经济结构调整 - 经济结构调整稳步推进 产业高端化 智能化发展向好 经济发展新动能进一步增强[1] 装备与高技术制造业 - 8月份规模以上装备制造业增加值同比增长8.1%[7] - 8月份高技术制造业增加值同比增长9.3%[7] 现代服务业 - 8月份信息传输软件和信息技术服务业生产指数增长12.1%[9] - 8月份租赁和商务服务业生产指数增长7.4%[9] 智能终端与新产品 - 智能终端产品受到青睐[11] - 工业机器人 机器人减速器 民用无人机等新产品保持较快增长[14] 新能源汽车产业链 - 8月份新能源汽车产量增长22.7%[18] - 8月份汽车用锂离子动力电池产量增长44.2%[18] 贸易多元化 - 1至8月份对共建一带一路国家进出口额增长5.4%[22]

行业活动概述 - 2026中国商用车产品测试活动于9月15日在重庆启动 由《中国汽车报》社和中国汽车工程研究院联合举办 中汽兄弟公司支持 该活动已成功举办十八届 是国内商用车行业最具品牌影响力和市场引导力的活动 [3] - 中国重汽、福田欧曼、南京依维柯、江淮1卡、广汽领程、长安跨越、五菱新能源、上汽跃进等商用车企业携车型参与测试 [1] 行业发展趋势 - 商用车产业正全面迈向高质量发展阶段 处于转型与变革关键节点 新能源化和智能化技术革新向纵深发展 [6] - 在"双碳"目标指引下 新能源商用车市场渗透率持续提高 已在同城配送、城市建设、市政环卫、港口作业、矿山开采等多个特定场景中广泛应用 [6] - 商用车行业经历智能革命、能源革命和技术革命三重转型 从传统"运输工具"制造向智能化、绿色化、高端化、全球化方向快速转型 [11] 市场表现数据 - 8月商用车产销分别完成31.5万辆和31.6万辆 环比分别增长5.9%和3.4% 同比分别增长16.4%和16.3% [6] - 1-8月商用车产销分别完成271.3万辆和274.4万辆 同比分别增长7.1%和5.2% [6] 测试活动特点 - 测试规程再次升级 顺应商用车行业智能化、网联化、电动化发展趋势 在传统动力性、经济性、安全性、舒适性测试基础上强化智能化及新能源车辆测评 [6][9] - 测试提供安全高效的一流测试场地和先进试验仪器 由中国汽研资深工程师组成测评团队 严格按照统一试验条件、方法、评价体系开展工作 [9] - 测试活动没有商业色彩 企业可公平、公正、公开参与 通过第三方权威评测验证产品实力 [15] 技术进步表现 - 参评车辆的信息通信技术与人工智能技术愈发成熟 包括电子电气架构、车联网、智能座舱、智能驾驶等方面都有很大进步 [11] - 商用车企业在车型种类、功能等方面各有千秋 生产工艺水平和细节处理用心 车型在外观造型、动力数据、舒适和主被动安全配置方面已全面向国际市场看齐 [13] - 新能源商用车已逐步从政策牵引向市场拉动转变 这是行业迈向成熟的重要标志 [11] 企业研发投入 - 商用车企业研发投入大幅增长 以更高要求提高卡车产品的技术水平来满足现代化货物运输需求 [13] - 企业越来越重视产品性能和技术内涵的提升 重视电动化、智能化和网联化的提升 [11] 产品用户体验 - 测试车型设计理念更倾向用户 微卡车型驾驶质感超出预期 提速、弯道极限性能等表现出色 中控位置储物空间实用 [15] - 几款参评牵引车在性能、品质方面与进口车型差距不断缩小 功能设计更加人性化 更注重人机舒适性和驾乘感受 [11] 行业地位与影响 - 商用车是国民经济重要支柱 物流业兴衰的风向标 是国民经济的"筋骨" 物流畅通的"血脉" [4][7] - 测试活动是对过去一年产品发展的总结 也是对未来技术路线的预示 推动中国商用车走向更高水平的高质量发展 [16][18] - 活动持续推动商用车的技术进步 助力企业提升产品品质、口碑形象与品牌影响力 推动中国商用车达到世界先进水平 [18]

