宏观经济 - 2025年上半年国内生产总值同比增长5.3%，一季度增长5.4%，二季度增长5.2% [2] - 下半年经济增长驱动力呈现多元化特征，基建投资和政府消费是关键带动因素，科技创新和绿色发展成为重要引领 [2] - 财政政策扩张刺激力度是影响宏观经济走势的首要因素 [2] - 人民币汇率持稳中向好的整体预期占主流 [3] - 关税等外部因素仅受2.44%的受访资管机构投研人士关注，内因主导成为市场共识 [5] 权益市场 - A股上半年呈现"N型"震荡上行态势，上证指数累计上涨2.76%，深证综指上涨5.99%，创业板指微涨0.53%，北证50指数以39.45%涨幅领跑 [6] - 市场风格分化明显，小盘成长股表现突出，科技与消费板块"双轮驱动"效应显著，贵金属板块上半年涨幅达32.89% [9] - 机构投资者对科技、医药等成长性行业中长期前景保持较高信心，新能源、军工和有色金属等周期性板块长期投资价值获关注 [13] - 险资上半年加仓股票趋势明显，年内举牌达21次，创近五年新高，保险一季度新增投资中44.8%投向权益资产，较去年10.4%大幅增加 [15] - 机构偏好高股息、强自由现金流企业，广义消费行业及高增长板块如AI、医药、银发经济等 [16] 固收市场 - 债券收益率上半年演绎"倒V型"行情，10年期国债收益率从年初1.6%攀升至3月中旬1.9%，6月末回落至1.64% [17] - 债市呈现"低利率、低利差、低波动"特征，10年期国债收益率主要在1.64%-1.8%区间窄幅震荡 [19] - 机构倾向于采用波段交易策略，对信用风险持谨慎态度 [22] - 债市"拥挤度"显著提升，基金久期突破新高，杠杆率接近历史高点，信用利差逼近低位 [25] - 可转债上半年表现突出，中证转债指数单周大涨2.1%，但估值风险已引起机构警惕 [26] 全球市场 - 海外资本市场波动性骤增，美元走弱，美股一季度受挫，欧股在财政刺激和降息加持下获资金大幅流入 [27] - 美国财政赤字持续扩大，美联储降息预期混乱，通胀数据不稳定导致政策前景模糊 [28] - 机构对港股预期明显好于美股，避险资产和通胀对冲工具配置需求较强 [29][32] - 非标资产以19.05%回避率高居榜首，银行存款、货币基金和一二线核心城市不动产同样受回避 [34] - 机构对美股、港股配置意愿较高，美债短端具有交易价值但配置价值不高，长端风险较大 [36][38]

京东外贸转内销扶持计划 - 京东发布2000亿出口转内销扶持计划，通过自营供应链能力帮助外贸企业开拓国内市场[2] - 已有近200万款外贸商品在京东"外贸优品"专区展现，覆盖商超日百、家居家电、3C数码、服饰美妆等品类[2] - 过万家商家进入实质性洽谈阶段，帮助外贸企业及员工渡过难关[2] 京喜自营模式优势 - 采用类自营模式，商家专注生产，京喜团队负责销售和履约全链条工作[3] - 弥补出口生产企业缺乏销售和线上运营能力的短板[3] - 全部由京东物流配送，保证用户良好的配送体验[3] 产业带合作案例 - 曙光牙刷通过京喜自营售出200万件库存，电商渠道目标内销订单1亿元以上[2][3] - 帮助曙光牙刷稳住500多名员工就业岗位[3] - 浙江宁波、临海、慈溪等地产业带通过京喜自营稳定生产规模、周期和工人工资收入[3] 外贸企业转型成效 - 曙光牙刷外贸原占销售额70%，现积极布局国内市场[2] - 京喜自营协助宣传产品、扩大产业带影响力，激活更多产能[3] - 将持续对产业带商家进行补贴，帮助企业获得利润和发展[4]

