报告行业投资评级 - 豆一：无明确星级评级 [1] - 豆粕：无明确星级评级 [1] - 豆油：无明确星级评级 [1] - 标油：无明确星级评级 [1] - 菜粕：无明确星级评级 [1] - 菜油：无明确星级评级 [1] - 玉米：一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 生猪：一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 鸡蛋：无明确星级评级 [1] 报告的核心观点 - 各农产品价格走势和市场情况受政策、供需、贸易谈判等多因素影响，不同品种有不同表现和投资建议，如连粕中长期谨慎看多，豆棕油可择机逢低买入，鸡蛋可考虑择机逢低做多明年上半年期货合约等 [2][3][4][9] 各品种总结 豆一 - 价格弱势下跌，政策端持续竞价销售大豆使供应压力边际增加，需求端疲弱，中美贸易谈判预期向好但价格仍弱，国产大豆强于进口大豆，豆一和豆二价差从低位反弹，短期需关注大豆政策导向 [2] 大豆&豆粕 - 今日连粕震荡偏弱，全国现货价格小幅下跌，中加或释放关系改善信号，全球油脂受生柴政策影响走强或带动大豆压榨提升，国内三季度大豆供应相对充足，明年一季度或有缺口，美豆主产区未来两周温度略偏低且少雨情况加重，外盘油强粕弱局面或持续，国内连粕和美豆关联性缩小，中长期谨慎看多连粕 [3] 豆油&棕榈油 - 豆棕油减仓下跌，中美贸易谈判预期向好使价格疲弱，马来西亚产量环比上月同期减少，产量压力减轻，印尼方面美国原则同意将其棕榈油排除在 19%关税之外但未设时间表，中期海外棕榈油处于减产周期，可择机逢低买入，放大波动空间并控制风险，短期需关注大豆政策导向 [4] 菜粕&菜油 - 菜系主力合约今日均减仓下行，市场关注中美经贸谈判中大豆动向，菜系延续降库存状态，远月买船不多，需求以刚性需求为主，澳大利亚菜籽报价持续强于加拿大菜籽，今晚加拿大统计局将公布预估产量数据，存在低估可能，菜系期价短期波动空间缩窄，短期以观望为主 [6] 玉米 - 今日大连玉米期货继续减仓反弹，主力合约 2511 合约持仓稳定在百万左右，期货价格基本符合新季玉米开称价格猜想，空头在 2150 元每吨左右减仓震荡，今年国内玉米主产区天气良好，新季玉米或继续丰产，市场预期悲观，在美玉米价格下行背景下，大连玉米期货或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 - 生猪期货延续弱势下行，9 月合约和主力 11 合约创出新低，现货价格窄幅调整，发改委公布猪粮比继续低于 6:1，关注后期是否收储，下半年生猪供应量较高，供给压力释放下生猪现货价格中期有望延续弱势回落，政策有意推动行业去产能但未现产能去化拐点，预计猪价中期仍偏弱，关注基本面和政策端博弈 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货延续增仓大跌创新低，资金增仓 8 万手，现货价格稳定，局地小幅下跌，关注 8 月底至 9 月蛋价是否季节性反弹，中长期看到老鸡加速淘汰迹象，后期需加速淘汰产能去化，现货连续亏损 4 个月，今年下半年产能大幅去化概率加大，蛋价周期拐点有望在今年下半年出现，可考虑择机逢低做多明年上半年期货合约 [9]

报告行业投资评级 - 豆一操作评级为☆☆☆，预判趋势性下跌 [1] - 豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、玉米操作评级为★☆☆，预判趋势性上涨 [1] - 菜油操作评级为★★★，预判趋势性上涨 [1] - 生猪操作评级为☆☆☆，预判趋势性下跌 [1] 报告的核心观点 - 国产大豆价格受竞价拍卖和需求偏弱影响被打压，进口大豆价格偏强，关注天气、政策和进口大豆表现 [2] - 国际油脂走强或带动大豆压榨提升，国内四季度供应充足，明年一季度或有缺口，中长期谨慎看多连粕 [3] - 