全球化电商趋势 - 全球化生意步入高难度高回报新阶段 独立站渠道在全球电商格局中占比快速提升 AI驱动的运营变革成为效率升级与体验优化的核心动力 [1] - 同质化竞争日趋激烈 转化效率逼近瓶颈 用户忠诚度难以沉淀 [1] - 新技术红利与效率窗口已经打开 [1] Shopify平台战略地位 - Shopify是极少数在B2C和B2B领域同时获权威认可的平台 凭借全渠道整合+开放生态的独特架构 贯通DTC B2B 社交与线下多种场景 [3][16] - 荣获Forrester Wave™ B2C解决方案能力第一和B2B创新与生态最高分 持续引领电商领导者阵营 [3][19][22] - 在AI产品化落地方面稳居北美SaaS第一梯队 技术实力与业务适配性已获广泛验证 [23] 活动核心内容架构 - 首次将B2C B2B与零售三大解决方案纳入同一战略框架下系统展示 [3] - 提供三大板块交流分享：全球发展战略解读 头部商家实战经验分享 独立站运营关键问题拆解 [4] - 以沉浸式实战场景打破传统产品发布单向输出的局限 让技术真正可感知可上手 [23] 技术解决方案亮点 - Sidekick Analysis实现数据驱动的经营决策 精准识别流量变化 销售趋势与用户行为 降低人工分析成本 [23] - Sidekick Theme Editing以可视化无代码方式降低页面定制门槛 快速优化站内用户体验与视觉表达 [23] - POS一体化无缝整合线上与线下交易场景 统一库存 订单与客户管理 消除数据孤岛 [25] 参与者与生态价值 - 汇聚Shopify亚太及大中华区高管 技术专家与生态负责人 全面解读多市场多阶段多场景的复杂业务需求 [28] - 头部品牌亲临现场分享全球化拓展 独立站增长与品牌建设的一线实战经验 包括Belffin 莎莎国际 Suunto FUNNYFUZZY等企业代表 [2][28] - 设立Shopify Plus及生态合作伙伴展区 提供SEO定制诊断 站点速度评估及一对一咨询等专属服务 [28] 会议议程设计 - 主旨演讲涵盖商业未来新机遇 从中国到全球重塑出海新格局 以及从Shopify Horizons到AI的战略方向 [9] - ShopTALK上半场聚焦打造极致消费者体验 包括客户体验助力转化 第一方数据与会员经营的增长新范式 品牌数字化转型 [14] - ShopTALK下半场专注提升运营精细化与效能 包括9大独立站转化率提升策略 GEO时代的SEO新战场 以及自动化交易方案 [14]

行业技术突破 - 中科曙光协同20多家AI产业链企业共同发布国内首个AI计算开放架构并全面开放DeepAI深算智能引擎 涵盖GPU异构计算工具套件 人工智能基础软件栈OpenDAS及人工智能应用管理平台DAP [1] - 国产GPU厂商通过该引擎只需维护一套代码即可无缝兼容原生CUDA 不再需要为不同框架做重复开发 首次在生态层面形成统一入口 [3][5] 生态战略意义 - 开放架构打破英伟达CUDA体系长期垄断的软硬件深度绑定模式 改变国产厂商需花费巨大成本适配或面临应用兼容问题的局面 [3] - 中科曙光开源开放DeepAI旨在整合协同国产GPGPU厂商资源 共同打造中国类CUDA生态 定义推广软硬件协同优化标准 提升中国AI全球竞争力 [5] 产业协作进展 - 公司携手20多家智算上下游企业依托国家先进计算产业中心建设AI计算开放架构联合实验室 推进产业链深度协作解决跨厂商技术对齐难题 [5] - OpenDAS负责深度释放硬件潜力 DAP让开发者直接调用问答 知识库管理 模型推理等能力而不需纠结底层算力差异 [5] 行业影响评价 - 该开放架构折射中国AI算力生态从追赶模仿转向尝试自主制定规则 被从业者比喻为AI产业盖大楼时拥有自主建筑图纸 [3][5] - 开放生态降低开发者创新门槛 打破封闭游戏在技术 数据和生态上筑起的高墙 体现中国AI向世界亮出开放宣言的能力 [5][6]

