上证报中国证券网讯（记者 汪友若） 中信证券：长假期间市场热点集中在资源和AI领域 10月A股有望迎来关键政策窗口期，市场风险偏好或进一步回暖。同时，市场流动性延续向好趋势，两 融余额已处于上行通道，居民存款搬家仍处于初期阶段，美联储降息为全球流动性提供支撑。A股市场 预计延续震荡抬升格局。 方正证券：政策精准发力与产业升级助力A股修复 展望四季度，美联储宽松货币政策的延续，以及"十五五"规划的推进，将成为市场关注的核心线索。预 计国内政策的精准发力与产业升级的确定性，有望成为A股对冲外部波动的关键力量。其中，受益于全 球流动性宽松的科技成长股、贸易格局改善的出口链企业，以及政策支持的新兴产业龙头，有望迎来估 值与业绩的双重修复。 国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域：贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨， 资源安全主线的热度在提升；与此同时，AI从企业级向消费级扩散的趋势越发明显，用户入口抢夺或 带来端侧硬件和应用大爆发。资源安全、企业出海和科技创新依然是最重要的结构性行情线索，对应的 是"资源+出海+新质生产力"的行业配置框架。 申万宏源：看好四季度和跨年行情 大势研判上，A股有望走出"红十 ...

文/国金宏观 宋雪涛 此 次新型政策性金融工具的出台更多为了长期目标，与2 0 2 2年相比，在 投向、资金来源和经济影响等方面并不相同。 9月29日，国家发改委在新闻发布会上表示："推进新型政策性金融工具有关工作，规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金"。新型政策性 金融工具最早于今年4月政治局会议提出，最终在基数较高、同比增速压力较大的四季度落地，符合此前市场预期。 早在2022年，央行曾支持国开行、农发行和进出口银行设立类似的政策性开发性金融工具，当时为了托底投资，主要投向交通水利能源等基 础设施和信息科技物流的产业升级，投放7399亿元，带动当年基建投资增速从上半年的9.3%提升至11.5%。对比2022年，这一次的政策性金 融工具有三个不同之处。 出台背景和投向不同 与2022年稳增长压力较大的背景相比，今年实现全年5%的 国内生产总值（GDP） 增长目标压力并不大，此次出台新型政策性金融工具更多 是为了支持扩大内需和科技创新的长远目标，这也符合"十五五"规划的两条主线。因此，新型政策性金融工具在支持项目方面，更加聚焦新 质生产力，重点支持数字经济、人工智能、低空经济、消费基础设施、绿色低碳、农 ...

此外，截至目前，科创板ETF产品共102只，总规模近3000亿元，较《关于深化科创板改革服务科技创 新和新质生产力发展的八条措施》发布前规模增长超80%。其中，科创板宽基ETF共59只，规模合计 2150亿元，投资标的覆盖科创50、科创100、科创200、科创综指，充分满足投资者对科创板大盘、中 盘、小盘、综合的投资需求。科创板行业主题ETF共37只，规模合计757亿元，投资标的覆盖的细分领 域包括人工智能、新能源、芯片、创新药等新质生产力关键领域。 同时，截至目前，沪市宽基ETF规模超1.8万亿元，今年以来已约有60只宽基ETF在上交所上市，标的涵 盖上证180、中证A500、科创综指、科创50等重要指数。沪市宽基产品的长期投资表现突出，是投资者 一键配置中国核心资产的良好工具。 本报讯(记者毛艺融)境内交易型开放式指数基金(ETF)市场持续吸引资金布局，成为投资者便捷捕捉市 场机遇的重要工具。最新数据显示，境内ETF总规模约5.5万亿元，已超越日本，是亚洲最大的ETF市 场，其中沪市ETF规模占比超七成。目前，沪市ETF规模达3.9万亿元，其中股票ETF规模2.6万亿元，债 券ETF规模超5300亿元。沪 ...

我们认为，资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源 +出海+新质生产力的行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领 域：贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升；AI从企业 级向消费级扩散的趋势越发明显，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。不过，也需 要注意10月贸易领域争端开始更加频繁，但我们判断最重要的中美关系大概率还是维系微妙 的平衡状态，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰动因素。从市场层面来看，近期增量流 动性依旧以绝对收益资金为主，预计市场仍将逐步回归结构性特征。 贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升 国庆假期期间主要金属价格全面上涨，供给冲击为重要催化，锡和钴涨幅最为显著，10月3日当周上涨 8.7%和4.9%，对应的是印尼关闭非法锡矿并封堵走私通道以及刚果（金）正式开始向钴的配额制过 渡。以钴为代表的能源金属价格飙升，其背后可能意味着各国资源安全自主意识的扩散。截至10月1 日，电解钴（电池级，≥99.8%）价格为34.3万元/吨，9月以来涨幅为29%，而今年以来价格已翻倍。预 计未来越来越多 ...

