周日（9月28日）外汇市场休市。周五，英镑兑美元日内呈现"探底回升-区间震荡"格局；美元兑日元呈 现"强趋势中的短期休整"特征；欧元兑美元日内呈现"探底回升-窄幅震荡"格局；美元兑瑞郎日内呈 现"突破后回踩-震荡蓄力"格局；澳元兑美元处于"下行趋势延续+短期支撑试探"阶段；美元兑加元正处 于矩形整理形态内；美元指数呈现反弹态势。 今日汇市要闻盘点： 1、美元近期走强获得基本面支撑，超预期的美国数据助推美元利差优势并削弱市场对美联储年内进一 步降息的预期。地缘政治忧虑为美元提供边际支撑，尽管白宫宣布的新一轮特朗普关税言论未对市场产 生实质性影响。 今日外汇市场休市，无重点关注的财经数据。 欧元/美元：欧元/美元MACD的DIFF=0.0016、DEA=0.0028、柱体=-0.0025，处在零轴附近轻微空方主 导的结构，动能偏弱；RSI(14)≈45.6822，位于中性下沿，说明趋势性不强，偏向弱势盘整。结构上， 若收于1.1717之上，将打开对1.1845的上行回测；反之，失守1.1645将再测1.1588，更下方关注前低密集 区1.1573及更远的1.1391。在布林带宽度未显著扩张前，"中轨压制、下轨承接 ...

欧元/美元周五小幅上涨，截至本文撰写时，已从1.1645的日低点回落至1.1675附近，但仍有望实现0.55%的周度下跌。周四，美国公布的一系列乐观的宏观 经济数据缓解了人们对经济衰退的担忧，而欧洲本周的数据则令人失望。更糟糕的是，美国总统唐纳德·特朗普新一轮的关税举措扰乱了市场。 美国经济分析局的数据显示，第二季度美国国内生产总值(GDP) 增速强于此前预期。与此同时，8月份耐用品订单强劲增长，且美国上周初请失业金人数意 外下降，这促使投资者下调了对美联储(Fed) 降息的预期，并给美元(USD) 带来了新的提振。 此外，特朗普总统宣布对重型卡车、品牌药品和橱柜征收新关税，这再次引发了人们对全球贸易不确定性的担忧，并在亚洲市场重创了风险偏好。 欧元从三周低点回升，但仍受制于1.1690下方。 强劲的美国GDP和失业救济申请数据缓解了人们对美国经济的担忧，并提振了美元。 投资者将关注美国个人消费支出(PCE)价格指数报告，以寻找更多关于美联储前瞻性指引的线索。 周五，市场主要关注个人消费支出(PCE) 价格指数，以寻找美联储下一步货币政策决定的更多线索。市场正准备迎接整体PCE 通胀的温和上升。任何低于 3% ...

耐用品成本受劳动力或原材料成本变化（或两者兼有）的影响。理论上，非必需品成本上涨会引发通货膨胀，并迫使美联储（Fed）在利率前景上转为强硬 立场。另一方面，耐用品成本下降反映出价格压力的降温，这使得美联储在政策利率上转为温和立场。 美国耐用品订单数据将如何影响欧元/美元？ 美国耐用品订单数据概览 美国8月份耐用品订单数据将于格林威治标准时间今天12:30发布。预计美国人口普查局将公布耐用品新增订单连续第三次下降。不过，预计下降速度将温和 至0.5%，而7月份的降幅为2.8%。耐用品订单数据衡量的是制造商收到的耐用品订单成本。 该主要货币对的20日指数移动平均线(EMA)接近1.1744，表明近期前景不明朗。 欧洲交易时段，欧元/美元在1.1750附近谨慎交投。该主要货币对在连续两天回升至1.1820附近后，于周三重启下行走势。由于美元(USD)在美联储上周宣布 货币政策后走强，该货币对一直承压。 TMGM展望上行，如果欧元/美元突破四年高点1.1920附近，则可能升向1.2000的心理关口。下行方面，如果该货币对延续跌势至9 月12 日低点1.1700 以下， 那么9 月低点1.1600 附近将成为该货币对的 ...

