公司全球化战略 - 公司完成品牌升级从建科股份到联检科技 全球化布局从探索阶段进入全面加速阶段 [1] - 公司采用清晰的三步走全球化进阶路径 从越南市场起步积累本地化运营经验 当前重点拓展东南亚中东非洲市场 战略重心从技术输出转向平台型业务生态构建 [2] - 公司设立东南亚中东非洲三大区域中心和5个海外实验室 目标打造中国领先国际TIC平台型企业 [2] 区域布局策略 - 公司在印尼通过战略合作掌控SNI国家强制性认证资质 掌握关键市场准入通道 [3] - 公司在老挝采用国家实验室加授权运营双轨制设计 与当地政府共建国家级检测中心规避重资产投入风险 [3] - 公司在新加坡持续深耕 利用其国际公认监管体系和成熟商业环境设立区域总部提升全球信任背书 [3] 业务模式创新 - 公司推行检测加商业模式 通过标准化服务矩阵提升效率降低成本 同时深度介入客户场景提供定制化解决方案 [5] - 公司构建5加3加2人才梯队架构 50%骨干30%中坚20%新锐 平衡标准化与定制化矛盾 [5] - 公司采用技术标准先行加本地化深耕策略 通过设立本地化团队创造就业构建员工持股平台深化合资合作实现利益共享 [6] 风险管控能力 - 公司聚焦合规前置策略规避海关原产地规则反规避调查等复杂法律风险 [4] - 公司重视资质整合有效性和核心团队稳定性 作为并购成功关键因素 [4] - 公司构建海外投资管理运营闭环机制 旨在化解并购后管理风险与文化冲突 [2] 行业发展意义 - 公司平台化尝试若成功验证 将成为中资专业技术服务机构国际化模式重要创新 [2] - 公司推动中国检测标准信誉与能力赢得全球市场信任 为中国专业服务机构提供高质量全球化发展参考范本 [7]

人事任命与战略转型 - 长安凯程宣布重要人事变动：原总裁兰祥文升任董事会副董事长，董晨睿出任公司总裁，全面负责业务及团队管理[1] - 董晨睿拥有23年商用车领域经验，曾在依维柯、曼卡客车、雷诺、沃尔沃等全球知名企业担任高管，具备8国工作经历[1] - 公司评价董晨睿的加盟是战略转型关键落子，将为新凯程注入全球视野与实战智慧，赋能未来独立上市发展[4] 高管背景与能力匹配 - 董晨睿擅长战略创新，曾推动商用车与互联网公司跨界合作，开创零售新模式，与长安凯程数智皮卡、智慧物流双赛道战略高度契合[5] - 其国际化背景（意大利籍华人、精通四语、跨国企业高管经历）将加速公司全球化战略，支撑精细化运营与本地化深耕[5] 公司市场化与资本运作 - 长安凯程打破传统央企行政化标签，展现市场化特质，继去年完成超20亿元A轮融资后，正推进B轮融资[5] - 董晨睿到任后重要工作之一包括加速与资本市场深度对接，同时推动全球化战略落地[5] 战略目标与行业定位 - 公司以国际化高管任命彰显突破传统约束的决心，目标打造世界一流商用车品牌[1] - 董晨睿的营销实战能力将助推构建现代化营销与运营体系，适配多元市场[5]

产品进展 - 自主研发的抗PD-1单抗H药(汉斯状)完成首批印度市场发货 成为全球首个获批一线治疗广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)的PD-1抑制剂 [1] - H药在印度获批后仅用30多天即完成市场准入 展现出惊人的商业化速度 [1][2] - 该药物已在近40个国家和地区获批 覆盖全球近半数人口 累计惠及患者逾11万例 [1][2] 市场布局 - 选择与印度本土制药企业Intas合作 利用其本地市场洞察和销售网络加速H药在印度的推广 [2] - 公司商业化生产基地获得中国 欧盟和美国GMP认证 具备国际标准的生产和质量管控能力 [4] - 2024年H药全球销售额同比增长17.2% 预计海外收入占比将进一步提升 [5] 研发实力 - 已建成一体化生物制药平台 能力贯穿研发 生产及商业运营全产业链 [4] - 研发管线布局约50个分子 覆盖肿瘤 自身免疫疾病 眼科疾病等领域 [4] - 已有6款产品在中国获批上市 4款产品在国际获批 5个上市申请获主要监管机构受理 [4] 战略意义 - H药进入印度市场是公司全球化战略的重要实践 验证了全球供应体系的高效运营能力 [4] - 该产品为印度肺癌患者提供创新免疫治疗选择 当地2022年新发肺癌病例超过8.1万例 [2] - 公司通过对外授权覆盖欧美主流市场和众多新兴市场 持续推进产品国际化 [4]

