公司与甲骨文合作情况 - 公司在轨道交通项目中采购过甲骨文相关产品 双方共同为用户提供智能化与节能服务[1] - 合作金额较小 对公司经营不构成重大影响[1] - 未来业务合作将受到政策导向 市场环境等多重因素影响[1] 双方技术优势 - 甲骨文在数据库 云计算等领域具有领先优势[1] - 达实智能在AIoT智能物联网管控平台 智慧空间应用系统等方面积累深厚[1] - 双方在一定程度上能优势互补 协同推进[1]

截至美国当地时间9月10日收盘，甲骨文股价报328.33美元/股，单日涨幅达36%，盘中一度触及345.46 美元/股的历史高位，市值逼近"万亿美元俱乐部"。 甲骨文这一轮股价凌厉上行的直接原因，是公司披露的2026财年一季度（截至8月31日）财报中，最受 瞩目的指标"剩余履约义务"(Remaining Performance Obligations, RPO)暴增至4550亿美元，远超市场普遍 预期的1780亿美元。"剩余履约义务"即甲骨文尚未确认的已签约收入。 甲骨文首席执行官萨弗拉·卡茨（Safra Catz）还透露，在上财季与三家大客户签署了四笔价值分别达到 数十亿美元的合同，预计RPO还有望在未来几个月超过5000亿美元。 受甲骨文股价飙升带动，其创始人、董事长兼首席技术官拉里·埃里森终结了马斯克持续了300多天的全 球首富地位，其财富在盘中一度超越埃隆·马斯克，短暂登顶全球首富榜单。不过当日收盘，甲骨文股 价回吐，马斯克重回榜首，根据彭博亿万富翁指数显示，埃里森总净资产达到3832亿美元。 受最新财报与AI大单落地刺激，甲骨文股价连续两日大幅拉升。 AI云"超额预订"，市场重估甲骨文 实际上，甲骨 ...

公司业绩与财务表现 - 甲骨文2026财年第一季度营收达149.3亿美元 同比增长12% [14] - 云计算收入同比增长28%至71.86亿美元 占总营收比例从42%提升至48% [5][14][16] - 软件收入同比下降1%至57.21亿美元 硬件和服务收入分别为6.70亿美元和13.49亿美元 [16] - 公司股价单日涨幅超过35% 市值激增超2500亿美元达到9222亿美元 [10][13] - 已签约未计入收入的合同金额达4550亿美元 同比增长超四倍 环比增长超三倍 [20] 行业动态与AI发展 - OpenAI与甲骨文签署为期五年价值3000亿美元的算力采购合同 [5][21] - 合同计划从2027年开始提供4.5GW电力容量 相当于两座胡佛大坝发电量或400万户家庭用电量 [22] - AI模型训练被描述为数万亿美元市场 AI推理市场潜力更大 [17] - 云计算收入分为应用层和基础设施层 两者贡献几乎持平 [17] 市场地位与竞争格局 - 甲骨文全球市值排名升至第12位 市值达9222亿美元 [10][13] - 公司创始人Larry Ellison净资产单日增长超1000亿美元 总资产达3930亿美元成为全球首富 [1] - 特斯拉市值1.121万亿美元 伯克希尔哈撒韦市值1.057万亿美元 [13] 业务转型与战略布局 - 云计算业务成为主要增长引擎 收入占比接近总收入一半 [5][14] - 公司与三家大客户签署4笔价值各达数十亿美元的合同 [20] - 预计已签约未计入收入合同金额将在未来几个月超过5000亿美元 [20]

持续督导工作情况 - 保荐人已与公司签订持续督导协议并报备交易所 明确双方权利义务 [1] - 保荐人通过日常沟通、定期回访及现场检查等方式开展持续督导工作 未发现公司存在需报告的违法违规事项 [2] - 公司治理及内控制度符合法规要求 保荐人督促其严格执行并完善相关制度 [2][3] - 保荐人对公司信息披露文件进行事前审阅 确保内容真实准确无重大遗漏 [4] 财务表现与风险 - 2025年上半年营业收入3.23亿元 同比下降24.20% 归属于母公司股东的净利润为-6180万元 [8] - 经营亏损主因客户信息化投入减少及新业务增长点未达预期 [6] - 应收账款账面价值3.96亿元 存货账面价值7.07亿元 占资产总额23.14% 存在坏账及跌价风险 [7] - 政府补助金额2482.72万元 占利润总额比重较高 经营业绩对补助存在依赖 [7] 核心竞争力与技术进展 - 公司承担31项国家重大科技专项 三次获国防科学技术进步二等奖 [9] - 商密网云数据中心具备5.5万核CPU计算能力 服务40余个统建信息系统 数据规模80TB [9] - 工业软件及神通数据库应用于航天重大工程 如北斗导航、载人航天等 [10] - 2025年上半年研发投入8338.67万元 同比增长10.74% 占营业收入比例25.80% [11] - 报告期内新增发明专利4项 软件著作权7项 累计获专利97项 软件著作权823项 [12][14] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金净额11.73亿元 截至2025年6月30日累计使用2.93亿元 [15][16] - 部分募投项目延期 ASP+平台、数据库等项目延期至2026年12月 CAE平台延期至2025年10月 [16] - 综合服务能力建设项目实施内容调整 建设周期延长至4年 [17] 股权结构与人员变动 - 控股股东航天科技集团持股47.86% 实际控制人为国务院国资委 [18] - 董事、监事及高级管理人员持股无质押、冻结及减持情况 [18][19] - 2025年上半年多名高管因工作调整离任 包括总经理、副总经理等职务 [19]

