市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.16%至年内新高 深证成指跌0.18% 创业板指跌0.68% 两市成交额达18255亿元 [1] - 稀土ETF易方达(159715)领涨全市场 涨幅达3.50% 稀土相关ETF普遍涨超3% 稀有金属ETF跟涨 [2] - 创新药板块连续回调 创新药ETF华泰柏瑞(517120)跌幅达3.09% 港股创新药ETF普遍跌超3% [4][5] 行业动态 - 全球贸易环境变化 美国对印度商品加征25%关税至总税率50% 德国设立1000亿欧元基金投向关键原材料等战略性行业 [3] - 有色金属板块多家公司近期分红 稀土和钨价格持续上涨 工业金属供需两旺 长期向好 [3] - 创新药领域支付端与国际化双突破 2025年上半年中国创新药BD交易总额突破600亿美元 恒瑞医药与GSK达成125亿美元合作 [5] ETF市场 - 短融ETF(511360)成交额居首达247.89亿元 银华日利ETF(511880)和华宝添益ETF(511990)成交额均超百亿元 香港证券ETF(513090)居股票类产品第一 [6] - 5年地方债ETF(511060)换手率达223%居首 10年地方债ETF(511270)和恒生创新药ETF(520500)换手率居前 [7] - 科创200ETF工银(589200)明日上市 跟踪科创板200指数 聚焦中小型科技创新企业 [8]

半导体行业表现 - 富满微因车规级芯片获得比亚迪80%订单而涨停20% [1] - 斯达半导因碳化硅模块良率达95%超越英飞凌而迅速涨停 [1] - 半导体设备退税新政本周落地 北方华创订单排至2026年 [1] - 中芯国际7nm制程良率突破90% 华为麒麟芯片进入量产倒计时 [1] - 半导体材料国产化率不足10% 江丰电子靶材业务毛利率超45% [1][5] - 北向资金半日净买入半导体股票12亿元 [2] 市场资金动向 - 全天成交额达1.2万亿元 资金从新能源向硬科技转移 [1] - 医疗器械板块冲高回落 利德曼涨停板打开 [1] - CRO板块集体下跌 海特生物单日跌幅达8% [1][4] - 新能源资金出逃不彻底 反弹成为减仓机会 [2] 小金属板块分化 - 西部材料下跌超7% 军品订单占比仅30% [2][4] - 云南锗业逆势上涨 为歼35提供砷化镓衬底且军品订单锁定至2030年 [2] - 锂钴镍等金属价格下跌 钽铌等军用高温合金材料呈现稀缺性 [4] 关键技术指标 - 上证指数需突破3620点±10点关键阻力位 该位置存在2.3万亿元套牢盘 [2] - 半导体板块需维持5%以上涨幅 当前涨幅为4.8% [3] - 北方华创换手率超过8%将预示风险 中芯国际等权重股需保持稳定 [3][5] - 下午成交额若缩至8000亿元以下 需警惕尾盘跳水风险 [2] 重点公司业务动态 - 富满微车规芯片产能紧张 斯达半导碳化硅模块良率领先 [1][5] - 江丰电子向中芯国际供应靶材 安集科技受益国产替代 [1][5] - 云南锗业军工订单持续性强 火炬电子合同负债大幅增长 [2][5] - 海特生物第二季度扣非净利润暴跌60% [4] - 利德曼80%营收依赖试剂盒业务 AI诊断概念缺乏支撑 [5]

