历史沿革与市场地位 - 厦门港历史悠久，现为中国沿海第7大集装箱港口，2024年集装箱吞吐量达1225万标箱，全球排名第14位 [2] - 公司为全国首家政企分设的港口企业，自1998年推向市场后，不断优化码头运营效率和服务水平，依靠竞争优势生存 [6] - 厦门市以福建省1.4%的土地面积创造了全省近一半的外贸进出口额，连续15年外贸依存度超100% [6] 改革与资本运作 - 早年通过税利分流改革实现“放水养鱼”，改革首年即盈利2000多万元，数年内累计盈利超7亿元 [5] - 2004年通过资产重组将港口资产与大桥收费权置换，2005年国际港务于H股上市，成为内地首家赴港上市的港口企业，形成“H控A”结构 [5] - 公司员工考核激励机制与业绩挂钩，拖轮公司利润从八九千万元增长至1.4亿元，业务拓展至泉州、福州、海南、广西及广东深汕合作区 [6] 重大资产重组 - 公司拟以约61.78亿元交易对价，向控股股东国际港务发行股份及支付现金购买其持有的集装箱码头集团70%股权 [8] - 集装箱码头集团2024年全年及2025年一季度归母净利润分别为5.67亿元和1.54亿元，资产注入预计将对上市公司资产规模及盈利能力产生重大积极影响 [8] - 重组旨在响应新“国九条”等政策，推动公司从单一散杂货码头运营商转型为涵盖集装箱、散杂货及综合供应链的现代港口物流服务商 [9] - 重组事项已于2025年9月12日获临时股东大会表决通过，进入监管审核及注册流程 [9] 业务运营与“丝路海运” - “丝路海运”命名航线达148条，通达48个国家150座港口，累计开行超2.1万艘次，完成集装箱吞吐量超2480万标箱 [7] - “丝路海运”散杂货特色航线开行497艘次，吞吐量约2959万吨，贸易额达275亿元 [7] - 2024年上半年厦门港重箱进出口保持增长，反映出外贸良好态势 [7] 绿色与智能港口建设 - 公司累计投资上亿元用于智慧绿色港口建设，购置新能源拖车120台、新能源流动机械118台套、新能源拖轮1艘 [12] - 布设太阳能光伏发电设施20.90MW，实现散杂货泊位岸电覆盖率100% [12] - 集装箱智慧物流平台项目实现单证无纸化与电子化，采用区块链技术推动绿色转型，实现闸口无人化和网上营业厅全覆盖 [10] - 海润码头改造采用5G+北斗+激光导航技术，实现边生产边改造，项目获中国港口协会科技进步奖特等奖 [11] - 公司首创集装箱智能理货系统，通过图像抓拍自动获取箱号、残损等理货要素，创新服务模式 [11]

上海国际航运中心建设进展 - 第五届北外滩国际航运论坛在上海开幕，主题为“协作共促全球航运可持续发展”，助力上海国际航运中心建设迈向新阶段 [1] - 《新华·波罗的海国际航运中心发展指数报告》显示，上海与排名前两位的新加坡和伦敦的差距持续缩小 [1] - 上海港单昼夜集装箱吞吐量不断刷新历史纪录 [1] 航运业绿色转型与上海方案 - 航运业承担全球超过80%的贸易运量，每年排放约10亿吨二氧化碳，约占全球总排放量的3% [2] - 国际海事组织批准全球航运净零排放法规，要求2030年碳排放较2008年减少至少20%，2050年左右实现净零排放 [2] - 上海提出到2030年建成全球领先的数字化、智能化、绿色化国际航运中心 [2] - 国际与国内正同时推进液化天然气、甲醇、氨、氢能和电池五种主要替代能源路径 [2] - 上海港已成为全球为数不多的同时具备绿色甲醇和LNG加注能力的港口 [3] - 洋山港已成为全球前三的国际航行船舶保税LNG燃料加注港口，2025年上半年上海港完成船舶保税LNG加注量达38.4万立方米，同比增长57.7%，居全国首位 [3] 智慧港口与数字化建设 - 上海港洋山四期自动化码头已进入全面成熟运营阶段，2024年集装箱吞吐量突破700万标准箱 [4] - 国际集装箱运输服务平台（集运MaaS）系统上线，可一站式查询船舶动态、港口操作等信息 [4] - 上海港智慧港口技术已成功输出至秘鲁钱凯港 [4] - 通过洋山智能重卡常态化示范运营和搭建长江数字平台，提升港口运营效率 [5] - 中国航运业正从“经验驱动”向“数据驱动”转变，船舶交付包含三维数字孪生体等数字资产包 [5] 高端航运服务业发展 - 截至2024年底，北外滩航运服务集聚区入驻航运企业超过4600家 [6] - 北外滩国际法律服务港实体枢纽启用，整合“商事调解+仲裁确认+司法执行”全链条服务 [7] - 上海仲裁委员会发布首批“涉港涉航涉水”示范合同文本 [7] - 中国船东互保协会承保赔险入会总吨位从4500万总吨达到1亿吨大关，法国达飞集团等欧洲主流航运企业加入协会 [7][8] - 中国船级社国际船舶检验业务运营功能落地上海，创新“技术+保险”服务模式 [8] 国际合作与开放联动 - 上海港与洛杉矶港、巴塞罗那港、安特卫普布鲁日港等建立绿色航运走廊 [4][10] - 上海港与法国HAROPA港正式缔结友好港关系，与洛杉矶港深化合作 [10] - 中国船东协会与波罗的海国际航运公会等国际组织开展绿色与科技航运合作 [9] - HAROPA港集散的集装箱中有三分之一来自中国，未来将聚焦电商、汽车工业等重点领域深化与中国港口合作 [10] - 推动国际海事组织与地方政府签署合作备忘录，支持中国船东协会加入国际航运公会并在沪成立代表处 [11]