美豆价格偏强，关注中美大豆贸易关系和美国对中国大豆出口情况，印尼政策使棕榈油价格偏强，豆棕油可择机逢低买入 [4] - 国内菜系供需偏紧，期价有上行空间 [6] - 大连玉米期货或继续底部偏弱运行 [7] - 生猪收储或托底猪价，但供给压力大，关注基本面和政策端博弈 [8] - 鸡蛋产能过剩、旺季不旺致价格下跌，若旺季蛋价疲弱，下半年或深度产能去化，明年上半年蛋价有望受支撑 [9] 各品种总结 大豆 - 国产大豆主力合约价格增仓下跌，今日中储粮网竞价销售成交率54.8%，成交均价4119.3元/吨，国产与进口大豆价差回升，进口大豆单产创新高但面积下调，期末库存同比下降，价格偏强 [2] 大豆&豆粕 - 连粕减仓下行，国际油脂走强或带动大豆压榨提升，国内四季度供应充足，明年一季度或有缺口，未来两周美豆主产区天气不佳，外盘油强粕弱或持续，未达成贸易协议则四季度和明年一季度连粕或走强 [3] 豆油&棕榈油 - 美豆价格偏强，关注中美大豆贸易关系和美国对中国大豆出口情况，美国政策对生物燃料需求有结构性调整，印尼政策使棕榈油价格偏强，豆棕油可择机逢低买入 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系油涨粕跌，菜油购销双向竞价成交率100%，因生物燃料需求增长预期，欧盟菜籽进口需求或增加，国内菜系供需偏紧，期价有上行空间 [6] 玉米 - 大连玉米主力2511合约收长下影阳线，中储粮进口玉米拍卖成交率低，山东深加工企业供应充足，国内玉米主产区天气良好，期货或继续底部偏弱运行 [7] 生猪 - 发改委开展中央冻猪肉收储，盘面高开，生猪供给压力大，政策有意推动去产能，关注基本面和政策端博弈 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货价格快速下跌，因产能过剩和旺季不旺，若旺季蛋价疲弱，下半年或深度产能去化，明年上半年蛋价有望受支撑 [9]

报告行业投资评级 - 豆一：三颗白星，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 豆粕：一颗红星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 豆油：三颗白星，代表短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 棕榈油：评级符号未明确表意，推测参考星级说明判断 [1] - 菜粕：一颗红星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 菜油：一颗红星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 玉米：一颗红星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 生猪：一颗红星，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 鸡蛋：评级符号未明确表意，推测参考星级说明判断 [1] 报告的核心观点 - 各农产品受不同因素影响呈现不同走势，短期需关注天气、政策、进口情况等，中期关注供需结构和市场预期变化，投资者可根据各品种特点和走势选择合适投资策略 [2][3][6] 根据相关目录分别进行总结 豆一 - 国产大豆主力合约价格增仓下跌，黑龙江省储大豆拍卖全部成交，本周中储粮和吉林省有竞价销售计划，短期供应压力打压价格，国产与进口大豆价差回升，进口大豆美作物巡查结荚数增加，需关注天气、政策及进口表现 [2] 大豆&豆粕 - 未来两周美豆主产区温度略低、少雨加重，影响新季作物生长；受生柴政策影响，全球油脂走强或带动大豆压榨提升；国内四季度及明年一季度受美国关税政策影响，巴西豆有部分货源，8 - 10月到港量充足，明年一季度或有缺口，豆粕行情中长期谨慎看多，关注四季度中美贸易关系 [3] 豆油&棕榈油 - 