全球化战略 - 海外市场需求和工况存在差异 全球化研发机构设置有助于加快产品和技术的区域适配 [1] - 本地化布局是全球化战略的核心环节之一 本地采购基于成本优化 效率提升 供应链管理 生产协同和风险规避的综合考虑 [1] - 印度制造基地不仅满足当地市场需求 还可出口至其他海外区域 [1] 技术管理 - 公司产品在国内研发 在印度仅涉及产品应用 未进行技术输出 [1] - 所应用技术均不在国家限制和保密范围内 不存在技术秘密泄露和培育本地工业能力的风险 [1]

交易概况 - 环球新材国际完成对德国默克表面解决方案业务的交割，交易对价为6.65亿欧元，是中国珠光材料行业规模最大的跨国并购 [1] - 交易范围涵盖默克在德国、日本、美国等多个国家的子公司及生产基地，交割后业务更名为SUSONITY，以独立品牌运营 [1] - 公司通过此次整合跻身全球表面性能材料核心竞争领域，成为中国新材料企业全球化布局的重要里程碑 [1] 战略意义 - 并购默克表面解决方案业务使公司获得全球高端市场的技术壁垒与品牌影响力，包括Rona、Xirallic、Lazer Flair等知名品牌 [1] - 公司掌握合成云母全流程核心工艺，此次整合进一步巩固其在全球表面性能材料价值链中的核心地位 [1] - 行业应用场景向高纯度、超耐候、绿色安全方向升级，合成云母国产化突破为中国企业参与全球高端市场竞争奠定基础 [2] 财务与运营支撑 - 2024年公司营收同比增长55%，毛利率维持在50%以上，为整合提供财务支撑 [2] - 此前并购的韩国CQV实现盈利倍增，为本次整合后的业务协同提供参考范例 [2] - 交割完成后，公司将融合全球销售网络、优化成本结构、完善品牌矩阵，推动"亚洲制造"向"全球运营"转型 [2] 全球化协同 - 公司构建融合亚洲速度与欧洲精度的全球协同平台，GNMI全球资源与SUSONITY技术底蕴深度融合 [3] - 平台将催化跨文化、跨技术、跨市场的全新价值，提升公司在表面材料领域的全球竞争力 [3] - 此次交割折射出中国新材料企业在全球产业链中的地位提升，为行业国际化发展提供新范式 [2]

核心观点 - 公司2025年上半年营收135.69亿元，归母净利5.64亿元，经营性净现金流同比显著改善，战略聚焦现金流修复、双主业协同、渠道优化及全球化提速 [1][2][4] 经营质量与现金流 - 2025年上半年经营性净现金流为-3.96亿元，同比改善（上年同期-13.28亿元），Q2单季度净流入4.17亿元 [2][4] - 现金流改善源于主动收紧信用政策、加强应收账款管理及优化销售模式，工程与零售渠道占比提升至84.06% [4][11] - 现金流修复增强供应链稳定性、抗风险能力及研发投入支撑 [4] 双主业驱动与业务结构 - 防水材料业务营收94.59亿元，占比69.71%，同比下滑12.48%，但通过拓展基建、能源、城市更新等领域对冲地产风险 [5][6][7] - 砂浆粉料业务营收19.96亿元，占比14.71%，同比下滑6.24%，成为第二增长曲线 [6][7][9] - 民建集团营收47.48亿元，占比34.99%，提供六大领域一站式解决方案 [8] - 其他主营收入同比增长46.97%，多元化业务延伸至涂料、保温、新能源等高潜力赛道 [7][8] 渠道结构优化 - 工程渠道营收63.47亿元（占比46.78%），零售渠道营收50.59亿元（占比37.28%），双渠道合计占比84.06% [11][12] - 工程渠道深化"平台+创客"模式，带动多品类销售；零售渠道线上线下融合并下沉，提升终端服务能力 [10][14] - 直销业务营收20.36亿元（占比15%），同比下滑28.01%，渠道结构更趋健康 [12] 全球化战略进展 - 境外营收5.76亿元，同比增长42.16%，占比提升至4.25% [14][15] - 海外产能布局包括美国休斯敦、沙特达曼、加拿大及马来西亚基地（试生产阶段），实现本地化研发生产服务 [16] - 通过并购香港万昌五金、康宝公司及智利Construmart S.A.获取成熟渠道，加速海外市场整合 [17] - 参与国际展会（如美国IRE、德国ECS、巴西建材展），提升全球影响力与品牌认可度 [18]

