第二个tiktok。TikTok已签署一项备受瞩目的协议，将其美国业务分拆给一个投资集团，该集团成员包 括软件巨头甲骨文、私募股权公司银湖资本（Silver Lake）和总部位于阿布扎比的投资基金MGX。 周五晚上 openai 英伟达 甲骨文一条线涨得不错。 周五晚有点进展。 软银集团正加紧完成对 OpenAI 的 225 亿美元融资承诺，目标是在年底前通过一系列 融资计划完成，包括出售部分投资，并且可能会动用其以持有芯片公司 Arm Holdings 的宝贵股份为抵 押而借入的未提取保证金贷款。 周五晚上 有多重原因叠加，结束了短期甲骨文/CRWV的跌势。 第一个是openai 融资进程！它正在计划筹备1000亿美金融资（我很早就给它算过，它融资缺口就是1000 亿，它明许诺了5GW产能，对应2500亿投资，芯片对应1400亿美金左右（甲骨文已经让客户自带芯片 了，这部分钱openai 要自己出），它收入预期，给高一点400亿，缺口硬差1000亿！ ...

美股昨晚自动驾驶 robotaxi 走趋势了 马 文 马昨天宣告广州单车盈利平衡。 特斯拉上全无人 车 大摩出了深度报告，预测2030年 全球百万量robotaxi。 还是我们比较前瞻和灵敏 tesla之前就新高了。 uber+文在中东 跑出数据 单车盈利平衡 ...

关于美国到底缺多少电，大家算了很多版本。都没有一个准确的数。 看到一个纪要写，2027年仅 NVIDIA 自己供应的 GPU 集群将消耗全球150-200GW 电力。23年 数据中 心一共耗电是 20GW 。 发电量：2024年美国净发电量约4309TWh（4.309万亿千瓦时），换算为平均发电功率≈492GW （4309×10^9 ÷ 8760h ≈ 492×10^6W）。 • 发电装机容量：2024年美国净夏季装机容量约1230GW，铭牌总装机约1325GW，装机远高于实际平均 发电功率（受负荷与设备利用率影响）。 28年缺口 约在50GW左右。 24年的时候，本号算过一版缺口，那时预测的缺口大概站美国实际发电量的1.1%。 目前看到28年，缺口占实际发电量的9%。 而且美国输电有问题。 google说 德州2GW 投建之后，已经找不到超过1GW以上供应的 新电了。挖矿机的电质量差，他们 看不上。 这是个问题。不然只能换个地方建设了。 ...

公司业绩表现 - 当季营收为136.4亿美元，环比增长20.5%，同比增长56.6% [1] - 当季美国通用会计准则净利润为52.4亿美元，摊薄后每股收益为4.60美元 [2] - 当季非美国通用会计准则净利润为54.8亿美元，摊薄后每股收益为4.78美元 [2] - 当季经营活动产生的现金流为84.1亿美元，环比增长46.8%，同比大幅增长159.6% [3] 业绩指引与市场预期 - 公司对下一季度营收给出强劲指引，预计为187亿美元±4亿美元，显著高于分析师预期的142亿美元 [3] - 公司预测下季度盈利能力将大幅提升，美国通用会计准则毛利率指引为67.0% ± 1.0%，非美国通用会计准则毛利率指引为68.0% ± 1.0% [3] - 公司预测下季度美国通用会计准则摊薄后每股收益为8.19美元 ± 0.20美元 [3] - 市场接受公司关于需求继续上涨的表述，并预期未来1-2个季度内存周期盈利能力更强 [3] 市场反应与行业趋势 - 公司股价在盘后交易中上涨7.55%，至242.750美元，显示市场对业绩的积极反应 [5] - 文章核心观点认为，公司业绩打破了此前由微软、博通等公司带来的“数据好但不涨”的市场阴霾 [1] - 下一季度营收指引超预期，主要驱动力被归因于产品涨价超预期 [3] - 市场认可内存行业正处于需求上涨周期 [4]

市场动态与事件影响 - 谷歌相关消息引爆了全市场 该消息出乎市场预料 [1] - 谷歌团队在华南地区有收获 [1] 产业链供应格局 - 在光模块环节 已知存在第一和第二供应商 [2] - 在液冷环节 已知存在第二供应商 [2] - 其他产业链环节的供应情况尚不明确 [3]

