根据提供的行业研报内容，以下是总结的关键要点： 报告行业投资评级 - 铜行业维持高景气评级 [13] - 铝行业景气度拐点向上 [13] - 贵金属行业维持高景气评级 [13] - 稀土行业景气度加速向上 [31] - 锑行业景气度拐点向上 [31] - 钼行业景气度加速向上 [31] - 锡行业景气度拐点向上 [31] - 钴行业景气度稳健向上 [68] - 锂行业景气度底部企稳 [68] 报告的核心观点 - 铜超预期减产导致供应短缺，推动价格快速上行 [13] - 铝库存重回去化趋势，下游加工率持续回暖，电解铝板块有望步入持续高盈利新常态 [13] - 黄金价格受美国关税政策及地缘政治风险影响呈现震荡格局 [16] - 稀土行业供改大幕正式拉开，价格上涨叠加央国企头部集中 [31] - 锑需求拐点正式确立，光伏玻璃产量企稳回升且库存持续去化 [33] - 钼价"有量无价"僵局逐步打破，上涨通道进一步明确 [34] - 锡库存支撑强劲，供需格局长期向好 [35] - 钴行业将进入持续去库周期，价格处于高位 [71] - 锂产业链需求旺盛带动去库，价格总体平稳 [70] 大宗及贵金属行情综述 - LME铜价上涨2.09%至10205.00美元/吨，沪铜上涨3.20%至8.25万元/吨 [1] - 全国主流地区铜库存减少0.44万吨至14.01万吨，为连续四周上升后首次下降 [1] - LME铝价下跌1.01%至2649.00美元/吨，沪铝下跌0.24%至2.07万元/吨 [2] - 国内电解铝锭库存61.70万吨，较周一下跌2.1万吨 [2] - COMEX金价上涨0.23%至3789.80美元/盎司 [3] - SPDR黄金持仓增加5.15吨至1005.72吨 [3] 大宗及贵金属基本面更新 - 废产阳极板企业开工率51.63%，环比下降0.98个百分点 [1] - 预计下周再生铜开工率环比上升1.97个百分点至53.60% [1] - 黄铜棒企业开工率48.49%，环比上升0.71个百分点 [1] - 漆包线行业机台开机率77.73%，环比下降0.2个百分点 [1] - 国内铝下游加工龙头企业开工率环比上升0.8个百分点至63.0% [2] - 铝线缆板块开工率大幅上升1.8个百分点至67% [2] - 中国预焙阳极成本约为4963元/吨，环比增加0.52% [2] 小金属及稀土行情综述 - 氧化镨钕价格56.23万元/吨，环比下降1.43% [32] - 氧化镝价格154.0万元/吨，环比下降1.91% [32] - 氧化铽价格702.0万元/吨，环比下降1.82% [32] - 8月磁材出口量环比增加10%，同比增加15% [32] - 锑锭价格17.49万元/吨，环比下降2.26% [33] - 锑精矿价格14.94万元/吨，环比下降1.97% [33] - 钼精矿价格4450元/吨，环比下降0.45% [34] - 钼铁价格27.80万元/吨，环比下降0.71% [34] - 锡锭价格27.37万元/吨，环比上涨1.74% [35] - 钨精矿价格27.04万元/吨，环比下降2.83% [35] 小金属及稀土基本面更新 - 稀土分离企业开始陆续准备停产措施 [4] - 9月至今钼钢招量1.3万吨左右 [34] - 锡锭库存6559吨，环比下降6.14% [35] - 钨精矿库存300吨，环比下降11.76% [35] - 仲钨酸铵库存240吨，环比上涨9.09% [35] 能源金属行情综述 - SMM碳酸锂均价上涨0.96%至7.38万元/吨 [5] - 氢氧化锂均价下跌0.01%至7.90万元/吨 [5] - 碳酸锂总产量2.05万吨，环比增加0.02万吨 [5] - 长江金属钴价上涨12.7%至31.0万元/吨 [5] - 钴中间品CIF价上涨9%至15.75美元/磅 [5] - LME镍价下跌0.8%至1.52万美元/吨 [5] - 上期所镍价下跌0.3%至12.11万元/吨 [5] 能源金属基本面更新 - 碳酸锂三大样本库存合计13.68万吨，环比下降0.1万吨 [70] - 刚果(金)宣布2025年最多出口钴18125吨，2026-27年最多出口钴96600吨 [71] - LME镍库存增加1680吨至23.01万吨 [72] - 港口镍矿库存增加9.26万吨至1409万吨 [72]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入35.07亿元 同比增长4.33% [2] - 主营业务收入32.26亿元 同比增长11.08% [2] - 归母净利润3.05亿元 同比增长154.81% [2] - 扣非净利润2.34亿元 同比增长588.18% [2] - 拟半年度分红2.47亿元 占净利润比例81% [5] 产能建设 - 2024年底磁材产能达3.8万吨/年 [8] - 在建年产6万吨绿色智造项目 计划2027年建成 [8] - 具身机器人电机转子生产线已建成 [8] 业务发展 - 成立具身机器人电机转子事业部 由CEO直接管理 [3] - 机器人电机转子及磁材产品实现小批量交付 [3] - 机器人领域被视为重要增长点 [3] 供应链管理 - 从北方稀土、中国稀土采购占比达70% [4] - 期末原材料库存11.58亿元 较2024年底增长107.02% [4] - 持有银海新材51%股权布局稀土回收 [4][6] - 银海新材年产5000吨稀土回收项目获批复 [6] 稀土回收业务 - 银海新材2025年上半年营收7889万元 [7] - 银海新材净利润1359万元 [7] - 公司内部磁泥、边角料供应银海新材回收 [7] 股东回报 - 上市至今累计现金分红超12亿元 [5] - 累计分红占净利润比例超过47% [5] - 每10股派发现金红利1.80元（含税） [5]

公司业务布局 - 三川智慧控股子公司天和永磁主要从事稀土资源回收利用业务 [1] - 主要产品包括氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧化物 [1] 市场销售范围 - 稀土氧化物产品全部在国内市场销售 [1] - 目前没有出口业务 [1]

公司业务与产能 - 公司控股子公司天和永磁主要从事稀土资源回收利用业务 [2] - 公司年产能为1500吨 [2] 产品与市场 - 主要产品包括氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧化物 [2] - 产品全部在国内市场销售 没有出口业务 [2]

行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [3][10][46] 核心观点 - 稀土磁材行业本周大跌8.06% 跑输沪深300指数7.62个百分点 行业估值下行7.49x至88.3x 处于94.2%历史分位 [5][12] - 短期镨钕供应少量增加 需求端稳中有增 预计稀土价格维持整体平稳 磁材环节需求分化 行业格局下头部企业占优 [7][45] - 建议关注上游稀土资源企业及下游客户结构良好的磁材企业如金力永磁 [10][47] 市场行情表现 - 行业本周大跌8.06% 跑输基准7.62个百分点 [5][12] - 行业估值市盈率TTM下行7.49x至88.3x 处于94.2%历史分位 [5][12] - 近12个月绝对收益149% 相对收益108% [4] 稀土精矿价格变动 - 轻稀土精矿价格多数回升：混合碳酸稀土矿涨5.56%至3.8万元/吨 四川氟碳铈矿涨6.45%至3.3万元/吨 山东氟碳铈矿涨7.69%至2.8万元/吨 [9][14] - 中重稀土精矿价格弱势：中钇富铕矿跌1.81%至21.7万元/吨 缅甸离子型矿略升0.52%至19.5万元/吨 [9][14] - 进口矿价格分化：独居石矿持平于5.55万元/吨 美国矿涨6.45%至3.3万元/吨 [9][14] 稀土产品价格走势 - 镨钕价格震荡下行：氧化镨钕均价跌0.7%至57.1万元/吨 镨钕金属均价跌0.43%至70万元/吨 [9][19] - 镝铽价格弱稳：氧化镝均价持平于1625元/公斤 镝铁均价持平于1570元/公斤 氧化铽均价略升0.14%至7200元/公斤 金属铽均价持平于8925元/公斤 [9][22] - 其他稀土产品：钆铁均价下行1.17%至16.9万元/吨 钬铁合金均价持平于56.4万元/吨 [29] 辅助材料价格变化 - 