嘉实基金ETF产品布局与业绩表现 - 嘉实基金在ETF领域的前瞻性布局聚焦"硬科技+软实力"产业逻辑 成功将复杂科技趋势转化为清晰投资工具[1] - 公司旗下科创芯片ETF(588200)和软件ETF(159852)分别成为全市场规模领先的芯片类和软件类ETF产品[1][3] 核心ETF产品表现 - 科创芯片ETF(588200)过去一年收益率达67.13% 规模达315.64亿元[6][9] - 软件ETF(159852)过去一年收益率达65.26% 规模增至51.36亿元 较2023年4月高点仍有30%以上回调空间[3][6][11] - 恒生医疗ETF嘉实(159557)过去一年收益率达100.95% 去年底以来收益率达75.31%[6][7] - 稀土ETF嘉实(516150)过去一年收益率达78.52% 去年底以来收益率达37.83%[6][7] - 互联网ETF(517200)过去一年收益率达77.07%[6] 新质生产力领域系统化布局 - 公司ETF布局聚焦四大方向：数字AI、自主可控、生命技术、绿色低碳[4] - 数字AI领域布局包括通信ETF(159695)、软件ETF(159852)、机器人ETF嘉实(159526)等8只产品[4] - 自主可控领域布局稀土ETF嘉实(516150)、科创芯片ETF(588200)、集成电路ETF(562820)等5只产品[5] - 生命技术领域布局标普生物科技ETF(159502)、恒生医疗ETF嘉实(159557)等4只产品[5] - 绿色低碳领域布局稀有金属ETF(562800)、新能源ETF(159875)等4只产品[5] 产品创新与数字化服务 - 公司推出"超级嘉贝"指数投资工具 提供"以股选指 以指选基"智能筛选功能[8][9] - 该平台可自动筛选包含特定股票的指数 并按权重占比排序 同时展示跟踪该指数的所有ETF产品收益表现和规模数据[9][10] - 国内ETF总规模已达4.64万亿元 产品数量1234只 嘉实基金ETF规模超2900亿元 位列行业第五[11] 宽基产品布局 - 除赛道产品外 公司积极布局中证A500ETF嘉实、创业板50ETF嘉实、科创综指ETF嘉实等代表新质方向的宽基产品[5] - 近一年公司旗下24只ETF产品涨幅超30% 抓住了多个细分赛道的上涨机遇[5]

港股市场表现 - 恒生指数微涨0.03%至24,910点，恒生科技指数上涨0.2%至5,532点[1] - 大市成交额2,152亿港元，港股通净流入94亿港元[1] - 晨鸣纸业和玖龙纸业均大涨10.8%，煤炭、钢铁板块跟涨[1] - 腾讯上涨1.7%，阿里巴巴上涨0.6%，美团和百度逆市下跌[1] - 国泰航空业绩后重挫9.7%，拖累航空股表现[1] 行业动态 - 晶泰科技大涨超10%，与DoveTree达成470亿港元（59.9亿美元）合作[4] - 医疗保健指数上涨0.2%，新能源及公用事业股普遍轻微下跌[4] - 30大中城市新房成交量同比下跌17.7%，一线城市跌幅13.8%[5] - 百城新建住宅价格同比上升2.6%至16,877元/平方米[10] 宏观与政策 - 美国7月ISM非制造业指数回落至50.1，逼近荣枯线[3] - 政治局会议提出落实城市更新，推动房地产去库存[9][12] - 恒生中国内地地产指数下跌5.9%，落后大市2.4个百分点[11] 美股与美债 - 标普500预测PE达22倍，高于历史水平，可能调整至6,050点[14] - 十年期美债收益率下行至4.24%，9月降息概率上升[15]

"老铁们，七部门联手甩出王炸文件——《金融支持新型工业化指导意见》，这可不是普通政策，而是给A股划出了未来三年的黄金赛道！我是帮主郑重， 二十年穿越政策周期的老兵，今儿就带你们扒透：哪些领域会诞生下一批十倍牛股？" 一、政策内核：金融活水精准滴灌"硬科技" → 银行信贷单列计划： 制造业再也不用和地产、基建抢贷款！单独开列信贷额度，集成电路、工业母机等卡脖子领域，能拿到5年期以上的'陪跑式贷款'——这哪是借钱？是送企 业一把登天梯！ → 上市绿色通道： 文件明牌点名八大产业链——从芯片到工业软件，突破核心技术的企业，上市审核插队、发债备案加速，连并购重组都开特别通道！ → 中长期贷款兜底：5G专网建设可获8年期贷款，中兴通讯已签23省智能工厂项目； "国家用金融杠杆撬动产业升级，懂政策的投资者已经提前卡位！" 二、三大黄金战场：政策红利最肥的沃土 第一战场：高端装备制造（工业母机+精密仪器） → 技术突破=估值重构：五轴联动数控机床国产化率从12%冲至37%，科德数控手握军方订单，毛利高达45%； → 订单爆发窗口：三一重工智能产线改造订单排到2026年，华中数控拿下比亚迪20条产线大单！ 第二战场：绿色能源 ...

