创新药与医保目录更新 - 2025年国家医保目录新增114种药品，其中一类创新药有50种，包括替尔泊肽、国产ADC药物芦康沙妥珠单抗等明星药物 [1] - 商保创新药目录覆盖了5款国产CAR-T细胞药物、2款进口阿尔茨海默病药物及罕见病药物，自费使用CAR-T疗法单次治疗费用超过百万元 [1] 卫星互联网产业 - 垣信卫星与空中客车公司签约，开展低轨卫星飞机互联合作，空中客车将引入“千帆星座”提供高速、低时延宽带卫星服务 [2] - 我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空 [2] - 星地通信产业预计到2030年市场规模将突破2000至4000亿元人民币，年均复合增长率在10%至28%之间，产业正从“概念验证”向“规模化应用”转折 [3] - 相关概念股包括航宇微（300053）、天银机电（300342）、上海瀚讯（300762）等 [3] 培育钻石与超硬材料产业 - 2025培育钻石产业大会在郑州启幕，现场签约30个全产业链项目，总投资额不低于150亿元人民币 [4] - 中国培育钻石当前市场规模约140亿元人民币，预计到2030年将超过1025亿元人民币 [4] - 金刚石散热技术因超高导热率等优势，在高算力场景需求下有望重构全球散热技术竞争格局，中国人造金刚石产量全球第一 [4] - 相关概念股包括国机精工（002046）、四方达（300179）、黄河旋风（600172）等 [4] 空芯光纤与通信技术 - 中国电信发布全球首条跨境商用空芯光纤及超低时延商用传输系统，线路全程110公里，连接东莞-深圳-香港 [5] - 该空芯光纤技术使光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%，并将粤港交易所互访时延降至1毫秒以内 [5] - 空芯光纤使用空气或真空代替实体纤芯，能大幅降低通信时延约三分之一，未来6年复合增速有望达到56.52% [5] - 相关概念股包括亨通光电（600487）、长飞光纤（601869）等 [5] 公司高管与股东动态 - 中国人保（601319）副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查，公司称不影响经营管理 [7] - 赛微电子（300456）董事、总经理、董事会秘书张阿斌及两位副总经理计划合计减持不超过15.22万股，占公司总股本0.021% [7] - 天赐材料（002709）副董事长徐三善、董事兼副总经理顾斌、副总经理史利涛计划分别减持不超过50.00万股、40.00万股、2.40万股 [7]

海外市场动态 - 美国股市：上周五三大股指齐涨，标普500指数涨0.19%逼近纪录高位，道指涨0.22%，纳指涨0.31%实现四连涨 [1] - 重点个股：英伟达全周涨超3%，特斯拉一周涨近6%，奈飞因同意收购华纳兄弟收跌近3%，中概指数涨超1%跑赢大盘 [1] - 大宗商品：白银和铜价全周第二日齐创历史新高，期银盘中涨超4%，伦铜反弹超1%本周第三日收创新高 [3] - 能源市场：原油价格三连涨创两周新高，美国WTI原油两周来首次收盘站上60美元/桶 [4] - 债券与货币：PCE数据公布后，十年期美债收益率加速上行至两周新高并创近八个月最差周表现，美元指数转涨后回吐涨幅 [1] - 加密货币：比特币连续两日下跌，一度跌近5%跌破8.9万美元 [2] 科技行业要闻 - 英伟达：发布CUDA 13.1，号称是CUDA平台问世20年来最大更新 [5] - SpaceX：估值或翻倍至8000亿美元，超越OpenAI成全球最高市值私企，拟明年下半年上市 [6] - 微软：与博通商谈定制芯片合作，旨在摆脱对英伟达的依赖 [7] - 苹果：遭遇数十年来最大规模人事动荡，爆发高管离职潮，芯片主管Johny Srouji可能出走 [8] - OpenAI：最快将于周二发布GPT-5.2 [9] 国内政策与监管 - 上市公司监管：中国证监会发布《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，强化对董事高管等“关键少数”约束，针对财务造假等违法行为建立全链条机制 [11] - 证券业发展：证监会主席吴清指出证券业肩负四大使命，将适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，引导从价格竞争转向价值竞争 [11] - 保险资金入市：金融监管总局调整保险公司投资相关股票的风险因子，旨在培育壮大耐心资本 [11] - 外汇储备：中国外储规模连续4个月稳居3.3万亿美元上方，央行连续13个月增持黄金 [13] 消费与产业政策 - 服务消费：商务部部长王文涛表示将大力培育旅居、邮轮游艇、体育赛事等服务消费新增长点，推进“人工智能+消费” [13] - 医药目录：国家医保局等部门印发新版国家医保及商保创新药目录，多款罕见病药物被纳入 [13] - 区域规划：福建省正谋划“十五五”海上福建建设重大思路和举措 [14] - 行业自律：线上白酒大促补贴价走低，酒水流通行业发出反内卷倡议 [15] A股市场策略 - 春季躁动：中银策略团队指出，“春躁”预热行情有望提前开启，市场在资金和政策支撑下仍处于上行中枢，明年A股有望在估值及盈利支撑下延续牛市 [17] - 增量资金：华西策略团队称，岁末年初A股多路增量资金入市可期，包括外资增配和保险资金入市动能较强，中央经济工作会议或成为“跨年行情”启动关键窗口 [17] 重点题材与行业 - 券商行业：监管鼓励头部机构通过并购重组打造国际一流投行，对优质机构适度拓宽资本空间与杠杆上限以提升ROE，截至三季报上市券商平均杠杆率为3.45倍 [18] - 存储芯片：存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端出现“惜售”囤货，终端厂商库存水位普遍低于4周（健康水位为8-10周）面临被动补库，PC制造商称明年产品至少涨价20% [19] - 硫磺与磷肥：硫磺价格从去年下半年不到1000元/吨涨至逾4000元/吨，每吨硫磺价格上涨100元对应磷肥成本增加50元，当前磷肥成本较去年上半年增加1500元/吨，俄罗斯硫磺出口量从2019年390万吨骤降至2024年104万吨 [20] - 空芯光纤：中国电信发布首条跨境空芯光纤和超低时延商用传输系统，全程110公里，光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%，粤港交易所互访时延降至1ms以内，预计未来6年复合增速达56.52% [21] 公司公告与动态 - 业务拓展：佳华科技拟购买数盾科技90%股份 [23]；光启技术子公司签订6.96亿元超材料航空结构产品合同 [25]；罗曼股份控股子公司签订约4.48亿元算力设备销售及服务合同 [25]；航天电器控股子公司投资5725万元实施高速模组及液冷互连产品项目 [25] - 研发与认证：东诚药业177Lu-LNC1009注射液临床试验获批准 [25]；华东医药、复星医药、艾力斯、艾迪药业等多公司产品纳入国家医保及商保创新药目录 [25] - 资本运作：安妮股份控股股东将变更为晟世天安 [25]；古鳌科技实际控制人筹划控制权变更 [25]；岩山科技子公司拟引入国内头部车规级芯片公司作为战投 [25]；帝奥微终止购买荣湃半导体100%股权 [25] - 股东减持：天赐材料董事和高管拟合计减持不超92.4万股 [25]；爱旭股份股东拟减持不超3%股份 [25]；统一股份股东拟减持不超3%股份 [25]；全新好股东拟减持不超5%股份 [25] - 分拆评估：百度正就分拆昆仑芯进行上市评估 [16] 新股与解禁 - 新股申购：纳百川（创业板，申购价22.63元/股）主营新能源汽车热管理 [22]；优迅股份（科创板，申购价51.66元/股）为全球光通信电芯片主要供应商 [22] - 限售股解禁：12月8日，亿纬锂能解禁市值86.20亿元（解禁比例5.93%） [27]；晶品特装解禁市值30.81亿元（解禁比例51.30%） [27]；12月9日，宁波远洋解禁市值97.10亿元（解禁比例81.00%） [27]