日本央行行长植田和男：如果美国总统特朗普将关税降至零或维持在较低水平，那么加息速度可能会更 快。 ...

港股市场表现 - 恒生指数4月30日上涨0.51%，为5月行情带来预期 [1] - 汽车股普遍调整，但零跑汽车(09863)因欧洲血统关税受益表现最强 [3] - 科技股走强，AI相关个股如金山云(03896)大涨超18%，迈富时(02556)、美图(01357)等涨超7% [4] - 机器人板块卷土重来，微创机器人(02252)涨超11%，优必选(09880)涨4% [5] - 小米(01810)推出开源大模型MiMo-7B，股价涨超5% [6] 宏观经济与贸易 - 美国3月商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元，远超预期的1450亿美元 [1] - 美国3月进口增长5%至3427亿美元，出口增长1.2% [1] - 美国零售商库存剩余5-7周，未来消费者购物选择将减少 [1] - 特朗普签署行政命令"软化"部分汽车关税，利好提前发酵 [3] - 中国4月制造业PMI为49.0%，回落至临界点以下，但扩内需政策发挥支撑作用 [3] 行业动态 - 汽车行业价格战卷土重来，4月最后一周至少九家车企推出终端优惠政策 [3] - AI竞赛激烈，小米推出开源大模型MiMo-7B，在数学推理和代码竞赛测评中超越OpenAI和阿里模型 [6] - 水利部联合最高检开展黄河流域水生态保护专项行动，刺激环保行业 [7] - 环保行业港股主要品种包括光大环境(00257)、海螺环保(00587)等 [7] - 游戏板块不受美国关税影响，跨多平台游戏发布成趋势，心动公司(02400)涨超6% [5] 公司动态 - 优必选(09880)签署全球首次小批量人形机器人采购合同，涉及WalkerS1与WalkerC [8] - 优必选与百度达成战略合作，接入文心大模型提升机器人执行能力 [8] - 优必选已与比亚迪、东风柳汽、吉利等企业达成合作，并进入物流和3C制造领域 [8][9] - 微创机器人(02252)图迈腔镜手术机器人获国家药监局批准，成为全球首个全科室远程手术机器人 [5] - 六大行一季度净利表现分化，仅农业银行(01288)及交通银行(03328)同比增长 [4]

三星电子：将考虑因关税调整电视和家用电器的产量安排。 ...

