技术战略与AI应用 - 公司倡导大数据、人工智能与储能三位一体的技术路线，通过AI模型、领域知识和实时数据的三维融合打造行业领先的储能场景应用平台[1] - 公司推出AI双擎协同智能解决方案，采用站控级AI与设备级AI的双引擎架构，实现从全局优化到设备精细管控的全链条智能化，具备预测性维护、安全预警和智慧运维等功能[1] - AI技术的应用使储能运维从被动响应转向主动预测，提升了本地化运营效率与安全性，可实现故障提早预警和设备在线率提升[1] 业务转型与服务拓展 - 公司正从设备商向研发制造加服务转型，转型核心是以技术和数据驱动来延伸价值链[1] - 在储能资产运营方面，公司通过智慧运维提升资产效益，利用AI算法进行预测性维护和专家诊断，保障电站安全高效运行以提升全生命周期放电容量和整体价值[2] - 公司实施储能+X战略，将储能技术与充电站、油田、矿山、数据中心、农业等多种场景深度结合，挖掘特定需求以构建差异化竞争优势[2] 电力交易与收益优化 - 在电力交易领域，公司通过技术赋能交易决策，能够进行高精度电价预测并制定动态交易策略[2] - 公司帮助储能电站在电力现货市场中通过峰谷套利、提供调频辅助服务等方式实现收益最大化[2] 市场策略与区域布局 - 公司采取国内市场与海外市场并重的策略，随着海外市场需求增长，将进一步加大海外市场投入以提升海外收入占比[3] 盈利能力与毛利率驱动因素 - 公司三季度毛利率提升源于独立储能项目及海外收入占比提升[4] - 随着136号文出台，新能源投资与储能配套投资解耦，预计未来国内独立储能市场规模将得到提升[4] - 独立储能电站盈利模式相对多元化，初始投资成本敏感性小于新能源配储，有利于进一步优化设备厂商的盈利能力[4] - 独立储能电站需要在10年以上全生命周期内保障效率、安全和可靠性，确保投资者收益回报[4] 供应链合作与采购策略 - 公司与宁德时代达成长期战略合作，协议采购量高达200GWh[5]

汉堡王(中国)资本变动 - 汉堡王(中国)投资有限公司注册资本由约4.6亿美元增至约4.75亿美元，增资幅度超过3% [1] - 公司发生高管变更，范军新进为董事，Mustafa Yasar退出董事行列 [1] - 该公司由BK(HONG KONG)DEVELOPMENT CO.,LIMITED全资持股 [1] 幸运咖门店扩张 - 蜜雪集团旗下咖啡品牌幸运咖全球门店数量正式突破10000家 [2] - 品牌门店已覆盖全国超300座城市，一线市场门店数已超千家 [2] - 北京地区门店数达到100家 [2] 科技巨头电力交易布局 - Meta正在向美国政府申请电力交易许可，旨在长期承诺从新建电厂购买电力并通过转售部分电力来降低风险 [3] - 除Meta外，微软和苹果等多家公司也在寻求电力交易许可，其中苹果已获得许可 [3] 美团商标申请动态 - 美团关联公司北京三快科技有限公司曾申请注册多枚"叮当公寓"商标，国际分类涉及通讯服务、医疗园艺等 [4] - 目前上述商标部分已注册成功 [4] 盒马合作伙伴与加盟计划 - 盒马启动"合盒共生"计划，目标3年内扶植10个年销售规模超过10亿元的合作伙伴，并助力100家供应商实现3倍销售额增长 [5] - 盒马旗下平价社区超市超盒算NB首次正式对外开放加盟，品牌加盟费为5万元每年 [5] - 超盒算NB第一批开放加盟的城市为上海、杭州、嘉兴和湖州 [5]

