转自：北京日报客户端 12月14日，李宁品牌在北京地标性商圈三里屯太古里举行全球首家"龙店"开业及全新荣耀金标产品系列 正式发布仪式。乒乓球奥运冠军、李宁品牌代言人马龙和刘诗雯身着荣耀金标产品亮相助阵。李宁集团 副总裁及首席运营官金翟宣、李宁集团副总裁及首席营销官汪轶等出席仪式。 龙店（LI-NING LOONG STORE）是李宁品牌倾力打造的全新店型。"龙"是中华民族传承千年的精神图 腾，同时也是李宁具有代表性的设计符号之一。2000年悉尼奥运会，李宁首次将"CHINA龙"元素融入 中国体育代表团领奖服设计，此后连续七届奥运会为中国国家乒乓球队打造"龙服"战袍。 据介绍，首发荣耀金标服装产品以"无边竞技场-无止于境"为设计主题，并从国家速滑馆的建筑之美汲 取灵感。 荣耀金标鞋产品则从"百炼成金"的体育精神出发，全系列以黑金及白金为主推配色，黑与白象征着运动 员在无数个日夜中磨砺沉淀，金色则寓意荣耀与光芒，致敬坚毅突破、勇于创造的拼搏态度。 来源：京报体育 荣耀金标产品系列将李宁专业运动科技和极简精炼的设计风格深度融合，为追求品质生活的都市人群提 供高品质穿搭，满足通勤、商务、轻运动等全天候多元场景需求。作 ...

业绩概览 - 截至2025年9月30日止6个月收益约为3.47亿港元，同比增长6.5% [1] - 公司权益持有人应占亏损为656.8万港元，同比收窄49.35% [1] - 每股基本亏损为0.98港仙，同时宣派每股特别中期股息2港仙 [1] 收益表现分析 - 收益增长主要受惠于关税暂停期间的客户订单增加以及新引进品牌的正面影响 [1] - 增长亦反映与去年同期相比的低基数效应 [1] - 业务量增加5.3%，但平均售价下降1.8% [1] - 平均售价下降原因为品牌客户倾向价格较低的产品选项，反映客户在市场情绪疲弱下采取谨慎态度以减低风险 [1] 亏损收窄原因 - 净亏损减少主要由于毛利改善 [1] - 集团于越南中部营运的联营公司所产生应占联营公司溢利增加至约1630万港元（2024年同期：约580万港元） [1] - 部分正面因素被以下因素抵销：集团于中国内地及中国香港的投资物业重估产生公平值亏损增至约1760万港元（2024年：约650万港元） [1] - 其他抵销因素包括利息收入减少，以及越南大底工厂的一次性坏帐拨备约220万港元（2024年：无） [1]

核心财务表现 - 截至2025年9月30日止六个月公司收益为38.40亿港元，同比减少3.4% [1] - 公司股东应占期内盈利为1.45亿港元，同比增长114.3% [1] - 基本每股盈利为11.8港仙，拟派中期息每股5.7港仙 [1] 分业务板块收入表现 - 贴身内衣销售收入较2025财年上半年下降6.6%，下降主要由于关税波动的暂时性影响导致品牌伙伴需求下降 [1] - 运动产品销售收入较2025财年上半年上升13.4%，上升主要由于品牌伙伴业务表现增长带动的持续需求所致 [1] - 消费电子配件销售收入较2025财年上半年下降54.0%，下降主要由于若干品牌伙伴正进行产品迭代，而新型号尚未进入量产阶段 [1] - 胸杯及其他配件产品销售收入较2025财年上半年下降21.9%，原因为贴身内衣订单减少，导致胸杯销售额下滑 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年9月30日止六个月的综合纯利将较2024年同期录得不少于100%的增幅 [1] 业绩改善原因 - 整体营运效率提升 [1] - 公司与Victoria's Secret & Co的合资公司维密中国应占溢利显着增加 [1] - 重组成本及财务成本明显减少 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年9月30日止六个月的综合纯利将较2024年同期录得不少于100%的增幅 [1] 业绩改善原因 - 整体营运效率提升 [1] - 与Victoria's Secret & Co的合资公司维密中国应占溢利显着增加 [1] - 重组成本及财务成本明显减少 [1]

业绩预期 - 公司预计截至2025年9月30日止六个月的公司拥有人应占亏损不多于900万港元 [1] - 对比截至2024年9月30日止六个月的公司拥有人应占亏损约1480万港元 [1] - 净亏损预计减少至少580万港元 [1] 业绩变动原因 - 净亏损减少主要由于公司营运效率及成本管理的改善 [1]

A股市场开盘表现 - 三大指数集体低开，沪指低开0.21%至4007.82点，深成指低开0.22%至13661.61点，创业板指低开0.32%至3313.79点 [4][5] - 盘面上CPO、超导、光刻机、黄金、AI算力概念股跌幅靠前，稀土、存储器、智能穿戴概念股表现活跃 [5] 钢铁板块异动 - 钢铁板块盘初拉升，大中矿业触及涨停，方大特钢涨超7%，鄂尔多斯、新钢股份、柳钢股份跟涨 [3] 港股市场开盘表现 - 恒生指数高开0.76%至26545.92点，恒生科技指数涨0.53%至6125.63点 [6][7] - 富士康、稀土永磁、新能源车概念股涨幅靠前，网易-S低开近6%，携程集团、安踏体育、新东方跌超3% [6]

