市场整体展望 - 经历9月以来的震荡整固后，新一轮上行动能正在蓄势，“红十月”可期 [1] - 四季度A股有望更进一步，核心驱动力来自于政策和流动性 [1] - 2026年春季前，科技产业催化显著多于顺周期催化的格局不变 [1] - 传统日历效应下，国庆后市场多呈“涨多跌少”的格局，节前2个交易日已出现资金提前博弈反弹的动作 [1] 市场驱动因素 - 市场拥挤度压力缓解、三季报交易再次为景气主线凝聚共识、10月密集重磅会议提振预期 [1] - 假期期间海内外发生的一系列重要事件，有望从流动性、风险偏好和结构线索指引角度为行情“开个好头” [1] - 假期期间全球风险资产表现亮眼，美股、日股、黄金、比特币均创历史新高，为节后A股创造积极的宏观环境 [2] - 四季度有望迎来国内外宽松共振，政策端关注10月党的二十大四中全会及年底的中央经济工作会议 [2] - 经济层面出口韧性强，“反内卷”政策促进工业企业利润改善，但地产和消费仍显疲弱 [2] 科技成长板块 - 科技成长可能延续趋势行情，最终演绎到长期低性价比区域，但距离长期性价比低位还有差距 [1] - 假期AI产业进展催化密集，视频生成大模型Sora 2、Meta AI智能眼镜、人形机器人显著提振市场对AI算力、存储及应用的信心 [2] - 科技革命提供最大的时代主线，关注AI算力和应用、创新药、机器人、高端制造等 [3] - 在AI产业链中相对滞涨的分支值得布局，如存储、AIDC相关配套设施、AI应用、端侧AI、智能驾驶等 [3] - 科技产业趋势行情的长期性价比在2026年春季可能来到低位，行情演绎可能因此进入一个中期休整期 [3] 资源与顺周期板块 - 假期期间热点集中在资源领域，贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线热度提升 [2] - 全球宽松预期提振下金银等贵金属价格再创新高，对股市形成映射 [2] - “反内卷”聚焦供需格局改善的有色、化工等 [3] - 四季度政治局会议及中央经济工作会议后，逆周期调节政策有望出台，推动顺周期行情，关注新能源、化工、有色等PPI交易主线 [3] - 同时受益于国内反内卷带来的经营状况改善、海外降息后制造业活动修复与投资加速的实物资产：上游资源、资本品以及原材料 [4] 行业配置与风格 - 风格层面更为均衡，或将围绕科技成长、“反内卷”叙事两条脉络展开 [1] - 以景气和产业趋势为核心，重视三季报景气线索、“十五五”规划受益行业，包括创新药、军工、AI、电池、“反内卷”及景气周期 [2] - 资源安全、企业出海和科技竞争是最重要的结构性行情线索，对应资源+出海+新质生产力的行业配置框架 [2] - 在宏观基本面亮点不多但产业赛道活跃年份，四季度股价对来年指引作用更强，市场更偏向布局来年高增长板块 [3] - 盈利修复之后内需相关领域将出现机会，如食品饮料、猪等；保险的长期资产端将受益于资本回报见底回升 [4]

全球股指表现 - 日经225指数突破48000点创历史新高，成为全球表现最佳主要股指[2] - 韩国综合指数上涨3.6%，澳洲标普200指数上涨1.12%[2] - 德国DAX指数上涨2.11%，英国富时100指数上涨1.42%，法国CAC40指数上涨1.0%[3] - 美股三大股指小幅收涨，纳斯达克指数上涨0.57%，道琼斯指数上涨0.44%，标普500指数上涨0.39%[6] 半导体与AI行业 - 费城半导体指数假期累计上涨4.16%，AMD与OpenAI达成6吉瓦芯片供应协议[6] - AMD股价10月6日盘中一度涨超30%，创九年多来最大盘中涨幅[6] - OpenAI计划未来数年部署6吉瓦AMD GPU算力，首批1吉瓦芯片将于2026年下半年部署[6] - Meta Ray-Ban智能眼镜线下售罄，11月前试戴预约排满，公司计划本月将销售点数量增加一倍[14] 黄金与避险资产 - 伦敦现货黄金价格首次突破4000美元/盎司，年内大涨近1400美元涨幅超52%[8] - COMEX黄金上涨2.9%报4066美元/盎司，COMEX白银上涨3.8%，CME比特币期货上涨9.5%[8] - 