蚂蚁灵光APP市场表现 - 蚂蚁集团推出的全模态通用AI助手灵光上线6天总下载量突破200万 [1] - 灵光首次达到100万下载用时4天，第二个100万下载仅用2天，速度快于Sora的5天 [1] - 灵光首周200万下载量远高于ChatGPT首周的60.6万和Claude首周的15.7万 [1] 阿里云在生成式AI领域的技术地位 - 国际市场研究机构Gartner发布生成式AI四大维度报告，阿里云在GenAI云基础设施、GenAI工程、GenAI模型及AI知识管理应用维度均位列新兴领导者象限 [2] - 阿里云是唯一入选全部四项新兴领导者象限的亚太厂商，比肩谷歌、OpenAI [2] 机器人及AI平台发展 - 智元机器人正式推出灵心平台，可为机器人自由配置声音、性格、行为与记忆，内置30-40款风格各异的现成音色 [3] 摩尔线程IPO及机构认购情况 - 摩尔线程发行价为114.28元/股，创下年内新股发行价格新高，本次公开发行规模为7000万股 [4] - 初步询价阶段共有267家网下投资者提交有效报价，涉及7555个配售对象，有效申购总量达704.06亿股，网下有效申购倍数约1572倍 [4] - 参与有效报价的机构包括公募基金86家、私募基金约120家、券商30家、保险机构13家 [4] 科技公司业务拓展动态 - Meta正在向美国政府申请电力交易许可，旨在长期承诺从新建电厂购电并通过转售部分电力降低风险，微软和苹果等公司也在寻求类似许可，苹果已获批准 [5] - 传音控股新设无锡市锐沃智行科技有限公司，注册资本350万元人民币，经营范围含物联网技术研发、软件开发等，由传音控股间接全资持股 [5] AI行业监管动态 - 上海市网信办在执法中发现部分企业开发使用生成式AI功能时未依法开展安全评估及采取必要防护措施，导致功能被用于“换脸变声”等侵犯个人信息权益行为及生成违法违规内容 [6] - “亮剑浦江·2025”专项执法行动将“整治AI滥用”作为年度治理重点，以执法促合规护航新兴产业高质量发展 [6]

合同签署 - 公司全资子公司与X公司签署新能源动力电池总成合同，预估总价10,014.63万元（含税），最终金额以结算为准 [1] - 本次合同为日常经营合同，无需提交董事会及股东会审议，不构成关联交易或重大资产重组 [1] 公司战略与业务拓展 - 公司在光伏行业“内卷化”竞争下实施“反内卷”策略，通过组织变革和精细化管理提升效率 [1] - 公司积极拓展充换电板块，以领先的换电技术和重卡电池动力总成技术为驱动 [1] - 公司拓展宜充则充、宜换则换的重卡充换电场景和战略合作生态 [1] - 公司探索充换电生态与综合能源、储能、虚拟电厂及电力交易相结合的业务模式 [1] 技术与产品优势 - 公司开发“小蚁”无轨智能充换电机器人（AGV2.31），系国内首家拥有自主知识产权并能投入应用的企业 [2] - “小蚁”机器人应用无轨智能、AI视觉识别、路径规划、SLAM激光定位、OTA空中升级、伺服液压举升等技术 [2] - 机器人可在3分钟内更换重达三吨的重卡电池，具备远距离（25M）定位导航、自动规避、侧向取放等功能 [2] - 公司自主研发侧向有轨换电机器人（RGV）及顶吊换电机器人，覆盖矿山、码头、大型物流园区及停车场服务区等场景 [2] 充换电生态构建 - 公司致力于构建完整充换电生态，包括动力电池总成、充换电机器人、充换电站建设及智能运营服务 [2] - 业务模式提供设备、软件及运维服务 [2]

合同签署 - 公司全资子公司与X公司签署新能源动力电池总成合同，预估总价为10,014.63万元（含税），最终金额以结算为准[1] - 本次合同为日常经营合同，无需提交董事会及股东会审议，不构成关联交易或重大资产重组[1] 业务战略 - 公司在光伏行业“内卷化”竞争下实施“反内卷”策略，通过组织变革和精细化管理提升效率[1] - 公司积极拓展新兴业务充换电板块，以领先的换电技术和重卡电池动力总成技术为驱动[1] - 公司拓展宜充则充、宜换则换的重卡充换电场景和战略合作生态[1] - 公司探索充换电生态与综合能源、储能、虚拟电厂及电力交易相结合的业务模式[1] 技术产品 - 公司开发“小蚁”无轨智能充换电机器人（AGV2.31），系国内首家拥有自主知识产权并投入应用的企业[2] - “小蚁”换电机器人应用无轨智能、AI视觉识别、路径规划、SLAM激光定位、OTA空中升级、伺服液压举升等技术[2] - 该机器人实现远距离（25米）定位导航、路径规划、自动规避、智能搬运、侧向取放技术，可在3分钟内更换重达三吨的重卡电池[2] - 公司自主研发侧向有轨换电机器人（RGV）以及顶吊换电机器人，以应对不同场景[2] 市场与生态 - 公司业务场景覆盖矿山、码头、大型物流园区及停车场服务区等[2] - 公司致力于构建完整充换电生态，包括动力电池总成、充换电机器人、充换电站建设及智能运营服务[2]

