稀土永磁板块市场表现 - 北方稀土、包钢股份等11只稀土永磁概念股于7月11日涨停，主要受两家公司提价公告刺激 [1] - 北方稀土与包钢股份将2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨，环比上涨1.51%，实现连续四个季度环比上涨 [1] 行业业绩表现 - 广晟有色2025年上半年预计归母净利润7000万元～8500万元，实现扭亏 [1] - 北方稀土上半年预计归母净利润9亿元～9.6亿元，同比增长1883%～2015% [1] - 金田股份、焦作万方等稀土永磁概念公司上半年业绩同样表现亮眼 [1] 机构观点与预测 - 中科三环2025年全年业绩预计增长1341%，包钢股份预计增长475% [2] - 盛和资源、正海磁材、中国稀土等6家公司2025年全年业绩有望翻倍 [2] - 东方证券认为稀土供给侧将向两大集团集中，供给格局趋向数量有序、价格温和上涨 [2] 政策与行业地位 - "类供改"政策与稀土作为"大国利器"的战略地位共同催化行业景气度 [2] - 中国对稀土的管控旨在维护国家安全、推动产业升级及环境保护 [2]

核心观点 - 未来A股市场整体乐观格局预计延续 中期需关注基本面因素影响 若呈现积极信号有望推动市场上行 看好科技成长、中国制造、新消费方向 [7] 宏观消息 - 财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》 [4] - 上交所就发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则答记者问 [4] - 科创板试点IPO预先审阅机制 适用情形明确 [4] 行业动态 - 上海国资委召开稳定币学习会 行业发展有望加快 相关个股有艾融软件、古鳌科技等 [5] - 全年内需或保持两位数以上增速 工程机械行业有望迎来复苏 相关个股有山推股份、安徽合力等 [5] - 低空经济发展提速 无人机应用领域有望进一步打开 相关个股有中无人机、宗申动力等 [5] 上市公司聚焦 - 信捷电气亮相华为云城市峰会 打造具身智能应用新标杆 [6] - 中国神华上半年煤炭分部利润下降 高温或改善煤价预期 [6] - 华安证券上半年归母净利润10.35亿元 同比增长44.94% [6] - 澜起科技向联交所递交H股发行上市申请 预计上半年净利增长86%-102% [6] 市场回顾及展望 - 7月11日市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上个交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 盘面上市场热点杂乱 个股涨多跌少 稀土永磁概念股集体爆发 银行股午后持续回落 [7] - 未来一段时间A股市场整体乐观格局预计延续 中期需关注基本面因素对市场的影响 若基本面呈现更多积极信号 有望进一步推动市场上行 看好科技成长、中国制造、新消费方向 [7]

报告核心观点 - 周五大盘冲高回落三大指数小幅上涨 市场热点杂乱个股涨多跌少 后续对大盘谨慎看多 关注科技成长主线及消费复苏预期改善方向 [4][6] 市场表现 - 上证指数收盘点位3510.18 涨跌幅0.01% 涨跌0.50；深证成指收盘点位10696.10 涨跌幅0.61% 涨跌64.97；沪深300收盘点位4014.81 涨跌幅0.12% 涨跌4.78；创业板收盘点位2207.10 涨跌幅0.80% 涨跌17.52；科创50收盘点位994.45 涨跌幅1.48% 涨跌14.46；北证50收盘点位1420.81 涨跌幅0.90% 涨跌12.64 [2] 板块排名 申万行业表现前五 - 非银金融涨幅2.02%；计算机涨幅1.93%；钢铁涨幅1.93%；有色金属涨幅1.75%；医药生物涨幅1.32% [3] 申万行业表现后五 - 银行跌幅2.41%；建筑材料跌幅0.67%；煤炭跌幅0.60%；纺织服饰跌幅0.56%；石油石化跌幅0.52% [3] 概念板块表现前五 - 稀土永磁涨幅5.64%；MLOps概念涨幅3.05%；中船系涨幅2.84%；金属锌涨幅2.71%；金属铅涨幅2.67% [3] 概念板块表现后五 - PCB概念跌幅1.17%；丙烯酸跌幅0.80%；PET铜箔跌幅0.55%；有机硅概念跌幅0.54%；PVDF概念跌幅0.52% [3] 后市展望 盘面表现 - 早盘三大指数高开后震荡上行 午盘高位回落涨幅收窄 创业板指领涨 稀土永磁概念股爆发 券商和互联网金融概念股冲高 CRO概念股活跃 银行股午后回落 个股涨多跌少 [4] 消息面 - 2025年退休人员养老金上调2%；中汽协采取措施推动企业出海有序成长；10只科创债ETF一日完成发行 合计募集289.88亿元 多家基金公司筹备第二批申报；美国总统将对未接关税函国家征15%或20%“统一关税” 8月1日起对加拿大进口商品征35%关税；美国商务部长或8月初与中方谈判代表会面 中美双方在多层级就经贸关切密切沟通 [5] 市场情况 - 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上一交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 全市场超2900只个股上涨 [6] 国内环境 - 预计二季度GDP增速有望达5% 但关税影响显现 地产跌幅扩大、基建高位回落 信贷偏弱、通胀低 需求不足或为核心问题 下半年经济压力或加大 关注新型城镇化四大行动落地举措 政策聚焦下物价下行压力可控 [6] 后续关注 - 7月关注最新关税进展、上半年经济数据、月底政治局会议和美联储议息会议 [6]

