据央视财经报道，北斗产业驶入快车道。北斗三号全球卫星导航系统建成五周年之际，其产业化进程交 出了一份亮眼的"成绩单"。北京市中位协北斗时空技术研究院院长李冬航在节目中透露关键数 据："2020年统计的数据是4033亿元，到2024年底已经达到5700亿元，预期到今年年底肯定可以超过 6000亿元，产业规模扩大50%。"更令人瞩目的是大众应用的普及度，"社会具有北斗功能的总定位终端 已经达到了22亿的规模"。 （原标题：北斗产业驶入快车道，前七月卫星导航相关企业注册涨超50%） 企查查数据显示，截至目前，今年已注册7083家，其中前7月注册量达6622家，同比增长57.59%。 2、主要分布在华南、华东、华北等地区 企查查数据显示，截至8月15日，国内卫星导航相关现存企业达4.08万家，主要分布在华南、华东、华 北等地区。其中位于华南地区、华东地区的相关企业，均占比超23%，分别达23.34%、23.07%。 3、多归属于信息传输、软件和信息技术服务业 企查查数据显示，从国标行业来看，国内卫星导航相关现存企业，多归属于信息传输、软件和信息技术 服务业，科学研究和技术服务业这两个行业，分别占比38.8%、34.8 ...

河北省北斗规模应用三年行动方案 核心观点 - 河北省计划推动北斗与5G/5G-A、人工智能、物联网、卫星互联网等新一代信息技术融合 [1] - 支持研发高精度、低功耗、低成本、小型化北斗芯片及关键元器件 [1] - 实施北斗技术攻关项目，突破全域覆盖高精度定位、短报文集成应用等关键技术 [1] - 推动形成泛在智能的时空信息要素服务 [1] 技术攻关方向 - 重点突破全域覆盖高精度定位技术 [1] - 突破短报文集成应用与大规模服务技术 [1] - 融合卫星/基站/传感器的室内外无缝定位导航技术 [1] - 通导一体低空智能监管技术 [1] 基础设施发展 - 围绕北斗规模应用基础设施开展技术攻关 [1] - 解决时空信息基础设施体系化应用重大难题 [1]

卫星ETF市场表现 - 卫星ETF（159206）8月18日午间收盘上涨1 81% 成分股光库科技涨幅达14 06% 中兴通讯涨停 国盾量子 光迅科技 广和通等涨幅介于3 01%-5 00% [1] - 成分股成交额方面 中兴通讯以110 97亿元居首 光库科技 光迅科技 国盾量子分别成交32 45亿 20 65亿 9 22亿元 [2] 卫星互联网行业动态 - 星网组网加速 2025年8月17日长征六号改火箭成功发射低轨09组卫星 02-09组卫星在2月11日至8月17日期间完成8次密集发射 [2] - 商业航天进展：朱雀二号E发射失利未影响整体节奏 垣信卫星招标结果显示蓝箭航空 天兵科技 中科宇航中标2025年发射服务包件二 要求2026年3月完成交付 [4] - 行业展望：2025-2026年千帆星座 GW星座等进入发射加速期 地面段发射工位技术演进及商业航天IPO融资推动产业链发展 [4] 成分股业务进展 - 光库科技2025年中报显示营收5 97亿元 同比增41 58% 归母净利润5186 97万元 同比增70 96% 经营活动现金流净额1047 81万元 [3] - 中兴通讯获SAIL奖的分布式OCS全光互连芯片方案支持大模型算力需求 同时布局6G与卫星通信端到端设备技术 [3] 卫星通信技术定位 - 卫星通信是6G 无人驾驶 低空经济 物联网的技术基础 卫星ETF（159206）64%权重聚焦卫星制造 跟踪国证商用卫星通信产业指数 [5]

航天与航空工业发展 - 中国成功发射试验二十八号B星02星 用于空间环境探测及相关技术试验 [1] - 中国成功发射卫星互联网低轨09组卫星 提升低轨通信网络能力 [2] - 大型水陆两栖飞机AG600批量生产第二架机完成首次生产试飞 达到安全可用状态并具备出厂条件 [3][5] 冷链物流行业数据 - 上半年食品冷链物流总需求量达1.92亿吨 同比增长4.35% [6] - 上半年食品冷链物流服务企业总收入2799.4亿元 同比增长3.84% [6] - 上半年冷藏车总销量29474辆 同比增长18.19% [9] - 新能源冷藏车销量10548辆 同比增长119.61% 受益于生鲜电商及连锁餐饮需求增长 [7][9] 交通基础设施运营 - 哈齐高铁开通十年累计安全运行8189万公里 运送旅客超1亿人次 [10] - 横琴口岸新旅检区域五年累计验放旅客7564万人次 车辆895万辆次 年均增长率分别达55.6%和43.3% [11][13] - 厦金"小三通"客运航线单日出入境旅客量达7000人次 创2023年复航以来新高 受暑期旅游及研学需求推动 [14]

