市场概述 - 全球贸易乐观情绪提振投资者信心，纳指与标普500均涨超1%，齐创历史新高，罗素小盘股指数飙升3% [1] - Meta涨超3%，收创历史新高，"稳定币第一股"Circle一度涨超15%，但随后回落仅收涨超1%，盘后因发行股票消息跌超6% [1] - 以太坊大涨近9%，时隔近四年重回4500美元上方，美国以太坊现货ETF周一单日净流入超10亿美元创历史记录 [1][24] - 原油收跌，美油较日高下挫近2%，内盘夜市菜油收涨3.79%，菜粕涨3.57% [2] - 亚洲时段创业板涨超1%，芯片股午后爆发，寒武纪涨停创新高，恒指涨0.25%，复星国际涨超13% [3] 政策与宏观经济 - 三部门对单笔5万元以上的消费以5万元为上限进行贴息，九部门允许服务业经营主体贷款享1%贴息，贴息贷款规模最高达100万元 [4] - 中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明自2025年8月12日起暂停实施24%关税90天，保留10%关税 [5][20] - 美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期，核心CPI增速升至2月来最高，市场对美联储9月降息预期概率达95% [7][21] - 美国7月关税收入280亿美元创历史新高，同比飙升273%，但政府预算赤字扩大至1.63万亿美元 [10][23] 科技与AI - 华为发布AI推理创新技术UCM，破解HBM依赖，实现高吞吐、低时延体验，降低中国AI推理对HBM技术的依赖 [12][26] - 高盛点评中国人形机器人产业迭代速度惊人，但距离"ChatGPT时刻"仍有2至3年，技术瓶颈在于高质量真实世界数据积累 [28] - AI明星公司Perplexity提议345亿美元收购谷歌旗下Chrome，报价远高于其自身180亿美元估值 [37] - OpenAI奥特曼支持初创企业Merge Labs进军脑机接口领域，估值8.5亿美元，与马斯克Neuralink直接竞争 [38] 公司动态 - 贵州茅台上半年净利润同比增长8.89%至454亿元，现金流大跌64% [13][26] - 中国恒大退市，股份上市最后一天为2025年8月22日 [14][26] - "稳定币第一股"Circle二季度收入同比大增53%，USDC流通量同比激增90%，调整后EBITDA同比增长52%至1.26亿美元 [12][25] - AI公司CoreWeave Q2营收增两倍但利润端逊色，盘后跌超10%，三季度营收指引提高近5% [12][25] - 腾讯音乐Q2收入同比增长17.9%，在线音乐服务收入同比增长26.4%，SVIP用户突破1500万 [31] 行业趋势 - 液冷技术成为AI基础设施散热刚需，渗透率加速向上，国内厂商有望切入海外供应链 [39] - 电子布需求被低估，高端电子布长期成长叠加短期供不应求格局有望形成周期成长共振行情 [39] - 造纸行业提价持续，废纸系成本抬升推动小厂跟涨，木浆系浆价首涨开启提价通道 [39] - AI应用在化工行业快速迭代，AIforscience有望在生物发酵和农业创新领域率先突破 [39] 其他 - 伯克希尔哈撒韦将于周四提交13-F报告，市场猜测其新买入一家工业企业，投资总额或接近50亿美元 [38]

股票交易异常波动情况 - 公司股票2025年累计涨幅达到20%以上 属于深圳证券交易所规定的异常波动情形 [1] 业务发展状况 - 液冷相关业务受到市场较多关注和讨论 [1] - 已展开国内外数据中心及算力设备等行业客户拓展 [1] - 已构建相对完整的液冷全链条技术、产品和解决方案能力 [1] - 目前生产经营情况正常 主营业务未发生重大变化 [1] - 内外部经营环境未发生重大变化 [1] 信息披露情况 - 未发现公共传媒报道可能影响股价的未公开重大信息 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大事项或相关筹划商谈 [1] - 前期披露信息不存在需要更正补充之处 [1] - 2025年半年度业绩信息未对外提供 [2] - 将于2025年8月19日披露半年度报告 [2] 信息披露安排 - 公司将继续严格按照法律法规履行信息披露义务 [2] - 指定信息披露媒体为巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn) [2] - 所有信息以指定媒体披露为准 [2]