行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - AI芯片Scale-up互连技术中英伟达NVLink性能领先 支持576个GPU实现1.8TB/s通信速度 远超基于PCIe5.0协议的128GB/s方案[6][12] - 英伟达通过NVLink-C2C技术实现GPU与CPU直接互联 GB200采用72对200G SerDes实现14.4Tb/s带宽[6][31] - 下一代Rubin架构将NVLink带宽提升至3.6TB/s Rubin Ultra支持1TB HBM4E存储和13TB/s带宽[37][41] - 国产替代需关注高速SerDes技术 国内厂商最高达112G速率 海外厂商已实现224G SerDes[45][46] 技术架构分析 - NVLink采用三层协议结构：物理层依赖SerDes技术 数据链路层保障传输可靠性 事务层处理流量控制[14] - NVSwitch 4总交换容量28.8Tb/s 支持72个NVLink5.0端口 每个端口速率400G[15][18] - GB200 NVL72服务器包含72颗B200 GPU和36颗Grace CPU 每颗B200提供7.2Tbps NVLink链路[34] 厂商与生态格局 - 英伟达在Scale-up领域保持技术领先 UALink联盟初代V1.0标准于2025Q1发布 较NVLink1.0（2016年应用）存在代际差距[6][12] - 海外SerDes主导厂商包括Cadence、Alphawave（第三方IP授权）及博通、Marvell（自研）均已实现224G能力[46] - 国内SerDes主要厂商包括芯动科技、晟联科、集益威、芯耀辉等 最高速率达112G[46] 投资建议 - 重点推荐盛科通信（总市值472.44亿元）和海光信息（总市值3603.89亿元） 关注万通发展、澜起科技等[6]

核心观点 - 鸿蒙生态通过开放共建和价值共享模式实现快速发展 终端设备突破11.9亿台 开发者规模达800万 形成开发者 合作伙伴与用户三方协同的价值创造闭环 [2][3][14] 发展历程 - 2019年前为开车阶段 聚焦技术战略布局 2019年8月鸿蒙1.0发布 确立分布式理念和"1+8+N"全场景战略 [4] - 第二阶段为修路阶段 突破手机单一载体 向IoT领域延伸 2021年设备连接量实现亿级跨越 [5] - 2022年后进入造车阶段 应用/元服务开发数量超3万 Top 5000应用覆盖用户99.9%使用时长 [5] 开发者生态 - 通过"一次开发 多端部署"分布式能力简化开发流程 降低开发门槛 [6] - 鸿蒙校园开发者计划覆盖百余所高校 年轻开发者利用分布式技术开发实用工具和创意原型 [8] - 早期形成的互助协作社群文化为生态注入温度和韧性 [6] 合作伙伴贡献 - 南方电网基于鸿蒙开发电力物联网解决方案 实现海量终端设备统一接入和智能协同 [12] - 软通动力开发鸿鹄操作系统 应用于水上报关和船只管理 实现全国产化高安全性 [12] - 合作伙伴在智能家居 工业互联网 健康 教育等领域拓展万物智联的广度和深度 [12] 用户规模与反馈 - 2025年7月搭载鸿蒙5的终端数量突破1000万台 [3] - 用户反馈成为驱动迭代优化的核心输入 形成"用出来的生态" [14] - 用户规模化增长是生态持续发展的内生动力 [14] 技术基础与文化支撑 - 近二十万研发人员构成技术根基 工程师文化的务实专注精神实现核心技术突破 [15] - 开放原子开源基金会托管OpenHarmony项目 奠定开放基石 [4] 生态模式特征 - 开放生态本质是多维度协同创新 核心企业需搭建基础架构并贡献核心技术 [17] - 从封闭式单点突破转向开放式协同共创 实现从产品到生态的质的飞跃 [15]

