业务方向 - 巩固智慧口岸优势，跟踪国内各地智慧口岸建设项目需求，如上海、新疆、内蒙古、粤港澳大湾区等地口岸经济建设需求 [2] - 推进口岸外延领域业务拓展，开拓海关特殊监管区业务 [2][3] - 加大海外市场推广力度，重点拓展中东、非洲、东南亚等一带一路国家的智能交通、智慧口岸业务 [3] 业务成绩 - 完成海南自由贸易港封关运作项目、北京中关村综合保税区海关信息化建设项目、扬州综保区跨境电商监管中心信息化建设项目等交付，其中北京项目是全国示范项目 [4] - 2024 年签订海外销售订单超 1 亿元，在中东、非洲、东南亚等一带一路国家收获标杆项目订单 [3][7] 研发投入 - 研发投入占营业收入平均比例保持在 10%以上，研发人员占公司总人数约 50%，后续持续保持较高比例研发投入，重点布局智能算法、大模型、人形机器人等领域 [5] 外延并购 - 秉持协同主业、稳健推进、风险可控原则，通过投资、收购等方式重点布局 AI 大模型、AI 智能体、AI 芯片、具身智能机器人、AI 算力等领域 [7] 维保服务 - 目前维保服务占公司营业收入比例不高，推出中长期维保服务增强客户黏性，成功签署成都天府机场口岸查验系统 10 年维保服务合同，合同总额 18,950.00 万元 [7]

市场概况 - A股市场收盘共76股涨停，剔除ST板块后61股涨停，25股封板未遂，整体封板率75 25% [1] 涨停战场 - 利欧股份封单量最高达118 35万手，其次是渝三峡A(28 19万手)、ST华通(20 15万手)、鸿博股份(17 65万手) [2] - 茂业商业连续4天涨停，渝三峡A、鸿博股份连续3天涨停，宿迁联盛等连续2天涨停 [2] - 永安药业7日内5次涨停，ST宇顺14日内13次涨停 [2] 封单金额 - 11股封单资金超1亿元，利欧股份(4 46亿元)、中欣氟材(2 63亿元)、鸿博股份(2 55亿元)居前 [3] - 利欧股份2025年一季度归母净利润1 08亿元，同比扭亏为盈，公司推出AI营销平台"LEOAIAD"和"利欧归一" [3] PEEK材料 - 涨停个股包括聚赛龙、新瀚新材、中欣氟材、大洋生物 [4] - 聚赛龙在改性PEEK复合材料领域取得技术成果并拥有专利 [4] - 新瀚新材的氟酮产品(DFBP)是PEEK核心原料 [5] - 中欣氟材已布局5000吨PEEK核心中间体DFBP产能，并构建一体化产业链 [5] 算力 - 涨停个股包括鸿博股份、美利云、利通电子 [6] - 鸿博股份子公司英博数科提供GPU智算服务 [6] - 美利云聚焦数据中心产业，提供绿色低碳算力基础设施 [6] - 利通电子在国内外布局算力业务，目标提升算力规模 [6] 机器人 - 涨停个股包括天奇股份、吉华集团、方正电机 [7] - 天奇股份布局具身智能机器人业务，推进汽车制造领域应用 [7] - 吉华集团间接持有宇树科技0 022%股权 [8] - 方正电机机器人关节项目正在开发中，部分客户已送样 [9] 龙虎榜 - 利欧股份、博创科技、美利云净买入额居前，分别为2 87亿元、1 18亿元、9289 54万元 [11] - 大叶股份、海联金汇、信邦智能获机构净买入前三，金额分别为4453 91万元、3305 49万元、1766 9万元 [11] - 深股通净买入博创科技4165 66万元，沪股通净买入大位科技600 86万元 [11] - 游资中国银河证券大连黄河路营业部净买入红宝丽5219 5万元 [12] ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1 50%，市盈率21 06倍，份额减少900万份 [14] - 游戏ETF(159869)近五日上涨1 22%，市盈率49 07倍，份额增加1500万份 [14] - 科创半导体ETF(588170)近五日微跌0 10%，份额减少400万份 [14] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨0 28%，市盈率87 93倍，份额减少500万份 [15]

