黄金市场行情走势 - 黄金价格昨日冲高80美金后闪崩60美金，但随后逆袭回升，今日价格突破4200关口并继续上涨至4240附近，刷新历史新高 [1][3] - 市场看涨情绪高涨，上方目标看向4300关口，同时下方调整可看到4100位置，若在4100或4126位置获得支撑则有望继续反弹挑战新高 [3][4][5][7] - 黄金自9月以来迎来单边涨势，2个月内涨幅超过700美金，年内累计涨幅更超过1500美金，目前处于高位加速冲刺阶段 [7] 黄金市场驱动因素 - 特朗普在关税和贸易政策上的反复，特别是在船舶费和科技围堵方面的言论，加剧了中美贸易战全面升级的风险，全球供应链不确定性升温，市场恐慌情绪持续利好黄金 [9] - 美国国债规模持续狂飙，超过37.8万亿美元并创历史新高，同时特朗普干预美联储主席任命影响美联储独立性，美联储就政府停摆后劳动力市场风险放鸽派言论表示要立即降息，导致美元大幅走低支撑黄金大涨 [9] 宏观经济数据与事件 - 今晚将公布美国9月零售销售月率和PPI月率两个重要经济数据，这些是受关税冲击的重要指标，可能直接影响美联储政策预期并冲击美债美股市场 [10] - 美联储鹰鸽两派分歧加剧，政策预期的不确定性推升金融市场波动，将持续波及美元和黄金走势 [10] 科技行业投资趋势 - 与AI深度绑定的公司和市场被视为好市场和好公司，科技股投资呈现新的起点 [11][12] - 回顾历史，互联网、大卖场、房地产等行业的发展均与时代趋势深度绑定，获得最大红利 [13][14] - 在AI领域，像英伟达、寒武纪等提供底层技术或工具的公司将优先突围，赚取第一波财富效应 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链弱势，PTA加工费再度压缩 [1] - 成本端受中美贸易战、进口需求放缓、出口增加等因素影响，基本面承压，暂无反弹驱动 [1] - PX开工整体走高，四季度供需面预期弱化，下方支撑转弱 [1] - PTA检修增多，近端基本面好转，但新装置投产预期下12月累库压力较大 [2] - 聚酯开工率稳定，终端原料采购谨慎，关注需求好转持续性 [2] - PF短期供需面好于原料端，加工费预计维持 [3] - PR基本面变化不大，加工费预计区间震荡 [3] - 策略上，PX/PTA/PF/PR谨慎逢高做空套保，逢低做多PF加工费，PX/PTA2601 - 2605反套 [4] 各目录总结 价格与基差 - 涵盖TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤1.56D*38mm半光本白基差等内容 [9][10][12] 上游利润与价差 - 涉及PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等 [17][20] 国际价差与进出口利润 - 包含甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等 [25][27] 上游PX和PTA开工 - 展示中国、韩国、台湾PTA负荷以及中国、亚洲PX负荷情况 [28][31][35] 社会库存与仓单 - 有PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等数据 [36][39][40] 下游聚酯负荷 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝利润等 [49][51][62] PF详细数据 - 包含涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等 [73][82][86] PR基本面详细数据 - 有聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等 [90][92][102]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供需延续弱势，聚烯烃继续走跌，PE和PP市场均受成本端走弱、供应增加、需求不及预期等因素影响，后期需关注中美贸易战等影响 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 