公司战略举措 - Meta Platforms正直接进军美国电力交易市场，旨在加速建设支撑其人工智能业务所需的新电厂[1] - 公司此举是为了解决市场痛点，即愿意在早期签署长期购电合同的买家太少，而长期承诺是促成新电厂投资的关键因素[1] - Meta计划首先借助外部合作伙伴学习电力交易业务，之后再尝试以独立身份进入电力市场[1] - 开展电力交易业务将为公司提供更大灵活性，使其能够与发电商签订更长期的合同，从而帮助项目获取建设资金[1] - 目前Meta尚未公布其电力交易业务启动时间表，也未披露具体交易架构等更多细节[1] 行业趋势与影响 - 美国能源与电力市场正发生深刻变革，科技巨头竞相开发更先进的AI系统导致对电力需求激增[1] - 数据中心用电成为新的增长焦点，未来十年用于训练和运行AI模型的数据中心电力需求将增长四倍[1] - 大型科技公司直接参与购电与电力交易，将成为未来AI能源版图重塑的关键力量[1]

AIDC电力设备板块表现 - 近两周AIDC电力设备板块普遍上涨 涨幅前三分别为不间断电源UPS(+21.0%) 高压直流HVDC(+20.7%) 电池后备电源BBU(+15.9%) [1] - 建议关注四大方向：变压器/开关柜环节 UPS/HVDC环节 有源滤波器APF环节 服务器电源环节 [1] - 建议关注金盘科技 明阳电气 禾望电气 盛弘股份 蔚蓝锂芯 [1] 电网投资数据 - 2025年7月全国电源工程投资完成额653亿元 同比-8.9% 1-7月累计投资额4288亿元 同比+3.1% [1] - 2025年7月全国电网工程投资完成额404亿元 同比-0.7% 1-7月累计投资额3315亿元 同比+12.5% [1] - 建议关注三大方向：下半年特高压订单与交付景气 虚拟电厂与电力交易 电力设备出海 [1] 风电行业数据 - 2025年7月新增风电装机2.28GW 同比-44.0% 1-7月新增装机53.67GW 同比+79.4% [1] - 截至2025年7月末累计风电装机574.87GW 占发电装机总容量15.7% [1] - 近两周风电板块普遍上涨 涨幅前三为轴承(+14.9%) 整机(+12.5%) 叶片(+11.7%) [1] 海风发展前景 - 2025年上半年江苏 广东海风重大项目陆续开工 二季度进入交付旺季 [2] - 2025年是国管海风开发元年 规划 竞配 招标 政策下半年有望落地 [2] - "十五五"期间年均海风装机有望超20GW 远超"十四五"水平 [2] 陆风行业趋势 - 2025年陆风行业装机有望达100GW创历史新高 [2] - 年初以来零部件企业量价齐增 全年业绩有望大幅增长 [2] - 主机企业国内制造盈利磨底 三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复 [2] 风电投资方向 - 建议关注出口布局领先的管桩 海缆龙头 [2] - 建议关注国内盈利筑底 出口加速的整机龙头 [2] - 建议关注零部件企业2025年量利齐增机会 [2] 发电量数据 - 2025年8月规上工业发电量9363亿千瓦时 同比+1.6% [2] - 2025年1-8月规上工业发电量64193亿千瓦时 同比+1.5% [2] - 8月份规上工业风电增速加快 水电降幅扩大 火电 核电 太阳能发电增速放缓 [2] 广东新能源电价政策 - 广东省发布新能源上网电价市场化改革实施方案 [3] - 存量项目机制电价按0.453元/千瓦时执行 [3] - 增量项目分为海上风电 其他风电和光伏三类 海上风电和光伏项目分别组织竞价 [3]