中信证券研报指出，资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源 +出海+新质生产力的行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域：贵金属、 基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升；AI从企业级向消费级扩散的趋势越 发明显，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。不过，也需要注意10月贸易领域争端开始更加频 繁，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰动因素。从市场层面来看，近期增量流动性依旧以绝对收益 资金为主，预计市场仍将逐步回归结构性特征。 ...

核心观点 - 报告认为2025年9月北交所市场表现较差，北证50指数下跌2.90%，跑输创业板和科创板等主要指数[2][6] - 尽管市场短期承压，但报告对北交所后市持乐观态度，看好10月920代码切换和三季报行情带来的震荡上行趋势[2][29] - 投资策略建议关注估值合理且未创新高的绩优股以及具备强势产业概念的主题股[29] 月度市场表现总结 - 2025年9月北证50指数下跌2.90%，北证专精特新指数下跌4.44%[6] - 2025年前九个月北证50指数累计上涨47%，但涨幅已被创业板50和科创50超越，科创创业50等指数涨幅超过50%[3][6] - 9月仅有15家公司涨幅达到或超过10%，其中天宏锂电、宏裕包材等5家公司涨幅超20%，行业集中在电力设备和轻工制造[3][13] - 9月北交所成交量回升至260.19亿股，但成交额回落至6100多亿元水平；日均成交额从8月的305亿元回落至280亿元[3][14] - 9月北交所月换手率为74%，较8月的75%有所回落[3][14] - 截至2025年9月30日，北证A股整体市盈率为50倍，为创业板估值的109%，科创板估值的62%[3][22] 近期市场动态与估值 - 近期周度日均成交额继续回落至165亿元，北证50指数周度下跌0.02%，落后于创业板指和科创50指数[26][31] - 北证A股整体PE由50.83倍回落到50.45倍，而创业板和科创板整体PE则有所回升[30] - 北证A股本周日均换手率为3.39%，低于创业板的4.56%，略高于科创板的3.27%[30] - 截至本周，北证50指数报1,528.63点，PETTM为72倍[31][34] 新股上市与IPO审核 - 2024年1月1日至2025年9月30日，北交所共有38家企业新发上市[36] - 这38家企业的发行市盈率均值为13.99倍，首日涨跌幅均值为240%，中值为243%[39] - 本周有1家公司（新天力）过会，2家公司（恒道科技、新睿电子）更新审核状态至已问询，2家公司（百利食品、汉盛海装）更新状态至已受理，另有15家公司审核状态中止[3][43] 投资建议与关注方向 - 报告建议关注长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的，如广信科技、林泰新材、民士达等[29] - 建议关注高端智造+泛科技产业链标的，如海达尔、海能技术、万通液压等[29] - 建议关注出海相关标的，如开发科技、同力股份、建邦科技等[29] - 建议关注消费相关标的，如锦波生物、康农种业、无锡晶海等[29] - 建议关注近期热点主题（光刻机、消费电子、AI+、机器人等）的交易机会[29]

央视网消息：国庆中秋假期期间，北京、安徽、四川等地推出多条电影主题旅游线路，"跟着电影去打卡"成为新风尚。不少影视爱好者循 着电影镜头，走进影片中的山与水，开启别样的文旅体验。 金秋十月的黄山，云海翻腾间，嶙峋怪石与挺拔苍松相映成趣。作为电影《阿凡达》的灵感来源地，黄山的奇幻山水吸引了大批游客。不 少游客带着"寻找电影场景"的期待而来。中秋国庆假期，黄山风景区每天进山游客都超过3万人。 如果说黄山是因"电影场景"吸引游客，而安徽马鞍山市，则因一部电影与一位诗人的联结，成了文化爱好者的打卡地。动画电影《长安三 万里》中，"轻舟已过万重山"的壮阔意境、李白"举杯邀明月"的浪漫形象，让无数观众对诗仙的人生轨迹产生好奇。而马鞍山正是李白晚年居 住、终老的地方，采石矶更是传说中他"捉月落水"的诗意之地。当地也抓住影视IP带来的文旅机遇，搭建"影视+旅游"的桥梁，推出"跟着影视 游马鞍山"主题活动。活动不仅设计了"李白文化寻踪线"，串联起采石矶、太白楼、李白墓园等景点，还在沿途设置了电影场景打卡牌、诗词 互动游戏，让游客在欣赏山水的同时，更能深度感受影视与文化交融的独特魅力。 目前，安徽各地梳理掌握电影拍摄地、取景地和故 ...

