A股两融交易整体热度 - A股市场两融交易保持较高热度，两融余额维持在2.5万亿元左右规模，处于近年高位 [3][4] - 12月10日两融余额规模达25143亿元，再度刷新历史新高 [4] - 12月初至12月12日期间，A股两融余额总体小幅增长，绝大多数行业板块实现融资净买入 [4] 行业融资净买入情况 - 硬件设备板块融资净买入额逾百亿元，在所有行业中居首 [4] - 有色金属板块融资净买入额超过6亿元，居于第二位 [4] - 半导体、国防军工、食品饮料、银行、机械等行业融资净买入额均超过10亿元，居于前列 [4] - 化工、软件服务、公用事业、建筑、家电、医药生物等行业同期融资净买入额为负，即融资偿还额超过买入额 [4] 个股融资资金动向 - 12月初至12月12日期间，近200只股票融资净买入额超过1亿元，其中18只股票融资净买入额超过5亿元 [6] - CPO概念龙头股新易盛融资净买入额近30亿元居首 [6] - 科技龙头股胜宏科技融资净买入达19亿元，居于第二 [6] - 工业富联及摩尔线程-U融资净买入额均超过10亿元，分别居于第三和第四 [6] - 杰瑞股份、中国铀业、贵州茅台、航天发展、赛微电子、领益智造、上海瀚讯、宁德时代、澜起科技等融资净买入额也居于市场前列 [6] - 招商银行与中国平安同期也获得融资资金青睐 [6] 科技股融资动向分化 - 融资资金对今年以来领跑市场的科技股依然较为青睐，但具体个股动向分化明显 [2][5][6] - 寒武纪-U融资偿还额超过融资买入额13亿元 [7] - 中际旭创、立讯精密、东山精密、中芯国际、浪潮信息等多只科技赛道股票融资偿还额也明显超过融资买入额 [7] 两融余额存量规模居前的个股 - 截至12月12日，A股市场两融余额超过百亿元的股票有17只 [7] - 东方财富两融余额274亿元居于首位 [7] - 中国平安两融余额249亿元位居第二 [7] - 宁德时代两融余额218亿元位居第三 [7] - 多家科技赛道龙头股两融余额规模也超过百亿元，包括新易盛、中际旭创、寒武纪-U、中芯国际、工业富联等 [7]

核心观点 - 兆龙互连是一家专注于数据电缆、专用电缆及连接产品的通信设备制造商，其股价在12月15日出现下跌，但公司业务涵盖铜缆高速连接、光纤、5G、机器视觉等多个前沿概念，且海外营收占比较高，近期财务表现强劲 [1][2][3][7] 市场表现与交易数据 - 12月15日，公司股价下跌5.19%，成交额为4.51亿元，换手率为3.31%，总市值为164.42亿元 [1] - 当日主力资金净流出6545.80万元，近3日、5日、10日、20日主力净流入均为负值，分别为-1.66亿元、-2.31亿元、-2.41亿元和-2.20亿元 [4][5] - 主力持仓方面，筹码分布非常分散，主力成交额2.31亿元，占总成交额的8.69%，主力没有控盘 [5] - 技术面上，筹码平均交易成本为55.55元，股价靠近压力位52.97元 [6] 业务与技术亮点 - 公司在高速电缆领域技术积累深厚，已成为国际头部互联方案商在有源电缆（AEC）领域的核心合作伙伴 [2] - 公司是国内少数有能力设计制造超六类、七类、超七类乃至八类数据电缆的企业，能满足5G时代的数据传输需求 [2] - 光产品涵盖光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器等，目前主要服务于国内金融系统、高等院校、医疗等中高端项目，并正拓展海外市场 [2] - 机器视觉产品已批量应用于包含CoaXPress、GigE等多种连接系统解决方案 [2] 财务与运营状况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入15.18亿元，同比增长13.28%；归母净利润1.38亿元，同比增长53.82% [7] - 公司海外营收占比为61.93%，受益于人民币贬值 [3] - 主营业务收入构成：6类及以下数据通信线缆占43.60%，6A及以上数据通信线缆占20.81%，专用电缆占18.04%，连接产品占11.62%，其他占5.94% [7] - A股上市后累计派现1.13亿元，近三年累计派现8234.03万元 [8] 公司背景与股东结构 - 公司成立于1995年8月21日，于2020年12月7日上市，位于浙江省湖州市 [7] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套，概念板块包括CPO概念、高速连接器、5G、送转填权、IDC概念等 [7] - 截至2025年9月30日，股东户数为3.81万，较上期增加8.59%；人均流通股6721股，较上期减少7.49% [7] - 十大流通股东中，南方中证1000ETF持股85.40万股（较上期增持3200股），香港中央结算有限公司持股79.09万股（较上期减持90.62万股），国泰中证全指通信设备ETF持股56.84万股（为新进股东） [8]

12月15日，A股三大指数今日集体走低。 截至收盘，沪指跌0.55%报3867.92点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，科创50指数跌2.22%。 全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量3246亿元，超2900股下跌。 | 各称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | prim | 3867.92 | -21.42 | -0.55% | | 000001 | | | | | | 别业板指 90006 | my | 3137.80 | -56.56 | -1.77% | | 采证成指 | Myn | 13112.09 | -146.24 | -1.10% | | 399001 | | | | | | 比证50 | may | 1431.95 | -15.74 | -1.09% | | 399050 | | | | | | 12 20 | wm. | 1318.91 | | -29.97 -- 1 -- 1 | | 100629 | | | | | | 行业热力图 × -- | 领涨板块 | | | | | | ...