智通财经APP获悉，据报道，不断升级的中美贸易冲突正开始对美国经济产生更广泛的影响，集装箱港 口运营商和航空货运公司报告称，来自中国的货物大幅减少。 物流公司注意到，自美国对中国进口商品征收145%的关税以来，运往美国的集装箱运输量急剧下降。 洛杉矶港是中国商品在美国的主要入境点，该港预测，从5月4日开始的一周，预计到港集装箱数量将比 去年同期下降33%。航空货运公司也发现订单量大幅下降。 集装箱跟踪平台Vizion的数据显示，截至4月中旬，从中国到美国的标准20英尺集装箱预订量同比下降 了45%。 航运巨头赫伯罗特报告称，其从中国出发的出境订单约有30%被取消。 订单放缓显然影响了港口活动。Sea-Intelligence 的分析师报告称，"空船"（即取消从中国出发的预定船 只）数量激增。据报道，从5月5日开始的四周内，亚洲-北美航线的集装箱预订量减少了约40万个，与 关税宣布前的计划相比下降了25%。 国际商会（ICC）主席John Denton表示，这种中断反映出企业正在推迟决策，等待华盛顿和北京是否会 就降低关税进行谈判的明确消息。在美国总统特朗普4月2日宣布对等关税之后，国际商会对60多个国家 的成 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月28日焦煤2509合约收盘947.0，下跌1.66%，现货端蒙5原煤报835价格持稳，周末唐山迁安普方坯资源出厂含税上调30元/吨；宏观面特朗普对华态度缓和，市场悲观情绪缓解，商品指数震荡；基本面供应宽松，关税影响板块需求承压；技术上4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上震荡运行对待 [2] - 4月28日焦炭2509合约收盘1562.0，下跌1.20%，现货端首轮提涨落地后价格持稳；一季度钢铁行业盈利75.1亿元，同比扭亏为盈；基本面短期供应弹性好于焦煤，本期铁水产量244.35万吨+4.23万吨，供需均衡，铁水上升空间有限；本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损9元/吨；技术上4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价947.00元/吨，环比-9.00元；J主力合约收盘价1562.00元/吨，环比-4.00元 [2] - JM期货合约持仓量423417.00手，环比-3350.00手；J期货合约持仓量45222.00手，环比-964.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-49148.00手，环比-11416.00手；焦炭前20名合约净持仓-1145.00手，环比-363.00手 [2] - JM9 - 5月合约价差66.50元/吨，环比-0.50元；J9 - 5月合约价差-7.00元/吨，环比-7.50元 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00；焦炭仓单890.00张，环比0.00 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤835.00元/吨，环比0.00；唐山准一级冶金焦1630.00元/吨，环比0.00 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货117.50美元/湿吨，环比0.00；唐山二级冶金焦1635.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1280.00元/吨，环比0.00；天津港一级冶金焦1540.00元/吨，环比0.00 [2] - 京唐港山西产主焦煤1380.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦1440.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1150.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价1160.00元/吨，环比0.00 [2] - JM主力合约基差203.00元/吨，环比+9.00元；J主力合约基差68.00元/吨，环比+4.00元 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存271.33万吨，环比+2.58万吨；110家洗煤厂精煤库存181.68万吨，环比+0.35万吨 [2] - 110家洗煤厂开工率63.01%，环比+1.11%；原煤产量44058.20万吨，环比+173.40万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3873.00万吨，环比+437.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量198.60万吨，环比+1.00万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存586.48万吨，环比-19.49万吨；焦炭18个港口库存295.48万吨，环比+1.85万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存968.96万吨，环比-7.17万吨；独立焦企全样本焦炭库存104.87万吨，环比-2.39万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存782.48万吨，环比-1.75万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存666.35万吨，环比+1.95万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.39天，环比-0.05天；247家样本钢厂焦炭可用天数12.06天，环比-0.23天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量858.81万吨，环比-29.51万吨；焦炭及半焦炭出口量76.00万吨，环比+34.00万吨 [2] - 炼焦煤产量3622.59万吨，环比0.00；独立焦企产能利用率75.36%，环比+1.85% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-9.00元/吨，环比+7.00元；焦炭产量4129.40万吨，环比-18.70万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率84.35%，环比+0.77%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率91.62%，环比+1.49% [2] - 粗钢产量9284.14万吨，环比+1687.22万吨 [2] 行业消息 - 截至4月27日24家上市煤企公布2025年一季度业绩，合计营业收入2476.00亿元，合计净利润290.34亿元 [2] - 山东省到2025年年底前力争全省60%的焦化产能完成改造，到2028年年底前重点区域焦化企业基本完成改造，其他区域力争80%焦化产能完成改造 [2] - 宝武鄂钢计划于2025年5月份起对2高炉进行检修35天，预计影响日均铁水产量约0.65万吨，5 - 6月份影响产量合计约27万吨，影响成材品种产量以螺纹钢为主，线盘为辅，中厚板结合订单排产 [2] - 5月6日起川渝钢厂将调整螺纹钢规格组距价差，螺纹钢Φ16、Φ20和Ф22规格在Φ18规格的基础上加价80元/吨上调至100元/吨 [2]