核心观点 - 公司提出"向智能化要产业效率 向全球化要收入规模"作为企业增长两大核心动力 将打造智能化与全球化两大效率引擎助力企业稳健和可持续增长 [1][5] 智能化战略 - 正式发布腾讯云智能体战略全景图 通过智能体解决方案 SaaS+AI 大模型技术三大升级开放AI能力与场景优势 [3] - 腾讯元宝DAU排名国内AI原生应用前三 用户日提问量达年初月总量 IMA知识库文件数量突破1亿 QQ浏览器AI月活数比4月增长17.8倍 [3][6] - AI助力广告业务二季度营销服务收入增长20% 游戏业务实现双位数增长 [3][7] - 智能体开发平台ADP 3.0支持第三方数据库对接 插件生态扩容至140多个MCP插件 [8][9] - 与绝味食品合作全链路AI营销实战显示：AI组内容点击率是人工组1.8倍 支付转化率2.4倍 交易金额3.1倍 效率达人工组2-3倍 [10] - 腾讯内部40%新增代码由AI生成 35%任务由AI评审 程序员月交付数提升34% 交付周期缩短10% [11] - 腾讯会议AI功能用户量同比增长150%+ 腾讯乐享AI问答准确率达92% 腾讯电子签合同审核效率提升使合规风险降低80% [11][12] 大模型技术进展 - 腾讯混元过去一年发布30多个模型 包括0.5B 1.8B 4B 7B A13B等多款开源小模型 [13] - 混元翻译模型(7B)在2025国际机器翻译大赛31个单项中获30个第一 [13] - 混元3D模型开源社区下载量超260万 行业排名第一 正式发布3.0版本建模精度提升3倍 [13][14] - 推出混元3D Studio一站式工具覆盖从概念设计到动作系统全流程 [14] 全球化战略 - 腾讯云国际业务过去三年持续高双位数增长 服务海外客户数同比翻番 [4][15] - 90%以上中国互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [4][15] - 海外开区速度在国内云厂商中最前列 在沙特投资1.5亿美元建设中东首个可用区 日本大阪新建第三个可用区 [4][16] - 全球设立11个区域办公室 部署9大全球技术支持中心 [16] - 产品国际化推进 音视频 EdgeOne等产品全球竞争力强劲 CodeBuddy ADP等推出海外版 [17] - 伙伴通过腾讯云的收入增速远超行业平均水平 SaaS服务客户数增长60% 带来商机规模同比增长330% [19] 客户案例 - 服务印尼GoTo集团 泰国正大集团 阿联酋电信e&UAE 法国电信Orange 日本Tabelog等国际客户 [4][15] - 助力美团Keeta 美的 泡泡玛特 杨国福麻辣烫 广汽 绝味食品等中国企业出海 [4][9][16] - 美的集团基于法兰克福数据中心构建新架构 将50个独立业务系统纳入标准化云原生架构 [16] - 泰国CP AXTRA将主要零售及批发业务系统迁移至腾讯云 [18]

行业政策动态 - 中国商务部于2025年9月13日对自美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查[1] - 中国商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查[1] - 中国汽车工业协会坚决支持商务部依法采取必要措施[1] 行业立场与呼吁 - 汽车产业技术进步与可持续发展需要开放、公平、非歧视的国际市场环境[1] - 中国汽车工业协会呼吁国内外企业继续加强技术创新与产业链协同[1] - 行业需深化电动化、智能化等领域的开放合作[1] - 共同推动全球汽车产业绿色、安全、高质量发展[1] 协会行动 - 中国汽车工业协会将积极支持和配合调查机关的调查[1] - 协会坚定维护公平贸易和产业合法权益[1]

公司战略 - 腾讯集团提出打造智能化与全球化两大效率引擎助力企业稳健和可持续增长 [1] - 公司战略核心为向智能化要产业效率 向全球化要收入规模 [1] 智能化布局 - 腾讯云正式发布腾讯云智能体战略全景图 开放AI能力及C端和B端优势场景 [1] 全球化布局 - 腾讯云将从基础设施 技术产品以及服务能力三个方向助力企业扎根本地并拓展全球市场 [1]

奥迪电动化战略与中国市场关系 - 奥迪电动化智能化战略布局进一步依托中国市场的发展优势[1] - 与优秀中国供应商合作有助于整合全球领先技术并满足中国市场独特需求[1] - 中国市场不仅是关键驱动力 其实践经验成为全球市场榜样[1] 奥迪在华合作与研发投入 - 与上汽集团华为在研发智能化领域不断深化合作[1] - 中国合作伙伴在执行速度和技术落地方面堪称典范[1] - 与中国一汽上汽集团保持长期紧密合作 与多家中国科技公司建立技术合作关系[2] - 在北京研发中心基础上强化战略布局 结合全球技术优势与中国本地创新能力[2] - 在中国进行大量研发投入 将与更多中国合作伙伴展开深入合作[2] 市场环境与公司战略 - 全球经济变化和国际竞争加剧给汽车行业带来重大挑战[1] - 企业依托自身优势推出新车型优化产品组合 强化中国和北美核心市场战略布局[1] - 中国市场具有勇于开拓精神和高速发展环境 创新精神体现明显[1] - 对中国市场非常乐观 认为市场将持续充满活力和创新[2]