创新动能发展 - 战略性新兴产业增加值占GDP比重提升至37.8%，先进制造业增加值占规上工业比重达75.9% [1] - 15%企业所得税优惠政策累计减免税额16.2亿元 [1] - 国际先进技术应用推进中心（大湾区）和粤港澳大湾区应用场景创新中心落地南沙，推进19个粤港澳联合科技攻关项目 [1] - 香港科技大学（广州）建成开学，科创成果转移转化基地入驻创新项目32个 [1] 港澳合作深化 - 港澳投资企业增加近1000家，建成港澳青创基地15个，累计孵化企业项目2336个，在孵团队数量年均增长超40% [2] - 港澳社保服务"跨境通办"新模式推出，港澳参保人数年均增长18% [2] - 引入港式"全科门诊"和"港澳居民健康服务中心"，累计提供1.2万人次医疗服务 [2] - 覆盖全学段的港式教育体系建立，港澳籍学生入学量增长2倍 [2] 对外开放与贸易 - 广州港南沙港区集装箱年吞吐量突破2000万标箱，跻身全球单一港区前十 [2] - 中国企业"走出去"综合服务基地赋能211家企业，广州期货交易所上市3个新能源金属品种 [2] - 广州数据交易所交易额超75亿元，跨境贸易投资试点交易额超500亿美元 [2] - 南沙综保区跨境电商进出口额全国第一 [2] 人才集聚与就业 - 户籍人口中青年占比超40%，过去一年实有人口新增11万人（青年人才超7万人） [3] - 计划开展"2025寻访揽才高校行"活动，覆盖全国及港澳高校 [3] - 全年将组织超60场招聘活动，提供近2万个工作岗位 [3] 未来发展方向 - 深化"智联通、链联通、硬联通、软联通、心联通"五大联通，推动粤港澳全面合作 [3]

接下来将以编制实施新一轮南沙总体发展规划为契机，进一步健全完善政策支撑体系，加快建设南沙湾、庆盛枢纽和南沙枢纽三个先行启动区。 《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》（下称《南沙方案》）发布三年来，2025年第一阶段目标任务已基本完成。 8月5日，广东举行广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作三年成效新闻发布会，介绍《南沙方案》第一阶段发展成效。 图片来源：《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作白皮书（2022.06-2025.06）》（下同） 三年来，南沙开发开放呈现蓬勃生机，创新动能不断增强，战略性新兴产业增加值占GDP比重提升至37.8%，先进制造业增加值占规上工业比重提升至 75.9%。 广东省大湾区办专职副主任祝永辉表示，接下来将以编制实施新一轮南沙总体发展规划为契机，进一步健全完善政策支撑体系，加快建设南沙湾、庆盛枢纽 和南沙枢纽三个先行启动区。同时，统筹推进基础设施"硬联通"和规则机制"软联通"，着力提升大湾区深度融合发展、市场一体化、民生服务一体化水平， 打造规则衔接机制对接高地。此外，用好大湾区重大合作平台沟通交流工作机制，推动南沙与横琴、前海、河套等重大合作平台之间互学互鉴、联动发 ...

7月政治局会议解读20250730关键要点总结 宏观经济形势与政策 * 中国经济面临战略机遇与风险挑战并存的复杂局面 长期向好的基本趋势未变[1] * 2025年上半年经济增长一季度5 4% 二季度5 2% 全年目标5%需下半年保持4 6%至4 7%增速[7][11] * 宏观政策需持续发力 包括加快政府债券发行 保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行[4][14] * 扩张性政策与改革任务结合有望实现全年增长目标 2023年以来增速稳定在5%左右或略高[7][8] 重点领域改革方向 * 深化改革集中在科技创新 新兴支柱产业培育 统一大市场建设及市场竞争秩序优化[4][16] * 依法依规治理企业无序竞争 激发经营主体活力 推动高水平对外开放[16] * 优化出口退税政策 高水平建设自贸试验区促进开放[17] * 供给侧结构性改革是治理产能过剩问题的核心思路[22] 风险防范与民生保障 * 防范化解重点领域风险 落实中央城市工作会议精神 高质量开展城市更新[18] * 稳妥化解地方政府债务风险 严禁新增隐形债务 有序推进地方融资平台出清[18] * 2025年大学毕业生数量达1 222万 民营经济提供新增就业90%以上[9][20] * 健全分层分类社会救助体系 加强三农基础建设 确保粮食和重要农产品价格合理[20] 双循环与内需潜力 * 促进双循环旨在增强国内市场需求 提升国际竞争力 实现内外需平衡发展[11] * 扩大内需应从系统集成视角出发 投资驱动与消费驱动相得益彰[15] * 深入实施提振消费专项行动 扩大商品消费同时培育服务消费新增长点[15] 创新与产业发展 * 中国在从1到100的技术发展上有显著成就 如杭州六小龙和DeepSick项目[27] * 芯片制造领域有望通过新技术路线实现从0到1突破[27] * 新能源汽车领域已展现追赶特斯拉并形成巨大集群的态势[27] 国际比较与挑战 * 中国人均国民收入在12 500美元左右 世界银行高收入经济体门槛为14 000美元出头[12] * 人民币对美元贬值导致人均国民收入增长停滞 中国经济总量相对美国从70%降至60%[12] * 欧洲和美国指责中国输出过剩产能 但宝马奔驰多年向中国出口汽车未被视作过剩[24]