液冷技术成为AI基础设施刚需 - 液冷从可选方案升级为算力基础设施核心必备环节 市场空间迎来指数级扩容 [1] - AI集群单机柜功耗已迈入100kW+时代且快速增长 GB300单一芯片功耗达1400W较GB200提升15-20% 单一机柜功率增至120kW [1] - 下一代RubinNVL144及Rubin Ultra NVL576单一机柜功率激增至600kW 远超传统风冷系统极限 [1] - 海外CSP巨头包括Meta Google AWS在自研AI集群中加速液冷部署 大厂全面拥抱液冷方案 [1] - 液冷应用从服务器延展至交换机 ASIC等网络设备侧 国产算力芯片突破推动液冷在国内加速渗透 [1] 产业趋势加速兑现 - 液冷核心驱动力切换至需求主导 从试点转向刚需 从主题迈向产业趋势 [2] - 海外头部液冷厂商Vertiv 25Q2订单同比增长15% 环比增长11% TTM订单同比增长11% 积压订单达85亿美元 订单出货比约1.2x [2] - 台系头部散热厂商奇宏受益于GB系列加速出货及ASIC产品需求提升 月度收入同比高增 [2] - 液冷产业链相关公司迎来订单与业绩释放 产品价值量及附加值持续提升 [2] 国内厂商迎出海机遇 - 北美液冷产业链主要集中于美国和中国台湾 GB200时代英伟达通过参考设计推动行业标准化 [3] - AI服务器对快速迭代和规模化交付能力的高要求给国产液冷产业链厂商切入机遇 [3] - GB300及下一代更高功耗服务器出货推动上游液冷部件需求提升 [3] - 产业链决策权逐步解耦 ODM/OEM厂话语权提升 ASIC端云厂拥有更高话语权 [3] - 国内厂商凭借优质产品力 研发迭代效率和成本优势直接或间接出海切入海外供应链 [3] 相关供应商 - 建议关注电子领域液冷环节供应商领益智造 比亚迪电子 中石科技 思泉新材 [1]

业务拓展 - 液冷领域主要客户及建立联系客户达80家 [1] - 超120个项目正在进行中且部分项目已实现量产 [1] - 通过中国台湾地区客户拓展海外服务器液冷市场以扩大业务版图 [1]

液冷技术布局 - 公司布局服务器散热领域 已成为AMD核心供应商 [1] - 公司拓展服务器电源领域业务 [1] 机器人业务发展 - 公司与智元签订机器人ODM协议 [1] - 公司人形机器人整机组装产线已建成投产 [1] - 公司持续拓展丝杠 灵巧手等机器人关键零组件 [1]

液冷+机器人布局 - 公司布局服务器散热和电源领域，已成为AMD核心供应商 [1] - 公司与智元签订机器人ODM协议，人形机器人整机组装产线已建成投产 [1] - 公司持续拓展丝杠、灵巧手等机器人关键零组件 [1]

公司营收展望 - 2025年下半年营收预计好转 主要驱动力为海外新项目逐步起量 新能源车集成模块订单增长 液冷领域产品上量 [1] 液冷领域业务 - 液冷领域产品以电子泵系列 温控阀系列为主 后期将拓展温控模块产品 [1] - 现有4条生产线 年产能最高达120万只 [1] - 已与80家客户建立联系 超120个项目进行中 部分项目已量产 [1]

行业趋势 - 海外厂商GPU方案推动液冷需求逐步提升 [1] - 冷板式液冷市场空间逐步增长 [1] - 产业趋势革新已提前到来 [1] 技术优势 - 冷板式液冷具备高集成、低功耗及低成本优势 [1] 投资关注方向 - 具备成熟冷板式液冷技术的厂家 [1] - 布局浸没式液冷技术的重点厂家 [1] - 布局喷淋式液冷技术的重点厂家 [1]

