文章核心观点 - 财富管理行业的核心是关注人，投顾作为新质生产力是提升服务业高质量发展的重要组成部分，其理念与“投资于人”相契合 [1] - 投顾对客户的核心价值体现在资产配置、产品优选、行为教练三个方面，是壁垒高、发展周期长的事业 [1] - 行业需通过统一立法解决跨行业监管难题，促进金融产品互联互通，以实现高质量发展 [3] 公司与业务 - 公司目前管理约1800亿元的客户资产，其中个人部分近800亿元 [1] - 公司正持续完善治理机制、战略&价值观、科技实力、完整的产品线、市场化的绩效薪酬、培训&营销支持六要素，以迎接财富管理2.0时刻 [3] 行业与投顾价值 - 财富管理关注人，资产管理关注资产，投顾是连接二者的关键 [1] - 同样的产品收益在不同客户预期下获得感差异巨大，凸显投顾工作的重要性 [1] - 投顾需掌握庞大知识体系且理论与实践并重，与客户建立信任的时间跨度长 [1] - 当前行业对投顾的认知仍需不断完善 [3]

2026年经济主基调 - 作为“十五五”开局之年，政策主基调偏积极、偏扩张、偏刺激，旨在确保良好开局 [1] - 预计2026年GDP增速目标仍定为5%左右的偏高水平，全年实际增速预计为5.0%左右 [1][4] - 经济增长节奏预计前低后高，Q1-Q4当季增速预测分别为5.2%、5.0%、5.1%、4.9% [4] 政策主要发力点 - 政策核心抓手是进一步突出扩内需，推动“内需主导、消费拉动、内生增长”的经济发展模式 [1][5][43] - 促消费方面，以旧换新政策有望延续，规模至少与2025年的3000亿元持平，并更侧重服务消费 [5][9] - 稳地产方面，将采取更大力度推动房地产“止跌回稳”，尤其是一线城市可能继续放松限购限售 [5][9] - 拉基建方面，“十五五”将谋划新一批重大项目，支持基建投资保持高增长 [1][5] - 强产业方面，产业和科技在任务部署中次序最前，将采取超常规措施推动关键核心技术攻关 [5][42] 货币政策展望 - 货币宽松仍是大方向，预计2026年可能降准1-2次，幅度50-100BP，降息1-2次，幅度10-20BP [2][6][12] - 政策操作将遵循“相机抉择”和“缩减原则”，基本面表现是核心考量 [2][12] - 结构性货币政策工具有望进一步降价扩容，以支持“五篇大文章”指明的方向 [2][6][19] - 美联储进入降息周期，为国内货币宽松打开了汇率约束 [13][15] 财政政策展望 - 财政政策偏积极、偏扩张，预计赤字率维持在4%左右，专项债规模增至5万亿元，特别国债发行2万亿元左右 [2][6][29] - 综合看，全口径财政赤字规模约12.89万亿元，对应广义赤字率在8.7%左右，广义财政支出规模有望达43万亿元，同比多增1.13万亿元 [2][6][30] - 财政投向上将优化“投资于物”，并更注重“投资于人”，发力重点向民生、消费等领域倾斜 [2][6][33] - 财政发力节奏有望前置，以应对上半年基数较高、经济增长压力更大的情况 [29] “十五五”规划重点 - “十五五”时期定位为“夯实基础、全面发力”的关键时期，总基调延续“稳中求进”，并重提“坚持以经济建设为中心” [5][35][37] - 规划重点关注经济、科技+产业、民生、内需4条主线，科技自立自强和发展新质生产力是高质量发展核心 [5][37][42] - 可能新增“居民消费率明显提高”作为定量目标，并谋划新一批重大项目，特别关注水利基建、科技产业融合、民生等领域 [5][7][41] - 改革方面将突出要素市场化配置、编制宏观资产负债表、“一老一小”服务体系完善等 [8][37][44] 反内卷政策效果 - 中央密集出台“反内卷”政策后，PPI同比跌幅从6月的-3.6%收窄至9月的-2.3%，工业企业利润同比从上半年的-1.8%回升至3.2% [45] - 从产能利用率、PPI、利润、应付账款四大维度综合看，汽车、电子设备、石油煤炭等行业“反内卷”效果较好 [46][49] - 本轮反内卷涉及行业更广、成因更复杂，且面临的需求环境更弱，其影响可能更为缓慢和温和，是一场持久战 [49][51]