行业趋势与挑战 - 2025年被视为大模型落地元年 企业需突破异构算力供给动态平衡 模型迭代可控性及技术与业务融合断层三重壁垒 [1] - AI领域创新呈现全链条爆发态势 GPU厂商 整机厂商 操作系统厂商等均在各自领域进行突破原有边界的创新 [1] - AI基础设施发展核心趋势为多元算力泛在协同与云边端一体化 算力结构向集中式训练 边缘推理架构进化 [3] 技术解决方案 - 新华三通过开放姿态 工程能力与长期主义破解AI基础设施效率 供给 普惠三大痛点 [1] - 推出丰富产品形态涵盖服务器到整机柜超节点 适配不同GPU性能与功耗特点以提升算力效率 [3] - 网络层面采用高带宽低延时高可靠以太网技术 通过架构创新提升千卡万卡规模集群计算效率 [3] - 存储层面注重高性能与绿色化 Polaris存储产品实现多协议融合 秒级加载及高IOPS支撑算力释放 [3] - 超节点通过工程化优化提升卡间通信效率 推理效率提升15%-20% 全液冷设计支持GPU超频并降低数据中心能耗 [5] 生态合作与创新 - 适配超过80张GPU卡覆盖国内主流厂商 与GPU厂商联合设计规格并共同开发关键组件 [4] - 超节点分为S系列（高密单机与交换互联）和F系列（灵活拓扑支持16/32/64细颗粒度扩展） 与GPU厂商共同定义技术路径 [4] - 通过图灵小镇平台汇聚GPU厂商算力与行业应用场景 供ISV测试算力适配性与性价比 [4] - 坚持算力多元化与接口标准化 支持国内主流GPU厂商并基于PCIe做协议创新解决多端互联难题 [5] 产品与应用场景 - 一体机产品实现开箱即用大幅缩短部署时间 针对30万预算以下企业提供高性价比选择 如3万元小盒子支持200B推理 两台互联支持400B模型 [6] - 超节点适用于AI for science 自动驾驶 手机端大模型训练等明确需求领域 通信效率提升直接带来训练效率跃升 [5] - 教育 科研 金融 电力等行业将成为算力需求大户 场景爆发将推动算力消耗大幅增长 [7] 战略布局与未来方向 - 平衡互联网大客户明确需求 运营商电网长期策略及中小企业通过一体机降低落地门槛的多元需求 [6] - 加强存算网协同规划 推出DDC数据中心网络产品对标IB效率 成为英伟达在中国唯一认证AIDP合作伙伴 [7] - 看好物理世界数字化与具身智能场景 需大语言模型及性能相关集群支撑 [7] - 通过开放架构兼容多元算力 工程化能力缩短交付周期 标准化接口降低切换成本 [7]

行业挑战与机遇 - 当前AI产业面临两大瓶颈：数据治理效能不足（超过60%的企业因数据质量问题难以有效训练模型）和生态协同壁垒高（技术孤岛导致算力、存力与网络资源无法高效协同）[3] - 破解难题的关键在于构建智能数据基础设施底座并通过开放生态促进跨领域协作[3] - 存力已成为贯通数据、算法与算力的核心纽带 其意义在于实现数据的动态赋能而非单纯存储容量或吞吐速度[3] 技术发展趋势 - 行业对基础设施的认知正在重构 从过去十年聚焦算力军备竞赛转向重视数据的战略价值[3] - 封闭式技术开发体系难以适应复杂产业需求 开放协同正在成为新标准 单点技术突破时代结束 产业融合创新时代开启[4] - 生态协同的本质是通过双向赋能 将技术价值注入产业需求 同时用场景反哺技术迭代 实现可持续创新共振[4] 公司战略布局 - 公司构建三维发展战略：筑基（平衡技术全球化与创新本土化）、共创（建立深度垂直产业协作网络）、共赢（践行普惠责任）[5] - 筑基维度采用双轨架构 结合国际化视野与本土化战略 形成国际竞争力与本土适配性兼备的优势[5] - 共创维度通过联合制造、医疗、金融等领域头部企业 将智能基础设施能力转化为场景化解决方案 竞争焦点从单一产品转向生态系统能力[5] - 共赢维度通过架构革新降低能耗 隐私计算保障数据安全 轻量化方案消除数字鸿沟 实现技术普惠[5] 公司定位与愿景 - 公司以智能数据基础设施为根基 推动AI技术突破转化为产业价值 让创新成果惠及千行万业[3] - 公司坚定拥抱生态化路径 全面构建融合型技术产品 通过整合芯片、系统及应用层合作伙伴力量 提供一站式AI解决方案[4] - 公司愿景是让智能技术如水如电般润泽千行万业 通过开放协作唤醒数据潜能而非替代人力[6]

