报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [6][10] 报告的核心观点 - 达梦数据2025Q1财报显示总营收2.58亿元，同比增长55.61%，归母净利润0.98亿元，同比增长76.39%，扣非后归母净利润0.96亿元，同比增长87.92%，业绩高增长超市场预期，受益于信创加速 [2][4] - 公司基础软件产品模式盈利能力强，规模效应下净利率进一步提升，销售毛利率达96.92%，环比提升2.27pct，归母净利润率同比提升4.68pct达37.45% [10] - 公司所处数据库领域空间大、增速快、国产份额提升，2025 - 2027年新一轮信创推广周期支撑行业高增长，公司作为国产数据库龙头有望提速，预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.7亿元、5.8亿元和7.1亿元，对应PE分别为59、48和39倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价360.45元，总股本7600万股，流通A股1520万股，每股净资产43.89元，近12月最高/最低价464.40/190.03元 [7] 业绩增长原因 - 业绩高增长主要系党政、能源、交通等领域信息化建设加速推进及相关采购增长，软件产品使用授权业务收入增长所致，党政信创可能是今年重要新增量 [10] 盈利能力分析 - 本报告期销售毛利率96.92%，环比提升2.27pct，归母净利润率同比提升4.68pct达37.45%，是净利润增速超营收增速主因 [10] - 本期销售费用、管理费用、研发费用分别为0.82亿元、0.25亿元、0.55亿元，分别比去年同期增长29.72%、36.51%、25.83%，占销售收入比分别下降6.41pct、1.36pct、5.01pct，期间费用率58.96%比去年同期下降13.03pct，是净利率提升主要原因 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|-|-|-|-| |营业成本|1044|1315|1655|2055| |毛利|936|1229|1552|1941| |营业税金及附加|13|17|22|27| |销售费用|335|421|530|658| |管理费用|96|120|152|188| |研发费用|207|276|339|417| |财务费用|-20|-30|-30|-34| |营业利润|382|501|619|763| |利润总额|385|501|619|763| |所得税费用|26|35|43|53| |净利润|360|466|576|709| |归属于母公司所有者的净利润|362|466|576|709| |少数股东损益|-2|0|0|0| |EPS（元）|5.44|6.13|7.58|9.33| |经营活动现金流净额|473|228|565|679| |投资活动现金流净额|-132|-14|-14|-14| |筹资活动现金流净额|1527|-160|-194|-239| |现金净流量（不含汇率变动影响）|1868|53|357|426| |每股收益|5.44|6.13|7.58|9.33| |每股经营现金流|6.23|3.00|7.43|8.93| |市盈率|66.99|58.77|47.55|38.62| |市净率|8.56|7.72|6.97|6.23| |EV/EBITDA|63.26|48.40|39.10|31.97| |总资产收益率|12.8%|12.1%|14.1%|15.6%| |净资产收益率|11.2%|13.1%|14.7%|16.1%| |净利率|34.6%|35.4%|34.8%|34.5%| |资产负债率|13.8%|8.1%|8.2%|8.1%| |总资产周转率|0.37|0.34|0.40|0.45| [15]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 研发投入高水平，坚定看好GPU未来广阔的发展前景，虽专用领域产品受行业需求端影响销售大幅下降，但芯片领域产品销售同比增长明显，高额研发投入影响公司盈利水平，公司仍坚定不移投入GPU研发，推进“专用+通用”发展战略 [10] - 新产品进入推广应用阶段，填补算力领域空白，公司已成功研发一系列GPU芯片、模块和整机等产品，应用场景扩展，JM11系列正处推广应用阶段，景宏系列高性能智算模块与整机产品填补相关领域产品空白，为人工智能领域发展奠定基础 [10] - 