北京时间周三（9月24日）亚盘开盘，美元指数交投于97.33附近，主要非美货币对美元涨跌不一，欧 元/美元交投于1.1801附近，英镑/美元徘徊在1.3512附近，澳元/美元徘徊在0.6614附近，美元/加元徘徊 在1.3841附近，美元/日元暂处147.75附近。今日基本面关注16:00 德国9月IFO商业景气指数。 上一交易日，美元指数收盘价收97.23，人民币兑美元即期收盘价7.1133，人民币对美元汇率中间价 7.1057，较前一交易日调升49个基点。今日人民币对美元汇率中间价为7.1057，调升49个基点。 基本货币对分析： 澳元/美元：澳元/美元汇率近几日持续回落，从9月17日的高点0.6700跌至今日(9月23日)的0.6600。目前 该货币对已跌破7月24日高点0.6620这一关键支撑位。不过，澳元/美元仍维持在50日移动平均线和 Ichimoku云图(一目均衡表)上方，且已形成小型"晨星"K线形态——这一形态通常预示着后续可能进一 步上涨，有望回升至年内高点0.6700。若该货币对跌破0.6500处的50日指数移动平均线(EMA)，则当前 的看涨前景将失效。 美元/日元：从技术层面分析，美元 ...

目前焦点是美国PMI初值，在周五个人消费支出（PCE）物价指数发布之前，这将是主要数据点。在美联储主席鲍威尔发表讲话之前，市场将关注美国经济 对贸易关税上调的抵御能力，鲍威尔的讲话可能会进一步揭示美联储的前瞻性指引。 | | USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | USD | | 0.00% | -0.03% | -0.10% | 0.07% | -0.13% | -0.01% | -0.18% | | EUR | -0.01% | | 0.10% | -0.07% | 0.12% | -0.07% | 0.04% | -0.13% | | GBP | 0.03% | -0.10% | | -0.12% | 0.03% | -0.16% | -0.07% | -0.23% | | JPY | 0.10% | 0.07% | 0.12% | | 0.17% | 0.00% | 0.08% | 0.00% | | CAD | -0.07% | ...

黄金市场表现 - 现货黄金本周五亚市时段小幅回升约0.30% 打破连续两个交易日走低趋势 [1] - 金价本周三创历史新高3707.35美元/盎司 后因乐观劳动力市场数据引发获利了结而承压 [1] - 当前金价持续在3600美元/盎司上方高位盘整 缺乏新上涨动力 [3] - 隔夜金价从3671美元回落至3630美元后震荡整理 市场认同短线回调趋势 [3] 美联储政策影响 - 美联储实施25个基点降息 但鲍威尔主席为激进降息预期降温 称决策属"风险管理式"降息 [3] - 疲软劳动力市场与顽固通胀促使政策制定者采取渐进式行动 非政策转向 [3] - 市场对美联储年内仍有2次降息预期 限制了黄金的回调空间 [4] 技术面分析 - 黄金日内关键压力位位于3675-80美元区间 若无法突破则将以区间交易为主 [3] - 下方支撑位在3630美元附近 上方压力位关注3670美元 [4] - 美元指数出现经典反转信号 目前试探短期下行趋势阻力位97.50附近 [7] 外汇市场动态 - 欧元/美元下方首要支撑1.1735 第二支撑1.1685 上方阻力1.1795和1.1840 [7] - 英镑/美元面临日线布林中轨支撑 下方支撑1.3485和1.3430 上方阻力1.3560-70和1.3615 [8] - 美元/日元突破147.60支撑后有望测试148.50阻力 收盘位置触及前阻力区 [8] 原油市场走势 - 原油现测试关键支撑位62.90美元 若跌破可能下探62.40-62.30美元支撑区 [6] - 上行方面 突破63.25美元即时阻力后可能受制于63.75美元水平阻力 [6] - 若突破64.00美元整数关口 或推动油价上探64.40美元附近的两周高点 [6]

历史资产表现模式 - 美股在美联储首次降息后50天中位数涨幅约5% [4] - 美债收益率通常在首次降息前后达到低点 [4] - 美元指数在降息前走弱 降息后进入区间震荡 [4] - 黄金在宽松政策出台前上涨 实际降息后表现平淡 [4] 2024年降息周期特殊性 - 债券价格在首次降息时见顶 因市场定价降息幅度达225个基点远超实际三次降息 [5] - 当前市场对降息定价仅为120个基点 债市重演急跌风险较低 [5] - 美元在2024年降息后受美国大选推动反弹力度超历史模式 [9] 本轮周期前景判断 - 人工智能驱动资本支出热潮持续 政策宽松支持经济软着陆利好股市 [3] - 当前市场环境与历史浅层降息周期和软着陆情景一致 [3][13] - 标普500指数处于高位预示降息周期更"浅" [11] - 1年期远期利率低水平反映美联储鸽派定价 可能推动经济再通胀 [9] FOMC决策日交易模式 - 股市在FOMC声明发布后出现膝跳式上涨但收盘前往往回吐 [17] - 债市在决策公布后上涨行情能够站稳 鸽派会议后10个交易日仍有上涨动能 [17] - 外汇市场对鹰派意外反应持续 欧元/美元在鹰派FOMC会议后20个交易日下跌超1% [17]

