市场指数表现 - 上证指数涨0.17%报3615.72点 深证成指跌0.77% 创业板指跌1.62% [1] - 全市场成交额超1.87万亿元 [1] 板块表现分化 - 权重板块银行 保险 钢铁上午全线上扬 午后涨幅收窄 [3] - 三胎概念 影视院线 可燃冰板块走高 创新药概念持续活跃 [3] - 电池 数字货币 多元金融 兵装重组概念 稀土永磁等热门题材集体回调 [3] 母婴概念股异动 - 三胎概念股 母婴概念股 乳业板块午后异动拉升 [4][5] - 贝因美14时11分直线冲高 3分钟涨停 收盘报7.39元/股 涨幅9.97% [6][7] - 阳光乳业 泰慕士涨停 孩子王 爱婴室跟涨 [6] - 骑士乳业涨9.28% 洽洽食品涨4.55% 西部牧业涨4.51% [9] 育儿补贴政策推进 - 国家卫生健康委正会同相关部门出台育儿补贴制度管理规范 资金管理办法等文件 [10] - 各地8月下旬陆续开放育儿补贴申领 [10] - 中央财政设立"育儿补贴补助资金" 今年初步安排预算900亿元 [10] 婴童市场前景 - 中国婴童市场2024年规模达4.2万亿元 预计2025年突破5万亿元 2030年有望达10万亿元 [11] - 育儿补贴方案短期刺激母婴消费需求增长 中长期需看托育政策配套进度 [10] - 育儿补贴有望发挥乘数效应 提振乳品等行业需求 [10] 大市值龙头股表现 - 4只市值超千亿元龙头股成交额超百亿元：北方稀土(1431.2亿元市值)成交137.24亿元 宁德时代(1.26万亿元市值)成交117.13亿元 新易盛(1891.5亿元市值)成交107.37亿元 包钢股份(1322.4亿元市值)成交101.91亿元 [13][14] - 包钢股份尾盘异动涨停 成交额101.91亿元 涨幅10.19% [14] - 宁德时代A股跌5.05%成交117.13亿元 H股跌7.66% 晚间披露2025年半年报 [15] 医药板块活跃 - 创新药概念持续走强 医药商业 仿制药一致性评价 化学制药等概念活跃 [17] - 南新制药20%涨停 辰欣药业涨停实现3连板 华润双鹤 莱美药业涨幅居前 [18] - 上海谊众涨14.68% 奇正藏药涨10.02% 东诚药业涨10.00% [19] - 昆药集团子公司双氢青蒿素原料药再次通过世卫组织药品预认证 [21] - 创新药行业进入"临床价值重估"阶段 产业估值逻辑从"讲故事"转向"讲利润" [21] 新股表现 - 新股N悍高深交所主板上市 首日涨418.47%报80元/股 发行价15.43元/股 [23] - 上市首日两次触发临停 [22] - 公司为家居五金龙头企业 从事家居五金及户外家具研发设计生产销售 [23]

宏观动态 - 上半年国有企业营业总收入407495.9亿元，同比下降0.2%，利润总额21825.3亿元，同比下降3.1% [1] - 国有企业应交税费30026.4亿元，同比下降0.8%，资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点 [1] - 广东省上半年重点项目完成投资5704亿元，为年度计划投资的57% [3] 金融监管 - 金融监管总局要求优化理赔流程，加快主汛期灾害保险理赔进度 [2] 世界500强 - 2025年《财富》世界500强上榜门槛增长至322亿美元，营业收入总和41.7万亿美元，同比增长1.8% [4][5] - 上榜公司净利润总和2.98万亿美元，同比增长0.4%，资产总额和净资产总额创历史新高 [5] - 沃尔玛、亚马逊、国家电网、沙特阿美、中国石油位列前五，小米集团排名提升100位至第297位 [5][6] 金融机构 - 原蚂蚁集团副总裁王晓航出任中国平安CTO，曾负责蚂蚁集团数字金融和AI创新 [7] 市场数据 - 创业板指涨1.86%，医药、钢铁、半导体板块走强，全市场成交金额逾1.8万亿元 [8] - 两市融资余额合计19468.15亿元，较前一交易日增加191.82亿元 [9] - 香港恒生指数跌0.15%，药明康德涨超11%，金山云跌超5% [10] 公司动态 - 苹果将关闭大连直营店，系中国首次关店，团队将转移至其他门店 [11] - 药明康德拟将回购股份价格上限上调至114.15元/股，A股股价大涨7.72% [12] - 万华化学福建工业园区MDI、TDI等装置结束检修，恢复正常生产 [13] - 中国长安汽车通过辰致集团间接控股湖南天雁37.25%股份，实际控制人仍为国务院国资委 [14] - 智翔金泰斯乐韦米单抗注射液获临床试验批准，为全球首个狂犬病双特异性抗体 [15]