行业整体表现 - 中国已建自动化码头数量达到60座，智慧港口建设领跑全球 [1] - 全国水路货运量前8个月达65.6亿吨，同比增长3.8% [1] - 港口货物吞吐量前8个月达120.3亿吨，同比增长4.4% [1] - 集装箱吞吐量前8个月约2.3亿标准箱，同比增长6.3% [1] - 港口货物吞吐量和集装箱吞吐量连续多年位居世界第一 [1] 智慧航运发展 - 全国电子航道图发布里程突破1万公里 [1] - 船舶岸电全年使用量预计突破2亿度 [1] - 基于区块链的港口电子放货和海运电子提单应用范围不断拓展 [1] 上海国际航运中心 - 上海国际航运中心由“基本建成”迈向“全面建成” [1] - 2024年上海港集装箱吞吐量达5150.6万标准箱，成为全球首个突破5000万标准箱的港口 [1] - 上海港前9个月集装箱吞吐量达到4153.6万标准箱，国际中转600.4万标准箱 [1] 北外滩国际航运论坛 - 2025北外滩国际航运论坛主题为“协作共促全球航运可持续发展” [1] - 本届论坛计划发布50余项最新行业成果，创历届之最 [1] - 论坛成果涵盖绿色航运、航网布局、技术标准、服务创新、国际合作等 [1]

核心观点 - 公司股价于10月15日出现小幅下跌，成交额1.59亿元，总市值558.88亿元 [1] - 公司具备中韩自贸区、高股息、一带一路、华为智慧港口等多重概念 [2][3] - 公司2025年上半年业绩稳健增长，营业收入94.34亿元，归母净利润28.42亿元 [6] - 主力资金近期呈净流出状态，筹码分散，技术面显示股价接近压力位 [3][4][5] 市场表现与交易数据 - 10月15日股价下跌0.92%，换手率0.34% [1] - 当日主力资金净流出1914.44万元，近多个时间段主力资金均为净流出 [3][4] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额占总成交额4.19% [4] - 筹码平均交易成本为8.05元，当前股价靠近8.67元压力位 [5] 业务概况与战略定位 - 公司是世界第七大港青岛港区的唯一综合运营商，为百年老港 [2] - 主营业务包括集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货物的装卸及配套服务、物流、金融服务等 [2][6] - 主营业务收入构成：装卸及相关业务56.72%，物流及港口增值服务36.96% [6] - 公司是“一带一路”重要节点，地处东北亚港口沿线中心位置，受益于中韩自贸协议 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月营业收入94.34亿元，同比增长4.04%；归母净利润28.42亿元，同比增长7.58% [6] - 近三年股息率分别为4.80%、4.74%、3.45% [2] - A股上市后累计派现128.18亿元，近三年累计派现56.87亿元 [7] 股东结构 - 截至2025年6月30日，股东户数为3.57万户，较上期增加14.46% [6] - 南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A为新进第八大流通股东，持股2262.29万股 [8] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股1928.39万股，较上期增加2.01万股 [8]