瑞银预计到2026年年中金价将升至4200美元/盎司，高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司[8] 政策与流动性 - 央行10月9日将开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作，单日资金投放规模创近年新高[10] - 政策形成3000亿元流动性净盈余，有效对冲8000亿元逆回购到期与5000亿元政策性金融工具落地的资金缺口[10] - 政府采购新规给予本国产品20%价格评审优惠，自2026年1月1日起施行[11] 新能源汽车与生物科技 - 假期首日新能源汽车充电量超1000万千瓦时创历史新高，储能电芯需求强劲部分企业订单排产至2026年初[12] - 比亚迪9月新能源汽车销量为39.63万辆同比有所下降，小米汽车9月交付量超4万台，零跑汽车交付66657台再创新高[12] - 长风药业港股上市首日最高涨幅超230%，生物科技板块逆市上涨近1%[15] 市场展望与配置 - 多家私募机构看好节后A股表现，科技成长仍是核心关注方向[16] - 市场有望围绕"十五五"规划展开布局，重点关注新质生产力、大消费等板块[16] - 近200只标的入围券商10月"金股"名单，兆易创新获5家券商推荐[17] - 四季度市场机会可能更多集中在科技成长领域，AI算力、存储芯片等高景气方向受关注[17]

10月A股市场展望 - 国庆节前两个交易日三大指数全线收涨，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.43%、2.40%、2.75% [1] - 七成私募机构对节后A股市场走势持乐观态度，近六成私募机构看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技板块 [2] - 机构研判第四季度市场机会可能更多集中在科技成长领域，建议把握"高切低"机遇，锚定科技大类中前期滞涨的盈利上修股 [1][2] 券商10月金股与行业偏好 - 券商10月月度"金股"近200只，电子行业含"金"量最高，共有27只标的获得推荐，电力设备行业紧随其后有25只 [4] - 兆易创新获5家机构共同推荐，居10月"金股"推荐榜首位，节前最后一个交易日股价大涨逾8% [4] - 回顾9月"金股"表现，301只月度"金股"中有165只取得正收益，占比过半，协创数据等9只标的9月涨幅均在50%以上 [5] 科技成长领域投资主线 - 科技成长方向是私募机构主流选择，重点关注互联网大厂、国产半导体产业链、创新药出海及固态电池产业 [2] - OpenAI和AMD重磅合作、视频生成模型Sora 2发布，或对A股算力、人工智能应用等相关板块形成催化 [3] - 中国银河证券看好科技成长与高端制造主线，建议关注卫星互联网与空间算力、AI与能源数字化、高端材料等 [9] 宏观与市场环境 - 国家统计局公布的9月PMI数据反映出经济总体产出扩张略有加快 [8] - 中国人民银行将开展11000亿元买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕 [12] - 从历史数据看，2000年至2024年每年10月首个交易日上证指数平均涨幅0.48%，上涨概率64% [8] 全球市场与产业动态 - 国际现货黄金价格盘中一度升破4000美元/盎司，创历史新高，年内累计上涨51.13% [19] - 全球存储芯片价格持续上涨，美光股价近一个月累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100% [11] - OPEC+同意11月增产13.7万桶/日，国际油价跳空高开超1%，脱离4个月低位 [22] 政策与改革动向 - 证监会召开座谈会强调以科创板、创业板改革为抓手，深化投融资综合改革，推进实施新一轮资本市场改革开放 [8] - 北交所为存量股票启用新证券代码，所有股票将全部切换为920新代码 [14] - 香港金管局收到36家机构提交的稳定币牌照申请，争取明年初公布首批牌照 [13]