市场整体表现 - 12月15日，A股市场主要指数普遍收跌，沪指跌0.55%报3867.92点，深成指跌1.10%报13112.09点，创业板指跌1.77%报3137.80点，北证50指数跌1.09%报1431.95点 [1][2] - 市场成交额显著缩量，沪深两市成交额为1.77万亿元，较上一个交易日减少3188亿元 [1][6] - 市场呈现普跌格局，全市场超2900只个股下跌，上涨家数为175家，下跌家数为2968家 [2][4] 行业板块表现 - 大消费方向表现强势，其中白酒概念开盘活跃，乳业概念快速拉升（皇氏集团、阳光乳业涨停），零售板块表现强势（百大集团、广百股份涨停） [2] - 保险板块走强，中国平安涨近5%，创4年多新高 [2] - 商业航天概念延续活跃，华菱线缆、中超控股双双实现3连板 [2] - 贵金属板块下午快速拉升，贵研铂业触及涨停 [2] - 下跌板块方面，影视院线概念下挫（博纳影业跌停），算力硬件概念走弱（长飞光纤触及跌停），CPO、半导体等板块跌幅居前 [2][3] 市场交易与情绪数据 - 市场热度指标为39（范围0-100） [5] - 涨停个股数量为65家，跌停个股数量为24家 [4] - 涨停股封板率为63.00%，昨日涨停个股今日平均表现涨幅为1.54% [7]

市场整体表现 - A股三大指数集体走低，沪指跌0.55%报3867.92点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，科创50指数跌2.22% [1] - 全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量3246亿元 [1] - 超2900股下跌 [1] 上涨行业与板块 - 乳业股走高，皇氏集团、阳光乳业等多股涨停，因官方称力争明年实现生娃基本“不花钱” [1] - 保险板块走强，中国平安涨近5% [1] - 商业百货板块拉升，东百集团涨停 [1] - 钢铁板块活跃，抚顺特钢、太钢不锈双双涨停，因钢铁出口许可证新政发布 [1] - 工业气体、贵金属、食品饮料及空间站概念等涨幅居前 [1] - 保险行业资金净流入2.229%，5日涨幅4.31% [2] - 林木行业5日涨幅4.24% [2] - 软饮行业资金净流入1.56% [2] - 石油化工行业5日涨幅1.79% [2] - 化纤行业5日涨幅1.86% [2] - 零售行业资金净流入1.86% [2] 下跌行业与板块 - CPO概念下挫，跃岭股份跌停 [1] - 船舶制造板块走低，江龙船艇跌近9% [1] - 激光雷达板块走弱，仕佳光子跌逾10% [1] - AI手机、重组蛋白、汽车芯片及培育钻石等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 三大指数维持弱势震荡，沪指跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77% [1] - 全市场约2900只个股下跌，总成交额约1.8万亿元 [1] 行业与板块表现 - 保险股走强，中国平安涨近5% [1] - 零售概念股掀涨停潮，东百集团、广百股份、红旗连锁等多股涨停 [1] - 商业航天概念活跃，三维通信、太钢不锈等涨停 [1] - 白酒概念、黄金概念、化纤、建材、钢铁等板块涨幅居前 [1] - CPO概念、芯片概念、半导体、传媒娱乐、医药等板块跌幅居前 [1]