南京港龙潭集装箱码头运营与创新 - 码头岸线长2310米，是长江沿线单体规模最大的集装箱码头[2] - 通过“智慧大脑”远程操控，一名工作人员可同时操作4到5台轨道吊，效率倍增[4] - 构建“六个一”智慧港口体系，实现装卸作业单证电子化率100%和堆场无人化作业[6] - 形成22台自动化设备、21片重箱堆场，年作业能力超200万TEU的自动化堆场[6] - 2025年上半年完成集装箱量174.42万TEU，同比增长5.4%[6] 南京港机重工制造有限公司技术突破 - 在港口门座起重机细分领域做到全球领先，产品遍布国内沿海沿江港口[7] - 研制全自动门座起重机，实现抓料、卸料全过程自动运行，提升效率并降低成本[7] - 2024年3月入选中国第八批制造业“单项冠军”企业名单[7] - 拥有超过200项国家专利，2025年计划申报知识产权超30项并完成3-5项科研项目[8] - 针对海外市场研制轻量化产品，并持续攻关RTG自动化等新技术[7] 江苏港口物流集团晟海公司模式创新 - 创新采用35吨敞顶箱替代传统车皮运输，实现全程货物不落地、零损耗，每年节省物流成本近2000万元[11] - 新模式累计降本8000万元，并实现全程“不落地、零撒漏、无扬尘”[11] - 培育“南京龙潭港—上海洋山港”沿江海铁班列，运输时间从4天缩短至2天，时效提升50%[11] - 班列单箱综合物流成本降低1200元，年节省1600万元，公转铁年减少6500吨标准煤能耗[11] - 2024年11月该班列入选国家铁水联运品牌线路典型案例[11]

全球港口绩效排名 - 世界银行与标普全球联合发布的《集装箱港口绩效指数（CPPI）2020—2024》报告显示，2024年中国共有七个港口进入全球十强，其中大连港排名跃升至全球第四 [1] 指数方法论与覆盖范围 - CPPI指数由世界银行和标普全球市场财智共同编制，聚焦船舶在港时间、集装箱吞吐量等关键运营指标 [4] - 本期指数覆盖全球403个港口，基于超过17.5万次船舶停靠数据和2.47亿箱集装箱操作量进行评估 [4] - 评估指标包括船舶周转时间、货物装卸作业、基础设施质量和数字化集成等 [4] 大连港排名提升驱动因素 - 自2022年起，报告通过整合评估指标对港口进行统一排名，大连港排名在三年间从第42位（2022年）升至第14位（2023年），再跃升至第4位（2024年） [4] - 排名稳步上升得益于自动化码头覆盖率提升、信息技术应用以及口岸单位、物流企业数据互通带来的协同优势 [4] - 大连港集装箱码头作为辽港集团的外贸集装箱枢纽港，围绕"两枢纽、一中心"核心任务，推动发展质量和运营效率提升 [4] 航线网络与吞吐量表现 - 辽港集团大连港集装箱码头共有集装箱航线106条，航线覆盖全球160个国家和地区的300余个港口 [5] - 实现对RCEP成员国核心港口的全覆盖，集装箱吞吐量连续4年保持快速增长 [5] 智慧港口建设进展 - 公司于2022年12月完成"大窑湾·智慧港口2.0"项目建设，创新性地提出"智能操作、智慧运营、智链生态、智感环境"的智慧港口2.0理念体系 [5] - 此举是公司积极应对新一轮科技革命和产业变革，抢占新赛道、孕育新动能的具体举措 [5]