基石业务稳健发展，国产生态加速成长，图形显控领域技术壁垒高、竞争格局稳固，长期增速有保障，随着信创市场和国产生态加速及AI技术发展对算力需求旺盛，芯片业务有望加速成长，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.42亿元、1.26亿元、2.35亿元，维持“买入”评级 [10] 报告要点 - 近期，景嘉微发布2024年报及2025年一季度报告，2024年公司实现营收4.66亿元，同比减少34.62%；实现归母净利润 - 1.65亿元，同比减少376.67%；2025Q1公司实现营收1.02亿元，同比减少5.46%；实现归母净利润 - 0.55亿元，同比减少375.50% [2][4] 公司基础数据 - 当前股价（2025年4月30日收盘价）69.23元，总股本52,262万股，流通A股34,247万股，每股净资产13.43元，近12月最高/最低价114.44/51.75元 [8] 财务报表及预测指标 利润表（百万元） - 2024 - 2027年营业总收入分别为466、730、945、1207，营业成本分别为263、333、423、527，毛利分别为537、680、894、1117，营业税金及附加分别为18、50、64、79，销售费用分别为36、40、43、48，管理费用分别为115、117、123、133，研发费用分别为281、292、302、350，财务费用分别为 - 10、 - 19、 - 18、 - 16，营业利润分别为 - 226、47、126、235，营业外收支分别为 - 3、0、0、0，利润总额分别为 - 229、47、126、235，所得税费用分别为 - 64、5、0、0，净利润分别为 - 165、42、126、235，归属于母公司所有者的净利润分别为 - 165、42、126、235，少数股东损益均为0，EPS分别为 - 0.35、0.08、0.24、0.45 [16] 资产负债表（百万元） - 2024 - 2027年货币资金分别为4268、4042、3681、3536，应收账款分别为204、397、521、679，存货分别为647、803、1008、1245，预付账款分别为12、11、14、18，其他流动资产分别为632、716、775、891，流动资产合计分别为6102、6292、6421、6868，长期股权投资分别为300、315、330、345，投资性房地产均为0，固定资产合计分别为515、509、502、495，无形资产均为186，商誉均为0，递延所得税资产均为205，其他非流动资产分别为256、289、316、340，资产总计分别为7565、7796、7961、8439，短期贷款均为0，应付款项分别为170、348、310、510，预收账款均为0，应付职工薪酬分别为54、50、64、79，应交税费分别为12、15、19、24，其他流动负债分别为174、186、245、267，流动负债合计分别为410、599、638、880，长期借款均为0，应付债券均为0，递延所得税负债均为0，其他非流动负债均为84，负债合计分别为494、683、722、964，归属于母公司所有者权益分别为7070、7113、7239、7474，少数股东权益均为0，股东权益分别为7070、7113、7239、7474，负债及股东权益分别为7565、7796、7961、8439 [16] 现金流量表（百万元） - 2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为62、 - 119、 - 259、 - 46，取得投资收益收回现金分别为9、11、14、18，长期股权投资分别为 - 37、 - 15、 - 15、 - 15，资本性支出分别为 - 206、 - 100、 - 100、 - 100，其他分别为 - 314、0、0、0，投资活动现金流净额分别为 - 548、 - 104、 - 101、 - 97，债券融资均为0，股权融资分别为3877、0、0、0，银行贷款增加（减少）分别为 - 46、0、0、0，筹资成本分别为 - 58、 - 2、 - 2、 - 2，其他分别为 - 113、0、0、0，筹资活动现金流净额分别为3660、 - 2、 - 2、 - 2，现金净流量（不含汇率变动影响）分别为3174、 - 225、 - 362、 - 145 [16] 基本指标 - 2024 - 2027年每股收益分别为 - 0.35、0.08、0.24、0.45，每股经营现金流分别为0.12、 - 0.23、 - 0.50、 - 0.09，市盈率分别为 —、855.78、286.63、153.66，市净率分别为6.91、5.09、5.00、4.84，EV/EBITDA分别为 —、267.42、153.18、97.63，总资产收益率分别为 - 2.2%、0.5%、1.6%、2.8%，净资产收益率分别为 - 2.3%、0.6%、1.7%、3.2%，净利率分别为 - 35.4%、5.8%、13.4%、19.5%，资产负债率分别为6.5%、8.8%、9.1%、11.4%，总资产周转率分别为0.08、0.10、0.12、0.15 [16]