新兴技术与市场机遇 - 人工智能、低空经济等新兴技术引领消费电子产业升级，对电池要求更高，公司坚持“All in AI”战略，深耕消费类领域并前瞻性布局AI+赛道 [1][2] - 公司积极面向新兴领域，强化AI+端侧硬件、AI服务器电源、具身智能机器人、无人机及低空经济等领域的战略布局和行业突破，已与部分头部客户处于试产或量产阶段 [6] 储能市场 - 公司基于自身电芯制造和成本管控能力，审慎布局储能业务，聚焦差异化竞争优势，精准寻找目标客户，目前储能业务占比不高，但电芯产品性能与头部友商相当，已被众多客户评为优先级供应商 [2] 原材料价格应对 - 碳酸锂价格今年小幅上扬，短期内大幅上涨可能性不大；钴金属价格呈“短期政策扰动推升、中长期技术替代压制”格局，公司基于客户订单等动态管理原材料库存和采购策略，保障供应并控制成本 [3] 镍氢电池市场 - 镍氢电池成为车载T - Box备用电源主流方案，随着相关标准发布和系统更新认证要求，市场新增量需求显现，公司作为全球龙头，产品满足车规级要求，与众多车企达成长期稳定合作，是部分造车新势力独家供应商 [4] 固态电池研发 - 公司半固态电池体积能量密度达950Wh/L（循环寿命>500周），已通过极端安全测试并向部分穿戴类客户送样评估；全固态电池“自适应键合作用”技术开发项目稳步推进 [4] 业务领域探索 - 公司立足消费类电池主业，保持市场敏感度，探索AI+端侧、机器人、低空等新技术应用，坚持“核心业务深耕与新兴赛道突破”双轨发展战略 [5][6][8] 全球化布局 - 公司秉持“风险可控、成本优化、敏捷响应”理念，建立“一个全球总部+两个产学研基地+一个海外制造基地”产业布局，未来结合客户需求，在有订单支撑时将部分订单放海外制造 [6] 营收增长与潜力 - 2024年公司营业收入增长12.50%，由笔记本电脑及周边、智能穿戴、手机、个人护理等领域推动，未来随着AI大模型应用渗透，这些业务板块将有更多应用场景和消费需求，公司技术及产能准备充分 [6] 产品毛利率提升 - 2024年公司各产品线毛利率受产能整合等因素影响，未来将通过聚焦高毛利市场和价值客户、布局新应用领域、完成产能整合、降低单位制造成本和减费等措施提升盈利能力 [7] 研发投入与创新 - 2024年研发投入3.18亿元，同比下降4.61%，公司研发投入更聚焦高回报、高附加值业务领域，管理更精细化，完成产能迁移和产线归集，整合实验室资源，利用研发工具提升效能 [7] 海外市场布局 - 公司深化全球化战略，面向新兴领域布局，非北美地区客户收入占比持续提升，实现海内外客户协同增长 [8] 未来发展战略 - 公司制定中长期战略规划，立足消费类电池主业，探索新技术应用，坚持“核心业务深耕与新兴赛道突破”双轨发展战略，夯实核心竞争力，推动业绩稳健、高质量发展 [8]

机器人和智能制造主题基金设立 - 北京亦庄北工智造股权投资基金合伙企业成立，首期规模3亿元，由北京亦庄投资有限公司、北京亦庄机器人科技产业发展有限公司、北京工业发展投资管理有限公司共同发起设立 [2] - 基金管理团队已完成对17家机器人和智能制造企业的深度调研和储备工作，并启动首批项目尽调流程 [2] 美的人形机器人进展 - 美的人形机器人将于5月进入湖北荆州洗衣机工厂，用于机器运维、设备检测和搬运等场景 [2] - 该机器人将于下半年进入线下门店，用于商业导览、制作咖啡等场景 [2] 无锡市具身智能机器人发展 - 无锡市具身智能机器人工业数据采集与实训中心获授牌，惠山区与北京人形机器人创新中心签约共建无锡具身智能机器人应用示范基地 [3] - 锡山经开区与人形机器人（上海）有限公司签约共建无锡具身智能机器人训练场 [3] - 人形机器人地铁安巡检场景应用项目、人形机器人电池工厂场景应用项目等7个采购意向项目签约，6个产业合作项目签约入驻惠山区人形机器人产业园 [3] 半导体IP技术进展 - M31円星科技宣布其eUSB2 PHY IP已在台积电2nm制程节点完成设计定案，3nm节点版本已完成硅验证 [4] - eUSB2是USB 2.0面向嵌入式应用的PHY修订版本，具有更优秀的能效，速度上限提升至4.8 Gbps [4] 其他行业资讯 - 提供人形机器人、商业航天、AGI等热门赛道的行业图谱和报告服务 [5] - 会员服务包括数据可视化、独家产业图谱、精选内容服务和精准产业链接 [10]