腾讯科技新专利技术 - 公司申请了一项名为"有状态服务的管理方法、装置、设备及存储介质"的专利，公开号CN120256077A，申请日期为2024年01月 [1] - 该专利应用于云计算、云服务、数据库等技术领域，通过Pod分片信息和Pod副本信息实现有状态服务的精细化管理 [1] - 专利技术能够增强有状态服务的管理，使得有状态服务平滑、稳定的容器化 [1] 公司基本情况 - 腾讯科技（深圳）有限公司成立于2000年，位于深圳市，主要从事软件和信息技术服务业 [2] - 公司注册资本200万美元，对外投资了15家企业，参与招投标项目260次 [2] - 公司拥有商标信息5000条，专利信息5000条，行政许可469个 [2]

烽火通信 - 2024年营收285.49亿元，同比增长39.05%，第四季度净利润同比增长74.06% [2] - 光通信和算力业务表现突出，FTTR项目合同规模增长800%，算力业务收入近60亿元，两年复合增长率超100% [4] - 2025年一季度归母净利润同比增长33.08%，计划开拓计算与海洋网络、卫星光通信等新应用领域 [4] 人福医药 - 2024年营收254.35亿元，归属上市公司股东净利润13.30亿元 [5] - 研发投入14.71亿元，拥有565个药品生产批文，30余款在研1类创新药，近20个新产品获批 [7] - 美国仿制药业务收入约20亿元，非洲子公司累计获得190多个药品注册文号 [7] - 2025年一季度净利润同比增长11.09% [7] 长飞光纤 - 2024年营收121.97亿元，归母净利润6.76亿元，光通信行业相关收入119.17亿元，毛利率提升至27.78% [8] - 在800G超高速光传输领域实现多项传输验证，空芯光纤技术使光信号传播速度提升47%，传输时延降低30% [10] - 2025年一季度归母净利润同比增长161.91% [10] 华工科技 - 2024年营收117.09亿元，归母净利润12.21亿元，同比分别增长13.57%和21.17% [12] - 感知业务渗透光伏储能及动力电池领域，智能制造业务在新能源汽车等行业订单占比87%，船舶业务订单同比增长134% [12] - 2025年一季度营收33.55亿元，同比增长52.28%，归母净利润4.1亿元，同比增长40.88% [14] 达梦数据 - 2024年营收10.44亿元，同比增长31.49%，归母净利润增长22.22%，软件产品使用授权收入8.94亿元，毛利率达99.69% [15] - 研发团队500人，同比增长9.11%，研发投入2.07亿元，同比增长25.16%，获研发成果800个 [17] - 2025年一季度营收同比增长55.61%，扣非净利润同比增长87.92% [17]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入10.44亿元 同比增长31.49% 利润总额3.85亿元 同比增长24.06% 归母净利润3.62亿元 同比增长22.22% [1] - 第四季度单季营收4.15亿元 同比增长19.34% 归母净利润1.88亿元 同比增长5.43% 全年经营性现金流净额4.73亿元 同比增长36.95% [1] - 全年毛利率为89.64% 同比下降6.41个百分点 主要受低毛利解决方案业务占比提升影响 核心软件授权业务毛利率保持99.69% [2] 业务结构 - 软件产品使用授权业务收入8.94亿元 同比增长22.79% 主要受益于能源、交通等领域信息化建设加速 [2] - 综合解决方案收入0.98亿元 同比增长204.51% 运维服务收入0.37亿元 同比增长38.50% 数据库一体机收入0.13亿元 同比增长179.59% [2] - 数据库一体机产品毛利率提升至41.16% 同比上升6.05个百分点 主要受益于党政、教育等行业应用推广 [2] 研发与技术布局 - 2024年研发投入2.1亿元 同比增长25.16% 研发人员增至503人 构建覆盖数据全生命周期的技术体系 [3] - 积极推进分布式数据库系统、全国产数据库一体机等研发项目 重点提升产品性能、安全性和用户体验 [3] - 形成涵盖关系型数据库（DM8）、非关系型数据库、云计算、大数据及一体机的全栈产品矩阵 [3] 市场与生态建设 - 完成与产业链上下游厂商11,000余款产品兼容适配 全面兼容网信生态 [4] - 与千余家重点行业顶级ISV及渠道伙伴达成深度合作 建立强大产业生态 [4] - 产品在金融、电力、航空、通信、公安、铁路、政府等重点行业广泛应用 2019-2024年上半年市占率居国内厂商前列 [4] 发展前景 - 作为国内领先数据库产品开发服务商 主营软件授权业务快速增长 运维、解决方案与一体机业务同步稳步增长 [5] - 预计2025-2027年营业收入达13.86/17.68/22.03亿元 归母净利润达4.85/5.69/6.43亿元 [5] - 行业信创深化发展 国内企业快速抢占数据库市场份额 公司凭借市场地位和优质客户奠定发展基础 [4][5]