钴价上涨1.84%至27.7万元/吨 金属镓价格上涨11.04%至1710元/公斤 [32] - 铌铁价格持稳于34.5万元/吨 硼铁价格持平于2.2万元/吨 [32] 钕铁硼磁材价格 - 钕铁硼毛坯价格小幅上行：N35均价回升0.7%至144.5元/公斤 H35均价回升0.47%至214.5元/公斤 [9][41] - 价格随成本端先涨后调 整体趋稳 [9][41] 行业供需基本面 - 供给端：镨钕供应少量增加 分离企业开工稳定 废料回收企业逐步满产 原矿端个别生产下降 [7][45] - 需求端：终端消费预期增加 磁材大厂订单稳定 出口管制放松带来需求边际增量 [7][45] - 磁材环节：新能源车产销增长边际回落 风电装机存释放预期 空调排产增速低迷 电梯产量降幅收窄 [7][45] 投资建议方向 - 上游稀土资源企业：受益供给收缩预期强化及出口管制放松带来的需求边际增量 [10][47] - 下游磁材企业：关注客户结构良好、产能利用充分且有新增长点布局的企业如金力永磁 [10][47]

基本金属 - 铜价重心下移至80080元/吨 宏观扰动缓和但价格波动仍剧烈 [1] - 下游交易与订单随旺季深入逐步活跃 价格回调后市场交易积极性回升 [1] - 国庆前备货阶段临近 预计后半段交易逐步回升 需关注价格回调后下游订单增量 [1] - 供应端矛盾明显 国内冶炼厂处高检修期但进口铜补充供应压力未明显体现 [1] - 精铜消费逐步增加 非标及非注册进口铜价格显示下游消费回升趋势 [1] - 铜价走势回归基本面 高铜价限制需求释放速率 价格难进一步走高 [1] - 若价格回调将带动现货升水和期货Back结构扩大 绝对价格处震荡区间 [1] - 铝价阶段性回调至20760元/吨 山东电解铝产能向云南转移 行业开工总数持稳 [1] - 铝棒产量因样本增加而增长 铝板开工产能小幅增加 铝棒铝板企业对电解铝理论需求变化不大 [1] - 氧化铝价格下跌1.71%至3054.77元/吨 预焙阳极价格持稳 火电电价小幅上涨 [1] - 电解铝理论成本减少 理论利润增加 LME铝库存减少0.15万吨至48.38万吨 [1] - 中国铝锭社会库存增加1.54万吨至64.52万吨 [1] 贵金属 - 国内黄金均价上涨0.99%至829.33元/克 白银均价上涨1.96%至9964元/千克 [2] - 美联储降息落地 劳动力市场疲软和美元指数疲软支撑金银价格 [2] - COMEX金银主力运行于3650-3700美元/盎司和41.5-42.0美元/盎司区间 [2] - 沪银于9800-9900元/千克窄幅震荡 沪金主力徘徊于830元/克附近 [2] 小金属 - 锑锭价格下调0.4万元/吨 2高铋锑锭17.05万元/吨 2低铋锑锭17.25万元/吨 1锑锭17.35万元/吨 0锑锭17.65万元/吨 [3] - 氧化锑价格下调0.4万元/吨 99.5%三氧化二锑14.45万元/吨 99.8%三氧化二锑15.25万元/吨 [3] - 市场延续弱势运行 价格小幅盘整 节前未现明显补货 商家以维护老客户为主 [3] - 主流大厂调价谨慎 实际成交承压 买卖双方均谨慎 供需双弱观望情绪浓厚 [3] - 短期价格或维持坚挺 长期需关注供应端产能增减及下游需求兑现 [3] - 预计1锑锭于17.2-17.5万元/吨区间震荡 需跟踪供需及政策变化 [3] 稀土永磁 - 轻稀土氧化镨钕下跌0.7%至57.1万元/吨 中重稀土氧化镝持稳162.5万元/吨 氧化铽上涨0.1%至720万元/吨 [4] - 分离厂整合逐步进行 加工费上行至2万元/吨以上 重视中长期分离厂估值提升 [4][5] - 上游供给重塑带来产业趋势性机会 关注基本面修复逻辑较顺的稀土企业 [5] - 磁材二季度受出口管制影响 当前迎基本面加速修复 [5] 建议关注公司 - 基本金属领域关注紫金矿业 洛阳钼业 金诚信 五矿资源 天山铝业 云铝股份 中孚实业 中国宏桥 宏创控股 中国铝业(H) 神火股份 [1] - 贵金属领域关注中国黄金国际 山东黄金 招金矿业 中金黄金 赤峰黄金 山金国际 湖南黄金 株冶集团 [2] - 小金属领域关注湖南黄金 华锡有色 华钰矿业 豫光金铅 [3] - 稀土永磁领域关注北方稀土 中国稀土 广晟有色 宁波韵升 正海磁材 金力永磁 [4][5]