vivo X Fold 5发布与跨生态创新 - vivo X Fold 5实现与Apple Watch和AirPods无缝连接，打破安卓与苹果生态壁垒，成为行业跨生态创新突破 [1] - 该产品在重量、厚度持续减轻，影像能力进一步提升，体现公司在生态建设与高端产品的差异化战略 [1] - 这一举措为行业突破生态壁垒、构建竞争性生态优势提供全新思路 [1] 智能设备生态系统现状 - 智能设备生态系统分为封闭生态（如iOS、HarmonyOS Next）和开放生态（如安卓）两类 [2] - 安卓厂商正努力在高端市场突破，试图吸引苹果用户，但用户长期形成的使用习惯和生态绑定构成主要转移障碍 [2] - 折叠屏的先发优势和"移动办公"等小众高粘性场景为厂商提供新市场机会，但不足以说服深度依赖苹果生态的用户 [2] 安卓厂商生态战略转变 - 安卓厂商从早期聚焦"与苹果协同"转向支持苹果文件格式、跨平台文件传输等方式，打造系统间无缝体验 [3] - vivo成为首家实现与Apple Watch和AirPods兼容的安卓厂商，用户可继续使用苹果配件体验折叠屏功能 [3] - OPPO、荣耀和小米等厂商也在推进类似策略，寻求突破苹果数字生态壁垒 [3] 吸引苹果用户的长期战略 - vivo X Fold 5对iOS、macOS、watchOS及AirPods的兼容性降低苹果用户更换设备门槛 [5] - 公司有望吸引对创新折叠形态感兴趣的苹果用户，但挑战在于将初步尝试转化为品牌完全迁移 [5] - 苹果预计未来推出自有折叠屏设备，但短期内不会实现 [5] 生态兼容性的持续挑战 - vivo需持续投入研发以维持对苹果生态兼容性，确保跨生态体验连贯性 [6] - 公司使用苹果开放接口构建互通体验，但面临苹果改变接口政策的不确定性风险 [6] - 建议公司通过布局新设备品类，发展"子生态系统"能力增强对高价值用户吸引力 [6] 苹果面临的生态挑战 - 安卓品牌产品导入苹果用户群体削弱苹果生态影响力和用户锁定效应 [7] - 苹果部分产品（如Beats TWS耳机和Apple Music）因跨平台兼容性吸引安卓用户，模糊生态系统界限 [7] - 中国安卓厂商依托AI和折叠屏技术推进生态突破，这两个领域是苹果尚未展示重大创新的方向 [7] 苹果的战略应对 - 苹果需探索新战略路径，在确保生态体系完整性基础上回应用户对颠覆性创新的渴望 [8] - 这一挑战关乎苹果生态策略，也预示智能终端行业生态竞争进入更包容、协同与动态演化新阶段 [8]

行业展会 - 第六届国际兽医检测诊断大会(AVDC)于2025年6月14日-16日在南京国际展览中心举行 该展会是亚洲规模最大的兽医检测诊断领域专业会议 [1] - 鹏佑生物作为菲鹏生物旗下创新力量参展 展示分子POCT开放平台Nous30V和Nous66V动物用核酸检测分析系统 并首次提出"开放生态"战略 [1] 开放平台战略 - 公司针对大动物检测领域技术封闭性、场景碎片化与成本敏感性等痛点 提出"开放兼容+高性价比+全链赋能"三位一体生态战略 [3] - 核心产品Nous30V和Nous66V系统支持多类型试剂适配和定制化合作 显著降低合作伙伴研发投入与风险 提升产品上市效率 [3] - 依托集团公司24年技术积累 公司可提供从原料到生产的全链支持 助力企业快速进入大动物分子检测市场 [3] 产品性能 - Nous30V和Nous66V系统采用磁珠法核酸提取与多重荧光PCR技术 实现扩增与提取一体化 提取时间最快仅需8分钟 人工操作时间仅需1分钟 [5] - 系统具备多通道检测能力 可适配不同类型试剂 含有内标与多重防污染设计 确保检测结果准确性与可靠性 [5] 生态合作 - 公司在展会期间积极与大动物诊断试剂厂商、专业检验实验室等产业链伙伴交流 寻求深度合作 [9] - 通过OEM/ODM生产、试剂联合开发等灵活模式 公司致力于构建开放合作生态体系 推动大动物检测领域创新 [9] - 公司分享人医与宠物诊断领域成功合作经验 为大动物赛道合作伙伴提供借鉴 [9] 未来规划 - 公司将持续深耕技术创新 以更开放生态、更优质产品、更全面服务 推动大动物检测领域繁荣发展 [11]