此番商业航天企业再次"扎堆"开启上市进程，主要是受益于科创板第五套上市标准重启。第五套标准要 求："预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取 得阶段性成果，医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企 业需具备明显的技术优势并满足相应条件。" 这一通道在2023年夏季后进入实质性暂停。今年6月18日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛宣布"在科 创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市。" 值得注意的是，第五套标准并不是简单的恢复，而是在原来的基础上扩大上市标准的适用范围。过去， 通过第五套标准上市的企业几乎全部集中在生物医药行业，而这次重启，明确了会将范围扩大至人工智 能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域，加大对新兴产业的支持力度。 新华财经广州8月18日电（记者吕光一）证监会官网日前发布消息，中科宇航技术股份有限公司（以下 简称中科宇航）已在广东证监局完成上市辅导备案，辅导机构为国泰海通证券。记者注意到商业航天企 业上市进程加快，除了中科宇航之外，近期已有数家企业完成上市辅导备案。 政策红利到来 商业 ...

行业与公司关键要点总结 PCB设备行业 - 国产PCB高端设备迎来机遇 海外供应不足背景下 国产设备在超快激光钻孔和水平三合一电镀领域有望突破 市场对国产替代业绩弹性预期不足 龙头企业估值有提升空间[1] - 订单驱动投资机会 国产机械钻孔设备、曝光设备及脉冲电镀设备受益于HDI扩产 但二氧化碳钻孔设备、水平三合一电镀设备和填孔设备仍100%依赖进口[2] - 2025下半年至2026年 国产高端PCB设备将获扶持 大族数控、电耳激光尝试超快激光替代 东威科技推出水平三合一电力设备并获小批量订单[2] - 国产替代逻辑驱动股价 超快激光钻孔和水平三合一电镀进展影响业绩 主流PCB设备龙头2026年估值23-26倍 今明两年增速50%-100% 业绩存在超预期空间[3] 人形机器人行业 - 轻量化成为关注焦点 续航瓶颈和商业化量产临近推动发展 PEEK和镁合金等材料成为关键 智元机型通过材料创新减重20%以上[1] - 结构件重量占比超30% 电机载荷与自重呈平方关系 降低重量提升续航是关键 智元灵犀X2采用铝合金机身加镁合金连接件设计减重20%以上[4] - 2025下半年及2026年 PEEK或镁合金将成为轻量化主线 降低自重提高续航 延长使用寿命并提升电机可靠性[5] - 优必选Worker S2工业场景标杆产品 腿部谐波减速器换行星减速器 30个自由度 上下料与车间码垛效率1.5分钟 售价60-70万元 预计今年交付百台[15] - 宇树科技四足机器狗B2速度6米/秒 扭矩360 可24小时作业 新款R1人形机器人26个自由度支持外观定制 单价大幅下降[15] - 越疆人形机器人Atom重复定位精度±0.05毫米 可精准焊接电子元件 已批量交付 与国内一线车厂及电子制造厂合作[18] 镁合金应用 - 镁合金价格已低于铝合金(0.87元/克) 重量比铝合金轻33% 埃斯顿与保姆美业合作用于工业机型骨架减重10% 解决铝合金信号干扰问题[6] - 设备工艺突破提升良率 立进公司半固态压铸技术良率从65%提升至92% 解决传统压铸多气孔问题 关注骨架层面应用及半固态压铸设备企业[6][8] PEEK材料 - 优异化学稳定性、抗拉伸性能和密度 应对强酸、强碱及高温环境 全球市场规模20-30亿人民币 英国卫尔斯占60%份额 总产能1万吨[7] - 人形机器人每台使用PEEK约5千克 100万台增量带来0.5万吨需求(50%扩张弹性) 关注零部件及加工设备企业如维科科技、浙江华业[7][8] - 加工耗材需求增加 PEEK熔点高导致螺杆磨损加剧 需频繁更换 浙江华业螺杆生产工艺适配带来后台增量[7] 巨星科技 - 电动工具业务快速增长 2024年收入2亿美元 2025年预计3亿美元 未来3-4年计划扩大至10亿美元 低成本优势(售价50-70美元 vs 创科实业150美元)[1][10][11] - 东南亚产能领先 越南关税20% 制造成本高5个百分点 产能稀缺性带来溢价能力 二季度盈利能力提升[9] - 独特阿尔法因素 手工具份额提升和电动工具品类扩张 外资持股比重低 内地保险和公募加仓 当前估值15-16倍 未来有望达20倍[13] 商业航天 - 朱雀二号遥三发射失利属正常现象 不影响行业趋势 星网组网主力火箭为长征系列 需连续三次成功发射经验才能竞标[21][23] - 卫星互联网机会明确 关注卫星制造环节(臻镭科技、航天电子)和应用环节(中国卫星、海格通信) 终端市场规模远超火箭和卫星制造[25] - 商业航天迎加速发展拐点 政策、技术及资本支持 蓝箭、中科宇航启动IPO 一级市场融资快速推进[20] 军工板块 - 市场认知存在偏差 外资关注度空前提高 美国、韩国、新加坡和香港机构明确带标交流 全球军费增加趋势明显[26][27] - 高贝塔特性 流动性好风险偏好高 发展逻辑顺畅 军事智能化、无人化、反无人化、水下作战等新领域投入明确[28] - 外资关注度提升带来资金流入和国际视野 提升估值和全球竞争力 全球备战态势提供发展机遇[29] 机器人零部件 - 传感器：柯力传感多维力矩传感器测量XYZ轴力值和扭矩 适配灵巧手和腿部关节 提高灵活自主性[19] - 视觉：奥比中光消费级TOF相机成本较2024年降30% 用于服务机器人避障和导航[20] - 电机和驱动：明智电器低惯量高速伺服电机响应速度快20% 体积缩小15% 出货量增60%[20] - 灵巧手：市场规模从2023年15亿增至2030年30亿美元 自由度从6个升级到12-22个 宇树DEX5灵巧手20个自由度融合AI和触觉传感[20] 服务机器人 - 普渡机器人全球市占率23% 业务覆盖60多国 海外营收超80% 累计出货量突破10万台 进军四足机器狗领域[17] - 激光雷达精度2-3厘米 售价约1000元 低于行业平均 下游客户兴趣浓厚[16]

