榜单概况 - 福布斯中国发布跨国经营30强榜单 聚焦品牌 供应链及研发端全面全球化公司 [1] - 调研样本覆盖市值超过百亿国内上市企业 综合评估经营业绩 海外市场占有率 实体规模 海外员工 国际化投资者比例及股价表现等指标 [3] - 比亚迪 江波龙 立讯精密 协创数据 影石创新等5家深圳企业入选 深企占比达六分之一 [1][3] 新能源车企表现 - 新能源车企实现不俗增长 比亚迪最近一个财务年度海外收入同比净增616.6亿元 为A股上市公司之最 [3] 算力领域企业表现 - 海外收入增速最快企业多来自算力领域 协创数据从传统电子制造平台转型为AI算力服务商 [3] - AI服务器市场需求爆发式增长 未来规模有望实现十倍甚至百倍增长 [3] - Meta OpenAI 特斯拉 微软等科技巨头宣布未来三年各自投入数千亿美元用于大模型训练 [3] 消费电子企业全球化策略 - 影石创新凭借全景相机和运动相机产品加速全球市场布局 海外收入占比接近八成 [4] - 通过精细化营销策略针对不同地区和场景定制差异化方案 [4]

以下文章来源于芯智讯 ，作者芯智讯浪客剑 芯智讯 . "芯智讯"——有料的科技新媒体！专注于半导体产业链、智能手机产业链、人工智能、AR/VR、智能硬件及汽车电子等相关领域。 | | Ascend 910C O | Ascend 950PR 10 | Ascend 950DT | Ascend 960 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Microarchitecture 微架构 | 2025 Q1 | 2026 Q1 | 2026 Q4 | | Ascend 970 | | Data formats | SIMD | SIMD/SIMT | | 2027 Q4 | 2028 Q4 | | 数值类型 | FP32/HF32/FP16/BF16/INT8 | FP32/HF32/FP16/BF16/ FP8/MXFP8/HiF8/MXFP4 | | SIMD/SIMT EP32/HE32/FP16/BF16/FP8/ | SIMD/SIMT | | Interconnect bandwidt | | | | | FP32/HE32/FP16/BF16/FPS ...

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年9月16日至18日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30% 属于异常波动情形 [2][4] 公司经营与财务表现 - 2025年半年度营业收入433.3553百万元 同比增长5.93% [5] - 归属于上市公司股东的净利润28.0937百万元 同比下降48.17% [5] - 扣除非经常性损益的净利润19.1115百万元 同比下降48.23% [5] - 电信市场需求放缓导致公司采取市场优先策略 通过竞争性定价稳定营收规模 [5] - 数通市场开拓取得突破 新客户开发和产品导入进展顺利 但利润贡献尚未完全体现 [5] 技术研发与产品进展 - 硅基OCS产品已获得海外样品订单 但尚未获得海外大厂批量订单 [3][10] - OCS技术门槛高研发投入大 行业整体处于早期探索与验证阶段 [10] - 大规模商业化应用时间存在较大不确定性 市场成熟度和盈利前景尚不明朗 [3][10] 估值水平比较 - 截至2025年9月18日公司收盘价140.40元/股 滚动市盈率249.09倍 [2][10] - 计算机通信和其他电子设备制造业平均滚动市盈率49.83倍 [2][10] - 公司市盈率显著高于行业平均水平 [2][10] 股东减持计划 - 持股5%以上股东钱明颖及其一致行动人沈良计划减持不超过4,741,811股 占总股本2.9957% [8] - 减持期间为2025年9月23日至12月22日 通过大宗交易或集中竞价方式进行 [8] 重大事项声明 - 公司及控股股东确认不存在应披露而未披露的重大事项 [6][9] - 未发现对股价产生较大影响的媒体报道或市场传闻 [7] - 异常波动期间公司董事、高管及控股股东不存在买卖股票行为 [8]

记者丨 李博 编辑丨周上祺 视频剪辑 王学权 9月18日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍"十四五"时期 科技创新发展成就。 科技部部长阴和俊在发布会上表示，十四五"是我国科技事业发展历程中具有里程碑意义的 五年。这五年，科技管理体制实现重塑，新型举国体制优势充分彰显。党中央对科技工作的 集中统一领导进一步加强，成立中央科技委员会，中央科技委员会办事机构职责由重组后的 科学技术部整体承担。全面加强战略规划、政策措施、重大任务、科研力量、资源平台、区 域创新等方面统筹，央地协同、部门联动进一步加强，形成全国科技工作"一盘棋"的基本格 局。 新闻发布会现场 摄影：李博 发布会上，21世纪经济报道记者提问：近年来，"中国天眼"等一批重大科技基础设施建成 并陆续产出成果，非常振奋人心。科技基础设施与条件平台对科技创新具有重要的支撑作 用，"十四五"期间在这方面有哪些进展和成效？ 科技部副部长龙腾回应表示，"十四五"期间，我国持续推动科技基础设施和条件平台建设， 系统部署了国家科学数据中心、国家生物种质与实验材料资源库、国家野外科学观测研究站 等设施平台建设。目前，已形成了较为完备的设施平 ...