财务表现 - 2024 年度实现营业收入 11.84 亿元，同比增长 76.48%；归母净利润 12,304.49 万元，扭亏为盈 [2] - 2025 年一季度实现营业收入 2.15 亿元，同比增长 41.12%；归母净利润 3,436.77 万元，同比增长 64.64% [2] 未来盈利驱动因素 - 发展集装箱装卸设备制造主业，利用在手订单储备和市场占有率提升，做好港机项目交付和客户服务 [3] - 培育 GPU 芯片设计业务，借助上市公司平台资本赋能与管理输出推动发展 [3] - 配合法院及管理人推进光伏板块重整工作，优化无锡光能及徐州光能债务结构，化解风险 [3] 业务情况 GPU 业务 - 锐信图芯实现 GPU 芯片量产且批量供货，BF2000 系列与国内主流生态厂商完成适配，在国产化设备批量应用，切入党政办公等多个行业 [4] - 得益于技术适配完整和国家信创需求增长，与相关客户建立合作并批量供货，与北京智芯微建立战略合作，携手福州大学和成都芯盟微科技共研高性能 ADC 芯片 [5] 集装箱业务 - 集装箱装卸设备业务在手订单正常投产，单台机生产周期为 6 - 10 个月，按合同约定交货期履行 [4] 其他事项 - 关于锐信图芯剩余中小股东股权规划，如有安排将按规则履行信息披露义务 [6] - 有关公司所处行业情况，可查阅《2024 年年度报告》之“第三节 管理层讨论与分析”章节 [6]

美国国防预算与军工产业机遇 - 美国2026财年国防预算达1万亿美元，同比增长12%创历史新高，重点布局AI军事化能力建设 [1][5] - 国防安全领域呈现九大投资主线，涵盖无人化智能化装备、战略武器、深海监测等方向 [1][4] 军事无人化与智能化 - 无人化智能化装备技术正应用于多作战领域，包括自主控制、协同作战等，成为军事技术发展重点 [5] - 智能化装备具备颠覆性潜力，将推动军事需求革新及军工产业变革 [5] 新一代武器装备发展 - 美国国防预算侧重核威慑，全球安全格局恶化加速战略武器储备，高超声速武器成为发展重点 [6] - 中国新一代武器装备研发加速，"六代机"、057型驱逐舰亮相，"十五五"进入批产阶段 [6] 深海军事与监测体系 - 深海安全成为国家战略新疆域，中国构建"立体化、智能化、全域化"监测网络应对国际竞争 [7] - 远洋掌控能力对保障海洋资源及贸易渠道至关重要 [7] 军工材料与3D打印 - 美国关税战推高材料成本，加速3D打印及回收料在军工应用的发展 [7] - 军工材料趋势向轻量化、高性能化、低成本化演进 [7] 高端军工电子与信创 - 关税推动国产集成电路、半导体设备替代，信创产业从党政向金融及多行业深化落地 [8] - 2018年制裁后信创招投标数量迅速提升，国产替代逻辑强化 [8] 商业航天与卫星互联网 - SpaceX已发射超8000颗低轨卫星，中国加速卫星互联网建设追赶国际进度 [8] - 空天一体化及多领域应用场景为商业航天提供增量机会 [8] 大飞机自主可控 - 美国关税使波音采购成本增32.5%，C919国产化率达60%，供应链全球化特点显著 [9] - 关税风波加速大飞机自主可控，国产供应链助力海外市场拓展 [9] 低空经济与机器人产业 - 地方政府因地制宜发展低空经济，广东、长三角、川渝形成产业集群 [10] - 机器人产业通过技术创新与政策支持拉动内需，AI自动化或年增GDP 08-14个百分点 [11] 军贸产业增长潜力 - 中国军贸出口因产能提升、政策引导及全球需求缺口短期持续增长 [11] - "十四五"末期军贸从恢复式增长转向供需共振驱动 [11]