货币政策执行报告 - 央行2025年第二季度货币政策执行报告强调落实适度宽松政策 保持流动性充裕 使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长及价格预期目标相匹配 [1] - 发挥货币政策总量和结构双重功能 重点支持科技创新、消费提振、小微企业及外贸稳定 [1] - 坚持有管理的浮动汇率制度 守住不发生系统性金融风险的底线 [1] 卫星互联网行业 - 2025年8月我国密集完成四次卫星发射 包括长征六号改、长征四号丙、长征五号乙运载火箭 将卫星互联网低轨09组、试验二十八号B星02星等送入太空 [2] - 7月27日至8月4日中国星网9天内完成三次发射 显示卫星互联网建设明显提速 [2] - 商业航天发射场投用及可重复使用火箭技术发展推动发射成本下降 2025年市场规模达3100亿元 较2020年92亿元年复合增长率超100% [3] - 概念股包括上海瀚讯（300762）、天银机电（300342）、华力创通（300045） [3] 量子计算领域 - 清华北大团队首次实现支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN 并在超导量子比特平台验证 [3] - 中国计算机学会发起"超导量子计算专项合作计划" 聚焦9个子课题攻关 [3] - 量子计算产业处于技术驱动向应用牵引转折期 2025-2030年为商业化黄金窗口 市场规模有望达千亿美元 [4] - 概念股包括科大国创（300520）、三未信安、国盾量子 [4] 基因编辑技术突破 - 全球首例人体基因编辑临床试验成功 1型糖尿病患者通过改造胰岛细胞恢复自主胰岛素分泌能力 [5] - CRISPR技术推动基因治疗适应症范围扩大至6000多种疾病 1型糖尿病疗法有望颠覆传统胰岛素注射模式 [6] - 概念股包括贝瑞基因（000710）、诺禾致源、冠昊生物（300238） [6] 股东减持及公司风险 - 美迪凯股东香港豐盛佳美计划减持不超过1220万股（占总股本3%） [7] - 南微医学股东中科招商拟减持不超过375.7万股（占总股本2%） 含集中竞价与大宗交易方式 [7] - 国泰环保实控人陈柏校被立案调查并实施留置 公司称生产经营未受重大影响 [7]

