公司业务定位 - 公司是全球智能控制解决方案的领军企业 以"四电一网"技术矩阵构建完整技术生态闭环 覆盖硬件开发到云端服务 [4] - 公司构建全球化生产基地网络 覆盖亚洲、欧洲、美洲 在工具和家电行业智能控制解决方案中占据领先地位 [4] - 公司在数字能源和智能汽车以及机器人领域成为创新引领者 [4] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入105.01亿元 同比增长16.78% 实现归母净利润6.71亿元 同比增长30.25% [5] - 2025年上半年公司实现营业收入55.02亿元 同比增长9.70% 实现归母净利润3.30亿元 同比减少15.11% [5] 智能汽车业务 - 2025年上半年智能汽车业务实现收入2.60亿元 同比增长86.03% [6] - 公司围绕电动化与高阶智驾构建产品矩阵 包括激光雷达电机和充电桩 [6] - 激光雷达电机已实现规模化放量 在核心客户中份额稳定 [6] - 公司以液冷超充技术为核心 搭建覆盖交直流充电桩的全场景产品矩阵 [6] 机器人业务 - 2025年上半年机器人业务销售收入2.77亿元 同比增长22.72% [8] - 公司提供机器人部件和整机产品 部件包括控制器、电机、电源等 覆盖工业、家用、商用领域 [7] - 商用炒菜机器人在"首届中国炒菜机器人大赛"中荣获一等奖 有望持续放量并抢占市场份额 [7] - 公司自2007年布局空心杯电机技术 产品性能达行业第一梯队 在人形机器人领域已实现头部客户批量供货 [7][8]

公司业务进展 - 获得某全球汽车品牌ADAS摄像感知系统11颗每辆车和AK2雷达系统12颗每辆车产品定点 预计2026年4月开始量产 生命周期5年 预估总营业额24.77亿元 [1] - 定点信非正式订单 具体销售收入以实际订单为准 预计不会对本年度业绩产生影响 [1] - 专注于汽车智能驾驶感知系统研发设计制造销售 主要产品包括车载摄像系统 车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统 [1] - 已进入国内外车企供应链 2025年上半年前五大客户营收占比70% 新能源业务占比50% [1] - 在手订单充沛 合计在手定点金额达200-300亿元 [3] - 积极布局机器人领域 与上海智元合作开发Genie02超声波传感器项目 与英伟达达成芯片战略合作开发机器人大脑控制系统 目前产品处于研发阶段未形成收入 [3] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入8.05亿元 同比增长35.79% [3] - 2025年上半年净利润4686.13万元 同比增长2.54% [3] 行业发展趋势 - 汽车智能驾驶渗透率快速提升 智能感知设备及系统行业迎来巨大增量 [2] - 单车感知设备数量显著增加 超声波感知从单车2颗到12颗 视觉感知从1颗到12颗 毫米波雷达从1颗到6颗 [2] - 单车感知系统价格从原来每辆车1000元以下提升到3000-4000元 加上域控价值量更高 [2] - 智能驾驶与机器人存在技术同源效应 机器人赛道处于爆发前夜 被视为与智能驾驶同等重要的战略级赛道 [3]

产品升级 - 2026款海豹07DM-i推出4个配置版本 官方指导价格14.98万至18.68万元[2] - 纯电续航里程大幅提升至135km和230km两种版本 较旧款70km和125km几乎翻倍 其中230km版本为同级最长[2] - 首次搭载激光雷达 高配车型提供天神之眼B辅助驾驶激光版（DiPilot 300）支持城市领航辅助等功能 成为18万级唯一搭载该系统的车型[4] - 新增云辇-C智能阻尼车身控制系统 TSC高速爆胎稳定控制系统及云海灰外观配色[5] 技术性能 - 搭载第五代DM技术 配备1.5T/1.5L发动机 NEDC工况百公里亏电油耗低至3.2L 满油满电综合续航1585km[3] - 支持最大69kW充电功率直流快充 从30%充至80%仅需20分钟[3] - 超70%用户日常通勤以市内为主 新车超长纯电续航可满足每周通勤需求 亏电状态下每公里成本不到两毛钱[2] 行业趋势 - 混动车型开启纯电续航里程比拼 极氪9X达380公里 昊铂HL增程版350公里 智己LS6增程版高达450公里[3] - 比亚迪顺应趋势提升插混车型纯电续航 方程豹钛7提供135km和200km版本 未来全系插混车型续航将升级至200km以上[3] 销售表现 - 海洋网1-8月累计销量超139万辆 同比增长30.8% 占比亚迪总销量286.4万辆的49%[5] - 海洋网产品定位偏低 主力车型海鸥/海豚价格约10万元 海豹07DM-i作为中型轿车承担品牌冲高使命[5] 公司战略 - 未采取大幅降价策略 通过提升纯电续航和智能化表现实现品牌向上[5] - 新款海豹07DM-i升级项目将应用于海洋网所有车型 旨在提升比亚迪盈利能力[5] - 公司1-8月销量286.39万辆同比增长23% 但增速放缓 上半年毛利率18%同比微跌且低于新势力品牌[6]