稀土市场动态 - 氧化镨钕价格下跌4.18%至57.25万元/吨 氧化镝上涨0.62%至162.5万元/吨 氧化铽上涨1.41%至717.5万元/吨 [1][2] - 美国国防部以4亿美元购入MP Materials优先股成为最大股东 并为钕和镨设定每公斤110美元采购价 [1][2] - MPMaterials与苹果公司达成5亿美元合作 支持电子产品关键原材料供应 [1][2] - 供给端低价矿收紧 需求端企业以消耗库存为主 关注稀土总量控制意见稿及配额政策 [2] - 建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等标的 [2] 钼市场表现 - 钼精矿价格上涨0.22%至4515元/吨度 钼铁(Mo60)价格下跌0.69%至28.75万元/吨 [3] - 供给端精矿预期收缩 需求端钢招放量刺激补库 铁厂倒挂明显导致价格偏强震荡 [3] - 建议关注金钼股份 [3] 钨价走势 - 黑钨精矿价格上涨13.60%至28.40万元/吨 仲钨酸铵价格上涨12.16%至41.50万元/吨 [3] - 供给端开采指标缩减且矿端品位下降 需求端刚需采购为主 长单价格上调形成挺价作用 [3] - 建议关注中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业 [3] 锡市场供需 - SHFE锡下跌1.69%至27.40万元/吨 LME锡下跌2.14%至3.48万美元/吨 [4] - 供应端因缅甸原料短缺导致冶炼企业开工率低位 需求端高价抑制补库意愿 头部企业停产检修支撑价格 [4] - 建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [4] 锑市场状况 - 锑锭价格持平于18.25万元/吨 锑精矿价格持平于16.00万元/金属吨 [4] - 海外矿暂停进口导致原料偏紧 光伏需求强劲但出口短期承压 预计10月出口需求修复 [4] - 建议关注华锡有色、湖南黄金、华钰矿业 [4] 核聚变新材料进展 - 中石油工程建设公司中标国际热核聚变试验堆焊接项目 技术获国际认可 [5] - CFS完成8.63亿美元融资 计划2030年代末在日本部署核聚变反应堆 [5] - 可控核聚变商业化加速 上游材料领域具备广阔发展空间 [5] - 建议关注安泰科技、斯瑞新材、派克新材、东方钽业、西部超导、中洲特材 [5]

稀土市场动态 - 氧化镨钕价格下跌4.18%至57.25万元/吨 氧化镝上涨0.62%至162.5万元/吨 氧化铽上涨1.41%至717.5万元/吨 [1][2] - 五角大楼斥资4亿美元购入MP Materials优先股成为其最大股东 美国国防部为钕和镨设定每公斤110美元采购价 [1][2] - MP Materials与苹果公司达成5亿美元合作 为其电子产品关键原材料供应提供支持 [1][2] - 供给端低价矿端收紧 需求端观望情绪明显 企业以消耗库存为主 后续关注稀土总量控制意见稿落地时间、配额及海外产业催化 [2] - 建议关注广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等标的 [2] 钼市场动态 - 钼精矿价格上涨0.22%至4515元/吨度 钼铁(Mo60)价格下跌0.69%至28.75万元/吨 [3] - 供给端钼精矿预期收缩信号显现 需求端钢招放量刺激补库 但铁厂倒挂明显 预计价格短期偏强震荡 [3] - 建议关注金钼股份 [3] 钨市场动态 - 黑钨精矿价格上涨13.60%至28.40万元/吨 仲钨酸铵价格上涨12.16%至41.50万元/吨 [3] - 供给端钨精矿开采指标缩减 矿端品位下降 需求端刚需采购为主 章源钨业8月长单价格上调形成挺价作用 [3] - 建议关注中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业 [3] 锡市场动态 - SHFE锡下跌1.69%至27.40万元/吨 LME锡下跌2.14%至3.48万美元/吨 [4] - 供应端云南冶炼企业受缅甸原料短缺影响开工率低位 