公司战略与业务发展 - 公司名称变更属于重大事项 需结合业务发展和市场定位审慎决策 [1] - 公司看好智能化及低碳化带来的长期发展机会 [1] - 公司致力于智能控制相关技术的研发和应用 以实现长期战略目标 [1]

公司战略定位 - 公司将技术放在第一位 坚持核心技术引领创新[1] - 公司将用户放在第一位 一切为了给用户更好的用车体验[1] 行业发展趋势 - 外资品牌在燃油MPV时代推动了MPV品类的快速崛起 满足了商务用户的出行需求[1] - 随着电动化和智能化发展 中国自主高端品牌迅速崛起 高端价值被重新定义[1] - MPV品类因时代改变而需要重新定义 应成为凝聚科技成果的最高杰作[1] 产品信息 - 岚图梦想家作为公司旗舰MPV 自2022年上市至今已进行三次产品进化[1] - 岚图梦想家单车均价超39万元[1] - 2026款岚图梦想家共有五款车型 官方指导价格为32.99万元-43.99万元[1] - 新车搭载800V 5C超快充 华为ADS 4 鸿蒙座舱5及智能后轮转向等配置[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司作为发展“新质生产力”的践行者，聚焦数字化、智能化、绿色化推动变革与升级，未来将加大数智化与绿色化投入保持技术领先；在非洲市场业绩增长显著，将推进业务体系升级；在各业务领域积极应对各类问题与挑战，如应对汇率、原材料价格波动等，还在欧美市场推出新产品开拓市场 [23][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为山河智能，所属行业是工程机械，接待时间为2025年9月15日，上市公司接待人员有董事长付向东、独立董事石水平、副总经理兼财务总监黄仲波、董事会秘书王剑 [16] 详细调研机构 - 接待对象为现场及线上参与山河智能(002097)-广州工业投资控股集团有限公司上市公司2025年半年度集体投资者会议的全体投资者 [17] 主要内容资料 - 董事长对公司经营情况做简要介绍 [22] - 投资者问答涵盖多个方面：公司未来会加大数智化转型与绿色化发展投入，包括增加研发费用、引进高端人才等；2025年上半年在非洲市场销售额同比增长75%，未来计划在重点区域新建2 - 3家子公司，加强产品定制化开发，增强营销与售后服务团队规模及配件保供能力；博邦山河在硅碳负极领域有技术储备；智能化改造符合降本目标，投入成本会逐步收回；电动化产品在特殊场景应用效果符合预期，客户关注续航、安全、维保便利性；公司通过交易合同结算方式应对汇率波动；今年上半年压桩机、钻机毛利水平同比增长，受钢材价格影响较少；挖掘机板块在欧洲引入电动化装备，推出pro系列旋挖钻机开拓市场；公司在供应链管理实施AB配套方案，提前锁定原材料价格，建立战略库存 [23][24][27]

行业技术发展新趋势 - 智能矿灯具备人员定位和可视化互动功能 人工智能大模型助力矿山智能化管理 工业无人车采用北斗卫星导航系统加AI算法 虹膜识别智能储物柜为矿工带来便利[1] - 全国建有1806个智能化采掘工作面 建成智能化工作面的煤矿达907处 煤矿智能开采产能占比超50% 超1.6万个固定岗位实现无人值守[6] 安全生产技术升级 - 三伸缩立柱掩护式液压支架支护高度覆盖2.5米至7.0米 立柱千斤顶采用内外壁激光熔覆技术提升安全性能[2] - 工业无人车通过雷达和摄像头识别障碍物 实现自动避障或停车 用于高危环境样品配送[2] - 应用39种329台机器人替代85项重体力作业 实现采煤/掘进/安控/救援等5类机器人全覆盖[3] 绿色低碳转型进展 - 煤层气开发利用技术将煤矿瓦斯转化为可利用资源 建立完善瓦斯抽采利用工艺技术体系[3] - 煤矸石充填技术将固体废物制成泥浆充填岩层裂隙 正在筹建煤矸石充填项目[3][4] - 2024年氢能生产消费规模超3650万吨 煤制氢产能约2800万吨/年 产量约2070万吨[5] - 榆林零碳产业园氢能示范项目投产后年产绿氢10万吨 年减排二氧化碳约200万吨[5] 智能化系统建设 - 虹膜识别智能储物柜识别时间不到1秒 错误率仅为万分之一 增加通风除菌功能并在多个大型煤矿推广[5][6] - 人工智能大模型可处理采煤/掘进/运输等专业问题 集成财务结算/产量跟踪等系统数据 提升设备利用效率[6]