市场展望 - 私募行业普遍对节后A股表现持乐观预期，认为外围市场向好与国内消费复苏将为行情提供支撑 [1] - 假期外围市场整体向好，为A股节后开盘营造良好的外部环境，港股市场表现突出对A股形成情绪利好 [2] - 假期期间全球大类资产整体上涨，海外不确定因素对中国资产的扰动减少，短期避险资金大概率会流回A股市场 [2] - 假期期间OpenAI和AMD重磅合作、视频生成模型Sora 2发布，或对A股算力、人工智能应用等相关板块形成催化 [2] 投资策略 - 面对十月交易，多家私募均提到了均衡配置与精选个股的重要性 [3] - 采取积极进攻的投资策略，适度增加仓位，优化组合，因历史数据显示国庆假期后A股往往出现资金回流、情绪回暖 [3] - 机构在假期前已重仓持股过节，认为居民储蓄向权益市场流入的趋势具备长期持续性，A股中长期上涨空间较大 [3] - 保持战略乐观，采取高仓位运作与均衡持仓布局相结合，一方面关注回调充分的科技成长与高端制造核心资产，另一方面配置低市净率、高股息资产作为组合安全垫 [3] - 后续的市场机会将围绕行业边际变化和三季报展开 [4] 投资主线 - 在结构性机会的把握上，科技成长板块获得五家私募的一致看好，同时消费复苏、低估值板块的轮动机会也被多次提及 [5] - 继续看好科技股行情向纵深演绎，算力、存力以及与人工智能基建相关的板块都有机会，同时A股三季报披露即将开启，业绩表现良好的板块将迎来机会 [5] - 看好互联网大厂、国产半导体产业链、创新药出海等方向，同时关注固态电池产业发展 [5] - 节后重点看好人工智能、人形机器人产业链技术突破、高端制造等领域，此外金融与部分周期行业存在景气回升的机会 [5] - 市场风格可能更趋均衡，人工智能、创新药等成长风格仍会受益于流动性驱动，同时消费、周期板块的驱动因素正在增强，有望实现估值重估 [5] - 重点看好图形处理器和人形机器人等板块，同时会寻找一些超跌的权重板块和公司进行布局 [6]

外汇与黄金储备 - 央行连续第11个月增持黄金，9月末黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司 [1] - 9月末中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5% [1] - 美国纽约商品交易所黄金期货主力合约价格收报4007.9美元/盎司，创收盘价历史新高 [1] ETF市场发展 - 截至2025年三季度末，国内ETF产品数量超1300只，规模突破5.6万亿元，中国已超越日本成为亚洲最大ETF市场 [2] - Smart Beta、指增ETF、跨境ETF等被机构认为将进一步推动ETF市场多元创新 [2] - 中央汇金等资金的长期稳定增持为ETF市场提供坚实支撑 [2] 假期消费与出行数据 - 2025年国庆档（10月1日—10月8日）档期总票房（含预售）突破16亿元，《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》列前三位 [1][2] - 10月7日（中秋国庆假期第7日）全社会跨区域人员流动量达30849万人次，环比增长3.5%，同比增长18.3% [2] A股市场展望与投资策略 - 券商10月月度“金股”陆续出炉，已有近200只标的入围，兆易创新获5家机构共同推荐，位列推荐榜首位 [3] - 业内人士研判四季度市场机会可能更多集中在科技成长领域，建议把握“高切低”机遇，关注科技大类中前期滞涨的盈利上修股以及供需格局优化的资源周期品 [3] - 多家一线私募机构对节后A股表现持乐观预期，认为外围市场向好与国内消费复苏将提供支撑，科技成长仍是核心关注方向 [3] 固态电池技术突破 - 中国科学院金属研究所科研团队在固态锂电池领域取得突破，为解决固态电池界面阻抗大、离子传输效率低的关键难题提供了新路径 [3] - 基于新材料构建的一体化柔性电池可承受20000次反复弯折，作为复合正极中的聚合物电解质使用时，复合正极能量密度提升达86% [4] 特斯拉产品更新与市场表现 - 特斯拉官网更新Model Y和Model 3标准版订购信息，美国标准后轮驱动版Model Y售价为39990美元，标准版Model 3售价为36990美元 [6] - 截至10月7日美股收盘，特斯拉股价下跌4.45%，市值蒸发约650亿美元（约合人民币4630亿元） [6]