公司整体业绩 - 2026财年第二季度营收达2.8亿美元，同比增长2% [1] - 按固定汇率计算营收下降1% [1] - 全球业务表现超出财务指引 [1] 主要品牌表现 - 北面（The North Face）全球业务同比增长6% [1] - 北面按固定汇率计算增长4% [1] - 添柏岚（Timberland）全球业务同比增长7% [1] - 添柏岚按固定汇率计算增长4% [1] 中国市场战略 - 中国被视为重要的战略性市场，具有巨大增长潜能和消费活力 [1] - 公司将通过强化零售网络和拓展在华品牌组合来夯实本土运营基础 [1] - 目标是推动旗下品牌在华市场长期发展，为消费者提供更优质产品与服务体验 [1]

重大事项 - 四环医药投资入股瑞士Suisselle公司以加速全球化医美业务布局 [1] - 基石药业将公布PD-1/VEGF/CTLA-4三抗I期剂量递增临床数据和ROR1 ADC最新研究设计 [1] - 恒瑞医药子公司获得药物临床试验批准通知书 [1] - 华检医疗收购美国物业并设立美国附属公司ETHK BANK 计划在美国推进稳定币及知识产权证券化 [1] - 中国生物制药的TQB2102"HER2双抗ADC"被纳入突破性治疗药物程序 [1] 经营业绩 - 361度主品牌产品第三季度零售额同比增长约10% [1] - 新华保险预计前三季度归母净利润同比增长45%至65% [1] - 碧桂园9月实现归属公司股东权益的合同销售金额约25.8亿元 [1] - 德康农牧前9个月销售生猪约755.09万头 销售收入约142.77亿元 [1] - 龙湖集团前9个月实现总合同销售金额507.5亿元 [1]

反腐专项治理 - 2025年安踏集团聚焦高风险领域推进反腐专项治理 通过内部审计 监察 稽核等多重举措严厉打击贪腐行为 [2] - 截至2025年8月因严重舞弊被辞退员工74人 涉嫌违法犯罪移交司法机关处理人员46人（内部21人 外部25人） 包含总裁级1人 总监级14人 经理级4人 追诉离职人员3人 查处案件涉及违法犯罪金额约3000万元 [4] - 违反诚信廉洁责任条款的舞弊供应商及合作伙伴45家 2025年2月公布首批永不合作主体清单 10家违规供应商被列入对外公布名单 [4][5] - 设立职业追溯机制 任何员工任职期间的职务犯罪行为不受在职状态和时间限制 依法追究责任 [4] - 成立诚信道德委员会 修订《反贪腐制度》等6项核心制度 将第三方合规管理 供应链风险防控纳入规范框架 严格执行采购 工程 营销等高敏感高风险岗位定期轮岗制度 [4] - 构建三道防线体系 覆盖58个风险模块 208个风险责任 通过风险负责人清单管理压实各级管理者职责 [4] - 与阳光诚信联盟 企业反舞弊联盟及晋江市民营企业诚正守护协会深度合作 共建跨行业涉腐黑名单共享平台 实施行业通报 永不录用 终止合同或拒绝合作等惩戒措施 [4] 财务表现 - 2025年上半年安踏实现营收385.44亿元 同比增长14.3% 归母净利润70.31亿元 同比下滑8.9% 剔除2024年同期Amer Sports上市一次性收益后 归母净利润同比增速为14.5% [8] - 整体毛利率63.4% 较上年同期下滑0.7个百分点 主因毛利率较低的电商业务及鞋类产品贡献增加 主力品牌毛利率下滑 [8] - 主品牌安踏毛利率54.9% 同比下降1.7个百分点 FILA品牌毛利率68% 同比下降2.2个百分点 其他品牌毛利率73.9% 同比提升1.2个百分点 [8] - 安踏品牌收入169.5亿元 同比增长5.4% FILA品牌收入141.8亿元 同比增长8.6% 两品牌总收入占比合计接近81% [8] - 其他品牌收入74.1亿元 同比增长61.1% 主因Descente和Kolon Sport为代表的高端户外板块同店增长快速 叠加2025年5月完成收购的Jack Wolfskin并表初期贡献 [8][9] - 安踏品牌经营利润率23.3% 同比上升1.5个百分点 FILA品牌经营利润率27.7% 同比下降0.9个百分点 其他品牌经营利润率33.2% 同比提升3.3个百分点 集团整体经营利润率26.3% 同比微增0.6个百分点 [10] - 截至6月末平均存货周转天数136天 较上年同期的114天拉长22天 [10] 品牌战略与收购 - 2025年6月完成对德国专业户外品牌Jack Wolfskin业务的收购 8月有消息称即将收购美国品牌管理公司Authentic Brands Group旗下的锐步品牌并已完成实缴 后被传出可能收购加拿大鹅但遭否认 [7] - 品牌收购策略可追溯至2009年 以约4亿元收购Full Prospect 85%股权及Fila Marketing全部股权 获得中国内地 香港及澳门地区FILA品牌相关商标及港澳地区FILA零售业务 [7] - 五年后FILA中国地区扭亏为盈 2020年收入首次超过主品牌 成为集团收入第二品牌 随后引入Descente Kolon Sport等国际品牌 并通过收购Amer Sports集团进入全球户外运动市场 [7][8] 全球化战略 - 安踏集团坚定单聚焦 多品牌 全球化战略不动摇 全球化为公司带来广阔新空间 在东南亚 中东 北非 北美 欧洲等重要市场深探 [11] - 未来三年目标实现安踏品牌在东南亚的千店计划 目前正全力推进第三阶段全球化战略 把东南亚总部设在新加坡 以东南亚为桥头堡强化市场优势地位 并逐步拓展至南亚 澳大利亚及新西兰等周边市场 [11]