国内豆棕油延续回调，印尼棕榈油库存环比下降，美国作物巡查大豆结荚数增加，市场担忧美豆油生物燃料豁免，中期海外棕榈油减产，长期美和印尼生柴有发展趋势，豆棕油可考虑 [4] 菜粕&菜油 - 国外菜系市场供给端变数减少，热点过渡至需求端，关注中澳菜籽贸易，需关注俄罗斯、印度菜籽进口情况，油脂公司有菜油购销交易，四季度菜系供应大概率偏紧，期价重心有望上移 [5] 玉米 - 中储粮继续进口玉米拍卖，成交率低，山东深加工企业供应充足，新季新疆玉米影响市场预期，国内玉米市场未现政策引导的供需转变，关注流通环节供应，大连玉米期货或底部偏弱运行 [6] 生猪 - 生猪期货震荡偏弱，现货价格窄幅调整，二育进场谨慎，下半年生猪供应高，8月出栏有增量，中期现货价格或回落，政策有意推动去产能，可能给予猪价支撑，盘面11合约反弹回落，建议产业逢高套期保值，关注出栏节奏、体重及产能变化 [7] 鸡蛋 - 鸡蛋期货增仓大跌创新低，盘面维持对现货升水，现货价格多地下跌，未现季节性反弹，远月合约表现偏强，持仓达历史最高，关注蛋价现货及产能去化，警惕空头平仓反弹风险 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周，CBOT美豆11月合约涨幅5.7%；豆粕09合约涨幅1.25%；华南豆粕现货涨幅2.05%；菜粕09合约下跌；广西菜粕现货跌幅3.44% [4] - 美豆周度低位大幅反弹，因8月报告下调面积、近期天气转干、其他国家采购新作超预期及7月压榨需求强劲；豆粕震荡收涨，受川普言论、美国农业部报告及加菜籽反倾销调查影响；菜粕近弱远强，冲高回落 [4][8] - 美豆产区未来降水或偏少，关注本周产量巡查报告；美国生柴政策扩张下压榨需求强劲；国内近端供应充足，关注远端采购节奏，短期连粕或震荡偏强运行 [4][13] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - CBOT大豆涨56.25美分/蒲式耳，涨幅5.7%；豆粕09合约涨38元/吨，涨幅1.25%；华南豆粕现货涨60元/吨，涨幅2.05%；菜粕09合约跌124元/吨；广西菜粕现货跌90元/吨，跌幅3.44% [4][5] - CNF进口价巴西涨4美元/吨，涨幅0.82%；美湾涨13美元/吨，涨幅2.93%；巴西大豆盘面榨利跌11.69元/吨；豆菜粕价差涨162元/吨；华东豆粕现货涨80元/吨，涨幅2.72%；现期差华南涨22元/吨 [5] 市场分析及展望 - 美豆反弹因面积下调、天气、采购和压榨需求；豆粕收涨受言论、报告和反倾销影响；菜粕近弱远强，受反倾销和采购消息影响 [8] - 8月USDA报告下调美豆面积和新作出口，上调单产，期末库存下滑；美豆生长情况符合预期，部分区域受干旱影响；美豆出口销售有变化，中国未采购新作 [9][10] - 美国大豆压榨利润和价格有变动，7月压榨量增长；巴西8月大豆和豆粕出口量预计增加 [11] - 国内油厂和港口大豆、豆粕库存及相关数据有变化，豆粕成交和提货量、油厂压榨量及饲料企业库存天数有变动 [12] 行业要闻 - 巴西6月大豆加工、产量和库存数据公布，8月第一周出口量增加 [14] - 加拿大6月油菜籽及相关产品出口量公布 [14] - 美国部分作物未播种面积和播种面积数据公布 [15] - 欧盟2025/26年部分农产品进口量与去年有差异 [15] - 巴西2024/25年度大豆产量、面积和单产预计增加 [16] - 巴西植物油行业协会上调2024/25年度大豆产量、压榨量和出口预估 [17] - 阿根廷2024/25年度大豆产量预计上修 [17] 相关图表 - 包含美大豆、豆粕等合约走势，人民币汇率，压榨利润，管理基金净持仓，各区域价格，美豆相关销售、出口和压榨数据，豆粕成交、提货和库存数据等图表 [25][28][36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周BMD马棕油主连、棕榈油09合约等多数油脂合约价格上涨，国内油脂板块震荡上涨，棕榈油表现强势，菜油政策作用下冲高回落 [4][7] - 印尼、美国等生柴政策长期扩张态势给予豆棕油长期需求支撑，菜油全球供应量仍在，政策或仅改变贸易格局，表现相对弱势，但国内远端供应有收紧预期 [4][8] - 周内棕榈油大涨一是因MPOB报告发布，7月马来西亚棕榈油类库不及预期，8月上旬出口需求由减转增，出口表现强劲支撑，再者加菜籽反倾销政策引燃市场多头情绪助推 [8] - 宏观方面美俄总统会晤结束、美国消费有韧性、美元指数偏震荡、油价窄幅震荡；基本面高频数据显示马来西亚出口需求由减转增、印尼B40政策执行库存低位、马来西亚7月累库不及预期，多重因素共振，短期棕榈油或震荡偏强运行 [4][13] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 上周CBOT豆油主连、BMD马棕油主连、DCE棕榈油等合约价格有涨有跌，豆棕价差、菜棕价差期货值下降，现货价棕榈油、一级豆油、菜油均上涨 [5] 市场分析及展望 - 7月MPOB报告显示马来西亚棕榈油期末库存增加4.02%至211.3万吨不及预期，产量增加7.09%至181.2万吨，出口环比增加3.82%至130.9万吨，进口环比下滑12.82%至6.1万吨，国内消费量环比增加6.63%至48.3万吨 [8] - 美国农业部8月油籽报告显示全球2025/26年度棕榈油产量预计8073.6万吨、期末库存预计1503.4万吨较上月下修0.4万吨、出口预计4616.3万吨均较上月预估持平，印尼、马来西亚出口预计分别为2400万吨、1610万吨较上月预估持平 [9][10] - 2025年8月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少19.32%，出油率环比上月同期增加0.39%，产量环比上月同期减少17.27%；8月1 - 15日出口量预计较上月同期增长16.5% - 21.3% [10] - 印尼计划2026年推行B50生物柴油强制掺混政策但可能难1月启动，2024/25市场年度出口量或降至2280万吨，2025/26年度产量将增长3%至4700万吨，大豆消费量预计300万吨，进口量预计270万吨88%来自美国 [10][11] - 印度7月棕榈油、葵花籽油进口量减少，植物油、豆油进口量增加 [11] - 马来西亚9月毛棕榈油参考价上调，出口税上调至10% [12] - 截至2025年8月8日当周全国重点地区三大油脂库存增加，其中豆油、棕榈油库存增加，菜油库存减少；8月15日当周豆油周度日均成交减少，棕榈油周度日均成交增加 [12] 行业要闻 - 印尼贸易当局要求棕榈油生产商根据“国内市场义务（DMO）”计划提高本地市场食用油平均销量，年底前将DMO水平维持在每月17.5万吨 [14] - 分析师预计马来西亚棕榈油库存在近期将保持高位，RHB投资银行预计产量在高峰季节前继续增加，库存水平将持续增加保持在200万吨以上，毛棕榈油价格第三季度逐渐回落，第四季度上扬；丰隆投资银行称库存上升趋势可能持续到8月；Maybank投资银行认为2025年马来西亚和印尼可能出现更高产量，毛棕榈油价格近期可能保持疲软 [15] - 贸易商表示印度2024/25年度豆油进口量料同比飙升60%创历史新高，棕榈油进口量将创五年低点 [15] - 印尼通过使用以棕榈油为基础的生物柴油今年已节约至少36.8亿美元外汇，到2025年分销1350万千升B40生物柴油的目标已完成一半 [16] 相关图表 - 包含马棕油主力合约走势、美豆油主力合约走势、三大油脂期货价格指数走势等多个图表，展示了油脂价格、库存、产量、出口量等数据的变化情况 [17][19][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南美丰产美豆无牛市基础 成本支撑大跌概率小 总体震荡偏强 区间950 - 1150美分/蒲式耳 [5] 根据相关目录分别总结 美豆多空因素与观点 - 利空因素：美国对全球加关税或致美豆出口变差 美豆主产区天气良好单产预期高 