国务院人权报告 - 报告揭示美式人权被异化为政治道具和权力筹码，背离人权核心价值 [4] - 报告分为多个部分，包括美式民主、民生福祉、种族主义、脆弱群体、无证移民和美式霸权等 [4] 武汉汽车补贴政策 - 武汉汽车置换更新政策将于2025年8月19日暂停实施 [4] - 消费者需在2025年8月31日前完成新车注册和旧车转让登记手续 [4] - 汽车报废更新政策将继续实施 [4] 香港黄金交易中心 - 香港特区政府成立专责小组推动香港发展成为国际黄金交易中心 [5] - 方案将支持实体黄金交割，预计年内公布 [5] 内蒙古山洪灾害 - 内蒙古巴彦淖尔山洪已致8人遇难，4人失联 [5] - 应急管理部派工作组赴现场指导救援 [5] 卫星发射 - 我国成功发射试验二十八号B星02星，用于空间环境探测 [5] - 成功发射卫星互联网低轨09组卫星，长征系列运载火箭第590次飞行 [6] 人形机器人运动会 - 2025年世界人形机器人运动会闭幕，26个赛项487场比拼 [6] - 第二届运动会将于2026年8月在北京举办 [6] - 北京天工队机器人以21.50秒成绩夺得百米冠军 [11] - 清华大学火神队获得5V5足球比赛冠军 [12] 国际政治 - 普京同意乌克兰获"类北约第五条款"安全保障 [7] - 特朗普称在俄罗斯问题上取得重大进展 [7] - 多国领导人将赴华盛顿参加美乌峰会 [7] - 泽连斯基表示乌克兰将加入欧盟视为安全保障 [8] 体育赛事 - 中国男篮89-90惜败澳大利亚，获得亚洲杯亚军 [8] - 苏超联赛单场比赛上座率60633人，创纪录 [9] 华为鸿蒙系统 - 余承东表示鸿蒙用户已达1000万，未来将覆盖更多终端 [10] - 华为将有序推进存量设备的系统升级 [10] 新能源汽车 - 蔚来G318川藏换电路线贯通，全长2950公里部署15座换电站 [15] - 红旗智能与绿能慧充签署战略合作协议，深耕东北市场 [17] 上市公司公告 - 蓝晓科技中标3577万元罗布泊盐湖老卤提锂项目 [19] - 华友钴业上半年净利润同比增长62.26% [19] - 圣农发展上半年净利润同比增长791.93% [19] - 华虹公司筹划购买华力微控股权，股票停牌 [21] - 天岳先进H股发行价每股42.80港元，8月20日上市 [21]

卫星发射任务 - 我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭成功发射卫星互联网低轨09组卫星 [1] - 卫星顺利进入预定轨道 发射任务获得圆满成功 [1] - 此次任务是长征系列运载火箭的第590次飞行 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 2025H1营收2.05亿元同比增长73.6%，归母净利润0.62亿元同比增长1007.0%，2025Q2营收1.32亿元同比增106.2%，净利润0.40亿元同比增252.5%，业绩超市场预期 [1] - 分产品看：射频收发及ADC/DAC芯片营收0.81亿元(+71.8%)，电源管理芯片营收1.03亿元(+95.79%)，微系统及模组营收0.05亿元(-66.72%)，技术服务营收0.12亿元(+11680.43%) [6] - 2025H1毛利率84.54%(同比-0.63pcts)，净利率30.42%(同比+25.65pcts)，期间费用率44.16%(同比-23.91pcts) [6] - 上调2025-2027年盈利预测：归母净利润1.37/2.06/3.07亿元(前值1.22/1.80/2.71亿元)，对应PE 106/70/47倍 [6] 财务数据 - 2025E/2026E/2027E预测：营业总收入4.67/7.04/10.50亿元，同比增长53.8%/50.8%/49.2% [3] - 2025E/2026E/2027E预测：归母净利润1.37/2.06/3.07亿元，同比增长664.8%/50.9%/49.1% [3] - 2025E/2026E/2027E预测：毛利率76.5%/74.2%/70.2%，ROE 6.0%/8.5%/11.5% [3] - 2025H1经营性利润1.46亿元，信用减值损失-0.26亿元，资产减值损失-0.02亿元 [8] 业务亮点 - DBF产品可降低数字相控阵功耗及物料成本，已用于多家单位低轨卫星原型样机 [6] - 射频收发及ADDA芯片配合星载场景使用，FPGA单片算力优势显著 [6] - 三大成长逻辑：特种领域需求释放、产品性能对标国际、商业低轨卫星市场布局 [6] - 产品从2024年小批量阶段转入持续批量交付，星载及宽带DBF合成器收入有望提升 [6]