快递业高质量发展推动因素 - "十四五"规划中第十一章提出建设现代化综合交通运输体系，包括支线机场、通用机场和货运机场建设，为快递业提供交通基础设施网络支撑 [1] - 第十五章提出服务业数字化转型任务，明确智慧物流发展方向，推动行业数字化和智慧化转型 [1] - 目前已建成覆盖全国、深入乡村、通达全球的邮政快递网络，建制村快递服务覆盖率超95%，联通200多个国家和地区 [1] 快递业对经济双循环的促进作用 - 行业加速产业间、区域间、城乡间资源要素流动，畅通国民经济大动脉和民生微循环 [2] - 高效快递服务是打造完整产业链供应链的关键环节，供给侧支撑实体经济发展 [2] - 需求侧催生新业态新模式，如线上服装退换货、跨区域农特产销售，促进生产消费良性循环 [2] "十四五"快递业发展成就 - 形成综合立体超大规模寄递网络，"通道+枢纽+网络"运行体系效率大幅提升 [3] - "三无三智"技术(无人车、无人机、无人仓等)深入应用，形成智能分拣安检系统 [3] - 创新服务形态如"门到门""一张网""一单制"模式，培育多元化市场主体 [3] 行业未来发展方向 - 需补齐农村寄递、国际寄递和枢纽集散环节短板，提升全链路运行效率 [4] - 推动人工智能等技术应用，培育物流新业态新场景新服务 [4] - 延伸物流服务链，发展快递经济和枢纽经济，促进物流与经济要素协同 [4] - 强化企业科技创新主体地位，培育世界一流综合性物流龙头企业 [4]

南沙粤港澳全面合作白皮书核心内容 - 《白皮书》系统总结过去三年南沙落实《南沙方案》的举措与成效 基本完成2025年第一阶段目标任务 [1][3] - 南沙战略定位为立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台 开发开放迎来重大历史机遇 [1] - 围绕"一基地、一平台、一门户、一高地、一标杆"五大任务 推动标志性成果落地 [1][11] 大湾区建设进展 - 依托大湾区产业集群和创新要素 把握深中通道通车机遇 加强南沙与横琴、前海、河套等平台联动 [3] - 发挥南沙香港"超级联系人"和澳门"精准联系人"作用 推进基础设施"硬联通"和规则机制"软联通" [4] - 联动港澳构建与国际规则衔接的制度体系 深度参与共建"一带一路" 增强国际合作优势 [4] 科技创新产业成果 - 累计立项19个粤港澳联合科技攻关项目 港科大(广州)扎根南沙 [12] - 船舶与海洋工程产业产值突破300亿元 第三代半导体形成全产业链生态 [12] - 生物医药企业超400家 形成细胞与基因治疗、高端医疗器械等产业集群 [12] 青年创业就业平台 - 建成15个青创基地 累计孵化企业2336个 其中港澳团队1178个 [13] - 港澳青创项目年产值30亿元 带动就业7115人 [13] 对外开放门户建设 - 境外投资"南沙快线"服务600多家企业 完成291个境外投资项目备案 [14] - 南沙港区2024年集装箱吞吐量2048.9万标箱 国际航线174条 [14] - 广州期货交易所累计成交额约25万亿元 数字人民币试点场景1.1万个 [14] 城市发展标杆 - 国土规划明确4个发展定位和4个核心功能 [16] - 3个先行启动区在营企业达5959家 [16] - 2025粤港澳大湾区灯会吸引71万游客 [16] 经济发展数据 - 2024年GDP达2301.3亿元 2025上半年同比增长4.5% [19] - 战略性新兴产业占GDP比重37.8% 研发投入强度5.48% [19] - 高新技术企业超1300家 专精特新"小巨人"企业35家 [19] - 实际利用外资336亿元 2025上半年外贸进出口增长17.5% [19]