经济发展理念转向 - 经济发展理念持续进阶，从“以人民为中心”到“人民至上”，强调发展的目的和落脚点是为了人，发展成果由全体人民共享[1] - 经济社会发展更加紧密贴近民生，着力支持民生，以形成“人的需求满足推动经济增长，经济增长提升消费能力并产生新需求”的良性循环[1] - “十五五”时期主要目标包括“人民生活品质不断提高”和“推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实步伐”[1] “投资于人”的战略意义 - 提出“坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”，延续2025年政府工作报告首次提出的“投资于人”理念[2] - “投资于人”是指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入，涵盖育幼、养老、健康、教育、技能培训等[2] - 强调“投资于人”是适应物质生产供给充沛后提升服务品质、满足精神文化需求以及推动高质量发展和传统产业人员技能转型的必然选择[2] - 在全球产业竞争从“资本密集”转向“人才密集”趋势下，加大对人的投资是推动经济增长动力机制转换、实现创新驱动和形成“人力资本红利”的重要抓手[3] 投资于人的经济效应 - 教育投资支出本身能拉动经济增长，同时能提升人的生产能力，从而促进就业和居民增收，释放消费潜力[3] - 高质量劳动力的投入将进一步提升生产效率，拉动经济增长[3] - “十四五”时期财政性教育经费投入预计超过25万亿元，比“十三五”时期增长约38%[3] - 我国每年科学、技术、工程和数学专业高校毕业生数量超过500万人，拥有超过8000万专业技术人才和超过7200万高技能人才[3] 当前投入现状与政策方向 - 相较于物质资本投入，对民生和人的全面发展相关领域投入不足，我国固定资产投资年度规模已达50万亿元[4] - 未来需优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重，将政府资金更好地用在发展紧要处和群众生活上[4][5] - 政府投资应与人口流动、结构、安全及激发增长潜力挂钩，满足流动人口需求，加大养老服务设施供给，支持城市更新及新型基建[5] 已落地的具体政策与实践 - 2024年中央财政安排1500亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，带动汽车、家电、家装等销售额超过1.3万亿元[6] - 2025年相关政策支持资金增长到3000亿元，2025年1-8月全国共有3.3亿人次申领补贴，带动相关商品销售额超过2万亿元[6] - 2025年7月推出《育儿补贴制度实施方案》，给予每年每孩3600元国家补助，免除公办幼儿园学前一年保育教育费[6] - 城乡居民基础养老金最低标准每月提高20元，并将HPV疫苗纳入国家免疫规划，每年惠及约500万名女童[6] 中长期政策建议 - 短期内“投资于人”落地政策可能包括针对需求端的财政转移支付，如生育补贴、以旧换新补贴等[7] - 中长期需有效提升居民可支配收入，并改革地方政府考核指标体系，从单一GDP考核转向关注消费增长、居民收入、公共服务水平等民生指标[7]

"十五五"时期经济增长目标 - "十五五"和"十六五"时期人均GDP年均增速目标为4.4%，对应实际GDP年均增速为4.2% [4] - "十五五"时期经济潜在增速预测为5.0%，定量增长目标预计围绕在"5%左右" [4] - 政策思路转变为更加侧重于内需，特别是民生和消费，以充分激发国内需求潜力 [5][6] 2026年财政政策基调 - 2026年作为"十五五"开局之年，经济增长目标设定在5%左右，政策重心向内需特别是民生领域倾斜 [2][6] - 预计一般公共预算赤字率设定在4.2%左右，赤字规模6.18万亿元，较2025年增加5200亿元 [11] - 乐观情形下赤字率可能设定在4.5%，赤字规模6.62万亿元，较2025年增加9600亿元 [11] 财政加力"投资于人"的具体措施 - "一小"方面：2026年育儿补贴财政支出预计为1000-1200亿元，免费学前教育财政资金体量或超过500亿元 [7] - "一小"乐观情形：育儿补贴标准可能提升至每人每月600-800元，财政支出将增加至2400-3600亿元 [7] - "一老"方面：预计城乡居民基本养老金最低标准提高50元及以上，财政资金增量将超过1000亿元 [8] - "一老"方面：养老服务消费补贴政策有望全面铺开，估计对应每年额外财政支出500-800亿元 [8] 促进消费的政策方向 - 2025年三季度服务消费同比增速5.2%，高出社零增速0.7个百分点，最终消费支出对经济增长贡献率提升至56.6% [13] - 预计2026年将发放服务消费补贴，资金来源为特别国债，重点支持文旅、体育、文化消费 [16] - "以旧换新"政策将调整结构，收敛对家电汽车补贴，加大对人工智能终端产品的支持力度 [16] 扩大有效投资的安排 - 预计2026年将安排2000亿元超长期特别国债支持城市更新 [18] - 预计发行8000亿元超长期特别国债用于"两重"建设，规模和2025年持平 [18] - 2025年用于项目建设的专项债发行规模为2.6万亿元，较预算有接近8000亿元缺口 [19] 地方政府债务与化债安排 - 2025年用于化债清欠的特殊新增专项债发行规模有望达到1.6万亿元，超过年初预算8000亿元 [23] - 基准情形下，2026年新增地方政府专项债限额预计达到5万亿元，较2025年增加6000亿元 [24] - 2026年用于化债清欠的特殊新增专项债额度预计为1.6万亿元，用于项目建设的额度预计为2.9万亿元 [24] 广义财政赤字展望 - 基准情形下，2026年广义财政赤字规模预计达到13.18万亿元，较2025年增加8200亿元，赤字率9.0% [26] - 剔除化债清欠和商业银行注资特别国债后，基准情形下2026年实际广义财政赤字率预计为7.6% [26] - 2026年一季度财政发力节奏前置的必要性较高，下半年扩张力度可能边际收敛 [28]

文章核心观点 - 文章通过中改院院长迟福林的访谈，探讨了中国在“十五五”期间及未来推动经济增长模式转型、扩大内需和实现共同富裕的关键路径 [2][3][4] - 核心观点聚焦于从“投资于物”转向“投资于人”，通过扩大服务业开放、优化收入分配、提升基本公共服务均等化来增强消费预期和信心，从而释放巨大的消费潜力 [8][9][10] - 实现中国式现代化的目标不仅是人均收入水平达到高收入国家标准，更重要的是人类发展指标的可持续提升 [5][22] 消费提振与内需扩大 - 当前中国服务性消费占比为46.1%，若提升至60%，将新增40万亿元的消费需求 [8] - 中国制造业占全球比重接近30%，但消费占全球比重仅为17%左右，未来目标是使消费占比达到30%以上 [9] - 提振消费的关键在于增强消费安全感，这需要通过基本公共服务均等化来保障 [9] - 消费已成为关键性、首要性问题，需实现从内需主导、消费拉动的经济增长模式转型 [9] 投资于人的战略与资金筹措 - “十五五”期间重要变化是坚持投资于物和投资于人相结合 [10] - 投资于人的核心领域包括教育、医疗、养老、健康、文化信息等服务型消费 [11] - 未来5-10年，中国解决“投资于人”的资金需求至少需要80万亿到100万亿元 [13] - 投资于人的两大基本条件是开放服务业市场和利用国有资本优势 [12][13] - 国有资本划转社保基金有潜力从目前的2万多亿提升至5万亿、10万亿甚至20-30万亿规模 [14] 收入分配改革与中等收入群体扩大 - 收入分配改革的核心是实施“两个倍增计划”：国民收入倍增和中等收入群体倍增 [3] - 劳动报酬占国民收入的比重目前约50%，未来10年有10-20个百分点的提升空间，目标提升至60%，建议每年提升1个百分点 [17] - 当前中国中等收入群体约3-4亿人，由于房地产市场调整等因素，部分群体状态不稳定 [17] - “十五五”期间目标是中等收入群体规模达到5亿人左右，到2035年达到总人口的40%-50% [17] - 缩小城乡居民收入差距、发展中小企业是扩大中等收入群体的重要途径 [16][17] 基本公共服务均等化 - 基本公共服务均等化是稳定消费预期和增强消费信心的基础 [20] - 实现均等化需要保基本、保公平，并随着社会需求变化逐步提升水平 [20][21] - 关键领域包括义务教育、学龄前教育、普及高中教育以及适应老龄化的政策 [21] - 均等化需要用制度和法律来保障居民的安全感 [20] 对高收入国家目标的解读 - 中国2024年人均GNI为1.34万美元，已接近世界银行设定的高收入国家门槛（2023年标准为1.4万美元） [5][21] - 成为高收入国家不仅看人均收入水平，更要看人类发展指数，如劳动者收入水平、受教育程度、医疗健康水平等 [22] - 中国仍是发展中国家，与发达国家在社会综合服务上仍有差距，追求的目标是发展成果更多更公平地惠及老百姓 [5][22]

投资于人的定义与范畴 - “十五五”规划建议提出坚持投资于物和投资于人紧密结合 [2] - 投资于人是指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入 [2] - 具体涵盖育幼、养老、健康、教育、技能培训等领域 [2] 投资于人的重点方向 - 完善收入分配制度，健全初次分配机制，促进多劳者多得、技高者多得、创新者多得 [3][4] - 稳步推进基本公共服务均等化，加快缩小区域、城乡、群体间基本公共服务差距 [4] - 提高民生类政府投资比重，加大对生育养育、教育医疗、职业培训、普惠养老、文化体育等领域的公共投入 [4] - 扩大覆盖全人群、全生命周期的有效投资 [4] - 加强人力资源开发和人的全面发展投资，加大对科技领军人才、拔尖创新人才、高技能人才的培养投入 [4] - 一体推进教育科技人才发展，为高质量发展提供基础性、战略性支撑 [4] 投资于人的长效机制建设 - 建立健全投资于人的长效机制，优化财政支出责任和财力配置 [5] - 完善对地方政府考核和激励机制，激发各类经营主体活力 [5] - 建立健全相关统计制度，将人的投资纳入统计核算范围 [5] - 调动全社会、各方面投资于人的积极性主动性创造性 [5]

文章核心观点 - 国民养老保险股份有限公司总经理黄涛阐述了养老金融作为落实“投资于人”政策重要着力点的关键作用 并提出了金融机构应遵循养老金融发展基本规律、多维度施策以助力国家战略和共同富裕的具体路径 [1][5][8] 养老金融的战略定位与作用 - 养老金融是金融服务对接百姓养老需求的关键纽带 高度契合“投资于人”的政策导向 对于加强民生保障和推进共同富裕具有重要作用 [1] - 养老金融是落实“投资于人”政策部署的重要着力点 可在优化资源配置效率、提升人口结构素质、优化社会就业结构、提高经济发展质量四个方面发挥独特作用 [2][3][4] 养老金融的具体作用体现 - **优化资源配置效率**：引导劳动者进行全生命周期财富管理 有助于提升个体发展可持续性并缩小养老保障差异 同时商业保险的风险缓冲作用可减轻民众职业发展顾虑 释放消费潜力 [2] - **提升人口结构素质**：引导长期资金进入养老健康领域 提高全周期健康管理渗透度 有助于延长有效劳动年限并降低老年失能率 同时通过金融手段加快社会化服务替代家庭照护 可减轻中青年负担 助力人力资本积累 [3] - **优化社会就业结构**：发展养老产业金融可催生智能护理、适老化改造等领域新职业 创造对复合型能力的新需求 推动人力结构高端化转型 并通过链接多产业促进人才在产业链中高效流动 [3] - **提高经济发展质量**：扩大养老金融覆盖面可促进银发群体消费活力 挖掘银发消费有助于拉动国内消费并增强内循环动力 与科技金融融合可将人工智能等技术引入相关产业 培育新质生产力 [4] 养老金融发展的基本规律 - 养老金融的起点是社会观念的革新 需在民众中普及“终生财务安全”理念 将其从“少数人的远虑”转变为“多数人的共识” 以激发个人参与的内生动力 [6] - 