（原标题：陈春花：真正的"管理控制"，管目标而非管人） 因为数字技术的影响，在管理中，人们越来越多探讨"赋能"、"激活"，这也是我自己在组织的数字化转 型中探讨的核心命题。 但是，管理者也需要清醒地认识到，"组织管控"依然是一个重要的职能，因为管理控制是保障达成绩效 的核心职能之一。 01 控制是保障达成绩效的核心职能 控制的重要性，我们可以用一张图表示出来。 控制的职能 企业的规划（目标、政策、程序），组织（机构设计、工作职务的规定）以及领导（职权划分、员工激 励）转化为组织与个人的绩效，在实现的过程中需要由控制来衡量、核对和修正。 也就是说，如果企业没有控制职能，企业的规划就无法转化成企业与个人的绩效，企业的组织管理过程 以及领导职能的发挥，也无法与绩效相关。 控制之所以有意义，是因为控制本身是一个过程，通过这个过程，管理者能够确保实际的活动符合计划 的活动，决策者能够收集和反馈有关绩效的信息，比较实际的后果和计划的后果，并采取行动。 管理者在运用控制职能时，需要明确目标与计划本身，需要使管理活动的整个过程与目标和计划保持一 致。只有做到这一点，才能够说控制职能发挥得当。 千万不要把控制理解为对人的控制， ...

AI中医设备市场兴起 - AI中医四诊仪通过面部扫描和指尖检测生成健康报告 包含经络气血虚实等中医概念和脏腑状态分析等七八十项指标并提供针对性调理建议 [1] - 全国已有20多家知名公司售出超10万台AI中医一体机 累计超1000万人使用此类工具 [1] - 初芯堂开发的"医葫芦"AI系统实现中医数据化标准化可视化量化 可记录身体检测信息并对比调理前后的健康改善情况 [2] 核心用户群体特征 - 30多岁至40多岁人群是消费主力 占比超60% 该群体对新事物接受度高且舍得为健康投资 [2] - 该年龄段人群是家庭健康管理决策者 其认可可能为行业带来成倍增量 [2] 药店行业现状与转型需求 - 2024年第四季度起中国药品零售产业增长曲线首次掉头向下 门店关停数量超过新开数量 [8] - 2025年第一季度全国药店总量跌破70万家 行业预测未来两年将退回2018年约50万家水平 意味着近20万家药店消失 [8] - 院外健康管理市场规模到2028年有望突破3万亿元 [11] AI中医设备的商业价值 - 初芯堂AI设备进驻全国近万家药店 为门店带来月均10%收入增长 [4] - 设备采购价每台5000元至50000元 仅设备销售市场规模达数十亿元 [8] - 初芯堂AI设备上市两年销售额已超过经营超8年的中医馆业务收入 [8] 技术原理与产品形态 - "医葫芦"AI基于中医十二经络谐波模型和气血共振原理研发 通过光电传感收集心脏搏动及血管容积周期变化 [5] - 最小设备仅血氧仪大小可居家使用 通过波形与标准值偏差反映健康状况 [5] 行业竞争格局 - 除初芯堂外 乐普健康腾讯健康海尔生物等公司均在产出相关AI产品 [12] - 部分连锁药店与初芯堂签订区域独家协议 将AI设备视为护城河 [4] 行业发展挑战 - AI中医产品需更多临床验证 结果不属于严格诊断仅能提示健康风险 [6] - 药店存在专业服务能力缺失问题 美妆产品退货率高达30%源于执业药师缺乏皮肤科系统训练 [17] - 线上医疗机构不能首诊的限制暂未突破 但线上医疗服务正在布局中 [19] 未来发展方向 - 初芯堂提供从设备培训到营销活动设计的完整解决方案 未来将提供互联网医疗和线上问诊服务 [10] - 设想通过社区门店辐射1000个会员家庭 通过标准化中医工具系统提供健康检测和调理服务 [19] - AI推动院内外场景打通及预防治疗理念打通 被视为产业新增长阶段的重要跨界合作 [8]

权益类基金新发态势 - 9月启动发行的基金数量达124只 其中权益类基金85只占比近七成 仅9月1日就有57只基金启动发售且47只为权益类产品 [1] - 新发热潮与政策支持力度大及市场行情走强密切相关 偏股基金指数和股票基金指数均创近三年新高 近一年涨幅均在50%左右 [1] 新发基金重点方向 - 科技成长 量化和新模式浮动管理费基金是9月新发重点 具体包括华安创业板人工智能ETF 光大保德信国证机器人产业指数发起式及财通华晟量化选股混合等产品 [1] - 科技类基金近一年平均收益率达59% 量化基金达47% 国金红利量化选股混合和华夏上证科创板综合指数增强等产品8月首募规模均超15亿元 [1] 新模式浮动管理费基金动态 - 第二批新模式浮动管理费基金9月集中发售 涵盖华泰柏瑞制造业主题混合 景顺长城高端装备股票发起式 平安研究驱动混合及东方红医疗创新混合 [2] 政策与市场因素 - 公募基金高质量发展行动方案将投资者盈亏 业绩比较基准对比 权益类基金占比及投研能力评价纳入基金公司评价指标体系 [2] 基金仓位变化 - 主动权益类基金测算仓位突破90% 其中普通股票型基金平均仓位约91.94% 环比上升1.16个百分点 偏股混合型基金平均仓位约90.39% 环比上升1.53个百分点 [2]