来源：喜娜AI 金融市场犹如变幻莫测的海洋，时刻涌动着投资与经济政策的波澜，深刻影响着全球经济的走向。在 此，喜娜AI为您呈上昨夜今晨的财经热点新闻，全方位覆盖股市动态、经济数据、企业财务状况以及 政策更新等关键领域，助您精准洞察金融世界的风云变幻，把握市场脉搏。 比特币突发跳水，超16万人爆仓，黄金与日股涨势回落 今日比特币突然跳水，跌幅超0.8%，跌破124000美元，以太坊等加密货币也纷纷走低，过去24小时内 超16万人爆仓。此前比特币连续上涨，受美联储降息、美国政府"关门"等因素影响，黄金、比特币等资 产受抢购，纽约期金一度涨至4000美元后回落。美国银行认为黄金技术性调整或将来临。股市方面，日 经225指数尾盘回落。详情>> A股开市倒计时，私募看好节后行情，聚焦科技成长 国庆、中秋双节假期尾声，多家私募对节后A股表现持乐观预期。他们认为外围市场向好、国内消费复 苏为行情提供支撑。策略上，部分私募将积极布局、增加仓位。在结构性机会上，科技成长板块获一致 看好，消费复苏、低估值板块轮动机会也受关注。如趣时资产看好科技股纵深演绎，明泽投资关注科技 成长与高端制造核心资产等。详情>> 美国科技股狂飙引泡沫 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 趣时资产认为，假期期间OpenAI和AMD重磅合作、视频生成模型Sora 2发布，或对A股算力、人工智能 应用等相关板块形成催化。 策略应对：攻守兼备布局后市 面对即将开启的十月交易，多家私募均提到了均衡配置与精选个股的重要性。 畅力资产董事长宝晓辉表示，将采取积极进攻的投资策略，适度增加仓位，优化组合。从历史数据可以 看到，国庆假期之后A股往往出现资金回流、情绪回暖，适合积极布局。 许俊哲透露，假期前该机构已重仓持股过节。居民储蓄向权益市场流入的趋势具备长期持续性，从目前 来看，A股中长期上涨空间较大。 国庆、中秋双节假期步入尾声，A股市场10月行情即将拉开大幕。节后A股行情将如何演绎？投资者应 如何布局？多家一线私募机构最新观点显示，私募行业普遍对节后A股表现持乐观预期，认为外围市场 向好与国内消费复苏将为行情提供支撑，同时看好市场结构性机会，科技成长仍是核心关注方向。 市场展望：外围向好提振信心 综合多家私募观点，假期外围市场整体向好，为A股节后开盘营造良好的外部环境。 域秀资产研究总监许俊哲表示，外盘表现中规中矩，港股市场表现突 ...

券商10月金股推荐概况 - 截至10月7日，已有近200只标的入围券商10月月度金股名单 [1][2] - 兆易创新同时获得5家券商推荐，成为最受青睐的标的 [1][2] - 药明康德、立讯精密均获得4家券商推荐 [2] - 大金重工、海康威视等10只标的获得3家券商推荐 [2] - 中航沈飞、紫金矿业等21只标的获得2家券商推荐 [2] 券商10月金股行业分布 - 电子行业含金量最高，共有27只标的获得推荐 [3] - 电力设备行业紧随其后，共有25只标的获得推荐 [3] - 机械设备、汽车、医药生物、有色金属、通信等行业，获得推荐的月度金股均在10只以上 [3] 券商9月金股表现回顾 - 301只9月月度金股中有165只取得正收益，占比过半 [4] - 协创数据9月股价大涨81.7%，在301只金股中涨幅位居第一 [4] - 精智达、伟创电气、新泉股份、均胜电子、亿纬锂能等9月涨幅均在50%以上 [4] - 从36只券商金股指数整体表现看，9月有32只取得正收益 [4] - 华安证券金股指数以15.12%的月涨幅夺得第一，其推荐的精智达、均胜电子9月分别大涨71.73%、64.09% [4] - 光大证券、国盛证券、太平洋证券、国元证券、民生证券金股指数月涨幅均超过10% [4] 机构对后市展望与配置建议 - 业内人士研判四季度市场机会可能更多集中在科技成长领域 [1] - 中国银河证券看好四条主线：科技成长与高端制造、供需格局优化的资源周期品、消费结构性复苏相关方向、反内卷主题投资 [5] - 中航证券研判四季度A股市场可能出现N型震荡走势，科技仍是主线之一，但内部或迎来高切低，从硬件方向切换至应用方向 [5] - 中泰证券认为可锚定科技大类中前期滞涨、三季报盈利有望上修的标的进行切换 [6] - 建议投资者把握高切低机遇，锚定科技大类中前期滞涨的盈利上修股进行切换 [1] - 供需格局优化的资源周期品等投资机遇也值得关注 [1]