港股市场资金流向 - 7月29日北水成交净买入127.2亿港元 其中港股通沪净买入58.78亿港元 港股通深净买入68.42亿港元 [2] - 北水净买入前三为小米集团31.76亿港元 腾讯控股20.32亿港元 阿里巴巴12.23亿港元 [3] - 北水净卖出南方恒生科技6787万港元 [2][9] 重点公司资金动向 - 小米集团获净买入16.59亿港元 AI眼镜项目由雷军亲自立项 目标三年出货量突破500万台 [6] - 腾讯控股获净买入8.32亿港元 花旗预计Q2非通用会计准则净利润同比升4.9%至601亿元 [6] - 阿里巴巴获净买入7.53亿港元 自研AI眼镜已完成研发预计年内发布 与渣打集团达成AI技术合作 [6][7] - 中芯国际获净买入3.66亿港元 国泰海通证券指出其先进制程将受益于AI芯片国产替代趋势 [7] - 石药集团获净买入6.51亿港元 信达生物获净买入5.14亿港元 汇丰看好创新药领域研发管线 [7] - 锦欣生殖获净买入1.94亿港元 受惠于国家育儿补贴政策 每孩每年补贴3600元 [8] - 国泰君安国际获净买入4.3亿港元 [9] 行业投资机会 - 创新药行业2026至2029年将有多款新药推出 临床数据有望推动对外授权合作 [7] - 晶圆代工行业Q2及下半年产能利用率有望提升 AI芯片转向国内代工带来替代空间 [7] - 辅助生殖产业将受育儿补贴政策提振 全国范围现金补贴直接减轻家庭育儿负担 [8]

沪深股通成交 - 沪股通总成交金额1202.32亿，深股通总成交金额1131.99亿 [1] - 沪股通前十大成交个股中恒瑞医药以33.12亿居首，药明康德22.34亿、贵州茅台17.82亿分列二三位 [2] - 深股通前十大成交个股中宁德时代以26.71亿居首，中际旭创21.69亿、胜宏科技16.96亿分列二三位 [2] 板块资金动向 - 医药板块主力资金净流入34.09亿居首，生物制品13.16亿、化学制药9.88亿紧随其后 [4] - 有色金属板块主力资金净流出51.17亿最多，计算机47.32亿、机械设备37.97亿次之 [5] - CRO、钢铁、CPO、先进封装等板块涨幅居前，保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前 [3] 个股资金监控 - 新易盛主力资金净流入12.75亿居首，恒牛电子8.77亿、上海电气7.45亿分列二三位 [6] - 孩子王主力资金净流出9.25亿最多，盛和资源8.93亿、北方稀土8.12亿次之 [7] ETF成交 - 香港证券ETF以191.81亿成交额居首，环比下降5.3% [8] - 港股创新药ETF成交116.41亿，环比增长54.23%，涨幅4.42%表现最佳 [8] - 港股通创新药ETF成交40.48亿，环比增长68.7%，涨幅4.02% [8] 期指持仓 - IH、IF、IC、IM四大主力合约多空双方均减仓，空头减仓量均大于多头 [9] - IM合约空头减仓5811手最多，IC合约多头减仓2294手 [9] 龙虎榜机构动向 - 北方长龙获四家机构买入1.17亿，众生药业获三家机构买入1.37亿 [10] - 德科立获机构买入1.8亿，南新制药获机构买入8896万 [10] - 上海电影遭机构卖出7237万，爱婴室遭机构卖出4528万 [11] 游资与量化资金 - 西藏天路获游资净买入1.1亿，同时遭游资净卖出1.33亿 [12][13] - 云南锗业获游资净买入1.02亿 [13] - 量化资金对西藏天路现分歧，一家买入9054万，一家卖出1.06亿 [14]