"我们将建立滚动接续的重大国际合作项目台账，动态跟踪已签约的外资项目，做好境外投资项目靠前 服务，提前储备一批国际金融组织和外国政府贷款项目。围绕基础设施、先进制造、数字经济、城市更 新、绿色低碳等领域，谋划一批招商引资项目，打造一批招商场景，力争通过项目牵引，稳定外资基本 盘，增强全省产业链供应链韧性，为建设国内国际市场双循环支点提供坚实支撑。"省发展改革委有关 负责人说。 据了解，该项目名单分为利用外资、境外投资、国外贷款、中长期外债4个类别，是河南省按照"链接境 内外、体现国际化"标准梳理发布的，旨在落实国家2025年稳外资行动方案，聚焦"两高四着力"，统筹 国内国际两个市场、两种资源，以高质量国际合作项目链接全球高端资源。 其中，利用外资项目共46个，总投资259.22亿元。项目实施单位多数是华润、顶津、神马、荣盛等世界 500强或所在行业的头部企业。比如，总投资20亿元的正大（漯河）超级食品工厂项目，是正大集团在 国内布局的首个蛋品深加工项目，建成后将进一步完善漯河食品产业链条，提升产业链群核心竞争力。 境外投资项目22个，包括河南豫矿开源矿业有限公司在坦桑尼亚勘查金矿及石墨矿项目、城发环境股份 有 ...

区域合作与开放发展 - 深化与京津冀、长三角、粤港澳大湾区合作 积极融入共建一带一路建设 扩容提质中欧班列 推动跨国合作、基建互联互通、生态共建共享 [1] - 周边地区协同合作持续深化 S27呼鄂高速获核准 包鄂榆高速铁路开展前期工作 榆鄂宁现代煤化工集群入选国家级先进制造业集群 与乌海签署合作协议推动蒙西高端精细化工产业基地建设 [5] - 京津冀合作全方位提质升级 组织农畜产品进京年货节 在京建设暖城多味旗舰店 推进伊旗与北大附属学校合作办学 北大附小及幼儿园今年秋季开班 与清华长庚、北大人民医院共建肝胆及肿瘤区域医疗中心 舞剧《胡笳十八拍》在京上演 乌兰牧骑优秀节目全国巡演在京启幕 [5] - 深化与发达地区合作提升区域竞争力 围绕打造四个世界级产业发展目标 聚力京津冀、长三角、粤港澳大湾区优势产业 系统梳理产业集群和产业链 精准对接行业龙头与头部企业 [7] - 上半年从京津冀、长三角等重点地区引进资金超200亿元 重点投向新能源、装备制造、能源产业等领域 [7] 外贸与产业发展 - 新三样产品持续发挥市场支柱作用 提升出口规模6.05亿元 占自治区新三样出口的84.44% [3] - 制定出台促进外贸产业发展若干政策 明确支持外贸主体发展、国际市场开拓、服务贸易提升等12项具体措施 着力激发市场活力、持续扩大市场规模 [3] - 印发实施全面提升外贸水平工作方案 持续推进特色优势产业国际化进程 重点打造装备、新能源、精细化工、羊绒制品等产业集群 强化外贸产业发展势能 [3] - 累计扶持外贸龙头企业13家、培育中小企业55家 拉动进出口额28.5亿元 占全市进出口额的50% [3] - 主动融入国家战略 国际合作空间不断拓展 强化对俄蒙科研合作 推动建设4家俄蒙院士工作站 [7] - 累计发运中欧班列2列 货值3337万元 [7] - 上半年新增对德国、蒙古国等国家投资项目4个 协议投资超1亿美元 [7] 外资利用与经济支撑 - 1-6月实际利用外资9.1亿元 占自治区总量的67.4% 同比增长13% 为外向型经济稳健发展提供有力支撑 [7]

郑栅洁表示，要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循 环。同时更大力度稳定就业，扎实维护粮食、能源、产业链供应链等重点领域安全，做好迎峰度夏、迎 峰度冬能源电力保供工作，加强安全生产和防灾减灾，强化重点行业领域风险隐患治理，加强普惠性、 基础性、兜底性民生建设。 为扎实做好下半年发展改革工作，努力完成全年预期目标和"十四五"规划各项任务，日前，国家发展改 革委就下半年九方面工作进行部署。 国家发展改革委主任郑栅洁在会上表示，发展改革系统要扎扎实实做好下半年发展改革工作，努力完成 全年预期目标和"十四五"规划各项任务，为"十五五"良好开局打好基础。一是聚焦重大变化、重要指 标、重大问题等做好形势分析和研判。二是扎实做好"十四五"规划收官各项工作。三是加大力度稳投资 促消费。四是因地制宜培育壮大新质生产力。五是纵深推进全国统一大市场建设。六是坚定不移扩大高 水平对外开放。七是以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展。八是全面推进区域城乡协调发展。九是 强化综合统筹和综合平衡。 ...