周度大豆优良率高于预期 [5] - 利多因素：生柴政策、中美关系缓和预期等支撑价格 旧作平衡表紧平衡 种植面积低于预期 [5] 市场价格 - 美豆价格：本周上涨 因8月供需报告调高单产预估但面积下调幅度超预期 旧作平衡表进一步收紧支撑价格 下周关注美国加征关税和主产区天气情况 [7] - 美豆粕价格：本周继续反弹 新作种植面积下调幅度超市场预期 单产提升但供需平衡表收紧支撑价格 [10][11] - 美豆油价格：本周横盘震荡 美豆大涨支撑价格 但原油价格下跌以及生柴政策不确定性致买油空粕套利头寸大量平仓 油弱粕强 [15] - 现货价格：8月1日美湾港口大豆现货价10.48美元/蒲式耳 8月1日爱荷华农场采购价9.37美元/蒲式耳且下跌 8月7日爱荷华州西南地区大豆现货价9.59美元/蒲式耳且下跌 巴西马托格罗索州现货涨至119.34雷亚尔/袋 8月15日巴西港口现货涨至140.99雷亚尔/袋 [17][19][22] 供给因素 - 干旱情况：美国大豆产区干旱情况好转 干旱率23% 上周13% [29] - 天气情况：未来两周美国产区温度基本正常 五大湖区降水偏多 中部和南部区域偏少 巴西产区基本无降水 阿根廷大豆产区降水正常偏多 [31][33][36] - 优良率：截止8月8日当周 美豆优良率68% 上周69% 上年同期68% [40] 需求因素 - 压榨利润：截止8月8日美豆压榨利润3.1美元/蒲式耳 上周2.71美元/蒲式耳 [43] - 出口情况：美豆周度出口数量53.31万吨 上周68.95万吨 周度出口检验检疫51.8万吨 上周61.25万吨 本年度净销售 - 37.76万吨 上周46.78万吨 下一年度销售113.3万吨 上周54.5万吨 上周发往中国数量0万吨 [45][47][49] 其他因素 - ENSO指数：ENSO（NINO3.4距平指数）最新值为 - 0.653 进入拉尼娜区间 [56] - 种植成本：巴西和美国大豆种植成本下降 美国大豆种植成本同比下降 巴西大豆成本同比下降 [58][60][62] - CFTC持仓：截止8月12日 大豆净空2.01万手 上周空4.83万手 豆油净多5.58万手 上周6.77万手 豆粕净空7.81万手 上周10.42万手 [64][66][68]

天气对大豆生长的影响 - 未来两周玉米带东部和大平原北部降雨偏少 可能影响大豆生长 需重点关注实际降雨情况 [1] 生物柴油政策对油脂需求的影响 - 美国生柴政策长期利好美豆油需求 [1] - 巴西如期上调生柴掺混比例 印尼B40实施情况较好 均利多国内油脂 [1] 马来西亚棕榈油供需情况 - MPOA数据显示 7月1-31日马棕产量预估增加9 01% [1] - 调查预计马棕7月库存225万吨 较6月增长10 8% [1] - 7月马棕产量183万吨 较6月增长8% 出口量130万吨 较6月增长3 2% [1] - 高频数据显示马棕7月产量增加 出口量减少 市场预期7月马棕累库概率较大 需关注7月MPOB报告 [1] 国内菜油市场动态 - 近期国内菜油库存小幅下降 但仍处历史同期高位 [1] - 中国和澳大利亚贸易关系缓和 后期中国或从澳大利亚进口菜籽 需重点关注 [1] 国内油脂短期走势预测 - 受7月马棕累库预期及海外生柴政策利好影响 预计国内油脂短期走势分化 [1] - 豆油预计偏强 菜油和棕榈油或震荡反复 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受7月马棕累库预期以及海外生柴政策利好的影响，预计国内油脂短期走势分化，豆油预计偏强，菜油和棕榈油或震荡反复 [6] - 单边建议棕榈油01支撑位参考8500附近，豆油01支撑位参考8000附近，期权暂观望；套利暂观望；需关注各国生柴政策、东南亚棕榈油的产量和出口情况、中国进口菜籽政策以及原油价格 [8] 根据相关目录分别总结 产业链结构 - 期现市场 - 上周油脂震荡偏强，主要原因是国内企业出口豆油到印度 [17] - 