价格与基差：L主力合约收盘价6910元/吨（-8），PP主力合约收盘价6595元/吨（-7），LL华北现货6910元/吨（-60），LL华东现货6950元/吨（-50），PP华东现货6620元/吨（-20），LL华北基差0元/吨（-52），LL华东基差40元/吨（-42），PP华东基差25元/吨（-13） [1] - 上游供应：PE开工率83.9%（+1.9%），PP开工率77.7%（+1.1%） [1] - 生产利润：PE油制生产利润452.3元/吨（-8.9），PP油制生产利润-147.7元/吨（-8.9），PDH制PP生产利润174.6元/吨（+64.2） [1] - 进出口：LL进口利润-108.2元/吨（-80.0），PP进口利润-554.0元/吨（-30.0），PP出口利润23.6美元/吨（+3.7） [1] - 下游需求：PE下游农膜开工率35.6%（+2.8%），PE下游包装膜开工率52.9%（+0.5%），PP下游塑编开工率44.3%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率60.7%（+0.5%） [1] 市场分析 - PE：节后生产商库存累积，需求跟进不足，社会库存去化慢，原油走跌成本支撑减弱，新装置投产供应压力大，供应增量明显，需求兑现不及预期，成本端支撑减弱，聚乙烯继续走跌 [2] - PP：盘面受成本端拖累走弱，供应端开工率回升，装置利润回升驱动生产积极性提高，供应量预期增加，需求端旺季兑现不及预期，库存有消化预期，成本支撑偏弱，短期盘面压力大，跟随成本偏弱运行 [3] 策略 - 单边：L谨慎做空套保，PP谨慎做空套保 [4] - 跨期：L01 - L05反套，PP01 - PP05反套 [4] - 跨品种：PP01 - 3MA01逢高做缩 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月15日螺纹钢、热卷期货主力合约2601震荡下滑午后创阶段新低，部分现货市场价格下跌 贸易冲突不确定性陡增叠加原料价格偏强运行，钢材期货价格波动幅度将加大，预计后市钢材价格二次反弹行情更跌宕起伏，10月13日先按震荡逻辑交易，风险兑现后跌幅不明，临近月底或恢复性反弹，需关注贸易战博弈、产业链利润走向和铁矿石供应缺口情况 [6][8][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 10月15日螺纹钢、热卷期货主力合约2601震荡下滑，午后分别创7月3日和7月11日以来新低 [6] - 部分螺纹钢和热卷现货市场价格下跌，螺纹钢、热卷2601合约日线KDJ指标均继续下滑，MACD绿柱均继续放大 [8] - 消息面中美贸易冲突和铁矿石供应消息扰动，后续铁矿石期货反弹取决于双方博弈结果和钢材终端需求恢复情况 [9][10] - 基本面上近6周五大材周产量较高，10月3日当周需求创新高后上周受长假影响萎缩，社会库存创4月中旬以来新高 [10] - 原料市场方面，钢厂铁矿石库存大幅回落，澳巴铁矿石发运量和到港量环比增加，吨焦利润转正，焦炭首轮提涨落地，钢厂对焦炭库存去化，炼焦煤现货价格坚挺 [11] 行业要闻 - 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调加力提效实施逆周期调节，扩大内需等 [12] - 2025年9月全国工业生产者出厂价格同比降幅收窄，部分行业价格呈现积极变化 [13] - 2025年9月销售各类挖掘机19858台，同比增长25.4%，1 - 9月共销售174039台，同比增长18.1% [13] - 河北省印发措施支持重点行业环保绩效创A领跑企业，钢铁行业领跑企业可不压减粗钢产量或降低压减比例 [13] - 山西焦煤集团与湖南钢铁集团就深化战略合作举行交流座谈会 [13] - 潞安环能2025年9月原煤产量同比增长6.06%，商品煤销量同比下降4.92% [14] - 中绿电2025年第三季度发电量同比增长86.46%，前三季度累计发电量同比增长95.41% [14] - 东北地区首个煤制天然气项目大唐阜新项目一期工程实现全线贯通 [14] - 同江铁路口岸今年进出口货运量较去年提前46天突破500万吨，前三季度煤炭和铁精矿进口量同比增长 [14] - 中方对美对华造船等行业301调查限制措施进行反制并开展调查 [14] - 必和必拓自2025年第四季度起铁矿石现货交易30%金额改以人民币结算，对2026年长协合同设观察期 [15] - 国际货币基金组织预计今年全球经济增速为3.2%，较7月上调0.2个百分点，2026年增速为3.1% [15] 数据概览 包含主要市场螺纹钢和热卷现货价格、钢材五大品种周产量和钢厂库存、主要城市螺纹钢和热卷社会库存、高炉和电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、上海螺纹和热卷现货与1月合约基差等数据图表 [17][18][21][28][32][36]