港口智慧化绿色化转型进展 - 江苏主要港口包括太仓港 南京港 南通港 连云港和张家港港正加速推进智慧绿色转型和改造 涵盖堆场自动化 零碳建设 功能优化和智能理货系统等领域[1] - 太仓港四期作为长江岸线首个自动化集装箱码头已投用 三期启动零碳港口建设 南京港码头功能优化工程进入验收阶段 南通港实现一键过闸智慧服务 连云港E港通平台中标落地[1] - 张家港港专注于件散货智能理货系统研发 其作为长江流域专业干散货码头 年散货吞吐量近5000万吨 作业场景复杂[1][4] 自动化技术提升运营效率 - 太仓港四期码头28台吊机仅需三四人在控制室远程操作 相比传统一机配四人模式 人员减少80%以上 效率提高20%[3] - 自动化轮胎吊改造在二期三期码头推进 虽精准性略逊于轨道吊 但通过有效利用堆场装卸资源 整体装卸效率预计显著提高[3] - 张家港港干散货码头通过远程操控门机 封闭皮带机流程线和AI监测装置实现无人巡检 构建智能协同体系推动数字化绿色化转型[4][5] 绿色技术降低能耗与排放 - 张家港港煤炭水水中转比例超过85% 即煤炭直接从大船分装至内河小船 大幅降低能耗并提升作业效率[5] - 太仓港通过智能化改造实现堆场作业效率提升15% 单箱能耗持续下降 绿色岸电和电动集卡为出口产品提供低碳保障[8] - 零碳港口建设和粉尘治理等绿色举措在太仓港三期和镇江港等港口实施 支持区域产业升级和环保要求[1][11] 服务升级支撑产业出海 - 港口功能从简单装卸工转变为赋能产业出海的高效服务平台 支持新能源汽车 锂电池 光伏产品等新三样出口[7][8] - 太仓港前8个月新三样出口超50万标箱 同比增长45% 货物装载时间从8小时缩短至5小时 提升出口价格竞争力[8] - 南京港 南通港 连云港等港口开辟整车 储能系统 工程车辆等新出海路径 其中连云港完成1400余台车辆装船作业 包括1263台新能源车通过数字化平台监控压缩通关时间[9] 智慧物流与供应链优化 - 港口通过实时数据 优化算法和远程控制能力主动参与供应链优化 如定制全程物流方案和动态调整国际班轮与内支线衔接[11] - 连云港E港通平台打通港口 航运 铁路 海关等节点数据 实现跨境物流全链条管理 推动从单点智能迈向群体智能[11][12] - 未来2—3年AI 具身智能 无人机在港口应用将更成熟 旨在完善海陆空铁联运网络 为长三角和长江经济带高质量发展提供物流支撑[11][12] 产业结构与港口协同发展 - 散杂货港口如张家港港适应产业升级 减少附加值低的粗重黑散货 吸引高价值特型货类 融入区域产业升级大潮[10] - 港口作为区域经济发展晴雨表和助推器 与绿色产业和智能制造协同发展 例如以绿色港口服务绿色产业 以智慧物流承载智慧制造[10] - 港口竞争从泊位与吞吐量比拼转向供应链组织能力较量 港口从区域经济基础设施升级为全球产业链战略资产[11]

港口智慧化转型进展 - 江苏多个港口智慧绿色转型项目在2023年密集推进，包括太仓港四期投用、三期启动零碳建设、南京港码头功能优化验收、南通港启动“一键过闸”、连云港“E港通”平台项目中标等 [1] - 太仓港四期码头实现高度自动化，28台吊机仅需3-4人远程操作，效率提高20%，人员减少80%以上 [2] - 张家港港针对干散货作业实现创新，通过远程操控门机、封闭皮带机流程线和AI监控，实现“无人巡检”，每年散货吞吐量近5000万吨 [3] - 张家港港煤炭“水水中转”比例超过85%，通过自动化设备实现不上场直接分装，降低能耗并提升效率 [4] 效率提升与成本优化 - 港口智能化改造带来显著效率提升，太仓港堆场作业效率提升15%，单箱能耗持续下降 [7] - 外贸企业体验货物装载时间从8小时缩短至5小时，港口无人化运营优化成本并提升出口产品价格竞争力 [6] - 智慧绿色转型降低港口运营成本并增强服务能力，吸引更多航线聚集，为企业提供更优物流方案和更具竞争力的出口成本 [7] 服务升级与产业支撑 - 港口功能从简单“装卸工”升级为赋能产业出海的高效服务平台，与高端出口货物需求同频共振 [5] - 2023年前8个月，太仓港“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏产品）出口超50万标箱，同比增长45%，港口智慧绿色升级提供坚实支撑 [6] - 港口能级提升畅通“江苏制造”出海通道，例如南京港开辟整车出海新路径，南通港成功出口货值约2.5亿元的储能系统，连云港工程车辆出口创新高 [7] 未来发展方向 - 港口角色从区域经济“基础设施”升级为嵌入全球产业链的“战略资产”，竞争焦点从泊位吞吐量转向供应链组织能力 [9] - 未来方向是从“单点智能”迈向“群体智能”，通过自动化智能化赋能效率提升和吞吐量增长，完善海陆空铁联运网络 [10] - 预计未来2-3年，AI、具身智能、无人机在港口的应用将更加成熟，例如连云港“E港通”平台已实现口岸一体化服务和数据打通 [9][10]