产品发布 - 别克高端新能源子品牌"至境"首款车型至境L7于9月15日首次公开亮相 将于9月28日开启预售[1] - 新车定位30万级中大型增程式轿车 基于逍遥超级融合架构打造[1] 技术规格 - 车身尺寸5032mm/1952mm/1500mm 轴距3000mm 整备质量2105-2140kg 尺寸超越现款别克君越[3] - 采用1.5T增程器最大功率115kW 后置永磁同步电机组合 0-100km/h加速5.9秒 最高车速200km/h[3] - 搭载40.2kWh奥特能电池 CLTC纯电续航302km 综合续航里程1402km[3] 电池技术 - 采用宁德时代供应的6CLFP超快充电池 支持全域900V高压平台[3] - 峰值充电功率640kW 充电10分钟可增加350公里续航[3] 智能化配置 - 搭载Momenta R6飞轮大模型 国内首个量产落地的端到端强化学习智驾模型[3] - 提供"无断点"城市NOA和"不停车一键泊入"功能[3] - 座舱搭载高通SA8775P芯片及50英寸AR-HUD 构建8屏数字空间[3]

产品更新与定价策略 - 公司正式推出唐DM-i智驾版175km纯电续航版本 包含三款配置 官方指导价17.98万元至19.98万元[1] - 对现有产品线进行价格调整 115km尊贵型指导价下调1万元至16.98万元[1] - 推出限时置换政策 10月底前提供1万元厂商置换补贴 置换购车用户入门价格可低至15.98万元[1] 市场表现与里程碑 - 比亚迪唐系列车型累计销量正式突破80万台 成为首个达成此销量高度的中国品牌中大型SUV[1] 产品性能与配置升级 - 新车型亏电状态下百公里油耗为4.7升 满油满电综合续航里程达1240公里[1] - 新增银砂黑车色及黑化轮毂运动套件 内饰增加红色选项[1] - 配备6.9升车载冷暖冰箱 支持制冷制热及延时断电功能[2] - 采用后五连杆独立悬架 标配云辇-C智能阻尼车身控制系统及TBC高速爆胎稳行系统[2] 智能化技术配置 - 搭载"天神之眼"高阶智能驾驶辅助系统 支持高快领航功能[2] - 配备DiLink系统及15.6英寸自适应旋转悬浮Pad作为交互核心[2]

岚图汽车当家车型——梦想家再迎升级。 9月15日下午，2026款岚图梦想家正式上市，发布了鲲鹏和乾崑两大智能化系列、五大配置版型， 以及PHEV和EV两种动力模式，售价为32.99万—43.99万元。 | | | 2026款岚图梦想家 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 鯉島Pro PHEVE 32.99 HR | 鯉鵬Max recents 35.99 nr. tvse 36,99% | 乾胤Pro Intrea 35.99 xx | 吃咖 Max Price 38.99 HR CVS 39.99 HA | 吃賣Ultra PHOTO 42.99 AR cvyte 43.99%A | | | 上市权益 | 价值至高 6.8万元 | | | | 现金抵扣 2,000元题5,000元属数 ADS 4具胶功能包20,000元提款 IF BALHA, RYSTEDLIO | 用车无忧 5年/10万公里型车型保 精保免费年代发星(10G(月) 细身免费酒路租铺 價春免费区电源保 精身免费可预见性服务 | 服务无忧 5年免费基础保养服务(5年5次) | 金融权益 0面付起12 ...