AI快报 - 苹果公司AI团队员工正流向竞争对手，包括OpenAI [5] - OpenAI将在两年内为每位员工提供150万美元的奖金，以抵御Meta的高薪挖角攻势 [5] - 美股三大指数悉数飘红，道指涨0.18%，纳指涨1.21%，标普500指数涨0.73% [5] - 苹果股价大涨5.09%，创最近约三个月最大单日涨幅，成交215.26亿美元，市值一夜大涨1533亿美元 [5] - 苹果宣布将在未来四年内向美国本土追加投资1000亿美元，使同期在美总投资额达到6000亿美元，并启动"美国制造计划" [6] 机构说AI - 中信证券表示，谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度提升，对液冷的需求明确 [10] - 随着ASIC芯片及英伟达GB300的持续放量，液冷渗透率将大幅提升，市场空间扩容 [10] - 国内液冷企业在技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀，看好国内企业出海的潜力 [10] 七巨头日报 - 韦德布什称，苹果向美国投资1000亿美元是库克"明智的战略性举动" [12] - 苹果将在未来四年内将2025年初的承诺金额增加1000亿美元，使该公司在此期间对美国的投资总额达到6000亿美元 [13] - 美国制造计划将为苹果与康宁公司长期合作关系的重大扩张提供资金，将苹果公司的智能手机玻璃生产线引入康宁公司位于肯塔基州的工厂 [13] - 苹果与Coherent签署了一项新的多年期协议，生产VCSEL激光器，使Face ID等功能能够在Coherent位于德克萨斯州的工厂实现 [14] - 苹果重申了其先前于7月与MP Materials签署的承诺，即购买其稀土磁铁以及投资MP位于加州的Mountain Pass矿 [14] - 库克成功应对了关税形势，证明他10%是政治家，90%是首席执行官 [15] - 苹果会投资Mac、人工智能和一系列其他相关项目，但不会投资在美国生产核心旗舰iPhone [15]

美团Keeta中东业务拓展 - 公司旗下Keeta业务计划在三年内覆盖沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼和巴林等海湾六国 [2] - Keeta在中东地区加速布局，即将在阿联酋和卡塔尔开设新站点 [2] 中国企业全球化与出海动态 - 中国内地大型科技公司正积极拓展香港市场，并计划进一步进军全球 [3] - 上海市计划于下半年组织1388家企业参加101个海外展会，展览面积达1.5万平方米，聚焦高端制造、数字经济、生物医药、绿色能源等重点产业 [6] - 中国工商银行多哈分行与卡塔尔工商会探讨深化合作，旨在加强两国私营领域的经贸合作 [4] - 蚂蚁国际旗下万里汇获批马来西亚央行MSB A类跨境支付服务许可，目前已在全球获得超过60张支付牌照 [8] - 中信证券分析指出，随着AI服务器对液冷需求明确，液冷渗透率将提升，看好国内液冷企业出海机遇 [9] 贸易与出口数据 - 中国7月出口总值（以美元计价）同比增长7.2%，进口总值同比增长4.1%，贸易顺差为982.4亿美元 [6] - 前7个月中国与东盟贸易总值为4.29万亿元人民币，增长9.4%，占中国外贸总值的16.7% [6] - 上半年深圳民营企业锂电池出口额达304.4亿元人民币，同比增长30.4% [7] 美国政策与国际关系 - 美国总统特朗普表示美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，但若在美国制造则免征 [7] - 日本质疑美国关税公告与双方协议不一致，日本经济再生大臣要求美方纠正，称公告内容将使日本面临更高关税 [7] - 苹果供应商预计在印度生产的新款iPhone将免于特朗普对印度征收的50%关税，并计划在几周内于印度投产 [9] 科技与创新进展 - OpenAI将于北京时间8日凌晨1点举行直播活动 [5] - OpenAI宣布未来一年将以1美元价格向美国联邦机构提供ChatGPT Enterprise产品 [6] - 亚马逊旗下自动驾驶子公司Zoox获美国监管机构批准，可测试无方向盘的定制无人驾驶汽车 [9] - RWA注册登记平台在香港正式上线，旨在打通资产代币化的全过程服务体系，同时Web3.0三项标准立项 [7] 中东市场机遇与活动 - 迪拜IFZA自贸区将联合举办线上活动，解析企业落地迪拜的经典路径与关键决策，活动报名截止日期为2025年8月12日 [10] - 市场分析指出中东市场增长迅猛，迪拜IFZA自由区提供低成本高效率的中文一站式服务，助力企业布局 [12]