外汇市场整体氛围 - 市场整体呈现谨慎氛围 投资者普遍关注即将公布的美国CPI数据 [1] - 美国8月PPI意外下滑 强化市场对美联储9月议息会议降息的预期 [1] - 美元指数走势缺乏方向 市场等待CPI数据作为重要催化剂 [1][4] 美元表现 - 美元指数目前徘徊在97.82附近 周三收报97.83仅微涨0.08% [2] - 年内累计下跌近10% 受美国财政与贸易政策不确定性及美联储独立性质疑压制 [2] - 技术面显示在97.253-98.834区间震荡 重要阻力位位于98.100及98.317 [4] 欧元表现 - 欧元/美元交投于1.1700附近 在美元走弱环境下维持稳定 [5] - 惠誉预计美联储将在9月和12月各降息25个基点 欧洲央行维持利率不变概率达93% [5] - 技术面跌破1.1700但在20日均线1.1672与50日均线1.1659获支撑 RSI从60降至52 [7] 英镑表现 - 英镑/美元目前在1.3530附近震荡 市场关注美国CPI数据 [7] - 市场共识预计8月头条CPI同比可能升至2.9% 核心CPI预计维持在3.1% [7] - 技术面在1.3500-1.3550区间盘整 上方阻力位1.3550/1.3590/1.3681 下方支撑1.3500/1.3491/1.3465 [9] 技术指标与市场预期 - RSI指标虽保持看涨但走势平缓 表明短期可能等待数据公布后再突破 [9] - 市场已高度计入美联储降息预期 欧元在政策预期差异下获支撑但动能减弱 [9] - 外汇市场将在CPI数据公布后迎来更明确的方向选择 [4][9]

美国劳工统计局(BLS)将2025年3月非农就业数据初值下调91.1万后，欧元/美元继续在1.1730附近徘徊。与此同时，尽管美国国债收益率下降，美元仍保持日 内涨幅，而法国的政治紧张局势也加剧了欧元的抛售倾向。 欧元/美元技术面概述： 支撑位：1.17101.1660 1.1630 阻力位：1.17801.1825 1.1850 基本面概述 欧元/美元汇率周二触及1.1780的高点，随后在欧洲交易时段回落，目前交易于1.1730附近。美元（USD）在数据公布前缩减了早盘跌幅，市场目前关注的是 非农就业数据（NFP）的修正值。 美国劳工统计局（BLS）将发布截至2025年3月的12个月就业数据的2025年初步修订版，最终版本将于2026年2月发布。2024年的初步报告显示，在截至2024 年3月的12个月期间，美国经济创造的就业岗位比最初报告的少了81.8万个。因此，美联储（Fed）在随后的会议上将利率下调了50个基点（bps）。 随着9月份美联储会议临近，市场参与者已完全消化了即将到来的降息预期。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具（FedWatchTool），降息25 个基点的可能性为88.2% ...

摩根士丹利对美国就业市场的观点 - 美国就业增长放缓被视为经济触底迹象而非衰退恶化信号 [1] - 8月非农报告证实美国经济处于滚动复苏早期阶段 6月被认为是本轮周期非农就业低点 [1] - 除非经济再次受到冲击 否则不会出现失业率急剧上升或非农就业大幅负增长的情况 [1] 高盛对美国经济前景的预测 - 美国经济增长已接近停滞 需要多次降息才能重新获得增长动力 [2] - 预计美联储将在9月、10月和12月进行三次降息 明年可能进一步降息 [2] - 美国经济可能要到2026年才会出现起色 在此之前经济增长将相对缓慢 [2] 外汇市场动态 - 美元指数昨日震荡上行收涨于97.90附近 空头回补和通胀数据公布前的市场警惕形成支撑 [3] - 欧元兑美元下跌至1.1700附近 受获利回吐和美元反弹打压 [4] - 英镑兑美元下跌至1.3520附近 受技术面卖盘和美元反弹影响 [5] 市场关注指标 - 当日重点关注中国8月CPI年率 美国8月PPI年率及美国7月批发库存月率终值 [2]