资本开支对硬科技上市公司的战略意义 - 资本开支是企业为获取长期资产所产生的支出 能够在多个会计期间带来经济利益 对硬科技公司具有多维度积极影响 [1] - 合理增长的资本开支有助于企业扩大生产规模 提升研发水平 优化资产结构 提高未来收入预期并实现估值提升 [1] 扩大生产规模的具体作用 - 通过加大研发投入扩充核心团队（如算法工程师 数据标注师） 加快不同场景下AI智能体的迭代速度 [1] - 推动供应链优化 与芯片厂商 云服务提供商建立长期合作 降低硬件采购和算力成本 [1] - 生产能力提升后通过批量交付降低单位成本 形成"规模效应—价格优势—市场份额扩大"的正向循环 [1] 研发能力提升路径 - 持续投入资金购买先进研发设备 吸引高端科研人才 加速新技术新产品推出 [2] - 人工智能企业通过资本开支用于高性能计算设备和算法研发 开发更智能高效的人工智能模型 [2] 资产结构优化机制 - 针对性购置资产并淘汰落后技术设备 紧跟行业发展趋势（如5G技术兴起时及时投入研发） [2] - 根据市场需求和自身发展战略调整资产结构 在新的市场机遇中占据有利地位 [2] 资本开支决策要求 - 需要建立科学严谨的决策机制 充分了解行业发展趋势 市场需求及竞争对手动态 [2] - 必须评估投资项目可行性和潜在回报 以实现企业健康长远发展 [2]

科创板指数表现 - 科创100指数上涨1.6% [1] - 科创综指上涨1.0% [1] - 上证科创板成长指数上涨0.7% [1] - 上证科创板50成份指数上涨0.6% [1] 科创板50指数特征 - 由科创板市值大流动性好的50只股票组成 [2] - 硬科技龙头特征显著 [2] - 半导体行业占比超60% [2] - 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [2] - 滚动市盈率达142.2倍 [2] - 自2020年发布以来估值分位达98.7% [2] 科创板100指数特征 - 由科创板市值中等流动性较好的100只股票组成 [2] - 聚焦中小科创企业 [2] - 电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超80% [2] - 电子和医药生物行业占比较高 [2] - 滚动市盈率达251.1倍 [2] - 于2023年8月7日发布 [2] 科创板综合指数特征 - 由科创板全市场证券组成 [2] - 全面覆盖大中小盘风格 [2] - 聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业 [2] - 覆盖全部17个一级行业 [2] - 兼具高成长性与风险分散特征 [2] - 滚动市盈率达233.3倍 [2] - 于2025年1月20日发布 [2] 科创板成长指数特征 - 由业绩指标增长率较高的50只股票组成 [2] - 成长风格突出 [2] - 电子、医药生物行业合计占比近75% [2] - 滚动市盈率达225.8倍 [2] - 自2022年发布以来估值分位达98.8% [2] 市场板块表现 - 机器人概念股强势回归 [1] - 3D打印概念股表现活跃 [1]

