市场表现 - 沪指报3377跌0.75%成交6054亿元深证成指报10122.11点跌1.10%成交8619亿元创业板指报2043.82点跌1.13%成交4105亿元 [1] - 贵金属、石油石化、核污染防治、军工等板块涨幅居前美容护理、影视、IP经济、多元金融等板块跌幅居前 [1] - 全市场超4400只个股下跌 [3] 板块热点 - 油气板块全天强势科力股份30CM涨停通源石油等十余股涨停 [2] - 核污染防治概念逆势爆发捷强装备涨停军工板块午后逆势拉升晨曦航空涨停中航成飞涨超10%黄金股逆势走强西部黄金涨停 [2] - IP经济概念回调青木科技等跌逾10%农药股低迷辉隆股份跌停 [2] 机构观点 - 巨丰投顾建议逢低关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的投资机会 [4] - 中国银河证券建议关注新品类与新渠道方向的成长性个股以及传统消费龙头的补涨空间如啤酒板块高分红+低估值+旺季催化饮料板块旺季催化 [4] - 青岛安值投资认为市场是存量资金博弈建议关注调整较多且有正向逻辑的方向如前期调整较多的科技等 [4] 政策动态 - 江苏盐城计划到2027年建设100片球场组建100支队伍组织100场赛事培育100家俱乐部全市经常参加足球运动人数超过50万 [5] - 深圳将加快实施放宽市场准入24条特别措施在人工智能、智能网联汽车、医药与医疗器械领域探索"沙盒监管"机制实施"AI+城市""AI+千行百业"推动药品和医疗器械规则与国际衔接 [6] 公司动态 - 特斯拉将美国Model S全轮驱动版价格从79,990美元上涨至84,990美元Model S Plaid车型价格从94,990美元上调至99,990美元 [7][8]

市场表现 - 三大股指集体收跌，沪指跌0.75%，深成指跌1.1%，创业板指跌1.13%，市场逾4400股下跌 [2] - IP经济、创新药、AI应用、新消费、算力、智能驾驶、机器人、光伏、新能源车概念股回调 [1][4] - 石油、军工、黄金、海运板块逆势走强 [1][4] 板块涨跌幅 - 油气开采及服务板块涨幅达8.89%，主力资金净流入12.32亿，科力股份30%涨停，通源石油20%涨停 [5] - 可燃冰板块涨6.15%，主力资金净流入4.18亿 [5] - 贵金属板块涨5.14%，晓程科技涨超11%，西部黄金涨停 [5][6] - 军工装备板块涨3.21%，主力资金净流入16.20亿 [5] - 美容护理板块跌4.69%，主力资金净流出4.08亿 [5] - 互联网电商板块跌4.14%，主力资金净流出4.32亿 [5] 资金流向 - 主力资金净流入石油石化、国防军工、公用事业、交通运输、基础化工、社会服务等板块 [9] - 主力资金净流出汽车、传媒、食品饮料、计算机、医药生物、银行等板块 [9] - 个股方面，海能达、恒玄科技、沪农商行获净流入8.44亿元、7.15亿元、6.93亿元 [10] - 比亚迪、贵州茅台、五粮液遭抛售13.92亿元、13.5亿元、7.5亿元 [11] 机构观点 - 油气板块炒作升温较快，贵金属板块持续性更好 [12] - 高股息石油石化板块将迎来轮动机会 [12] - 不确定性增大降低市场风险偏好，低估值板块优势显现 [12] - 地缘风险不会改变当前市场风格 [12] - 上证指数在3400点关键技术位面临压力，成交量未有效放大前突破难度较大 [12] - 政策面和资金面改善叠加估值优势，A股中线向好趋势仍将延续 [12]