上市表现 - 禾赛于9月16日登陆港股 上市首日股价涨幅达9.02% 总市值达355.4亿港元 [1] - 全球发售1955万股股份 香港公开发售获168.65倍认购 国际发售获14.09倍认购 [1] - 发行价为每股212.8港元 净募集资金达40.05亿港元 [1] - 引入泰康人寿、高瓴集团旗下HHLRA、宏达集团等基石投资者 合计获配逾540万股 基石投资总额达11.54亿港元 [1] 市场地位与业务 - 按过去三年收入计 禾赛是全球最大的激光雷达龙头厂商 [2] - 产品应用于高阶智能驾驶汽车、移动服务机器人及自动驾驶车队等领域 [2] - 与美国头部Robotaxi企业达成超4000万美元激光雷达订单 成为独家供应商 [2] 财务表现 - 2024年实现营收20.77亿元人民币 净亏损收窄至1.02亿元人民币 [2] - 2024年二季度实现营收7.06亿元人民币 同比增长53.9% [2] - 2024年二季度净利润达4409万元人民币 去年同期亏损7206万元人民币 [2] 产能与前景 - 2025年将大幅提升年产能至200万台 计划推出新生产线应对市场需求 [2] - 中国自动驾驶行业持续高速发展 智能机器人步入商业化初期 两大领域对激光雷达需求持续攀升 [2]

公司业务动态 - 佑驾创新正式发布无人物流品牌"小竹无人车" 首发两款车型T5及T8 [2] - T5货仓容积5.5m³ 最大载重1000kg 最高续航180km 服务于快递城配、商超零售、生鲜配送等场景 [2] - T8货仓容积8.5m³ 最大载重1700kg 最高续航240km 应用于城配与工业物流等专业场景 [2] - 采用多传感融合方案 包括3颗激光雷达及11颗摄像头 实现360度无盲区视角 [3] - 使用地平线芯片、速腾聚创激光雷达、四维图新定位P-box等供应链资源 提高零部件通用率实现降本 [3] - 首批无人车成功下线并实现"发布即交付" 采用"根据地打法"优先在合作城市推动规模化运营 [3] - L4无人小巴业务2025年预计贡献5000万元营收 2024年该数字为零 [4] 财务表现与战略规划 - 2025年上半年收入3.46亿元 同比增长46.07% 公司拥有人应占亏损1.52亿元 [4] - 预计2026年前不会产生净利润 L4无人车业务成为继智驾、座舱、V2X后的新增长点 [4] 行业发展趋势 - 中国已连续9年成为全球最大物流市场 传统物流难以通过降低人力成本提升效率 [2][4] - 2025年无人物流销量预计超3万辆 渗透率突破1.2% 2026年有望突破10万辆同比增长207% 渗透率达3.4% [5] - 截至2025年上半年全国103座城市开放无人配送车路权 覆盖80%以上主要物流节点城市 [5] - 政策层面提出推广无人车技术 包括《有效降低全社会物流成本行动方案》和《加快数智供应链发展专项行动计划》 [5] 市场竞争与融资环境 - 资本竞相涌入无人物流赛道 多家企业斩获巨额融资 商业化落地全面提速 [2][4] - 新石器2025年2月完成10亿元C+轮融资 创年内单笔最高纪录 [5] - 九识智能2025年4月完成近3亿美元B轮系列融资 获美团、深创投等投资 [5] - 卡尔动力2025年5月获近3亿元A+轮融资 白犀牛8月完成超亿元融资 主线科技9月初获数亿元战略投资 [5] 技术演进与商业化路径 - 基于10余年行业数据积累及数据闭环能力 针对无人物流场景进行针对性优化 [3] - 具备公开道路应对、复杂路况通过、室内外园区自主巡航、作业区自动泊车等核心能力 [3] - L4方案已在园区、通勤、机场等场景实现商业化落地 [2] - 行业短期呈现"场景分层"格局 封闭园区和半开放道路将率先盈利 [6]