报告行业投资评级 - 股指中长期看好，逢低做多；国债保持观望；焦煤、螺纹钢、锡、白银区间交易；玻璃、镍建议观望；铜建议逢低持多；铝建议待回落后逢低布局多单；黄金逢低买入；PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡运行；聚烯烃宽幅震荡；棉花棉纱震荡运行；PTA震荡运行；苹果、红枣震荡偏强；生猪逢高偏空；鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - A股市场10月15日震荡走强，但成交缩量，9月社融等数据积极，股指或延续震荡；国债期货下跌，后续债市交易主题或围绕中美博弈，国债或延续震荡 [5] - 双焦受降雨和需求影响，坑口价格分化；螺纹钢期货价格偏弱，10月价格先弱后强；玻璃出货受限，库存回升，建议观望 [7][8][9] - 铜受贸易局势和基本面影响，预计高位震荡，建议逢低持多；铝基本面偏中性，建议待回落后逢低布局多单；镍供给过剩，建议观望或逢高做空；锡供应偏紧，需求回暖，建议区间交易；黄金和白银受降息预期和避险情绪支撑，建议谨慎交易 [10][12][17][18] - PVC供需偏弱势，预计震荡偏弱；烧碱预期偏震荡；苯乙烯预计盘面偏弱震荡；橡胶预计短时胶价存小幅反弹预期；尿素产销偏弱，短期市场偏弱运行；甲醇主力下游需求支撑较强，库存高位，短期市场偏弱运行；聚烯烃供应压力大，需求开工弱，预计震荡偏弱 [20][22][23][24][27][28][29] - 棉花、棉纱预期偏空；PTA原油走势偏弱成本支撑不足，节后业者心态偏谨慎；苹果质量下降，预期交割成本抬升，价格维持偏强走势；红枣市场购销平缓，价格以稳为主，新季红枣下树在即 [32][33][34][35] - 生猪供应压力大，价格短期低位震荡，中长期承压，建议空单适度减仓持有；鸡蛋供应充足，需求转弱，蛋价低位震荡，建议前期空单部分止盈；玉米短期市场供应充足，价格季节性承压，中长期需求稳中偏弱，建议盘面偏空思路对待；豆粕短期低位窄幅震荡，建议关注M2601合约2900元/吨支撑表现；油脂短期回调有限，建议等待回调结束后再多 [39][40][42][43][44][45] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，10月15日A股震荡走强，成交缩量，9月社融等数据积极，或延续震荡 [5] - 国债保持观望，期货收盘下跌，后续债市交易主题或围绕中美博弈，或延续震荡 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，受降雨和需求影响，坑口价格分化，调涨矿区有所增加 [7] - 螺纹钢震荡，期货价格偏弱，10月价格先弱后强，RB2601关注3000附近企稳做多机会 [7] - 玻璃观望，出货受限，库存回升，政策利好预期减弱，建议关注沙河产线变动情况 [9] 有色金属 - 铜高位震荡，受贸易局势和基本面影响，建议逢低谨慎持多 [10] - 铝中性，基本面偏中性，建议待回落后逢低布局多单 [12] - 镍中性，供给过剩，建议观望或逢高适度持空 [17] - 锡中性，供应偏紧，需求回暖，建议区间交易，参考沪锡11合约运行区间26 - 29万元/吨 [17] - 白银中性，受降息预期和避险情绪支撑，建议谨慎交易，参考沪银12合约运行区间10600 - 11500 [18] - 黄金中性，受降息预期和避险情绪支撑，建议谨慎交易，参考沪金12合约运行区间885 - 945 [18] 能源化工 - PVC中性，供需偏弱势，预计震荡偏弱，01暂关注4800压力 [20][21] - 烧碱中性，预期偏震荡，01暂关注2380 - 2530 [22][23] - 苯乙烯中性，预计盘面偏弱震荡，暂关注6900一线压力 [24] - 橡胶中性，预计短时胶价存小幅反弹预期，暂关注15000一线支撑 [25][26] - 尿素中性，产销偏弱，短期市场偏弱运行，关注收单持续性 [27] - 甲醇中性，主力下游需求支撑较强，库存高位，短期市场偏弱运行 [28][29] - 聚烯烃中性，供应压力大，需求开工弱，预计震荡偏弱，PE主力合约关注6900支撑，PP主力合约关注6600支撑 [29][30] - 纯碱01合约空头思路，供给过剩，价格或逐步下行 [31] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱偏空，预期偏空，关注中美关系不确定性 [32] - PTA窄幅震荡，原油走势偏弱成本支撑不足，节后业者心态偏谨慎，关注区间4500 - 4750 [33][34] - 苹果中性，质量下降，预期交割成本抬升，价格维持偏强走势 [34] - 红枣中性，市场购销平缓，价格以稳为主，新季红枣下树在即 [35] 农业畜牧 - 生猪整体承压，供应压力大，价格短期低位震荡，中长期承压，建议空单适度减仓持有 [37][39] - 鸡蛋反弹承压，供应充足，需求转弱，蛋价低位震荡，建议前期空单部分止盈 [40][41] - 玉米区间震荡，短期市场供应充足，价格季节性承压，中长期需求稳中偏弱，建议盘面偏空思路对待 [42] - 豆粕低位震荡，短期受制于收割上市压力以及美豆出口偏缓，国内豆粕低位震荡，关注M2601合约2900元/吨支撑表现 [43][44] - 油脂回调有限，短期油脂回调有限，豆棕菜油01合约关注8200 - 8250、9200 - 9300和9800 - 9900支撑位表现，建议等待回调结束后再多 [45][51]

公司高层会晤 - 工业和信息化部部长李乐成在北京会见美国苹果公司首席执行官蒂姆·库克 [1][4] - 双方就苹果公司在华业务发展、加强电子信息领域合作等议题进行交流 [1] - 库克表示将继续加大在华投资 [1] 公司战略与投资 - 苹果公司宣布在美国追加1000亿美元投资 [2] - 苹果公司在中国市场宣布一笔7.2亿元人民币的新投资基金，用于扩大清洁能源产能 [2] - 苹果公司超过90%的在华生产制造已采用可再生能源 [2] - 苹果供应商联合启动总规模达10亿元人民币的“中国可再生能源基础设施基金”，计划到2030年为中国电网新增100万兆瓦时的清洁电力 [3] 行业与市场背景 - 相比于英伟达、高通等被中方调查的美企，苹果公司在中美贸易战中受到的影响相对较轻 [2] - 苹果公司尝试将部分生产能力转移至印度，但依旧高度依赖中国的供应商和工厂 [2] - 美国企业在中美问题上普遍谨慎，担心若表现得“过于亲华”可能会激怒白宫 [2] - 美企也不希望被中方视为态度不诚恳，毕竟此前已作出“在中国，为中国”的承诺 [2]

欧元/美元汇率表现 - 欧元/美元略低于1.1650水平，并已远离近期低点1.1540 [1] - 汇率目前依然"沉重"，缺乏明确的方向性，强势突破1.20的可能性已不复存在 [3] - 汇率在近几周的水平附近进一步盘整的可能性很大，跌破1.10的水平在当前情况下可能难以实现 [3] 市场环境与投资者情绪 - 市场在温和看涨的环境下，但投资者继续保持谨慎，避免在外汇市场进行大手笔押注 [3] - 尽管地缘政治和贸易关税领域形势动荡，但市场总体情况并未出现显著变化 [3] - 股市不断创下新高的现象构成一个重大悖论 [3] 货币政策与宏观经济 - 美联储再次下调基准利率的可能性很大，但下一步行动仍不明朗 [3] - 通胀问题仍令美联储担忧，而关税问题可能升级，不利于缓解通胀压力 [3] - 美国劳动力市场依然存在问题，是目前主要问题之一 [3] - 当天宏观经济方面没有重要数据，美联储官员的几场讲话引人注目 [3]