政治局会议政策方向 - 明确采取适度、针对性刺激措施推动消费，并在市场开放和监管放松方面做出初步承诺 [3] - 财政和房地产领域刺激措施保持谨慎，房地产去库存进展有限 [3] - 预计2025年下半年推出1-1.5万亿元人民币补充政策包，但无法完全抵消关税冲击影响 [3] - 高层承诺通过科技投资、消费驱动转型及灵活政策保障经济增长，同时进一步开放国内市场并推动对外投资 [3] - 加快实施2万亿元人民币刺激计划，包括加快政府债券发行、适时降准降息，预计2025年Q2末GDP增速额外提高0.6-0.8个百分点 [4] 定向支持措施 - 出口企业失业保险返还金额预计达GDP的0.1% [4] - 设立针对服务消费和养老领域的新再贷款工具，降低服务企业和消费者贷款利率 [4] - 政府将加大对消费品贸易资金支持并扩大项目覆盖范围，为潜在冲击制定应急预案 [4] A股市场情绪与策略 - A股市场情绪走低，摩根士丹利A股情绪指标（MSASI）加权值下降13个百分点至70%，创业板、A股和股指期货日均成交额分别下降17%、11%和40% [5][6] - 北向资金日均成交额增长27%，沪深300相对强弱指标（RSI-30）提升6个百分点 [5] - 建议平衡投资组合策略，持有离岸优质大盘互联网股和A股蓝筹消费股 [5] - 南向资金连续56周净流入，4月17-23日净流入7亿美元，年初至今累计净流入775亿美元 [9] 关税调整潜在影响 - 若关税下调，大盘互联网/科技、消费和医疗保健行业将受益，离岸市场表现或优于在岸市场 [13] - 近期中美关税紧张局势可能缓和，但尚无有效双边谈判证据，达成贸易协议难度较大 [14] - 中美关系潜在恶化可能促使谈判启动，但过程可能漫长且波折 [14]

美股市场表现 - 美股三大指数整周上涨 道指涨2.48%、标普500指数涨4.59%、纳指涨6.73% [2] - 万得美国科技七巨头指数单周涨幅接近8% 特斯拉大涨18%、亚马逊/英伟达/脸书涨幅均超9%、苹果/微软涨幅超6% [2] - 周一美股三大指数集体大跌且跌幅均超2% 周二至周五连续4天反弹 [2] 机构策略观点 - 美国银行策略师建议投资者趁美股和美元反弹时卖出 认为市场"痛苦交易"预示更多下行空间 [2] - 高盛指出自3月初以来外国投资者已抛售630亿美元美股 [2] - 摩根大通调查显示美股将是今年资金流出最多的资产类别 最被看好的是现金 [2] 美元与资金流向 - 美元处于长期贬值趋势 资金撤离美国资产的趋势将延续至美联储降息/贸易战结束/消费支出保持韧性 [2] - 美国银行策略团队计划在债券和黄金下跌时买入 在标准普尔指数和美元上涨时卖出 [2] 贸易政策影响 - 特朗普对关税态度缓和但策略师认为可能随时反悔 当前消息更偏向噪音而非明确信号 [3] - 市场普遍认为当前关税水平长期不可持续 但稳定调整仍需时间 [3] 市场预期与催化剂 - 科技巨头财报将成为左右美股大盘走势的关键因素 [3] - 市场预计美联储5月会议按兵不动 6月降息25基点概率接近60% [3]