北水资金流向 - 7月29日港股市场北水成交净买入127.2亿港元 其中港股通(沪)净买入58.78亿港元 港股通(深)净买入68.42亿港元 [1] - 北水净买入前三名个股为小米集团-W(01810) 腾讯控股(00700) 阿里巴巴-W(09988) [1] - 北水净卖出最多个股为南方恒生科技(03033) 净卖出6787.71万港元 [2][9] 个股资金明细 - 小米集团-W(01810)获净买入16.59亿港元 买卖总额53.64亿港元 [2][6] - 腾讯控股(00700)获净买入8.32亿港元 买卖总额30.04亿港元 净流入10.60亿港元 [2][6] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入7.53亿港元 买卖总额22.43亿港元 净流入2.02亿港元 [2][7] - 中芯国际(00981)获净买入3.66亿港元 买卖总额21.86亿港元 净流入2.43亿港元 [2][8] - 美团-W(03690)买卖总额20.67亿港元 净流入2.21亿港元 [2] - 锦欣生殖(01951)获净买入1.94亿港元 买卖总额15.63亿港元 净流入1.95亿港元 [2][8] - 国泰君安国际(01788)获净买入4.3亿港元 买卖总额41.48亿港元 净流入1.69亿港元 [2][9] - 石药集团(01093)获净买入6.51亿港元 买卖总额9.11亿港元 净流入2.64亿港元 [4][7] - 信达生物(01801)获净买入5.14亿港元 买卖总额8.39亿港元 [4][7] - 泡泡玛特(09992)买卖总额8.06亿港元 净流出7973.47万港元 [4] 公司动态与行业动向 - 小米AI眼镜项目获雷军亲自立项 设定三年内年出货量突破500万台目标 首款产品上市后迅速售罄 实际销量数倍于内部预期 [6] - 腾讯控股将于8月13日公布2025年第二季业绩 花旗预计非通用会计准则净利润同比上升4.9%至601亿元 游戏业务因新游戏贡献及递延收入具上行潜力 [6] - 阿里巴巴发布自研AI眼镜"夸克AI眼镜"技术进展 产品已完成研发预计年内发布 与渣打集团签署战略合作备忘录 将依托阿里云AI技术推进金融服务深度融合 [7] - 汇丰研报指出内地创新药领域年初至今跑赢大市 预计2026至2029年将有多款新药推出 下半年临床数据有望推动对外授权合作 [7] - 中芯国际受益于工业及汽车下游补库需求 BCD Analog下游需求增长 二季度及下半年晶圆代工产能利用率有望持续提升 先进制程工艺迭代推动AI芯片国产替代 [8] - 锦欣生殖受益于《育儿补贴制度实施方案》 国家自2025年1月1日起对3周岁以下婴幼儿按每孩每年3600元标准发放补贴 直接提振母婴消费市场及辅助生殖产业 [8]