豆棕价差宽幅震荡，目前处于历史低位，建议暂观望；菜棕价差震荡偏弱，建议暂观望；菜豆价差宽幅震荡，建议暂观望 [20] 产业链结构 - 供给端 - 6月MPOB报告显示，马来西亚6月毛棕榈油产量为169.23万吨，环比减少4.48%；棕榈油进口为7.0万吨，环比增加1.51%；棕榈油出口为125.94万吨，环比减少10.52%；棕榈油期末库存量为203.06万吨，环比增加2.41%，报告中性偏空 [33] - 截至2025年8月1日，全国重点地区豆油商业库存111.74万吨，环比上周增加2.93万吨，增幅2.69%，同比减少0.86万吨，跌幅0.76%；全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比上周减少3.33万吨，减幅5.41%，同比去年57.88万吨增加0.34万吨，增幅0.59% [65] - 截止到2025年08月01日，沿海地区主要油厂菜籽库存为11.6万吨，较上周减少2.1万吨；菜油库存为10.65万吨，较上周增加1.10万吨；未执行合同为9.6万吨，较上周减少0.6万吨 [68] 产业链结构 - 需求端 - 展示了国内豆油、棕榈油、菜油以及三大油脂成交量的相关图表，但未提及具体分析内容 [56][60][62] 产业链结构 - 库存 - 截至2025年8月1日，全国重点地区豆油商业库存111.74万吨，环比上周增加2.93万吨，增幅2.69%，同比减少0.86万吨，跌幅0.76%；全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比上周减少3.33万吨，减幅5.41%，同比去年57.88万吨增加0.34万吨，增幅0.59% [65] - 截止到2025年08月01日，沿海地区主要油厂菜籽库存为11.6万吨，较上周减少2.1万吨；菜油库存为10.65万吨，较上周增加1.10万吨；未执行合同为9.6万吨，较上周减少0.6万吨 [68] 产业链结构 - 盘面进口利润 - 截止到2025年8月8日，8月船期24度棕榈油盘面进口利润为 -204元/吨 [73]

棕榈油期货市场表现 - 8月5日棕榈油期货主力合约开盘报8808元/吨盘中最高触及9018元最低探至8806元涨幅达218% [1] - 棕榈油行情呈现震荡上行走势盘面表现偏强 [1] 机构观点汇总 东海期货 - 短期国内外宏观通道走弱OPEC+原则同意9月再大幅增产原油或延续承压油料及相关油脂支撑不强 [1] - 棕榈油多头风险偏弱或减弱豆棕价差或延续上涨 [1] 宁证期货 - 上周受台风影响华东原定到港棕榈油船推迟国内商业库存周环比小幅下降 [1] - 豆棕现货价差倒挂小幅修复大部分市场现货基差小幅下调下游刚需低价采购成交略有增量 [1] - 基本面偏弱但短期难有大幅向下空间建议观望 [1] 中辉期货 - 印尼及马来生柴政策利多棕榈油市场消费预期中印存在采买需求 [1] - 基本面展望偏多逢低看多思路为主 [1] - 7月马棕榈油存在累库可能或对短线价格构成压制 [1] - 追多看多操作谨慎可关注价格调整后的企稳看多机会 [1] - 关注近三个月国内棕榈油买船情况主力区间【86708950】 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕和菜粕呈大区间震荡走势，棕榈油短线调整、基本面看多，棉花谨慎看空，红枣谨慎看空，生猪谨慎看多[1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘3000元/吨，较前一日跌10元，跌幅0.33%；全国现货均价2977.71元/吨，较前一日涨4.57元，涨幅0.15%；全国大豆压榨利润均价-141.5391元/吨，较前一日跌4.89元；基差方面，豆粕01为-186元/吨，较前一日涨3元[2] - 