鸿蒙生态布局 - 组建超1,000人的鸿蒙开发认证团队和超200人的鸿蒙布道师销售团队 [2] - 在银行、汽车、保险及教育培训行业实现业务突破，完成千万级订单 [2] - 通过鲲鹏/昇腾、统信软件等兼容性认证，成为鸿蒙生态钻石服务商 [2][4] 汽车智能化业务 - 自主研发FarCarOS智能座舱平台，适配国产芯片如瑞芯微 [3] - 与上汽、吉利、蔚来等70余家车企及Tier1建立合作 [3] - 完成ASPICEL2等软件开发测试认证，覆盖智能驾驶和整车集成测试 [3] 技术研发与创新 - 研发资本化率从2023年0.95%提升至2024年5.7% [4] - 取得572项软著和30余项专利技术 [4][6] - 与哈工大联合成立AI实验室，与DeepSeek、智谱AI等建立生态合作 [4] 信创业务 - 通过鲲鹏/昇腾、统信软件等多项兼容性认证 [4] - 与达梦数据在数据库领域进行多维度深度合作 [4] - 实现"云+大数据"、"芯片+智能座舱"等信创环境适配 [4] 人工智能业务 - FarAI平台构建"基础大模型→垂直模型→行业应用"闭环 [6] - 开发GPTCoder、GPTBrain等产品并投入运营 [4][6] - 与某世界500强客户合作，采用大模型技术提升软件开发效率 [6] 机器人业务规划 - 开发机器人预测性维护系统，试点"AI巡检机器人+工程师"混合模式 [5][6] - 聚焦工业机器人编程降本与服务机器人交互升级 [6] - 探索订阅制"机器人即服务"(RaaS)商业模式 [6] 国际市场与ESG - 面向欧洲、东南亚及一带一路国家拓展国际市场 [7] - 2025年首次披露ESG专项报告，组建ESG委员会 [7] - 将ESG管理贯穿战略规划和业务发展 [7] 财务与经营 - 2025年Q1净利润下滑因销售和管理费用增加 [8] - 2024年净利润持续增长，毛利率符合行业平均水平 [7][8] - 未来聚焦行业价值客户，加强技术创新和市场拓展 [8]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：脑机接口、信创、军工、机器人、化工、汽车零部件、鸿蒙、电力、宠物、轴承、真空镀膜设备、减肥药 - **公司**：创新医疗、爱朋医疗、宏景科技、东土科技、宗申动力、全筑股份、保龄宝、*ST宇顺、一诺威、唯科科技、同益中、新潮新材、百龙创园、壶化股份、三美股份、红宝丽、开特股份、嵘泰股份、南山智尚、华培动力、雷迪克、新华标、龙溪股份、林泰新材、恒勃股份、华阳变速、慧为智能、智洋创新、中宠股份、金沃股份、汇成真空、通易航天、常山药业、贝肯能源、软通动力、青岛啤酒、厂和通、佰维存储、源杰科技、胜利精密、电光科技 纪要提到的核心观点和论据 - **脑机接口行业**：机构预计2040年国内脑机接口市场规模将超1200亿元，年复合增速高达26%，显示出巨大发展潜力；政策将脑机接口纳入高成长性消费新赛道，侵入式技术突破将提升市场对脑机接口技术认知，2025年有望持续突破，非侵入式脑机接口产品商业化落地有望加速[1][2] - **信创行业**：今年一季度我国软件和信息技术服务业收入31479亿元，同比增长10.6%，利润总额保持两位数增长，软件业务出口增速由负转正；预计2026年我国信创行业市场规模将达26559亿元，近年来我国政府不断强化信创领域政策支持和资金保障，安全可靠测评结果公布节奏加快有望提振下游客户采购积极性，中国信创产业有望迎来发展新机遇[3] - **市场表现**：5月7日市场相较于上个交易日放量1321亿元，两市成交10亿以上个股增加24家至271家，前三的华为、机器人、AI概念分别有91、87、81只个股，分别减少1、1、2只个股；市场全天高开后震荡回落，三大指数小幅上涨，盘面上市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨，军工股20余股涨停，化工股表现活跃；创一年新高个股较上个交易日增加55家至145家，前三的汽车、机器人、军工概念分别有36、26、23家个股创一年新高；5月7日共65股涨停，连板股总数22只，46股封板未遂，封板率为58%（不含ST股、退市股）[6][8][9][13][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司动态**：贝肯能源控股股东、实际控制人拟变更为董事长陈东，股票5月8日复牌；软通动力拟定增募资不超过33.78亿元；青岛啤酒拟收购即墨黄酒100%股权；厂和通割草机器人解决方案及具身智能机器人开发平台Fibot预计今年批量出货；佰维存储预计2025年公司面向AI限镜产品收入有望同比增长超过500%；源杰科技签订6187.16万元大功率激光器芯片产品销售订单；胜利精密主要客户位于国内保税区、出口加工区等海关特殊监管区域，美国关税政策对公司影响有限[14] - **电光科技情况**：公司是国内矿用防爆电器产品种类最为齐全的企业之一，收购华夏天信大连公司后在智能矿山系统及软件平台上的能力得到进一步加强，可为多行业提供智能化、智慧化解决方案，研发的电力物联网项目已有多个项目落地，电光云智算集群配备高性能GPU，拥有成熟算力团队；近3个交易日多家证券营业部买入该公司股票[15]