市场整体表现 - 沪指涨0.33%报3609.71点，深证成指涨0.64%报11289.41点，创业板指涨1.86%报2406.59点，科创50指数涨1.45% [1] - 沪深北三市合计成交18296亿元，较此前一日增加约630亿元 [1] - 市场走势分化明显，保险、银行板块下挫，半导体、钢铁、创新药、PCB、CPO等板块表现强势 [1] 创新药行业 - 创新药概念全线爆发，三元基因涨超20%，睿智医药20%涨停，药石科技涨近19%，药明康德涨近8%，恒瑞医药涨近3% [4] - 药明康德半年度报告显示，利润总额同比增长96.20%，归母净利润同比增长101.92%，持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2% [6] - 药明康德预计2025年持续经营业务收入增速从10%-15%上调至13%-17%，全年整体收入预期从415-430亿元上调至425-435亿元 [6] - 恒瑞医药与GSK达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权有偿许可给GSK，首付款5亿美元，潜在总金额约120亿美元 [6] - 兴业证券指出，中国创新药行业处于3.0时代，2025年成为海外爆品爆发元年，预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020-2021年 [7] 半导体行业 - 半导体板块强势拉升，东芯股份20%涨停，复旦微电涨近10%，广立微、东微半导、源杰科技等涨超7%，寒武纪涨近5%股价重返700元上方 [9] - 美国政府发布《AI行动计划》，加强AI算力出口管制和半导体制造出口管制，中信证券认为这将倒逼国内自主可控进程加速推进 [11] - 中信证券建议关注晶圆代工、国产设备及零部件、算力芯片设计、先进封装四大方向 [11] 个股表现 - 上纬新材盘中大涨近18%突破90元/股大关，累计涨幅超10倍，公司提示基本面未发生重大变化 [13] - 港股中国育儿网络暴涨100%，药明康德涨超11%，泰格医药涨近10%，石药集团涨超8% [2] - 恒生电子受传闻提振涨停，但公司回应暂无法确认是否与蚂蚁数科达成合作 [1]

市场行情概览 - A股三大股指早盘接近平开后一度走低，随后创业板指持续走强，一度涨逾1%，午间收盘创业板指涨0.92%，上证指数跌0.08%，深证成指跌0.04% [2] - 沪深两市半日成交额达1.13万亿元，较昨日增加67亿元，个股跌多涨少，3860只个股下跌，1449只上涨，37只涨停 [3] - 港股三大指数全线下跌，恒生指数跌0.95%，恒生科技指数跌1.76%，恒生国企指数跌1.18% [4][5] 医药板块表现 - 医药板块集体大涨，CRO概念指数涨幅达5.7%，创新药、减肥药、仿制药概念分别涨2.91%、2.46%、2.17% [3][6] - 个股方面，药石科技涨16.31%，微芯生物涨13.29%，九洲药业涨停，泰格医药、昭衍新药等涨幅超7% [6][8] - 昭衍新药年内累计涨幅高达106.25%，药明康德A股涨6.3%，H股涨10.56% [7][10] 医药公司业绩 - 药明康德2025年上半年营业收入208亿元，同比增长20.64%，归属净利润同比大涨101.92%，持续经营收入204.1亿元，美国客户收入140.3亿元（同比+38.4%），欧洲客户收入23.3亿元（同比+9.2%） [13] - 药明康德上调2025年收入增速预期至13%-17%，全年收入预期上调至425亿元-435亿元 [13] - 多家医药股中报业绩预增，利润最高预增逾400% [6][13] 其他板块表现 - 军工板块延续强势，中光防雷涨超13%，北方长龙、中船应急等跟涨 [14][15] - 半导体、通信设备、钢铁、电子元器件等板块涨幅居前，农业、日用化工、化肥农药等板块走低 [3][4] - Wind热门概念指数中，光模块(CPO)涨4.51%，医疗服务涨3.28%，而猪产业、鸡产业等跌超1.5% [4]

港股创新药概念表现 - 创新药概念指数上涨2.42%至1722.003点，盘中最高达1728.052点，创历史新高 [3] - 药明康德股价涨幅超9%，乐普生物、绿叶制药涨超8%，先声药业涨超7% [2] - 板块成交额138.75亿港元，成交量10.42亿股，总市值2.97万亿港元 [3] 药明康德中期业绩 - 2025年上半年收入207.99亿元人民币，同比增长20.6% [4] - 毛利91.12亿元人民币，同比增长36%，净利润82.87亿元人民币，同比大增95.5% [4] - 每股基本盈利2.92元人民币，拟派发中期股息每10股3.5元人民币 [4] 机构评级与目标价调整 - 中金上调药明康德2025/2026年净利润预测8.9%/9.2%至125亿/144亿元人民币 [4] - A股目标价上调45.9%至115元人民币，对应2025年P/E 26.5倍，上行空间25.5% [4] - H股目标价上调59.9%至126港元，对应2025年P/E 26.9倍，上行空间25.5% [4]