根据公开资料，中芯北方成立于 2013 年，是中芯国际与北京市政府共同投资设立的 集成电路制造厂。目前，中芯北方具备两 条月产 3.5 万片的 300mm 生产线， 合计 7 万片月产能，主要面向智能手机、电脑与平板、消费电子、工业与汽车等下游领 域。 此次收购前，中芯国际作为控股股东，同时也为中芯北方提供晶圆代工技术，并且全权负责中芯北方的生产和运营。 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 9月18日， 中芯国际股价盘中一度暴涨超8%，股价冲高至127.49元/股，总市值突破1万亿元！ 之后其股价回落至122.15元，总市值收报9771亿元。 9月16日，腾讯集团副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏在2025腾讯全球数字生态大会上表示，腾讯云异构计算平台已对主流国产芯片进行了适配。他 表示，"今天我们的GPU计算资源越来越异构，很多国产芯片在不断提升计算性能。" AI浪潮下，国内AI算力需求的快速增长，市场对国产芯片产业的关注度高涨。云厂商不断提升高端芯片使用及开发需求的同时，伴随着国产 芯片生态的逐步完善，中芯国际等产业链环节中的头部公司也有望 ...

记者丨 陈洁 实习生张星雨 编辑丨周上祺 9月18日，国家卫生健康委、财政部发布通知，印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》（以 下简称《规范》）。这是育儿补贴的又一项新规，针对补贴的申领、发放、管理等工作进行规 范。 | 关于印发育儿补贴制度管理规范（试行）的通知 | | --- | | 发布时间： 2025-09-18 来源: 人口监测与家庭发展司 A A E | | 国卫办人口发(2025)24号 | | 各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团卫生健康委、财政厅(局): | | 为贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《育儿补贴制度实施方案》,进一步健全工作机制,规范服务 | 《规范》提出， 育儿补贴具体申请程序包括申请、初审和审核确认 。其中，申请是由申领人 填写婴幼儿及申领人有关信息。 初审是由婴幼儿户籍所在地乡镇政府（街道办事处）收到申领人申请后应及时进行，符合条件 的予以通过，并报县级卫生健康部门审核；不符合条件的，应当及时告知申领人并做好政策解 释。 审核确认是由县级卫生健康部门对乡镇政府（街道办事处）提交的申请材料进行审核，确认补 贴发放对象名单，并将相关信息提供给同级财政部门 ...

华为AI算力战略发布 - 公司在全联接大会上公布AI算力全景图 包括4颗昇腾芯片 3个超节点 2款鲲鹏CPU和灵衢互联架构 全面对标英伟达 [1] - 公司强调基于中国可获得的芯片制造工艺打造超节点+集群算力解决方案 以满足持续增长的算力需求 [1][8] - 这是时隔6年后再次集中展示芯片进展 明年大会可能更名为华为计算联接大会 体现对AI算力的重视 [1] 昇腾芯片技术路线 - 昇腾芯片未来三年迭代路线明确：2026年Q1推出Ascend 950系列 2027年Ascend 960 2028年Ascend 970 实现一年一代算力翻倍 [3] - Ascend 950PR面向推理Prefill阶段和推荐场景 新增支持FP8/MXFP578/MXFP4低精度数据格式提升训练效率 [3] - Ascend 950DT更注重推理Decode阶段和训练场景 与950PR形成互补 [3] - 昇腾芯片从2019年昇腾910上市至今已从加速卡演进为完整AI软硬件体系 [4][5] 鲲鹏CPU发展规划 - 鲲鹏950预计2026年Q4推出 鲲鹏960预计2028年Q1推出 [5] - 鲲鹏直接对标英特尔和AMD产品 在超节点中与昇腾芯片形成合力 [5] - 公司围绕鲲鹏和昇腾构建新计算生态 为核心AI算力旗舰产品 [5] 超节点技术突破 - 发布Atlas 950 SuperPoD支持8192张昇腾卡 Atlas 960 SuperPoD支持15488张昇腾卡 在卡规模/总算力/内存容量/互联带宽等关键指标全面领先 [6] - 基于超节点发布全球最强集群Atlas 950 SuperCluster算力超50万卡 Atlas 960 SuperCluster算力达百万卡 [6] - CloudMatrix 384超节点累计部署300多套服务20多家客户 Atlas 950 SuperPoD预计今年Q4上市 Atlas 960 SuperPoD预计2027年Q4上市 [6] 通用计算与互联技术 - 率先将超节点技术引入通用计算领域 发布全球首个通用计算超节点TaiShan 950 SuperPoD 结合GaussDB可取代大型机/小型机及Exadata数据库一体机 [7] - 突破大规模超节点互联技术挑战 开创灵衢（UnifiedBus）互联协议 将开放灵衢2.0技术规范共建开放生态 [7] - 灵衢UB是目前唯二商用的高速互联总线超节点架构产品 可与英伟达NVLink直接竞争 [7] 算力发展战略 - 公司通过架构性创新开创自主可持续计算产业发展道路 强调系统算力而非单处理器算力 [8] - 在系统工程层面通过超节点系统有效调度 昇�系统能效可比肩英伟达 [9] - 中国AI市场多厂商竞争格局形成 包括华为昇腾/阿里平头哥/百度昆仑/寒武纪等均在追赶英伟达 [5]