2025年前三季度公募基金业绩表现 - 2025年前三季度为结构性牛市，主动权益类基金表现出色，打了一场漂亮的"翻身仗" [1] - 截至9月30日，全市场共有53只基金年内收益率翻倍 [1][2] - AI算力和创新药两大景气赛道是支撑基金业绩的关键 [1] 主动权益"翻倍基"详情 - 53只翻倍基中，主动权益基金达到42只，占比近八成 [2] - 永赢科技智选A以194.49%的回报率问鼎业绩冠军，其重仓海外算力产业链，前五大重仓股包括新易盛、中际旭创等光模块、PCB龙头 [2] - 汇添富香港优势精选A以155.09%的收益率位列第二，重仓港股创新药 [2] - 中欧数字经济A、恒越优势精选、中航机遇领航分别以140.86%、128.21%、127.17%的收益率排名第三至第五，均重仓AI产业链 [3] - 进入全市场基金业绩排名前10位的门槛为年内回报率超过115% [4] 商品型基金表现 - 黄金ETF成为商品型基金最大赢家，14只黄金ETF年内涨幅均超过40% [5] - 黄金ETF基金（518660.SH）和黄金ETF华夏（518850.SH）年内收益率分别达到41.48%和41.47% [5] - 最近三年，黄金ETF的累计回报超过110% [6] - 国际金价创新高，COMEX黄金最高触及3922.7美元/盎司 [6] - 有色ETF在年内收获了7%的收益率 [6] 四季度资产配置展望 - 永赢基金认为市场情绪维持高位但存在超涨信号，配置节奏上先成长，后可能切换至顺周期和消费，最后是稳定红利 [7][8] - 财通资管FOF投资部负责人张文君认为，尽管科技、创新药等资产估值不低，但应从AI技术革命角度给予溢价，四季度仍看好相关产业链 [8] - 张文君同时指出，在"反内卷"政策下，电新、化工等供给逻辑占优的品种可能迎来估值修复机会 [8] - 国泰基金维持牛市基调，继续看好新兴科技主线，并建议增配周期金融，同时关注港股科技医药的修复机会 [9] - 国泰基金具体看好AI基本面、港股互联网补涨以及"反内卷"政策改善新能源行业竞争格局带来的机会 [9]

市场大势判断 - 2025年四季度A股市场有望在政策预期和流动性改善双引擎驱动下继续上行，但过程难免高位震荡[2][4][5] - 多数机构对四季度A股走势持相对积极态度，认为市场有望继续挑战新高，核心驱动力来自于政策、流动性改善以及A股盈利回升[5] - 历史统计显示四季度A股赚钱效应强，万得全A在11月上旬涨幅中位数达1.96%，胜率100%，10月至11月中旬上行，11月下旬至12月下旬震荡[5] 科技成长主线 - 科技创新仍是四季度最明确的投资主线，AI、创新药、机器人继续冲锋，科技成长风格将长期占优[2][8][9] - 机构认为科技行情整体未到过热阶段，对科技股估值应更关注行业地位、核心竞争力及研发投入能力，而非传统市盈率指标[8][9] - 重点关注国内外AI硬件建设进程、AI扩散方向如端侧AI产品和具身智能，硬件完善后软件AI应用的投资机会将会到来[9][10] 投资策略与风格切换 - 四季度投资策略强调“高切低”，即从高位向低位切换，以及风格再平衡，投资从上半年的“一枝独秀”转向“均衡配置”[2][12][13] - 科技内部高切低关注中上游环节如存储芯片、AIDC设施，以及下游应用端如AI+医药、人形机器人、智能驾驶等分支[13][14] - “反内卷”配置聚焦供给过剩下的落后产能，关注工业金属、小金属、钢铁、石化、建材等供给偏紧行业，以及化工、煤炭、电力设备等行业格局优化板块[15][16] 行业配置方向 - 市场风格有望向价值回归并更加均衡，需平衡“攻守道”，坚持成长+新红利配置，包括AI引领的科技创新、安全发展下的自主可控、消费升级下的需求重塑[17] - 红利风格在四季度是重要布局窗口，因中证红利指数股息率仍有吸引力，红利风格宏观友好度或止跌回升[17] - 四季度A股市场风格有望呈现成长与价值重估双线并进的格局，成长和价值均有机会[5][17]