需求端高价导致电子家电行业补库意愿低迷 [4] - 头部企业公告冶炼停产检修 预计价格偏强震荡运行 [4] - 建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [4] 锑市场动态 - 锑锭价格持平为18.25万元/吨 锑精矿价格持平为16.00万元/金属吨 [5] - 供给端海外矿暂停导致国内原料偏紧 冶炼厂开工率较低 需求端光伏领域强劲但出口压制明显 [5] - 预计10月起锑品出口有望修复带动需求回升 [5] - 建议关注华锡有色、湖南黄金、华钰矿业 [5] 核聚变新材料进展 - 国内CPECC中标ITER诊断屏蔽模块水冷盖板焊接项目 标志聚变装置焊接技术获国际认可 [6] - 海外CFS获8.63亿美元融资 计划21世纪30年代末在日本部署核聚变反应堆 [6] - 可控核聚变产业处于技术突破和商业化落地阶段 上游材料端有望充分受益 [6] - 建议关注安泰科技、斯瑞新材、派克新材、东方钽业、西部超导、中洲特材 [6]

行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [3][10][42] 核心观点 - 稀土磁材行业本周反弹3.89% 跑赢基准沪深300指数2.51个百分点 行业估值回升至95.79倍 处于96.3%历史分位 [5][12] - 稀土环节供应短期偏紧 现货紧张 需求端大厂订单稳定 新增需求逐步释放 出口增加 预计稀土价格将逐步震荡反弹 [9][41] - 磁材环节需求分化 新能源车产销增长边际回落 风电装机存释放预期 空调排产增速低迷 工业领域趋势向好 [9][41] - 行业估值受流动性宽松及政策预期支撑保持高位 需业绩持续消化 盈利中枢上升依赖供需进一步好转 [10][42] - 建议关注上游稀土资源企业供需边际好转及稀土价格上涨机会 中长期关注下游客户结构良好 产能利用充分的磁材企业 [10][42][43] 市场行情表现 - 本周稀土磁材行业反弹3.89% 跑赢基准沪深300指数2.51个百分点 [5][12] - 行业估值市盈率TTM回升3.55倍至95.79倍 处于96.3%历史分位 [5][12] - 近1个月绝对收益25% 相对收益16% 近3个月绝对收益57% 相对收益41% 近12个月绝对收益171% 相对收益129% [4] 稀土精矿价格变动 - 国内混合碳酸稀土矿价格回落10%至3.6万元/吨 [9][14] - 四川氟碳铈矿价格回落8.82%至3.1万元/吨 [9][14] - 山东氟碳铈矿价格回落10.34%至2.6万元/吨 [9][14] - 进口独居石矿价格回落2.63%至5.55万元/吨 [9][14] - 美国矿价格回落6.06%至3.1万元/吨 [9][14] - 国内中钇富铕矿价格回落0.9%至22.1万元/吨 [9][14] - 进口缅甸离子型矿价格回落5.37%至19.4万元/吨 [9][14] 稀土产品价格走势 - 氧化镨钕均价下行0.86%至57.5万元/吨 [9][15] - 镨钕金属均价下行3.03%至70.3万元/吨 [9][17] - 氧化镝均价回落0.61%至1625元/公斤 [9][20] - 镝铁均价回落1.26%至1570元/公斤 [9][20] - 氧化铽均价回落1.84%至7190元/公斤 [9][20] - 金属铽均价回落1.71%至8925元/公斤 [9][20] - 钆铁均价回落1.72%至17.1万元/吨 [26] - 钬铁合金均价回落2.76%至56.4万元/吨 [26] 辅助材料价格变化 - 长江有色钴现货价格略涨0.37%至27.2万元/吨 [28] - 金属镓价格持稳于1540元/公斤 [28] - 铌铁市场均价持稳于34.5万元/吨 [28] - 硼铁价格下跌1.35%至2.2万元/吨 [28] 钕铁硼产品价格 - 毛坯烧结钕铁硼N35均价回落2.71%至143.5元/公斤 [9][37] - 毛坯烧结钕铁硼H35均价回落1.84%至213.5元/公斤 [9][37] 供需基本面分析 - 稀土供应端: 原矿分离企业开工稳定 部分厂家受原料限制开工略降 废料分离企业开工持续增加 废料成本下降 镨钕产出增加 