核心观点 - 国内市场有望保持震荡上行态势 三类资产值得重点关注 包括能够把握产业趋势的成长型公司 具备突出阿尔法的优质个股 以及处于底部反转区间的行业与企业 [1][4][5] - 将通过动态平衡三类资产的配置比例 兼顾组合的锐度和持有体验 [1] 重点关注资产类别 - 把握产业趋势 布局高成长空间板块 重点关注上游材料 AI电力设备 包括机器人和智驾在内的AI下游应用等方向 [4] - 上游材料环节受益于海外链 国内链 端侧等下游需求集中爆发 是量价齐升的关键领域 在产业趋势中段之后有望出现更大的股价弹性 [4] - AI电力设备中的柴发 HVDC等核心环节 机器人的核心供应链公司 都是全年关注的重要方向 [4] 优质个股选择标准 - 把握质量因子 挖掘个股的极致阿尔法 重点关注具备全球竞争力 业绩确定性高 估值具备性价比的个股 [5] - 如具备产品周期和智驾能力的车企 摩托车龙头等企业 这类企业受行业贝塔影响较小 类似消费品的生意模式 同时预计未来估值也有一定修复空间 [5] 底部反转机会领域 - 看好国内外的储能需求 随着新能源在能源结构中占比越来越高 国内储能作为电力系统里重要的调节资源 其成本在电价中已经开始逐步理顺 [5] - 海外负电价和停电等问题凸显 工商业储能本质上是电网投资的外溢 需求有望进入从0到1爆发阶段 [5] - 风电方向 国内外需求有望超预期 海风零部件 风机等方向或有较大空间 电力市场化背景下 功率预测等需求也有望爆发 [5] 后市展望方向 - 以AI模型与硬件 机器人 智驾为代表的AI下游应用 储能及电力交易 固态电池等产业方向将持续进展 [5] - 将继续围绕这些方向 积极把握投资机会 同时持续挖掘确定性较高的优质公司 [5]

功率预测业务 - 2025年1-6月净新增功率预测电站用户数量达1,116家，较2024年底服务规模增速达26% [2] - 截至2025年半年度功率预测服务的新能源电站数量增至5,461家 [2] - 功率预测服务费续费率始终维持在95%以上 [2] - 分布式光伏"四可"管理要求推动功率预测业务新增分布式客户增长 [3] AI大模型研发与应用 - 2025年8月29日正式发布"旷冥"新能源大模型3.0版本 [4] - 大模型提升风速、风向及光伏辐照度等气象要素预测颗粒度 [3] - 引入极端天气样本数据训练，实现电网侧和电站侧功率预测精度提升 [3] - 在电力交易领域结合发电侧、售电侧场景提升交易收益 [3] 电力交易解决方案 - 解决交易主体三大痛点：信息不对称、数据处理压力大、风险管控难度高 [5] - 提供新能源集中式场站"预测数据+决策平台+交易托管"一体化服务 [6] - 为售电公司提供智能量化交易方案及绿电资源撮合平台 [6] - 为新能源分布式主体提供覆盖气象/负荷/电价预测的全栈式解决方案 [6] 资产运营业务 - 2025年上半年子公司日新鸿晟电站运营收入达3,263.38万元，同比增长超6倍 [8] - 日新鸿晟净利润首次转正，业务步入正轨 [8] - 已完成上海、冀北、山东、宁夏等区域售电资质申请 [8]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现归母净利润5.19亿元，同比增长26.42% [2] - 扣非净利润4.64亿元，同比大幅增长67.91% [2] - 能源服务业务收入同比激增378.81%至10.79亿元，其中节能与技术服务收入8.82亿元（增长474.49%），交易服务收入1.97亿元（增长174.44%） [2] 能源资产结构 - 并网运营总装机容量达6479.19MW，可再生能源装机占比提升至60.7% [3] - 热电联产和风电作为稳定收益资产，新能源板块引入"能源+AI"运营模式 [3] 虚拟电厂业务 - 可调负荷规模约690MW，在江苏省辅助服务市场实际可调负荷规模占比约30% [4] - 平台管理用户规模超20GW，业务覆盖上海、浙江、四川、深圳等区域 [4] 科技创新应用 - 构建"能源资产管理+碳中和服务+AI数智平台"四维业务体系，通过AI优化电价预测与套利策略 [4] - 采用大模型多智能体技术为虚拟电厂提供负荷预测、策略算法等精准服务 [4] 金融工具创新 - 2024年12月完成国内首单光伏实体资产RWA项目，融资规模超2亿元 [5] - 通过区块链技术实现光伏电站资产标准化、数字化分割，提升资产流动性和透明度 [5] 战略发展方向 - 坚持"能源资产与能源服务双轮驱动"战略，巩固热电联产和新能源资产收益 [6][7] - 发力节能服务区域布局，升级能源交易生态并拓展多元业务矩阵 [6][7] ESG管理进展 - ESG评级由BB上调至A，商道融绿评级由B+上调至A- [6] - 2025年7月将董事会战略委员会更名为"战略与可持续发展委员会"，强化治理架构 [6]