稀土产业现状与趋势 - 全球稀土市场迎来历史性时刻，包钢股份与北方稀土将第三季度稀土精矿关联交易价格上调至不含税19109元/吨（REO=50%），环比上涨1.51%，自2024年第四季度以来已连续四个季度调价 [3] - 供需紧平衡、政策护航与供应链重构成为关键词 [3] - 2025年第三季度稀土精矿价格较2024年三季度低点累计上涨14.14%，中国稀土行业协会最新价格指数为185.8，较年初提升13% [5] 国内稀土供需逻辑 - 供应端：缅甸矿受雨季影响进口量下降，美国矿进口停滞，国内尾矿资源开发逐步释放产能（如包钢股份年产45万吨稀土精矿能力） [5] - 需求端：新能源车、风电、人形机器人等下游需求爆发，叠加海外订单恢复，推动主流产品价格企稳 [5] - 北方稀土2025年上半年预计实现归母净利润9亿至9.6亿元，同比大增1882%-2014%；扣非净利润8.8亿-9.4亿元，同比暴增5538%-5922% [6] 北方稀土业绩驱动因素 - 成本优化：通过工艺升级与降本增效，冶炼分离成本显著下降 [7] - 结构优化：高附加值产品（如氧化镝、氧化铽）占比提升 [8] - 市场扩张：海外订单恢复与国内新能源需求共振 [9] 全球稀土市场格局 - MP Materials的产业链存在短板：磁材产能仅1000吨/年，分离产能利用率不足30%，高端磁材与重稀土分离技术依赖海外 [10][11] - 10X工厂预计2028年投产，中重稀土分离产能未明确时间节点 [12] - MP的"价格下限协议"（110美元/公斤镨钕）折合国内含税价约89万元/吨，远超当前中国市场价格（45万元/吨） [13] 中国稀土机遇与挑战 - 资源端：中国稀土储量占全球37%，包钢股份白云鄂博矿储量达3500万吨（占国内81%） [17] - 成本端：国内稀土精矿成本优势显著（包钢股份尾矿开发成本低于市场价） [18] - 投资逻辑：资源端（北方稀土、中国稀土、盛和资源）与磁材端（金力永磁、银河磁体）双主线布局 [19][20] 稀土产业未来展望 - 价格中枢上移、政策护航资源安全、全球供应链重构三大趋势显现 [22] - 中国凭借资源禀赋与技术优势仍将是全球稀土市场的核心玩家 [22] - 美国的"稀土独立"计划倒逼国内企业加快技术升级与产业链整合 [22]