但整体供应增量有限 [9][41] - 稀土需求端: 磁材企业开工稳定 大厂开工率高 长期订单稳定 短期新增需求逐步释放 出口数量增加 终端金九银十下单情绪尚可 [9][41] - 磁材需求端: 新能源车产销增长边际回落 风电装机存释放预期 空调排产增速低迷 电梯产量降幅收窄 工业领域总体趋势向好 [9][41] - 磁材供给端: 行业产能总体过剩 开工率不高 行业格局分化下头部企业占优 [9][41] 投资建议方向 - 关注上游稀土资源企业供需边际好转 供给收缩预期强化 出口管制放松带来需求边际增量 [10][42] - 关注稀土资源价格上涨带来的投资机会 [10][42] - 中长期关注下游磁材企业盈利修复 建议关注客户结构良好 产能利用充分 有新增长点布局的企业如金力永磁 [10][42][43]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[5] 核心观点 - 钨精矿价格再创历史新高 黑钨精矿价格上涨13.60%至28.40万元/吨 仲钨酸铵价格上涨12.16%至41.50万元/吨[5][11] - 氧化镨钕高位震荡整理 近两周下跌4.18%至57.25万元/吨[5][12] - 核聚变新材料产业商业化加速 上游材料端有望充分受益[5][6] 稀土板块 - 氧化镨钕下跌4.18%至57.25万元/吨 氧化镝上涨0.62%至162.5万元/吨 氧化铽上涨1.41%至717.5万元/吨[5][12] - 海外产业催化显著 五角大楼斥资4亿美元购入MP Materials优先股成为最大股东[5] - 美国国防部为钕和镨设定每公斤110美元采购价 MP Materials与苹果达成5亿美元合作[5] - 供给端低价矿收紧 需求端观望情绪明显 企业以消耗库存为主[5] - 建议关注广晟有色 中国稀土 北方稀土 金力永磁 宁波韵升 正海磁材[5] 钼板块 - 钼精矿价格上涨0.22%至4515元/吨度 钼铁价格下跌0.69%至28.75万元/吨[5][24] - 供给端预期收缩信号显现 需求端钢招放量刺激补库[5] - 铁厂倒挂明显 预计价格短期震荡偏强[5] - 建议关注金钼股份[5] 钨板块 - 黑钨精矿价格上涨13.60%至28.40万元/吨 仲钨酸铵价格上涨12.16%至41.50万元/吨[5][33] - 供给端开采指标缩减 矿端品位下降提供强力支撑[5] - 需求端保持稳定 刚需采购为主[5] - 章源钨业8月长单价格上调形成挺价作用[5] - 建议关注中钨高新 厦门钨业 翔鹭钨业 章源钨业[5] 锡板块 - SHFE锡下跌1.69%至27.40万元/吨 LME锡下跌2.14%至3.48万美元/吨[5][41] - 供应端云南冶炼企业开工率低位 原材料库存不足[5] - 需求端电子及家电行业补库意愿低迷[5] - 头部企业冶炼停产检修 预计价格偏强震荡[5] - 建议关注锡业股份 华锡有色 兴业银锡[5] 锑板块 - 锑锭价格持平为18.25万元/吨 锑精矿价格持平为16.00万元/金属吨[5][52] - 海外矿暂停进入导致原料偏紧 冶炼厂开工率较低[5] - 光伏需求强劲 出口需求压制明显[5] - 预计10月起出口需求实质性修复[5] - 建议关注华锡有色 湖南黄金 华钰矿业[5] 核聚变新材料 - 国内CPECC中标国际热核聚变试验堆焊接项目[5] - 海外CFS融资8.63亿美元 计划在日本部署核聚变反应堆[6] - 产业处于技术突破和商业化落地高景气阶段[6] - 上游材料端具备广阔蓝海空间[6] - 建议关注安泰科技 斯瑞新材 派克新材 东方钽业 西部超导 中洲特材[6] 价格数据汇总 - 轻稀土矿价格4.63万元/吨 年初至今上涨43.57%[11] - 中重稀土矿价格21.95万元/吨 年初至今上涨29.12%[11] - 钕铁硼价格24.10万元/吨 年初至今上涨41.76%[11] - 氧化镨钕盈利7.35万元/吨 年初至今上涨45.05%[11] - 钕铁硼盈利3.03万元/吨 年初至今上涨43.19%[11] - LME锡价格3.4775万美元/吨 年初至今上涨20.33%[11] - 锑精矿价格16万元/金属吨 年初至今上涨32.23%[11]