核心观点 - 文章核心观点是看好并提示两个科技领域的投资机会：Robotaxi（自动驾驶出租车）和AI端侧（人工智能终端侧应用）[1][2] Robotaxi（自动驾驶出租车） - 看好Robotaxi板块，并指出该板块最近已有市场表现，但A股市场尚未启动[1] - 关键催化剂是Robotaxi的单车UE（单位经济模型）已实现转正，意味着单车运营不再亏损[2] AI端侧（人工智能终端侧） - 提示AI端侧是另一个值得关注的领域[1] - 指出字节跳动计划在2025年12月18日的“原动力大会”上发布多个AI端侧产品，包括AI手机（通过软件优化和智能体实现应用功能，而非改动操作系统）、AI眼镜和AI耳钉[2] 特斯拉公司数据 - 特斯拉股票代码为TSLA.O，股价为489.880美元[2] - 公司市值为16293亿美元，股本为33.26亿股，市盈率为321倍[2] - 当日股价上涨14.570美元，涨幅为3.07%，换手率为2.98%[2]

行业核心观点 - 文章核心观点：某公司或行业在特定产品（推测为AI芯片或相关产品）的出货量预计在明年将达到一个非常高的水平，其规模与行业领导者英伟达今年的出货量相当 [1] 市场预测与规模 - 某公司或行业特定产品的预计出货量在明年将达到“400多万颗” [1] - 这一预测的出货量规模与英伟达公司今年的出货量相当，显示出巨大的市场潜力和增长势头 [1]

博通公司股价表现与市场情绪分析 - 博通公司最新季度财务数据表现良好 在手订单量健康 且对下个季度AI半导体收入指引达82亿美元[1] - 市场对博通疑似来自OpenAI的10亿美元订单规模感到失望 因对比Anthropic两个季度合计约210亿美元的订单 该数额被认为较小[1] - 公司毛利率预期环比下滑 主要因业务结构变化 从高利润率的VMware类软件及自有硬件组件 转向需外采存储等组件的AI半导体整机交付[1] - 市场重新炒作联发科可能抢走TPU订单的旧闻 涉及TPU V8E、V9E、V9P等版本 尽管业内对该进展已知且不确定性高[1] - 博通股价下跌反映市场在当前位置的犹豫情绪 分析师计划观察美光科技财报后的市场表现以作进一步判断[1] ServiceNow收购事件与市场反应 - ServiceNow公告收购网络安全公司Armis后 股价单日下跌11.5%[2] - 市场下跌理由牵强 网络安全SaaS领域公司众多竞争激烈 但该板块已是软件行业中表现最好的领域之一 例如Cloudflare和CrowdStrike[2] - 此次下跌被解读为市场无理由的抛售行为[2] 基金筛选与数据分析工具推荐 - 红色火箭小程序被推荐为基金筛选的一站式数据平台 可帮助投资者快速拉取数据并按自定义策略筛选基金[2] - 该工具支持对赛道相近的指数进行多维度对比 例如自由现金流指数 展示指数档案、投资表现、成分股及估值对比 并列出相应的跟踪ETF基金[2] - 该工具无需安装App 便于随时随地获取数据以辅助投资决策[2]

苟有苟道 腾讯也是 tesla 苹果成了纳指稳定剂！ 看了一眼上周五，消费电子 边缘侧成了抗跌品类。 ...

甲骨文为OpenAI建设数据中心的时间表争议 - 有消息称甲骨文为OpenAI建设的数据中心将推迟至2028年而非2027年完成 原因是人力和原材料紧张 [1] - 甲骨文公司发言人随后反驳了该推迟传闻 但未具体说明为OpenAI启用云计算基础设施的具体时间 [3] OpenAI的合作伙伴与计算基础设施 - OpenAI的GPT‑5.2模型是与长期合作伙伴英伟达和微软合作构建的 [2] - 微软Azure数据中心和英伟达的GPU（包括H100、H200和GB200-NVL72）构成了OpenAI大规模训练基础设施的基石 [2] - 该合作旨在助力OpenAI快速扩展计算能力并将新模型推向市场 [2] OpenAI的云服务合作与财务表现 - 在甲骨文时间表争议后 有信息指出OpenAI将重回微软Azure云 [3] - OpenAI已向其他公司做出承诺以满足其AI能力需求 但这些协议似乎并非最终协议 [3] - 相关公司自由现金流为负100亿美元 剔除出售资产带来的27亿美元收益后 投资回报率非常低 [2] 行业投资观点 - 有观点认为在AI大时代 部分公司扩张步伐过大可能面临风险 而稳健型公司反而可能更持久 [2] - 该观点自8月起在谈及谷歌和台积电时便已提出 并持续至今未变 [2] - 建议收缩投资标的范围 [2]