汽车零部件行业2024年业绩表现 - A股超180家汽车零部件企业披露2024年年报，六成企业归母净利润同比增长，其中13家企业实现翻倍以上增长 [1] - 2024年我国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高 [1] - 双林股份2024年实现营业收入49.10亿元，同比增长18.64%，归母净利润4.97亿元，同比增长514.49% [1] - 泰德股份2024年营业总收入3.4亿元，同比增长23.13%，归母净利润2494.95万元，同比增长216.53% [1] - 西菱动力2024年营业总收入17.53亿元，同比增长15.38%，归母净利润5061.41万元，同比扭亏 [2] - 鹏翎股份、德尔股份、美力科技等企业2024年归母净利润同比增长均超100% [2] - 信质集团2024年营业总收入59.18亿元，同比增长28.22%，但归母净利润2107.56万元，同比下降91.32% [2] - 精锻科技2024年归母净利润同比下降32.79% [2] - 夏厦精密2024年营业收入6.66亿元，同比增长26.09%，但汽车齿轮板块毛利率下滑严重 [3] 行业竞争与挑战 - 汽车零部件行业竞争加剧导致部分企业业绩下滑，产品销售价格下降，量产项目产量未达预期 [2] - 汽车厂商的激烈竞争带来的降本压力快速转移到零部件行业，加速企业优胜劣汰 [2] - 汽车消费市场竞争激烈进一步挤压零部件供应商利润空间 [3] 人形机器人产业布局 - 多家汽车零部件企业将人形机器人列为核心战略方向，打造"第二增长曲线" [3] - 夏厦精密通过IPO募投项目加速布局工业机器人新结构减速器研发及产业化 [3] - 均胜电子计划将智能汽车领域技术系统化迁移至机器人产业 [3] - 拓普集团拆分设立电驱事业部，整合资源发展机器人业务 [4] - 华为、比亚迪、小米、广汽、特斯拉等知名厂商纷纷加码人形机器人行业 [4] - 汽车零部件企业在规模效应和质量体系认证方面具备进入人形机器人行业的天然优势 [4] - 西菱动力计划进入人形机器人零部件领域，建设谐波减速器、丝杠等产品生产线 [5] - 万通智控未来三年将向具身智能感知领域延伸 [5] 核心零部件研发进展 - 双林股份攻克反向式行星滚柱丝杠工艺难题，建立年产12000套试制产线 [5] - 双林股份成功研制人形机器人上肢与下肢直线作动关节模组总成 [5] - 信质集团子公司鸿辉智能机器人已与国内领先人形机器人公司展开合作并交付少量产品 [6] - 夏厦精密加大投入高精度齿轮、丝杠加工制造设备等核心零部件研发 [6]

事件本质 - 首届具身智能机器人运动会于2025年4月24日在无锡开幕，集结宇树科技、乐聚机器人、小米等头部企业，表面是机器人竞技，实则是中国对人形机器人产业话语权的争夺战 [1] - 运动会设置的感知、运动、决策等测试项目直击人形机器人商业化三大痛点：环境适应性、续航能力（连续工作8小时以上）、成本控制（量产成本压至20万元以内） [2] - 无锡聚集长三角60%的机器人供应链企业，运动会同期举办"人形机器人百人会论坛"，旨在打通"技术-标准-场景"闭环，对标波士顿动力Atlas、特斯拉Optimus的产业化路径 [2] 产业拐点 - 量产临界点：Optimus BOM成本从2023年的50万元降至2025年的15万元，核心驱动因素是电机（成本占比30%）、传感器（20%）、AI芯片（15%）的国产替代 [6] - 技术突破：小米CyberOne二代搭载自研Mi-Sense系统，环境识别精度提升至99%，单机日处理数据量达1TB（相当于1000小时监控录像） [6] - 工业场景：汽车制造、3C组装已进入商业化试点，单台机器人替代3-5名工人，回本周期缩至2年 [7] - 家庭场景：优必选Walker X可实现老人看护、儿童教育，若售价压至10万元，渗透率有望从0.1%提升至5% [7] - 若2030年全球人形机器人渗透率达1%，替代5000万劳动力，年产值将超3万亿美元 [8] - 中国凭借新能源汽车供应链（60%零部件复用）、AI大模型两大优势，有望占据全球40%市场份额 [8] 资本暗战 - 核心零部件：六维力传感器（柯力传感）、激光雷达（禾赛科技）国产化率从10%提升至50%，谐波减速器（绿的谐波）、行星滚柱丝杠（贝斯特）替代日本HD、瑞士ABB，毛利率超50% [9] - AI芯片：地平线征程6、黑芝麻A2000支持多模态交互，算力成本降至1元/TOPS（英伟达的1/10） [9] - 特斯拉模式：Optimus复用汽车供应链（电池、电机、压铸），2025年量产成本有望压至10万元 [10] - 小米模式：手机-汽车-机器人生态互通，CyberOne接入小米智能家居，用户数据反哺AI训练 [10] - 创业公司突围：宇树科技H1机器狗全球市占率70%，技术迁移至人形机器人开发 [10] - 工业级：汽车厂单厂采购量可达1000台（单价15万元），市场规模150亿元/厂 [11] - 消费级：若家庭渗透率5%，中国市场年需求超700万台 [11] - 特种场景：核电巡检、灾难救援等长尾需求，毛利率高达60%-80% [12] 投资逻辑 - 2025-2027年（主题炒作期）：高弹性零部件厂商（绿的谐波、柯力传感）、量产进度领先的本体企业（宇树科技、优必选） [13] - 2028-2030年（业绩兑现期）：场景落地快的系统集成商（小米、华为）、数据服务商（当虹科技、科大讯飞） [14] - 2030年后（寡头垄断期）：全球份额超20%的龙头（特斯拉、比亚迪电子）、核心标准制定者（参与百人会论坛的企业） [15] 结语 - 人形机器人正从科幻走进现实，将重构全球制造业格局、催生新的社会分工模式，投资者需抓住"生产力工具+消费终端+数据平台"的三重价值重估 [16]