市场表现 - 沪指涨0.12%报3597.94点，深证成指涨0.44%报11217.58点，创业板指涨0.96%报2362.6点，沪深北三市合计成交17665亿元，较此前一日减少520亿元 [1] - 场内近2800股飘红，保险板块强势，新华保险涨近5%创历史新高，中国人寿、中国平安涨约3% [1] - 创新药概念强势，康希诺、广生堂涨超13%，恒瑞医药、海思科等涨停 [1] - PCB概念爆发，方邦股份、芯碁微装20%涨停，胜宏科技续创新高 [1] - 6G概念活跃，硕贝德、光迅科技等涨停 [1] 保险板块 - 保险板块盘中集体走高，新华保险涨近5%创历史新高，中国太保涨4%，中国平安、中国人寿涨约3% [4] - 港股友邦保险涨近5%，中国太保、阳光保险、中国平安、中国太平涨逾3% [5] - 传统型人身险产品预定利率从2.5%下调至2.0%，分红险保证利率上限从2%调整为1.75%，万能险从1.5%调整至1.0% [5] - 分红险和普通型人身险预定利率上限差距收窄至25BP，分红险吸引力有望边际抬升 [5] - 头部保险公司有望实现健康扩表，降低负债成本、调整负债结构、提升盈利稳定性 [6] 创新药板块 - 创新药概念强势拉升，广生堂涨近14%，恒瑞医药、海思科、联环药业、辰欣药业等涨停，恒瑞医药A股总市值超4000亿元 [8] - 港股恒瑞医药大涨超24%，三生制药涨约12%，康希诺生物、君实生物涨约10% [10] - 商保创新药目录出台在即，与基本目录形成"双目录"并行模式，有望为创新药商业化打开空间 [10] - 第十一批国家药品集采规则优化，"反内卷"不再锚定最低价，严格管控质量 [10] PCB板块 - PCB概念活跃，方邦股份、芯碁微装、铜冠铜箔、大族数控20%涨停，胜宏科技涨超17%创历史新高 [11] - AI算力对高端PCB需求快速增长，2026年全球AI PCB增量供需比位于80%—103%区间，供需偏紧状态有望持续 [12] - 具备领先技术能力、积极扩充高阶PCB产能、海外客户卡位合作领先的头部PCB公司将持续受益 [12]

市场表现 - A股三大指数全天震荡反弹，沪指涨0.12%至3597.94点，深证成指涨0.44%至11217.58点，创业板指涨0.96%至2362.60点并创年内新高 [1][2] - 沪深两市成交额1.74万亿元，较前一交易日缩量450亿元，全市场超2700只个股上涨 [2] 板块动态 强势板块 - PCB概念股爆发，大族数控、方邦股份、芯碁微装等10股涨停 [4][5] - 影视院线板块全天强势，幸福蓝海、中国电影涨停，上海电影涨超9% [5] - 算力硬件股午后走强，创新药概念表现活跃 [4] 弱势板块 - 煤炭、钢铁等周期股集体调整，郑州煤电跌6.37%，西宁特钢跌8.68%，柳钢股份跌8.58% [5][6] 资金流向 - 主力资金净流入电子、通信设备、医药生物板块，恒瑞医药、胜宏科技、光迅科技分别获净流入11.72亿元、10.91亿元、10.01亿元 [7] - 资金净流出造纸印刷、汽车服务、燃气板块，西藏天路、拓维信息、立讯精密遭抛售13.24亿元、6.69亿元、6.33亿元 [7] 机构观点 - 博星证券认为大盘进入密集成交带，震荡整理或延续 [9] - 东方证券指出周期板块短期上涨后分化，需关注政策导向 [10] - 国泰海通分析科技突破与新兴产业主题交易热度高涨，政策预期稳定或提振市场风险偏好 [11]