截至2025年7月25日，全国港口大豆库存808.5万吨，环比增10.60万吨；125家油厂大豆库存645.59万吨，较上周增3.35万吨，增幅0.52%；豆粕库存104.31万吨，较上周增4.47万吨，增幅4.48%；国内饲料企业豆粕库存天数8.19天，较7月18日降0.07天，降幅0.88%，较去年同期增10.32%[3] - 气候中心中性预期，美豆种植天气基本顺利；国内大豆及豆粕累库至9月底，8月累库速度或放缓；中美贸易关税成下档成本支撑，最新谈判维持原关税率并展期90天；多空因素交织，近两周大区间行情，主力区间【2980，3040】[1][3] 菜粕 - 期货价格主力日收盘2699元/吨，较前一日跌36元，跌幅1.32%；全国现货均价2658.42元/吨，较前一日跌30.53元，跌幅1.14%；全国菜籽现货榨利均价-574.999元/吨，较前一日跌16.79元；基差方面，菜粕01为149元/吨，较前一日跌3元[4] - 截至7月25日，沿海油厂菜籽库存13.7万吨，环比减2.5万吨；菜粕库存1.9万吨，环比增0.7万吨；未执行合同5.4万吨，环比减2.2万吨；全国主要地区菜粕库存总计66.54万吨，较上周减1.33万吨[6] - 全球菜籽产量同比恢复，加籽部分地区土壤墒情偏干；国内油厂菜籽菜粕库存环比去库，但同比仍处高位；7 - 9月菜籽进口同比大降，叠加关税及旧作加籽强势支撑价格，但加籽进口利润改善构成上档压力；豆菜粕现货价差低致菜粕饲料添加下降，不利消费预期；多空交织呈大区间行情，主力区间【2620，2750】，关注加籽天气、中加及中澳关系[1][6] 棕榈油 - 期货价格主力日收盘8910元/吨，较前一日涨10元，涨幅0.11%；全国均价8990元/吨，较前一日跌3元，跌幅0.03%；进口成本9073元/吨，较前一日涨23元；全国重点地区商业库存61.55万吨，环比增2.41万吨，增幅4.08%，同比增10.88万吨，增幅21.47%[7][8] - 印尼及马来生柴政策利多消费预期，中印有采买需求；7月马棕榈油可能累库压制短线价格；追多谨慎，关注调整后企稳看多机会，警惕逼仓风险，主力区间【8600，8950】[1][8] 棉花 - 期货主力CF2509收盘13585元/吨，较前值跌65元，跌幅0.48%；国内现货15270元/吨，较前值跌288元，跌幅1.85%；基差方面，棉花09为1685元/吨，较前值涨144.50元；商业库存215.71万吨，较前值减15万吨[9] - 国际上，美棉主产区墒情略差但新棉长势好，优良率小幅回落仍领先同期，周度出口就绪走弱；印度播种面积同比增7%，播种进度24%，同比增2%；巴西新棉收获进度16.7%[10][12] - 国内新棉实播面积、单产增加，保底产量上移；商业去库快但下游产成品补库放缓，弱化用棉预期；纺企订单反弹但开机率走低，需求负反馈体现，现货回调；谨慎看空，估值低及反内卷氛围下谨慎追空，前期空单止盈，主力区间【13400，13700】[1][12] 红枣 - 期货主力CJ2601收盘10920元/吨，较前值涨225元，涨幅2.10%；河北一级灰枣基差（01合约）为-1820元/吨，较前值跌225元；仓单9188张，较前值增449张；36家样本企业库存10039吨，较前值减51吨[13] - 新季枣树生长良好，产区产量大概率正常略减，低于此前预期；库存去化速度放缓，需求处淡季，难有起色；基本面弱，价格修复后上行压力大，关注反弹后逢高沽空机会，主力区间【10525，11275】[14][15] 生猪 - 期货主力LH2509收盘14055元/吨，较前值跌20元，跌幅0.14%；全国外三元现货价格14340元/吨，较前值跌10元，跌幅0.07%；基差方面，LH2509为285元/吨，较前值涨10元；全国样本企业生猪存栏量3719.93万头，较前值增11.52万头，增幅0.31%；出栏量1125.59万头，较前值增16.77万头，增幅1.51%[16] - 短期二育出栏加速使价格下跌，但标肥价差推动部分二育投机，近月合约破位难；中长期产能高，关注产能去化对远月价格影响；近月空单止盈，远月合约待现货企稳逢低建多单，主力区间【13950，14350】[1][19]