上市表现与融资情况 - 公司于9月16日在港交所主板上市 股票代码2525 HK 首日开盘冲高至244港元 涨幅超14% 收盘报价234港元/股 上涨9 96% [1][2] - 公司成为首家实现美股+港股双重上市的激光雷达企业 从证监会发布备案到正式招股仅用不到半个月时间 [2] - 本次全球发售1700万股B类普通股 其中香港发售170万股 国际发售1530万股 公开发售与国际配售分别获168 65倍和14 09倍超额认购 [7] - 募资总额41 60亿港元 约50%用于研发投资 35%用于生产能力投资 5%用于业务发展 10%用于营运资金及一般企业用途 [7] - 本次IPO是全球激光雷达行业规模最大IPO 也是近四年来融资规模最大的中概股回港IPO 绿鞋前融资总额超41 6亿港元 5 33亿美元 [7] 业务表现与财务数据 - 二季度实现营收7 1亿元人民币 同比增长超50% 净利润0 44亿元人民币 实现转亏为盈 [4] - 业务结构以ADAS和机器人为主 分别占收入的62 7%和34 1% 两大业务均实现三位数增长 [4] - 二季度毛利率下滑3个百分点至42 5% 主要因低毛利的家庭机器人用激光雷达放量 [5] - 上半年激光雷达总交付量达54 8万台 同比增长276 2% 已超越2024年全年交付量 [5] 产品出货与市场地位 - 二季度ADAS激光雷达出货量达30万台 同比增长276% [4] - 二季度机器人领域激光雷达出货量达4 9万台 同比暴增743 6% 上半年总出货量达9 8万台 同比暴增692 9% [5] - JT系列发布不到5个月累计交付突破10万台 创全球最快记录 [5] - 按收入计 公司2022年 2023年及2024年均为全球第一大激光雷达供应商 [8] 客户合作与订单情况 - 上市前一日与美国头部Robotaxi公司签订超4000万美元激光雷达订单 作为其唯一供应商提供远距和近距产品 计划2026年底前完成交付 [2] - 二季度及近期获得国内9家头部车企的20款车型定点 将于2025-2026年陆续量产交付 [4] - 与欧洲顶级车企进入C样阶段 2026年量产计划稳步推进 与丰田汽车旗下合资品牌的全新定点将于2026年量产 [4] - 机器人客户涵盖宇树科技 Vbot维他动力 星动纪元等多家具身智能企业 产品落地于人形服务机器人 农业机器人 配送机器人等多个场景 [5] 行业动态与市场前景 - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比激增179 7% 2025年上半年达100 2万颗 同比增71% 全年有望冲击250万颗 [4] - 公司以33 0%市占率位居行业第一 其次为华为科技30 2% 速腾聚创27 4% 图达通8 0% [4] - 预计今年机器人激光雷达市场出货量30-40万台 其中公司面向机器人市场的出货量将突破20万台 [5] - 激光雷达正逐步成为智驾标配 行业需求旺盛 龙头效应进一步强化 [4][8] 机构观点与战略布局 - 多家国内投资机构包括开源证券 招商证券 国信证券发布研报看好公司后续增长 主要因下游行业需求旺盛及龙头地位稳固 [8] - 公司加速构建智能驾驶+机器人双轮驱动的生态体系 关注供应链本土化升级 AI感知技术融合及新兴场景商业化进程 [9] - 技术外溢带动机器人激光雷达成本下降 割草机器人等领域激光雷达渗透率有望提升 除现有战略客户外仍有较多潜在客户可拓展 [8]

新订单公告 - 公司新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目全球定点 提供包括中央计算单元和智能网联等产品 [1] - 项目全生命周期订单总金额约人民币150亿元 计划从2027年开始量产 [1] - 中央计算单元是集成智能驾驶 智能网联和智能座舱的汽车"超级大脑" [2] 技术能力与产品优势 - 中央计算单元通过高度集成硬件与软件平台替代传统分散式ECU 实现整车核心功能的统一管理 算力调度与数据交互 [2] - 推出基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的智能辅助驾驶域控制器nDriveH 芯片算力高达200 TOPS 支持L2++到L4级别智能辅助驾驶 [4] - 针对国内市场推出基于地平线和黑芝麻智能等国产芯片的智能辅助驾驶解决方案 [5] 市场拓展与客户结构 - 订单来自两家头部主机厂客户 在全球范围内提供服务 [2] - 智驾订单客户包括知名头部合资厂商 中国造车新势力和海外新能源汽车厂商 [3] - 具备"Local for Local"全球化布局优势 能服务中国车企智能化升级并将中国先进技术向海外车企赋能 [4] 业务进展与订单规模 - 今年第二次披露汽车智能驾驶相关订单 此前与momenta联合突破合资车企智驾项目获10亿元订单 [3] - 半年多时间汽车智驾相关订单累计达至少160亿元 [3] - 战略投资自动驾驶芯片商新芯航途 基于其芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器 芯片已成功点亮并上车测试 [5] 行业地位与发展前景 - 公司智能化平台型产品的开发实力和质量性能得到全球性头部客户认可 [2] - 已成为全球智驾头部阵营重要角色 在全球化布局催化下订单进一步放量 [3] - 建成涵盖"域控+智驾算法+芯片"的智能辅助驾驶新生态 进入快速收获期 [5]