养老金融的本质是跨越数十年的“跨期配置” 必须遵循长期主义投资规律 以发挥复利效应、平滑短期波动为首要目标 投资决策应聚焦国家重大战略、新质生产力等长期因素 [6] - 养老金融发展必须坚持普惠利民 避免因产品门槛过高、设计复杂而将中低收入群体等排除在外 金融机构需推动服务下沉 开发门槛低、易懂便捷的产品 [7] - 金融机构应提升数智化水平 运用人工智能、大数据等技术优化运营并压降成本 将成本下降红利反馈客户 形成“低成本—高参与—大规模—更低成本”的良性循环 [7] 对行业与政策的发展建议 - **优化养老保障体系**：针对农村居民、新市民等群体的薄弱环节加大政策倾斜 研究适度放开第一、第二支柱金融机构准入 打通各支柱间的信息、账户和资金藩篱 [8] - **加强社会宣传**：发动金融机构、科研院校等针对不同群体开展养老知识宣传 帮助民众从“被动应对”转向“主动规划” 鼓励金融机构提供专业养老规划服务 [8] - **引导市场活力与机构参与**：鼓励研发契合需求的养老金融产品 并参考普惠金融等给予政策倾斜 简化审批流程 实施差异化准入标准 允许各类机构推出特色服务 对主业突出的机构给予专项支持以降低服务成本 [8] - **促进养老产业发展**：创设专项金融工具以精准支持健康、养老产业 引导机构建立跨经济周期的长期业绩考核机制 健全产业配套政策 发挥财政引导作用以吸引社会资本参与 [9] - 面对2035年约4亿老年人的需求 建议在政策层面为多元供给方创造发展空间 有针对性地引导鼓励银发经济和养老金融领域的长期投资 [9]

文章核心观点 - 养老金融是金融服务对接百姓养老需求的关键纽带，高度契合“投资于人”的政策导向，对于加强民生保障和促进共同富裕具有重要作用 [1] - 金融机构应积极把握养老金融发展规律，将自身发展方向融入国家战略，通过优化资源配置、提升人口素质、改善就业结构、提高经济质量来落实“投资于人” [1][2][3][4] - 发展养老金融需要遵循长期主义、普惠利民、成本可控等基本规律，并通过多维施策确保“投资于人”取得实效 [5][6][7][8][9][10] 养老金融的独特作用 - 优化资源配置效率：引导劳动者提升全生命周期财富管理意识，科学规划收支平衡，提升个体发展可持续性，缩小养老保障差异，促进社会整体稳定 [2] - 提升人口结构素质：引导长期资金进入养老健康领域，提高全周期健康管理渗透度，延长有效劳动年限，降低老年人口失能率，实现人力资本积累正向循环 [3] - 优化社会就业结构：发展养老产业金融催生智能护理、适老化改造等领域新职业，创造对数字技能、人文关怀等复合型能力的新需求，推动人力结构向高端化转型 [3] - 提高经济发展质量：扩大养老金融覆盖面和服务层次，促进老年群体消费活力，拉动国内消费水平，增强国内大循环内生动力，培育新质生产力 [4] 养老金融发展基本规律 - 长期主义投资规律：养老金融核心属性是跨期配置，必须将发挥复利效应、平滑短期波动作为首要目标，投资决策聚焦国家重大战略等长期因素 [7] - 普惠利民战略目标：金融机构应将普惠作为核心目标，推动服务下沉，开发门槛低、条款易懂、操作便捷的产品，提升对各类群体的覆盖面 [7] - 成本控制良性循环：提升数智化水平，运用人工智能、大数据等技术优化运营，压降营销和管理成本，并将成本下降红利反馈客户，形成良性循环 [8] 养老金融发展建议 - 持续优化养老保障体系：加大政策资源倾斜农村居民、新市民等群体，研究优化政策，打通各支柱信息、账户和资金藩篱 [9] - 加强社会宣传提升养老规划意识：发动金融机构、科研院校等针对不同群体开展养老知识宣传，鼓励金融机构提供专业养老规划服务 [9] - 引导释放市场活力提高参与度：鼓励研发契合需求的产品，给予政策倾斜，简化审批流程，实施差异化准入标准，完善多元化供给格局 [9] - 促进养老产业发展构建良性生态：创设专项金融工具，建立跨经济周期长期考核机制，发挥财政引导杠杆作用，吸引社会资本参与 [10]