京东外卖业务高调入局 - 2025年2月京东正式推出外卖业务，通过超百亿补贴、商家免佣等策略快速抢占市场，上线3个月日订单量突破2500万单[1][2] - 公司采取"全民补贴+爆品直降"策略，单日营销补贴高达8.3元/单，平均每单亏损12元，以日均1000万单计算每天烧掉1.2亿元[3] - 截至2025年5月，京东外卖已覆盖全国126个城市，入驻商家突破30万家，日订单量从100万迅速攀升至2500万[32][33][35] 财务表现与战略考量 - 2024年公司营收达1.16万亿元，日均进账超31亿元，2025年一季度营收3011亿元同比增长15.8%，归母净利润109亿元同比激增52.7%[3][6] - 外卖业务导致新业务经营亏损达13.27亿元，较上年同期接近翻倍，预计短期内将持续拖累集团利润[26][35] - 公司战略意图在于应对美团闪购等即时零售业务对核心电商的威胁，构建"全场景零售生态"增强用户粘性[28][36] 政策红利驱动增长 - 2024年家电以旧换新政策推动京东3C家电品类收入从二季度的-4.6%回升至三季度的+2.7%，四季度该板块收入达1741.5亿元同比增长15.8%[10][11] - 2025年政策加码后，京东手机销量环比增长200%，平板增长300%，智能手表增长100%，一季度3C家电收入1443亿元同比增长17.1%[14] - 公司自营模式占比超50%，配合全国2万家专卖店、120家城市旗舰店和20家MALL的线下网络，高效承接政策红利[18][19] 业务结构矛盾显现 - 公司POP商家GMV占比从2014年39%提升至2021年45%，但2024年服务收入增速首次跌至个位数，落后于商品收入增速[20][22] - 2025年一季度服务收入增速14%仍落后于商品收入的16.2%，显示自营与POP生态的结构性矛盾[24][25] - 物流业务营收469.7亿元同比增长11.5%，但经营利润仅1.5亿元微降0.22%，海外布局投入拖累利润[26]

新任CEO李健背景 - 李健在华为及荣耀内部深耕二十余年，从基层产品经理晋升至西非地区部总裁，因销售业绩突出被称为"上甘岭战神"[2] - 主导过东北欧市场逆势翻盘、美洲片区业绩翻倍、推动华为5G设备进入欧洲主流运营商供应链[2] - 2025年1月接任荣耀CEO，推行"百万雄鹰计划"全球招募人才，中国区90后负责人占比达24%[2] 荣耀400系列产品特点 - 定位"轻旗舰"中端机型，全球首发第四代骁龙7芯片，Pro版搭载第三代骁龙8[3] - 6.55英寸机身配备7200mAh青海湖电池，续航超越多数旗舰机型[3] - 2亿像素影像系统结合AI算法，支持自由人像抓拍、超远长焦及胶片模式[3] - 国补后售价2124.15元起，成为中端市场"价格屠夫"[4] AI生态战略布局 - 支持荣耀-iOS互传、荣耀-鸿蒙互传功能，打破生态壁垒[3] - 接入国产开源模型DeepSeek-R1，手机与PC在AI问答场景准确率提升15%-85%[3] - "用户许愿，荣耀听劝"模式将用户反馈转化为产品功能[3] - 五年投入100亿美元构建覆盖智能手机、PC、机器人等全场景AI生态[5] 战略三大支柱 - 开放生态：与全球开发者合作开发医疗无障碍交互功能，推进AI芯片小型化研究[5] - 技术普惠：工程师团队将护眼屏频闪指标降低至行业标准1/3[5] - 人文温度：高管团队入驻微博直面用户，强调技术应服务于人的情感[5] 全球化挑战与应对 - 2024年海外市场占比仅30%，低于小米55%和OPPO45%[6] - 推出首款跑步速度达4m/s的机器人，打破行业纪录[6] - 与欧洲运营商合作建设AI算力中心，统一手机、PC、机器人生态[6]