报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色板块短期无强反弹驱动，关注成本端煤焦价格反弹压力区间 [5] - 焦煤焦炭基本面持续改善，盘面共振向上，关注月底煤矿复产情况及焦炭盘面高水带来的期现正套机会 [6] - 硅铁锰硅短期价格震荡，跟随钢材，关注相关价格因素 [7] - 铁矿价格走高，短期空单回避，待下游需求回落再考虑参与 [8] - 钢材单边观望，关注基差入场期现正套，盘面套利短多卷螺差；焦煤焦炭投机空单回避，产业客户可参与焦炭卖出套保；硅铁锰硅逢低买入看涨期权；铁矿石观望 [9] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 6月27日远月合约中，RB2601收盘价3005元/吨，涨34元，涨幅1.14%；HC2601收盘价3127元/吨，涨35元，涨幅1.13%等 [2] - 近月合约中，RB2510收盘价2995元/吨，涨29元，涨幅0.98%；HC2510收盘价3121元/吨，涨29元，涨幅0.94%等 [2] - 跨月价差方面，6月27日RB2510 - 2601为 - 10元/吨，涨跌 - 5元等 [2] - 价差/比价/利润方面，6月27日卷螺差126元/吨，涨跌 - 4元等 [2] 现货市场 - 6月27日上海螺纹现货价3090元/吨，涨40元；天津螺纹3150元/吨，持平；广州螺纹3170元/吨，涨40元等 [2] - 6月27日上海热卷现货价3200元/吨，涨30元；杭州热卷3230元/吨，涨40元；广州热卷3210元/吨，涨20元等 [2] 基差情况 - 6月27日HC主力基差79元/吨，涨跌12元；RB主力基差95元/吨，涨跌18元等 [2] 各品种情况 - 钢材：盘面强于现货，基差收缩，炉料领涨挤压盘面利润，短期无强反弹驱动 [5] - 焦煤焦炭：现货情绪改善，期货突破，盘面共振向上，关注煤矿复产及焦炭期现正套机会 [6] - 硅铁锰硅：硅铁供需短期尚可，价格跟随钢材；锰硅供应回升，价格震荡跟随钢材 [7] - 铁矿石：价格走高，钢厂利润高位，铁水高位运行，短期空单回避 [8]

报告行业投资评级 - 区间震荡 [2] 报告的核心观点 - 本周国内甲醇市场上涨为主，受宏观利好及中东部分装置停车影响市场情绪向好，但下游对高价存抵触，沿海市场低可流通量预期或缓解，沿海主流甲醇市场现货基差快速回落，内地市场氛围有所偏弱 [4] - 本周甲醇港口库存再度去库，提货环比减量，江浙同步去库；华南港口库存有去有累，广东地区去库，福建地区累库 [4] - 甲醇期货中期趋势偏弱未结束，短期内地偏强给予一定支撑；伊朗发运超预期，6月后中国进口压力偏大，5月港口预计维持偏低库存，6月后累库概率大；MTO整体开工率较高，内地现货相对坚挺，但煤炭价格偏弱，后续反弹空间有限 [4] - 策略建议震荡偏空，采取期现正套 + 盘面反套 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格及价差 - 展示了甲醇基差、月差、仓单、国内现货价格、国际现货价格以及港口内地价差的历史数据 [7][10][14][17] 供应 - 2024 - 2025年中国新增甲醇装置产能总计1035万吨，海外2025年预计新增产能505万吨 [22] - 列举了多家企业的甲醇检修计划，统计了各企业的年产能、停车日期、开车日期、实际日损量、损量天数、实际共损量、满负荷理论共损量及停车原因 [24] - 展示了甲醇产量及开工率、甲醇产量分工艺、甲醇开工率分地区的历史数据 [25][27][31] - 展示了甲醇进口数量合计、进口成本、到港量、进口利润的历史数据 [35][36][37] 需求 - 展示了甲醇下游开工率、甲醇下游 - MTBE、甲醇下游利润（MTO）、甲醇下游利润、MTO分地区采购量、甲醇传统下游原料采购量分地区、传统下游甲醇原料库存分地区的历史数据 [50][56][57][60][65][70][75] 库存 - 展示了甲醇工厂库存和港口库存的历史数据，包括中国及各地区的库存情况 [81][86]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业板块品种进行趋势研判并给出逻辑观点及策略参考，涉及宏观金融、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等行业，各品种受不同因素影响呈现震荡、看空、看多等不同趋势 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指震荡，昨日大票领涨，需观察中小盘能否共振补涨，若为结构性行情多头需谨慎 [1] - 国债受资产荒和弱经济利好，但短期央行提示利率风险压制上涨空间 [1] - 黄金短期进入盘整，中长期上涨逻辑未变 [1] - 白银整体跟随黄金，关税超预期结果利好其商品属性，短期银价韧性或强于黄金 [1] 有色金属 - 铜中美贸易谈判联合声明偏利多，但近期铜价已反弹，短期追高需谨慎 [1] - 电解铝产业面无明显矛盾，在贸易谈判结果超预期下铝价延续反弹 [1] - 氧化铝供应有所提升，供需格局好转，叠加市场风险偏好回升，短期价格或反弹 [1] - 锌步入淡季终端需求走弱，叠加进口货源流入，基本面走弱，关注逢高空机会 [1] - 镍短期震荡运行，中长期一级镍过剩压制仍存，关注宏观情绪变化，建议短线区间操作 [1] - 不锈钢短期期货震荡反弹，中长期供给压力仍存，操作建议区间短线为主，产业端关注政策及钢厂排产 [1] - 锡在中美会谈结果超预期、宏观情绪好转下有望反弹，需关注低邦复产情况 [1] - 工业硅供给走强、需求走弱，进入低估值区间，需求未改善、库存压力未缓解 [1] - 多晶硅注册仓单量极少，首次交割在即，期货贴水现货，注册仓单意愿低 [1] - 碳酸锂供给未进一步收缩，显现库存累库，下游原料库存高位，下游维持刚需采买 [1] 黑色金属 - 螺纹钢现货处于旺季向淡季切换窗口期，成本松动、供需宽松，价格反弹驱动力不足 [1] - 热卷出口转弱潜在风险未探明，成本松动、供需宽松，价格反弹驱动力不足 [1] - 铁矿石铁水见顶预期，但供给端暂无故事，关注钢材压力 [1] - 锰硅锰矿过剩有下降预期，品种仓单压力重 [1] - 硅铁成本受动力煤拖累，但产区减产力度大，供需转为偏紧 [1] - 印刷供需双弱延续，梅雨季节需求或向弱，价格偏感 [1] - 纯碱五月检修多，直接需求尚可，但中期供给过剩，价格承压 [1] - 焦煤焦炭供需相对过剩，被空配，建议产业客户把握期现正套和卖出套保机会，可参与JM9 - 1正套 [1] 农产品 - 棕榈油受原油上涨及美生柴消息带动上涨，叠加中美和谈拖累豆棕价差，原油回落后建议做空 [1] - 豆油中美和谈预计情绪上利空，短期拖累豆棕价差，单边建议观望 [1] - 菜籽欧菜籽北部产区干旱，中加关系不确定，若加方取消加征关税预计跌幅大，可做多波动率 [1] - 棉花短期美棉有贸易谈判、天气升水扰动，中长期宏观不确定性强，国内棉纺进入淡季，下游成品累库，预计棉价震荡偏弱 [1] - 甘蔗巴西2025/26年度甘蔗产量料下滑，糖产量料创纪录增长，原油偏弱或影响产糖量 [1] - 玉米现货涨势放缓，进口玉米拍卖情绪利空，港口库存去化但仍居高位，年度供需趋紧，建议回调做多，关注CO7 - C01正套 [1] - 豆粕美豆种植暂无炒作驱动，国内消化现货和巴西卖压利空，盘面走势偏震荡 [1] - 纸浆中美贸易谈判超预期利多兑现后基本面缺乏上涨动力，预计震荡运行 [1] - 原木新西兰发运量下降，终端清淡，整体偏空，建议反弹后做空 [1] - 生猪存栏持续修复，出栏体重增加，养殖利润较好，盘面贴水现货，关注产能释放节奏，等待现货指引 [1] 能源化工 - 原油中美贸易谈判结果超预期降低需求走弱担忧，前期大幅下跌后有反弹修复需求 [1] - 燃料油中美贸易谈判结果超预期降低需求走弱担忧，前期大幅下跌后有反弹修复需求 [1] - 沥青成本端拖累，库存回归常态累库斜率降低，需求缓慢回暖 [1] - 沪胶中美贸易谈判结果超预期，短期产区降雨影响，原料成本支撑走强 [1] - BR橡胶关税谈判利好，成本端强支撑，短期随成本端坚挺走强，中长期基本面宽松需求弱势，价格有下跌风险 [1] - PTA上游PX装置检修密集，内外价差修复，PTA利润修复采购需求走强，聚酯高负荷支撑需求 [1] - 乙二醇装置检修，大型装置降负，基差快速下跌，市场情绪消退 [1] - 短纤PTA略有紧张使成本支撑走强，高基差下表现强势 [1] - 苯乙烯中美关税政策转好激发市场投机需求，纯苯价格走强，下游需求预计回升 [1] - 尿素场内有利好预期，下游跟进尚可，商谈重心抬升，但价格上行空间受限，工厂报价或维稳 [1] - 甲醇基差走强，成交一般，短期区间震荡偏强，中长期现货市场或由强转偏弱震荡 [1] - PE宏观利好，原油弱势震荡，订单不足，震荡偏强 [1] - PP前期部分检修装置回归，需求持稳，宏观利好，震荡偏强 [1] - PVC基本面较弱，宏观利好，短期反弹 [1] - 烧碱现货需求偏弱，上涨驱动不足，但宏观利好提振盘面，价格震荡 [1] - 丙烷CP下调MB上涨，区域间价差收窄；丁烷季节性淡季 [1]