行业宏观趋势与战略转向 - 公益慈善事业发展需置于国家宏观战略坐标系中审视，行业正经历从“增量扩张”迈向“质量提升”的拐点 [2][3] - 国家宏观层面提出从“投资于物”转向“投资于人”，这是资源分配结构的转折时刻，消费成为拉动经济发展的重要动力，服务业重要性凸显 [3] - 基金会行业已从“增量时代”进入“高质量时代”，基金会成立数量年增长率放缓，但净资产、捐赠收入和公益支出持续增长 [3][4] 行业发展现状与监管环境 - 2025年是《基金会管理条例》修订关键一年，监管措施逐步落地完善，将推动行业迎来更加健康、可持续的发展生态 [3][4] - 修订后的《民间非营利组织会计制度》将于2026年1月1日正式施行，在当前行业快速发展、治理要求提升背景下尤显关键 [7] 多元主体实践与创新路径 - 企业基金会角色从“孤勇者”转向“攒局者”，以“商业向善”为锚点，借技术破壁、共享成果，将商业智慧赋能公益慈善 [5] - 中小机构需“内外兼修”应对资源约束：对外携手伙伴联合筹款，从“小切口”切入提升服务精细化；对内加强能力建设与组织文化沉淀 [6] - 边疆地区社会组织在资源稀缺环境中以专业服务和坚守回应真实需求，在救灾等场景展现不可替代价值，行业需真正“看见、理解、尊重”其处境 [6] 地域特色与基础设施支撑 - 年会落地云南带来独特地域视角，公益合作成为深化区域发展纽带，助力谱写“一带一路”民心相通新篇章 [8] - 云南多民族共同孕育的慈善历史传统构成当代公益事业“基因库”和“灵感源”，为乡村振兴、文化传承和公益创新提供内生动力 [8] - 健全的财税基础设施是基金会行业可持续发展的重要基石，是推动公益生态长期健康运行的基本公共产品 [7] 行业共识与未来展望 - 年会以“共建可持续价值”为主题，凝聚行业共识，为“十五五”时期公益慈善高质量发展提供思想资源和实践路径 [2][9] - 年会期间举办多场平行论坛覆盖AI+公益、困境儿童支持等细分领域，中基透明指数FTI2025等成果为探索提供数据支撑 [9]

核心观点 - 提出从“投物”到“投人”的范式革命，认为传统投资逻辑（如房产、股票、存款）已难以为继，未来10年最划算的生意是投资于人[3] - 投资于人是穿越周期、抵御通胀的关键，游戏规则已从“按权力分配”转向“按能力分配”[6] 投资范式转变的驱动因素 - **资金维度**：流动性过剩导致钱不值钱[6] - **人口维度**：人口总量与出生人口双降引发劳动力结构变化[6] - **国家维度**：国家面临中等收入陷阱，需从人口红利转向人才红利[6] - **技术维度**：AI技术重塑财富分配格局，人力成本与AI成本的剪刀差持续扩大[6] 个人投资方法论 - **高杠杆技能选择**：聚焦能立刻换钱或快速涨本事的领域，避免盲目跟风学无用知识[8] - **碎片化定投**：每天投入1小时学习，一年累计365小时足以精通一项新技能[8] - **建立反馈闭环**：学到知识后24小时内应用，通过市场和他人反馈持续优化[8] - **投资自己优于投资房产**：技能即刻兑现，跳槽就能涨薪，知识技能只会增值，能力提升带来薪资增长、发展副业、抓住新机会[9][10] 企业投资方法论 - **核心理念**：将“人力成本”转化为“人才驱动”，通过投资员工技能提升实现乘数效应[10] - **核心工具**：运用“人才ROI测算表”和“成长协议”两大工具，兼顾显性成本与隐性成本、短期回报与长期价值[10] - **雇佣关系定位**：好的雇佣关系是投资关系和合伙关系，企业应成为让员工身价暴涨的“健身房”[10] 未来需布局的关键技能 - **AI工具使用能力**：AI时代无需精通编程，关键是学会“指挥AI干活”[12] - **跨领域整合能力**：π型人才（拥有两大核心技能）将成为职场新宠[12] - **终身学习能力**：核心是“会找答案”，在实践中快速转化知识价值[12] 行动倡议 - **个人行动**：用10分钟列出自己的技能清单与资产清单，明确提升方向[19] - **企业行动**：用20分钟测算核心员工的培训ROI[19] - **政策利用**：花5分钟查询当地职业培训补贴、免费体检等政策红利，积累健康和技能资产[19]