港股市场表现 - 港股三大指数持续调整，恒生指数跌1.73%，国企指数跌1.55%，恒生科技指数跌3.62% [2] - 大市成交金额3989.1亿元，主板总卖空金额631.7亿元，占可卖空股票总成交额比率17.49% [2] - 南向资金净流入86.03亿港元，净买入最多的是小米集团-W、腾讯控股、晶泰控股，净卖出最多的是阿里巴巴、中芯国际、中兴通讯 [2] - 北向资金成交3475.02亿元，占两市总成交额13.49%，紫金矿业、贵州茅台、寒武纪-U位列沪股通成交前三，宁德时代、中际旭创、立讯精密位列深股通成交前三 [3] 行业板块表现 - 芯片股跌幅较大，华虹半导体跌13.08%，上海复旦跌9.55%，中芯国际跌8.48%，地平线机器人-W跌3.22% [4] - 医药股持续调整，石药集团跌7.08%，信达生物跌6.89%，歌礼制药-B跌7.8%，中国生物制药跌5.38%，凯莱英跌6.57%，康龙化成跌5.81%，药明康德跌3.88% [4] - 内银股逆势上涨，招商银行涨4.7%，重庆银行涨3.58%，中信银行涨2.93%，反映市场防御配置需求提升 [4] 中美贸易战影响 - 中国交通运输部对美船舶征收特别港务费，被视为对美方关税政策的报复措施，增加航运成本并干扰短期贸易节奏 [5] - 特朗普宣布自11月1日起对中国商品加征100%新关税，使总税率达约140%，导致美股三大指数重挫，波动率指数VIX大涨32% [7] - 中国商务部加强稀土出口管制，要求含超0.1%中国来源稀土的产品出口须获政府许可，影响全球科技与制造业供应链 [8] - 贸易战不确定性加剧，可能削弱美国就业市场和消费信心，阻碍股市反弹，双方针锋相对措施使达成协议进程更艰巨 [8] 市场展望与策略 - 中美股市波动性大幅上升，预期宽幅波动格局延续至月底中美元首会面 [5] - 美联储可能降息25个基点，理由是招聘速度放缓与职缺减少可能推升失业率 [5] - 标普500指数出现技术性修正，历史数据显示急跌后3至12个月内可能重新站上高点，但短期走势预计反复走弱 [10] - 新兴产业如人工智能、机器人、生物医药加快培育，多款人工智能大模型位居全球前列，为中国贸易战反制提供底气 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃供需宽松延续弱势，PE和PP走势受成本、供应和需求等因素影响，建议L和PP谨慎做空套保，进行L01 - L05、PP01 - PP05反套，PP01 - 3MA01逢高做缩 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一、聚烯烃基差结构 - 塑料期货主力合约走势及LL华东 - 主力合约基差、聚丙烯期货主力合约走势及PP华东 - 主力合约基差 [8][11] 二、生产利润与开工率 - PE开工率为83.9%（+1.9%），PP开工率为77.7%（+1.1%）；PE油制生产利润为461.2元/吨（-81.6），PP油制生产利润为 - 188.8元/吨（-81.6），PDH制PP生产利润为110.3元/吨（+209.4） [1] 三、聚烯烃非标价差 - HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东、HD薄膜 - LL华东、LD华东 - LL、PP低熔共聚 - 拉丝华东、PP均聚注塑 - 拉丝华东等价差 [25][33][36] 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为 - 28.2元/吨（-39.0），PP进口利润为 - 524.0元/吨（+23.8），PP出口利润为19.9美元/吨（+2.3） [1] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为35.6%（+2.8%），包装膜开工率为52.9%（+0.5%），PP下游塑编开工率为44.3%（+0.4%），BOPP膜开工率为60.7%（+0.5%） [1] 六、聚烯烃库存 - 涉及PE油制企业库存、PE煤化工企业库存、PE贸易商库存、PE港口库存、PP油制企业库存、PP煤化工企业库存、PP贸易商库存、PP港口库存等情况 [73][77][79][82]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个期货市场进行分析 ，提供市场表现、基本面情况和交易策略建议 ，涉及多种商品的价格走势、供需关系及投资方向 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 黄金市场 - 市场表现：国际金价冲高回落 ，收于4141美元/盎司 [1] - 基本面：鲍威尔讲话被市场解读为敞开美联储降息大门 ，国内黄金ETF资金流入 ，多地区库存有增减变化 [1] - 交易策略：去美元化逻辑未变 ，建议金多单持有 ，白银多单谨慎持有 [1] 基本金属 铜 - 市场表现：铜价震荡偏弱运行 [2] - 基本面：鲍威尔发言称未来结束缩表 ，中美交锋致市场风险偏好下降 ，铜矿紧张 ，精废价差3000元附近 [2] - 交易策略：等待充分整理后新的买入机会 [2] 铝 - 市场表现：电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.12% ，收于20860元/吨 [2] - 基本面：供应端产能小幅增加 ，需求端周度铝材开工率小幅下降 [2] - 交易策略：关注11月1日APEC进展 ，建议暂时观望 [2] 氧化铝 - 市场表现：氧化铝主力合约收盘价较前一交易日-0.53% ，收于2805元/吨 [2] - 基本面：供应端高产 ，需求端电解铝厂高负荷生产 [2] - 交易策略：预计价格震荡偏弱 ，关注采暖季限产和减产停产情况 ，建议暂时观望 [2][3] 锌 - 市场表现：沪锌2510合约收盘价较前一交易日-0.02% ，收于22200元/吨 [3] - 基本面：供应压力持续 ，消费端无超预期表现 ，库存国内增海外降 [3] - 交易策略：逢高抛空 [3] 铅 - 市场表现：沪铅2509合约收盘价较前一交易日-0.29% ，收于17050元/吨 [3] - 基本面：供应端复产开工率回升 ，消费端韧性犹存 ，库存下降 [3] - 交易策略：区间操作 [3] 工业硅 - 市场表现：主力11合约收于8520元/吨 ，较上个交易日下跌285元/吨 ，收盘价比-3.24% [3] - 基本面：供给端预计10月底减产 ，库存有变化 ，需求端多晶硅开工率高支撑需求 [3] - 交易策略：盘面预计在8200 - 9300区间震荡运行 ，建议观望 [3] 碳酸锂 - 市场表现：主力合约LC2511收于72600元/吨（+400） ，-0.6% [3] - 基本面：供给端产量增加 ，需求端排产增加 ，预计10月维持紧平衡 [3] - 交易策略：关注中美领导谈判进展 ，当下现货需求高企预计维持紧平衡 ，考虑明年供需过剩情况 ，建议远月合约逢高沽空小幅建仓 [3] 多晶硅 - 市场表现：主力11合约收于49990元/吨 ，较上个交易日上涨1250元/吨 ，收盘价比2.56% [4] - 基本面：供给端产量增长 ，需求端下游产品价格波动有限 ，光伏装机增长承压 [4] - 交易策略：关注收储平台进展和11 - 12价差 ，风偏低可关注买主力虚值看跌期权 [4] 锡 - 市场表现：锡价震荡偏弱运行 [4] - 基本面：供应端短期偏紧长期宽松 ，需求端传统需求拖累 ，库存减少 [4] - 交易策略：短期以区间震荡思路对待 [4] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2601合约收于3052元/吨 ，较前一交易日夜盘收盘价跌19元/吨 [5] - 基本面：螺纹需求弱 ，产量或降 ，板材需求稳定 ，钢材供需矛盾有限但结构分化 [5] - 交易策略：螺纹空单持有 ，参考区间3020 - 3090 [5] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2601合约收于784元/吨 ，较前一交易日夜盘收盘价跌19元/吨 [5] - 基本面：澳巴发运有变化 ，铁水产量微降 ，供需边际中性偏强 ，垒库或慢于历史同期 [5] - 交易策略：观望为主 ，参考区间770 - 800 [5] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2601合约收于1143.5元/吨 ，较前一交易日夜盘收盘价涨8.5元/吨 [5] - 基本面：钢厂利润企稳 ，提涨阻力加大 ，库存分化 ，期货估值偏高 [5] - 交易策略：观望为主 ，参考区间1110 - 1170 [5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆小幅下跌 [6] - 基本面：供应端美豆减产、南美增产 ，需求端压榨增出口弱 ，全球高库存预期 [6] - 交易策略：美豆区间震荡 ，国内单边偏弱 ，中期取决于中美关税政策 [6] 玉米 - 市场表现：玉米期货价格小幅反弹 ，现货价格延续跌势 [6] - 基本面：华北阴雨影响收割 ，粮质受损 ，卖粮压力大 ，新作预期增产成本下降 [6] - 