市场开户数据表现 - 2025年7月A股新开户数达196.36万户 同比增长70.5% 环比增长19.27% [1] - 去年同期新开户数为115.14万户 上月新开户数为164.64万户 [1] 市场活跃度特征 - 主要指数自4月中旬稳步上行 包括上证综指 深证成指和创业板指 [1] - A股日均成交量常态化突破万亿元 [1] 投资者信心驱动因素 - 市场回暖与政策红利形成共振效应 [1] - 经济高质量发展确定性 宏观政策预期确定性和中国资产估值修复确定性提供基础支撑 [1] - 稳中向好的经济数据增强投资者信心 [1] 新质生产力领域发展 - 创新药 半导体 人工智能和低空经济等领域成果频现 [2] - 经济结构升级优化过程中硬科技行业贡献度稳步提升 [2] - 资本市场服务科技创新能力增强 科技资产迎来价值重估 [2] 资本市场改革成效 - 新"国九条"和"1+N"政策文件落地见效 [2] - 推动中长期资金入市 公募基金改革和科创板"1+6"措施取得突破 [2] - 上市公司并购重组政策环境持续优化 [2][3] 上市公司质量提升 - 严把发行上市入口关 强化监管力度 [3] - 从严打击财务造假 操纵市场和内幕交易等违法违规行为 [3] - 引导企业增加分红频次和提高分红水平 [3] 资产配置趋势变化 - 银行存款利率持续走低背景下红利资产性价比凸显 [3] - 高股息和稳定盈利资产吸引力提升 [3] - 存款搬家可能成为A股增量资金重要途径 [3]

投资孵化战略 - 公司投资孵化业务践行"投早、投小、投硬科技"战略 [1] - 硬科技早期项目孵化培育需遵循客观发展规律及合理成长周期 [1] 资本运作与产业协同 - 公司将持续积极把握并购重组新政机遇 [1] - 重点关注已投企业并持续推动产业协同发展 [1]

市场数据与策略 - 上证指数收盘3583.31点，涨0.66%；深证成指收盘11041.56点，涨0.46%；创业板指收盘2334.32点，涨0.50%；科创50指数收盘1049.41点，涨1.22%；北证50指数收盘1433.25点，涨0.96% [6] - 万得全A指数涨0.76%至5601.67点，中证2000指数涨1.56%表现最佳，沪深300指数仅涨0.39%表现相对落后 [7] - 国防军工、机械设备、有色金属板块涨幅居前，社会服务、石油石化、商贸零售表现靠后 [7] - 全市场成交额15182.02亿元，较前一交易日缩量1016.81亿元，上涨公司3875家，涨停70家 [7] - 军工板块走强主要受地缘政治冲突和国内阅兵仪式临近影响，符合资金高低切换风格 [8] 重点公司跟踪 - 九号公司2025H1营收117.42亿元（同比+76.14%），归母净利润12.42亿元（同比+108.45%），电动两轮车销量138.87万台贡献收入39.60亿元 [24] - 萤石网络2025H1营收28.27亿元（同比+9.45%），归母净利润3.02亿元（同比+7.38%），智能入户产品AI技术升级推动市场份额进入行业TOP4 [27] - 泰恩康CKBA软膏白癜风II期临床试验显示高剂量组36%患者实现复色，不良事件发生率18%均为1-2级，将申请突破性疗法 [30] - 藏格矿业2025H1净利润18亿元，氯化钾售价2845元/吨（同比+25.57%），成本996元/吨（同比-7.36%），碳酸锂产量5170吨 [34] 行业政策动态 - 北京市发布16条措施促进未来产业发展，支持政府基金加大投入并容忍正常投资风险 [16] - 海南计划到2027年数字经济核心产业营收达2200亿元，推动EF账户试点扩容和跨境资管政策试点 [17] - 上海出台政策支持企业基础研究，允许企业基础研究支出按100%加计扣除所得税 [19] - 我国艾滋病疫苗研发取得突破，天坛痘苗载体疫苗完成I期临床试验验证安全性 [22] 区域经济与商业 - 湖南省2025H1实际使用外资4.2亿美元（同比+23%），高技术制造业外资增长117.9% [38] - 老百姓药店通过"直营+加盟+联盟"模式扩张，加盟门店达5408家，联盟门店超21000家，非药销售同比增长9% [35]