文章核心观点 - 2024年AI算力基础设施投资驱动了公募基金业绩大幅增长，CPO（光电共封装技术）等概念成为重仓方向 [1][2][3] - 2025年AI产业投资主线将转向紧扣真实需求与技术壁垒，同时“AI+机器人”和“AI+自动驾驶”有望迎来产业落地关键节点，带来新的投资机会 [6] 基金业绩表现 - 截至12月11日，已有近50只主动权益类基金年内净值涨幅超过100%，个别基金净值涨幅甚至超过200% [1] - 永赢科技智选A以216.89%的净值涨幅暂居混合型基金第一，融通产业趋势以108.85%的净值涨幅暂居普通股票型基金第一 [3] - 部分基金规模实现爆发式增长，例如永赢科技智选从去年四季度末的0.26亿元增长至今年三季度末的115.21亿元，信澳业绩驱动规模从“迷你基”增长至44.87亿元 [3] 持仓结构与资金流向 - 截至今年三季度末，公募基金重仓的AI算力概念股接近40只，中际旭创、新易盛合计被持仓超1100亿元，分列公募总持股市值第三、四位，寒武纪被持仓逾700亿元，另有多只概念股被重仓超百亿元 [3] - 部分通信主题ETF虽涨幅可观但遭遇资金净流出，例如华夏中证5G通信ETF年内上涨超90%但资金净流出39.37亿元，银华中证5G通信ETF上涨近90%但净流出7.54亿元 [4] - 国泰通信设备ETF是例外，年内涨幅逾110%并获得55.18亿元净流入 [4] AI成为投资主线的逻辑 - AI推理侧初步落地商业闭环，推动AI基建投资驱动力从训练需求转向推理需求，为行业景气度提供长期支撑 [6] - CPO作为AI算力建设的必备环节，需求具备较强确定性，行业龙头公司净利润显著增长，契合公募资金对高成长性资产的配置偏好 [6] - AI是未来三到五年的投资主线，基础设施建设会带动CPO产业景气发展，且CPO国产替代趋势明确 [6] 未来AI产业演进与投资方向 - 2025年AI产业投资应紧扣真实需求与技术壁垒两大主线 [6] - AI应用可关注三大方向：消费娱乐（如AI游戏、电商、广告、教育）、企业经营流程优化、以及人形机器人、智能驾驶等新范式 [7] - 预计2026年国内外市场在训练与推理环节对算力的需求都将大幅攀升，基座模型成熟后，机器人、智驾等场景赋能将提速，应用层有望爆发 [7] - 基于均值回归规律，2026年成长因子或难持续领跑价值因子，行业景气度轮动可能呈现“科技承先、周期续后、消费最后”的特征 [7]

格隆汇12月15日｜A股三大指数集体下跌，截至午间收盘，沪指跌0.11%报3884.93点，深证成指跌 0.71%，创业板指跌1.29%，北证50跌0.36%。全市场成交额11985亿元，较上日成交额缩量577亿元，超 2600股上涨。盘面上，生育政策迎利好，乳业板块全线上涨；控量消息刺激飞天茅台(600519)价格跳 涨，白酒股反弹；保险、零售、钢铁板块逆势上涨。影视院线、AI手机、CPO概念等板块跌幅居前。 | 上证指数 | | | 深证成指 | | | 创业板指 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | -3884.93 | | | -13164.03 | | | -3153.07 | | | -4.41 -0.11% | | | -94.3 -0.71% | | | -41.29 -1.29% | | | 市场概况 69.70%用户看涨 > | | | | | | | | | | | | 1985 | 1961 | | | | | | 422 | | | 466 | | | | | 56 75 | 141 45 | | 198 | ...

A股三大指数集体下跌，截至午间收盘，沪指跌0.11%报3884.93点，深证成指跌0.71%，创业板指跌 1.29%，北证50跌0.36%。全市场成交额11985亿元，较上日成交额缩量577亿元，超2600股上涨。盘面 上，生育政策迎利好，乳业板块全线上涨；控量消息刺激飞天茅台价格跳涨，白酒股反弹；保险、零 售、钢铁板块逆势上涨。影视院线、AI手机、CPO概念等板块跌幅居前。 ...

市场指数表现 - 深证成指最新报13202.52点，下跌0.42% [1] - 上证指数最新报3884.24点，下跌0.13% [1] - 创业板指最新报3164.09点，下跌0.95% [1] - 恒生指数最新报25751.99点，下跌0.87% [2] - 恒生科技指数最新报5541.71点，下跌1.71% [2] 行业板块表现 - 白酒概念、可控核聚变概念、食品饮料、工程机械等板块涨幅居前 [1] - CPO概念、锂矿概念、芯片概念、有色金属、房地产等板块跌幅居前 [1] - 港股黄金股走强，紫金黄金国际涨近6%，赤峰黄金涨近5%，潼关黄金涨近3%，灵宝黄金涨近2% [1] - 零售板块直线拉升，百大集团触及涨停实现3连板，茂业商业、东百集团、赫美集团、爱婴室、永辉超市等纷纷走高 [7] 商业航天概念 - 商业航天概念股延续强势，顺灏股份盘初触及涨停录得12天8板，截至发稿涨幅收窄至7.08% [3] - 中超控股、华菱线缆录得3连板，通宇通讯、天力复合、西测测试、臻镭科技跟涨 [3] - 消息面上，SpaceX内部信确认筹备2026年潜在IPO计划，拟以8000亿美元估值推进内部股份出售 [7] - 顺灏股份发布公告称，公司现有业务未与轨道辰光的业务产生协同效应，且轨道辰光业务存在产业化、商业化落地周期较长及不达预期的风险 [7] 可控核聚变概念 - 可控核聚变概念拉升，雪人集团、华菱线缆录得3连板，斯瑞新材、天力复合、中国西电等跟涨 [10] - 机构分析指出，高温超导、第一壁材料、低温系统等被视为核聚变装置关键部分，国内核聚变链主企业的招标建设将带动上游材料及中游加工企业 [12] - 雪人集团发布公告称，公司股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动，经核实生产经营正常且无未公开重大信息 [12] 政策与消费 - 商务部办公厅等三部门发布通知，要求加大消费重点领域金融支持 [9] - 通知鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、创新多元化消费场景、助力消费帮扶五大重点领域优化金融产品服务 [9]