公司业务布局 - 公司为小米铁蛋机器人提供全套电路板解决方案 涉及军工 机器人 云计算 智谱AI 无人机 卫星导航 华为及消费电子领域 [1] - 公司人形机器人配套关节轴承处于研制或小批送样试验阶段 布局商业航天 军民融合 大飞机及国企改革领域 [1] - 公司存储产品应用于宇树科技Go2智能机器狗 覆盖机器人 存储芯片 AI眼镜 华为 数据中心 信创领域 且获国家大基金持股 [1]

定增募资计划 - 公司拟定增募资不超过33 78亿元用于京津冀软通信创智造基地项目 AIPC智能制造基地项目 软通动力怀来智算中心(一期)建设项目 计算机生产车间智能升级技术改造项目 [1] - 定增目的为构建软件与数字技术服务 计算产品与智能电子以及数字能源与智算服务三大业务板块 战略转型为软硬一体全栈智能产品和创新服务提供商 [1] - 募投项目将聚焦人工智能服务器 全栈智能新型一站式算力服务 基础软硬件能力 并以智能终端如信创PC AIPC为载体推进业务融合发展 [1] 行业与市场背景 - 人工智能引领新一轮科技革命和产业变革 国内数字化升级推动市场信心与客户需求提升 围绕AI的算力供给及终端应用产品面临持续高增长的市场需求 [2] - 技术与政策共同驱动自主技术突破的全国产技术产品需求增长 公司通过定增扩大产品和服务供给以抓住市场机遇 [2] - 募投项目符合国家产业政策及行业发展趋势 与公司主营业务紧密相关 具有良好的市场前景和经济效益 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入313 16亿元 同比增长78 13% 其中软件与数字技术服务业务收入181 21亿元 同比增长3 08% 计算产品与智能电子业务收入129 19亿元 [3] - PC(含台式机和笔记本)出货量2024年第四季度同比增长126% 市场份额稳居国内第二 2024年全年同比增长106% 市场份额翻倍至9% [3] - 归母净利润1 80亿元 同比下降66 21% 主要受战略并购相关成本 组织和人员调整费用 资产减值等因素影响 [3]

报告公司投资评级 - 行业为计算机/IT 服务Ⅱ，6 个月评级为买入（维持评级），当前价格 25.7 元 [5] 报告的核心观点 - 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，24 年营收 16.52 亿元同比增长 10.41%，归母净利润 2.30 亿元同比下滑 29.11%，扣非归母净利润 2.18 亿元同比增长 16.81%；25Q1 营收 4.88 亿元同比增长 15.08%，归母净利润 7349 万元同比下滑 12.25%，扣非归母净利润 7145 万元同比增长 1.36% [1] - 公司深耕数字经济领域，积极拥抱 AIGC 技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 业务发展情况 - 2024 年协同办公产品线收入 4.95 亿元同比增长 7.03%，深度融合 AI 技术焕新升级，打造系列 AI 办公产品，支撑多项业务升级及建设实施 [2] - 2024 年智慧渠道产品线收入 6.96 亿元同比增长 12.89%，持续深化“AI+数智化”技术融合，构建多种营销服务应用场景，数智人应用全面升级 [3] - 2024 年智算服务与数据智能产品线收入 3.91 亿元同比增长 16.91%，在云服务、智算领域、大数据业务方面均有发展 [4] 订单与研发情况 - 2024 年公司新签 AI 相关签约订单总金额 2.07 亿元，AI 相关项目 25 个，重点协助大型企业客户落地 AI 应用 [5] - 2024 年研发投入同比增长 16.92%，以提升 AI 时代公司核心竞争力 [5] 财务数据与预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,496.41|1,652.17|1,969.79|2,344.07|2,783.60| |增长率(%)|25.18|10.41|19.22|19.00|18.75| |归属母公司净利润(百万元)|324.63|230.14|287.88|354.24|438.06| |增长率(%)|44.25|-29.11|25.09|23.05|23.66| |EPS(元/股)|0.72|0.51|0.64|0.79|0.97| |市盈率(P/E)|35.72|50.39|40.28|32.73|26.47| |市净率(P/B)|4.45|4.22|3.85|3.54|3.22| |市销率(P/S)|7.75|7.02|5.89|4.95|4.17| |EV/EBITDA|10.98|13.61|27.97|23.78|19.39|[10] 