港口群布局与结构 - 中国沿海已形成环渤海、长三角、东南沿海、粤港澳、环北部湾五大港口群，覆盖27个沿海主要港口和36个内河主要港口 [1][2][3] - 国际枢纽港包括上海港、大连港、天津港、青岛港、连云港港、宁波舟山港、厦门港、深圳港、广州港、北部湾港、洋浦港共11个港口 [3] - 内河港口以长江水系19个、珠江水系8个、京杭运河与淮河水系7个、黑龙江和松辽水系2个为主，服务区域经济发展 [3] - 全国港口生产用码头泊位达2.2万个，其中万吨级及以上泊位2971个，沿海港口加强大型化、专业化泊位建设 [3] 货物吞吐与枢纽功能 - 集装箱、煤炭、金属矿石、矿建材料和石油天然气及制品占总吞吐量八成，2024年铁矿石进口量达12.37亿吨 [4] - 环渤海港口群以能源运输和集装箱业务为主，天津港承担华北地区六成以上外贸货物运输 [4] - 长三角港口群以上海港和宁波舟山港为龙头，宁波舟山港货物吞吐量全球首位，大宗散货运输优势明显 [5] - 粤港澳港口群外向型经济特征显著，深圳港推动国际中转集拼和整船换装业务升级 [6] 资源整合与协同发展 - 沿海省份形成"一省一港口集团"格局，浙江海港集团集装箱航线较2014年增长40%，山东港口集团较2018年增长30% [7][8] - 2024年沿海港口货物吞吐量达112亿吨，集装箱吞吐量达2.9亿TEU，规模稳居世界首位 [8] - 长三角建立港口联席会议机制，上海与浙江联合开发洋山深水港区 [8] - 环渤海港口群通过合资运营码头和签署战略协议加强业务合作，如天津港与河北港口在黄骅港、唐山港的合作 [9] 智慧港口与技术创新 - 中国已建成52座自动化集装箱和干散货码头，40余个项目在建或改建，规模居全球第一 [12] - 宁波舟山港梅山港区建成全国最大5G龙门吊集群和无人集装箱卡车编队，唐山港岸桥获作业效率之最认证 [13] - 上海洋山港四期实现桥吊远程操控和全流程自动化，青岛港自动化码头多次刷新装卸效率世界纪录 [13] - 日照港全自动化码头使单机效率提升50%，综合成本降低70%；北部湾钦州港海铁联运时间缩短至1.5小时 [13][14] 技术输出与产业带动 - 振华重工岸桥产品全球市场份额连续28年第一，自动化解决方案落地以色列、意大利等30余国家和地区 [15] - 青岛港三期码头2.8万个零部件全部国产化，涉及30余家国内厂商构建完整产业链 [14] - 秘鲁钱凯港建成南美首个智慧港口，预计运营效率提高40%，标志中国从设备供应商向解决方案输出方转变 [15] - 氢能应用在青岛港实现每标准箱减碳3.5公斤，深圳赤湾港投放超60台新能源拖车并配套换电站 [14] 未来发展方向 - 目标到2027年建成一批世界一流智慧港口，提升数字化和智慧化水平 [12] - 推动港口群协同发展，强化环渤海、长三角、粤港澳世界级港口群建设 [10][11] - 通过区块链技术打破信息孤岛，构建全流程自动化作业体系和零碳能源结构 [16] - 完善港口群治理体系，建立高质量发展指标和市场监测机制，支持港产城融合 [11]

股权收购交易 - 天津港股份公司以人民币9540万元收购APM天津公司持有的欧亚国际公司5%股权[1] - 交易完成后集团对欧亚国际公司持股比例从70%提升至75%[1] - 欧亚国际公司注册资本为人民币12.6亿元[1] 标的公司业务 - 欧亚国际公司主营业务为集装箱装卸业务及港口配套服务[1] - 公司注册地为中国[1] 战略意义 - 收购有利于推进智慧港口和绿色港口建设[1] - 提升集团对欧亚国际公司的控制力和资源调配能力[1] - 推动集装箱业务专业化、规模化发展并提高生产作业效能[1] - 增强集团在集装箱业务的整体竞争力[1] 财务影响 - 基于欧亚国际公司过去五年收益及盈利数据[1] - 预计收购后可增加股东应占溢利[1] - 为股东创造更好回报[1]