转自：成都日报锦观 今年1—8月，成都市第二产业投资同比增长21.3%—— 以"链"建"群" 重点产业链项目跟着来 日东电工OLED偏光片项目。 日前，全球功能材料巨头日东电工OLED偏光片生产基地在崇州经济开发区正式投产。这是该公司在2017年落子成都后的再度加码。作为京东 方等面板龙头的核心供应商，日东电工的增资扩产，是成都以"链主"企业聚"链属"企业，锻造产业集群竞争力的生动缩影。 几乎同时，青白江区与华为达成合作，签署数实融合创新中心协议。这是继2021年华为（成都）智能制造创新中心落地后，双方在推动制造业 智能化转型与新兴产业创新上的合作升级。 数智赋能激活发展新动能 在青白江区，其与华为的合作正从"智能制造"向"数实融合"深化。新签约的创新中心，将汇聚华为及生态伙伴的技术资源，聚焦企业研发、生 产等核心场景，加速传统制造业转型升级与新兴产业发展。 合作的成效已在老牌企业中显现。拥有57年历史的成都迈动汽车零部件有限公司，用"颠覆"一词形容"智改数转"带来的变革。通过华为赋能， 其生产效率提升20%，生产成本降低10%，并凭借改造后稳定提升的质量体系，成功打入比亚迪、奇瑞等主流供应链，订单排至次年一 ...

国庆假期前一周，港股市场资金面表现活跃，南向资金净买入超403亿元，消费板块与防御风格获青 睐。假期期间，港股通暂停运行，海外资金持续"扫货"，韩国证券存托结算院（KSD）数据显示，韩国 股民在10月1日至6日合计交易1.5亿美元。 港股四季度有望延续上行格局 国庆假期期间，港股通暂停运行，韩国等海外资金仍持续交易。10月1日至6日期间，韩国股民合计交易 约1.5亿美元，其中港股互联网科技股成为买入重点，阿里巴巴-W、优必选、小米集团-W、中芯国际、 阿里健康、美团-W等个股净流入资金金额居前。 10月2日至6日期间，恒生指数震荡上行，累计微涨0.38%，市场结构分化明显。其中，黄金股走强，紫 金黄金国际、珠峰黄金等个股涨幅显著；恒生科技指数累计涨1.31%，半导体、互联网等板块表现活 跃。 建银国际认为，四季度将是港股打开上行空间的关键阶段，三季度港股一二级市场良性循环进一步强 化，上行格局基本确立，港股投资逻辑由估值修复向基于新质生产力和高质量发展的估值重估转变，正 逐步形成市场共识。建议投资者四季度逢低吸纳，采取攻守平衡配置并相机逐步加强进攻。具体来看， 可基础配置高息股，重点关注新质生产力和高质量发展 ...

央视网消息：中国电影市场以其多元的内容和旺盛的消费活力，展现了文化产业的强劲复苏。新质生产力也为我国电影工业的数字化、智能化转型提供 了强大动能，一批新型电影制作基地应运而生，成为国际电影产业新崛起的生力军。 2025年被称为"中国电影科技爆发元年"，《哪吒之魔童闹海》作为现象级作品，不仅刷新票房纪录，更促进了"电影+科技"的深度融合，推动了中国影 视工业的提质升级。《哪吒之魔童闹海》集结全国超138家动画公司、4000余名制作人员，特效镜头超过1900个，通过"彩条屋联盟"等产业协同平台，形成 涵盖建模、特效、渲染等全流程的矩阵化执行体系。在北京怀柔影视基地，《哪吒2》采用LED虚拟拍摄系统，实现"所见即所得"的沉浸式创作，外景拍摄 效率提升60%以上。哪吒IP通过涂鸦艺术、游戏跨界等"电影+"业态，转化为文旅流量与消费热点。天府长岛数字文创园等基地集聚了从IP孵化到技术落地 的全链条企业，形成"文化+科技"产业集群。 青岛东方影都构建起全流程的数字化拍摄解决方案。其虚拟制片棚和穹顶光场扫描系统，达到了微米级精度，能为演员建立数字分身。电影《封神》系 列中众多宏大的场景和数字角色，均在此完成前期预览与核心拍 ...