交易策略：期价预计震荡回落 [6] 油脂 - 市场表现：短期马棕下跌 [6] - 基本面：供应端马来减产 ，需求端出口增加 ，9月延续累库 [6] - 交易策略：油脂单边交易难度大 ，P结构上偏反套 ，关注产区产量及生柴政策 [6] 棉花 - 市场表现：隔夜美棉期价震荡下跌 ，国际原油价格走弱 [6] - 基本面：巴西棉花产量预计下降 ，国内郑棉期价窄幅震荡 ，纺织品服装出口额同比下降 [6] - 交易策略：暂时观望 ，以13200 - 13600元/吨区间策略为主 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋期货价格小幅反弹 ，现货价格少数上涨 [6] - 基本面：节后需求弱 ，供应增加 ，库存累积 ，蛋价预计震荡回落 [6] - 交易策略：期价预计偏弱运行 [6] 生猪 - 市场表现：生猪期货价格偏弱运行 ，全国猪价小幅反弹 [7] - 基本面：节后需求下降 ，出栏量增加 ，供需剪刀差扩大 ，猪价承压 [7] - 交易策略：期价预计偏弱运行 [7] 能源化工 LLDPE - 市场表现：主力合约延续小幅下跌 ，华北低价现货报价6900元/吨 ，基差走强 [8] - 基本面：供给端国产供应回升但力度放缓 ，进口量预计减少 ，需求端下游农地膜旺季需求好转 [8] - 交易策略：短期震荡偏弱 ，中长期建议逢高布局空单或者月差反套 [8] PVC - 市场表现：V01合约收4963 ，跌0.6% [8] - 基本面：成交价走低 ，供应增加 ，需求端开工率低 ，成本端煤炭预计走弱 ，库存创新高 [8] - 交易策略：供需弱平衡 ，建议空配或者反套 [8] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格791美元/吨 ，PTA华东现货价格4440元/吨 ，现货基差-71元/吨 [8] - 基本面：PX供应增加 ，PTA近端供应压力缓解 ，聚酯工厂负荷高 ，终端订单有好转 [8] - 交易策略：PX价格震荡偏弱 ，PTA远月逢高沽空加工费 [8] 橡胶 - 市场表现：RU2601延续弱势下跌尾盘小幅回升 ，收于14845元/吨 ，-0.97% [9] - 基本面：泰国原料价格走弱 ，青岛天然橡胶库存有增减变化 [9] - 交易策略：主产区雨季结束原料价格松动 ，建议空单谨慎持有或观望 [9] 玻璃 - 市场表现：FG01收1139 ，跌3.4% [9] - 基本面：玻璃重心回落 ，供应高位 ，库存累积 ，下游订单天数和开工率情况一般 ，终端房地产新开工和竣工同比-15% [9] - 交易策略：供需弱平衡 ，建议观望 [9] PP - 市场表现：主力合约延续小幅下跌 ，华东现货价格6550元/吨 ，基差小幅走强 [9] - 基本面：供给端国产供应增加 ，出口窗口打开 ，需求端下游开工率环比回升 [9] - 交易策略：短期震荡偏弱 ，中长期建议逢高布局空单或者月差反套 [9] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格4171元/吨 ，现货基差69元/吨 [9] - 基本面：供应端压力大 ，进口供应预计提升 ，聚酯工厂负荷高 ，终端订单有好转 ，供需累库 [9] - 交易策略：短期观望 ，中长期逢高沽空 [9] 原油 - 市场表现：油价再度回落 ，因中美贸易关系不确定和基本面偏弱 [10] - 基本面：供应端压力增加 ，需求端季节性走弱且前景不确定 [10] - 交易策略：SC空单继续持有 [10] 苯乙烯 - 市场表现：主力合约延续小幅下跌 ，华东地区现货市场报价6650元/吨 ，交投一般 [10] - 基本面：供给端纯苯和苯乙烯库存有情况 ，需求端下游企业亏损大、库存高 ，开工率环比回升 [10] - 交易策略：短期震荡偏弱 ，中长期建议逢高做空或者逢高月差反套 [10] 纯碱 - 市场表现：SA01合约收1234 ，跌0.7% [10] - 基本面：价格稳定 ，供应端开工率86% ，库存累积 ，下游光伏玻璃日融量8.8万吨 ，库存天数22天 [10] - 交易策略：供需平衡 ，建议观望 [10] 烧碱 - 市场表现：SH01收2429 ，跌1% [10] - 基本面：现货止跌 ，期货下跌 ，库存累积 ，供应正常 ，非铝需求恢复不及预期 [10] - 交易策略：山东供应较大 ，全国供需平衡 ，建议观望 [10]