文章核心观点 特朗普宣称已谈成200份贸易协议将在三到四周内宣布，同时美国与日本等国进行贸易会谈，而中方否认中美进行关税问题磋商或谈判 [1][3][5] 分组1：特朗普宣称贸易协议情况 - 媒体问特朗普贸易顾问称90天内达成90份协议但未公布原因，特朗普称有很多协议 [1] - 特朗普宣称已谈成200份协议，会在接下来三到四周内宣布，还暗示不会在贸易谈判中妥协 [1][2] - 有媒体怀疑特朗普说法，因全球主权国家仅195个，而其宣称协议超此数字 [2] 分组2：美国贸易关税情况 - 美国4月2日宣布对所有贸易伙伴征收对等关税，对华加征关税税率高达34%；4月9日，对中国产品加税至125%，并对其他各国超过10%部分的对等关税暂缓90天；中方4月11日宣布，对原产美国的进口商品加征关税提高至125% [1] 分组3：美国与日本贸易会谈情况 - 特朗普表示与日本相处得好且非常接近同日方达成协议，USTR称正与日本及其他国家持续进行实质性的技术性会谈，重点是改善互惠贸易 [3] - 上周美日谈判后特朗普称取得重大进展，但海外媒体表示几乎没进展，日方代表计划4月30日至5月2日访美进行第二轮谈判 [3] - 野村证券分析美国可能在外汇谈判中施压日本，要求日元升值以减少美贸易赤字并降低对日关税，日本财务大臣表示美方未围绕汇率水平和目标喊话日本 [3] 分组4：中美贸易情况 - 特朗普及其政府高官称和中方会谈，但中方一再否认，外交部发言人表示中美未就关税问题进行磋商或谈判 [4][5]

特朗普秒变脸！关税砍半+鲍威尔保命？中美谈判桌暗流涌动！ 导语 老铁们！川普大爷这波操作直接把华尔街整不会了！前脚刚说要炒了美联储主席鲍威尔，后脚就改口称"从没想过解雇他"，转头又承认对华关 税"高得离谱要大幅砍价"。这变脸速度比川剧还快，咱得好好掰扯掰扯这出大戏。 【事件反转】特朗普急刹车：不解雇鲍威尔，关税要砍半？ 美东时间周二（4月22日），白宫上演现实版"冰火两重天"。总统特朗普在官方活动后的记者会上突然变调，先是对着媒体比出"OK"手势："我和 鲍威尔聊得不错，他暂时安全了。"这和他上周大骂鲍威尔"史上最差主席""越早滚蛋越好"的态度简直判若两人。 更绝的是，这位最会搞推特治国的总统突然承认："我们现在对华关税确实定得太高，会考虑大幅下调。"这话要是放在两年前，能从他嘴里蹦出 来？记得当时他可是在推特上炫耀"关税就是中国交的保护费"啊！ 【恩怨情仇】从"央行刺客"到"最佳队友" 要说这出戏码，得从去年说起。川普刚上任就盯着美联储："赶紧降息啊！我的经济计划全靠低利率！"可鲍威尔这个"鹰派铁头娃"硬是顶着压力 加息，气得总统在推特上连发十几条推文骂街。 到今年4月，矛盾彻底爆发。先是白宫经济顾问放风要 ...

观察者网消息，美国财政部长贝森特22日被爆向投资者承认，眼下中美关税对峙僵局"难以为继"，并称预 计"短时间内"将出现缓和态势后，"先眨眼"的美国总统特朗普再度释放"降温"信号。 据美联社23日报道，当地时间周二（22日），特朗普在白宫椭圆形办公室表示，在关税谈判期间他不会对 中国采取 "强硬手段"，并"乐观"认为能够"相当迅速地"与之达成一项协议，"大幅下调"对中国进口商品加 征的145%巨额关税。 在被问到是否会对中国采取"强硬态度"时，特朗普否认说："不，我不会说'我要对中方强硬'。我们会以非 常友好的态度对待他们，他们也会友好相待，然后我们拭目以待会发生什么。" 继续凭空造牌，他在回答另一个问题时又补充称，如果未与中国达成贸易协议，"我们只需要设定（关 税）数字就行"。 《今日美国》报道称，尽管中美之间的正式贸易谈判尚未启动，但特朗普仍摆出一副信誓旦旦的模 样，"这份协议对于每个人而言都是公平的。而且我认为这个（谈判）过程很快会完成。" 在后续提问中，特朗普也重申了不想继续提高对华关税的态度。在谈到高达145%的对华关税时，他声称， 针对中国进口商品的关税税率不会维持在当前水平，"145%的税率非常高 ...