IP经济概念市场表现 - IP经济概念盘中持续下挫 [1] - 奥雅股份、富春股份、创源股份、青木科技均跌超10% [1] - 星辉娱乐、京华激光、德艺文创、高乐股份跌幅靠前 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年6月13日隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涵盖期货、股票、债券、外汇等市场，涉及国际局势、宏观经济、行业动态等因素对市场的影响 各目录内容总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.88%报3406.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.41%报36.41美元/盎司 [2] - 国际油价走强，美油主力合约收涨1.04%报68.86美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.69%报70.25美元/桶 [3] - 伦敦基本金属收盘多数上涨，LME期铜涨0.44%报9690.50美元/吨，LME期铅涨0.23%报1992.00美元/吨 [4] - 国内期货主力合约跌多涨少，燃料油涨超1%，菜油涨近1%，纯碱跌超2%，丁二烯橡胶等跌超1% [5] - 美国农产品期货涨跌不一，CBOT玉米期货涨0.34%，CBOT小麦期货跌1.4%，CBOT大豆期货跌0.71% [5] 重要资讯 宏观资讯 - 美国预计伊朗可能报复其在伊拉克基地，中东特使计划本周日与伊朗举行第六轮会谈 [8] - 特朗普准备签署美英贸易协议关键部分，将降低英国向美国出口汽车关税 [9] - 中美经贸磋商就落实元首通话共识和巩固会谈成果达成原则一致，将继续沟通合作 [9] - 高盛将美国12个月经济衰退概率从35%下调至30% [9] - 美国上周初请失业金人数持平于高位，为24.8万人 [9] 能化期货 - 截至6月12日，国内纯碱厂家总库存168.63万吨，周增5.93万吨，氨碱法纯碱理论利润环比下跌29.20元/吨 [12] - 截至6月11日当周，新加坡燃料油等库存均上涨 [12] - 截至6月12日，全国浮法玻璃样本企业总库存环比微降，日产量下降0.7% [12] - 2025年4月，马来西亚天然橡胶产量环比下滑37.3%，库存降至20.37万吨 [13] - 摩根大通维持2025年剩余时间油价在60 - 65美元区间预期，2026年油价预计为60美元 [14] - G7多数国家准备单独行动下调对俄罗斯石油价格上限，欧洲国家推动降至45美元 [14] 金属期货 - 道明证券将一个月黄金价格目标定为3650美元/盎司 [16] - 华北某再生铅炼厂因原料紧张停产，华东某原生铅冶炼企业检修计划延后 [16] - 截至本周四，全国氧化铝周度开工率较上周回升1.57个百分点至80.32% [16] 黑色系期货 - 河钢集团6月硅锰采量11700吨，75B硅铁招标数量较上轮增65吨 [18] - 蒙古国小TT公司炼焦煤竞拍全部流拍，年初至今总计流拍53.76万吨 [18] - 截至6月12日当周，螺纹钢产量、厂库、表需连续减少 [18] - 全国平均吨焦盈利 -46元/吨，不同地区盈利有差异 [20] 农产品期货 - 加拿大2025/2026年度小麦、澳大利亚2025/2026年度油菜籽产量预计较前预估持平 [22] - 农业农村部将2024/2025年度棉花进口量调至120万吨，期末库存下调至801万吨 [22] - 截至6月11日当周，巴西港口等待装运食糖船只和数量均减少 [22] - 印度5月葵花籽油、豆油、棕榈油进口量环比增加 [23] - 6月8 - 14日，巴西大豆出口量减少，豆粕、玉米出口量增加 [23] - 截至6月5日当周，美国2024/2025年度大豆出口净销售低于预期 [23] - 预计2024/2025年度巴西大豆产量同比增加14.8% [25] - 6月美国2025/2026年度大豆产量、期末库存、单产预期与市场预期一致 [25] - 美国农业部维持阿根廷、巴西2024/2025年度大豆、玉米产量预期 [25][26] - 截至6月8日当周，加拿大油菜籽出口量减少，商业库存为105.5万吨 [26] - 截至6月6日，美棉未点价卖出、买入订单环比增加 [26] 金融市场 金融 - A股三大指数窄幅整理，IP经济概念股涨停潮，上证指数涨0.01%，成交1.3万亿元 [29] - 香港恒生指数收跌1.36%，南向资金净买入55.85亿港元 [29] - 北交所拟开展北证专精特新指数第一次全网测试 [29] - 2025年以来国产创新药板块触底回升，Wind创新药指数年内累计上涨27.46% [30] - 在港粤企“回A”预期下，部分企业或将领衔新一轮回A潮 [30] - 截至6月12日，央企控股上市公司回购、股东增持金额合计达160.62亿元 [32] - 独角兽企业明略科技向港交所提交招股书，未实现盈利 [32] 产业 - 工信部支持整车企业与供应链企业建立合作关系，提升产业链韧性 [33] - 财政部等联合印发通知细化新保险合同会计准则实施安排 [33] - 国内贸易信用保险共保体成立，首期提供保险保障100亿元 [33] - 集邦咨询预计2025年晶圆代工产业年增长率达19.1%，先进工艺2nm下半年量产 [33] 国际要闻 - 美国6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，计划对稀土援引国防生产法案 [34] - 特朗普称不打算解雇美联储主席鲍威尔，但称其应降息 [34] - 特朗普开放“特朗普金卡”等候名单，称卖卡可还清美国债务 [34] - 特朗普阻止加州禁售燃油新车计划，可能提高美国汽车关税 [35] - 美国家庭净资产自2023年以来首次下降，降幅0.9% [35] - 美国5月PPI同比增长2.6%，核心PPI同比增长3% [35] - 美国上周初请失业金人数为24.8万人，为2024年10月以来新高 [37] - 英国4月GDP环比萎缩0.3%，交易员增加对英国央行降息押注 [37] - 印度5月CPI同比升2.82%，印度央行可能降息 [37] 国际股市 - 美国三大股指小幅收涨，高盛预计年底前标普500指数上涨10%左右 [38] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，整体受经济增长放缓担忧制约 [39][41] - 5月外资大举押注亚洲股市，净买入约106.5亿美元股票 [41] 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，美国关税政策和宏观经济不稳定推升投资热情 [42] - 国际油价走强，摩根大通预计油价震荡偏强 [42] - 伦敦基本金属收盘多数上涨，美联储政策和美元走势影响价格波动 [42] - 伦敦金属交易所香港仓库预计下周接收首批铜，7月正式营运 [42] 债券 - 国内债市小幅震荡，长债收益率坚挺，机构预计维持偏强震荡格局 [44] - 美债收益率集体下跌，反映市场对经济前景谨慎和避险需求上升 [44] - 美国30年期国债拍卖亮眼，但面临长期国债供应压力 [45] - 欧债收益率普遍下跌，因欧洲央行释放宽松信号 [45] - 5月外国投资者创纪录买入韩国债券，净买入11.34万亿韩元 [46] 外汇 - 在岸、离岸人民币对美元上涨，美元指数跌0.79%，非美货币多数上涨 [47] 重要事件日程 - 09:20中国央行公开市场有1350亿元逆回购到期 [49] - 10:00国新办就跨国公司领导人青岛峰会举行新闻发布会 [49] - 23:00欧洲央行执委参加国际货币基金组织相关会议小组讨论 [49] - 23:30欧洲央行管委艾斯克里瓦发表讲话 [49]

市场表现 - 深成指下跌超过1% [1] - 沪指下跌0.68% [1] - 创业板指下跌0.95% [1] 行业表现 - IP经济、美容护理、AI应用、宠物经济等方向领跌 [1] 个股表现 - 沪深京三市下跌个股超过4500只 [1]

市场整体表现 - A股主要指数普遍下跌，其中深证成指跌幅超过1%，创业板指下跌0.96%，上证指数下跌0.66% [1] 行业板块表现 - 美容护理、IP经济、互联网电商、白酒等行业板块跌幅居前 [1]