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硬件技术进步与指数级增长 - 20世纪50至80年代的计算硬件进步呈现惊人发展轨迹，遵循摩尔定律的指数级增长规律 [3] - 通过国际象棋发明者"一粒米翻倍64次"的典故，形象展示指数增长初期平缓、后期爆发式突破的特性 [4] - 棋盘米粒翻倍最终达到18千万亿级别数量，形成对指数增长原理的概念性阐释 [5] 人工智能芯片性能突破 - Cerebras WSE-2芯片实现7.5 petaFLOPS算力，WSE-3版本性能跃升至125 petaFLOPS [6] - 华为Cloudmatrix虽未披露具体参数，但其硬件能力已被行业直觉认可为突破性水平 [7] - 芯片核心数量从单核、双核演进至当前Cerebras芯片的9万核规模，体现并行处理革命 [6] 硬件架构创新方向 - 量化技术成为关键突破点，4位乘法器效率较32位实现数量级提升 [14] - 减少数据传输轨迹可提升AI效率，小参数设计能缓解内存与网络互连瓶颈 [15] - xAI的Colossus项目提出百万GPU集群路线图，类比F1赛道设计理念优化硬件架构 [16] 全球半导体供应链特征 - 芯片生产涉及跨三大洲的稀土、化学品和制造环节，形成高度复杂的全球供应链 [16] - 单个芯片可能经历数十国跨境流转，台湾半导体占据全球制造主导地位 [16] - 行业当前处于硬件加速的"曲棍球棒曲线"爆发阶段，创新呈现非线性特征 [17]

市场观察 - 美股和中债过去属于高夏普比率资产，A股夏普比率较低但近期已转变为高夏普资产，小微盘股向上30%机会、向下15%回撤，性价比显著提升 [2] - 股市定位转变为"让股市产生财富效应"，决策层将此作为最优解，传统"A股低夏普"和"融资市"信条可能失效 [3] - 量化仍是资管行业最具发展潜力的细分领域之一，组建有研究框架的量化团队成为机构当务之急 [6] 银行业 - 银行自营面临低利率、低波动债市环境，部分机构探索美元债摊余成本法专户或可转债摊余成本法投资 [3] - 银行一线业务受存款利率下行和产品净值化加速冲击，销售能力与客户认知存在结构性矛盾 [10] 券商行业 - 券商自营投资同比增速良好，经纪业务交易量翻倍但小券商被挤出，20位左右券商弹性最强 [4] - 投行业务两极分化，大券商因高成本团队尾大不掉较难，小券商留存团队效率更高 [5] - 资管业务今年表现不佳，固收专户超额收益下降，过去两年募集长线资金的机构相对较好 [6] 资管与代销 - 代销机构分三类：纯销售渠道、跟踪型专业渠道、要求全透明的资产配置能力型渠道 [8] - 三方机构通过线上+线下模式挤压银行代销业务，电商平台专户销售能力突出 [9] - 基金投顾和全资产品种投顾是未来方向，可解决销售端投顾能力不足问题 [11] 基础设施与工具 - 港交所商业模式优质，WH交易中心若上市将成重仓标的 [12] - 10只科创债ETF上市，总规模近300亿，跟踪三大指数需关注成分券收益率变化和与信用债ETF分流效应 [11][13][14] 资金动向 - 融资余额连续16日净流入显示散户高风险偏好，港股南下资金连续35日净买入 [20] - 宽基ETF持续净流出，4月14日以来累计超1000亿，与行业ETF流入形成背离 [20] 国际宏观 - 美国通胀预期升温，30年期美债收益率突破5% [8] - 中美稀土换芯片协议推进顺利，恒生科技指数情绪波动反映市场分歧 [15][16][17][18]

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摩根大通调高标普500指数目标位 - 摩根大通将标普500指数年底目标位从5200点上调至6000点，较周四收盘价涨幅不到1%但预期显著改善[1] - 首席策略师认为只要没有重大政策意外，股市将继续创新高[1] - 高盛、德银、巴克莱等机构近期也转向看多美股[1] 机构转向乐观的驱动因素 - AI热潮持续发酵成为美股上涨核心动力[2] - 量化基金和CTA基金因市场波动率下降和动量信号增强而持续买入[2] - 主动基金在市场回调时逢低吸纳带来资金流入[2] 市场情绪转变背景 - 4月初因特朗普政府贸易政策混乱导致策略师集体下调预期，为2020年以来最大规模下调潮[2] - 机构投资者4月恐慌抛售股票给企业和散户后现正追高回补，可能引发逼空式上涨[2] - 大型科技股尤其是"科技七巨头"和半导体等AI受益公司将领涨[2] 潜在市场动态 - 经济放缓可能促使美联储提前降息，市场或炒作小盘股和周期股的短期反弹[2] - 当前美股估值已处于高位[2]