收购交易概况 - 公司于7月31日完成对德国默克集团表面解决方案业务（现名SUSONITY）的收购交割，交易对价6.65亿欧元（约51.87亿元人民币）[1] - 收购标的包含德国、日本、美国等地生产基地及全球销售网络[1] - 此次收购将推动公司向全球表面性能解决方案龙头跨越并重塑行业竞争格局[1] 战略协同效应 - 公司与SUSONITY在产品组合、供应链和地域覆盖方面高度互补[2] - SUSONITY全球市占率达22%，在顶级豪车品牌和头部化妆品市场影响力显著[2] - 收购助力公司快速获取欧美及亚洲销售网络、优质客户资源与全球品牌势能[2] - 公司合成云母自主技术与SUSONITY全球化运营、化妆品活性物优势相融合，可拓展高端化妆品解决方案边界[2] - 双方将在原料整合、产能调配、流程协同及成本优化等维度形成高效互补格局[2] 财务与运营表现 - 2024年公司营收增长55%，净利润同比增长超33%，毛利率保持50%以上[3] - 七色珠光二期年产3万吨珠光材料项目已于2024年2月投产[3] - 杭州桐卢年产10万吨人工合成云母生产基地项目预计2025年底建成投产[3] - 2023年以4.7亿元收购韩国CQV公司42.45%股份（2025年增持至45.11%）[3] - CQV 2024财年营业收入达601亿韩元（同比增长18%），净利润93亿韩元（同比增长170%）[3] 全球化战略推进 - 收购后保留SUSONITY核心团队，维持德、美、日原有业务架构[4] - 德国格恩斯海姆、日本小名滨及美国萨凡纳生产基地将继续运营[4] - 交易将催生兼具德国精密制造基因与中国创新活力的珠光颜料领军企业[4]

收购完成 - 公司于7月31日成功完成收购德国默克公司全球表面解决方案业务的所有法律程序 [1] - 该交易标志着公司正式成为全球领先的新材料科技平台型企业 [1] - 收购核心资产包括全部技术专利、尖端研发能力、全球化生产基地、多元化产品矩阵及全球客户网络和市场渠道 [1] 战略意义 - 收购使公司进一步扩大主营业务地域覆盖及销售渠道 加快全球重点优质市场渗透特别是汽车及化妆品领域 [1] - 业务整合将实现三个维度战略协同：整合默克顶尖研发资源与公司高效产业化能力创造新一代环保功能化高端表面材料 [1] - 融合默克欧美高端市场与公司新兴市场优势构建全球化客户体系 形成欧洲技术支撑亚太效率枢纽的全球供应链网络 [1] 业务影响 - 公司通过整合在高性能材料、化妆品及工业应用领域的专业解决方案进一步丰富产品组合提升主营业务竞争力 [1] - 并购后公司成为以表面功能材料为核心辐射高性能材料、化妆品及工业应用等领域的科技产业集团 [1]

行业市场增长 - 全球工业X射线检测设备市场2020至2024年复合年均增长率达13.1% [3] - 预计2030年全球市场规模突破1030亿元人民币 中国市场规模达348.5亿元人民币 [10] - 新能源电池检测领域中国企业占据75%市场份额 [9] 企业竞争表现 - 中国企业营业收入和净利润保持35%以上年复合增长率 [9] - 日联科技通过海外子公司及研发中心构建全球运营网络 [3] - 中国企业在半导体及电子制造领域成为国际客户理想品牌 [7] 技术与发展战略 - 企业通过技术创新精准对接全球多元化需求 [10] - 全球化战略提升国际市场竞争力并优化技术服务支持 [5] - 全产业链布局企业有望引领智能制造产业升级 [12] 行业影响与趋势 - 工业X射线检测设备推动全球制造业高端化智能化发展 [10] - 中国企业打破海外技术垄断并重构全球产业链 [12] - 设备应用领域持续扩大助力全球制造业智能化转型 [10]

全球化战略布局 - 公司拟通过全资子公司坤泰宏景在摩洛哥投资设立孙公司及生产基地，投资总额不超过1亿元，主营汽车地毯、脚垫、内饰制造及销售等业务 [1] - 摩洛哥基地定位欧洲市场，旨在构建生产开发平台，建设本地化服务网络，与国内及墨西哥基地形成全球三大市场协同格局 [1] - 目前已在美、新、墨设立子公司，6月成立中日合资公司以拓展日本市场份额，未来计划强化海外布局 [2] 业务发展动态 - 针刺地毯业务增速显著，受益于新能源车市场发展及2023年募投项目产能释放 [2] - 核心产品包括簇绒地毯和针刺地毯，覆盖汽车内饰全产业链，已为小米、华为系新能源品牌配套供货 [1][2] 行业趋势与竞争优势 - 汽车电动化、智能化转型及供应链重构推动零部件企业技术迭代与全球化布局，公司全产业链优势及创新驱动助力应对行业波动 [2] - 与多家知名汽车品牌建立稳定合作，通过全球基地配置资源优化长期战略布局 [1][2]