公司动态 - 公司股票于9月18日出现异常波动 [2] - 公司硅基OCS产品已获得海外样品订单 [2] - 公司尚未获得海外大厂的批量订单 [2] 行业技术发展 - 近期AI算力需求驱动市场高度关注OCS（光交换）产品 [2] - OCS市场热度高但技术难度大 [2] - OCS大规模应用仍需时日且市场前景尚不明朗 [2]

2025年上半年业务表现 - PCB业务营收增长主要源于AI加速卡等产品需求释放 数据中心领域占比提升 400G及以上高速交换机 光模块需求增长 有线侧占比增加 汽车电子需求增长[1] - PCB业务毛利率提升得益于营收规模增加 产能利用率高位及产品结构优化[1] - 封装基板业务2025年上半年主营业务收入17.40亿元 同比增长9.03% 毛利率15.15% 同比减少10.31个百分点[1] - 封装基板收入增长因把握国内存储市场机遇 拓展市场使订单增长[1] - 封装基板毛利率下降是由于广州封装基板项目产能爬坡 金盐等原材料涨价致成本费用增加[1] 业务布局与技术应用 - PCB业务下游应用以通信设备为核心 布局数据中心 汽车电子等领域[1] - 通信和数据中心领域400G及以上高速交换机需求增长 汽车领域电子需求增长推动订单收入[2] - AI算力布局受益于高算力和高速网络需求增长 公司高速多层板 高频高速板等产品需求提升[2] - HDI技术可实现PCB高密度布线 公司PCB业务具备该工艺能力 应用于通信等下游部分中高端产品[5] - 电子装联业务是PCB制造下游环节 聚焦通信等领域 旨在以互联为核心协同PCB业务 通过一站式平台增强客户粘性[6] 产能状况与项目进展 - PCB业务工厂综合产能利用率处于相对高位 受算力及汽车电子市场需求提升影响[3] - 封装基板业务产能利用率同比改善 受国内存储市场需求提升影响[3] - PCB新增产能来自现有工厂技术改造升级 以及南通四期项目和泰国工厂建设 南通四期预计今年四季度连线 泰国工厂已连线[3] - 广州封装基板项目一期2023年四季度连线 产能爬坡稳步推进 已承接部分产品批量订单 2025年上半年亏损环比收窄[4]

文章核心观点 - 英伟达战略重心从自建云服务DGX Cloud转向平台化算力调度市场Lepton 以化解与云巨头的渠道冲突并掌控AI算力生态入口 [6][11][23] - 公司通过"卖芯片-投资客户-租回服务"模式构建自循环资金链 强化生态黏性并稳定市场价格预期 [13][17][18] - Lepton平台通过聚合跨云算力资源并统一软件栈 试图成为AI算力领域的"App Store" 掌握分配权与数据洞察能力 [21][26][27] 战略转型 - 2023年推出的DGX Cloud月租达36999美元 2024年底其所属的软件与服务收入达20亿美元年化规模 [6][8] - 2024年下半年云厂商大幅降价 AWS对H100和A100实例降价45% 导致DGX Cloud价格优势消失 [8] - 2025年公司不再将数十亿美元云支出承诺对齐DGX Cloud 其角色转为内部基础设施与研发用途 [6][11] - 2025年5月新上线Lepton平台 转型为算力调度市场 避免与AWS/Azure/GCP等云厂商直接竞争 [6][11][23] 生态构建模式 - 投资云服务商并优先供货：2023年向CoreWeave投资1亿美元并优先供应H100 GPU [13] - 租回算力协议：2025年9月与Lambda签订4年15亿美元租赁协议 租用1万台搭载自家GPU的服务器 [15] - 形成资金闭环：芯片销售即时确认收入 租赁支出分期摊销 最小化资产压力 [17] - 通过Nventures投资AI初创公司 绑定潜在算力需求客户 构建创业孵化器生态 [19] Lepton平台特性 - 不直接持有GPU库存 作为需求分发平台连接开发者与云服务商（包括AWS/Azure/CoreWeave等） [11][21] - 整合英伟达软件栈（NIM微服务/NeMo框架） 提供一致开发体验 [22] - 获得AWS和Azure等云巨头支持 通过平台接触额外算力需求 [23] - 实时观测算力任务类型、地域分布、GPU使用频率及价格弹性 辅助商业决策 [26] 市场影响 - 缓解渠道冲突：从直接竞争转为中立调度方 维持与云巨头的芯片销售合作关系 [11][23] - 锚定算力价格：英伟达回租行为变相为AI算力行情背书 稳定市场预期 [18] - 掌控价值链：无论客户选择哪家云服务商 最终依赖英伟达GPU和软件栈 [29] - 潜在挑战：中小云厂商担心客户关系与定价权被影响 推广仍需过程 [26]