隔夜行情 - A股三大指数涨跌不一 上证综指跌0.1%报3296.36点 科创50指数跌0.35%报1012.65点 深证成指涨0.67%报9935.8点 创业板指涨1.08%报1949.16点 沪深两市成交总额12297亿元 较前一交易日增加1397亿元 [1] - 港股三大指数集体走高 恒指涨2.37%报22072.62点 恒生国企指数涨2.08%报8116.28点 恒生科技指数涨3.07%报5049.4点 全日成交额2606.19亿港元 [1] - 美股三大股指集体上涨 道指涨1.07%报39606.57点 纳指涨2.50%报16708.05点 标普500指数涨1.67%报5375.85点 [1] 新股上市 - 江顺科技(001400)发行价37.36亿 市盈率15.32倍 主营铝型材挤压模具及配件、挤压配套设备、精密机械零部件 国内铝型材挤压模具行业领先企业 [3] - 天有为(603202)发行价93.5元/股 市盈率13.5倍 主营汽车仪表及智能座舱产品 包括电子式组合仪表、全液晶仪表、双联屏仪表等 具备成熟汽车电子研发生产能力 [3] 人工智能产业动态 - 大湾区(东莞)人工智能联盟成立 华为、OPPO、vivo担任轮值理事长 首批成员含18家通信运营商、高校及产业链龙头企业 东莞目标2027年智能算力规模超10000P 打造100个AI+先进制造示范场景 培育300家人工智能重点企业 [4] 住房租赁市场 - 2025年一季度50城住宅平均租金累计下跌0.44% 1月环比跌0.4% 2月环比微涨0.01% 3月环比微跌0.05% 同比下跌3.40% 3月平均租金35.3元/平方米/月 [4] 科技监管动态 - 欧盟依据《数字市场法》首次罚款 对苹果和Meta总计罚款7亿欧元(苹果5亿欧元 Meta2亿欧元) 苹果因限制开发者绕开应用商店被罚 Meta因无广告服务商业模式违规 罚款金额低于欧盟竞争法标准 [5] 行业事件与政策 - 首届具身智能机器人运动会在无锡举办 包含竞速跑、足球、搬运等竞技赛及应用赛 美国特朗普表态将大幅降低对中国商品关税 显示关税政策缓和 [6]