市场整体表现 - 2025年7月11日沪指冲高回落，两市成交额超1.7万亿，上证指数涨0.01%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.80%，市场成交额17118.44亿元，较上一交易日增加2179.08亿元，全市场2999只个股上涨，2297只个股下跌[2][13] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为成长>消费>周期>稳定>0>金融，小盘成长>大盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值，基金重仓表现优于中证全指[19] - 30个中信一级行业涨跌互现，非银行金融（2.02%）、计算机（1.91%）、有色金属（1.88%）表现靠前，银行（-1.76%）、建材（-0.68%）、煤炭（-0.54%）表现靠后[2][19] - 多数概念板块上涨，CRO、CAR - T细胞疗法、稀土永磁等大幅上涨，地摊经济、PCB、赛马等板块走低[2][19] 资金流表现 - 7月10日主力资金净流出189.08亿元，超大单净流出19.37亿元，大单净流出169.71亿元，中单资金净流出65.92亿元，小单持续净流入256.35亿元[3] - 7月10日南向资金净流入17.44亿港元，沪市港股通当日净流出21.97亿港元，深市港股通当日净流入39.41亿港元[4] ETF资金流向表现 - 7月11日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加[3][28] - 7月10日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入科创50ETF，流入金额为15.94亿元[3][28] 全球市场表现 - 7月11日，亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数涨0.46%，报24139.57点；恒生科技指数涨0.61%，报5248.48点；日经225指数跌0.19%，报39569.68点；澳洲标普200指数跌0.11%，报8580.10点[4] - 7月10日，欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.38%，报24456.81点；英国富时100指数涨1.23%，报8975.66点；法国CAC40指数涨0.10%，报7909.86点。美股三大指数普遍上涨，道琼斯工业指数涨0.43%，收于44650.64点；标普500指数涨0.27%，收于6280.46点；纳斯达克综合指数涨0.09%，收于20630.66点，热门科技股中，美股“七巨头”涨跌不一，特斯拉涨4.73%，苹果涨0.60%，谷歌涨0.57%，英伟达涨0.75%[4]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场涨停股的稳定性[16] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算日内封板情况[16] - 模型评价：封板率下降可能反映市场追涨情绪减弱[16] 2. **连板率模型** - 模型构建思路：通过统计连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比值，反映涨停股的持续性[16] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 同样基于上市满3个月的股票样本[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 模型构建思路：通过计算股指期货主力合约与现货指数的年化基差，反映市场对冲成本与预期[27] - 模型具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 涵盖上证50、沪深300、中证500和中证1000主力合约[27] - 模型评价：贴水率分位数可指示建仓成本优势[27] 量化因子与构建方式 1. **大宗交易折价因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映大资金交易情绪[25] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率作为基准[25] 2. **ETF折溢价因子** - 因子构建思路：通过ETF场内交易价格与净值的偏离度捕捉套利机会[23] - 因子具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算溢价率排名[23] 模型的回测效果 1. **封板率模型** - 当日封板率66%，较前日下降7%[16] - 近一个月封板率趋势显示市场情绪波动[16] 2. **连板率模型** - 当日连板率29%，较前日下降6%[16] 3. **股指期货贴水率模型** - 中证500贴水率3.38%（近一年81%分位）[27] - 中证1000贴水率10.93%（近一年55%分位）[27] 因子的回测效果 1. **大宗交易折价因子** - 近半年平均折价率5.80%，当日折价率4.64%[25] 2. **ETF折溢价因子** - 当日最高溢价1.29%（A50增强ETF），最高折价0.74%（粮食ETF广发）[23] 注：报告中未涉及传统多因子模型（如价值/成长因子）的构建与测试，主要聚焦市场情绪类指标[16][23][25][27]

市场指数表现 - 上证指数报3510.18点涨0.01%成交额7535.49亿元深证成指报10696.10点涨0.61%成交额9585.84亿元创业板指报2207.10点涨0.8%成交额4600.16亿元科创50指数报994.45点涨1.48%成交额313.28亿元沪深两市合计成交17121.33亿元较上一交易日增加2179.63亿元 [1] 行业板块表现 - 证券、计算机、钢铁、有色金属、医药生物、国防军工、家电、机械设备等行业涨幅靠前银行、建筑材料、煤炭、纺织服饰、教育、石油石化等行业跌幅居前 [3] - 稀土永磁、券商、数字货币、财税数字化、小金属、信创、创新药、国产软件等概念走势活跃PCB、赛马、房屋检测、铜缆高速连接、户外露营、复合集流体等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在有色金属、计算机、非银金融、机械设备、医药生物等行业 [3] 个股表现 - 沪深两市合计2769只个股上涨2135只个股下跌平盘个股239只停牌个股7只不含当日上市新股共有68只个股涨停14只个股跌停 [3] - 连续涨停天数大于或等于2天的个股有21只其中国投中鲁、四方新材均5连板华媒控股、*ST宇顺、*ST新潮均4连板美丽生态、赫美集团、南华期货、国晟科技、上纬新材均3连板北方稀土、联环药业、绿地控股、中银证券、京运通、宏柏新材等11股均2连板 [5] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出140.38亿元创业板主力资金净流出32.61亿元沪深300成份股主力资金净流出18.31亿元科创板主力资金净流出13.56亿元 [6] - 计算机行业主力资金净流入36.91亿元非银金融、有色金属行业分别净流入32.78亿元、7.22亿元电子行业主力资金净流出34.4亿元电力设备、传媒、通信、商贸零售、食品饮料、房地产等行业净流出金额分别为25.89亿元、23.68亿元、14.64亿元、12.83亿元、10.66亿元、10.07亿元 [6] - 1985只个股获主力资金净流入其中73股净流入超1亿元东方财富净流入15.97亿元中银证券、同花顺、宇信科技、中大力德、上海钢联分别净流入4.65亿元、4.57亿元、4.43亿元、4.33亿元、4.18亿元 [10][11] - 3155只个股被主力资金净卖出其中71股净卖出超1亿元天孚通信净流出6.11亿元跨境通、协鑫集成、贵州茅台、鹏鼎控股、胜宏科技分别净流出5.25亿元、5.08亿元、4.45亿元、4.03亿元、3.69亿元 [13][14] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净买入约4.73亿元净买入个股21只净卖出个股11只机构净买入最多的是浩欧博净买入1.34亿元国瑞科技、中科金财、中大力德、上海钢联、益方生物等股获机构净买入居前华光环能净卖出8097.1万元中国稀土、欢瑞世纪等股遭机构净卖出 [17][18]

