枢有望超去年，推荐华新水泥、冀东水泥等[6] - 玻纤领域特种产品（如Low-Dk）渗透率提升，中材科技、宏和科技技术领先，中国巨石估值低位[7][8] - 玻璃行业亏损加速供给收缩，旗滨集团受益资源成本优势，光伏玻璃业务具成长性[9] - 装修建材受政策拉动，北新建材扩张意愿强，欧派家居、箭牌家居受益国补政策[10] 市场表现 - 建筑材料板块周涨幅1.19%，跑输沪深300（1.23%）和万得全A（1.94%）[2]

7月券商金股表现 - 7月A股行情表现优异，30家券商金股组合收益率全部为正 [2] - 平安证券金股组合以16.57%的涨幅排名第一，开源证券（13.57%）、财通证券（12.93%）分列二三位 [3][9] - 个股方面，康辰药业（平安证券推荐）以106.74%涨幅成为最牛金股，博瑞医药（东吴证券推荐）82.05%、康方生物（东北证券推荐）68.13%紧随其后 [4][5][6] - 涨幅超50%的金股还包括苑东生物（56.60%）、东山精密（54.86%）、极兔速递-W（52.21%）等 [6][7] 8月券商金股策略 - 多家券商（如国金证券、国海证券、华安证券等）已推出8月金股组合，整体采取偏进攻策略 [11][12] - 银河证券建议关注三条主线：新质生产力、医药、盈利驱动 [15] - 国金证券认为市场修复趋势将持续，食品饮料、煤炭、石油石化等顺周期行业修复处于早期阶段 [15] 8月热门推荐个股 - 东方财富、牧原股份、万华化学均获4家券商推荐，成为最受关注金股 [16][17][19] - 国海证券看好东方财富因证券板块有望进入主升浪 [17] - 国金证券推荐牧原股份因其养殖成本优势及猪价回升预期 [17] - 其他获多次推荐的个股包括科锐国际（3次）、和黄医药（2次）、东鹏饮料（2次）等 [18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日指数走势涨跌不一，顺周期行业领涨，科技概念回落，整体大盘指数上涨，小盘指数回落，万得全A中下跌股数超上涨股数两倍，呈结构性行情；短期信息面变化不多，外部扰动不断，市场持谨慎交易原则，两市成交额变化不大，预计短期股指震荡为主，趋势交易需谨慎 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 今日股指涨跌不一，沪深300指数收盘上涨0.47%，两市成交额小幅上涨37.64亿元，IF放量上涨，IH、IC缩量上涨、IM缩量下跌 [4] 重要资讯 - 商务部谈“美国企图全球禁用中国先进计算芯片”，执行美方措施将涉嫌违法 [5] - 外交部回应欧委会计划对进入欧盟小包裹征税，希望欧方恪守开放承诺，为中国企业提供公平营商环境 [5] - 外交部回应欧盟和英国对俄制裁及中方企业被列入名单，称中俄企业正常交往不应受干扰，中方将维护自身权益 [5] 策略推荐 - 持仓观望 [6] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0.46 | 0.43 | 0.13 | -0.18 | | 成交量（万手） | 7.7769 | 3.6454 | 5.9269 | 15.0678 | | 成交量环比（万手） | 0.5519 | -0.0754 | -0.8409 | -2.2672 | | 持仓量（万手） | 23.4964 | 7.7641 | 20.0196 | 30.6674 | | 持仓量环比（万手） | -0.2753 | -0.121 | 0.1085 | -0.2343 | [6][7] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | 0.21 | | 深证涨跌幅（%） | 0.44 | | 个股涨跌数比 | 0.45 | | 两市成交额（亿元） | 11734.45 | | 成交额环比（亿元） | 37.64 | [7]