市场动态 - 美股全线上涨 道指涨1.07%至39606.57点 纳指涨2.50%至16708.05点 标普500涨1.67%至5375.86点 [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.9% 阿里巴巴涨2.65% 拼多多涨2.13% 京东跌0.3% [4] - 国际油价走弱 WTI原油跌2.20%至62.27美元/桶 布伦特原油跌1.96%至66.12美元/桶 [4] - 国际金价大幅下挫 COMEX黄金期货跌3.66%至3276.30美元/盎司 [4] 公司表现 - 特斯拉涨5.37% 季度净利润暴跌71% [3] - 英特尔涨5.54% 消息称将裁员20%以上 [3] - 波音涨6.04% 季度亏损小于预期 一季度飞机生产和交付量增加 [3] - 明星科技股普涨 亚马逊涨4.28% Meta涨4.0% 英伟达涨3.86% [3] 政策与行业 - 上海一季度GDP达12735.06亿元 同比增长5.1% 第三产业增长5.6% [5] - 厦门优化房票补偿政策 涵盖新房、二手房及非住宅 购房奖励最高5% [6] - 2025年超长期特别国债首次发行 20年期500亿元 30年期710亿元 [6] - 欧盟对苹果开出5亿欧元罚单 对Meta开出2亿欧元罚单 [8] 企业合作与投资 - 宁德时代联合五大车企发布10款换电车型 年内计划完成30城1000站建设 [9] - 四维图新与火山引擎签署五年战略协议 聚焦汽车智能化技术 [10] - 维信诺拟投资50亿元设立新型显示产业创新中心 [19] - 晶丰明源拟32.83亿元收购易冲科技100%股权 涉足无线充电芯片领域 [18] 财报数据 - 温氏股份一季度净利润20.01亿元 同比扭亏为盈 [11] - 亚钾国际一季度净利润3.84亿元 同比增长374% [12] - 中科电气一季度净利润1.34亿元 同比增长465.8% [13] - 天齐锂业预计一季度净利润8200万元–1.23亿元 上年同期亏损38.97亿元 [14] - 传音控股2024年净利润55.49亿元 同比增长0.22% 拟10派15元 [15] - 拓普集团2024年净利润30.01亿元 同比增长39.52% 拟10派5.19元 [16] 回购与激励 - 润泽科技拟5亿元-10亿元回购股份 价格不超75元/股 [17]

// 热点聚焦 // 1、 外交部回应"美国总统称或将大幅降低对华关税"和"白宫称中美贸易协议谈判取得进展"：对于美国发动的关税战，我们不愿打也不怕打；如果美方真 的想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁讹诈，在平等、尊重、互惠的基础上同中方进行对话。 2、 经过9个交易日大涨17%后，黄金市场大幅调整。4月23日，上海现货黄金价格跌近5%，此前一天大涨近10倍的黄金近月看涨期权合约，当日大跌超 90%。金价剧烈波动，带动黄金期货和期权市场成交量均创历史新高。多家机构提示，投资者切勿只看黄金巨大涨幅，还需留意市场短期过快上涨，因多 头获利了结而引发调整的风险。 // 环球市场 // 1、 美国三大股指全线收涨，道指涨1.07%报39606.57点，标普500指数涨1.67%报5375.86点，纳指涨2.5%报16708.05点。波音涨超6%，亚马逊涨逾4%， 领涨道指。 万得美国科技七巨头指数涨3.08%，特斯拉涨超5%，脸书涨4%。中概股普遍上涨，小马智行涨超30%，禾赛科技涨近10%。 2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨3.14%报21961.97点，法国CAC40指数涨2.13%报7482. ...

科创板市场表现 - 上证科创板综合指数上涨0 38% 成分股中华曙高科上涨12 62% 倍轻松上涨12 05% 凯尔达上涨8 26% 道通科技上涨7 87% 步科股份上涨7 52% [1] - 科创综指ETF华夏(589000)上涨0 43% 最新价报0 94元 [1] - 科创综指ETF华夏盘中换手4 86% 成交1 25亿元 近1周日均成交1 45亿元 排名可比基金第一 [1] - 科创综指ETF华夏最新规模达25 72亿元 创成立以来新高 位居可比基金第一 [1] - 科创综指ETF华夏近9天获得连续资金净流入 最高单日净流入13 61亿元 合计净流入17 48亿元 日均净流入达1 94亿元 [1] 机器人行业动态 - 机器人概念股盘中强势拉升 地平线机器人午后涨超13% [1] - 首届具身智能机器人运动会将于4月24日至26日在无锡市惠山区举办 宇树 小米相关负责人将参与话题讨论 [1] - 马斯克在特斯拉业绩电话会上表示 特斯拉在人形机器人Optimus方面取得不错进展 有信心在不到五年内实现年产量达到百万台 [1] 人形机器人行业观点 - 国泰海通证券认为 从全球首个人形机器人半程马拉松赛况看 大部分人形机器人的耐久性还有所欠缺 [2] - 汽车零部件企业在耐久相关的设计 制造上更有经验 看好汽车零部件切入人形机器人的公司 [2]