基本数据 - A 股总股本 451.21 百万股，流通 A 股股本 434.68 百万股，A 股总市值 11,596.12 百万元，流通 A 股市值 11,171.30 百万元，每股净资产 6.26 元，资产负债率 17.60%，一年内最高/最低 35.86/12.75 元 [6]

报告公司投资评级 - 行业评级为计算机/IT服务Ⅱ，6个月评级为买入（维持评级），当前价格25.7元 [5] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年营收16.52亿元，同比增长10.41%，归母净利润2.30亿元，同比下滑29.11%，扣非归母净利润2.18亿元，同比增长16.81%；2025Q1营收4.88亿元，同比增长15.08%，归母净利润7349万元，同比下滑12.25%，扣非归母净利润7145万元，同比增长1.36% [1] - 公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 业务发展情况 - 信创稳步发展，2024年协同办公产品线收入4.95亿元，同比增长7.03%，深度融合AI技术焕新升级，打造系列AI办公产品，支撑多项业务升级及建设实施 [2] - 智慧渠道业务基石稳固，2024年智慧渠道产品线收入6.96亿元，同比增长12.89%，持续深化“AI+数智化”技术融合，构建多种营销服务场景应用，数智人应用全面升级 [3] - 云盘AI智能化效果显著，2024年智算服务与数据智能产品线收入3.91亿元，同比增长16.91%，在云服务、智算领域、大数据业务方面均有进展 [4] 订单与研发情况 - 2024年公司新签AI相关（含智算服务）签约订单总金额2.07亿元，AI相关项目25个，重点协助大型企业客户落地AI应用 [5] - 2024年研发投入同比增长16.92%，以提升AI时代公司核心竞争力 [5] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润为2.9/3.5/4.4亿元（2025 - 2026年原值为3.3/4.0亿元），对应PE为40/33/26X [5] 基本数据 - A股总股本451.21百万股，流通A股股本434.68百万股，A股总市值11,596.12百万元，流通A股市值11,171.30百万元，每股净资产6.26元，资产负债率17.60%，一年内最高/最低35.86/12.75元 [6] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,496.41|1,652.17|1,969.79|2,344.07|2,783.60| |增长率(%)|25.18|10.41|19.22|19.00|18.75| |EBITDA(百万元)|666.25|597.66|327.40|388.75|452.52| |归属母公司净利润(百万元)|324.63|230.14|287.88|354.24|438.06| |增长率(%)|44.25|(29.11)|25.09|23.05|23.66| |EPS(元/股)|0.72|0.51|0.64|0.79|0.97| |市盈率(P/E)|35.72|50.39|40.28|32.73|26.47| |市净率(P/B)|4.45|4.22|3.85|3.54|3.22| |市销率(P/S)|7.75|7.02|5.89|4.95|4.17| |EV/EBITDA|10.98|13.61|27.97|23.78|19.39| [10] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现不同年份数据及变化情况，如货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等项目在2023 - 2027E期间有相应数值及变动 [11][12] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等在不同年份有不同表现，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [12]