LABUBU IP现象与市场表现 - 薄荷色初代LABUBU PVC雕塑以124.2万元成交价刷新艺术家个人拍卖纪录 [1] - LABUBU"三博士"系列作品1个月内从18.6万元升值至58.65万元 [1] - 泡泡玛特2019年起推出LABUBU盲盒系列 逐步构建跨领域现象级IP [1] 消费市场反应 - LABUBU 3.0系列引发全球抢购 东南亚及欧美市场出现"一BU难求"现象 [3] - 明星带货效应显著 Lisa、蕾哈娜等名人推动IP热度 [3] - 4月国内销售增速超一季度 预计5-6月持续加速 [4] - 盲盒隐藏款二手市场溢价达数十倍 [2] 公司财务与资本表现 - 泡泡玛特2024年营收130.38亿元(+106.92%) 净利润31.25亿元(+188.77%) [6] - THE MONSTERS系列收入30.4亿元 同比增长7.3倍 [6] - 2025年股价累计上涨约两倍 市值突破3600亿港元 [5] - 创始人王宁以203亿美元身家跻身中国富豪榜前十 [6] - 2025Q1海外收入同比增长475% [6] 行业发展趋势 - 中国"谷子"经济2024年规模1689亿元(+41%) 预计2025年突破2000亿元 [6] - IP经济概念股4-6月累计涨幅超30% 多只个股涨停 [7] - 行业形成"IP内容—技术应用—全球生态"立体化竞争格局 [7] IP运营与文化输出 - 公司通过限量销售策略制造稀缺性 强化市场热度 [3] - IP产品融入传统文化元素 具备跨文化传播潜力 [9] - 明星社交平台展示引发链式反应 推动IP向时尚符号转型 [3]

指数调整 - 中证指数有限公司调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，上交所与中证指数有限公司调整上证50、上证180、科创50等指数样本，调整于6月12日收市后生效 [1][11] 广汽集团动态 - 广汽集团首款量产飞行汽车高域AirCab在香港全球首发并开启预订，官方指导价不超过168万元 [2][16] 金融政策与市场 - 中国人民银行、国家外汇局联合印发《关于金融支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的若干措施》，支持建设多层次两岸金融市场，推动更多台资企业在大陆上市 [3] - 国内贸易信用保险共保体成立，首期提供保险保障100亿元，支持企业拓展内需市场 [8] - 中方钾肥进口谈判小组与国际主要钾肥供应商达成2025年度钾肥进口大合同价格为346美元/吨（CFR） [9] - 欧洲央行报告显示2024年黄金占全球官方储备比例达20%，超过欧元的16%，全球央行黄金储备总量累积至3.6万吨 [10] 教育与标准化 - 教育部拟同意设置大湾区大学等10所学校，包括7所公办和3所民办学校 [3] - 工业和信息化部成立物联网、脑机接口、民用爆炸物品等3个标准化技术委员会和安全应急装备标准化工作组 [3] - 全国宇航专用计量测试技术委员会成立，加强宇航专用计量装置和计量技术研发 [4] 工业与科技 - 工业和信息化部组织开展第二批工业机器人行业规范公告申报工作 [5] - 杭州市政府印发《杭州市智能网联车辆创新应用管理实施办法》，建立多层次产业技术创新体系 [6] - 中国互联网金融协会发布《数字信用评分指引》等三项数字征信标准 [7] 并购重组与IP经济 - 自证监会"并购六条"发布以来，上海辖区累计披露并购重组134单，其中重大资产重组13单，同比增长550%，累计披露重组金额达2419亿元 [8] - 迪士尼和环球影业对人工智能公司Midjourney提起版权诉讼，指控其盗版版权库生成未经授权内容 [8] - 2025年中国IP核心市场规模预计突破1.8万亿元，同比增长16.7%，潮玩与国漫通过IP生态协同实现共生共荣 [9][10] 公司动态 - 新华保险拟出资不超过150亿元认购国丰兴华私募基金份额 [10] - 地平线机器人配股融资募资46.74亿港元，用于加速业务扩张和研发投入 [11] - 明略科技向港交所提交招股书，符合市值超100亿港元及收入超10亿港元的上市要求，但未实现盈利 [11] - 铂力特2024年营业收入13.23亿元，同比增长15.02%，第四季度收入占比提升至40.21% [12] - 腾讯音乐港股盘中涨超5.6%至76.7港元/股，市值达2376亿港元，一度超过百度 [12] - 哪吒汽车员工自6月12日起居家办公，董事长兼CEO前往浙江省桐乡市 [14] - 蚂蚁国际计划在香港和新加坡申请稳定币牌照，欢迎香港《稳定币条例草案》通过 [15] - 抖音电商发布新版保证金规则，全面开放新商家"0元入驻"，基础保证金降幅普遍达75% [16] - 新城发展拟进行美元计值优先票据国际发售，用于同步购买要约 [16] - 董明珠卸任珠海零边界集成电路有限公司法定代表人及董事长职务，李绍斌接任 [17] - 小鹏汽车期望成为首批在香港提供高阶智能辅助驾驶的车企，相关车型计划明年进入香港 [17] - 鸿蒙智行连续三周交付破万台，问界M8上市不到两个月交付超2万台，尊界S800上市7天大定突破3600台 [17] - 埃斯顿酷卓科技发布第二代人形机器人Codroid 02，全身自由度达31个，单臂负载5公斤 [18]

指数调整 - 中证指数有限公司调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本 [1] - 上交所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、科创50等指数样本 [1] 广汽集团 - 首款量产飞行汽车高域AirCab在香港全球首发 官方指导价不超过168万元 [2][3][18] 宏观政策 - 中国人民银行、国家外汇局联合印发《关于金融支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的若干措施》 支持建设多层次两岸金融市场 [5] - 教育部拟同意设置大湾区大学等10所学校 包括7所公办学校和3所民办学校 [5] - 工业和信息化部成立物联网、脑机接口、民用爆炸物品等3个标准化技术委员会和安全应急装备标准化工作组 [5] - 全国宇航专用计量测试技术委员会正式成立 推动构建适应新时代宇航技术发展的专用计量体系 [6] - 工业和信息化部组织开展第二批工业机器人行业规范公告申报工作 [6] - 杭州市政府印发《杭州市智能网联车辆创新应用管理实施办法》 建立多层次产业技术创新体系 [6] - 中国互联网金融协会发布《数字信用评分指引》等三项标准 [7] - 国内贸易信用保险共保体成立 首期提供保险保障100亿元 [7] - 中方钾肥进口谈判小组与国际主要钾肥供应商达成一致 2025年度钾肥进口大合同价格为346美元/吨 [7] - 欧洲央行报告显示2024年黄金占全球官方储备的比例达到20% 全球央行黄金储备总量累积至3.6万吨 [7] 市场热点 - 上海辖区累计披露并购重组134单 其中重大资产重组13单 同比增长550% 累计披露重组金额达2419亿元 [9] - 迪士尼和环球影业对人工智能公司Midjourney提起版权诉讼 [10] - 文创IP概念股票领涨 2025年中国IP核心市场规模突破1.8万亿元 同比增长16.7% [11] - 新华保险拟出资不超过150亿元认购私募基金份额 [12] - 地平线机器人配股融资方案募资净额为46.74亿港元 用于加速业务扩张和研发投入 [12] - 明略科技向港交所提交招股书 符合市值超过100亿港元及收入超过10亿港元的上市要求 [13] - 铂力特2024年实现营业收入13.23亿元 同比增长15.02% [13] - 腾讯音乐港股盘中涨超5.6%至76.7港元/股 市值达2376亿港元 [14] 科技与能源 - 多项可控核聚变研究成果集中亮相 核聚变被视为人类未来最理想的能源解决方案 [16] - 哪吒汽车员工自6月12日起居家办公 董事长兼CEO已前往浙江省桐乡市 [16] - 蚂蚁国际正计划在香港和新加坡申请稳定币牌照 [17] - 抖音电商发布新版保证金规则 全面开放新商家"0元入驻" 基础保证金降幅普遍达75% [17] - 新城发展建议进行美元计值优先票据的国际发售 [18] - 董明珠卸任珠海零边界集成电路有限公司法定代表人及董事长职务 [18] - 小鹏汽车期望成为首批把高阶智能辅助驾驶带到香港的公司 [19] - 鸿蒙智行连续三周交付破万 问界M8上市不到两个月交付超2万台 [20] - 埃斯顿酷卓科技发布第二代人形机器人Codroid 02 全身自由度可达31个 [20]

报告核心观点 - 周四市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额放量，市场热点快速轮动，个股跌多涨少；中美第二轮谈判稳定双边经贸关系，但后续不确定性高，美国 5 月 CPI 弱于预期使 9 月美联储降息概率提升；国内经济有韧性但景气端复苏验证弱、通胀待企稳，6 月重要会议有望支持结构性行情，短期 A 股有望维持震荡抬升格局，关注科技自主可控、消费升级等领域及国家队增持方向 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位 3402.66，涨 0.01%；深证成指收盘点位 10234.33，跌 0.11%；沪深 300 收盘点位 3892.20，跌 0.06%；创业板收盘点位 2067.15，涨 0.26%；科创 50 收盘点位 977.97，跌 0.30%；北证 50 收盘点位 1424.38，跌 0.25% [1] 板块表现 - 申万行业表现前五的是有色金属（1.40%）、传媒（1.33%）、美容护理（1.31%）、医药生物（1.27%）、通信（0.98%）；后五的是家用电器（-1.77%）、煤炭（-1.14%）、食品饮料（-1.13%）、农林牧渔（-1.11%）、房地产（-0.55%） [2] - 概念板块表现前五的是毛发医疗（2.02%）、IP 经济(谷子经济)（1.81%）、金属钴（1.73%）、量子科技（1.72%）、NFT 概念（1.70%）；后五的是中韩自贸区（-1.52%）、猪肉（-1.11%）、养鸡（-1.09%）、转基因（-1.07%）、海南自贸区（-0.98%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数集体低开后震荡企稳翻红，午后大盘小幅回落，收盘仅深证成指收跌；新消费概念股、核电股、创新药概念股表现好，港口航运股调整；个股跌多涨少 [3] 消息面 国内消息 - 国家发改委副主任表示支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深交所发行上市存托凭证；工业和信息化部相关负责人肯定汽车企业“支付账期不超过 60 天”承诺；深圳市市长表示深入实施“人工智能 +”行动，加快建设人工智能重大基础设施项目 [4] 海外消息 - 美国 5 月 CPI 同比增长 2.4%（预估 2.4%，前值 2.3%），环比增长 0.1%（预估 0.2%，前值 0.2%）；核心 CPI 同比增长 2.8%（预估 2.9%，前值 2.8%），环比增长 0.1%（预估 0.3%，前值 0.2%）；通胀数据公布后，货币市场定价显示美联储 9 月降息概率超 80%，美国总统呼吁降息 100 个基点 [4] 市场情况 - 沪深两市全天成交额 1.27 万亿，较上个交易日放量 163 亿，市场热点快速轮动，全市场超 2800 只个股下跌 [5] 影响因素 海外因素 - 中美第二轮谈判达成协议框架稳定双边经贸关系，但未涉及关税增量信息，后续不确定性高；美国 5 月 CPI 弱于预期，9 月美联储降息概率提升 [4][5] 国内因素 - 国内经济和外贸有韧性，但 5 月 PMI 反映景气端复苏验证弱，通胀待企稳，关注 6 月底前政策落地情况；6 月陆家嘴论坛等重要会议有望支持结构性行情 [5]