稀土永磁概念板块表现 - 截至7月11日收盘，稀土永磁概念上涨5.64%，位居概念板块涨幅第1 [1] - 板块内60股上涨，奔朗新材30%涨停，三川智慧、久吾高科等20%涨停，中色股份、包钢股份、北方稀土等涨停 [1] - 中科磁业、西磁科技、九菱科技涨幅居前，分别上涨14.77%、11.42%、9.55% [1] 板块资金流向 - 稀土永磁概念板块获主力资金净流入36.98亿元 [2] - 41股获主力资金净流入，11股净流入超亿元 [2] - 北方稀土主力资金净流入7.29亿元居首，包钢股份、中国稀土、盛和资源分别净流入6.50亿元、5.03亿元、4.72亿元 [2] 个股资金流入比率 - 京运通、中铝国际、中色股份主力资金净流入率居前，分别为55.64%、29.94%、26.70% [3] - 包钢股份主力资金净流入6.50亿元，净流入率22.69% [3] - 久吾高科主力资金净流入1.28亿元，净流入率21.09% [3] 个股涨跌幅及换手率 - 三川智慧今日涨跌幅20.09%，换手率19.76% [4] - 中铝国际今日涨跌幅9.92%，换手率3.13% [4] - 华宏科技今日涨跌幅10.00%，换手率9.99% [4] 个股资金流出情况 - 中国宝安主力资金净流出4412.64万元，净流出率14.45% [5] - 中国铝业主力资金净流出7895.46万元，净流出率4.70% [5] - 宁波韵升主力资金净流出1.67亿元，净流出率5.91% [6]

报告核心观点 - 对2025年7月11日市场表现进行回顾，涵盖主要指数、申万一级行业和概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日主要指数涨跌幅：沪指涨0.01%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.8% [1] - 申万一级行业表现：非银金融、计算机、钢铁涨幅居前；纺织服饰、石油石化、交通运输涨幅居后 [1] - 概念板块表现：稀土、炒股软件、稀土永磁概念表现较好；银行、电路板、维生素概念表现较差 [1]

市场表现 - 2025年7月11日市场全天震荡走势，三大指数集体收涨，沪指涨0.01%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.80% [1] - 船舶制造、小金属、证券等板块涨幅居前，玻璃纤维、工程咨询服务、银行等板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入居前的行业包括证券、软件开发、互联网服务 [1] - 稀土、稀有金属、证券等相关ETF表现亮眼 [1] 稀土行业 - 北方稀土、包钢股份上调第三季度稀土精矿交易价格至不含税19109元/吨，环比上涨1.5% [1] - 在关税政策不确定性背景下，中国稀土开采指标有望加强管理 [1] - 14只稀土永磁股2025年有望实现净利润10%以上增长或扭亏为盈，其中7股业绩预计实现翻倍 [1] - 盛新锂能、中国稀土和广晟有色2025年业绩有望实现扭亏为盈 [1] - 随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击 [2] - 2025年2月以来稀土商品价格涨幅不大，板块整体缓慢向上 [2] - 海外补库需求传导叠加国内新能源汽车旺季来临，稀土价格有望继续上涨 [2] 锂板块 - 锂板块当前处于底部震荡阶段 [2] - 固态电池产业化加速提升单度电碳酸锂消耗量至2kg，较现有水平翻倍 [2] - 2024年新型储能累计装机同比增速达140% [2] - 建议关注成本控制能力较强的盐湖提锂企业及具备海外资源布局的龙头 [2] 证券行业 - 稳股市政策下券商板块迎来机遇，包括国家队资金增持ETF、国央企回购增持、险企提高权益资产配置上限等 [2] - 券商一季报超预期，交易量高增长和投资收益低基数是主要驱动因素 [2] - 头部券商预增明显，上市券商和大股东积极回购增持 [2] - 券商板块估值和机构持仓低位，政策利好叠加业绩超预期 [2] - 资本市场底部稳固，券商指数向上为大概率事件 [3] - 公募平配的政策红利、并购重组的主线题材和虚拟资产的事件催化利好券商 [3] 保险行业 - 监管提高部分险企权益资产配置上限，拓宽权益投资空间 [2] - 利好险企提高权益仓位，权益资产弹性成为寿险标的重要影响因素 [2]